화재 발생 후 며칠 만에 계획된 턴어라운드를 시작한 CVR 에너지의 코피빌 정유 공장

금요일에 브렌트유와의 우랄산 원유 차이는 안정적이었고, 2월 아제리 BTC 원유 선적에 대한 프리미엄은 수요 약세로 완화되었다고 트레이더들은 말했습니다.

미국은 인도의 석유 수입을 겨냥한 최근 제재에 따라 러시아 석유를 적재한 유조선은 2월 27일까지 인도에서 배출해야 한다고 인도 석유장관 판카즈 자인이 한 행사에서 기자들에게 밝혔다((link)).

2월 아제리 BTC 원유 배럴은 이 지역에서 공급되는 대체 유종으로부터 압력을 받고 있습니다.

플랫츠 창

• SOCAR 트레이딩은 2월 9일부터 13일까지 최근 예상치보다 훨씬 낮은 65만 배럴의 아제르바이잔산 BTC 원유를 Ceyhan에 선적하겠다고 제안했지만 구매자를 찾지 못했습니다.

• 금요일 Platts 창에는 우랄과 CPC 블렌드에 대한 입찰이나 오퍼가 표시되지 않았습니다.

뉴스

• 셰브론 은 금요일에 거대한 텡기즈 유전에서 480억 달러 규모의 증산을 시작했으며, 이는 전 세계 원유 공급의 약 1%를 차지하게 될 것이라고 (link) 밝혔다.

지난해 카타르에너지와 엑손모빌(Exxon Mobil)이 합작 투자한 골든 패스 액화천연가스 플랜트 프로젝트를 중단한 텍사스 건설업체 자크리 홀딩스는 4월 이전에 11장 파산 절차를 종료할 수 있다고 금요일에 밝혔다.

자크리 홀딩스는 금요일 미국 텍사스 남부 파산 법원이 조직 개편 계획을 승인하여 늦어도 3월 말까지 절차를 완료할 수 있는 길을 열었다고 밝혔다.

법원은 이 계획을 확정하기 위해 2월 26일에 청문회를 열기로 했습니다.

샌안토니오에 본사를 둔 Zachry는 텍사스 사빈 패스의 수출 터미널 프로젝트를 중단하고 5월에 고정 가격 건설 계약의 예산을 초과하는 비용이 발생했다며 파산 신청을 했습니다. 재협상을 시도했지만 실패했습니다.

트럼프 행정부 하에서 여러 미국 LNG 프로젝트가 진행될 것으로 예상되며, Zachry가 파산 구조조정을 완료하면 경험이 풍부한 LNG 계약업체를 찾는 개발업체에게 또 다른 옵션이 될 수 있습니다.

치요다 인터내셔널 코퍼레이션이 골든 패스의 주 건설 계약자로 Zachry를 대체했으며, 2024년 7월 Zachry는 프로젝트와 관련된 분쟁을 해결하기 위해 합의에 도달했습니다.

골든 패스의 건설 비용은 100억 달러로 예산이 책정되었고, Zachry의 몫은 58억 달러로 책정되었습니다.

Zachry는 프로젝트에 매주 3,000만~4,000만 달러의 비용이 들었고 Golden Pass는 매달 7,000만 달러를 지불했다고 말했습니다.

엑손에 따르면 이번 철수로 인해 연간 1,800만 톤 규모의 LNG 시설 건설이 (link) 지연되었으며, 2025년에 첫 LNG를 생산할 것으로 예상됩니다.

자크리는 현재 진행 중인 모든 프로젝트와 작업 현장은 계속 운영한다고 말했습니다.

이번 주 미국 에너지 회사들은 3 주 연속으로 운영중인 석유 및 천연 가스 굴착 장치 수를 2021 년 12 월 이후 최저치로 줄였다고 에너지 서비스 회사 인 Baker Hughes 는 금요일 밀접한 보고서에서 밝혔다.

향후 생산량의 초기 지표인 석유 및 가스 굴착장비 수는 1월 24일까지 한 주 동안 4개 감소한 576개를 기록했습니다. (RIG-USA-BHI), (RIG-OL-USA-BHI), (RIG-GS-USA-BHI)

베이커 휴즈는 이번 주 감소로 총 리그 수가 작년 이맘때보다 45개, 즉 7% 감소했다고 밝혔다.

베이커 휴즈는 이번 주 석유 굴착 장비가 6 개 감소한 472 개로 2021 년 12 월 이후 최저치를 기록한 반면 가스 굴착 장비는 1 개 증가한 99 개라고 밝혔다.

미국 최대 원유 생산 셰일 분지인 텍사스 서부와 뉴멕시코 동부의 퍼미안 분지에서는 이번 주 리그 수가 6기 감소한 298기로 2022년 2월 이후 최저치를 기록했습니다.

퍼미안에서 6개의 리그 감소는 2023년 8월 이후 가장 큰 주간 감소폭입니다.

지난 몇 년 동안 미국 원유 및 가스 가격 하락으로 에너지 기업들이 생산량 증가보다는 부채 상환과 주주 수익률 제고에 더 집중하게 되면서 석유 및 가스 리그 수는 2024년에 약 5%, 2023년에 약 20% 감소했습니다.

분석가들은 2025년 미국 현물 원유 가격이 3년 연속 하락할 수 있다고 예측했지만, 미국 에너지 정보청((EIA))은 원유 생산량 (link) 이 2024년 하루 1320만 배럴 (bpd) 에서 2025년 약 1360만 bpd로 증가할 것으로 예상했습니다.

가스 측면에서 EIA는 2025년 현물 가스 (NG-W-HH-SNL) 가격이 43% 상승할 것으로 예상했는데, 이는 2024년 14% 가격 하락으로 인해 여러 에너지 회사가 2020년 코로나19 팬데믹으로 연료 수요가 감소한 이후 처음으로 생산량을 줄인 이후 올해 시추 활동을 강화하기 위한 조치로 풀이됩니다.

EIA는 가스 생산량 (link) 이 2024년 103.1bcfd, 2023년 기록적인 103.6bcfd에서 2025년에는 하루 1,445억 입방피트 (bcfd) 로 증가할 것으로 예상했습니다.

벤처 글로벌의 야심찬 밸류에이션 목표에 대한 미지근한 반응은 기업들이 상장할 때 현실적인 기대치를 설정해야 한다는 것을 보여주며, 새로운 오퍼링의 회복이 신중할 수 있다는 신호일 수 있다고 월스트리트 애널리스트들은 말했습니다.

2025년 최초의 블록버스터 상장으로 선전된 이 LNG 수출업체는 처음에는 1,100억 달러((link))에 달하는 가격을 목표로 했으나, 결국 목요일 IPO에서 주식 (link) 을 매각하면서 45% 낮은 가격에 안착했습니다.

"시장 분위기가 개선되었음에도 불구하고 투자자들은 계속해서 거래를 면밀히 검토할 것입니다."라고 IPOX의 최고 경영자 Josef Schuster는 말합니다.

"투자자들은 시장에서 쉽게 비교할 수 있는 기업이 있는데도 고평가된 기업에 돈을 지불하지 않으려 할 것입니다."

로이터 계산에 따르면 벤처 글로벌의 기업 공개 가격은 23~27달러 범위의 중간 지점인 25달러((link))로, 조정된 유형 장부 가치의 7.67배에 달했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 라이벌인 Cheniere 은 2024년 장부가의 10.55배에 거래되며, 시장 가치는 526억 달러에 달합니다.

벤처 글로벌의 초기 목표에 대한 반발은 전 세계 천연가스 수요와 도널드 트럼프 신임 미국 대통령의 화석연료 생산 확대에 대한 열망 등 몇 가지 요인이 작용한 것으로 보였기 때문에 다소 의외로 받아들여졌습니다.

일부 고객과의 계약 분쟁((link))도 투자자들의 저항에 부딪힌 후 기대치를 낮추도록 유도했을 수 있습니다.

"벤처 글로벌은 가장 가까운 동종 업체보다 높은 절대 시가총액을 제안했습니다. 또한 법적 문제로 인해 일부 투자자들이 꺼리거나 밸류에이션에 대한 기대치를 낮췄을 가능성도 있습니다."라고 르네상스 캐피탈의 연구 담당 부사장인 니콜라스 아인혼은 말합니다.

투자자들의 회의론((link))은 또한 시장이 이미 예상보다 적은 금리 인하와 트럼프 대통령이 제안한 관세의 잠재적 여파 등 여러 리스크를 주시하고 있는 상황에서 최대 밸류에이션을 추진하는 데 따르는 어려움도 지적합니다.

와사비 테크놀로지스의 CFO이자 밥슨 칼리지의 겸임 강사인 마이클 바이어는 "불확실성의 층과 층이 존재합니다."라고 말합니다.

벤처 글로벌의 실망스러운 실적이 걸림돌이 될 수는 있지만, 스웨덴 결제 회사 클라나와 핀테크 대기업 Chime처럼 상장을 앞둔 주요 기술 기업의 기업 공개 계획을 중단시킬 가능성은 낮습니다.

러닝 포인트 캐피털 어드바이저스의 파트너이자 CIO인 마이클 애슐리 슐먼은 "벤처 글로벌의 IPO가 올해의 탄탄한 기술 및 벤처 캐피털 기업 공개 파이프라인 전망에 거의 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다."라고 말합니다.

위험 선호 심리가 회복되고 인플레이션을 연방준비제도의 목표치인 2%로 낮추는 데 진전이 있는 것도 호재로 작용할 수 있습니다.

"강력한 펀더멘털, 강력한 성장 스토리, 재무 및 운영 실적의 투명성을 갖춘 기업은 여전히 공개 시장에서 성공을 거둘 수 있습니다."라고 PwC 미국 기업 공개 서비스 리더인 마이크 벨린은 말합니다.

금요일 뉴욕증권거래소에 데뷔한 벤처글로벌의 (VG.N) 주식은 공모가보다 최대 6% 높은 가격으로 개장하여 LNG 수출업체의 잠재적 가치를 641억 1,000만 달러로 평가받았습니다.

이 회사는 투자자와 애널리스트들이 수출용 액화 가스로 인한 예상 장기 수익에 대한 의구심과 진행 중인 법적 분쟁으로 인해 '고평가'((link))되었다고 평가한 후, 당초 목표치인 1,100억 달러에서 (link) 기업 공개 가치를 급격히 낮췄습니다.

그러나 여전히 미국에 상장된 가장 큰 에너지 회사 중 하나가 될 것입니다.

목요일에 7천만 주를 매각하여 17억 5천만 달러를 모금했으며, 공모가 23~27달러에 비해 25달러에 주식을 매각했습니다. 이는 40~46달러에 매각하여 23억 달러를 모으려는 초기 계획과는 거리가 멀었습니다.

이번 시장 데뷔는 미국의 에너지 생산량을 늘리고 전임자의 기후 정책을 철회하는 것을 우선시하는 도널드 트럼프 대통령이 이끄는 행정부 하에서 에너지 기업들에 대한 첫 번째 큰 시험대가 될 것입니다.

"이번 거래에서 덜 언급된 문제는 극도로 낮은 유동성인데, 이는 매우 이례적이며 향후 오버행으로 인해 상당한 위험 요소가 될 수 있습니다."라고 기업 공개 중심 투자 지수인 IPOX의 CEO인 Josef Schuster는 말합니다.

벤처 글로벌은 2022년 첫 번째 시설인 칼카시우 패스에서 초저온 가스를 생산하기 시작하면서 수익을 창출하기 시작했습니다.

그러나 상업 가동 전 오랜 기간의 테스트와 최적화 과정으로 인한 화물 미수령으로 BP , 셸 , Edison 등 고객사와의 계약 분쟁으로 인해 아직 가동되지 않고 있습니다.

벤처 글로벌은 칼카시우 시설이 아직 시운전 단계에 있기 때문에 아직 장기 계약을 이행할 의무가 없다고 말했습니다.

기업 공개 전문 르네상스 캐피탈의 리서치 디렉터인 니콜라스 아인혼은 "벤처는 일부 대형 IPO보다 소수의 투자자에게 어필할 수 있는 복잡한 비즈니스에서 운영되고 있습니다."라고 말합니다.

최근 몇 년 동안 청정 에너지로의 전환으로 인해 전 세계 LNG 수요가 증가했으며, 미국은 유럽과 아시아 국가의 주요 공급국으로 부상하고 있습니다.

트럼프 대통령은 이번 주 초 취임 후 신규 LNG 프로젝트에 대한 수출 허가 신청서 처리를 재개하라는 명령을 내렸습니다.

그는 국가 에너지 비상사태를 선포하고 과도한 규제를 철폐하고 미국을 글로벌 기후변화 협약에서 탈퇴함으로써 미국의 석유 및 가스 생산을 극대화하기 위한 계획 (link) 을 설명하면서 "우리는 시추, 시추할 것"이라고 말했습니다.

벤처 글로벌의 기업가치는 605억 달러로 낮아졌지만 여전히 미국 최고의 에너지 기업 리그에 속하며, 옥시덴털 페트롤리엄 , 마라톤 페트롤리엄 , 슐룸베르거 같은 유명 기업들을 압도하고 있습니다.

이 회사의 주식은 뉴욕증권거래소에서 거래될 예정입니다.

카자흐스탄 텡기즈 유전의 석유 생산량이 2024년 2780만 톤에서 2025년 3470만 톤으로 25% 증가할 것이라고 카자흐스탄 에너지부가 금요일에 발표했습니다.

텡기즈 유전은 높은 수준의 유황과 혹독한 기상 조건으로 인해 세계에서 가장 깊고 복잡한 유전 중 하나입니다.

셰브론 이 운영하는 텡기즈쉐브로일 합작회사의 지분은 50%이며 엑손모빌 이 25%, 카자흐 석유회사 카즈무나이가스 20%, 러시아 석유 생산업체 루코일 이 나머지 5%를 보유하고 있다.