10월 10일 금융 뉴스

노동통계국(BLS)은 목요일 오후 12시 30분 GMT에 미국 의 9월 소비자물가지수(CPI) 인플레이션 데이터를 발표할 예정이다.

미국 달러(USD)는 극심한 변동성을 예상하고 있습니다. 미국 인플레이션 보고서에서 예상치 못한 결과가 나오면 올해 남은 기간 동안 연방준비제도(Fed)의 금리 전망에 대한 시장 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

다음 CPI 데이터 보고서에서는 무엇을 기대해야 할까요?

CPI로 측정한 미국의 인플레이션은 9월에 연간 2.3%로 증가할 것으로 예상되며, 이는 8월에 보고된 2.5% 상승에서 감소한 수치입니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 CPI 인플레이션은 같은 기간 동안 3.2%로 변동이 없을 것으로 예상 됩니다.

한편, CPI와 핵심 CPI는 각각 월별로 0.1%, 0.2% 상승할 것으로 예상됩니다.

TD Securities 분석가들은 주간 보고서에서 9월 인플레이션 보고서를 미리 보고, "9월 CPI 보고서에 대한 우리의 예측은 핵심 인플레이션이 8월에 약간 더 강한 0.28%를 기록한 후 0.24% m/m 상승을 기록하면서 약간의 모멘텀을 잃었음을 시사합니다."라고 말하며 다음과 같이 덧붙였습니다.

"에너지 구성 요소가 다시 큰 구제책을 제공함에 따라 헤드라인 인플레이션은 의미 있는 모멘텀을 잃었을 가능성이 큽니다. 세부 사항은 핵심 상품 가격이 7개월 만에 처음으로 인플레이션에 추가되었고, 주택 인플레이션은 아마도 약간 냉각되어 핵심 서비스 인플레이션이 낮아졌을 것입니다."

최근 연방준비제도이사회의 정책 전망에 대해 연설한 연방준비제도이사회 이사인 아드리아나 쿠글러는 인플레이션 진전이 예상대로 지속된다면 추가 금리 인하를 지지할 것이라고 말했습니다. 신중한 태도로 세인트루이스 연방준비제도이사회 총재인 알베르토 무살렘은 정책을 너무 빨리 너무 많이 완화하는 비용이 너무 늦게 너무 적게 완화하는 비용보다 크다고 주장했습니다. 그는 "인플레이션이 끈적거리거나 높아지면 연방준비제도의 신뢰성과 미래 고용 및 경제 활동에 위협이 될 수 있기 때문"이라고 덧붙였습니다.

미국 소비자물가지수 보고서는 EUR/USD에 어떤 영향을 미칠 수 있나요?

9월 회의에서 Fed가 정책 금리를 50bp(베이시스 포인트) 인하하기로 결정한 후, 투자자들은 미국 중앙은행이 다음 회의에서 25bp 인하를 선택함으로써 완화의 정도를 낮출 것으로 예상합니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 11월에 50bp의 금리 인하 가능성은 현재로서는 완전히 배제되었습니다.

9월의 호조세 고용 데이터는 노동 시장 침체에 대한 우려를 완화시켜 투자자들이 대규모 금리 인하를 가격 책정하지 않도록 했습니다. 미국 노동 통계국은 9월 비농업 고용자 수 (NFP)가 254,000명 증가하여 시장 예상치인 140,000명을 크게 상회했다고 보고했습니다. 또한 실업률은 같은 기간의 4.2%에서 4.1%로 후퇴했고, 평균 시급 변화로 측정한 연간 임금 인플레이션은 8월의 3.9%에서 4%로 약간 상승했습니다.

투자자들이 다음 정책 회의에서 큰 금리 인하를 재고하려면 인플레이션 데이터에서 상당한 손실이 필요합니다. 월별 핵심 CPI가 0% 또는 마이너스 영역으로 나올 경우 즉각적인 반응으로 50bp 인하에 대한 기대가 되살아나고 미국 달러(USD) 매도가 촉발될 수 있습니다. 반면, 시장 예상인 0.2% 이상인 판독값은 25bp 인하를 재확인해야 합니다. 그러나 시장 포지셔닝은 USD가 상승할 여지가 많지 않음을 시사합니다.

FXStreet 의 유럽 세션 수석 분석가인 Eren Sengezer는 EUR/USD 에 대한 간략한 기술적 전망을 제공하고 다음과 같이 설명합니다. "EUR/USD의 단기 기술적 상황은 매수자의 관심이 부족함을 보여주고 있으며, 일간 차트의 상대 강도 지수(RSI) 지표는 50보다 훨씬 낮게 유지되고 있습니다."

“EUR/USD는 6월-8월 상승 추세의 피보나치 50% 수정이 100주기 단순 이동 평균(SMA)과 만나는 1.0930에서 첫 번째 지지에 직면할 수 있습니다. 이 지지가 실패하면 1.0870(피보나치 61.8% 수정, 200일 SMA)이 1.0800(피보나치 78.6% 수정) 이전의 다음 하락 목표로 볼 수 있습니다. 반면에 중간 저항은 1.1000(피보나치 38.2% 수정)에 일치합니다. 이 쌍이 이 수준을 지지로 전환하면 회복을 1.1050-1.1070(50일 SMA, 피보나치 23.6% 수정)과 1.1100(20일 SMA)으로 확장할 수 있습니다.”

출처: FXSTREET

연방준비제도이사회(Fed) 위원들은 9월에 금리를 얼마나 인하할 것인지에 대해 의견이 엇갈렸지만, 대부분 위원들은 중앙은행 위원들이 궁극적으로 내린 0.5% 포인트의 대규모 금리 인하를 지지했습니다.

10월 9일에 공개된 9월 17일과 18일 모임의 의사록에 따르면, "인플레이션이 여전히 다소 높은 반면 경제 성장은 견실하고 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있다는 점을 지적하면서, 일부 참석자는" 0.25포인트 인하를 선호했을 것이라고 말했습니다. 그리고 "몇몇은 그러한 결정을 지지할 수 있었을 것이라고 밝혔습니다."

한 연방준비제도이사회 이사인 미셸 보우먼은 연방준비제도의 큰 금리 인하에 반대표를 던지고 더 작은 움직임을 지지했지만, 최근 회의록은 그녀가 우려를 표명한 유일한 사람이 아니라는 것을 보여주었습니다. 그들은 더 작은 움직임의 장점이 논의되었다고 시사했습니다.

회의록에 따르면 "일부 참가자"는 "더 작은 움직임이 경제 정상화의 더 예측 가능한 경로를 보여줄 수 있다"고 생각했습니다.

연방준비제도의 마지막 회의에서 금리를 얼마나 인하할 것인지에 대한 열띤 논의가 있었다는 사실은 중앙은행이 얼마나 불확실한 시점에 직면해 있는지를 보여줍니다. 관리들은 경제를 충분히 냉각시켜 인플레이션을 완전히 억제하면서도 미국을 경기 침체로 몰아넣을 정도로 둔화시키지 않도록 정책을 조정하려고 노력하고 있습니다. 하지만 이는 부정확한 과학입니다.

Fed의 최종 결정은 금리 인하 캠페인을 큰 폭으로 인하하는 것으로 시작했으며, 이는 몇 가지 경제적 추세에 대한 대응으로 이루어졌습니다. 인플레이션은 상당히 냉각되었고, 일자리 증가는 둔화되었으며, 실업률은 최근에 상승했습니다. 이러한 요인들은 금리를 결정적으로 인하하여 Fed가 경제적 브레이크에서 발을 떼야 할 때가 되었을 수도 있음을 시사했습니다.

하지만 이제 연방준비제도이사회(Fed)가 2024년에 또다시 큰 폭의 금리 인하를 단행할 가능성은 점점 낮아지고 있는 것으로 보입니다.

지난주에 발표된 데이터에 따르면 9월에 고용이 증가했고 실업률은 다시 하락했습니다. 최근의 견고한 소비 지출과 건강한 가계 대차대조표의 증거와 결합하면 큰 경기 침체의 위험은 이제 덜 두드러져 보입니다.

진행 상황을 감안할 때, 연방준비제도이사회 관계자들은 9월 회의 이후 발표한 경제 전망이 2024년 나머지 기간에 대한 좋은 지침이 될 가능성이 크다는 신호를 보내고 있습니다. 그들은 정책 입안자들이 11월과 12월 회의에서 모두 금리를 인하할 것이라고 제안했지만, 매번 0.25%포인트만 인하할 것이라고 말했습니다.

Fed가 직면한 다음 큰 의문은 채권 보유 대차대조표 축소를 언제 멈출 것인가입니다. 정책 입안자들은 2020년 팬데믹 초반에 엄청난 금액으로 채권을 매수하여 보유 자산을 늘렸습니다. 그들은 증권이 재투자되지 않고 만기가 되도록 함으로써 대차대조표를 꾸준히 축소해 왔습니다.

관계자들이 회의록에 따르면 적어도 지금으로서는 그 계획을 고수할 의향이 있는 것으로 보입니다.

회의록에는 "여러 참석자는 연방준비제도 이사회의 대차대조표 감소가 위원회가 연방기금금리 목표 범위를 낮추고 있는 상황에서도 한동안 계속될 수 있다는 점을 전달하는 것의 중요성에 대해 논의했다"고 나와 있습니다.

출처: 스트레이츠타임스

재정부는 목요일에 기업 실적 부진으로 2024년 첫 8개월 동안 한국의 재정 적자가 현저히 증가했다고 밝혔습니다.

재정부에 따르면, 더욱 엄격한 기준으로 계산된 재정 건전성의 핵심 지표인 관리재정수지는 1~8월 기간에 84조 2,000억 원(624억 4,000만 달러)의 적자를 기록했는데, 이는 1년 전의 65조 8,000억 원 적자보다 확대된 수치입니다.

올해의 집계는 언급된 기간 중 세 번째로 큰 수치였습니다. 적자는 2020년에 코로나19 팬데믹으로 타격을 입은 사람들을 위한 정부의 현금 지급으로 인해 98조 1,000억 원이라는 사상 최고치를 기록했습니다.

올해 같은 기간 동안 총수입은 비과세소득 증가에 힘입어 전년 대비 2조 3,000억 원 늘어나 396조 7,000억 원에 달했습니다.

하지만 법인세 수입은 정부의 저조한 실적에 따른 법인세 징수액 감소로 전년보다 9.4조원 감소한 232.2조원을 기록했습니다.

재정부에 따르면, 정부가 다양한 복지 프로그램에 더 많은 지출을 하면서 총 지출은 전년 대비 21.3조 원이 늘어나 447조 원에 달했습니다.

정부 부채는 8월 말 현재 1,167조 3,000억원에 달해 한 달 전보다 8조원 늘었다고 자료가 나타났습니다.

출처: Koreatimes

일본 엔(JPY)은 수요일에 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상 계획에 대한 불확실성 속에서 전반적으로 약세를 보였습니다. 이와 별도로, 위험 감수 충동으로 안전 자산인 JPY에 대한 수요가 약화되었고, 이는 미국 달러(USD) 매수의 새로운 물결과 함께 USD/JPY를 149.35 지역으로 끌어올렸고, 이는 8월 중순 이후 최고 수준입니다.

한편, 이번 목요일 초에 발표된 자료에 따르면 일본의 생산자물가지수(PPI)는 9월에 변동이 없었고 연간 비율은 보고된 달 동안 예상보다 더 상승했습니다. 이는 JPY에 지원을 제공하고 USD/JPY 페어를 제한합니다. 게다가, 트레이더들은 미국 소비자물가지수 발표를 앞두고 관망하는 것을 선택합니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 일본 엔화는 BoJ 금리 인상에 대한 희망이 희미해지면서 취약해 보이며 USD는 강세

화요일에 발표된 자료에 따르면 일본의 실질임금이 2개월간의 상승세와 가계 지출 감소 이후 8월에 하락세를 보이며 민간 소비의 힘과 지속적인 경제 회복에 대한 의구심이 커졌습니다.

이는 일본 총리 이시바 시게루가 통화 정책에 대해 직설적인 발언을 한 데 더해 일본 은행의 금리 인상 계획에 대한 불확실성을 증폭시켰고, 이는 일본 엔에 부담을 주고 USD/JPY를 상승시켰습니다.

9월 FOMC 회의 의사록에서 위원회가 인플레이션이 2% 목표에 도달할 것이라고 확신함에 따라 대다수가 50베이시스포인트의 금리 인하를 지지한다는 사실이 밝혀진 후 미국 달러는 8월 16일 이후 최고 수준으로 급등했습니다.

그러나 일부 참가자는 인플레이션이 여전히 다소 높은 반면 경제 성장은 견조하며 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있다는 이유로 금리를 25bp만 인하했으면 좋겠다고 밝혔습니다.

게다가, 대폭적인 금리 인하로 인해 연방준비제도가 향후 금리 인하 속도에 대해 어떤 구체적인 수준을 고수하지 않을 것이며, 더욱 부정적인 경제 전망의 신호로 간주되어서는 안 된다는 데에 폭넓은 의견이 일치했습니다.

댈러스 연방준비은행 총재인 로리 로건은 수요일에 인플레이션에 대한 실질적인 상향 위험이 여전히 존재하기 때문에 앞으로 더 작은 규모의 인하를 선호한다고 주장했으며, 경제 전망을 둘러싼 상당한 불확실성을 지적했습니다.

보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스는 정책이 사전에 정해진 방향을 따르지 않고 신중하게 데이터에 따라 결정될 것이라고 강조하면서, 현재 건강한 노동 시장 상황을 유지하는 것이 중요하다고 덧붙였다.

또한 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 9월 금리 인하 규모가 다음 금리 인하 규모를 알려주는 것은 아니며, 경제가 그녀의 예상대로 성장한다면 올해 1~2차례 더 금리를 인하할 가능성이 있다고 말했습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장 참여자들은 이제 연준이 11월에 차입 비용을 25bp 인하할 가능성이 커지고, 금리를 유지할 확률은 20%가 넘을 것으로 예상하고 있습니다.

금리에 민감한 2년 미국 국채 수익률은 8월 19일 이후 최고 수익률로 상승했고, 기준인 10년 국채 수익률은 수요일에 6일 연속 상승해 7월 31일 이후 최고 수준을 기록했습니다.

일본 중앙은행(BoJ) 보고서는 목요일에 일본의 생산자물가지수(PPI)가 9월에 0.3% 하락할 것으로 예상됐던 것과 달리 변동이 없었고, 연간 성장률은 8월의 2.6%에서 예상치 못하게 2.8%로 소폭 상승했다고 밝혔습니다.

투자자들은 이제 오늘 늦게 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)를 기다리고 있습니다. 이는 금요일에 발표될 미국 생산자물가지수와 함께 연준의 금리 인하 방향에 대한 시장 예측에 영향을 미쳐 USD/JPY를 끌어올릴 수 있습니다.

기술적 전망: USD/JPY가 더욱 상승할 것으로 보이며, 강세파는 심리적 기준인 150.00을 회복하려 할 수도 있습니다.

기술적인 관점에서, 7월-9월 하락의 38.2% 피보나치 수정 수준과 149.00 마크 위의 야간 지속 마감은 강세 거래자에게 새로운 트리거로 볼 수 있습니다. 게다가 일간 차트의 오실레이터는 긍정적인 추진력을 얻고 있으며 매수 과다 영역에서 벗어나 있어 USD/JPY 쌍에 대한 최소 저항 경로가 상승 방향임을 시사합니다. 따라서 50% 수정 수준인 150.75-150.80 영역으로 가는 도중에 150.00 심리적 마크를 향해 추가 상승할 가능성이 뚜렷해 보입니다.

반면, 149.00 마크 아래의 의미 있는 하락은 이제 148.70-148.65 지역 근처에서 일부 매수자를 끌어들이는 것으로 보입니다. 이는 차례로 148.00 라운드 수치 근처에서 USD/JPY 쌍의 하락을 제한하는 데 도움이 될 것입니다. 후자는 핵심 피벗 포인트 역할을 해야 하며, 깨지면 일부 기술적 매도를 유도하고 현물 가격을 147.35 중간 지원으로 끌어내려 147.00 마크와 146.50 영역으로 이동할 수 있습니다.

출처: FXSTREET

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 노동 시장이 견뎌내는 한 정책 위원회에서 또 다른 큰 폭의 금리 인하를 이끌어낼 가능성이 낮습니다.

파월은 기자회견에서 공무원들이 기준 대출 금리를 0.5%p 낮춰 4.75%~5%로 발표한 후 노동 시장이 강세를 유지하도록 하기 위한 재조정 조치라고 설명했습니다.

이 움직임은 Fed 금리 변화의 전형적인 점진주의와 결별했습니다. 일부 관리들은 이 움직임에 대한 지지가 가격 변화율이 2% 목표에 도달하고 있다는 것을 확신시킨 최근의 인플레이션 데이터에서 비롯되었다고 설명했습니다.

그럼에도 불구하고 회의록은 일부 관리들이 보다 점진적인 속도로 금리를 인하하는 것을 선호한다는 것을 보여주었는데, 이는 연방준비제도이사회 관리들이 "제한적" 정책이라고 부르는 것에도 불구하고 경제가 놀라울 정도로 회복력이 있기 때문일 수 있습니다.

"일부 참석자는 이번 회의에서 목표 범위를 25베이시스포인트 낮추는 것을 선호했을 것이라고 밝혔고, 다른 몇몇은 그러한 결정을 지지할 수 있었을 것이라고 밝혔습니다."

워싱턴의 LH Meyer/Monetary Policy Analytics의 경제학자 Derek Tang은 "매파의 어조는 '이게 당신이 원하는 것이라면, 우리가 이걸 줄게요'입니다."라고 말했습니다. 그는 "많은 사람들이" 25베이시스포인트 인하를 원하며 회의에 들어갔다고 말했습니다.

의사록에 따르면 "상당수"가 50베이시스포인트의 움직임을 지지했다고 합니다. 탕은 이를 "희귀한 용어"라고 부르며, "그들이 말할 수 없는 것은 거의 모두가 이를 지지했다는 것입니다."라고 덧붙였습니다.

파월은 9월 30일 내슈빌에서 열린 전미경제경영협회 회의에서 위원회가 점진주의를 선호한다는 의견에 고개를 끄덕였다.

파월은 "이 위원회는 금리를 빨리 인하하기 위해 서두르는 것 같은 느낌이 들지 않습니다."라고 말했습니다. "이 위원회는 지침을 받고 싶어하며, 궁극적으로는 들어오는 데이터에 따라 지침을 받게 될 것입니다."

9월 노동 시장 데이터는 지난 3개월 동안 고용이 둔화된 데서 크게 회복되었음을 보여주었습니다. 급여는 254,000명 증가했고 실업률은 4.1%로 감소했습니다.

애틀랜타 연방준비은행의 국내총생산 추적기는 현재 경제가 3분기에 연간 3.2%의 속도로 성장했다고 추정합니다. 일부 연방준비은행 관리들은 지금으로서는 더 느리게 움직이는 것을 선호한다고 이미 지적하고 있습니다.

"현재 경제 상황을 감안할 때, 너무 빨리 너무 많이 완화하는 비용이 너무 늦게 너무 적게 완화하는 비용보다 더 크다고 봅니다." 세인트루이스 연방준비은행 총재인 알베르토 무살렘이 월요일 뉴욕대학교의 Money Marketeers가 주최한 행사를 위해 준비한 연설에서 이렇게 말했습니다.

무살렘은 2025년 연방공개시장위원회의 투표 위원이 될 예정이다.

올해 정책 결정에 투표하는 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 수요일에 진행된 조정된 토론에서 "올해 두 번 더 금리를 인하하거나, 한 번 더 금리를 인하하는 것은 경제에 대한 내 예측을 감안할 때 실제로 내가 생각하는 범위보다 훨씬 더 넓다"고 말했습니다.

출처: Theedgemarkets

인도 루피(INR)는 목요일에 약세로 거래되었습니다. 국내 시장의 침체된 추세와 강세의 미국 달러(USD)가 현지 통화에 부담을 주고 있습니다. 그러나 강력한 인도 거시경제적 기본 요소와 글로벌 지수에 정부 채권이 포함되면 외국인 투자자를 유치하고 INR을 상승시킬 것입니다.

목요일에는 주요 미국 소비자물가지수(CPI) 인플레이션 데이터가 발표되는 것이 하이라이트가 될 것입니다. 같은 날 미국 신규 실업수당 신청 건수가 발표되고, 연방준비제도(Fed)의 리사 쿡과 존 윌리엄스가 연설할 예정입니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 인도 루피, 주요 미국 인플레이션 데이터 발표 앞두고 약세 유지

FTSE 러셀은 화요일에 JP 모건과 블룸버그 인덱스 서비스가 유사한 조치를 취한 데 이어 인도 국가 채권이 신흥시장 정부 채권 지수(EMGBI)에 추가될 것이라고 밝혔습니다.

인도 중앙은행(RBI) 금융정책위원회(MPC)는 10번째 연속 회의에서도 레포 금리를 6.5%로 유지하기로 결정했지만, 완화적 통화정책 철회에서 중립적 입장으로 정책 기조를 변경했습니다.

인도 중앙은행은 2025 회계연도 CPI 인플레이션 추정치를 4.5%로 유지하고, 2025 회계연도 국내총생산(GDP) 성장률 추정치를 7.2%로 유지했습니다.

수요일에 공개된 의사록에 따르면 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들은 9월에 금리를 인하하기로 합의했지만 얼마나 공격적으로 내릴지 확신하지 못하다가 궁극적으로 인플레이션 우려와 노동 시장 우려를 균형 잡기 위해 0.5%p 인상하기로 결정했습니다.

보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스는 수요일에 인플레이션이 완화되고 경제가 충격에 더 취약해짐에 따라 공무원들이 지난달 금리를 0.5%포인트 인하한 것은 "신중한" 조치였다고 말했습니다.

샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 수요일에 9월 회의에서 연준의 0.5%포인트 금리 인하를 "전적으로" 지지한다고 밝혔습니다. 데일리는 경제가 예상대로 전개된다면 올해 1~2회 더 금리를 인하할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

댈러스 연방준비은행 총재인 로리 로건은 수요일에 지난달의 상당한 금리 인하를 지지했지만, 인플레이션에 대한 "실질적인" 상승 위험이 여전히 존재하기 때문에 향후에는 더 작은 규모의 인하를 선호한다고 주장했습니다.

기술 분석: USD/INR의 강세 전망은 장기적으로 그대로 유지됩니다.

인도 루피는 그날 하락했습니다. USD/INR 페어는 일간 차트에서 건설적인 전망을 유지하고 있으며, 가격은 하락 추세선과 주요 100일 지수 이동 평균(EMA) 위에 있습니다. 14일 상대 강도 지수(RSI)는 58.60 근처의 중간선 위에 위치하여 지지 수준이 깨지기보다는 유지될 가능성이 있음을 시사합니다.

84.00 심리적 수준은 USD/INR 강세파에게 까다로운 난제로 보입니다. 이 수준 위에서 지속적인 강세 모멘텀이 지속되면 84.15의 사상 최고치로 랠리가 진행되어 84.50으로 향할 수 있습니다.

반면에 첫 번째 하락 목표는 저항선에서 지지선으로 바뀐 수준인 83.90 근처에서 볼 수 있습니다. 후속 매도는 83.67에서 100일 EMA를 노출시킬 수 있습니다. 주요 경쟁 수준은 83.00에서 나타나며, 이는 원형 마크와 5월 24일의 저점을 나타냅니다.

출처: FXSTREET