이 두 제약 주식이 급등하는 이유

미국 달러 지수 (DXY)는 수요일 유럽 거래 시간 초반에 106.85 근처에서 약간의 부정적 편향으로 거래되고 있습니다. 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 대해 보다 신중한 입장을 취할 것이라는 추측은 미국 재무부 채권 수익률과 미국 달러(USD)에 어느 정도 지지를 제공할 수 있습니다.

미국 인구조사국은 화요일에 미국 소매 판매가 11월에 0.7% MoM 증가했다고 밝혔는데, 이는 10월의 0.5% 증가(0.4%에서 수정)에 비해 높은 수치입니다. 이 수치는 0.5% 증가에 대한 예상보다 강했습니다. 한편, 미국 산업 생산은 11월에 0.1% MoM 감소하여 시장 컨센서스보다 낮았고, 10월의 0.4% 감소(-0.3%에서 수정)에 비해 낮았습니다. 그러나 미국 소매 판매 데이터는 수요일에 열리는 12월 회의에서 연준 이 금리를 인하할 것이라는 예상에 영향을 미치지 않았습니다.

미국 중앙은행은 수요일에 열리는 12월 회의에서 금리 결정을 발표할 예정이다. 시장은 연준이 3번째로 금리를 인하하여 연방기금금리를 4.25%~4.50%의 목표 범위로 낮출 것으로 예상한다. CME FedWatch Tool에 따르면 현재 25베이시스포인트(bp) 금리 인하 가능성은 97.1%이고, 현재 금리를 유지할 가능성은 4.6%이다.

LendingTree의 수석 경제학자인 Jacob Channel은 Fed가 다가올 회의에서 25bp 인하를 진행할 가능성이 높지만 당장은 더 이상 인하하지 않을 수도 있다고 말했습니다. 트레이더들은 회의 후 Fed 의장 Jerome Powell의 기자 회견과 경제 전망 요약(점선)에서 더 많은 단서를 얻을 것입니다. Fed 관계자가 덜 비둘기파적인 발언을 한다면 그린백이 경쟁 통화에 비해 상승할 수 있습니다. 그러나 Fed가 금리를 추가로 인하할 조짐이 나타나면 USD에 부담이 될 수 있습니다.

출처: FXSTREET

USD/CHF는 화요일에 도달한 6개월 최고치 0.8974에서 하락한 후 손실을 확대했습니다. 이 쌍은 수요일 아시아 시간 동안 0.8920 근처에서 거래됩니다. 트레이더들은 북미 세션 후반에 미국 연방준비제도 (Fed)가 25베이시스포인트의 금리를 인하할 가능성에 대비하고 있습니다.

CME FedWatch 툴에 따르면, 시장은 이제 Fed의 12월 회의에서 4분의 1 베이시스포인트 인하를 거의 완전히 가격에 반영하고 있습니다. 또한, 트레이더들은 회의 후 Fed 의장 제롬 파월의 기자 회견과 경제 전망 요약(점선)을 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

화요일에 미국 인구조사국은 11월 미국 소매 판매가 전월 대비 0.5% 증가한 데 비해 전월 대비 0.7% 증가했다고 보고했습니다. 한편, 소매 판매 통제 그룹은 이전 감소율 0.1%에서 0.4% 증가했습니다.

스위스 프랑(CHF)은 지난주 스위스 중앙은행(SNB)이 인플레이션 억제를 해소하기 위해 예상치 못한 0.50%의 기준 금리를 인하하면서 압박을 받았습니다. 이는 인하 폭이 작을 것이라는 예상을 뛰어넘는 수치입니다.

SNB 는 중기적으로 가격 안정을 유지하겠다는 의지를 재확인하면서 필요한 경우 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있음을 시사했습니다. 중앙은행은 "기저 인플레이션 압력이 이번 분기에 다시 감소했다"고 언급했으며, 연간 인플레이션은 8월 1.1%에서 11월 0.7%로 감소하여 목표 범위인 0-2%의 하한에 가까워졌습니다.

스위스 경제부(SECO)는 경제 성장 예측을 수정하여 스위스 경제가 2023년에 0.9% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 이전 추정치인 1.2%에서 낮춘 수치입니다. 2024년의 경우 성장 예측은 1.6%라는 이전 예측치보다 약간 낮은 1.5%로 조정되었습니다. KOF 스위스 경제 연구소는 2025년에 1.4%, 2026년에 1.7%의 성장을 예측하며, 2025년 중반까지 외국 수요가 약세를 보인 후 점진적으로 회복될 것으로 예상합니다.

스위스 프랑 FAQ

스위스 프랑을 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

스위스 프랑(CHF)은 스위스의 공식 통화입니다. 이는 전 세계적으로 가장 많이 거래되는 통화 10위 안에 들며, 스위스 경제 규모를 훌쩍 넘는 거래량을 기록합니다. 가치는 광범위한 시장 심리, 국가의 경제 건강 또는 스위스 중앙은행(SNB)의 조치 등 여러 요인에 따라 결정됩니다. 2011년에서 2015년 사이에 스위스 프랑은 유로(EUR)에 고정되었습니다. 고정이 갑자기 해제되어 프랑 가치가 20% 이상 상승하여 시장에 혼란을 초래했습니다. 고정이 더 이상 시행되지는 않았지만, 스위스 경제가 이웃 유로존에 크게 의존하기 때문에 CHF의 재산은 유로의 재산과 높은 상관관계를 갖는 경향이 있습니다.

스위스 프랑이 안전 자산으로 여겨지는 이유는 무엇일까?

스위스 프랑(CHF)은 안전 자산으로 간주되거나, 투자자들이 시장 스트레스 시기에 매수하는 경향이 있는 통화입니다. 이는 세계에서 스위스의 인식된 지위 때문입니다. 안정적인 경제, 강력한 수출 부문, 대규모 중앙은행 준비금 또는 세계 갈등에서 중립을 향한 오랜 정치적 입장은 이 나라의 통화를 위험으로부터 도피하는 투자자들에게 좋은 선택으로 만듭니다. 격동의 시대는 투자하기에는 더 위험하다고 여겨지는 다른 통화에 비해 CHF 가치를 강화할 가능성이 높습니다.

스위스 중앙은행의 결정은 스위스 프랑에 어떤 영향을 미칩니까?

스위스 국립은행(SNB)은 1년에 4회 회의를 열고(분기별로 한 번, 다른 주요 중앙은행보다 적음) 통화 정책을 결정합니다. 이 은행은 연간 인플레이션율을 2% 미만으로 목표로 합니다. 인플레이션이 목표치를 넘거나 가까운 미래에 목표치를 넘을 것으로 예상되는 경우, 이 은행은 정책 금리를 인상하여 가격 상승을 억제하려 할 것입니다. 높은 이자율은 일반적으로 스위스 프랑(CHF)에 긍정적인 영향을 미치는데, 이는 수익률이 높아지기 때문이며, 이 나라가 투자자들에게 더 매력적인 곳이 되기 때문입니다. 반대로, 낮은 이자율은 CHF를 약화시키는 경향이 있습니다.

경제 데이터는 스위스 프랑의 가치에 어떤 영향을 미칩니까?

스위스의 거시경제 데이터 발표는 경제 상황을 평가하는 데 중요하며 스위스 프랑(CHF)의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 스위스 경제는 전반적으로 안정적이지만 경제 성장, 인플레이션, 경상수지 또는 중앙은행의 통화 보유액에 갑작스러운 변화가 발생하면 CHF에 움직임이 발생할 가능성이 있습니다. 일반적으로 높은 경제 성장, 낮은 실업률 및 높은 신뢰도는 CHF에 좋습니다. 반대로 경제 데이터가 모멘텀이 약화되는 것을 나타내면 CHF가 하락할 가능성이 높습니다.

유로존 통화 정책은 스위스 프랑에 어떤 영향을 미칩니까?

소규모 개방 경제로서 스위스는 이웃 유로존 경제의 건전성에 크게 의존합니다. 더 광범위한 유럽 연합은 스위스의 주요 경제 파트너이자 핵심적인 정치적 동맹이므로 유로존의 거시경제 및 통화 정책 안정성은 스위스와 스위스 프랑(CHF)에 필수적입니다. 이러한 의존성으로 인해 일부 모델은 유로(EUR)와 CHF의 운세 간의 상관 관계가 90% 이상, 즉 완벽에 가깝다고 제안합니다.

출처: FXSTREET

8대 주요 구성 요소 전반에 걸쳐 가격 성장이 더디게 나타났습니다. 유일한 예외는 운송비로, 10월의 0.3%에서 1.1%로 상승했습니다.

주거비 인플레이션은 캐나다인에게 얼마 동안 주요 과제였으며 11월에는 10월의 4.8% y/y에서 4.6% y/y로 냉각되었습니다. 모기지 이자 비용은 주요 요인이었으며, 연간 증가율은 11월의 14.7%에서 13.2% y/y로 둔화되었습니다. 안타깝게도 임대료 인플레이션은 계속 가열되어 11월에는 10월의 7.3% y/y에서 7.7% y/y로 상승했습니다.

올해 블랙 프라이데이 딜은 특히 좋았고, 상품 인플레이션은 이번 달과 작년 대비 모두 평평하게 유지되었습니다. 셀룰러 서비스(-6.1% m/m), 가구, 의류, 특히 아동복에 대한 딜이 있었습니다.

11월 토론토에서 열린 Taylor Swift의 Eras Tour의 영향은 호텔 가격에 나타났으며, 온타리오에서 11월에 역대 최대 상승률을 기록했습니다. 이로 인해 전국적으로 여행객 숙박 가격이 상승했습니다(+8.7% y/y).

캐나다 은행이 선호하는 "핵심" 인플레이션 측정 기준은 연평균 2.7%로 안정되어 10월의 속도와 일치했습니다.

주요 의미

11월의 인플레이션 데이터는 캐나다 은행이 향후 몇 년 동안 평균 2%에 가까운 인플레이션을 예상한 것과 일치했습니다. 헤드라인은 예상보다 10분의 1에 불과했지만, 캐나다 은행의 핵심 인플레이션 측정에서 진전이 없어서 완화되었습니다.

우리의 예측은 내년에 헤드라인 인플레이션이 은행의 2% 목표보다 다소 높아질 것으로 예상하는데, 이는 관세가 상품 비용을 상승시킬 가능성이 높기 때문입니다(예측 참조). 그러나 우리는 이 수치가 은행이 금리를 더 인하하는 것을 막을 만큼 높지는 않을 것으로 예상합니다. 국경 남쪽에서 미국 우선 의제가 시행되면서 캐나다 경제는 어려운 상황에 직면해 있으며, 지원을 위해서는 더 낮은 금리가 필요합니다. 그럼에도 불구하고, 당일 금리가 3.25%로, 우리는 이제 "중립" 영역의 경계에 있으며, 내년에는 더 많은 인하가 더 측정된 속도로 이루어질 것으로 예상됩니다.

출처: 로이터

시드니(12월 18일): 호주 정부는 수요일에 현재 회계연도의 예산 적자를 줄였지만, 건강, 생계비 구제, 재향군인 치료에 대한 "피할 수 없는 지출"로 인해 앞으로 더 큰 적자가 있을 것이라고 밝혔습니다.

내년에 어려운 선거를 앞두고 있는 중도 좌파 노동당 정부는 높은 이자율과 높은 인플레이션으로 인해 경제가 둔화되었지만, 공공 지출이 부드러운 착륙을 보장하는 데 도움이 될 것이라고 주장했습니다.

최근 3분기 데이터에 따르면, 인프라에 대한 공공 투자와 전기 요금 할인이 없었다면 경제는 침체에 빠졌을 것입니다.

정부는 연중 경제 및 재정 전망(MYEFO)에서 2025년 6월 말 현재 회계연도의 경제 성장률 전망치를 작년 5월 본예산에서 제시한 2.0%에서 1.75%로 낮춰야 했습니다.

정부는 자유당 국민당보다 더 빠른 임금 인상을 주장했지만, 이에 반해 임금 성장률은 3.0%로 낮아졌습니다.

호주 중앙은행(RBA)은 지난주 경기 침체로 인해 정책 완화의 문을 열었으며, 올해 내내 금리를 4.35%로 유지했습니다.

재무장관인 짐 찰머스는 수요일에 세금 감면, 전기세 환급, 저렴한 약품 및 정부가 지금까지 시행한 다른 정책에 더해 더 많은 생계비 구제 조치가 이루어질 수 있다고 제안했습니다.

"예산에서 예산으로, 우리가 더 많은 것을 할 여유가 있고 사람들의 생활비를 돕기 위해 더 많은 것을 할 수 있는 사례가 있다면, 물론 우리는 그것을 고려할 것입니다." 찰머스는 기자 회견에서 말했습니다.

이러한 정부 지출로 인해 지난 2년간의 드문 흑자 이후 예산이 다시 적자로 돌아섰습니다. 하지만 올해의 적자는 처음 우려했던 것만큼 크지 않았습니다.

재무부는 현재 2024/25년도에 269억 호주 달러(170억 4천만 미국 달러 또는 760억 6천만 링깃)의 적자를 예상했습니다. 이는 작년 5월 주요 예산에서 283억 호주 달러로 예측한 것과 비교됩니다.

거기에서, 적자는 250억 호주 달러의 추가 지불로 인해 더 심해질 뿐입니다. 2027/28년까지 3년간의 예상 적자는 현재 1,170억 호주 달러로, 5월에 예상했던 것보다 230억 호주 달러 더 많습니다.

재무부는 성명을 통해 "이후 몇 년간의 하락은 주로 연금, 의료보험, 의약품과 같은 분야에서 지출이 긴급하고 불가피하거나 자동으로 증가했기 때문입니다."라고 밝혔습니다.

중국의 수요 감소로 호주의 주요 상품 수출품, 특히 철광석의 가격이 하락하면서 회사의 예상 세수입도 하향 조정되었습니다. 현재는 톤당 104달러인데, 2025년 3분기까지 톤당 60달러로 장기 철광석 가격 가정을 유지했습니다.

정부의 순부채는 올해 예상된 9,400억 호주 달러에서 2027/28년까지 1조 1,600억 호주 달러로 확대될 것으로 예상됩니다. 국내총생산의 36.7%인 순부채는 국제 기준으로는 여전히 낮을 것입니다.

정부가 이주를 더 지속 가능한 수준으로 끌어올리기 위해 노력함에 따라 2024/25년 해외 이주 추정 인원이 26만 명에서 34만 명으로 상향 조정되었습니다.

출처: Theedgemarkets