링기트, 루피아가 아시아 통화 상승 주도; 증시 혼조세

달러/엔은 20일 2024년 12월 이후 처음으로 150엔선을 하향 돌파한 후 앞으로 레인지가 더 낮아질 것으로 보인다. 되돌림이 예상되지만, 현재 많은 이들이 152엔을 주시하고 있어 상단은 더 낮아진 듯하다.

일본은행(BOJ)의 추가 정책금리 인상 기대감은 날로 강해지고 있으며 그 결과 일본 국채 금리는 상승 중이다. 일본과 미국 국채 금리차는 상당히 좁혀졌으며, 연방준비제도가 동결 모드에 있고 미국 금리가 대부분 횡보하는 반면 일본 국채 금리가 계속 오른다면 금리차는 더 좁혀질 수 있다.

시장에서 BOJ의 3월 인상 가능성은 여전히 낮게 점쳐지고 있지만 5월, 6월 또는 7월에 인상할 것이라는 기대감은 상당히 높아졌다. 물론 경제 및 인플레이션 지표에 따라 올해 조기 인상에 대한 기대감이 높아질 수도 있다.

달러/엔은 20일 비교적 쉽게 150엔을 하향 돌파하고 금일 아시아 거래에서 149.29엔까지 하락하며 많은 시장참가자들을 놀라게 했다. 많은 도쿄 시장 참가자들은 최근 시장이 엔화 롱 포지션을 취했던 만큼 달러/엔 150선에서 비드가 몰려 하향 돌파가 막힐 것으로 예상했다.

달러/엔은 이후 회복세를 보이며, 일본 연휴를 앞둔 숏 커버링으로 150.45엔까지 반등했다. 추가 되돌림 가능성도 배제할 수 없지만 최근 고점인 152엔 위에 상당한 저항이 있어 현재 상단은 더 낮아진 듯하다.

그러나 전반적으로 달러/엔 바이어스는 아래쪽을 유지할 것으로 보인다. 투기세력들은 이미 149엔을 하향 돌파해 2024년 12월3일 저점인 148.65엔까지 내려갈 것으로 보고 있다. 다음 주 151.11-78엔 사이의 주간 일목균형표 구름대가 전환축으로 작용할 것으로 보인다.

금요일 아시아 증시는 미국의 예외주의 내러티브가 계속 빛을 잃으면서 월가의 부정적인 리드를 뒤집고 상승했으며, 한때 사랑받지 못했던 중국 증시는 인공 지능에 대한 낙관론 덕분에 더 많은 구매자를 찾았습니다 (AI).

금 은 도널드 트럼프의 (link) 관세 위협((link))에 대한 우려와 미국 대통령이 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 신속한 협상((link))을 추진하면서 논쟁적인 (link) 회담이 진행되는 가운데 안전자산 선호 흐름에 힘입어 사상 최고치에 근접하며 8주 연속 상승폭을 확대할 것으로 전망됩니다 (link).

일본을 제외한 MSCI의 가장 광범위한 아시아 태평양 주식 지수 (.MIAPJ0000PUS)는 홍콩 상장 주식의 급등에 힘입어 아시아 장 초반 0.8% 상승했습니다.

홍콩 항셍지수 는 개장 직후 1.8% 상승했고, 기술주 H는 2.5% 급등했습니다.

마찬가지로 중국의 CSI300 우량주 지수 3도 0.2% 상승했고, CSI 빅데이터 지수 (.CSI930902)는 2% 상승했습니다.

최근 중국 증시는 중국의 기술 역량에 대한 투자자들의 관심((link))을 다시 불러일으킨 딥시크의 인공지능((link)) 혁신에 힘입어 상승세를 이어가고 있습니다.

항셍 기술 지수는 올해 들어 26% 상승한 반면, S&P 500 는 같은 기간 동안 4% 상승에 그쳤습니다.

"딥시크는 투자심리 변화의 촉매제 역할을 했습니다."라고 포워드 자산운용의 포트폴리오 매니저인 브라이언 아씨즈는 말합니다.

이번 주 초, 시진핑 중국 국가주석은 중국 기술 분야의 거물급 인사들과 이례적으로 회동((link))을 갖고 (link) 그들에게 "재능을 발휘"하고 중국 모델과 시장의 힘에 대한 확신을 가질 것을 촉구했습니다.

"저는 이것이 중국의 변화라고 생각합니다. 이런 일에는 이유가 있고, 우리가 만났다는 사실 외에는 실제로 회의에서 나온 것은 아무것도 없지만, 그것은 큰 신호입니다."라고 Arcese는 말했습니다.

한편, 나스닥 선물 은 0.02% 상승한 반면 S&P 500 선물 은 0.03% 하락하며 모두 전 세션에서 월스트리트의 손실을 만회하기 위해 고군분투하고 있습니다.

목요일 세계 최대 소매업체인 월마트의 실적 전망치((link))는 투자 심리를 위축시키고 세계 최대 경제의 전망에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

"월마트 보고서는 미국 경제의 신호탄과도 같은 것으로, 보통은 따로 떼어놓고 볼 수 있지만 소매판매 (link) 데이터가 부진하자 갑자기 우려의 목소리가 나오고 있습니다."라고 IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 말합니다.

유로스톡스 50 선물 은 0.05% 하락했고, FTSE 선물 은 0.08% 하락했습니다.

일본 닛케이 는 엔화 강세로 상승폭이 제한되면서 0.05% 상승했습니다.

달러 약세

트럼프의 추가 수입관세 위협이 계속 시장을 어둡게 하는 가운데, 트레이더들은 트럼프의 두 번째 임기 시작이 관세와 관련해 대부분 허풍이었다는 사실도 냉정하게 받아들이고 있습니다.

트럼프가 관세에 대해 모호한 태도를 취하는 동안 무역전쟁을 예상하고 대규모 매수 포지션을 구축했던 강세장이 물러나면서 달러화 는 3주 연속 하락세를 보였습니다.

목요일에 몇몇 연방준비제도 관리들은 (link) 인플레이션 위험 증가와 트럼프의 무역, 이민 및 기타 정책의 불확실한 영향에 주목하고 있다고 말했습니다.

달러 약세로 파운드화 는 2개월래 최고치인 1.2674달러를 기록했고, 유로화 는 주말 독일 선거((link))를 앞두고 1.0490달러로 안정세를 보였습니다.

한편 엔화 는 올해 일본은행 (BOJ) 금리 인상 가능성이 높아지면서 목요일에 급등했던 달러당 150.28달러로 0.4% 이상 하락했습니다.

금요일 데이터에 따르면 일본의 핵심 소비자 인플레이션 (link) 은 1월에 3.2%를 기록하여 19개월 만에 가장 빠른 속도를 보였습니다.

"이 데이터는 7월 BOJ 금리 인상과 연말까지 세 번째 인상 가능성에 대한 시장의 확신을 뒷받침합니다."라고 RBC 캐피털 마켓의 아시아 외환 전략 책임자 앨빈 탄은 말합니다.

금요일 미국 국채 수익률은 국채 발행에서 장기 국채 비중을 늘리려는 움직임은 아직 멀었다는 스콧 베센트 재무부 장관((link))의 발언 이후 전일 하락한 후 안정세를 보였습니다.

2년물 수익률 (US2YT=RR)은 4.2635%로 거의 변동이 없었고, 벤치마크 10년물 수익률 은 4.4975%를 기록했습니다.

원자재에서는 유가가 하락했지만 주간 상승으로 향했습니다.

브렌트유 선물 은 0.1% 하락한 배럴당 76.40달러로 마감했지만, 한 주 동안 2% 이상 상승할 것으로 예상됩니다. 미국 서부 텍사스산 경질유 은 0.07% 하락한 72.43달러를 기록했지만, 역시 주간 2% 이상 상승했습니다.

(표) 위안화 고시환율 ,

(단위: 1달러당 위안)

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고시환율 종가

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2/21 7.1696

20 7.1712 7.2391

19 7.1705 7.2775

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18 7.1697 7.2733

17 7.1702 7.2650

14 7.1706 7.2595

13 7.1719 7.2899

12 7.1710 7.3050

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11 7.1716 7.3060

10 7.1707 7.3042

7 7.1699 7.2949

6 7.1691 7.2838

5 7.1693 7.2720

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목요일 태국 바트화와 말레이시아 링깃화는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세에 대한 우려가 상승을 억제했지만 달러가 두 세션 랠리 이후 완화되면서 대부분의 아시아 통화가 상승세를 보였습니다.

트럼프 대통령은 수요일에 목재, 자동차, 반도체, 의약품 수입과 관련된 관세((link))를 "다음 달 또는 그 이전에" 발표할 것이라고 말했습니다.

미국과 주요 파트너, 특히 동남아시아 최대 무역 파트너인 중국 간의 무역 분쟁은 경제 성장과 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들은 이 위험을 포트폴리오에 반영해야 합니다.

태국 바트 와 링깃 은 각각 0.3% 상승했고, 원화은 0.3% 상승하며 1월 24일 이후 최고치를 기록했습니다.

주요 6개국 통화 대비 미 달러화를 추종하는 미 달러화 지수 는 지난 두 세션 동안 상승한 후 0.2% 소폭 하락한 106.97을 기록했습니다.

수요일 미국 연방준비제도의 1월 28~29일 정책회의 회의록((link))이 공개되면서 트럼프 정책의 인플레이션 효과에 대한 당국자들의 우려가 드러나면서 아시아 지역 주식시장은 하락했습니다.

올해 들어 이 지역에서 가장 저조한 실적을 기록한 태국 주식 는 0.5% 하락했습니다.

필리핀 P 주가는 부동산 개발업체 아얄라랜드 가 하락을 주도하며 1% 가까이 떨어졌습니다.

말레이시아 주식 는 0.4% 하락했고, 싱가포르 주식 와 인도네시아 주식 는 보합세를 보였습니다.

1월에 예상치 못한 (link) 25 bp 포인트 금리 인하를 단행한 인도네시아 중앙은행 (BI) 은 예상대로 금리를 (link) 동결하면서 추가 금리 인하 가능성을 시사했습니다.

dBS 은행의 수석 이코노미스트 라디카 라오는 메모에서 "정부가 재정 통합에 초점을 맞추고 있기 때문에 올해 통화 정책이 성장을 지원하는 데 더 많은 역할을 할 것이라는 우리의 견해를 유지한다"고 말했습니다.

인도네시아 루피아 는 장 초반 0.2%까지 하락했지만 현재는 보합세를 보이고 있습니다. 이 지역에서 최악의 성과를 거둔 통화 중 하나인 루피아는 세 번째 세션 연속 하락할 예정입니다.

DBS는 BI가 2025년 상반기에 금리를 최소 50bp 인하할 것으로 예상하고 있으며, 시기는 디플레이션이 정체된 가운데 루피아 움직임과 연준의 조치에 따라 달라질 것으로 예상하고 있습니다.

베트남 의회((link))는 주요 인프라 프로젝트에 대한 지원을 제공하면서 2025년 성장률 목표치를 상향 조정하는 것을 승인했습니다.

베트남의 벤치마크 주가지수 는 0.5% 상승하여 10월 14일 이후 최고치를 기록했고, 현지 통화인 동 은 거의 보합세로 거래되었습니다.

하이라이트

** 일본은행 (link), 올해 금리를 0.75%로 한 차례 더 인상할 예정이며, 3분기에 인상할 가능성이 높습니다

** 말레이시아의 1월 수출 (link), 전년대비 0.3% 증가, 예상치 하회

목요일 대부분의 아시아 통화는 도널드 트럼프 대통령의 잠재적 인플레이션 관세로 인해 투자자들이 미국 정책 입안자들이 금리 인하를 꺼리는 것을 재평가하면서 말레이시아 링깃과 한국 원화가 상승을 주도하면서 상승세를 보였습니다.

트럼프 대통령은 수요일에 목재, 자동차, 반도체, 의약품 수입과 관련된 관세((link))를 "다음 달 또는 그 이전에" 발표할 것이라고 말했습니다.

미국과 주요 파트너, 특히 동남아시아 최대 무역 파트너인 중국 간의 무역 분쟁은 경제 성장과 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들은 이 위험을 포트폴리오에 반영해야 합니다.

태국 바트 와 링깃 은 각각 0.24% 소폭 상승했고, 원화은 0.3% 상승하며 1월 24일 이후 최고치를 기록했습니다.

주요 6개국 통화 대비 미 달러화 지수 는 지난 두 세션 동안 상승한 후 0.2% 소폭 하락한 106.97을 기록했습니다.

수요일 미국 연방준비제도의 1월 28~29일 정책회의 의사록((link))이 공개되면서 트럼프 정책의 인플레이션 효과에 대한 당국자들의 우려가 드러나면서 아시아 지역 주식시장은 하락세를 보였습니다.

2025년 아시아 태평양 지역에서 가장 저조한 실적을 기록한 태국 증권거래소 지수는 0.5% 하락했고, 마닐라 P 지수는 1% 가까이 하락했습니다.

쿠알라룸푸르 의 주가는 0.4% 하락했고, 싱가포르 와 인도네시아 의 주가는 보합세를 보였습니다.

1월에 예상치 못한 (link) 25bp 금리 인하를 단행한 인도네시아 중앙은행 (BI) 은 예상대로 금리 (link) 를 동결하면서 추가 금리 인하 가능성을 시사했습니다.

dBS 은행의 수석 이코노미스트 라디카 라오는 메모에서 "정부가 재정 통합에 초점을 맞추고 있기 때문에 올해 통화 정책이 성장을 지원하는 데 더 많은 역할을 할 것이라는 우리의 견해를 유지한다"고 말했습니다.

인도네시아 루피아 는 장 초반 0.2%까지 하락했지만 현재는 보합세를 보이고 있습니다. 이 지역에서 최악의 성과를 거둔 통화 중 하나인 루피아는 세 번째 연속 하락세를 보이고 있습니다.

DBS는 BI가 2025년 상반기에 최소 50 bp 포인트의 금리 인하를 예상하고 있으며, 시기는 디플레이션이 정체된 가운데 루피아화 움직임과 미국 연방준비제도의 조치에 따라 달라질 것으로 예상하고 있습니다.

베트남 의회((link))는 주요 인프라 프로젝트에 대한 지원을 제공하면서 2025년 성장률 목표를 상향 조정하는 것을 승인했습니다.

주가지수 는 0.5% 상승하여 10월 14일 이후 최고치를 기록했으며 현지 통화는 거의 보합세를 보였습니다.

하이라이트:

** 일본은행 (link), 올해 금리를 0.75%로 한 차례 더 인상할 예정이며, 3분기에 인상할 가능성이 높습니다

** 말레이시아의 1월 수출 (link), 전년대비 0.3% 증가, 전망치 하회

(표) 위안화 고시환율 ,

(단위: 1달러당 위안)

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고시환율 종가

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2/20 7.1712

19 7.1705 7.2775

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18 7.1697 7.2733

17 7.1702 7.2650

14 7.1706 7.2595

13 7.1719 7.2899

12 7.1710 7.3050

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11 7.1716 7.3060

10 7.1707 7.3042

7 7.1699 7.2949

6 7.1691 7.2838

5 7.1693 7.2720

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