USD: Melihat ke luar AS

Kumpulan terbaru data AS telah menghantar isyarat yang berbeza kepada Rizab Persekutuan dan kepada pasaran. Inflasi CPI adalah lebih panas daripada jangkaan dan kadar teras meningkat semula daripada 3.2% kepada 3.3% tahun ke tahun di belakang cetakan 0.3% bulan ke bulan kedua berturut-turut. Dalam keadaan lain, kita akan melihat rali dolar, tetapi terdapat sekurang-kurangnya dua set faktor yang telah menghadkan reaksi FX.

Pasaran dan Fed memberi tumpuan laser pada pasaran pekerjaan, dan cetakan CPI mempunyai kesan yang lebih kecil. Peningkatan mendadak dalam tuntutan pengangguran mungkin disebabkan oleh peristiwa cuaca yang melampau tetapi mempunyai kesan negatif yang ketara ke atas dolar

Ruang untuk penetapan semula harga dovish adalah terhad. Pasaran menetapkan harga dalam 45bp pelonggaran menjelang akhir tahun, jadi kurang sedikit daripada dua pengurangan 25bp. Tiga ahli FOMC (John Williams, Austan Goolsbee, Tom Barkin) sebahagian besarnya mengabaikan cetakan CPI yang lebih panas, dengan hanya elang, Raphael Bostic, terbuka untuk berhenti seketika dalam pelonggaran.

Kami membuat kes pada awal minggu ini untuk pautan antara kadar/data dan dolar untuk melembutkan ke dalam pilihan raya AS. Pergerakan semalam nampaknya menyokong dinamik sedemikian, dan dengan harga pasaran untuk Fed kini mungkin terbukti kekal di kedua-dua belah pihak, kami akan memantau dengan lebih teliti persekitaran luaran berbanding data AS seperti PPI hari ini.

Kemeruapan minyak kekal sebagai pusat. Harga minyak mentah menghadapi beberapa perubahan harian yang besar sementara menunggu tindakan balas Israel terhadap Iran, yang boleh menyebabkan gangguan bekalan. Menteri pertahanan Israel berkata tindakan negara seterusnya akan "di atas segalanya mengejutkan", dan Iran telah pun berjanji untuk menyerang balik sekiranya ia diserang, yang mungkin menyumbang kepada ketidaktentuan dan pengertian umum bahawa ketegangan akan mengambil sedikit masa untuk meredakan- meningkat. Kami mengesyaki ini akan terus menawarkan sokongan kepada dolar dalam tempoh terdekat.

Satu lagi perkembangan bukan AS yang akan diikuti ialah pengumuman esok mengenai langkah rangsangan baharu di China. Konsensus untuk saiz pakej adalah sekitar 2tn yuan, tetapi tindak balas pasaran mungkin akan lebih bergantung pada sasaran perbelanjaan tambahan, dengan sebarang rangsangan kepada penggunaan mungkin diutamakan. Walaupun dalam kes tindak balas positif, kami tidak pasti pasaran bersedia untuk mengambil USD/CNY di bawah 7.0 sebelum pilihan raya AS. Akhirnya, kesan negatif terhadap dolar mungkin dapat dibendung. Pengukuhan kepada 103.50 dalam DXY kekal mungkin dalam tempoh terdekat.

EUR: Menunggu bantuan daripada Beijing

EUR/USD telah stabil dalam julat 1.09-1.10, tetapi terus menghadapi risiko menurun kerana jurang kadar pertukaran dua tahun USD:EUR pada 130bp adalah konsisten dengan tahap sub-1.09, dan ketegangan Timur Tengah boleh menambah negatif dengan mudah untuk EUR yang pro-kitaran, sensitif minyak. Perkembangan hujung minggu di China berkemungkinan penting untuk gambaran taktikal EUR/USD memandangkan euro cenderung mempunyai tindak balas yang baik terhadap perkembangan positif China. Berita baik dari Beijing boleh membantu membina tahap pada 1.090 awal minggu depan.

Kalendar zon euro tidak menawarkan banyak input pasaran buat masa ini, dan ECB berada dalam tempoh tenang menjelang mesyuarat minggu depan. Minit ECB terkini tidak memberikan banyak maklumat tentang mesyuarat Oktober, terutamanya berdasarkan kejutan data inflasi baru-baru ini. Walaupun hujah menentang pemotongan kadar tidak seharusnya ditolak sepenuhnya, ia kini memerlukan keberanian yang agak besar daripada ECB untuk bertahan, memandangkan pasaran dan konsensus sejajar sepenuhnya untuk pengurangan 25bp.

Di tempat lain di Eropah, UK mengeluarkan beberapa angka pertumbuhan yang lebih lembut daripada jangkaan untuk Ogos, dengan KDNK 3M/3M telah merosot kepada 0.2%. Pengeluaran perindustrian untuk bulan yang sama datang agak perlahan, pada -1.6% YoY. Ini semua adalah data peringkat kedua untuk Bank of England dan sterling hampir tidak berganjak, tetapi mereka mungkin menyumbang kepada naratif baru-baru ini bahawa penetapan harga semula dovish dalam keluk Sonia sudah lewat. Namun begitu, beberapa berita yang menggalakkan mengenai CPI perkhidmatan minggu depan diperlukan untuk mengambil EUR/GBP secara mampan kembali di atas 0.84.

CAD: Data pekerjaan boleh membantu penentuan harga semula hawkish

Kanada mengeluarkan angka pekerjaan untuk September hari ini, dan konsensus tertumpu pada cetakan pekerjaan 27k yang kukuh, dengan pengangguran meningkat daripada 6.6% kepada 6.7%. Jika angka itu terbukti hampir dengan konsensus, kami meragui Bank of Canada akan disegerakan ke pemotongan 50bp akhir bulan ini. Pasaran menetapkan harga dalam 48bp untuk mesyuarat 23 Oktober dan 70bp secara keseluruhan menjelang akhir tahun, yang kelihatan agak berlebihan di sisi dovish, pada pandangan kami.

Sehubungan itu, kami melihat beberapa ruang untuk penetapan harga semula hawkish untuk menawarkan bantuan kepada dolar Kanada, yang kekal di bawah tekanan berbanding USD walaupun harga minyak lebih tinggi. Kami sebelum ini telah mengenal pasti ruang untuk prestasi mengatasi CAD berbanding mata wang komoditi lain dan boleh menyaksikan satu lagi tahap lebih rendah dalam AUD/CAD dan NZD/CAD hari ini sebelum jangkaan cerita rangsangan China pada hujung minggu memberikan sedikit bantuan kepada antipodean.

CEE: Bank pusat dalam mod hawkish

Angka inflasi semalam di rantau ini membawa kejutan di kedua-dua arah. Di Hungary, inflasi turun sedikit dengan penurunan daripada 3.1% kepada 3.0% YoY. Sebaliknya, di Republik Czech, ia mengejutkan peningkatan dengan peningkatan daripada 2.2% kepada 2.6% YoY. Di kedua-dua negara, ini adalah sejajar dengan trend kejutan dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan petunjuk risiko kami. Walau bagaimanapun, bank pusat kini berada dalam mod hawkish dalam CEE dan sementara di Hungary ini tidak akan menjadi sebab untuk pemotongan kadar pada bulan Oktober, di Republik Czech ia meningkatkan kebarangkalian jeda dalam kitaran pemotongan.

Pagi ini kami mendapat angka inflasi untuk bulan September di Romania juga. Inflasi jatuh daripada 5.10% kepada 4.62%, sedikit di bawah konsensus 4.70%. Pada mesyuarat terakhir pada bulan Oktober, bank pusat mengekalkan kadar tidak berubah selepas dua pemotongan sebelum ini. Pakar ekonomi kami tidak menjangkakan penurunan kadar pada mesyuarat pada bulan November, tetapi angka inflasi yang lebih lemah meninggalkan topik ini terbuka.

Walaupun separuh pertama minggu mencadangkan penstabilan dan mencari tanah di bawah kaki, semalam menunjukkan bahawa situasi itu tidak mudah. Seperti yang telah kita bincangkan di sini sebelum ini, risiko global tidak banyak berubah dan CEE FX kekal rapuh. Dengan angka inflasi yang lebih tinggi di Republik Czech, kami melihat peluang untuk komen hawkish daripada Bank Negara Czech yang boleh menyokong koruna dalam persekitaran semasa yang tidak menentu. Sebaliknya, Bank Negara Hungary telah pun mengulas mengenai situasi semasa, pada dasarnya menolak pemotongan kadar pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, EUR/HUF kembali melebihi 400 dan tidak jauh daripada 402. Oleh itu, koruna dan zloty nampaknya lebih defensif dalam keadaan ini, manakala forint, seperti biasa, kekal lebih sensitif kepada pendedahan global.

Sumber: TheGuardian

Pound Sterling (GBP) dijangka didagangkan dalam julat, mungkin antara 1.3020 dan 1.3100. Dalam jangka panjang, tiada lagi peningkatan dalam momentum; pelanggaran 1.3125 akan mencadangkan bahawa 1.3000 tidak dapat dicapai, kata penganalisis FX Kumpulan UOB Quek Ser Leang dan Lee Sue Ann.

Pelanggaran 1.3125 untuk mencadangkan bahawa 1.3000 berada di luar jangkauan

PANDANGAN 24 JAM: “Semalam, apabila GBP berada pada 1.3070, kami menjangkakan ia akan 'hanyut lebih rendah, berpotensi menembusi bawah 1.3050.' Kami menambah, 'disebabkan oleh momentum yang tidak bersemangat, sebarang penurunan tidak mungkin mencapai 1.3000.' GBP tidak menembusi di bawah 1.3050 sehingga perdagangan NY, apabila ia jatuh ke 1.3011 dan kemudian melantun secara mendadak. GBP ditutup rendah sedikit pada 1.3061 (-0.11%). Tindakan harga tidak menyebabkan sebarang peningkatan dalam momentum menurun. Hari ini, kami menjangkakan GBP akan didagangkan dalam julat, mungkin antara 1.3020 dan 1.3100.”

PANDANGAN 1-3 MINGGU: "Dalam naratif terbaru kami dari Isnin lepas (04 Okt, spot pada 1.3130), kami menunjukkan bahawa "walaupun tindakan harga baru-baru ini mencadangkan kelemahan GBP selanjutnya, keadaan terlebih jual, dan sokongan utama seterusnya pada 1.3000 mungkin tidak kelihatan secepat ini.” Semalam, GBP jatuh ke paras terendah 1.3011. Walaupun penurunan itu, tiada lagi peningkatan dalam momentum menurun. Walau bagaimanapun, hanya penembusan 1.3125 (tahap 'rintangan kuat' berada pada 1.3150 semalam) akan mencadangkan bahawa 1.3000 berada di luar jangkauan kali ini."

Sumber: FXSTREET

Tesla telah melancarkan robotaxi Cybercab yang tercanggih, sebuah kenderaan autonomi sepenuhnya yang menandakan perubahan ketara dalam strategi syarikat. Pada acara "Kami, Robot" yang diadakan di Warner Bros. Studios, Elon Musk memperkenalkan inovasi tanpa pemandu ini, menandakan cita-cita Tesla untuk menerajui robotik dan kecerdasan buatan (AI). Langkah ini datang pada persimpangan kritikal untuk Tesla, kerana perniagaan kenderaan elektrik (EV)nya menghadapi persaingan yang semakin meningkat dan pasaran yang semakin lemah. Cybercab mewakili langkah berani ke arah masa depan di mana aliran pendapatan Tesla menjangkau jauh melebihi EV. Tetapi adakah perjudian yang bercita-cita tinggi ini akan membuahkan hasil? Dan bagaimanakah ia akan memberi kesan kepada harga saham Tesla dan kedudukannya dalam landskap teknologi? Mari kita terokai implikasi perkembangan yang mengubah permainan ini.

Tamat memandu? Visi berani Tesla untuk masa depan pengangkutan

Elon Musk telah menggariskan masa depan yang berwawasan untuk pengangkutan, di mana kenderaan autonomi secara drastik mengurangkan kemalangan jalan raya dan mencipta pengalaman berulang-alik yang lebih santai dan cekap. Dalam dunia futuristik ini, kereta akan menjadi "ruang istirahat kecil yang selesa" di mana penumpang boleh bekerja atau berehat semasa dalam perjalanan ke destinasi mereka. Musk juga membayangkan tempat letak kereta diubah menjadi taman, dan pemilikan kenderaan peribadi semakin berkurangan.

Tesla Cybercab—kenderaan autonomi dua pintu—merupakan teras kepada visi ini dan dianggap sebagai pencapaian Tesla yang paling penting sejak model pertama Model 3 pada tahun 2017. Dijangka berharga di bawah $30,000, Cybercab tidak akan menampilkan stereng atau pedal, dan ia akan menggunakan pengecasan induktif. Di samping Cybercab, Tesla juga telah memperkenalkan Robovan, pesawat ulang-alik autonomi yang lebih besar yang mampu membawa sehingga 20 penumpang.

Musk terkenal dengan garis masanya yang bercita-cita tinggi dan telah meramalkan bahawa pengeluaran Cybercab boleh bermula sebelum 2027, walaupun tiada garis masa khusus untuk Robovan. Jika Tesla boleh membawa kenderaan ini ke pasaran pada harga yang kompetitif, ia boleh mempercepatkan penggunaan teknologi autonomi secara mendadak dan membentuk semula landskap pengangkutan.

Visi pengangkutan autonomi Tesla: Era mobiliti baharu

Pengangkutan kenderaan berautonomi telah menjadi asas kepada visi Elon Musk untuk Tesla sejak dia mula-mula memperkenalkan konsep itu pada tahun 2019. Musk meramalkan masa depan di mana kenderaan tanpa pemandu mentakrifkan semula pengangkutan, bertujuan untuk mengubah kedua-dua jalan dan cara kami bergerak. Matlamatnya adalah untuk mencipta dunia di mana penumpang diangkut dengan lancar oleh kenderaan autonomi sepenuhnya, yang akan berfungsi sebagai tulang belakang model perniagaan baharu Tesla.

Musk telah menekankan bahawa kejayaan teknologi kenderaan autonomi Tesla adalah penting untuk pertumbuhan jangka panjang dan penilaian pasaran syarikat. Malah beliau telah mengunjurkan bahawa penggunaan meluas kereta pandu sendiri, ditambah dengan kemajuan dalam robotik, boleh meningkatkan nilai pasaran Tesla kepada $30 trilion—hampir 40 kali ganda paras semasa.

Cybercab adalah sebahagian daripada strategi Musk yang lebih besar untuk meletakkan Tesla sebagai peneraju dalam AI, robotik dan autonomi pengangkutan penuh. Strategi ini menjadi semakin penting kepada identiti Tesla, terutamanya apabila barisan EVnya semakin tua, dan syarikat menghadapi cabaran, termasuk pengurangan tenaga kerja sebanyak 10% dan pengurangan ketara kepada pasukan pengecasannya.

Model perniagaan ride-hailing autonomi dua bahagian

Perniagaan ride-hailing autonomi Tesla boleh beroperasi pada dua bahagian. Yang pertama melibatkan Tesla menjalankan armada robotaxisnya sendiri melalui aplikasi panggilan tunggangan Tesla yang berdedikasi. Ini akan membolehkan pembuat kereta bersaing secara langsung dengan perkhidmatan seperti Uber dan Lyft, tetapi dengan kelebihan ketara kenderaan autonomi sepenuhnya.

Bahagian kedua strategi Musk menyerupai model syarikat seperti Uber atau Airbnb, dengan kelainan yang unik. Pemilik Tesla yang kenderaannya dilengkapi dengan teknologi pandu kendiri penuh (FSD) akan dapat menambahkan kereta mereka ke rangkaian ride-hailing Tesla, memperoleh pendapatan tambahan apabila kenderaan mereka tidak digunakan. Tesla akan mengambil komisen 25% hingga 30% ke atas pendapatan ini, serupa dengan struktur yuran pasaran berasaskan aplikasi lain seperti App Store Apple.

Intinya: Pemanduan autonomi – masa depan Tesla

Bagi Musk, pemanduan autonomi bukan sekadar inovasi—ia adalah masa depan Tesla. Pelabur telah lama melihat Tesla bukan sahaja sebagai pengeluar kereta tetapi sebagai syarikat teknologi yang mempunyai potensi besar dalam AI dan automasi.

Kejayaan membawa kenderaan autonomi ke pasaran boleh memberi kesan mendalam kepada industri pengangkutan. Tesla boleh mendemokrasikan akses kepada pengangkutan peribadi dan mengurangkan kesesakan lalu lintas dengan menawarkan kenderaan autonomi yang berpatutan dan boleh dipercayai. Walau bagaimanapun, syarikat mesti mengatasi halangan yang ketara, termasuk menavigasi persekitaran kawal selia yang kompleks, menyelesaikan cabaran teknologi dan bersaing dengan saingan seperti Alphabet's Waymo dan General Motors' Cruise.

Masa depan Tesla mungkin lebih bergantung pada kejayaannya dalam ruang kenderaan autonomi daripada jualan EVnya. Prestasi syarikat dalam memajukan teknologi pandu sendiri boleh memberi kesan ketara kepada harga sahamnya pada tahun-tahun akan datang. Sebarang kelewatan atau kemunduran dalam mencapai matlamatnya yang bercita-cita tinggi boleh melemahkan keyakinan pelabur dan membawa kepada penurunan nilai saham.

Peralihan fokus ini berlaku apabila Tesla menghadapi masalah dalam pasaran EV, dengan peningkatan persaingan dan permintaan yang perlahan. Sehingga Jumaat, 11 Oktober, sebelum pasaran AS dibuka, walaupun pertumbuhan 5 tahun yang luar biasa sebanyak 1,344%, saham Tesla telah merosot 3.88% sejak permulaan 2024 dan 9.21% sepanjang tahun lalu.

Sumber: FXSTREET

Pound Britain menunjukkan sedikit pergerakan pada hari Jumaat dalam minggu yang sangat sunyi untuk mata wang. Dalam sesi Eropah, GBP/USD didagangkan pada 1.3071, naik 0.10% pada hari itu dan tahap terendahnya.

Ekonomi UK menunjukkan sedikit peningkatan pada bulan Ogos dengan kenaikan 0.2% m/m, selepas tiada pertumbuhan pada bulan Jun dan Julai. Ini adalah selaras dengan jangkaan dan reaksi paun telah diredamkan. Perkhidmatan, pembinaan dan pembuatan semuanya berada dalam wilayah yang positif, kerana ekonomi terus menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan. Pada asas tahunan, KDNK meningkat 1%, meningkat daripada 0.9% yang disemak pada bulan Ogos tetapi kurang daripada anggaran pasaran sebanyak 1.4%.

Pemulihan sedikit dalam ekonomi datang pada masa yang sesuai untuk kerajaan, yang akan mengeluarkan Belanjawan musim luruh pada 30 Oktober. Kerajaan mengharapkan Bank of England untuk meneruskan pemotongan kadar bagi meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Menteri Kewangan Rachel Reeves telah berkata bahawa memulakan ekonomi UK yang lemah adalah "keutamaan nombor satu.

Bank of England menyampaikan pemotongan kadar pertama kitaran baharu pada bulan Ogos tetapi kekal di luar talian pada bulan September. Mesyuarat seterusnya adalah pada 7 November dan UK mengeluarkan data inflasi dan pekerjaan menjelang mesyuarat itu, yang berkemungkinan akan menentukan sama ada pembuat dasar Bank berasa selesa membuat potongan suku mata lagi.

AS menutup minggu ini dengan indeks harga pengeluar untuk bulan September. IHPR Tajuk dijangka berdetik lebih rendah kepada 1.7% y/y, berbanding 1.6% pada bulan Ogos. Kadar teras, bagaimanapun, diunjurkan meningkat kepada 2.7%, meningkat daripada 2.4% pada bulan Ogos. Dengan inflasi sebahagian besarnya dipukul, utama Rizab Persekutuan telah beralih daripada inflasi kepada pekerjaan. Namun begitu, bacaan PPI yang tidak dijangka dalam mana-mana arah boleh memberi kesan kepada pergerakan dolar AS.

Sumber: OANDA

Pasangan mata wang USD/CHF bergoyang berhampiran sokongan segera 0.8560 pada sesi Eropah Jumaat. Pasangan Franc Swiss mengetepikan lebih tinggi walaupun Dolar AS (USD) mempamerkan prestasi yang lemah. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback berbanding enam mata wang utama, jatuh sedikit tetapi kekal menghampiri paras tertinggi lapan minggu sekitar 103.00.

Tinjauan Dolar AS kekal kukuh kerana peniaga menjangkakan Rizab Persekutuan (Fed) akan mengurangkan kadar faedah sekali lagi dalam mesyuarat dasar November tetapi pada kadar beransur-ansur 25 mata asas (bps), menurut alat CME FedWatch.

Akhir-akhir ini, peserta pasaran menjangkakan Fed akan menyampaikan satu lagi pemotongan 50 mata asas bulan depan, seperti yang dilihat pada bulan September. Jangkaan pasaran untuk pemotongan kadar besar Fed menyusut selepas data pekerjaan Amerika Syarikat (AS) meledak dan laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang lebih panas daripada jangkaan untuk September.

Untuk lebih banyak petunjuk mengenai prospek kadar faedah Fed, pelabur akan memberi tumpuan kepada data Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS untuk September, yang akan diterbitkan pada 12:30 GMT. Laporan PPI dijangka menunjukkan bahawa inflasi pengeluar utama meningkat sebanyak 1.6%, lebih perlahan daripada 1.7% pada bulan Ogos tahun ke tahun. Sebaliknya, PPI teras tahunan dianggarkan telah meningkat kepada 2.7% daripada keluaran sebelumnya sebanyak 2.4%.

Dalam ekonomi Switzerland, Bank Negara Switzerland (SNB) dijangka mengurangkan kadar faedah lagi tahun ini. "Dengan inflasi yang agak rendah di Switzerland dan dengan ekonomi yang boleh berkembang lebih cepat, itu cenderung ke arah kadar dasar yang lebih rendah," Martin memberitahu acara yang dianjurkan oleh Persatuan Penganalisis Kewangan Switzerland di Zurich, lapor Reuters.

Peningkatan dalam kemungkinan lebih banyak pemotongan kadar daripada SNB akan mengekalkan Franc Swiss (CHF) di belakang.

Sumber: FXSTREET