달러지수 보합..2년래 최고치 부근

목요일 월스트리트는 투자자들이 연방준비제도의 매파적 전망을 계속 분석하면서 세션 후반에 상승세가 꺾인 후 거의 보합세로 마감하며 비틀거렸습니다.

벤치마크 미국 국채 수익률은 5월 이후 최고치를 기록했고, 원유 가격은 하락했으며, 투자자들이 내년에 중앙은행이 정책 완화에 더 느리고 신중한 접근을 할 것이라는 현실에 익숙해지면서 금값은 상승했습니다.

연준의 경제 전망과 금리 인하 둔화 예상에 따른 신중한 발언으로 수요일 미국 증시는 수개월 만에 가장 가파른 매도세를 보였습니다.

"이러한 큰 움직임은 일부 투자자들이 (연준 의장 제롬 파월) 파월의 발언이 연준이 더 이상 금리 인하를 고려하지 않을 수도 있음을 시사한다고 우려하고 있음을 나타냅니다."라고 미니애폴리스에 있는 US Bank Wealth Management의 자본 시장 연구 책임자 빌 머츠는 말했습니다.

merz는 "기자회견에서 제롬 파월 의장이 한 특정 단어에 시장이 반응하는 것을 보았는데, 이는 투자자들이 연준의 실제 의미를 해독하려고 노력하면서 실시간으로 많은 추측이 발생하고 있다는 점을 강조합니다."라고 덧붙였습니다.

기타 중앙은행 (link) 영국, 일본, 노르웨이, 호주 중앙은행은 동결, 스위스와 캐나다는 50bp 인하를 단행하는 등 다사다난했던 한 해의 금리 결정이 마무리되었습니다. 지난주 유럽 중앙은행과 마찬가지로 스웨덴의 릭스방크도 정책 금리를 25bp 인하했습니다.

목요일 월스트리트는 반등했고 벤치마크 미국 국채 수익률은 연방준비제도의 매파적 전망에 따라 증시가 회복되면서 5월 이후 최고치를 기록했습니다.

투자자들이 내년에 중앙은행이 정책 완화에 더 느리고 신중한 접근을 할 것이라는 현실에 익숙해지면서 원유 가격은 하락하고 금값은 상승했습니다.

연준의 경제 전망과 금리 인하 둔화 예상에 따른 신중한 발언으로 수요일 미국 증시는 수개월 만에 가장 가파른 매도세를 보였습니다.

"이러한 큰 움직임은 일부 투자자들이 (연준 의장 제롬 파월) 파월의 발언이 연준이 더 이상 금리 인하를 고려하지 않을 수도 있음을 시사한다고 우려하고 있음을 나타냅니다."라고 미니애폴리스에 있는 US Bank Wealth Management의 자본 시장 연구 책임자 빌 머츠는 말했습니다.

merz는 "기자회견에서 제롬 파월 의장이 한 특정 단어에 시장이 반응하는 것을 보았는데, 이는 투자자들이 연준의 실제 의미를 해독하려고 노력하면서 실시간으로 많은 추측이 발생하고 있다는 점을 강조합니다."라고 덧붙였습니다.

기타 중앙은행 (link) 영국, 일본, 노르웨이, 호주 중앙은행은 동결, 스위스와 캐나다는 50bp 인하를 단행하는 등 다사다난했던 한 해의 금리 결정이 마무리되었습니다. 지난주 유럽 중앙은행과 마찬가지로 스웨덴의 릭스방크도 정책 금리를 25bp 인하했습니다.

목요일 월스트리트는 반등했고 미국 국채 수익률은 연방준비제도의 매파적 전망에 따라 급락했던 주가가 회복되면서 상승세를 재개했습니다.

투자자들이 내년에 중앙은행이 정책 완화에 더 느리고 신중한 접근을 할 것이라는 현실에 익숙해지면서 달러는 수요일 상승분을 일부 반납했고 금은 랠리를 펼쳤습니다.

연준의 경제 전망과 금리 인하 둔화 예상에 따른 신중한 발언으로 수요일 미국 증시는 수개월 만에 가장 가파른 매도세를 보였습니다.

"사람들은 어제 연준에 대한 시장의 반응을 이해하려고 노력하고 있습니다."라고 애틀랜타에 있는 Globalt의 수석 포트폴리오 매니저인 토마스 마틴이 말했습니다. "일반적으로 연준에서 일어난 일은 좋은 소식이었다. 연준은 인플레이션을 억제하고 있고 경제는 강하며 최종 GDP 수치인 3.1%는 나쁘지 않다"고 말했습니다

마틴은 "시장은 올 한 해 동안 매우 강세를 보였고, 사람들은 불안해하고 있습니다."라고 덧붙였습니다. "밸류에이션이 높습니다. 그래서 돈을 좀 빼거나 차익 실현을 시도할 핑계가 생겼습니다."

다른 중앙은행 (link) 목요일에 영국, 일본, 노르웨이, 호주 중앙은행이 금리를 동결하고 스위스와 캐나다가 50 bp 포인트 인하를 시행하면서 다사다난했던 한 해의 금리 결정을 마무리했습니다. 지난주 유럽 중앙은행과 마찬가지로 스웨덴 릭스방크도 정책 금리를 25bp 인하했습니다.

목요일 전 세계 증시는 하락했고, 10년 만기 미국 국채 수익률은 연방준비제도이사회가 금리 인하 속도를 조절하겠다고 밝힌 지 하루 만에 5월 이후 최고치로 상승하며 다른 중앙은행들의 바쁜 24시간이 시작되었습니다.

목요일 일본은행((link))은 예상대로 금리를 동결하면서 시장을 움직였지만, 우에다 가즈오 총재((link))의 기자회견에서 1월 금리 인상이 생각했던 것과는 다르다는 메시지를 시장이 받아들이면서 엔화는 약세를 보였습니다.

이는 연준의 매파적 메시지와 맞물려 달러화가 한때 1% 상승해 157엔을 넘어서며 7월 이후 최고치를 기록했습니다.

하지만 달러화만 움직인 것은 아닙니다. 대부분의 다른 통화 대비 약세를 보였던 유로화도 엔화에 1.8% 상승한 163.2를 기록했습니다.

오모리 쇼키 미즈호증권 수석 일본 데스크 전략가는 "시장의 기대는 1월 회의에서 금리 인상 가능성이 낮다는 것"이라며 봄에나올 임금 데이터의 중요성에 대한 우에다 총재의 발언을 지적했다.

영란은행은 목요일 기준금리를 4.75%로 동결((link))했지만, 정책 입안자들은 경기 둔화에 대처하기 위해 금리 인하가 필요한지에 대해 더 분열되었습니다.

앤드류 베일리 영란은행 총재는 중앙은행이 금리 인하에 대한 기존의 '점진적 접근 방식'을 고수해야 한다고 말했습니다.

롬바드 오디어 인베스트먼트 매니저의 매크로 책임자인 플로리안 일포는 "영국 경제가 어느 정도 약세를 보이면 BoE가 금리 인하 속도를 가속화할 수 있는 위치에 있을 것"이라고 말했습니다.

유럽에서는 스웨덴 중앙은행((link))이 예상대로 금리를 25bp 인하했고 노르웨이 중앙은행((link))은 금리를 동결했습니다.

유럽의 스톡스600 주가지수는 1% 이상 하락했고, 아시아 증시 EURONEXT:IACWI는 0.5% 하락하며 미국의 금리 인하가 줄어들 것이라는 전망에 겁을 먹었습니다.

연준 유도 매도

목요일 월가는 투자자들이 하루 전 월가를 강타한 연방준비제도의 예상보다 적은 금리 인하와 내년 인플레이션 상승 전망을 소화 한 후 상승세로 개장 할 준비가되어있었습니다.

다우 E-minus 은 229포인트(0.5%), S&P 500 E-minus 은 41포인트(0.7%), 나스닥 100 E-minus 은 158포인트(0.7%) 상승했습니다.

수요일 연준이 예상대로 금리를 인하((link))했지만, 제롬 파월 의장이 주의가 필요하다고 명시적으로 언급하면서 시장이 급락했습니다. 수요일 미국 3대 지수는 모두 몇 달 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했습니다.

이로 인해 국채 매도가 이어졌고, 연준의 여파로 목요일 기준 10년물 국채 수익률 은 4.54%로 약 11bp 급등한 후 4베이시스포인트 상승했습니다.

유럽 국채 수익률도 목요일에 동조적으로 급등했습니다.

미국 중앙은행 관계자들은 2025년 말까지 금리를 0.25%포인트만 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 9월에 예상했던 것보다 0.5%포인트 낮은 수치입니다.

시장은 더 나아갔습니다. 7월까지 연준의 추가 금리 인하를 완전히 예상하지 않고 있으며 내년에는 다른 움직임이 없을 가능성이 높다고 보고 있습니다.

투자자들은 또한 일부 관리들이 관세 인상과 세금 인하 등 도널드 트럼프 대통령 당선인의 계획이 정책에 미칠 영향을 고려하고 있다는 파월 의장의 발언에 주목했습니다.

"여기에 분명히 내재되어 있지만 부분적으로 언급되지 않은 위험은 트럼프 행정부가 인플레이션 압력 측면에서 테이블에 가져올 수 있는 것"이라고 RBC 캐피털 마켓의 거시 금리 전략가인 Rob Thompson은 말했습니다.

"시장이 연준의 역할이 끝났다고 판단하면, 트럼프든 내년 중 인플레이션이 회복되든 상관없이 나중에 다시 인상 쪽으로 가격이 조정될 수 있다는 위험이 있습니다."

엔화를 제외하고 달러는 목요일 연준 소식에 급등하며 주요 통화 대비 2년여 만에 최고치를 기록한 후 다소 후퇴했습니다.

유로화 는 0.5% 상승한 1.0403달러, 파운드화는 0.3% 상승한 1.2610달러로 마감했습니다.

비트코인 파월((link))이 연준이 대량의 비트코인을 비축하려는 정부의 노력에 관여할 의사가 없다고 말한 후 잠시 10만 달러 아래로 떨어졌지만, 그 수준을 약간 넘어섰습니다.

금 은 하루 전 한 달 만에 최저치를 기록한 온스당 2,610달러로 약 1% 상승했습니다.

유가는 수요 우려로 하락하여 브렌트유는 26센트 하락한 73.13달러 (/CLc1), 뉴욕 선물은 16센트 하락한 배럴당 70.42달러 (/CLc1)로 하락했습니다.

연방준비제도가 금리 인하 속도를 늦추겠다고 밝힌 지 하루 뒤인 목요일, 10년 만기 미국 국채 수익률이 5월 이후 최고치를 기록하면서 전 세계 증시가 폭락했고 다른 중앙은행들도 바쁜 24시간을 보냈습니다.

목요일 일본은행((link))은 예상대로 금리를 안정적으로 유지하면서 시장을 움직이는 바톤을 이어받았지만 우에다 가즈오 총재의 기자회견((link))에서 1월 금리 인상이 생각했던 것과는 다르다는 메시지를 시장이 받아들이면서 엔화는 약세를 보였습니다.

이는 연준의 매파적인 메시지와 함께 달러화가 1% 상승하여 7월 이후 최고치인 157엔을 넘어섰습니다.

하지만 달러화만 움직인 것은 아닙니다. 대부분의 다른 통화에 대해 공격을 받고있는 유로화도 엔화에 대해 1.9 % 상승한 163.4를 기록했습니다.

미즈호증권의 쇼키 오모리 일본 데스크 전략가는 "시장의 기대는 1월 회의에서 금리 인상 가능성이 낮다는 것"이라며 봄에 발표될 임금 데이터의 중요성에 대한 우에다 총재의 발언을 지적했다.

유럽에서는 스웨덴 중앙은행 (link) 이 예상대로 금리를 25bp 인하했고, 노르웨이 중앙은행 (link) 은 금리를 동결했습니다. 영란은행 (link) 은 정오에 금리 결정을 발표할 예정입니다.

연준 유도 매도

그러나 주요 교차 자산 동인은 여전히 연준이었습니다. 예상대로 수요일에 금리를 인하((link))했지만, 제롬 파월 의장이 주의가 필요하다고 명시적으로 언급하면서 시장은 급락세를 보였습니다.

수요일 미국의 3대 주요 지수는 모두 수개월 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했고, 유럽의 스톡스600 주가지수는 1% 하락했으며, 아시아 증시 EURONEXT:IACWI는 미국의 금리 인하가 줄어들 것이라는 전망에 놀라 0.5% 하락했습니다.

이로 인해 국채 매도가 발생했고 벤치마크 10년 만기 국채 수익률 은 연준의 여파로 11bps 급등한 후 목요일에 약 3 bp 포인트 상승한 4.53 %를 기록했습니다.

유럽 국채 수익률도 이에 동조하여 급등했습니다.

미국 중앙은행 관계자들은 2025년 말까지 금리를 0.25%포인트만 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 9월까지 예상했던 것보다 0.5%포인트 낮은 수치입니다.

시장은 더 나아갔습니다. 7월까지 연준의 추가 금리 인하를 완전히 예상하지 않고 있으며, 내년에도 추가 금리 인하가 없을 가능성이 높다고 보고 있습니다.

투자자들은 또한 일부 관리들이 관세 인상과 세금 인하 등 트럼프의 계획이 정책에 미칠 영향을 고민하고 있다는 파월 의장의 발언에 주목했습니다.

"여기에 분명히 내재되어 있지만 부분적으로 언급되지 않은 위험은 트럼프 행정부가 인플레이션 압력 측면에서 테이블에 가져올 수 있는 것"이라고 RBC 캐피털 마켓의 거시 금리 전략가인 Rob Thompson은 말했습니다.

"시장이 연준의 역할이 끝났다고 판단하면, 트럼프든 내년 중 인플레이션이 회복되든 상관없이 나중에 다시 인상으로 돌아설 수 있다는 위험이 있습니다."

엔화를 제외하고 달러는 목요일 연준 소식에 급등하며 주요 통화 대비 2년여 만에 최고치를 기록한 후 다소 후퇴했습니다.

유로화 는 0.55% 상승한 1.0408달러에, 파운드화는 0.6% 상승한 1.2646달러에 마감했습니다.

영국 중앙은행은 고착화된 서비스 인플레이션에 대한 우려로 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

비트코인 파월 (link) 이 연준이 대량의 비트코인을 비축하려는 정부의 노력에 관여하고 싶지 않다고 말한 후 잠시 10만 달러 아래로 떨어졌지만, 그 수준을 약간 상회했습니다.

금 은 하루 전 한 달 만에 최저치를 기록한 온스당 2,620달러로 1.25% 상승했습니다.

유가는 수요 우려로 하락하여 브렌트유는 배럴당 0.44 달러 하락한 73.09 달러로 하락했습니다.

미국 연방준비제도( (link) )가 내년 금리 인하 속도를 조절할 것이라고 경고한 후 목요일 아시아 증시는 하락하고 달러는 2년 만에 최고치를 기록했으며, 일본은행((link))이 금리 (link) 동결을 유지한 후 엔화는 약 세를 보였습니다.

연준의 매파적 변화로 월스트리트는 하락세를 보였고 아시아 증시는 목요일 일본을 제외한 아시아 태평양 주식의 가장 광범위한 지수인 MSCI (.MIAPJ0000PUS)가 1.6% 하락하는 등 그 뒤를 따랐습니다. 기술주 중심의 대만 증시 TWSE:TAIEX는 1.2% 하락했고, 호주 증시 는 2% 가까이 하락했습니다.

다우존스 산업평균지수 는 수요일에 1,000포인트 이상 급락했습니다.

유로스톡스 50 선물 이 1.5%, 독일 DAX 선물 이 1.2%, FTSE 선물 이 1% 하락하는 등 우울한 분위기는 유럽으로 옮겨간 것으로 보입니다.

엔화 는 예상대로 BOJ의 금리 동결 결정 이후 1개월래 최저치인 달러당 155.48을 기록했습니다.

일본 통화는 달러당 155.3 정도에서 거래되어 올해 강달러와 큰 금리 차이로 인한 압력을 받고있는 약세 범위의 거의 끝에서 거래되었습니다.

엔화는 2024년에 달러 대비 8% 이상 하락할 것으로 예상되며 4년 연속 하락할 것으로 전망됩니다.

이제 투자자들은 다음 금리 인상 시기뿐만 아니라 내년 인상 폭을 가늠하기 위해 우에다 가즈오 BOJ 총재의 발언에 집중할 것입니다. 트레이더들은 현재 2025년 말까지 BOJ가 46bp 인상할 것으로 예상하고 있습니다.

우에다 총재는 0630 GMT에 기자회견을 열어 이번 결정에 대해 설명할 예정입니다. 타무라 나오키 이사는 인플레이션 리스크가 커지고 있다며 금리를 0.5%로 인상할 것을 제안했지만 부결됐습니다.

법률 및 일반 투자 관리의 아시아 태평양 투자 전략가인 벤 베넷은 "밤사이 매파적인 연준의 점도표가 BOJ에 금리 인상 옵션을 제공했고, 25bp 인상에 대한 반대표가 한 건 있었기 때문에 2025년 초에 금리가 인상될 것으로 보인다"고 말했습니다.

두 중앙은행의 정책 결정은 최대 참여국인 미국이 새해 초 도널드 트럼프 대통령 당선인의 리더십 아래 놓이게 되면서 세계 경제가 직면한 도전을 강조했습니다 (link).

제롬 파월 연준 의장은 일부 관리들이 관세 인상과 세금 인하 등 트럼프의 계획이 정책에 미칠 영향을 고민하고 있다고 말했고, 우에다 총재는 지난달 인터뷰에서 트럼프의 정책을 위험 요소로 강조했습니다.

rBC 캐피털 마켓의 거시 금리 전략가인 롭 톰슨은 "여기에 분명히 내재되어 있지만 부분적으로 언급되지 않은 리스크는 트럼프 행정부가 인플레이션 압력 측면에서 가져올 수 있는 것"이라고 말했습니다.

"트럼프든 내년 중 인플레이션이 회복되든 시장이 연준이 할 일이 끝났다고 판단하면 나중에 다시 인상으로 방향을 틀 수 있다는 위험이 있습니다. 이것으로 알 수 있는 게 있나요? 네. 시장은 여전히 이러한 리스크에 대해 다소 안일한 태도를 보이고 있을 수 있습니다."

연준이 시장을 흔들다

연준은 수요일 예상대로 금리를 인하했지만, 파월 의장이 앞으로 신중할 필요가 있다고 명시적으로 언급하면서 시장은 혼란에 빠졌습니다.

현재 미국 중앙은행가들은 2025년 말까지 금리를 0.25%포인트만 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 9월에 예상했던 것보다 내년 금리 인하 폭이 0.5%포인트 줄어든 것입니다.

"연준은 예상보다 매파적이었지만, 오늘 정책 지침의 변화는 2025년 초 연준의 장기적인 금리인하 중단에 대한 우리의 견해에 바로 부합합니다."라고 TD 증권의 아시아 태평양 금리 전략가인 프라샨트 뉴나하(Prashant Newnaha)가 말했습니다.

"가장 의미 있는 서프라이즈는 인플레이션 전망에 집중되었습니다. 인플레이션이 더 오래 지속될 것이라는 전망이 다시 강화되었습니다."

연준 금리 인하에 대한 기대감으로 미국 통화를 6개 경쟁국 통화와 비교하는 달러 지수 는 수요일에 2022년 11월 이후 최고치로 상승했습니다. 목요일에는 108.08을 기록했습니다.

벤치마크 미국 10년물 국채 수익률 (=US10YT=RR)은 수요일에 7개월래 최고치인 4.524%를 기록했고 목요일에는 4.514%에 마감했습니다.

암호화폐에서는 비트코인 이 연방준비제도가 대량의 비트코인을 비축하려는 정부의 노력에 관여하고 싶지 않다는 파월((link))의 발언 이후 잠시 10만 달러 아래로 떨어졌습니다.

파운드 은 경기 둔화 조짐에도 불구하고 중앙은행이 금리를 동결할 것으로 예상되는 이날 오후 영란은행 (link) 정책 결정을 앞두고 1.25835달러로 안정세를 보였습니다.

금 은 온스당 $2,609로 0.8% 상승했고, 유가는 수요 우려로 하락했습니다.