오늘의 주식 시장: 중국 경제가 '24년에 5% 성장 목표를 달성한 후 아시아 주식은 엇갈려졌습니다.

미국 국채 시장 에서 채권 자경단이 복수전을 벌이며 돌아왔다

그림 1: 2025년 1월 13일 기준 AU 국채/미국 국채의 2년 10년 수익률 스프레드의 주요 추세 (출처: TradingView, 차트 확대를 클릭하세요)

그림 2: 2025년 1월 13일 기준 AUD/USD 철광석 선물 상관관계 움직임(출처: TradingView, 차트 확대를 클릭하세요)

그림 3: 2025년 1월 13일 기준 AUD/USD 중기 추세(출처: TradingView, 차트 확대를 클릭하세요)

워싱턴(1월 16일): 도널드 트럼프 대통령 당선인이 재무장관으로 임명한 스콧 베센트는 목요일에 달러가 세계의 기축 통화로 남아야 하고 연방준비제도는 독립성을 유지해야 하며, 러시아의 석유 부문에 더 강력한 제재를 부과할 준비가 되었다고 말했습니다.

상원 재무위원회의 인준 심문에서 증언한 베센트는 트럼프 대통령이 2017년에 시행한 개인 소득세 인하 조치를 연장해야 할 시급한 필요성을 강조하며, 올해 말에 인하 조치가 만료되면 4조 달러(약 1조 8,000억 링깃)에 달하는 세금이 급증해 미국 경제가 붕괴될 수 있다고 말했습니다.

"만약 우리가 갱신하고 연장하지 않는다면, 우리는 경제적 재앙에 직면하게 될 것입니다." 베센트는 말했다. "우리는 거대한 중산층 세금 인상을 보게 될 것입니다."

헤지펀드 매니저이자 키 스퀘어 캐피털 매니지먼트의 창립자인 베센트는 트럼프 대통령의 높은 관세 부과 계획에 대한 지지를 표명하며, 이러한 계획이 불공정한 무역 관행을 퇴치하고, 수입을 늘리고, 비무역 문제를 포함한 모든 분야에서 미국의 협상력을 높일 것이라고 말했습니다.

준비된 연설에서 그는 성장 친화적 세금, 투자, 무역 및 에너지 정책이 번영의 "새로운 경제적 황금기"를 가져올 것이라고 말했습니다.

러시아 석유 제재

베센트는 러시아의 석유 부문에 대한 미국의 제재가 너무 약했다고 말했는데, 그 이유는 부분적으로 바이든 행정부가 미국의 석유 생산량을 제한하는 동시에 가격을 인상하는 것에 대해 너무 우려했기 때문이라고 말했습니다. 그는 미국의 석유 생산량이 증가하면 러시아의 주요 석유 기업에 대한 제재가 더 강해질 것이라고 말했습니다.

"러시아 연방의 어떤 공무원이 이 인준 심리를 지켜보고 있다면, 내가 인준되고 트럼프 대통령이 우크라이나 전쟁을 끝내기 위한 전략의 일환으로 요청한다면, 나는 제재를 강화하는 데 100% 찬성할 것이라는 것을 알아야 합니다. 특히 러시아 대형 석유 회사에 대한 제재를 러시아 연방이 협상 테이블에 앉을 수 있는 수준으로 강화할 것입니다." 베센트가 말했습니다.

그는 중국에 대해서도 가혹한 표현을 사용하며, 중국을 "세계 역사상 가장 불균형하고 불균형한 경제"라고 부르고, "심각한 경기 침체/불황"에서 벗어나기 위해 수출을 시도하고 있다고 말했습니다. 또한 미국은 중국이 미국이나 세계 시장에 값싼 상품을 범람시키는 것을 허용할 수 없다고 말했습니다.

드라마 없음

상원에서 인준을 받으면 베센트는 공화당 행정부의 첫 공개 게이 재무 장관이자 인준된 내각 구성원이 될 것입니다. 사우스캐롤라이나 출신인 그의 남편이자 전 뉴욕시 검사인 존 프리먼과 두 자녀인 콜과 캐롤라인이 그의 뒤에 앉았습니다.

격한 논쟁이 거의 없었던 청문회에서 베센트는 자녀 세액 공제에서 농부에 대한 관세 영향까지 다양한 질문에 차분하게 대답했으며, 이전 공화당 재무부 장관 후보자들과 일관된 답변을 하면서도 트럼프의 정책 계획과 모순되지는 않는 모습을 보였다.

그는 조 바이든 대통령의 청정 에너지 세액 공제에 대한 미국의 지출이 "엄청나게 통제 불능"이며, 최근 몇 년 동안의 높은 적자는 "지출 문제" 때문이라고 말했습니다. 기업 연구개발에 대한 100% 세액 공제를 회복해야 하는지 묻는 질문에 그는 "그것을 지지하는 것이 성향"이라고 말했습니다.

민주당은 베센트가 국세청에서 합법성에 이의를 제기한 세금 탈루를 이용해 3년 동안 헤지펀드가 내는 메디케어 세금을 91만 달러 줄였다고 비난했습니다.

"이것은 미국인들이 우리의 세금 제도에 혐오감을 느끼게 하는 정확히 그런 종류의 부당한 계획입니다." 위원회의 민주당 최고위원인 론 와이든 상원의원이 말했습니다.

베센트는 사건이 판결되면 납부해야 할 세금을 내기 위해 기금을 따로 마련하겠다고 말했습니다. 그는 지명이 확정되면 이해 상충을 피하기 위해 키 스퀘어를 폐쇄하겠다고 약속했습니다.

연방 독립

트럼프 당선인이 연방준비제도의 금리 결정에 대해 자주 불평을 해 온 만큼, 시장에서는 트럼프가 미국 중앙은행에 대한 통제력을 행사하려 할지에 대한 단서를 얻기 위해 연방준비제도의 독립성을 유지해야 한다는 베센트의 발언에 주목할 것으로 예상됩니다.

하지만 베센트는 연방준비제도의 통화 정책 독립성을 확고히 지지하며, 트럼프가 여전히 자신의 견해를 알릴 것이라고 덧붙였다.

그는 연방공개시장위원회(FOMC)가 연방준비제도의 금리 결정 패널인 연방공개시장위원회를 언급하며 "금융정책 결정에 있어서는 FOMC가 독립적이어야 한다고 생각한다"고 말했다.

일부 경제학자들은 트럼프의 관세 부과, 세금 인하, 이민 억제 계획이 인플레이션을 유발할 것이라고 말했지만, 베센트는 이에 동의하지 않으며, 에너지 생산 증가를 포함한 트럼프의 계획은 임금을 증가시키는 동시에 인플레이션을 연준의 목표인 2%로 낮출 것이라고 말했습니다.

트럼프가 오랫동안 달러 강세가 미국 수출에 타격을 준다고 불평했음에도 불구하고 베센트는 "중요하게도, 매우 중요하게도 우리는 달러가 세계의 기축 통화로 남도록 해야 합니다"라고 말했습니다.

베센트는 또한 연방준비제도의 중앙은행 디지털 통화라는 아이디어를 거부하며, 달러의 광범위한 사용과 안전성으로 인해 이것이 불필요하다고 말했습니다. 그는 미국 국가부채펀드를 만드는 아이디어에는 열려 있지만, 미국은 먼저 단기적 적자 증가를 통제해야 한다고 말했습니다.

부채가 많고, 수용능력이 낮다

베센트는 자신의 임기 동안 미국 재무부 부채에 대한 채무 불이행은 없을 것이라고 다짐했습니다. 의회가 연방 부채 상한을 포기해야 하는지에 대한 질문에 베센트는 트럼프가 요청하면 의회와 협력하여 실현할 것이라고 말했습니다.

베센트는 부채 수준이 높다는 것은 위기에 대처하기 위해 많은 돈을 빌릴 수 있는 능력이 부족하다는 것을 의미한다며 1930년대 대공황, 2차 세계대전, 최근의 코로나19 팬데믹을 사례로 들었다.

"재무부는 정부와 의회 전체와 함께 연방을 구하고, 세계를 구하고, 미국 국민을 구하기 위해 차용 능력을 사용했습니다." 베센트가 말했습니다. "현재 우리가 가진 것을 똑같이 하려면 힘들 것입니다."

출처: Theedgemarkets

6대 주요 통화에 대한 미국 달러(USD)의 성과를 추적하는 미국 달러 지수(DXY)는 4일 연속 하락세를 멈추고 금요일 아시아 시간 동안 109.10 근처에서 거래되었습니다. 그러나 그린백은 미국 소매 판매가 약해지고 인플레이션 데이터가 지속되면서 올해 연준이 금리를 두 번 인하할 것이라는 시장 기대감이 높아지면서 어려움을 겪었습니다.

미국 소매 판매는 12월에 전월 대비 0.4% 증가하여 7,292억 달러에 도달했습니다. 이 수치는 시장 예상치인 0.6% 증가보다 약했고 이전 수치인 0.8% 증가(0.7%에서 수정)보다 낮았습니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 미국 핵심 소비자 물가 지수(CPI)는 12월에 전년 대비(YoY) 3.2% 상승했으며, 이는 전월의 3.3% 상승과 시장 예측치인 3.3%보다 약간 낮았습니다. 월별로 핵심 CPI는 전월의 0.3% 상승에 비해 0.2% 성장했습니다.

Fed를 둘러싼 비둘기파적 감정이 커지면서 미국 재무부 채권 수익률이 하락하여 2년 및 10년 채권은 각각 4.23%와 4.60%에 도달했습니다. 두 수익률 모두 주간 3% 이상 하락할 것으로 예상됩니다.

로이터에 따르면 시카고 연방준비은행 총재 오스탄 굴스비는 목요일에 지난 몇 달 동안 일자리 시장이 악화되기보다는 완전고용에 가까운 수준에서 안정화되고 있다는 확신이 점점 커졌다고 밝혔습니다.

출처: FXSTREET

월요일에 취임하는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선자는 세계 수입품에 10% 관세를 부과하고, 캐나다와 멕시코에서 수입하는 제품에 25%의 징벌적 관세를 부과하고, 마약과 국경을 넘어 미국으로 들어오는 이주민을 단속할 때까지 관세를 부과하고, 중국 상품에 60% 관세를 부과하는 것을 제안했습니다. 캐나다를 포함한 일부 국가는 이미 보복하겠다고 맹세했습니다.

세계은행은 세계 거시경제 모델을 사용한 시뮬레이션 결과, 2025년에 미국이 모든 무역 상대국에 대한 관세를 10% 포인트 인상하면 해당 연도의 세계 경제 성장률이 0.2% 포인트 감소할 것으로 나타났으며, 다른 국가들이 이에 상응하는 보복을 가하면 성장에 미치는 타격이 더 커질 수 있다고 밝혔습니다.

이 보고서는 이러한 추정치가 미국 관세가 10포인트 인상되면 "미국 GDP 수준이 0.4% 감소할 수 있고, 무역 상대국의 보복으로 전체적인 부정적 영향이 0.9% 증가할 것"이라는 외부 연구 결과와 일치한다고 밝혔습니다.

그러나 보고서는 미국 세금 인하가 연장될 경우 2026년 미국 경제 성장률이 0.4%포인트까지 증가할 수 있지만 전 세계적으로 미치는 영향은 미미할 것이라고 밝혔다.

국제결제은행(BIS)도 목요일에 동참하여 세계 무역에서 "마찰과 분열"이 증가하고 있다고 경고하고 워싱턴과 다른 국가 간의 광범위한 무역 전쟁을 "실질적인 위험 시나리오"라고 불렀습니다.

세계은행이 매년 두 번씩 발표하는 최신 세계 경제 전망 보고서에 따르면, 2025년과 2026년에는 2024년과 마찬가지로 2.7%로 세계 경제 성장률이 정체될 것으로 전망했으며, 개발도상국은 현재 2000년 이후 가장 약한 장기 성장 전망에 직면해 있다고 경고했습니다.

다자개발은행은 개발도상국에 대한 외국인 직접투자가 현재 2000년대 초반 수준의 절반으로 줄었으며, 전 세계 무역 제한은 2010~2019년 평균보다 5배 더 높다고 밝혔습니다.

보고서는 개발도상국의 성장률이 2025년과 2026년에 4%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 부채 부담이 높고 투자가 부족하며 생산성 증가가 둔화되고 기후 변화 비용이 증가함에 따라 사전 예측치보다 훨씬 낮을 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

보고서는 팬데믹과 그에 따른 충격으로 인해 신흥 시장과 개발 도상국의 전체 생산량이 2026년까지 팬데믹 이전 추세보다 5% 이상 낮은 수준을 유지할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

세계은행 수석 경제학자 인더밋 길은 성명을 통해 "다음 25년은 개발도상국 경제에 지난 25년보다 더 힘든 시기가 될 것"이라며, 국가들이 투자를 장려하고 무역 관계를 심화하기 위한 국내 개혁을 채택할 것을 촉구했습니다.

세계은행은 개발도상국의 경제 성장률이 2000년대 약 6%에서 2010년대 5.1%로 떨어졌고, 2020년대에는 평균 3.5% 수준에 머물렀다고 밝혔습니다.

보고서는 부유한 나라와 가난한 나라 간의 격차도 벌어지고 있으며, 중국과 인도를 제외한 개발도상국의 1인당 평균 성장률은 2014년 이후 부유한 경제권보다 평균 0.5%p 낮다고 밝혔습니다.

이러한 암울한 전망은 국제통화기금(IMF)의 크리스탈리나 조르기에바 총재가 금요일에 발표할 새로운 전망에 앞서 지난주에 한 발언과 유사합니다.

세계은행 보고서는 "향후 2년 동안 개발도상국들은 심각한 역풍에 직면할 수 있다"고 밝혔다.

"높은 글로벌 정책 불확실성은 투자자 신뢰를 떨어뜨리고 자금 흐름을 제한할 수 있습니다. 무역 긴장이 고조되면 글로벌 성장이 감소할 수 있습니다. 지속적인 인플레이션은 예상되는 금리 인하를 지연시킬 수 있습니다."

세계은행은 선진국들이 무역 왜곡 조치를 급증시키고 미래 정책에 대한 불확실성으로 인해 투자와 성장이 둔화되고 있다는 점을 들어 세계 경제의 하방 위험이 더 커졌다고 밝혔습니다.

2024년 2.7% 확대된 상품 및 서비스의 세계 무역은 2025~2026년에 평균 약 3.1%에 도달할 것으로 예상되지만, 팬데믹 이전 평균보다 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

출처: Theedgemarkets

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