주말 獨 선거 앞두고 PMI에 주목

금요일 말레이시아 링깃과 인도네시아 루피아를 중심으로 아시아 통화는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 위협이 대부분 수사에 불과하다는 투자자들의 평가와 함께 지역 증시도 강세를 보이면서 소폭 상승세를 기록했습니다.

일부 트레이더들은 캐나다와 멕시코 수입품에 대한 새로운 관세가 연기되고 중국산 수입품에 대한 10% 관세 (link) 와 글로벌 철강 및 알루미늄에 대한 부과금이 시행되는 등 트럼프의 관세가 성장에 미치는 영향이 일시적일 것으로 보고 있습니다

루피아 는 달러 대비 0.3% 상승했고, 링깃 은 0.2% 상승해 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 신흥시장 통화의 MSCI 지수 (.MIEM00000CUS)는 0.2% 상승하여 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.

주요 6개 통화 대비 통화를 측정하는 미국 달러 지수 는 목요일에 106.29로 2025년 최저치를 기록했고, 마지막으로 106.44를 기록했습니다.

트럼프가 관세에 대해 모호한 태도를 취하는 동안 무역전쟁을 예상하고 대규모 매수 포지션을 구축했던 강세장이 물러나면서 미국 달러는 3주 연속 하락((link))을 기록했습니다.

바클레이스의 애널리스트들은 4월에 발표될 것으로 예상되는 확고한 계획을 기다리며 시장은 전반적으로 관세 헤드라인에 면역이 된 것으로 보인다고 말했습니다.

"이번 주 신흥국 투자자들의 리스크 심리가 개선된 것으로 보이지만, 보다 근본적인 회복을 위해서는 좀 더 명확해지기를 기다리고 있습니다."

한편, 이번 주 싱가포르의 스트레이츠 타임스 지수는 1.3% 상승하며 4주 연속 상승세를 보였는데, 이는 유나이티드 해외 은행 (link) 과 싱가포르 항공 (link) 의 실적 호조에 힘입은 것으로 2025년 예산안 (link) 에 대한 긍정적인 심리를 강화한 것으로 분석됩니다.

홍콩에 상장된 중국 기술주 지수는 21일 상승세를 보이며 어닝 서프라이즈와 투자자들의 지속적인 관심에 힘입어 2020년 이후 최장 기간 주간 상승을 기록할 전망이다.

항셍 기술 지수( H )는 4.7% 상승해 3년래 최고치를 경신했고, 한주간 4.2%의 상승률을 기록했다. 이는 6주 연속 상승으로 2020년 5월 이후 최고 기록이다.

홍콩의 벤치마크 항셍지수( )는 2.9% 상승하며 3년래 최고치를 기록했다.

알리바바 는 예상보다 나은 매출을 발표하고 전자상거래와 AI에 더 많은 투자를 할 계획이라고 밝힌 후 12.7% 급등하여 2021년 말 이후 최고치를 기록했다.

레노버( )는 분기 실적이 예상치를 상회한 후 12% 이상 상승하며 10년 만에 최고치를 경신했고, 샤오미( )는 4.8% 상승하며 사상 최고치를 새로 썼다.

이러한 상승세는 중국에 대한 글로벌 투자자들의 관심을 다시 불러일으키고 상대적으로 밸류에이션이 저렴한 중국 인공지능 모델인 딥시크의 출시로 촉발된 중국 기술주 상승세에 더해져, 상대적으로 저렴한 중국 섹터로 자금이 이동하는 데 박차를 가하고 있다.

HSBC 애널리스트들은 지난 2주 동안 외국인 투자 자금이 다시 유입된 것을 언급하며 "딥시크는 중국에 강력한 촉매제 역할을 했으며, 신흥국 시장에 대한 밸류에이션 할인 폭이 더 좁혀질 여지가 있다"고 말했다.

블루칩 CSI 300 지수( )는 1.2%, 상하이종합지수( )는 0.8% 상승하는 등 중국 증시도 상승세를 보였다. 두 벤치마크 모두 12월 말 이후 가장 높은 수준이다.

페더레이티드 헤르메스의 신흥시장 투자 책임자 제임스 쿡은 딥시크가 촉발한 랠리로 인해 한 달 만에 중국 국내외 주식시장에 1조 3,000억 달러 이상이 추가됐고, 투자 흐름이 인도에서 중국으로 바뀌고 있다고 말했다.

그는 "텐센트, 알리바바, 바이두를 비롯한 중국 기업들이 지난 몇 년 동안 놓쳤던 글로벌 AI 열풍을 빠르게 따라잡고 있다"고 말했다.

* 원문기사

일본 인플레이션 급등에 엔화 가치가 21일 두 달 반만의 최고치를 기록했다가 후퇴했고, 달러는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 관련 위협이 대부분 현실화되지 않고 있다는 트레이더들의 판단으로 3주 연속 하락세를 향하고 있다.

전일 차트상 지지선인 150엔을 하향 돌파한 달러/엔은 일본의 근원 소비자물가가 1월 중 19개월 만에 가장 빠른 속도로 상승한 것으로 나타나면서 아시아 거래에서 149.285까지 하락했다. 일본 국채는 매도세를 보였다.

그러나 우에다 가즈오 일본은행 총재가 장기 금리가 급등하면 국채 매입을 강화할 수 있다고 경고하면서 달러/엔은 상승하고 국채 수익률은 하락했다.

우에다 총재 발언 후 달러/엔은 150.73엔까지 상승했다가 경제 상황이 받쳐준다면 추가 금리 인상이 있을 것이라는 총재의 추가 발언에 후퇴해 오후 1시37분 현재 0.33% 오른 150.13엔을 가리키고 있다.

노무라증권 통화 전략가 진 모테키는 금요일 엔화 약세는 금리 인상 베팅에 대한 재평가보다는 차익 실현 때문일 가능성이 높지만 당분간 150엔 아래로의 환율 하락 여력은 제한적이라고 말했다.

엔화는 2월까지 달러 대비 3.4% 절상됐고, 금리 시장은 9월까지 일본의 25bp 금리 인상을 반영했다.

유로는 간밤 0.8% 상승했고, 아시아에서는 1.0503달러로 안정세를 보이고 있다. 트레이더들는 여론조사에서 보수 연정의 승리가 점쳐지는 주말 독일 선거를 기다리고 있다.

무역전쟁을 예상하고 대규모 매수 포지션을 구축했던 낙관론자들이 트럼프가 관세에 대해 모호한 태도를 보이는 동안 물러나면서 달러는 광범위한 하락세를 나타냈다.

웰링턴의 BNZ 전략가인 제이슨 웡은 "매우 일방적인 거래였고 매우 무거운 롱 포지션이었다"면서 "트럼프가 한 일이라고는 중국에 10% (관세)를 부과한 것밖에 없기 때문에 그 중 일부는 조바심을 내고 있으며, 시장은 그 돈의 일부를 빼고 있다"고 말했다.

중국과의 무역 협상이 가능하다는 트럼프의 발언으로 무역에 민감한 호주와 뉴질랜드 달러가 상승했다.

달러 지수는 전일 106.29로 2025년 최저치를 기록했으며 아시아 거래에서 106.38로 보합세다.

호주달러와 뉴질랜드달러는 이번 주 금리 인하에도 불구하고 올해 최고 수준에서 거래되고 있다.

* 원문기사

역내 달러/위안은 21일 미국과 중국이 무역전쟁을 피할 수 있을 것이라는 투자자들의 낙관론과 중국 주식시장의 투자심리 개선에 힘입어 3개월 만의 최저치를 경신했다.

역내 달러/위안( )은 7.2347로 2024년 11월29일 이후 최저치를 기록한 후 낙폭을 일부 만회했다. 간밤 역외 달러/위안 은 거의 3개월 만의 최저치를 기록했다.

투자자들은 금요일로 예정된 스콧 베센트 미국 재무장관과 중국 측의 통화에서 추가 힌트를 기다리고 있다.

베센트는 목요일 인터뷰에서 중국이 국내 소비를 촉진하기 위해 경제 개혁에 착수할 것을 촉구하는 한편 중국의 자본 통제로 인해 위안화는 "가치 평가가 매우 어려운 통화"라고 덧붙였다.

DBS 수석 외환 전략가 필립 위는 "이 발언은 위안화 재평가를 명시적으로 요구하지 않았다"면서 "대신 무역 불균형을 해소하기 위해 중국이 미국산 수입을 늘리는데 주로 초점을 맞춘 1단계 무역 합의를 넘어 중국에 있는 기업들에게 미국으로 다시 돌아오라는 암묵적인 요구였다"고 말했다.

한편 홍콩 벤치마크 항셍지수( )가 연초 대비 16% 상승하는 등 중국 주식시장의 분위기는 계속 개선되고 있다.

개장 전 중국인민은행은 달러/위안 고시환율( )을 로이터 예상치보다 737핍 낮은 7.1696으로 설정했다.

* 오후 12시10분 현재

* 원문기사

** 중국 모바일 게임 그룹 빌리빌리 의 홍콩 주가가 9.5% 급등한 169.5홍콩달러로 2월 14일 이후 하루 최대 상승폭을 기록 중입니다

** 항셍 테크 지수 H에서 3.5% 상승하며 두 세션 연속 하락세를 멈추고 세 번째로 큰 상승세를 보였습니다

** 미국 상장 주식 는 8.8% 상승하여 목요일 22.11달러로 마감, 12월 9일 이후 최고치를 기록했습니다

** 4분기 조정 주당순이익 (link) 1.07위안 (0.15달러), 예상치 0.95위안을 상회했으며 4분기 광고 수익은 23.9억 위안 (3억2720만 달러), 전년 동기 대비 24% 증가했습니다

** 씨티는 게임 모멘텀이 약화되고 밸류에이션이 다소 높아진 가운데 빌리빌리에 대한 '중립/고위험' 등급을 유지하는 한편, 중국 인터넷 부문의 재평가와 광고 성장이 괜찮은 것으로 보고 TP를 $20.5에서 $23로 상향 조정했습니다

** 항셍상업지수 (.HSNC) 3.4% 상승, 항셍지수 2.2% 추가 상승

** 빌리빌리 홍콩 주가 연초 대비 18.2% 상승, 미국 주가 연초 대비 22.1% 상승

금요일 아시아 증시는 미국의 예외주의 내러티브가 계속 빛을 잃으면서 월가의 부정적인 리드를 뒤집고 상승했으며, 한때 사랑받지 못했던 중국 증시는 인공 지능에 대한 낙관론 덕분에 더 많은 구매자를 찾았습니다 (AI).

금 은 도널드 트럼프의 (link) 관세 위협((link))에 대한 우려와 미국 대통령이 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 신속한 협상((link))을 추진하면서 논쟁적인 (link) 회담이 진행되는 가운데 안전자산 선호 흐름에 힘입어 사상 최고치에 근접하며 8주 연속 상승폭을 확대할 것으로 전망됩니다 (link).

일본을 제외한 MSCI의 가장 광범위한 아시아 태평양 주식 지수 (.MIAPJ0000PUS)는 홍콩 상장 주식의 급등에 힘입어 아시아 장 초반 0.8% 상승했습니다.

홍콩 항셍지수 는 개장 직후 1.8% 상승했고, 기술주 H는 2.5% 급등했습니다.

마찬가지로 중국의 CSI300 우량주 지수 3도 0.2% 상승했고, CSI 빅데이터 지수 (.CSI930902)는 2% 상승했습니다.

최근 중국 증시는 중국의 기술 역량에 대한 투자자들의 관심((link))을 다시 불러일으킨 딥시크의 인공지능((link)) 혁신에 힘입어 상승세를 이어가고 있습니다.

항셍 기술 지수는 올해 들어 26% 상승한 반면, S&P 500 는 같은 기간 동안 4% 상승에 그쳤습니다.

"딥시크는 투자심리 변화의 촉매제 역할을 했습니다."라고 포워드 자산운용의 포트폴리오 매니저인 브라이언 아씨즈는 말합니다.

이번 주 초, 시진핑 중국 국가주석은 중국 기술 분야의 거물급 인사들과 이례적으로 회동((link))을 갖고 (link) 그들에게 "재능을 발휘"하고 중국 모델과 시장의 힘에 대한 확신을 가질 것을 촉구했습니다.

"저는 이것이 중국의 변화라고 생각합니다. 이런 일에는 이유가 있고, 우리가 만났다는 사실 외에는 실제로 회의에서 나온 것은 아무것도 없지만, 그것은 큰 신호입니다."라고 Arcese는 말했습니다.

한편, 나스닥 선물 은 0.02% 상승한 반면 S&P 500 선물 은 0.03% 하락하며 모두 전 세션에서 월스트리트의 손실을 만회하기 위해 고군분투하고 있습니다.

목요일 세계 최대 소매업체인 월마트의 실적 전망치((link))는 투자 심리를 위축시키고 세계 최대 경제의 전망에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

"월마트 보고서는 미국 경제의 신호탄과도 같은 것으로, 보통은 따로 떼어놓고 볼 수 있지만 소매판매 (link) 데이터가 부진하자 갑자기 우려의 목소리가 나오고 있습니다."라고 IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 말합니다.

유로스톡스 50 선물 은 0.05% 하락했고, FTSE 선물 은 0.08% 하락했습니다.

일본 닛케이 는 엔화 강세로 상승폭이 제한되면서 0.05% 상승했습니다.

달러 약세

트럼프의 추가 수입관세 위협이 계속 시장을 어둡게 하는 가운데, 트레이더들은 트럼프의 두 번째 임기 시작이 관세와 관련해 대부분 허풍이었다는 사실도 냉정하게 받아들이고 있습니다.

트럼프가 관세에 대해 모호한 태도를 취하는 동안 무역전쟁을 예상하고 대규모 매수 포지션을 구축했던 강세장이 물러나면서 달러화 는 3주 연속 하락세를 보였습니다.

목요일에 몇몇 연방준비제도 관리들은 (link) 인플레이션 위험 증가와 트럼프의 무역, 이민 및 기타 정책의 불확실한 영향에 주목하고 있다고 말했습니다.

달러 약세로 파운드화 는 2개월래 최고치인 1.2674달러를 기록했고, 유로화 는 주말 독일 선거((link))를 앞두고 1.0490달러로 안정세를 보였습니다.

한편 엔화 는 올해 일본은행 (BOJ) 금리 인상 가능성이 높아지면서 목요일에 급등했던 달러당 150.28달러로 0.4% 이상 하락했습니다.

금요일 데이터에 따르면 일본의 핵심 소비자 인플레이션 (link) 은 1월에 3.2%를 기록하여 19개월 만에 가장 빠른 속도를 보였습니다.

"이 데이터는 7월 BOJ 금리 인상과 연말까지 세 번째 인상 가능성에 대한 시장의 확신을 뒷받침합니다."라고 RBC 캐피털 마켓의 아시아 외환 전략 책임자 앨빈 탄은 말합니다.

금요일 미국 국채 수익률은 국채 발행에서 장기 국채 비중을 늘리려는 움직임은 아직 멀었다는 스콧 베센트 재무부 장관((link))의 발언 이후 전일 하락한 후 안정세를 보였습니다.

2년물 수익률 (US2YT=RR)은 4.2635%로 거의 변동이 없었고, 벤치마크 10년물 수익률 은 4.4975%를 기록했습니다.

원자재에서는 유가가 하락했지만 주간 상승으로 향했습니다.

브렌트유 선물 은 0.1% 하락한 배럴당 76.40달러로 마감했지만, 한 주 동안 2% 이상 상승할 것으로 예상됩니다. 미국 서부 텍사스산 경질유 은 0.07% 하락한 72.43달러를 기록했지만, 역시 주간 2% 이상 상승했습니다.