Sumber: EuroNews

Cadangan percukaian Donald Trump yang semakin meningkat termasuk sesuatu untuk hampir setiap keluarga Amerika: pekerja terbilang, pekerja setiap jam, warga emas — dan kini malah penduduk berpendapatan tinggi di negeri pimpinan Demokrat yang pengecualian cukainya dia hapuskan semasa presiden.

Bekas presiden itu telah menolak cadangan cukai yang begitu luas sehinggakan penasihatnya sendiri pun tidak pasti tentang yang mana yang ingin digubal jika dipilih. Beberapa kenyataan telah mengejutkan dan menimbulkan kebimbangan di kalangan sekutu.

Dalam orbit Trump, menu idea cukai bekas presiden itu dilihat sebagai cara untuk menarik pengundi dalam pilihan raya yang sangat ketat — terutamanya, rakyat Amerika berpendapatan rendah dan sederhana kecewa dengan harga tinggi yang mencari bantuan kewangan.

"Saya melihatnya sebagai cara Trump cuba memikirkan bagaimana dia boleh memenangi lebih ramai rakyat Amerika kelas pekerja," kata Stephen Moore, seorang felo kanan di Yayasan Warisan dan penasihat ekonomi tidak rasmi, yang memberi taklimat kepada Trump setiap beberapa bulan mengenai negeri itu. ekonomi. “Beberapa idea itu bagus. Beberapa idea tidak begitu baik. Secara seimbang, kebanyakan idea adalah bagus.”

Sejak Presiden George HW Bush meminta pengundi membaca bibirnya, seorang presiden membuat janji-janji besar mengenai cukai dalam kempen pilihan raya. Bagi Trump, seperti Bush, persoalannya ialah sama ada dia boleh menyimpannya. (Bush, walaupun ikrarnya "tiada cukai baharu", menaikkan levi.)

“Prinsip dasar cukai yang baik, ekonomi — itu tidak lagi berada di tempat duduk pemandu. Politik berada di kerusi pemandu. Itulah sebabnya kami melihat ukir-ukiran dan perkara-perkara yang kelihatan baik pada jejak kempen,” kata Erica York dari Yayasan Cukai, sebuah badan pemikir kanan-pusat.

Jika dipilih, Trump akan berunding dengan Kongres mengenai senarai hajat berjumlah AS$11 trilion (RM45.91 trilion) dan masih lagi, menurut Yayasan Cukai. Itu termasuk lanjutan pemotongan cukai 2017, yang akan tamat tempoh melainkan Kongres bertindak. Beliau juga telah menjanjikan sebanyak AS$2.8 trilion hasil tambahan daripada tarif untuk mengimbangi sebahagian daripada kos itu. Bekas presiden dan sekutunya berkata cadangan pemotongan cukainya akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi, membantu mengimbangi beberapa kos, walaupun kempennya tidak memberikan sebarang butiran.

Kempen Trump berkata dia tidak membuat janji kosong.

“Presiden Trump menunaikan janjinya untuk mengurangkan cukai pada penggal pertamanya dan dia akan menunaikan semula dalam penggal kedua,” kata jurucakap Karoline Leavitt.

Naib Presiden Kamala Harris juga telah menjadikan dasar cukai sebagai bahagian utama kempennya, berjanji untuk meningkatkan kredit cukai kanak-kanak, mewujudkan insentif kepada pembeli rumah kali pertama dan mengembangkan potongan untuk perniagaan permulaan. Dia juga turut memilih salah satu idea tandatangan Trump — tiada cukai ke atas tip, memberikan cadangan itu momentum dwipartisan. Harris merancang alamatnya sendiri yang memfokuskan ekonomi minggu ini.

Yayasan Cukai mendapati bahawa rancangan cukai Harris akan mengurangkan defisit kerana pengurangan itu lebih daripada diimbangi oleh levi yang lebih tinggi ke atas syarikat dan isi rumah kaya.

Secubit GARAM

Trump telah menyasarkan cadangannya di kawasan pilihan raya utama. Ketika berada di Nevada, negeri dengan peratusan tertinggi pekerja perkhidmatan dan hospitaliti, dia membuat cadangan mengejut untuk menamatkan cukai ke atas tip. Dia ditawarkan untuk menghapuskan cukai ke atas Keselamatan Sosial, satu rahmat kepada pesara. Untuk memikat pekerja kolar biru, dia mencadangkan untuk menamatkan cukai ke atas kerja lebih masa.

Dan dalam cadangan terbarunya, dia membalikkan dirinya pada salah satu peruntukan yang lebih kontroversial dalam Akta Pemotongan Cukai dan Pekerjaan, penulisan semula cukai tandatangannya pada 2017.

Dengan mengehadkan potongan cukai negeri dan tempatan pada AS$10,000, Trump membantu mengimbangi potongan standard yang lebih tinggi dan kadar keseluruhan yang lebih rendah dalam bil 2017. Had SALT juga mempunyai dimensi politik: Pembayar cukai yang paling terjejas adalah di daerah yang mempunyai nilai rumah yang lebih tinggi dan kadar cukai yang lebih tinggi — dan kebanyakannya dikendalikan dan diwakili oleh Demokrat.

Tetapi pilihan raya separuh penggal 2022 membantu menyeret sebilangan Republikan ke beberapa daerah tersebut, terutamanya di Negeri New York, di mana penggubal undang-undang telah melobi Trump untuk mengubah haluan.

"Ia secara tidak seimbang menyakitkan negeri seperti New York," kata Wakil Michael Lawler, seorang Republikan yang mewakili Lembah Hudson yang berkata beliau membangkitkan isu itu dengan Trump bulan lalu. “Jadi, saya gembira, jelas sekali, mendengar bekas presiden berkata dia akan bekerjasama dengan kami untuk memperbaikinya.”

Mengenai bagaimana potongan SALT yang dipulihkan akan dibayar, Lawler berkata: "Tiada siapa yang tahu."

Moore berkata beberapa penasihat ekonomi Trump telah membincangkan menghidupkan semula SALT secara berskala, membenarkan pemilik rumah memotong sehingga AS$15,000 atau AS$20,000 setiap tahun, bukannya AS$10,000 yang dibenarkan sekarang.

Satu idea yang benar-benar diminati Trump, kata penasihat, ialah cadangannya untuk tidak lagi mengenakan petua. Idea itu telah dipertimbangkan sejak pemilihan utama, kata penasihatnya, tetapi mereka menangguhkan pengumumannya sehingga pilihan raya umum yang lebih kompetitif.

Asas cukai

Sejauh mana Trump boleh pergi bergantung pada parti mana yang mengawal Kongres tahun depan, tetapi rancangan cukai Trump mungkin menghadapi halangan dalam kedua-dua pihak berhubung kebimbangan tentang kos dan keadilan.

Banyak cadangan pengukirannya bertentangan dengan dasar cukai selama empat dekad, didorong oleh Presiden Ronald Reagan yang berikrar untuk "memperluas asas" dengan menghapuskan pelepasan cukai yang disasarkan dan kadar yang lebih rendah untuk semua orang.

Sebarang langkah untuk mengecualikan jenis atau sumber pendapatan tertentu daripada cukai sudah pasti akan mengubah cara orang bekerja. Dasar tanpa cukai atas petua, sebagai contoh, boleh mendorong lebih ramai pekerja bersetuju untuk menurunkan gaji sebagai pertukaran untuk janji lebih banyak petua. Pekerja setiap jam boleh menyusun semula jadualnya untuk memaksimumkan kerja lebih masa — malah mungkin bersetuju dengan kadar setiap jam yang lebih rendah untuk berbuat demikian.

“Bolehkah sesetengah majikan menjadi kreatif? Saya rasa begitu. Pada penghujung hari, sejujurnya, saya lebih mengambil berat tentang insentif sebaliknya,” Wakil Russ Fulcher, seorang Republikan Idaho yang mempunyai rang undang-undang untuk menghapuskan cukai ke atas gaji lebih masa. "Seperti yang diburukkan oleh Covid, kami mempunyai program ini yang menggalakkan tidak berfungsi, dan itu sendiri menjadi masalah."

Sumber: Pasaran tepi

Dalam tumpuan hari ini

Di Jerman, kami menerima penunjuk pertumbuhan Ifo untuk bulan September. Pada bulan Ogos, penilaian situasi perniagaan merosot ke tahap terendah sejak Covid. Kami menjangkakan satu lagi cetakan jinak kerana ekonomi Jerman terus bergelut dengan aktiviti yang lemah dalam sektor pembuatan.

Pada sebelah petang, kami menjangkakan Bank Negara Hungary akan mengurangkan kadar dasar sebanyak 25bp kepada 6.50%.

Berita ekonomi dan pasaran

Di China, PBOC dan pengawal selia kewangan pagi ini melancarkan sekumpulan rangsangan baharu untuk meningkatkan ekonomi dengan mengekalkan sasaran pertumbuhan 5% untuk tahun ini. Pada taklimat ekonomi yang jarang berlaku hari ini, mereka mengumumkan pengurangan dalam kedua-dua kadar dasar serta Nisbah Keperluan Rizab, kali pertama ini diturunkan pada hari yang sama. Mereka juga mengambil langkah baharu untuk menyokong pasaran perumahan dengan menurunkan keperluan bayaran muka untuk pembeli kali kedua daripada 25% kepada 15%. Dan mereka mengumumkan bahawa dana dan broker boleh menggunakan PBOC untuk membeli saham. Langkah-langkah itu lebih besar daripada yang dijangkakan dan memberikan peningkatan yang besar kepada saham China, yang meningkat hampir 4% dalam pasaran luar pesisir. Harga logam juga menyaksikan peningkatan yang baik. Ini, pada pandangan kami, masih bukan bazooka besar yang diperlukan untuk akhirnya mengubah keadaan. Tetapi ia mungkin ditambah dengan langkah dasar fiskal dan sekurang-kurangnya harus memberikan peningkatan jangka pendek kepada pertumbuhan China. Walau bagaimanapun, mungkin sudah terlambat untuk kerajaan mencapai sasaran 5%. Kami menjangkakan pertumbuhan 4.8% tahun ini.

PMI kawasan Euro mengecewakan pasaran kerana kedua-dua pembuatan dan perkhidmatan merosot lebih daripada jangkaan, menyebabkan angka komposit yang kini mencadangkan penguncupan pada 48.9 (kontra: 50.5). Data tersebut mencadangkan pasaran buruh yang semakin lemah, mungkin didorong oleh pemberhentian pekerja dalam pembuatan Jerman (sangat lemah), tetapi juga tekanan harga yang merosot merentas semua subkomponen. Ambil perhatian bahawa perkhidmatan Perancis mempunyai sumbangan negatif yang besar yang kami anggap sebagai kesan pasca Olimpik sekali. Reaksi pasaran adalah untuk EUR yang lebih lemah manakala pasaran meningkatkan kebarangkalian pemotongan Oktober daripada ECB kepada kira-kira 40%.

PMI AS lebih sejajar dengan konsensus kerana PMI komposit terus menandakan pertumbuhan kukuh, terutamanya dalam perkhidmatan, walaupun terdapat peningkatan kukuh dalam harga input. Pembuatan kelihatan lebih suram dengan firma melaporkan buku pesanan yang semakin mengecil dan inventori yang semakin meningkat. Secara seimbang, reaksi pasaran adalah untuk menaikkan sedikit hasil dengan perbendaharaan 10Y naik kira-kira 5bps pada siang hari.

Ekuiti: Ekuiti global lebih tinggi semalam walaupun apa yang boleh digambarkan sebagai angka makroekonomi yang kurang memberangsangkan. Ini disertai oleh prestasi kitaran yang sedikit dan satu lagi hari hasil yang lebih tinggi pada akhir panjang. Sila ambil perhatian bahawa hasil 10 tahun AS telah meningkat setiap hari sejak mesyuarat Rizab Persekutuan minggu lepas. Semalam, kami melihat prestasi mengatasi nilai yang sederhana, tetapi lebih ketara, cap kecil berprestasi rendah apabila hasil terus meningkat. Di AS semalam, Dow naik +0.2%, SP 500 meningkat sebanyak +0.3%, Nasdaq meningkat sebanyak +0.1%, dan Russell 2000 menurun sebanyak -0.3%. Pagi ini, China melancarkan langkah pelonggaran fiskal dan monetari yang ketara, agak serupa dengan melancarkan sedikit bazooka. Langkah-langkah ini terutamanya ditujukan kepada pasaran hartanah tetapi juga secara langsung meningkatkan pasaran ekuiti. Tidak mengejutkan untuk melihat saham China bertindak balas secara positif terhadap rangsangan yang diselaraskan, dengan kebanyakan pasaran saham jiran juga menunjukkan keuntungan pagi ini. Niaga hadapan Eropah meningkat, manakala niaga hadapan AS lebih rendah pagi ini.

FI: Hasil Eropah jatuh semalam berikutan PMI yang lebih lemah daripada jangkaan dari Perancis dan Jerman. Walaupun PMI perkhidmatan Perancis berada di bawah 50 (seperti yang dijangkakan, disebabkan oleh pembinaan PMI), kelemahan umum diperhatikan dalam PMI, tidak terkecuali bahagian pekerjaan. Keluk curam dari hujung hadapan, dengan sebaran hasil Jerman 2s10s disongsangkan kini berada pada 2bp. Ia merupakan cerun positif pertama sejak 2022.

FX: Pagi ini, pihak berkuasa China mengumumkan langkah-langkah rangsangan untuk cuba menyokong ekonomi. Pasaran saham Asia bertindak balas secara positif, terutamanya Hang Seng meningkat lebih daripada 3%. Pengumuman itu menghantar USD/CNY ke arah 7.03. EUR mengalami tekanan berbanding rakan setara G10 selepas data PMI kawasan euro yang lemah. EUR/USD hanya di atas 1.11 dan EUR/GBP mencetak paras terendah berbilang tahun apabila ia menghampiri 0.83. EUR/SEK bergerak ke arah hujung bawah julat 11.30-11.40 manakala trend NOK positif baru-baru ini telah membawa EUR/NOK lebih dekat kepada 11.60. Reaksi diredam dalam AUD sejurus selepas RBA membiarkan kadar tidak berubah pada 4.35%.

EUR/USD bergelut untuk memegang sokongan utama 1.1100 pada sesi Eropah Selasa selepas pergerakan penurunan mendadak pada hari Isnin. Pasangan mata wang utama kekal di bawah tekanan kerana data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) HCOB pada hari Isnin telah mencetuskan jangkaan pasaran bagi Bank Pusat Eropah (ECB) untuk memilih pemotongan kadar faedah kedua berturut-turut dalam mesyuarat Oktober.

Laporan PMI menunjukkan bahawa aktiviti perniagaan secara tidak dijangka merosot, yang dianggarkan jatuh sedikit tetapi kekal di atas ambang 50.0 yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan.

Penurunan dalam PMI Komposit HCOB secara dominan datang daripada sektor pembuatan, di mana penguncupan dalam aktiviti dipercepatkan pada kadar yang lebih pantas daripada yang dijangkakan. Sektor perkhidmatan kekal pada trajektori pertumbuhan tetapi pada kadar yang lebih perlahan daripada yang diramalkan oleh ahli ekonomi.

Prospek aktiviti zon Euro yang semakin lemah akan menambah halangan bagi pembuat dasar ECB dalam mengejar keadaan pasaran yang stabil yang sudah bimbang tentang tekanan harga yang kekal berterusan. Minggu lepas, Ahli Majlis Tadbir ECB Isabel Schnabel berkata bahawa inflasi perkhidmatan yang melekit mengekalkan inflasi utama pada tahap yang tinggi.

Dalam sesi hari ini, Presiden Deutsche Bundesbank Joachim Nagel dijadualkan memberi ucapan pada 16:00 GMT. Nagel dijangka memberikan petunjuk baru mengenai kemungkinan tindakan kadar faedah ECB untuk tahun yang tinggal.

Penggerak pasaran harian: EUR/USD mengetepikan lebih rendah apabila Dolar AS mengekalkan pemulihan

EUR/USD kekal di bawah tekanan apabila Dolar AS (USD) mendapat keuntungan selepas keluaran data PMI Global SP Global Amerika Syarikat (AS) campuran campuran bagi bulan September. Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai Greenback berbanding enam mata wang utama, berusaha untuk berdagang dengan yakin di atas 101.00.

PMI Komposit Global SP AS turun sedikit pada 54.4 daripada bacaan akhir 54.6 pada Ogos kerana aktiviti dalam sektor pembuatan secara tidak dijangka terus merosot. PMI Perkhidmatan Global SP AS berkembang pada kadar yang lebih pantas daripada jangkaan 55.4 tetapi mengenepi lebih rendah daripada bacaan sebelumnya 55.7. Agensi itu menyatakan bahawa "Sentimen perniagaan, permintaan, pengambilan pekerja dan pelaburan sedang ditakluki oleh ketidakpastian yang mengelilingi Pilihan Raya Presiden, memberi bayangan kepada prospek untuk tahun hadapan di banyak firma."

Melangkah ke hadapan, unjuran Dolar AS mungkin kekal tidak menentu kerana peniaga memegang pertaruhan menyokong lebih banyak pemotongan kadar besar daripada Rizab Persekutuan (Fed) dalam mesyuarat November. Peserta pasaran kewangan menjangkakan bahawa Fed akan memilih pemotongan kadar faedah 50 mata asas (bps) untuk kali kedua berturut-turut dalam mesyuarat November di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat terhadap pertumbuhan pekerjaan yang semakin merosot.

"Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar sebanyak 50 mata asas lagi pada November, keputusan yang sebahagian besarnya akan bergantung pada data masuk, terutamanya laporan pekerjaan bulanan seterusnya," menurut pakar strategi dari Citi.

Dari segi data ekonomi, pelabur akan memberi tumpuan kepada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) untuk Ogos, yang akan diterbitkan pada hari Jumaat. Tanda-tanda tekanan harga yang kekal berterusan akan menjejaskan jangkaan pasaran untuk pemotongan kadar faedah 50 mata asas Fed. Sebaliknya, angka lembut akan mendorong perkara yang sama.

Analisis Teknikal: EUR/USD berdagang hampir dengan EMA 20 hari

EUR/USD berlegar berhampiran 1.1100 dalam waktu dagangan Eropah pada hari Selasa. Pasangan mata wang utama mendapat sokongan berhampiran Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 hari berhampiran 1.1090.

Tinjauan pasangan mata wang utama akan kekal kukuh sehingga ia mengekalkan penembusan corak carta Saluran Meningkat yang terbentuk pada rangka masa harian berhampiran tahap psikologi 1.1000.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari bergerak lebih rendah kepada 55, menunjukkan momentum semakin lemah.

Melihat ke atas, rintangan tahap bulat 1.1200 akan bertindak sebagai penghalang utama untuk kenaikan harga Euro . Penembusan penentu di atas yang sama akan memacu pasangan itu ke arah paras tertinggi Julai 2023 pada 1.1276. Pada bahagian bawah, tahap psikologi 1.1000 dan 17 Julai tinggi berhampiran 1.0950 akan menjadi zon sokongan utama.

Sumber: FXSTREET

Keputusan Dasar Monetari RBA

Di atas: Pecahan GBP/EUR.

Sumber: Poundsterlinglive