전 세계적으로 최고 경영자 보수를 둘러싼 논쟁

영국 경쟁 규제 당국은 화요일에 자산 운용사 블랙록의 25억 5천만 파운드 (32억 3천만 달러) 영국 데이터 회사 프리킨 인수가 현지 시장에서 경쟁 우려를 야기할지 여부를 검토 중이라고 밝혔습니다.

경쟁 및 시장 당국은 아직 공식적인 조사에 착수하지 않은 상태이며, 지난 6월에 발표한 (link) 에서 이해 당사자들에게 이 거래가 영국 내 경쟁에 미칠 수 있는 영향에 대한 의견을 제출해 달라고 요청했습니다.

(1달러 = 0.7901파운드)

월스트리트 증권 애널리스트들은 화요일에 씨티그룹, 세일즈포스, 지스케일러를 포함한 여러 미국 상장 기업의 등급과 목표 주가를 수정했습니다.

하이라이트

• * 씨티그룹 : KBW, 시장 성과를 뛰어넘는 수익률로 주가 상승

• * PTC 테라퓨틱스 : RBC가 섹터 성과에서 초과 달성하기 위해 인상되었습니다

• * 세일즈포스 Inc : 동아 데이비슨, 목표주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정

• * 스테이트 스트리트 코프 : KBW는 시장 성과에서 실적을 능가하도록 인상

• * 지스케일러 : 파이퍼 샌들러, 목표주가를 215달러에서 235달러로 상향 조정합니다

다음은 화요일 로이터가 보도한 미국 기업에 대한 리서치 결과를 요약한 것입니다. 종목명은 가나다순입니다. 업종 변경은 표 하단 참조.

• * 애그코 코퍼레이션 : 모간 스탠리, 동일 비중 등급으로 커버리지 개시; 목표 주가 $ 101

• * 아포지 테라퓨틱스 Inc : 제프리스, 목표주가를 $75에서 $82로 상향 조정

• * 아레스 매니지먼트 코프 : CFRA, 목표주가를 $15에서 $205로 상향 조정

• * ASML 홀딩 NV : Exane BNP Paribas, 아웃퍼폼 등급으로 커버리지 재개

• * ASML Holding NV : Exane BNP Paribas, 목표 가격 $ 858로 커버리지 재개

• * 액손 엔터프라이즈 Inc : 모간 스탠리, PT를 $ 500.00에서 $ 700.00로 인상

• * Axon Enterprise Inc : 모간 스탠리, 동일 중량에서 과체중으로 상향 조정

• * 액섬 테라퓨틱스 Inc : 미즈호는 목표 주가를 $ 106에서 $ 124로 올렸습니다

• * 뱅크 오브 아메리카 : KBW, 목표 주가를 $ 50에서 $ 57로 인상

• * 뱅크 오브 뉴욕 멜론 Corp : KBW, 목표주가를 $87에서 $96로 상향 조정합니다

• * 씨티그룹 : KBW, 목표주가를 $70에서 $82로 인상

• * 씨티그룹 : KBW, 시장 성과를 능가하도록 상향 조정

• * 컴캐스트 Corp : 모펫나탄슨, 목표주가를 57달러에서 58달러로 상향 조정합니다

• * 데이브 Inc : 벤치마크, 목표주가를 95달러에서 119달러로 상향 조정

• * Docusign Inc : 제프리스, 목표가를 $ 80에서 $ 95로 인상

• * 에드워즈 라이프사이언스 코퍼레이션 : 바클레이스, 목표주가를 $85에서 $88로 상향 조정합니다

• * 에버리 홀딩스 Inc : 제프리스, 목표 주가를 $ 9에서 $ 14로 인상

• * Evolent Health Inc : BTIG, 목표가를 $ 36에서 $ 29로 인하

• * 페덱스 Corp : 번스타인, 목표가를 $ 337에서 $ 316로 인하

• * Fedex Corp : 번스타인, 시장 성과를 초과 성과에서 시장 성과로 인하

• * Fedex Corp : JP Morgan, 목표주가를 $ 350에서 $ 366로 상향 조정합니다

• * GE 베르노바 Inc : JP 모간, 목표주가를 330달러에서 356달러로 상향 조정

• * 골드만 삭스 : KBW, 목표주가를 570달러에서 686달러로 상향 조정합니다

• * 그래프 테크 인터내셔널 : 씨티그룹, 목표주가를 1달러에서 2.20달러로 올리다

• * 홀로직 Inc : 스티븐스, 목표가를 $95에서 $90로 인하

• * 자 눅스 테라퓨틱스 Inc : BTIG, 목표가를 $ 82에서 $ 100로 인상

• * Janux Therapeutics Inc : H.C. Wainwright, 목표가를 $ 63에서 $ 70로 인상

• * JP 모간 : KBW, 목표주가를 $216에서 $254로 상향 조정합니다

• * 크로거 공동 : 제프리스, 목표가를 $ 54에서 $ 73로 인상

• * 크로거 공동 : 제프리스, 보류에서 구매로 인상

• * 레모네이드 Inc : 제프리스, 목표 가격을 $ 17에서 $ 20로 인상

• * 리간드 파마슈티컬스 Inc : RBC는 목표 가격을 $ 140에서 $ 141로 올립니다

• * 모간 스탠리 : KBW, 목표주가를 $ 121에서 $ 138로 상향 조정합니다

• * 노던 트러스트 코퍼레이션 : KBW, 목표주가를 $100에서 $113로 상향 조정합니다

• * 우마 Inc : 벤치 마크, 목표 가격을 $ 15에서 $ 17로 인상

• * 페이 첵스 Inc : TD Cowen, 목표 주가를 $ 131에서 $ 146로 인상

• * Pinterest : 제피린 그룹, 목표 주가를 3달러에서 28달러로 인하

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : 바클레이즈, 목표주가를 45달러에서 56달러로 인상

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : 제프리스, 목표 주가를 $ 55에서 $ 62로 인상

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : JP Morgan, 목표 주가를 $ 62에서 $ 74로 인상

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : 리링크 파트너스, 목표주가를 $40에서 $50로 인상

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : RBC, 목표주가를 $39에서 $63로 상향 조정

• * PTC 테라퓨틱스 Inc : 부문 성과에서 성과를 내기 위해 RBC 인상

• * 레볼루션 메디신스 : 구겐하임, 목표주가를 $ 82에서 $ 87로 인상

• * 레볼루션 메디신스 : JP Morgan, 목표 주가를 $ 63에서 $ 71로 인상

• * 리즘 캐피털 코퍼레이션 : KBW, 목표가를 $ 13에서 $ 13.5로 인상

• * 세일즈포스 Inc : 동아 데이비슨, 목표주가를 $250에서 $300으로 상향 조정합니다

• * 스테이트 스트리트 코프 : KBW, 목표 주가를 $ 105에서 $ 120로 인상

• * State Street Corp : KBW, 시장 성과에서 초과 성과로 인상

• * 서저리 파트너스 Inc : JP Morgan, 목표주가를 $ 38에서 $ 28로 인하

• * 싱크로니 파이낸셜 : 웰스 파고, 목표주가를 60달러에서 85달러로 상향 조정

• * 얼타 뷰티 Inc : Canaccord Genuity는 목표 가격을 $ 442에서 $ 476로 올립니다

• * 얼타 뷰티 Inc : Piper Sandler, 목표 가격을 $ 357에서 $ 360으로 인상

• * 미국 물리 치료 Inc : JP Morgan, 목표가를 $ 117에서 $ 120로 인상

• * 웰스 파고 앤 코 : KBW, 목표주가를 $61에서 $79로 상향 조정합니다

• * 웨스턴 디지털 Corp : 씨티그룹, 목표주가를 $87에서 $85로 하향 조정

• * 우드워드 Inc : 바클레이즈, 목표주가를 175달러에서 200달러로 인상합니다

• * 지스케일러 : Canaccord Genuity, 목표 가격을 $ 220에서 $ 230으로 인상

• * 지스케일러 : 모간 스탠리, 목표 주가를 215.00 달러에서 205.00 달러로 인하

• * 지스케일러 : 파이퍼 샌들러, 목표 주가를 215 달러에서 235 달러로 인상

• * 지스케일러 : Scotiabank, 목표 주가를 $ 195에서 $ 205로 인상

섹터 변화:

• * S&P 500 섹터 전망: RBC, 미국 의료를 과체중에서 시장 비중으로 인하

• * S&P 500 섹터 전망: RBC, 미국 재료를 과체중에서 시장 비중으로 인하

• * S&P 500 섹터 전망: RBC, 미국 통신 서비스를 시장 비중에서 비중 확대

많은 서방 기업들이 우크라이나 전쟁에 대한 제재를 준수하고 외국인 소유 자산을 압류할 수 있다는 크렘린궁의 위협에 대응하기 위해 러시아 자산을 매각하거나 현지 관리자에게 넘겼습니다.

다음은 러시아에서 사업을 매각한 일부 기업을 업종별로 분류한 것입니다:

AUTOS

콘티넨탈 는 2023년 5월 러시아 타이어 공장을 지주회사인 S8 Capital에 매각했습니다.

르노 는 2022년 아브토바즈 (AVAZI_p.MM) 지분을 러시아 정부에 단 1루블에 매각했지만 6년 후 다시 매입할 수 있는 옵션이 포함된 것으로 알려졌습니다.

폭스바겐 는 2023년 5월 칼루가 생산 공장과 현지 자회사의 매각을 완료했습니다.

은행 및 보험사

HSBC 은 5월에 러시아 사업부의 소유권을 익스포뱅크에 공개되지 않은 수수료로 이전했다고 밝혔다((link)).

소시에테 제네랄 는 2022년 5월 인터로스 캐피털에 로스뱅크 사업을 매각하여 31억 유로((34억 달러,))의 수익을 올렸습니다.

유니카 보험 는 10월 4일 라이파이젠 라이프 매각을 마무리하고 (link) 러시아에서 철수를 완료했다고 밝혔다.

에너지

셸 은 2022년에 러시아 소매 및 윤활유 사업을 Lukoil 에 매각했습니다.

식음료, 소비재

칼스버그 는 12월 3일 러시아 발티카 브루어리의 지분((link))을 경영권 인수를 통해 발티카의 오랜 직원들에게 매각하기로 합의했다고 밝혔습니다.

하이네켄 는 2023년 8월 러시아 내 사업장을 상징적인 1유로에 아네스트 그룹에 매각했다고 밝혔다.

벨기에 맥주회사 AB InBev 은 2022년 4월에 11억 달러의 손상을 감수하고 합작회사인 AB InBev Efes의 지분을 매각하기로 합의했습니다.

Danone 는 5월에 러시아 내 필수 유제품 및 식물 기반 사업을 Vamin R LLC에 매각하여 12억 유로((link))의 손실을 입었습니다.

유니레버 (link) 은 10월 10일 러시아 향수, 화장품, 생활용품 제조업체인 어니스트 그룹에 러시아 사업부 매각을 완료했다고 밝혔으나 조건은 공개하지 않았습니다.

임업 및 포장

인터내셔널 페이퍼 은 2023년 9월 러시아 주주들에게 합작회사 지분 50%를 매각했습니다. 영국의 Mondi는 포장 전환 사업장 3곳을 고텍 그룹에 16억 루블((1645만 달러))에 매각하고 러시아 최대 공장을 세자르 인베스트에 800억 루블에 매각하기로 합의했습니다.

핀란드의 포장재 제조업체 Huhtamaki 는 지난해 러시아 사업장을 1억 5,100만 유로에 매각했고, 임업 회사 Stora Enso 는 골판지 포장 공장 3개를 현지 경영진에 매각했습니다.

레스토랑 및 소매

2023년 5월 AmRest 는 러시아 내 KFC 사업부를 1억 유로에 스마트 서비스에 매각했습니다.

가즈프롬뱅크 그룹은 2023년 9월 러시아에 있는 14개의 메가 쇼핑센터를 IKEA 운영사인 잉카 그룹으로부터 미공개 가격에 인수했습니다. 2024년 11월 8일, Ingka는 (link) 에서 러시아 내 마지막 자산을 매각하여 러시아에서 철수를 완료했다고 밝혔습니다.

휴고 보스 는 8월 5일에 러시아 사업을 도매 파트너인 스톡만에 공개되지 않은 가격에 매각했다고 (link) 밝혔다.

모스크바는 2023년 4월 자라 소유주인 인디텍스의 러시아 사업을 아랍에미리트에 기반을 둔 구매자에게 매각하는 것을 승인했습니다.

LPP 는 2022년 6월 러시아 사업을 중국 컨소시엄과 러시아 기업 리트레이딩의 전 CEO에게 매각했다. 매장 가격은 1억 3,550만 달러에 12억 즐로티((3억 4,467만 달러))를 더한 금액입니다. LPP는 매각으로 6억 즈워티의 손실을 기록했다고 2024년 3월 (link) 밝혔다.

맥도날드 은 2022년 러시아에서 12억 8,000만 달러를 받고 사업을 매각했습니다.

담배

브리티시 아메리칸 토바코 은 2023년 9월 러시아 및 벨라루스 사업을 러시아 경영진이 이끄는 컨소시엄에 미공개 금액에 매각할 것이라고 밝혔습니다.

임페리얼 브랜드 은 2022년 4월 러시아 사업을 러시아에 기반을 둔 투자자에게 양도했습니다.

기타

엠브레이서

이 스웨덴 게임 회사는 3월에 2억 4,700만 달러에 자회사인 세이버 인터랙티브의 일부 자산을 매각하여 러시아에서 사업을 중단했다고 (link) 밝혔다.

FRAPORT

블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 10월 25일 독일 공항((link)) 운영사인 프라포트가 상트페테르부르크 풀코보 공항의 지분 25%를 신원 미상의 당사자에게 양도하는 것을 승인했습니다.

폴리메탈 인터내셔널 (POLY.MM)

이 귀금속 생산업체는 3월에 러시아 사업을 시베리아 금광업체에 36억 9,000만 달러에 매각 완료했다고 (link) 밝혔으며, 여기에는 22억 1,000만 달러의 순부채가 포함되었습니다.

VEON (VON.AS)

이 통신 사업자는 2023년 10월 빔펠콤을 현지 경영진에게 매각하여 러시아에서 철수를 완료했습니다.

제록스 홀딩스

프린터 제조업체인 제록스 홀딩스는 2023년 10월 러시아에서 사업을 현지 경영진에 공개되지 않은 금액에 매각했다고 밝혔습니다.

YANDEX NV (YNDX.O)

네덜란드에 등록되어 인터넷 검색 엔진을 운영하는 얀덱스는 지난 7월 러시아 투자자 컨소시엄이 약 54억 달러에 달하는 거래로 사업부 대부분을 인수하면서 분할을 완료했습니다.

(1달러 = 0.9148유로)

(1달러 = 97.2500루블)

(1달러 = 3.9387즐로티)

다음은 월스트리트 저널의 주요 기사 내용입니다. 로이터는 이러한 기사를 확인하지 않았으며 그 정확성을 보증하지 않습니다.

- 델라웨어주 판사는 월요일에 테슬라 최고 경영자 일론 머스크가 지난 6월 전기 자동차 회사의 주주들이 그의 복직을 의결했음에도 불구하고 여전히 560억 달러의 보상 패키지 (link) 를 받을 자격이 없다는 판결을 내렸습니다.

- 인텔 의 최고 경영자 팻 겔싱어는 회사를 이끈 지 4년도 채 되지 않아 (link) 쫓겨났고, 흔들리는 미국 반도체 제조의 아이콘이 영구적인 후임을 찾는 동안 두 명의 부사장에게 경영권을 넘겨주었습니다.

- 헤지펀드 팔로마 파트너스는 이탈한 투자자들에게 대부분 IOU((link))와 일부는 현금으로 지급하기로 결정했습니다.

- 제너럴 모터스 은 디트로이트 자동차 제조업체가 전기 자동차 계획을 조정함에 따라 미시간 주 랜싱에 있는 합작 투자 배터리 공장 (link) 의 지분을 파트너인 LG 에너지 솔루션 에 매각할 것이라고 월요일에 밝혔다.

- 사노피 는 베이징에 새로운 인슐린 생산 기지를 건설하기 위해 약 10억 유로((link) (10억 5천만 달러))를 투자할 계획이며, 이는 프랑스 제약회사의 중국 내 단일 투자 중 최대 규모가 될 것입니다.

(1달러 = 0.9531유로)

다음은 뉴욕타임즈 비즈니스 페이지의 주요 기사입니다. 로이터는 이러한 기사를 확인하지 않았으며 그 정확성을 보증하지 않습니다.

- 제너럴 모터스 은 미시간에 있는 거의 완성된 배터리 공장의 지분을 파트너인 LG 에너지 솔루션 에 (link) 매각하여 미국에서 운영할 배터리 공장 수를 3개로 줄인다고 밝혔습니다.

- 월요일 델라웨어 판사는 테슬라의 최고 경영자인 엘론 머스크에게 지급한 거액의 연봉을 취소한 이전 판결((link))을 확인했습니다.

- 인텔 의 팻 겔싱어 최고 경영자는 회사를 이끈 지 4년도 채 되지 않아 (link) 쫓겨났고, 흔들리는 미국의 반도체 제조 아이콘이 영구적인 대체자를 찾는 동안 두 명의 부관에게 경영권을 넘겨주었습니다.

- 미국 에너지부는 크라이슬러 모기업인 스텔란티스 와 삼성SDI 의 합작 투자에 최대 75억 4천만 달러를 대출하여 인디애나에 전기 자동차 리튬 이온 배터리 공장 두 곳을 건설할 계획이라고 (link) 밝혔습니다.

흔들리는 미국 반도체 제조의 아이콘인 인텔((link))이 영구적인 후임자를 찾고 있는 가운데, 팻 겔싱어((link)) 인텔 최고경영자가 회사를 이끈 지 4년도 채 되지 않아 퇴진하고 두 명의 부사장에게 경영권을 넘겼습니다.

이 문제에 정통한 한 관계자에 따르면 12월 1일 사임한 겔싱어는 지난주 이사회 회의에서 이사들이 인텔의 회생을 위한 겔싱어의 비용이 많이 들고 야심찬 계획이 효과가 없고 변화의 진전이 충분히 빠르지 않다고 느낀 후 떠났다고 합니다. 소식통에 따르면 이사회는 겔싱어에게 은퇴하거나 해임될 수 있다고 말했고, 겔싱어는 물러나기로 결정했다고 합니다.

그의 퇴임은 가장 빠르고 작은 컴퓨터 반도체 제조 분야에서 인텔의 선두 자리를 되찾기 위한 4년간의 로드맵이 완료되기 훨씬 전에 이루어졌으며, 인텔의 경쟁사인 엔비디아 (link) 와 같은 칩을 제조하는 대만 반도체 제조 회사 에 빼앗긴 왕관을 되찾기 위한 것입니다.

1968년에 설립되어 수십 년 동안 실리콘 밸리의 반도체 분야에서 글로벌 지배력의 기반을 형성했던 인텔은 겔싱어의 지휘 아래 인공지능 칩의 선두주자인 엔비디아보다 30배 이상 작은 시장 가치로 시들해졌습니다.

2021년 겔싱어는 난제로 가득 찬 회사를 물려받았고, 그는 이를 해결하기 위해 노력했습니다. 10월 로이터 특별 보고서((link))에 따르면, 주요 고객사들 사이에서 제조 및 AI 역량에 대한 원대한 야망을 세운 인텔은 결국 그의 지휘 아래 계약을 잃거나 취소했으며 약속한 제품을 납품하지 못했습니다. 그는 인텔의 자체 예상치를 초과하는 AI 반도체 거래에 대해 낙관적인 주장을 했고, 이로 인해 인텔은 약 한 달 전에 최근 매출 전망치((link))를 폐기했습니다.

블룸버그는 앞서 겔싱어의 은퇴를 둘러싼 상황에 대해 보도한 바 있습니다.

올해 63세인 겔싱어는 인텔의 턴어라운드에 보조금을 지원하는 투자자와 미국 관리들에게 (link), 그의 제조 계획은 여전히 정상 궤도에 있다고 확신했습니다. 그러나 전체 결과는 회사가 주력 노트북 칩을 자체 공장으로 다시 가져 오는 것을 목표로하는 내년에야 알 수 있습니다.

회사 주가는 0.5 % 하락했습니다. 이 주식은 올해 가치의 절반 이상을 잃었으며 지난달 (link) 다우존스 산업 평균 지수 에서 Nvidia로 대체되었습니다. 라이벌인 어드밴스드 마이크로 디바이스 는 3.6% 올랐고, PHLX 반도체 지수는 2.6% 상승했습니다.

이 회사는 이사회가 새로운 최고 경영자를 찾는 동안 최고재무책임자(CFO) 데이비드 진스너와 수석 임원 미셸 존스턴 홀트하우스를 임시 공동 최고경영자로 임명했습니다. 이번 조치는 미국 정부가 인텔에 78억 6천만 달러의 보조금을 지급한 지 일주일도 채 되지 않아 이루어졌습니다 (link).

이사회는 겔싱어의 후임자를 찾기 위한 검색 위원회를 구성했습니다.

"우리는 제조 경쟁력을 회복하고 세계적 수준의 파운드리가 되기 위한 역량을 구축하는 데 상당한 진전을 이루었지만, 회사에서 해야 할 일이 훨씬 더 많다는 것을 알고 있으며 투자자의 신뢰를 회복하기 위해 최선을 다하고 있습니다."라고 이사회 독립 의장인 Frank Yeary는 발표 자료에서 말했습니다.

이 상황을 잘 아는 두 사람에 따르면 인텔의 커뮤니케이션 책임자인 카렌 칸도 회사를 떠날 계획이라고 합니다.

지출 지출

겔싱어는 이미 수년간의 제조 운영 실수로 어려움을 겪고 있던 2021년 7월에 턴어라운드 계획을 발표한 후 지출을 시작했습니다. 오하이오주((link))에 200억 달러 규모의 새 공장 건설을 시작했고, 인텔이 반도체 업계의 최대 기업이던 시절에도 유지했던 것보다 더 많은 132,000명의 인력을 고용했습니다.

그러나 이러한 지출은 팬데믹 이후 노트북 및 PC 시장의 붕괴와 맞물려 인텔의 총 마진이 과거 기준보다 훨씬 낮아지고 주가가 하락하면서 회사에 대한 인수 관심을 촉발시켰습니다 (link).

결국 겔싱어는 감원과 잠재적인 자산 매각 및 분사((link)) 라는 메뉴를 내놓을 수밖에 없었습니다.

투자 자문 회사 카슨 그룹(Carson Group)의 수석 시장 전략가인 라이언 디트릭은 "그의 재임 기간 동안 주가가 60% 이상 하락했기 때문에 이는 그리 놀라운 일이 아니었다"고 말했습니다.

"상황을 반전시키기 위해서는 새로운 리더십이 필요하며, 계약 제조업체에 집중하려는 움직임을 포함하여 그의 주요 전략적 결정이 도마 위에 올랐다고 해도 과언이 아닙니다."

겔싱어는 또한 챗GPT와 같은 서비스를 통해 3조 달러 규모의 기업으로 도약하기 시작한 엔비디아에 효과적인 AI 반도체 도전자로 나서지 못했습니다.

"결국에는 최첨단 제품, 혁신, 실행이 필요한데, 팻 겔싱어 재임 기간에는 이 중 어느 것도 볼 수 없었습니다."라고 로젠블랫 증권의 애널리스트 한스 모세만은 말합니다.

겔싱어의 턴어라운드 계획은 인텔이 반도체 업계에서 '파운드리'라고 불리는 비즈니스 모델인 위탁 제조의 주요 업체가 되는 데 중점을 두었습니다. 인텔은 마이크로소프트 와 아마존.com 와 같은 소수의 파운드리 고객을 발표했지만, 이들 모두 공장의 수익성을 보장하는 데 필요한 대량의 칩을 인텔 공장으로 가져오지는 못했습니다.

이러한 지출은 회사 파운드리에서 가시적인 진전이 없는 것과 맞물려 이사회에 긴장감을 조성했고, 반도체 업계에서 흔들리는 회사를 돌린 립-부 탄 이사회 멤버는 겔싱어의 전략에 이의를 제기하며 (link) 을 떠났다.