파르나서스 인베스트먼트, 최초의 지속 가능한 ETF 출시

런던증권거래소그룹 은 비핵심 자산을 매각하여 2025년에 예상되는 제품 혁신에 집중하기 위해 벨기에 소재 금융 서비스 제공업체인 Euroclear의 지분 4.92%를 4억 5500만 유로((4억 7900만 달러))에 매각했습니다.

LSEG는 뉴사우스웨일스 주 정부의 금융 서비스 파트너인 TCorp에 지분을 매각했다고 (link) 성명에서 밝혔으며, 2019년 2억 7,850만 유로에 지분 (link) 을 매입한 후 5년간의 소수 지분을 종료했습니다.

LSEG는 목요일에 지분을 처분한 이유에 대해 언급하지 않았습니다.

그러나 LSEG의 최고 경영자 데이비드 슈윔머(David Schwimmer)는 10월에 애널리스트들에게 유로클리어에 대한 5% 미만의 지분은 회사의 주요 거래 후 자산인 LCH가 대주주로 있는 것과는 달리 "어떤 종류의 통제권도, 전략적 지위도 없다"고 말했습니다.

목요일 뉴스 이후 LSEG 주가는 대체로 변동이 없었지만 2024년 현재까지 22% 상승하여 작년의 30%에 가까운 랠리를 연장했습니다. FTSE 100 지수는 2024년에 약 7.5% 상승했습니다.

슈윔머와 그의 경영진은 2021년 270억 달러에 Refinitiv를 인수한 이후 다년간 이 거래소 운영사를 글로벌 데이터 및 시장 인프라 강자로 변모시키는 작업을 추진해 왔으며, 그 전략을 가속화하기 위해 마이크로소프트 와 협력하고 있습니다.

LSEG는 지난 8월 (link) 에서 파트너십이 "상용화에 가까워지고 있다"며 연말까지 첫 번째 제품을 출시할 예정이라고 밝힌 바 있습니다.

hSBC 애널리스트 요하네스 토르만은 12월 3일 고객들에게 보낸 메모에서 "우리가 보기에 현재 가치를 정당화하기 위해서는 차세대 데이터 및 분석, 클라우드 인프라를 위한 마이크로소프트와의 10년간의 파트너십에서 향후 몇 년간 성장이 필요하다"고 말했습니다.

"우리는 주가가 비싸다고 생각하지만 강력한 모멘텀과 잠재적 촉매제로 인해 보류를 유지합니다."라고 메모는 덧붙였습니다.

로이터의 모기업인 톰슨 로이터는 로이터의 최대 뉴스 서비스 고객사인 LSEG의 소수 지분을 보유하고 있습니다.

ALIGNED

발레리 어바인(Valerie Urbain) 유로클리어 최고경영자는 TCorp의 장기 투자 전망과 아시아 태평양 지역에 대한 집중이 "유럽과 그 외 지역에 더 유동적이고 안정적인 시장을 제공"한다는 유로클리어의 전략과 잘 맞아떨어진다고 말했습니다.

유로클리어는 약 2,400개의 금융기관에 채권, 주식, 파생상품에 걸쳐 다양한 국내 및 국외 결제 및 수탁 서비스를 제공합니다.

회사에서제공한 데이터에 따르면 이 그룹은 약 40조 유로의 자산을 수탁하고 있으며 2023년에 약 1조 유로에 해당하는 2억 9,900만 건의 순거래를 지원했습니다.

"이는 사용자 소유 모델에서 고객 중심과 장기적인 주주 가치 창출을 지향하는 모델로 전환하는 또 하나의 중요한 단계입니다."라고 Euroclear의 회장 프란체스코 반니 다치라피는 성명서에서 말했습니다.

(1 = 0.9501유로)

나스닥 종합 지수 가 수요일 처음으로 20,000을 돌파하며 인공지능에 대한 기대감과 금리 하락에 대한 기대감이 기술주 (link) 의 뜨거운 랠리를 이끈 한 해에 느낌표를 찍었습니다.

기술주 중심의 이 지수는 애플 , 엔비디아 (.NVDA), 구글 모기업 알파벳 , 최근 몇 주 동안 전기 자동차 제조업체 테슬라 등 거대 기술 중심 기업들에 힘입어 올해 들어 33% 이상 올랐습니다. 수요일 상승은 다음 주 연준의 금리 인하((link))에 대한 기대감을 강화한 미국 인플레이션 보고서((link))가 발표된 후 나왔습니다.

수요일 지수는 당일 1.8% 상승한 20,034.89로 마감했습니다.

이번 랠리는 성장주와 기술주에 투자한 투자자들에게 보상을 제공했지만, 밸류에이션 상승과 지수에서 점점 더 비중이 커지고 있는 메가캡 주식의 지배력에 대한 불안감도 불러일으켰습니다.

뉴엣지 웰스의 최고투자책임자 카메론 도슨은 "연말까지 승자가 계속 승리하는 추격전이 벌어지는 측면이 분명히 있습니다."라고 말합니다. "문제는 이러한 모멘텀이 2025년까지 지속될 수 있는지 여부이며, 늘어난 밸류에이션, 포지셔닝, 정서, 성장 기대감이 모두 평균 이상의 수익률을 유지하기 위해 뛰어넘어야 할 높은 장벽이 될 수 있습니다."

엔비디아 가 올해 중국에서 연구 역량을 강화하고 새로운 자율주행 기술에 집중하기 위해 약 200명의 인력을 충원했다고 블룸버그 뉴스가 수요일에 보도했습니다.

지난 몇 년 동안 중국에서 사업을 확장하여 현재 베이징에 600 명에 가까운 직원이 있으며 최근 중관춘 기술 허브에 새 사무실을 열었다고이 보고서는이 문제에 익숙한 사람들을 인용하여 말했다.

지난 2월 엔비디아가 발표한 자료에 따르면 이 인공지능 반도체 제조업체는 2024 회계연도 말 기준 36개국에서 약 2만 9,600명의 직원을 고용하고 있습니다.

엔비디아는 블룸버그 보고서에 대한 논평을 거부했습니다.

이 회사는 중국의 반독점법 위반 혐의((link))로 중국에서 조사를 받고 있으며, 이는 최근 중국 반도체 부문에 대한 미국의 보복 조치로 널리 알려진 조사입니다.

중국은 올해 1월 말까지 엔비디아 매출의 약 17%를 차지했으며, 이는 2년 전 26%에서 감소한 수치입니다.

다음은 월스트리트 저널의 주요 기사 내용입니다. 로이터는 이러한 기사를 확인하지 않았으며 정확성을 보증하지 않습니다.

- 메타 플랫폼 가 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 취임 기금에 100만 달러((link))를 기부했습니다. 이는 마크 저커버그 CEO가 한때 소원했던 차기 대통령과의 관계를 강화하기 위해 최근 취한 조치입니다.

- 미국 연방 항소법원은 나스닥이 수년 간 추진해 온 상장사 이사회에 대한 인종 및 성별 목표 설정((link))을 거부하여 미국 기업의 다양성을 증진하기 위한 가장 두드러진 노력 중 하나에 큰 타격을 입혔습니다.

- 사모펀드 회사인 TPG 를 공동 설립한 데이비드 본더만(David Bonderman)이 수요일에 82세의 나이로 (link) 사망했습니다.

- 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 취임 첫날 캐나다산 수입품에 25% 관세를 부과하겠다는 공약은 캐나다 경제에 광범위한 혼란을 야기할 수 있는 와일드카드라고 티프 맥클렘 캐나다은행 총재((link))가 수요일 밝혔다.

- 엘리자베스 워렌 상원 의원과 조쉬 홀리 상원 의원이 후원하는 미국 상원 법안은 건강 보험사 또는 약국 혜택 관리자를 소유 한 회사가 3 년 이내에 약국 사업을 매각하도록 강요 할 것입니다 (link).

- 마이크로소프트 는 현재 폐기된 제너럴 모터스의 크루즈 로봇택시 프로그램에 대한 소수 지분 투자와 관련하여 8억 달러의 손상차손((link))을 기록할 예정입니다.

"기업용 인공지능(AI) 소프트웨어인 'AI 에이전트' 시장은 앞으로 열 배 이상 성장할 겁니다. 관련 기업의 주가 상승은 이제 시작입니다."

장현준 삼성자산운용 글로벌주식운용팀장(사진)은 12일 본지 인터뷰에서 "AI 에이전트가 업무 효율성을 크게 높여준다는 걸 기업들이 최근 체감하고 있다"며 이렇게 말했다. 장 팀장은 미국, 유럽 등지의 AI 에이전트 전문 기업으로 포트폴리오의 50% 이상을 채운 '삼성글로벌ChatAI 펀드'를 운용하고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 이 펀드 미 환헤지형의 연초 이후 수익률은 이날 기준 89.21%다. 레버리지 펀드를 제외하고는 국내에서 출시된 주식형 공모펀드 중 수익률이 가장 높다.

장 팀장은 "기업 사이에서는 'AI 에이전트를 한 번도 안 써 본 곳은 있지만 한 번만 써 본 곳은 없다'는 말이 나올 정도"라며 "지금까지는 AI 분야에서 그래픽처리장치(GPU) 등 하드웨어가 두각을 나타냈다면 앞으로는 AI 에이전트가 주목받을 것"이라고 했다. AI 에이전트는 범용 플랫폼인 챗GPT, 라마 등과 달리 보다 전문적인 영역에서 사람을 보조하는 생성형 AI를 말한다. 그는 "AI 에이전트를 활용하게 될 주요 대기업 중 지금까지 이 프로그램을 구매한 곳은 10%에 불과하다"며 "향후 나머지 90%도 차차 들어오면서 관련 기업의 실적이 크게 성장할 것"이라고 했다.

"AI 에이전트가 기업의 일을 구체적으로 어떻게 도울 수 있냐"는 질문에 장 팀장은 미국 나스닥시장 상장 기업 세일즈포스와 서비스나우의 사례를 들었다. 이들 기업은 모두 삼성글로벌ChatAI 펀드의 주요 구성 종목이다. 그는 "세일즈포스의 마케팅용 AI 플랫폼 '에이전트포스'는 잠재적 고객사의 마케팅 동향을 파악하고 협업 제안서를 만든 뒤 그 기업에 연락해 회의 일정까지 잡아준다"며 "서비스나우의 '나우어시스트'는 기업의 리더가 의사 결정을 하면 팀원들에게 필요한 업무를 배분하고 진행 상황을 종합적으로 관리해 준다"고 했다. 그는 "진행 과정에서 일이 잘 안 풀릴 경우 대안까지 제시해 줄 수 있다"고 했다.

삼성글로벌ChatAI 펀드가 설정된 건 지난해 5월이다. 당시까지만 해도 시장의 관심은 엔비디아로 대표되는 AI 관련 하드웨어 산업에 쏠려 있었다. AI 소프트웨어에 주목하는 사람은 거의 없었다. 지금도 국내에서 판매되는 펀드 중 AI 소프트웨어 분야에 집중 투자하는 건 이 펀드를 포함해 2개 정도에 불과하다. 다른 하나는 설정일이 지난 5월로, 삼성글로벌ChatAI 펀드가 이보다 1년 빨랐다.

장 팀장은 AI 소프트웨어에 일찍 관심을 가진 이유를 묻는 질문에 "대규모 인프라 투자를 한 뒤에는 이를 활용해 서비스를 만드는 기업이 주목받을 거라고 생각했기 때문"이라며 "당시 팀원들과 머리를 맞대고 토론해 이런 결론에 도달했다"고 했다. 상식적인 판단일 수 있지만 그때는 하드웨어 기업의 실적 성장세에 관심이 쏠려 여기까지 관심을 가지는 사람은 많지 않았다고 한다. 그는 "집단 지성을 통해 미래를 내다보는 데 성공했던 것"이라며 "지금도 펀드 운용과관련해 팀원들의 논쟁을 적극 장려하고 있다"고 했다.

최근 AI 에이전트 기업도 다른 빅테크 종목처럼 '주가 고점론'의 영향을 받고 있다. 삼성글로벌ChatAI 펀드의 최대 편입 종목인 앱플로빈이 지난 9~11일 15.51% 떨어진 게 이런 상황을 잘 보여준다. 주가가 조정받는 나름 합리적인 이유도 있다. 금융정보업체 LSEG에 따르면 주가 고평가 여부를 판단하는 데 널리 활용되는 정량 지표인 '12개월 선행 주가수익비율(12M PER)'은 최근 앱플로빈이 58.17배로, 테슬라를 제외한 다른 매그니피센트7(M7) 종목(20~40배)보다도 높다.

장 팀장은 "객관적인 의사 결정을 하려면 정량 지표를 무시해서는 안 된다는 데 동의한다"면서도 "12M PER은 성숙기에 접어든 기업을 평가하는 데 적합한 지표이기 때문에 고속 성장하는 AI 에이전트 기업에게 이를 그대로 적용하는 건 맞지 않는다"고 했다. 그는 "이들 기업을 볼 때는 12M PER 대신 '기업가치(EV)/매출'과 '40의 법칙(Ro40)'을 주로 활용한다"고 귀띔했다.

EV/매출은 특정 기업의 '시가총액+총부채-현금 및 현금성자산'을 그 기업의 매출로 나눈 값이다. 장 팀장은 "특정 기업의 이 수치가 피어그룹(비교 대상 집단)보다 너무 높지는 않은지, 해당 기업의 과거와 비교해 갑작스레 높아지지는 않았는지를 모니터링한다"고 했다. 너무 높으면 조정 가능성이 커지기 때문에 요주의 대상이 된다.

Ro40은 그가 고속 성장하는 기업을 선별하는 데 활용하는 지표다. 매출성장률과 영업이익률을 더했을 때 40%가 넘는 기업이 이 기준에 따른 적합한 투자 대상이 된다. LSEG에 따르면 삼성글로벌ChatAI 펀드가 편입한 기업의 올해 예상 Ro40 수치는 앱플로빈(80.1%), 팔란티어(63.7%), 서비스나우(51.3%) 등에서 이 기준점을 훌쩍 넘어선다.

장 팀장은 "AI 에이전트 기업은 영업이익률이 약 50%에 달하는 기업이 수두룩하다"며 "기업이 실물을 파는 게 아니기 때문에 재고가 없고, 장기 계약을 기반으로 유지·보수 수입이 계속 이어진다는 것도 강점"이라고 했다. 그는 "최근 앱플로빈의 S&P500지수 편입이 무산되면서 이 기업의 주가가 조정받았는데 이런 사건은 기업 가치와 무관하기 때문에 중요하게 생각하지 않는다"며 "Ro40 등을 보면 성장성이 여전히 양호하기 때문에 앱플로빈의 주가는 곧 다시 반등할 것"이라고 했다.

양병훈 기자 hun@hankyung.com

미국 인플레이션 보고서가 연방준비제도 금리 인하 전망에 대한 기대감을 높인 후 월가의 벤치마크 S&P500 지수가 11일(현지시간) 상승했고, 기술주 랠리로 나스닥 지수가 처음으로 2만 포인트를 넘어섰다.

다우지수는 미국 의원들이 보험사들의 수익을 압박하는 법안을 발의하면서 하락세를 보였다.

11개 주요 S&P 500 업종 중 통신 서비스, 기술 및 소비자 재량 서비스 부문 강세에 힘입어 5개 업종이 상승했다.

노동부 보고서에 따르면 11월 미국 소비자 물가는 7개월 만에 가장 큰 폭으로 상승했지만 시장 예상과 대체로 일치했다.

이날 다우지수 는 0.22% 하락한 44,148.56포인트, S&P500지수 는 0.82% 상승한 6,084.19포인트, 나스닥지수 는 1.77% 상승한 20,034.89포인트에 각각 마감했다.

CME의 페드워치 툴에 따르면 시장은 다음 주 연준이 금리를 25bp 인하할 확률을 96% 이상으로 반영하고 있으며, 이는 데이터 발표 전 86%에서 상승한 수치다.

테슬라 주가는 미국 대통령 선거 이후 랠리를 연장하면서 6% 가까이 상승하여 사상 최고치를 기록했다.

엔비디아 , 알파벳 , 아마존 등 다른 메가캡 성장주들도 1.2%에서 5.5%까지 상승했다. 애플은 은 0.5% 하락했다.

시그나 , CVS 헬스 , 유나이티드헬스 그룹 , 등 약국 급여 관리업체들은 초당파 의원들이 건강 보험사나 의약품 중개업자가 약국 사업을 매각하도록 강제하는 법안을 발의한 후 하락세를 보였다.

* 원문기사

다음은 유럽 주요 주가지수 마감 현황이다.