호주 암호화폐 투자자들, 더 명확한 법률을 위해 '방관하고 있다': Swyftx CEO

출처: 로이터

여러 지역의 사모펀드 회사가 모여 베트남 연합을 설립해 향후 10년 동안 동남아시아 국가에 350억 달러(457억 3,000만 싱가포르 달러)의 투자를 유치하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Golden Gate Ventures, Do Ventures, Monk's Hill Ventures를 포함한 펀드의 5명의 파트너가 설립한 새로 설립된 베트남 사모펀드 기관은 세미나를 개최하고, 사모펀드를 지원하고, 로비 활동을 하며, 정부와 함께 정책을 논의할 예정입니다. 기관의 이사회 멤버인 Vinnie Lauria 씨는 농업에서 교육, 의료에 이르기까지 다양한 분야에서 투자를 촉진하는 것이 목표라고 말했습니다.

현재 협회가 베트남 기술 부문이 매년 유치하는 금액보다 몇 배나 높은 투자 예측치를 어떻게 도출했는지는 불분명합니다. 하지만 많은 투자자들이 미중 갈등으로 인해 기업들이 공장을 이전하고 성장을 위한 새로운 시장을 노리고 있는 상황에서 베트남의 잠재력을 선전하고 있습니다. Google, Temasek Holdings, Bain Co.의 공동 보고서에 따르면 베트남의 디지털 경제는 작년 300억 달러에서 2030년에는 900억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.

골든 게이트 창립 파트너인 로리아 씨는 "베트남은 뜨거운 시장입니다."라고 말했습니다. "VPCA를 설립하려는 동기는 임금과 GDP 상승, FDI 증가, 코로나19 이후 수출 성장, 정부 혁신 프로그램, 빠른 인프라 개발을 포함한 베트남의 주요 발전에서 비롯되었습니다."

이 산업 협회는 현재 40명 이상인 회원 수를 2025년 말까지 100명으로 확대하기를 바라고 있습니다. 기존 회원사로는 Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital 등이 있습니다.

베트남의 스타트업 분야는 지난 몇 년 동안 게임 개발사 VNG Corp와 같은 회사의 부상으로 인해 폭발적으로 성장했습니다. 하지만 동남아시아 대부분과 마찬가지로, 이 나라의 기술 부문은 코로나19 이후의 경기 침체 이후 자본을 조달하는 데 어려움을 겪었습니다.

Google 보고서에 따르면, 베트남은 2021년에 233건의 사적 거래를 통해 26억 달러의 기록을 세웠으며, 이는 1년 전 140건의 거래를 통해 7억 달러에서 증가한 수치입니다. 그러나 Do Ventures와 베트남 국가 혁신 센터의 별도 보고서에 따르면, 2023년 베트남 기술 스타트업에 투자된 총 자본은 17% 감소하여 5억 2,900만 달러로 동남아시아 국가 중 3위를 차지했습니다.

출처: 스트레이츠타임스

Coal India Ltd는 광산 근처에 석탄 화력 발전소를 짓는 데 약 6,700억 루피(346억 5,000만 링깃)를 투자할 계획이며, 이는 빠르게 성장하는 경제가 향후 수십 년 동안 화석 연료에 의존할 것이라는 신호입니다.

국유 광산 회사는 이미 향후 6~7년 동안 건설될 4.7GW의 발전에 대한 승인을 받았으며, 대부분의 시설은 인도 동부 해안의 오디샤 주에 위치할 것이라고 사업 개발 이사인 데바시시 난다가 인터뷰에서 말했습니다. 그는 현재 2GW가 더 논의 중이며 완료까지 더 오래 걸릴 수 있다고 말했습니다.

새로운 발전소는 뉴델리가 작년 말에 발표한 2032년까지 88GW의 열 발전 용량을 추가한다는 계획에 추가된 것입니다. 세계에서 가장 인구가 많은 이 나라는 앞으로 몇 년 동안 전기 수요가 급증할 것으로 예상하고 있으며, 전력 믹스의 약 4분의 3을 차지하는 석탄 사용을 중단하기 어려울 것입니다.

Nanda는 화석 연료가 최소한 30년 동안 국가의 전기 혼합에 관련성을 유지할 것이라고 말했습니다. 그는 이러한 공장을 광산 근처에 두면 회사가 운송 비용을 피하고 경쟁력을 유지할 수 있다고 말하며 Coal India도 재생 가능 발전소를 건설하고 중요한 광물을 채굴하려고 한다고 덧붙였습니다.

인도는 다른 주요 경제권보다 늦은 2070년까지 순 제로에 도달하는 목표를 가지고 있는데, 이는 인구와 경제가 여전히 빠르게 성장하고 있다는 사실을 반영합니다. 그러나 환경론자들은 정부가 전력 시스템의 탈탄소화를 위해 더 많은 노력을 기울여야 한다고 말합니다.

"석탄은 기후, 환경, 사회 정의, 경제의 네 가지 핵심 매개변수에서 이미 지속 불가능합니다." 에너지 및 청정 공기 연구 센터의 뉴델리 거주 분석가인 수닐 다히야가 말했습니다. "정부는 값비싼 석탄 연료 전기로 전력 시스템과 경제에 부담을 주는 대신 자원을 현명하게 사용할 수 있는 정책을 수립해야 합니다."

출처: Theedgemarkets

지난 세기 동안, 수익률 곡선이 역전되는 결과를 가져온 연준의 상당한 금리 인상 주기가 있은 후(지난 몇 년 동안 보았듯이), 대규모 경기 침체와 주식 하락장이 있었습니다.

주식에 대한 투자 심리가 역사적으로 높은 수준에 있음에도 불구하고 대부분의 투자자는 이러한 현상을 알지 못하거나 어떤 이유에서인지 이번에는 다르다고 생각합니다.

저는 대부분의 투자자들이 큰 놀라움을 겪을 것이라고 생각합니다. 하지만 좋은 의미가 아닙니다.

고용 감소는 경기 침체의 주요 특징이며, 지출과 생산이 크게 감소하게 되고, 이는 기업 수익의 상당한 감소로 이어지고, 결국 주가도 크게 하락하게 됩니다.

이 기사에서는 최신 고용 데이터를 보면 경기 침체가 곧 다가오거나 이미 찾아왔다는 것을 보여드리겠습니다.

흔들리는 JOLTS 데이터

매달 미국 노동통계국은 월가에서 JOLTS 보고서로 알려진 Job Openings and Labor Turnover Survey를 발표합니다. 이 보고서는 구인, 채용 및 이직, 퇴직 및 해고를 포함한 데이터를 제공합니다.

최신 JOLTS 데이터에 따르면 일자리 공석, 퇴직 및 채용이 모두 역사적으로 경기 침체기에만 관찰되었던 속도로 감소하고 있습니다. 특히 우려되는 것은 건설 산업의 일자리 공석인데, 이는 매우 순환적인 산업이기 때문입니다. 놀랍게도 건설 일자리 공석은 지난 6개월 동안 무려 46%나 급감했습니다.

아래 차트는 구인 공고(주황색 선)와 SP 500 주가(파란색 선) 사이에 강력한 역사적 관계가 있었음을 보여줍니다. 이 관계는 지난 몇 년 동안 단절되었는데, NVIDIA와 같은 대형 기술 주식에 대한 AI 열풍이 SP 500을 사상 최고치로 끌어올렸고, 구인 공고는 계속 감소하고 있기 때문입니다. 한편, 중간 주식(Value Line Geometric Index로 표현)은 거의 3년 전보다 여전히 16% 낮습니다!

OVOM 연구

최신 일자리 보고서, 경기 침체 신호

8월 일자리 보고서는 실망스러웠습니다. 8월 동안 미국에서 총 142,000개의 새로운 일자리가 추가되어 월가의 165,000개 기대치에 미치지 못했습니다. 또한 7월과 6월 일자리 수치는 합쳐서 총 86,000개의 일자리가 하향 조정되었습니다. 이는 지난 7개월 중 6개월의 일자리 수치가 하향 조정된 이전 달과 일치합니다.

이 실망스러운 보고서는 노동통계국이 최근 2024년 3월 비농업 임금 명세서를 818,000개 일자리로 수정한 후에 나왔다는 점에 유의하세요. 이는 2009년 수정에 이어 두 번째로 큰 부정적인 임금 명세서 수정이었습니다. 분명히 일자리 성장은 실망스러웠습니다.

제조업 일자리는 8월에 24,000개 감소했는데, 이는 3년 만에 두 번째로 큰 제조업 일자리 감소입니다. 이는 제조업이 건설업과 함께 경제에서 가장 순환적인 산업 중 하나이기 때문에 우려되는 일입니다.

일자리 보고서에 나타난 또 다른 우려 사항은 정규직 일자리의 감소였으며, 이는 파트타임 일자리의 증가로 상쇄되었습니다. 정규직 일자리는 438,000개 감소한 반면, 파트타임 일자리는 527,000개 증가했습니다. 사실, 작년에 순 증가한 일자리는 모두 파트타임 일자리였으며, 정규직 일자리는 102만 개 감소했고, 파트타임 일자리는 105만 개 증가했습니다. 다음 차트에서 알 수 있듯이, 정규직 일자리(파란색 선)는 전년 대비 0.8% 감소한 반면, 파트타임 일자리(빨간색 선)는 14.4% 증가했습니다. 정규직과 파트타임 일자리 간의 이처럼 큰 격차는 경기 침체의 초기 단계에서 일반적입니다. 정규직 일자리는 지난 7개월 동안 감소했습니다. 역사적으로 경기 침체는 정규직 일자리가 3개월 연속 감소했을 때 발생했습니다.

프레드

임시 일자리 손실은 또 다른 입증된 주요 경기 침체 지표로, 기업이 임시 근로자를 해고하는 것이 더 쉽기 때문입니다. 정규직과 마찬가지로 경기 침체는 역사적으로 3개월 연속으로 임시 일자리가 감소했을 때 발생했습니다. 지금까지 임시 일자리는 지난 22개월 동안 감소했습니다.

또 다른 주요 경기 침체 신호는 총 근로자 수의 감소입니다. 역사적으로 경기 침체는 일반적으로 고용된 사람의 수가 감소했을 때 발생했습니다. 8월에는 고용이 전년 대비 66,000명 감소했는데, 이는 코로나 패닉 이후 처음으로 감소한 것입니다.

지난 1년 동안 민간 급여(교육 및 의료 분야 제외)에 의해 주도된 총 급여 증가율이 40% 미만으로 떨어졌을 때마다 경기 침체를 알렸습니다. 이 척도는 7월에 38%(아래 표시)로 떨어졌고 8월에는 37%로 떨어졌습니다.

BofA 글로벌 리서치

또 다른 간단하고 입증된 경기 침체 지표는 실업률입니다. 지난 9번의 경기 침체는 실업률이 최소 0.5% 상승했을 때 발생했습니다. 8월 실업률은 4.2%로, 16개월 전인 2023년 4월에 보고된 최저치보다 0.8% 더 높습니다. 역사적으로 경기 침체는 실업률 저점에서 1~16개월 후에 발생했습니다. 역사가 지침이라면, 경기 침체는 지금 시작되었거나 이미 시작되었음을 시사합니다.

연방준비제도이사회의 금리 인하는 도움이 되지 않을 것이다

Fed는 이번 달에 금리를 인하하기 시작할 것으로 널리 예상되고 있지만, Fed 의장인 제이 파월이 선호하는 인플레이션 지표인 "슈퍼코어" PCE 인플레이션이 7월에 3.3% 증가했는데, 이는 2023년 12월에 나타난 것과 같은 증가율입니다. 이는 Fed의 임의적 2% 목표보다 50% 이상 높습니다. 게다가 8월 임금 성장률은 3.8%로 Fed의 목표의 거의 두 배였습니다.

놀랍게도 대부분 투자자들은 연방준비제도의 금리 인하가 경기 침체를 막고 주식 시장 랠리를 지속시킬 것이라고 믿는 듯합니다. 금리 인하가 2000년대 초반과 2008-2009년의 경기 침체와 하락장을 막지 못했음에도 말입니다. 그들은 통화 정책이 평균 2년 동안 지속되는 길고 가변적인 지연으로 악명이 높다는 사실을 잊었습니다.

실제로, 아래 차트가 보여주듯, 연준이 상당한 금리 인상 후 금리를 인하할 때마다 실업률이 급등했고 경기 침체가 있었습니다.

프레드

결론

많은 입증된 고용 관련 경기 침체 지표가 지금 빨간색으로 깜박이고 있습니다. 많은 주식 부문과 자산 종류도 마찬가지입니다. 주식 시장 평가와 투자자 주식 할당이 사상 최고치에 가까워지면서 많은 투자자가 다가올 약세장에서 어려움을 겪을 가능성이 큽니다. 저는 그들 중 하나가 되지 않는 것이 좋다고 권합니다.

출처: SEEKINGALPHA