핵심 비즈니스 강화와 산업 활성화를 위한 FedEx의 화물 분할 계획

Old Dominion Freight Line

XPO

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화물 트럭 적재 부문을 분사하기로 한 FedEx의 결정은 사업을 강화하는 동시에 소포 배달 거인이 핵심 운영의 문제를 더 잘 해결할 수 있도록 할 것이라고 분석가들은 금요일에 말했다.

목요일 늦은 발표 이후 주가는 개장 전 8% 상승했으며, 글로벌 무역의 연간 수익 전망치가 하향 조정되었음에도 불구하고 회사의 시가 총액에 50억 달러를 추가할 것으로 예상됩니다. (link)

미국 최대의 소량화물((LTL)) 서비스 제공업체인 페덱스 Freight의 기업 가치는 Citi의 추산에 따르면 300억 달러에서 350억 달러 사이로 평가될 수 있습니다.

"LTL 부문의 완전한 분리를 진행하기로 한 결정은 상당한 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며 FDX 주주들에게 환영할 만한 명절 선물입니다."라고 BMO Capital Markets의 애널리스트 Fadi Chamoun은 금요일 메모에서 썼습니다.

분석가들은 최근 몇 분기 동안 비용을 절감하고 특송 및 지상 사업을 통합해 온 페덱스 내에서 화물 부문이 저평가되어 있다고 오랫동안 주장해 왔습니다.

FedEx는 6월에 여러 고객의 여러 화물을 한 대의 트럭으로 운송하는 LTL 사업을 위한 (link) 옵션을 검토하고 있다고 밝혔습니다.

분사는 18개월 이내에 완료될 예정이며, 일부 분석가들은 화물 수요가 호조를 보일 때 FedEx가 리스크를 줄이고 사업을 분리할 수 있을 것이라고 말합니다.

이번 조치로 FedEx는 소프트 산업 배송 수요의 영향과 고객들이 고가 배송에서 벗어나고 있는 추세에 대응하는 데 더욱 집중할 수 있게 될 것입니다.

또한 FedEx는 올해 초 최대 고객인 미국 우정국(USPS)의 손실로 인해 5억 달러의 타격을 입었습니다.

올해 주가는 9.1% 상승하여 S&P 500 지수에는 미치지 못했지만 경쟁사인 UPS의 22% 하락보다는 나은 성과를 보였습니다.

수혜를 입을 LTL 시장

2024 회계연도에 페덱스 Freight의 매출은 94억 달러였습니다. 미국 내 경쟁사로는 XPO Inc 과 Old Dominion 가 있습니다.

jP Morgan의 애널리스트 브라이언 오센벡은 "FXF의 (페덱스 Freight의) 판매, 서비스 및 마진에 대한 투자가 전환 기간 동안 더 광범위한 LTL 산업에 긍정적일 것이라고 믿습니다."라고 말했습니다.

FedEx는 이 사업을 위한 전담 영업 인력을 구축하기 시작했으며 분리 시점까지 300명 이상의 전문가를 추가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

FedEx의 일부인 Freight는 "예상치의 13배에 거래되고 있습니다. 일부 LTL 동종 업체를 보면 20배 이상에 거래되고 있습니다."라고 Edward Jones의 애널리스트 Faisal Hersi는 말합니다.

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페덱스, 트럭 부하가 적은 사업 분사로 상승세; 결과

Reuters

** 페덱스 주가는 시간 외 거래에서 10.2% 상승한 $304.03에 마감했습니다

** (link), 소량화물 사업 부문 분사 발표

** 분석가들은 분사를 통해 최대 200억 달러의 주주 가치를 창출할 수 있을 것으로 보고 있습니다

** FDX는 2025 회계연도 매출은 전년 대비 보합, 조정 주당순이익은 $19.00-$20.00가 될 것으로 예상합니다

** 또한 2025 회계연도에 5억 달러의 보통주를 매입할 예정입니다

** FDX는 2분기 주당 4.05달러의 조정 이익과 애널리스트들의 추정치 주당 3.90달러를 보고했습니다 - LSEG가 집계한 데이터입니다

** 목요일 종가까지 FDX는 전년 대비 ~9% 상승했습니다

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페덱스, 트럭보다 적은 화물 사업을 분사하다

Reuters

페덱스 은 목요일에 운영을 재구성하고 핵심 배송 사업에 더 집중하기 위해 많은 사람들이 기대했던 화물 운송 부문의 분사를 발표했습니다.

이 택배 대기업의 주가는 시간외 거래에서 약 10% 상승했습니다.

분석가들은 이번 분사로 최대 200억 달러의 주주 가치를 창출하는 동시에 페덱스 경영진이 구조 조정에 집중할 수 있는 길을 열어 핵심 패키지 사업과 별도의 화물 사업에 대한 장기적인 성장 전망을 높일 수 있을 것으로 보고 있습니다.

페덱스 Freight는 트럭 한 대에 여러 고객의 여러 화물을 운송하는 미국 최대의 소량화물 서비스 제공업체로, 배송된 화물은 서비스 센터 네트워크를 통해 목적지가 비슷한 다른 트럭으로 옮겨집니다.

FedEx는 또한 2분기 조정 이익이 전년 동기 10억 1,000만 달러(주당 3.99달러)에서 0.99억 달러(주당 4.05달러)로 감소했다고 밝혔습니다.

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프리뷰: 페덱스, 실적 감소 전망, 투자자들은 운임 단위 업데이트를 기다립니다

Reuters

** 월스트리트가 휴가철 수요와화물 트럭 운송 부서에 대한 잠재적 인 결정을 주시하면서 소포 거인이 종 이후 회계 연도 2 분기 실적을 발표 할 예정인 페덱스 주가는 목요일에 0.8 % 상승한 275.28 달러로 상승했습니다

** 배송 컨설팅 업체인 ShipMatrix의 설립자 사티쉬 진델((link))은 이달 초, FDX와 경쟁사인 United Parcel Services 이 미국 연말연시 선물 배송 실적을 100%에 근접할 수 있는 유리한 위치에 있다고 말했다

** 최근 프리뷰 노트에서 스티펠은 FDX 경영진이 트럭보다 적은 화물 (LTL) 화물 사업에 대한 전략적 검토 (link) 에 대한 업데이트를 제공할 것으로 예상하며, 분사를 진행할 확률이 50%보다 높다고 덧붙였다

** UPS와 FDX는 2022년 코로나19 이커머스 거품이 꺼진 이후 고질적인 수요 부진에 시달리고 있습니다 (link)

** 9월 19일, FDX는 (link) 고객이 빠르고 비싼 배송에서 더 저렴하고 느린 옵션으로 거래를 계속 줄인 후 조정 이익이 급격히 감소하고 연간 예측을 하향 조정했다고 보고했습니다

** 다음 세션에서 FDX 주가는 15% 하락한 $254.64로 마감했습니다

** 11월 말 분기 월스트리트 애널리스트들은 평균적으로 FDX가 전년 동기 대비 3.90달러에서 3.99달러의 조정 EPS를 기록할 것으로 보고 있으며, LSEG 데이터에 따라 전년 대비 0.3% 감소한 221억 달러의 매출을 예상하고 있습니다

** 지난 8 개보고 기간 동안 회사는 수익 컨센서스를 6 번 상회했지만 가장 최근 분기에는 기대치를 24 % 상회했습니다

** FDX를 다루는 33명의 애널리스트 중 추천 내역은 '강력 매수' 7개, '매수' 15개, '보유' 9개, '매도' 2개, 평균 목표 주가는 315.73달러입니다

** 세션 중 움직임을 포함하여 FDX 주가는 올해 들어 현재까지 9% 상승, S&P 500 24% 상승, 다우존스 운송 평균 일부 상승했습니다.

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(프리뷰): FedEx는 목요일에 수익 감소를 보였습니다

Reuters