[BOE] Keputusan Kadar September: Kadar Kekal Tidak Berubah, Pelonggaran Dasar Secara Berperingkat Dijangka

Trend Dasar Bank Pusat

Ucapan Pegawai

Ringkasan:

Pada hari Khamis, Bank of England (BOE) mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada 5.00%, sejajar dengan jangkaan pasaran. Jawatankuasa Dasar Monetari mengundi 8-1 menyokong keputusan itu, keputusan yang berbeza dengan pemotongan kadar mata peratusan 0.5 pada hari Rabu di Amerika Syarikat.

Pada 19 September, BOE mengundi 8-1 untuk membiarkan kadar faedah tidak berubah pada 5%, Ringkasan Dasar Monetari menunjukkan:

Pada separuh pertama 2024, kadar pertumbuhan ekonomi kelihatan agak lembap, dengan kadar pertumbuhan KDNK sebanyak 0.7% pada suku pertama dan 0.6% pada suku kedua. Terdapat sedikit berita daripada kebanyakan penunjuk perbelanjaan pengguna, walaupun data pasaran perumahan agak kukuh. Permintaan dan penawaran keseluruhan kekal seimbang secara kasar dalam suku tahun kebelakangan ini. Pertumbuhan KDNK utama dijangka kembali kepada kadar asasnya sekitar 0.3% setiap suku pada separuh kedua tahun, sedikit di bawah 0.4% yang dicatatkan dalam laporan Ogos.

Pasaran buruh terus melonggar tetapi ia kekal ketat mengikut piawaian sejarah. Kadar pengangguran asas meningkat secara berterusan sepanjang suku tahun kebelakangan ini. Memandangkan permintaan untuk buruh semakin lemah, kekosongan kerja terus menurun secara beransur-ansur, walaupun pada kadar yang lebih perlahan berbanding pada 2023 dan mereka kekal di atas paras pra-pandemi.

Pada bulan Ogos, kadar inflasi Indeks Harga Pengguna (CPI) berada pada 2.2%, dengan unjuran mencadangkan ia boleh meningkat kepada kira-kira 2.5% menjelang akhir tahun. Inflasi dalam sektor perkhidmatan kekal tinggi pada 5.6%, meningkat daripada 5.2% pada Julai. Tekanan kos yang berpunca daripada gangguan global sebelum ini telah berkurangan, membawa kepada kadar inflasi yang berterusan mereda untuk barangan pengguna teras dan harga makanan, manakala kos tenaga terus menjejaskan inflasi IHP. Sepanjang tiga bulan menjelang Julai, purata kadar pertumbuhan pendapatan mingguan dalam sektor swasta jatuh kepada 4.9%. Jangkaan inflasi isi rumah sebahagian besarnya telah menjadi normal, menjajarkan lebih rapat dengan purata sejarah. Walau bagaimanapun, jangkaan inflasi korporat masih berlegar pada paras yang sedikit meningkat.

Dasar monetari perlu terus mengehadkan untuk tempoh yang cukup lama sehingga risiko inflasi kembali secara mampan kepada sasaran 2% dalam jangka sederhana semakin hilang. Jawatankuasa terus memantau dengan teliti risiko inflasi yang berterusan dan akan memutuskan tahap sekatan dasar monetari yang sesuai pada setiap mesyuarat.

Ringkasan Dasar Monetari September

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

EUR/JPY Meluncur ke Pertengahan 158.00s selepas Keputusan Dasar BOJ, Kurang Susulan

Alex

Forex Market

EUR/JPY berdetik lebih rendah selepas Bank of Japan (BoJ) mengumumkan keputusan dasarnya pada Jumaat ini dan bergerak menjauhi paras tertinggi selama dua minggu, sekitar paras psikologi 160.00 yang disentuh pada hari sebelumnya. Harga spot turun lebih hampir kepada pertengahan 158.00s dalam sejam terakhir, walaupun kekal terhad dalam julat yang lebih luas hari sebelumnya.

Seperti yang dijangkakan secara meluas, bank pusat Jepun mengekalkan sasaran kadar faedah jangka pendek dalam julat 0.15%-0.25% pada akhir mesyuarat semakan dasar monetari dua hari. Dalam kenyataan dasar yang disertakan, BoJ menyatakan bahawa ekonomi Jepun akan mencapai pertumbuhan melebihi potensi dan bahawa inflasi berkemungkinan berada pada tahap yang secara amnya konsisten dengan sasaran harga. Ini, walau bagaimanapun, gagal memberikan sebarang dorongan bermakna kepada Yen Jepun (JPY), walaupun jangkaan BoJ yang hawkish terus bertindak sebagai penghalang bagi pasangan EUR/JPY.

Malah, komen baru-baru ini oleh sebilangan besar pegawai BoJ mencadangkan bahawa bank pusat Jepun akan menaikkan semula kadar faedah menjelang akhir tahun ini. Pertaruhan itu disahkan semula oleh angka inflasi pengguna terkini yang dikeluarkan awal Jumaat ini, yang menunjukkan bahawa CPI utama Jepun meningkat daripada 2.8% pada bulan sebelumnya kepada kadar 3% YoY pada bulan Ogos, mencecah paras tertinggi 10 bulan. Di samping itu, IHP Teras, yang tidak termasuk harga makanan segar yang tidak menentu, meningkat lebih tinggi kepada 2.8%, atau paras tertinggi 10 bulan di tengah-tengah peningkatan berterusan dalam penggunaan berikutan gaji yang lebih tinggi.

Sebaliknya, Bank Pusat Eropah (ECB) minggu lepas menunjukkan laluan menurun untuk kos pinjaman pada bulan-bulan mendatang selepas mengurangkan kadar faedah buat kali kedua kitaran ini. Walau bagaimanapun, laporan bahawa penggubal dasar ECB melihat pemotongan kadar faedah pada bulan Oktober sebagai tidak mungkin, kecuali kemerosotan besar dalam prospek pertumbuhan, bersama-sama dengan penurunan Dolar AS (USD), memberikan sedikit sokongan kepada mata wang kongsi itu. Ini, seterusnya, harus mengehadkan kerugian untuk pasangan EUR/JPY, yang kekal di landasan untuk mencatatkan keuntungan mingguan buat kali pertama dalam tiga sebelumnya.

Sumber: FXSTREET

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Kewangan 20 September

FastBull Featured

Berita Harian

Aliran Ekonomi

[Fakta Pantas]

1. Inflasi teras Jepun meningkat untuk bulan ke-4 berturut-turut pada bulan Ogos.

2. Israel melancarkan serangan hebat ke atas Lubnan kerana AS, UK menggesa sekatan.

3. BOJ dijangka mengekalkan dasar yang stabil tetapi membayangkan kenaikan kadar akan datang.

4. Perjanjian gencatan senjata Gaza tidak mungkin dalam tempoh Biden.

5. BOE mengekalkan kadar tidak berubah dan melihat pelonggaran dasar secara beransur-ansur.

6. Tuntutan pengangguran awal AS jatuh ke paras terendah sejak Mei.

7. Jualan rumah sedia ada AS jatuh lebih daripada jangkaan pada bulan Ogos.

[Butiran Berita]

Inflasi teras Jepun meningkat untuk bulan ke-4 berturut-turut pada bulan Ogos

Data yang dikeluarkan pada hari Jumaat menunjukkan bahawa kadar inflasi pengguna teras Jepun meningkat untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan Ogos, terus kekal di atas sasaran 2% yang ditetapkan oleh bank pusat, mengekalkan jangkaan pasaran mengenai kenaikan kadar selanjutnya.

Tidak termasuk harga makanan segar yang tidak menentu, CPI teras meningkat sebanyak 2.8% tahun ke tahun pada bulan Ogos, sejajar dengan jangkaan pasaran dan lebih tinggi daripada kenaikan 2.7% pada bulan Julai. Tidak termasuk harga makanan segar dan bahan api, IHP meningkat 2.0% daripada tahun sebelumnya, meningkat daripada 1.9% pada Julai. Bank of Japan (BOJ) melihat penunjuk ini sebagai gambaran yang lebih baik terhadap inflasi yang didorong oleh permintaan.

Walaupun yen telah mengukuh dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, ia akan mengambil masa sekurang-kurangnya enam bulan untuk kos input yang lebih rendah untuk disalurkan kepada harga pengguna. Oleh itu, kadar inflasi teras perlu kekal sekitar 2% pada bulan-bulan akan datang untuk mendorong Bank of Japan menaikkan semula kadar pada mesyuarat Oktobernya.

Israel melancarkan serangan hebat ke atas Lubnan ketika AS, UK menggesa sekatan

Menurut Agensi Berita Nasional Lubnan, lebih 52 pengeboman dilaporkan di selatan Lubnan selepas jam 9 malam waktu tempatan. Tiga sumber keselamatan Lubnan berkata ini adalah serangan udara paling sengit sejak konflik Oktober bermula, meningkatkan ketegangan antara Israel dan Hizbullah Lubnan. Sementara itu, AS dan UK telah meminta sekatan di kedua-dua pihak.

Rumah Putih menyatakan bahawa penyelesaian diplomatik adalah mungkin dan mendesak, manakala UK menggesa gencatan senjata segera antara Israel dan Hizbullah. Setiausaha Akhbar Rumah Putih Jean-Pierre menyatakan kebimbangan mengenai potensi peningkatan keadaan semasa taklimat.

Menteri Pertahanan Israel berkata bahawa Israel akan meneruskan tindakan ketenteraannya terhadap Hizbullah, sambil menambah bahawa "Hizbullah akan membayar harga yang lebih tinggi dari masa ke masa."

Majlis Keselamatan PBB dijadualkan bermesyuarat pada hari Jumaat untuk membincangkan serangan itu. Perdana Menteri Lubnan Najib Mikati meminta Majlis Keselamatan mengambil pendirian tegas untuk menghentikan "pencerobohan" dan "peperangan teknologi" Israel.

BOJ dijangka mengekalkan dasar yang stabil tetapi membayangkan kenaikan kadar akan datang

Dalam mesyuarat dasar dua hari yang berakhir Jumaat, Bank of Japan secara meluas dijangka mengekalkan kadar jangka pendek tidak berubah pada 0.25% dan mengekalkan pandangannya bahawa ekonomi akan meneruskan pemulihannya yang sederhana kerana pertumbuhan upah menyokong penggunaan. Dan ia berkemungkinan membayangkan bahawa pertumbuhan gaji dan penggunaan yang kukuh boleh membolehkan Bank menaikkan kadar semula pada bulan-bulan akan datang.

Perbezaan dasar ini boleh mengganggu lagi pasaran, kerana jangkaan perbezaan kadar faedah AS-Jepun yang mengecut telah meningkatkan yen dengan ketara daripada paras terendah dalam tempoh 30 tahun pada 161.99 pada Julai kepada sekitar 143 setiap dolar AS.

Bank of Japan mungkin lebih suka menunggu dan memerhati arah aliran pasaran, kerana ia baru sahaja menaikkan kadar pada bulan Julai. Selain itu, ia kemudiannya boleh menilai kesan peristiwa politik masa depan, seperti pemotongan kadar Rizab Persekutuan, pilihan raya presiden AS dan pemilihan pemimpin Parti Liberal Demokratik di Jepun.

Perjanjian gencatan senjata Gaza tidak mungkin dalam tempoh Biden

Menurut Wall Street Journal, pegawai kanan AS telah menyatakan bahawa mereka tidak melihat perjanjian gencatan senjata dan pembebasan tebusan antara Israel dan Hamas sebelum penggal Presiden Biden berakhir pada Januari 2025. Rumah Putih sebelum ini berkata bahawa pihak yang terlibat telah mencapai kata sepakat mengenai " 90%" daripada perjanjian, meninggalkan ruang untuk kejayaan.

Walau bagaimanapun, beberapa pegawai peringkat tinggi di Rumah Putih, Jabatan Negara, dan Pentagon percaya bahawa pihak-pihak tidak akan bersetuju dengan rangka kerja semasa. "Tiada perjanjian yang akan berlaku," kata seorang pegawai AS. "Saya tidak pasti sama ada ia akan dimuktamadkan."

Para pegawai menunjukkan dua sebab utama pesimisme ini. Letupan telekomunikasi baru-baru ini di Lubnan—diikuti oleh serangan udara Israel—telah meningkatkan kemungkinan konflik yang lebih meluas, merumitkan diplomasi dengan Hamas. Selain itu, pegawai AS telah kecewa dengan keengganan Hamas untuk bersetuju dengan syarat selepas AS dan Israel menerima tuntutan mereka.

BOE mengekalkan kadar tidak berubah dan melihat pelonggaran dasar secara beransur-ansur

Pada hari Khamis, Bank of England (BOE) mengekalkan kadar faedah utamanya pada 5.00%, sejajar dengan jangkaan pasaran. Jawatankuasa Dasar Monetari mengundi 8-1 menyokong keputusan itu, yang berbeza dengan pemotongan kadar 0.5% Rizab Persekutuan AS pada hari Rabu. Bank of England menyatakan bahawa dengan inflasi yang tinggi dalam sektor perkhidmatan, pelonggaran dasar monetari secara beransur-ansur adalah wajar. BOE menjangkakan inflasi meningkat kepada 2.5% menjelang akhir tahun, berbanding anggaran 2.75% pada bulan Ogos. Ia mengulangi bahawa dasar monetari yang ketat perlu kekal untuk tempoh yang mencukupi sehingga risiko inflasi berkurangan.

Tuntutan pengangguran awal AS jatuh ke paras terendah sejak Mei

Data yang dikeluarkan oleh Jabatan Buruh AS pada Khamis menunjukkan bahawa tuntutan pengangguran awal bagi minggu berakhir 14 September jatuh kepada 219,000, lebih rendah daripada bacaan sebelumnya dan jangkaan 230,000. Tuntutan awal telah menurun ke paras terendah sejak Mei, menunjukkan bahawa pasaran pekerjaan kekal sihat walaupun pengambilan pekerja lebih perlahan. Selain itu, tuntutan berterusan untuk minggu berakhir 7 September jatuh kepada 1.829 juta, menandakan paras terendah dalam tiga bulan. Rizab Persekutuan semakin yakin bahawa momentum pasaran buruh yang kukuh dapat dikekalkan sambil menyesuaikan kadar dasar, mengukuhkan jangkaan Fed mengenai pendaratan lembut untuk ekonomi AS.

Jualan rumah sedia ada AS jatuh lebih daripada jangkaan pada bulan Ogos

Jualan rumah sedia ada AS pada Ogos berada pada kadar tahunan 3.86 juta unit, lebih rendah daripada jangkaan 3.90 juta unit dan angka disemak sebanyak 3.96 juta unit pada Julai. Data menunjukkan bahawa walaupun bekalan bertambah baik, harga rumah kekal tinggi. Penurunan jualan adalah lebih besar daripada jangkaan. Dengan pemotongan kadar, bagaimanapun, kadar gadai janji boleh terus menurun. Lawrence Yun, Ketua Pakar Ekonomi di National Association of Realtors, menyatakan bahawa jualan rumah yang mengecewakan pada Ogos telah dikurangkan oleh penurunan kadar gadai janji dan peningkatan inventori baru-baru ini, mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk pertumbuhan jualan dalam beberapa bulan akan datang.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 11:00 Keputusan Kadar Faedah Bank of Japan September

UTC+8 14:00 Jerman PPI MoM (Ogos)

UTC+8 14:30 Sidang Media Dasar Monetari Gabenor BOJ Kazuo Ueda

UTC+8 17:30 Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari BOE Mann Bercakap

UTC+8 20:30 Kanada Jualan Runcit MoM (Jul)

UTC+8 23:00 Presiden ECB Christine Lagarde Bercakap

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ambilan Pantas Pasaran Global: Asia – 20 September 2024

SAXO

Aliran Ekonomi

Makro:

Data Tuntutan Pengangguran AS untuk minggu yang bertepatan dengan tetingkap tinjauan BLS biasa jatuh kepada 219k daripada 231k sebelumnya, di bawah 230k yang dijangkakan. Purata 4wk jatuh kepada 227.5k daripada 231k. Tuntutan berterusan untuk minggu sebelumnya, jatuh kepada 1.829 juta daripada 1.843 juta (disemak turun daripada 1.85 juta), dan di bawah jangkaan 1.854 juta.

Bank of England mengekalkan kadar tidak berubah pada 5% dengan pemisahan undi 8-1 dan terus menekankan pendekatan beransur-ansur kepada pelonggaran dasar. MPC juga mengundi sebulat suara untuk mengurangkan stok Gilts sebanyak GBP 100bln antara Oktober 2024 dan September 2025 (seperti yang dijangkakan). Secara keseluruhannya, nada penyata dasar itu adalah berwaspada dengan MPC dalam mod bergantung kepada data. Ini mendorong penetapan harga semula hawkish untuk sepanjang tahun ini dengan hanya 64% peluang pemotongan yang dilihat pada bulan November (berbanding 100% pra-keluaran) dan sejumlah 40bps pelonggaran yang dilihat menjelang akhir tahun (berbanding 52bps pra-keluaran). lepaskan).

Bank Norges, bank pusat Norway, mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 4.5% seperti yang dijangkakan dan berkata kadar itu berkemungkinan kekal pada 4.5% hingga akhir tahun. Ini menegaskan semula pandangan pasaran bahawa Norges Bank tidak akan cepat menyertai kitaran pemotongan kadar G10.

CPI Ogos Jepun adalah lebih tinggi daripada bulan sebelumnya seperti yang dijangkakan. Inflasi keseluruhan meningkat kepada 3.0% YoY daripada 2.8% sebelumnya manakala ukuran teras meningkat kepada 2.8% daripada 2.7% pada bulan Julai. Ukuran teras teras (bekas makanan segar dan tenaga) juga meningkat kepada sasaran 2% daripada 1.9% pada bulan Julai, menunjukkan bahawa Bank of Japan mungkin berasa yakin untuk memberi isyarat normalisasi selanjutnya pada mesyuarat hari ini. Bagaimanapun, pertimbangan politik mungkin memainkan peranan juga memandangkan pemilihan LDP minggu depan.

Acara makro: LPR PBoC China, Pengumuman Dasar Bank of Japan, Quad Witching

Pendapatan: Tamboran

Ekuiti: Pada petang Khamis, saham AS melonjak berikutan pemotongan kadar 50 mata asas Rizab Persekutuan, mencetuskan keyakinan untuk "pendaratan lembut" ekonomi AS. Dow Jones melonjak lebih 500 mata, manakala SP 500 meningkat sebanyak 1.7%, kedua-duanya mencapai rekod tertinggi baharu. Nasdaq 100 melonjak 2.7%, mendahului keuntungan pasaran apabila pelabur mengalu-alukan usaha Fed untuk menstabilkan pertumbuhan. Saham teknologi berada di barisan hadapan, dengan Nvidia dan AMD masing-masing meningkat 5% dan 7% manakala Tesla dan Meta naik 7.3% dan 4%. Sektor pertumbuhan ekonomi seperti kewangan dan perindustrian juga menyaksikan keuntungan; JPMorgan Chase meningkat 1.8%, manakala Caterpillar dan Home Depot masing-masing meningkat 4.8% dan 1.5%. Perhimpunan itu dilanjutkan kepada saham bermodal kecil, menandakan sesi keuntungan ketujuh berturut-turut mereka, dengan Russell 2000 memperoleh 2.1%. Kenaikan pasaran yang luas menunjukkan peningkatan keyakinan terhadap keupayaan Fed untuk mengawal inflasi sambil mengekalkan pertumbuhan ekonomi, disokong lagi oleh penurunan yang lebih besar daripada jangkaan dalam tuntutan pengangguran mingguan.

Pendapatan tetap : Hasil perbendaharaan ditutup dengan hasil yang bercampur-campur. Hasil jangka pendek mengatasi prestasi, manakala hasil pertengahan hingga jangka panjang meningkat, membawa kepada peningkatan mendadak spread 2s10s dan 5s30s. Tiada pemangkin baharu yang mendorong tindakan harga ini kerana pelabur terus mencerna mesyuarat FOMC hari Rabu, memanjangkan trend peningkatan pasca keputusan. Dalam pilihan SOFR, aliran yang lebih besar bertukar menjadi hawkish, bertujuan untuk mengurangkan harga premium potongan Fed ke dalam baki dua mesyuarat tahun ini. Hasil Perbendaharaan bahagian hadapan meningkat sebanyak kira-kira 2 mata asas, manakala hasil dari perut keluar ke hujung panjang turun sebanyak 1.5 hingga 4.5 mata asas. Langkah yang semakin meningkat ini meluaskan sebaran 2s10s dan 5s30s masing-masing sebanyak 5.5 dan 3.5 mata asas, membina pergerakan keluk pasca FOMC hari Rabu. Terdapat aktiviti swap yang minimum, dengan penetapan harga Fed-OIS dalam kira-kira 70 mata asas daripada pelonggaran gabungan sepanjang dua mesyuarat dasar seterusnya, mencadangkan sekurang-kurangnya satu pemotongan setengah mata. Lebih jauh lagi, kira-kira 200 mata asas pemotongan tambahan telah ditetapkan pada akhir tahun depan. Bekas Setiausaha Perbendaharaan Lawrence Summers menyatakan bahawa inflasi berkemungkinan akan menghalang Rizab Persekutuan daripada menurunkan kadar faedah seperti yang dijangkakan pada tahun-tahun akan datang.

Komoditi: Niaga hadapan minyak mentah WTI ditutup pada $71.95 setong, menandakan peningkatan sebanyak 1.47%, manakala harga minyak mentah Brent menetap pada $74.88 setong, meningkat sebanyak 1.67%, didorong oleh jangkaan permintaan tenaga global yang lebih kukuh dan premium risiko yang lebih tinggi akibat ketegangan yang meningkat di Timur Tengah. Harga emas naik 1.09%, menetap pada $2,586 seauns, mengekalkan rekod tertinggi bagi logam berharga itu. Perak melonjak sebanyak 2.3% kepada sekitar $31 setiap auns, membalikkan kerugian daripada sesi sebelumnya apabila dolar berundur daripada paras tertinggi baru-baru ini, mengurangkan tekanan ke bawah ke atas harga komoditi.

FX: Semasa pasaran mencerna pemotongan kadar 50bps Fed, persekitaran risiko yang luas berlaku . Dolar AS bergelora tetapi berakhir hari ini lebih rendah, dan krone Norway (NOK) mendahului kenaikan apabila Bank Norges terus menyerlahkan penangguhan pemotongan kadar kepada 2025. NOK meningkat 0.9% berbanding USD dan lebih 1% berbanding Jepun yen dan franc Swiss, yang jatuh disebabkan persekitaran berisiko. Dolar Australia dan pound British juga meningkat, yang dibentuk dibantu oleh data pekerjaan yang kukuh Australia dan yang kedua dibantu oleh keputusan pegangan Bank of England dan pendekatan berhati-hati untuk mengurangkan kadar. Yen Jepun akan bersiap sedia untuk pengumuman Bank of Japan hari ini di mana tiada kenaikan kadar dijangkakan, tetapi retorik hawkish boleh membawa kembali beberapa keuntungan selepas mata wang telah terjejas walaupun Fed mengurangkan kadar 50bps.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Tinjauan Mingguan AUD/USD: RBA Ditahan, Data AS Panas?

FOREX.com

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

AUD/USD Weekly Outlook: RBA to Hold, US Data to Heat up?_1

RBA berkemungkinan akan mengekalkan kadar tunai mereka pada 4.35% pada hari Selasa. Kami sudah tentu akan mencari sebarang petunjuk bahawa RBA telah menghapuskan kecenderungan hawkish mereka. Tetapi memandangkan minit Ogos mereka menekankan bahawa kadar tunai nampaknya akan kekal tinggi berbanding dengan harga pasaran, mereka nampaknya terdengar dovish memandangkan harga pasaran lebih dovish berbanding sebulan yang lalu. Pasaran telah menetapkan harga sepenuhnya dalam empat pemotongan 25bp menjelang Julai, yang nampaknya tidak masuk akal memandangkan tahap inflasi yang agak tinggi dan angka pekerjaan yang baik. Dengan itu, laporan inflasi bulanan juga dikeluarkan pada hari Rabu, yang RBA berkemungkinan ingin melihat sebelum mendedahkan pivot dovish.

AUD/USD Weekly Outlook: RBA to Hold, US Data to Heat up?_2

PMI kilat AS dan laporan KDNK Q2 adalah tindakan pemanasan untuk inflasi PCE AS pada hari Jumaat. Saya mempunyai data syak wasangka yang menyelinap boleh mengejutkan peningkatan keseluruhan, memandangkan itulah yang kita lihat dalam laporan CPI, NFP dan ISM baru-baru ini. Ia mungkin tidak memerlukan banyak kejutan menaik daripada inflasi PCE untuk menggagalkan lagi pertaruhan pendek USD, yang mungkin akan menurun untuk AUD/USD jika ia berlaku. Dengan itu, berada dalam mod pelonggaran habis-habisan dan perbahasan mengenai seberapa pantas mereka akan mengurangkan (bukan jika), yang bermaksud tekanan menaik untuk AUD/USD berterusan secara keseluruhan, itulah sebabnya saya terus memihak kepada penembusan kenaikan harga di atas 70c dalam S4.

AUD/USD Weekly Outlook: RBA to Hold, US Data to Heat up?_3

Analisis teknikal AUD/USD

Saya sebelum ini telah menggariskan harga berat sebelah saya untuk akhirnya menaikkan harga segi tiga berbilang bulan. Saya kini mempersoalkan sama ada ia mungkin berlaku lebih awal daripada kemudian. Harga berada di landasan untuk minggu paling menaik mereka dalam empat, walaupun belum ditutup di atas paras tertinggi Julai. Tetapi harga juga mempunyai paras tertinggi Disember untuk bersaing sebagai tahap rintangan yang berkemungkinan pada 0.6810.

Buat masa ini, saya mengesyaki harga mahu menuju ke paras tertinggi Disember, tetapi kita perlu melihat penembusan berterusan di bawah 100 pada indeks dolar AS untuk menganggap kenaikan berterusan pada AUD/USD. Oleh itu, kenaikan harga boleh mendapatkan penurunan pada jangka masa yang lebih rendah tetapi bersedia untuk kekal lincah, sekiranya momentum bertukar lebih tinggi untuk dolar AS yang boleh dikatakan terlebih jual. Saya juga menganggap rintangan pada 69c boleh mencetuskan penarikan balik pada mulanya. AUD/USD Weekly Outlook: RBA to Hold, US Data to Heat up?_4

AUD/USD Weekly Outlook: RBA to Hold, US Data to Heat up?_4

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kajian Bank Of England – Kitaran Pelonggaran Berperingkat Menyokong GBP

Danske Bank

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran Ekonomi

BoE menyampaikan perubahan hawkish kepada panduannya dengan menekankan pendekatan beransur-ansur mereka untuk mengurangkan sekatan dasar monetari. Kami fikir ini menyokong kes asas kami untuk pemotongan seterusnya pada bulan November dan jeda pada bulan Disember.

Hasil Gilt dijejaki lebih tinggi dan EUR/GBP bergerak lebih rendah pada perpecahan undian hawkish dan komunikasi.

Seperti yang dijangkakan, Bank of England (BoE) memutuskan untuk mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 5.00%. Perpecahan undi adalah 8-1 dengan majoriti ahli mengundi untuk keputusan yang tidak berubah dan dove Dhingra mengundi untuk potongan 25bp.

BoE mengekalkan sebahagian besar panduannya sebelum ini dengan menyatakan bahawa "dasar monetari perlu terus mengehadkan untuk tempoh yang cukup lama sehingga risiko inflasi kembali secara mampan kepada sasaran 2% dalam jangka sederhana telah hilang lebih jauh" tetapi menambah bahawa "Jika tiada. daripada perkembangan material, pendekatan beransur-ansur untuk menghapuskan sekatan dasar tetap sesuai“. Digabungkan dengan perpecahan undi, ini memberikan sedikit kelainan hawkish yang menolak jangkaan pasaran pemotongan pada setiap mesyuarat. Walaupun data mengenai baki lebih baik sedikit daripada yang dijangkakan berbanding MPR Ogos, BoE mencatatkan risiko peningkatan untuk membayar pertumbuhan. Begitu juga, BoE menyatakan bahawa "kakitangan Bank menjangkakan inflasi perkhidmatan akan berkurangan sedikit lagi pada Q4", yang pada 5.6% y/y pada bulan Ogos kekal tidak selesa meningkat.

Kami berpendapat komunikasi itu semakin menyokong panggilan kami untuk pendekatan yang lebih beransur-ansur kepada kitaran pemotongan. Kami menjangkakan pemotongan 25bp seterusnya pada bulan November dengan Kadar Bank mengakhiri tahun pada 4.75%.

Pada QT, MPC mengumumkan pengetatan kuantitatif GBP 100bn lagi untuk tahun akan datang bermula Oktober. Memandangkan profil kematangan, bahagian terbesar akan berpunca daripada tempoh matang (GBP 87bn) dan pada tahap yang lebih rendah daripada jualan (GBP 13bn).

Kadar. Hasil 2Y Gilt bergerak lebih tinggi pada penyata tetapi secara keseluruhan, tindak balas dalam pasaran kadar diredam. Harga pasaran 28bp untuk November dan 14bp pada bulan Disember. Kami melihatnya lebih berkemungkinan bahawa BoE akan berhenti seketika pada bulan Disember.

FX. EUR/GBP bergerak lebih rendah pada pengumuman berikutan perpecahan undi yang sedikit hawkish dan tanggapan kitaran pemotongan beransur-ansur. Panduan yang disampaikan menyerlahkan pendekatan BoE yang lebih berhati-hati, yang menyokong kes kami tentang pergerakan berterusan yang lebih rendah dalam EUR/GBP. Ini diperkuatkan lagi oleh prestasi ekonomi UK yang lebih baik dan sebaran kredit yang ketat. Risiko utama ialah tindakan dasar daripada BoE. Kami kekal lama GBP/CHF.

Panggilan kami. Kami menjangkakan BoE akan menyampaikan pemotongan 25bp seterusnya pada bulan November dan ini merupakan pemotongan terakhir tahun ini, menjadikannya kurang daripada jangkaan pasaran (42bp menjelang YE 2024). Pada tahun 2025, kami menjangkakan pemotongan pada setiap mesyuarat bermula pada bulan Februari dan sehingga H2 2025 di mana kami menjangkakan satu langkah Kajian Bank of England – Kitaran pelonggaran beransur-ansur menyokong Kajian Semula Bank of England GBP – Kitaran pelonggaran beransur-ansur menyokong GBP turun ke kadar suku tahunan. Ini menjadikan Kadar Bank pada 3.25% menjelang YE 2025.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Tinjauan Bullish Untuk Bursa Malaysia

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Wang yang terikat dalam pasaran tawaran awam permulaan (IPO) merupakan salah satu faktor penyumbang kepada prestasi hambar segmen pelabur runcit, walaupun terdapat peningkatan dalam kedua-dua prestasi indeks FBM Small Cap dan ACE Market tahun ini, menurut Rakuten Trade Sdn Bhd.

Ketua penyelidikannya Kenny Yee berkata aliran keluar bersih daripada segmen pelabur runcit telah menonjol, dengan nilai kira-kira RM4.7bil tahun sehingga kini (ytd).

Yee kekal yakin tentang pasaran tempatan dan menjangkakan FBM KLCI akan menguji paras 1,780 mata menjelang akhir tahun berdasarkan penilaian 16.8 kali ganda harga kepada pendapatan (PE) berdasarkan pertumbuhan pendapatan 16% untuk 2024.

Bursa tempatan diunjurkan untuk memecahkan paras 1,800 mata tahun depan, untuk berlegar sekitar ambang 1,810, berdasarkan “decent” 15.5 kali PE.

Yee berkata Malaysia adalah yang berprestasi tinggi dalam rantau Asean, tetapi didagangkan pada harga diskaun kepada penilaian purata lima tahunnya sebanyak 16.8 kali, dan diikuti oleh Vietnam.

“Untuk FBM KLCI, melihat anggaran PE untuk 2025 sebanyak 13.9 kali, masih terdapat cadangan nilai yang luar biasa daripada semua cip biru kami.

“Selain itu, Indonesia, Filipina dan Thailand semuanya berdagang di bawah purata PE lima tahun mereka.

“Inilah sebabnya mengapa pasaran Asean telah menjadi tumpuan sejak akhir-akhir ini berkaitan dengan aliran dana asing,” katanya.

Walaupun aliran dana secara amnya kebanyakannya ditentukan oleh aliran masuk asing bersih, Yee berkata mengenai institusi tempatan lewat, dengan aliran masuk bersih RM1.15bil ytd, mungkin mengambil alih pemerintahan.

Pada hari Rabu, Rizab Persekutuan AS (Fed) mengurangkan kadar faedahnya buat kali pertama sejak Mac 2020 sebanyak 50 mata asas (bps) kepada julat 4.75% hingga 5% daripada julat 5.25% hingga 5.5% sebelum ini.

Yee menambah ringgit dijangka berlegar antara 4.10 dan 4.20 berbanding dolar AS menjelang akhir tahun ini.

“Jika Fed memutuskan untuk mengurangkan lagi kadar dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang akan datang pada bulan November dan Disember, menolak perbezaan spread antara MGS 10 tahun dan hasil 10 tahun AS lebih luas, kita dapat melihat ringgit menurun di bawah empat markah.

“Pada masa ini, penyebaran adalah sekitar 20 hingga 30 mata asas. Walau bagaimanapun, purata mudah sejak tahun 2000 adalah sekitar 80 hingga 100 mata asas.

“Selain itu, ini akan memberi Bank Negara penampan untuk mengurangkan kadar polisi semalaman (OPR) iaitu pada 3%.

“Jika perbezaan spread semakin meluas, ia mungkin memberi bank pusat beberapa penimbal untuk berpotensi menurunkan OPR sekurang-kurangnya 25 mata asas,” katanya.

Sumber: TheStar/Bernama

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data