기업 공개 낙관론이 커지면서 나스닥이 6년 연속 상장 부문에서 NYSE를 제치고 1위를 차지했습니다

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월스트리트가 2025년 기업공개(기업 공개)의 풍작을 기대하는 가운데, 거래소 운영사인 나스닥 는 2024년에 6년 연속 뉴욕증권거래소를 제치고 상장에 성공할 것으로 예상됩니다.

딜로직과 나스닥이 제공하는 데이터에 따르면, 올해 첫 11개월 동안 나스닥에서 160건의 기업 공개를 통해 약 220억 달러를 모금하여 뉴욕증권거래소 상장 34건에서 170억 달러에 육박하는 금액을 앞질렀습니다.

이는 3년 만에 가장 높은 상장 규모입니다. 시장 전문가들은 이를 인플레이션 급등을 막기 위해 연방준비제도이사회가 2022년에 금리를 인상한 이후 최근 몇 년간 급감한 기업 공개 거래량에 대한 또 다른 희망적인 신호로 받아들였습니다 . 이로 인해 기업의 자본 비용도 상승했습니다.

많은 투자자들은 도널드 트럼프 대통령 당선인이 규제 완화를 포함한 정책을 시행하여 거래에 활력을 불어넣을 것으로 기대하는 2025년((link))까지 기업 공개 회복세가 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

나스닥의 글로벌 상장 책임자인 Jeff Thomas는 로이터와의 인터뷰에서 "새해부터 매우 탄탄한 기업 공개 시장이 형성될 수 있는 여건이 조성될 것으로 생각합니다."라고 말했습니다. "우리는 1분기 또는 2분기에 공개 시장에 진입하려는 기업들에게 매우 적극적으로 피칭을 하고 있습니다."

Bar chart showing the amount of dollars raised on IPOs this year by the NYSE and Nasdaq — Thomson ReutersU.S. IPO deal value for Nasdaq and NYSE (USD, mm)

두 뉴욕 거래소는 연회비를 받는 신규 상장을 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 두 거래소 모두 글로벌 기업들에게 여전히 매력적인 상장지로 남아 있습니다.

미국 증시의 강세는 투자자들의 신뢰를 강화했습니다. 올해 S&P 500 는 27% 가까이 상승했고, 나스닥 종합지수 는 (link) 거의 33% 상승했습니다.

올해 나스닥에 데뷔한 기업 중에는 2024년 최대 규모의 IPO인 냉장 부동산 투자 신탁 리니지 (link) , 의료 결제 회사 웨이스타 (link), 반도체 제조업체 아스테라 랩스 (link) 등이 있습니다.

나스닥의 상장에는 44개의 특수목적회사 IPO가 포함되었는데, 토마스는 이 수치가 과거 수준으로 돌아간 것이라고 말했습니다. 이 거래소는 또한 팔란티르 테크놀로지스와 수프 회사인 캠벨과 같은 주목할 만한 상장 이전을 NYSE로부터 빼앗아 왔습니다.

이에 대해 NYSE 경영진은 양보다는 질에 초점을 맞춘 비교라고 말했습니다.

"우리는 성공 여부를 거래 성사 건수로 측정하지 않습니다. 우리는 커뮤니티의 질로 성공을 측정합니다."라고 NYSE의 부회장 겸 글로벌 자본시장 책임자인 마이클 해리스는 말합니다.

NYSE는 2024년 나스닥 IPO의 62%가 거래소 상장 자격을 갖추지 못했으며, 기업 공개, 분할, 이전을 포함해 시가총액이 4,000억 달러 이상 증가했다고 밝혔습니다.

올해 상반기에 인터콘티넨탈 거래소 소유의 NYSE는 Microsoft가 지원하는 사이버 보안 회사 Rubrik (link), Viking Holdings (link), Amer Sports (link) 등 미국 10대 거래 중 7개를 성공 사례로 꼽았습니다.

그럼에도 불구하고 나스닥 상장 주식과 상장지수펀드에 액티브 및 패시브 투자 자본이 모두 몰리면서 기업 공개 발행사는 뉴욕증권거래소보다 나스닥을 선호하고 있다고 Ion Analytics의 주식 자본 시장 책임자 Samuel Kerr는 말합니다.

"투자자들이 엔비디아 같은 나스닥 상장 기업과 피터 틸의 팔란티어 같은 기업이 뉴욕증권거래소에서 나스닥으로 상장을 이전하는 등 AI 혁명에 대한 투자를 계속하고 있는 만큼, 이러한 상승세를 타려는 기업 공개 발행사가 계속 늘어날 것"이라고 커는 덧붙였습니다.

대부분의 강세 전망은 미국 금리가 더 떨어지고 경제가 회복세를 유지하는 데 달려 있습니다. 인플레이션이 몇 달 동안 정체되면서 연준이 2025년에 금리를 얼마나 얼마나 빨리 인하할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있습니다.

또한 미국의 성장세는 여전히 견조하지만, 트럼프의 미국 무역 파트너에 대한 관세 부과 공약은 2025년 경제에 잠재적인 위협으로 여겨지고 있으며, 특히 다른 국가들이 보복 조치로 대응할 경우 더욱 그러합니다.

그러나 현재로서는 낙관론이 여전히 높습니다.

거래소에 따르면 향후 6개월 동안 미국 기업 공개 활동의 방향을 예측하는 나스닥 기업 공개 펄스 지수는 10월에 3년 만에 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 초에 기업 공개 활동이 회복되고 있음을 나타냅니다.

오펜하이머 앤 코의 수석 애널리스트인 오웬 라우는 "2025년으로 밀려난 억눌린 수요가 많습니다."라고 말합니다. "올해는 IPO에 있어 큰 해가 될 것입니다."

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파르나서스 인베스트먼트, 최초의 지속 가능한 ETF 출시

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환경, 사회 또는 지배구조를 고려한 상품을 제공하는 최대 자산 운용사 중 하나인 파르나서스는 어려운 전략 환경 속에서 목요일에 첫 번째 상장지수펀드를 출시했습니다.

미국 ESG 펀드의 성과가 광범위한 지수에 비해 뒤처지면서 투자자들의 관심이 줄어들고 있습니다. 모닝스타 의 데이터에 따르면, 올해 들어 지금까지 미국 ESG 중심 ETF의 평균 수익률은 11%에 불과한 반면, 스탠더드앤드푸어스 500 지수는 27.6% 상승한 것으로 나타났습니다. 2024년 첫 9개월 동안 미국의 ESG 펀드 수는 8% 감소하여 595개에 불과했으며, 일부는 폐업하고 일부는 ESG 의무를 포기했습니다.

일부 부문은 다른 부문보다 더 큰 어려움을 겪고 있습니다: 모닝스타는 지난달 미국 기후 펀드가 2018년 별도의 카테고리로 추적하기 시작한 이래 올해 처음으로 순유출((link))이 발생할 가능성이 있다고 보고했습니다.

런던에 본사를 둔 모닝스타의 지속가능성 연구 글로벌 디렉터인 호텐스 비오이는 "분명히 환경은 이러한 유형의 신규 상품에 우호적이지 않으며, 폐쇄가 출시를 초과하고 있다"고 말했습니다.

그러나 40년 역사의 파르나서스(Parnassus)의 CEO인 벤자민 앨런은 이 회사가 다른 사이클을 극복하고 환경 및 사회 문제에 대한 결정이 장기 수익에 미치는 영향도 고려하는 우수한 기업을 선별하는 데 집중하고 있다고 말합니다. 파르나서스 웹사이트에 따르면, 비슷한 뮤추얼 펀드는 올해 들어 지금까지 17%에서 22%의 수익률을 기록했습니다.

"이것은 미덕 신호가 아니라 수익률에 중대한 영향을 미칩니다."라고 그는 로이터에 말했습니다.

새로운 ETF인 파르나서스 코어 셀렉트 ETF (PRCS.N)과 파르나서스 밸류 셀렉트 ETF (PRVS.N)의 보유 종목에 대한 정보는 출시 이후에야 공개될 예정입니다. 앨런은 각 ETF가 25개 이하의 종목을 보유하게 되지만, 각 ETF와 유사한 오랜 전통의 뮤추얼 펀드와 중복될 것으로 예상한다고 말했습니다.

300억 달러 규모의 파르나서스 코어 에쿼티 펀드 뮤추얼 펀드는 엔비디아 와 마이크로소프트 , 인터콘티넨탈 익스체인지 , 웨이스트 매니지먼트 등의 주식에 대한 포지션을 포함하고 있습니다. 51억 달러 규모의 파르나서스 밸류 에쿼티 펀드는 뱅크 오브 아메리카 와 디어 앤 코 의 지분을 소유하고 있습니다.

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