亞 통화 대부분 강세

亞 통화: 원화 주도 대부분 강세

인도네시아 중앙은행은 15일 정책금리를 깜짝 인하했다.

인도네시아 중앙은행은 벤치마크 7일물 역환매 금리 (IDCBRR=ECI)를 5.75%로 25bp 인하했는데, 이는 9월 이후 첫 인하다.

로이터 조사에 참여한 이코노미스트 30명 모두 루피아 약세를 이유로 금리가 동결될 것으로 예상했었다.

인도네시아 중앙은행 총재는 이번 결정이 2025년과 2026년 낮은 인플레이션에 대한 전망과 성장 지원 필요성에 따른 것이라고 말했다.

인도네시아 중앙은행은 작년 9월 3년여 만에 처음으로 금리를 인하했지만, 미국 차기 행정부의 정책 불확실성으로 인해 압박받고 있는 루피아를 안정시키기 위해 이후 회의에서는 정책을 동결했다.

한편, 깜짝 금리 인하 이후 루피아 가치는 달러 대비 16,335로 6개월 만의 최저치로 하락했다.

* 원문기사

亞 통화: 원화 주도 대부분 강세

亞 통화: 페소 주도 대부분 약세

최근 미국 달러의 급등으로 인해 전 세계 중앙은행들이 현지 통화를 안정시키기 위해 달러를 매각하고 있지만, 이는 달러 강세를 과장하고 향후 문제를 야기할 수 있다.

일반적으로 미국 채권으로 예치된 보유액이 급격히 줄어들면 미국 국채 수익률이 상승하고 그 과정에서 달러 강세 주요 원인 중 하나가 강화될 수 있다. 결국 국채 수익률 상승으로 인해 미국 시장 전반에서 외국 자본이 빠져나갈 때까지 이러한 과정은 악화될 수 있다.

지난 수요일 연방준비제도(연준)의 '매파적 인하'는 시장이 내년 금리 전망을 재고하게 하고 연준의 새로운 4.38% 정책금리는 현재 사이클에서 금리가 4% 아래로 내려가지 않을 수 있다는 의심을 갖게 함으로써 최근 달러 강세에 박차를 가했다.

매파적인 메시지와 연준의 인플레이션 전망치 상승으로 미국 국채 금리가 상승하자 달러도 함께 상승해 여전히 상당한 달러 자금에 의존하고 있고 도널드 트럼프가 약속한 관세 인상을 두려워하는 많은 주요 신흥국 시장을 불안하게 만들었다.

지난 10년간 거의 40% 상승한 연준의 광범위한 무역 가중 달러 지수는 2022년에 기록한 사상 최고치를 다시 따라잡고 있으며, 인플레이션 조정 '실질' 지수 역시 사상 최고치에서 2% 미만 수준이다.

특히 많은 신흥 경제국들이 다가오는 무역 위협과 국내 위기에 모두 대처하고 있는 가운데, 최근의 상황은 많은 신흥 경제국에게 고통스러운 것으로 입증되고 있다.

특히 브라질의 헤알화 는 올해 들어 20% 이상, 지난 3개월 동안 12% 이상 가치가 하락했으며, 이달 중앙은행의 최종금리 인상에도 불구하고 예산 우려로 인해 큰 타격을 입었다.

환율 충격으로 중앙은행은 공개 시장에 개입할 수밖에 없었고, 지난 목요일 50억 달러를 깜짝 매각했는데, 이는 1999년 이래 최대 규모다. 브라질 중앙은행은 지난주부터 6차례의 현물 개입을 통해 총 137억 5,000만 달러를 매도했고, 70억달러 규모의 세차례 RP 입찰도 있었다.

브라질 뿐만이 아니다.

최근 정부 위기로 인해 한국 원화 가치는 15년 만의 최저치로 떨어졌고, 인도 루피 는 사상 최저치를 기록했으며 인도네시아 루피아 도 4개월 만의 최저점을 찍었다.

세 중앙은행 모두 지난 목요일에 추가 조치에 대한 강력한 구두 경고와 함께 적극적으로 달러를 매도했다.

세계에서 가장 많은 현금을 보유하고 있고 두 번째로 많은 국채를 가지고 있는 중국도 목요일 위안화 가 2024년 저점으로 떨어지지 않도록 하기 위해 달러를 매도한 것으로 의심받고 있다.

JP모건에 따르면 중국을 제외한 신흥국에서의 자본 유출은 10월에만 약 330억 달러에 달했다. 중국을 포함하면 1,050억 달러로, 미국 대선 직전인 2022년 6월 이후 월간 최대 자금 이탈 규모다.

이번 주 연준 회의 직전에는 자금 흐름이 안정되었지만, 연말까지 자금 이탈 압력이 다시 커질 것이 분명하다.

JPM의 애널리스트 캐서린 마니는 고객들에게 "신흥시장 포트폴리오 흐름이 어려움을 겪을 수 있는 새로운 균형으로 이동할 수 있다"고 말했다.

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