Kami menjangka Bank of England (BoE) mengekalkan Kadar Bank tidak berubah pada 4.75% pada Khamis 19 Disember selaras dengan konsensus dan harga pasaran. Kami menjangkakan perpecahan undi adalah 8-1 dengan majoriti mengundi untuk keputusan tidak berubah dan Dhingra mengundi untuk potongan 25bp. Ambil perhatian, mesyuarat ini tidak akan menyertakan unjuran yang dikemas kini atau sidang akhbar selepas kenyataan itu dikeluarkan.

Sejak keputusan dasar monetari terakhir pada bulan November, data secara amnya sejajar dengan ramalan MPC November. Inflasi keseluruhan adalah lebih kuat sedikit daripada jangkaan tetapi yang penting inflasi perkhidmatan adalah selaras dengan jangkaan. Begitu juga, pertumbuhan gaji sektor swasta sepadan dengan jangkaan yang dicetak pada 4.8% y/y dalam tempoh tiga bulan hingga September tetapi dengan kelonggaran yang lebih ketara dalam pasaran buruh. Walaupun proses disinflasi secara amnya berada di landasan yang betul, risiko bahagian atas terbukti dalam tinjauan PMI terkini hanya diperkuatkan lagi oleh pendirian fiskal yang mengembang. Pertumbuhan telah lemah sedikit daripada jangkaan pada S3 dan dengan risiko penurunan kepada prospek pertumbuhan S4. Kami ambil perhatian bahawa kami akan menerima rentetan keluaran data penting sebelum mesyuarat pada hari Khamis. Laporan pasaran buruh untuk Oktober/November diterbitkan pada hari Selasa 17 Disember dan data inflasi November sehari sebelum mesyuarat pada hari Rabu 18 Disember. Walaupun kami tidak menjangkakan data masuk minggu ini akan menggerakkan jarum untuk mesyuarat Disember, ia mungkin akan terbukti penting dari segi tinjauan dasar monetari pada 2025.

panggilan BoE. Pada tahun 2025, kami menjangkakan pemotongan pada setiap mesyuarat bermula pada bulan Februari dan sehingga H2 2025 di mana kami mencatatkan pengurangan dalam kadar yang lebih perlahan kepada hanya pemotongan suku tahunan. Ini menjadikan Kadar Bank pada 3.25% menjelang YE 2025, yang lebih rendah daripada jangkaan pasaran. Walau bagaimanapun, kami melihat risiko satu-satunya pendekatan beransur-ansur berterusan pada S1 dengan jeda pada mesyuarat Mac. Sehingga data cukup menjaminnya, kami fikir BoE akan berada di landasan yang stabil berhenti pada mesyuarat minggu ini dengan inflasi perkhidmatan dan pertumbuhan gaji masih tinggi.

FX. Kami menjangkakan reaksi pasaran agak diredam selepas pengumuman, kecuali sebarang kejutan ketara dalam CPI pada hari Rabu yang mengubah panduan. Secara seimbang, kami condong ke arah sentuhan dovish, yang memang mencadangkan sedikit bahagian atas EUR/GBP berikutan keluaran penyata itu. Secara lebih luas, kami menjangkakan EUR/GBP akan bergerak lebih rendah pada suku akan datang didorong oleh BoE yang ketinggalan dalam kitaran pelonggaran buat masa ini, prestasi ekonomi UK yang lebih baik dan sebaran kredit yang ketat. Risiko utama ialah pelonggaran dasar yang lebih kuat daripada BoE.

Sumber: Cointelegraph

Sumber: Reuters

NZD/USD memecahkan penurunan berturut-turut empat hari, didagangkan sekitar 0.5780 pada waktu Eropah pada hari Isnin. New Zealand (NZD) kekal kukuh berikutan data terkini daripada rakan dagangan terbesarnya, China. Walau bagaimanapun, kenaikan Dolar Kiwi boleh dihalang berikutan peningkatan kemungkinan pendekatan pelonggaran yang lebih agresif daripada Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pada awal tahun 2025.

Laporan terbaru menunjukkan bahawa China, rakan perdagangan utama untuk New Zealand, menyaksikan keluaran perindustrian menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada jangkaan. Walau bagaimanapun, keyakinan ini telah terjejas oleh Jualan Runcit yang jauh lebih rendah daripada ramalan dan penurunan berterusan dalam harga rumah.

Pengeluaran Perindustrian tahunan China meningkat sebanyak 5.4% pada bulan November, melepasi jangkaan pasaran peningkatan 5.3%. Sebaliknya, Jualan Runcit meningkat sebanyak 3.0% tahun ke tahun pada bulan November, kurang daripada 4.6% yang dijangkakan dan bacaan sebelumnya sebanyak 4.8%.

Di dalam negeri, Indeks Prestasi Perkhidmatan NZ Perniagaan meningkat kepada 49.5 pada November, meningkat daripada 46.2 pada Oktober, menandakan tahap tertinggi sejak Februari. Selain itu, Indeks Harga Makanan meningkat 1.3% tahun ke tahun pada bulan November, sedikit melebihi kenaikan 1.2% yang dicatatkan pada bulan Oktober.

Dolar AS (USD) kekal lemah dalam keadaan kadar hasil Perbendaharaan AS yang rendah menjelang keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang ditetapkan pada hari Rabu. Rizab Persekutuan secara meluas dijangka mengumumkan pemotongan kadar 25 mata asas dalam mesyuarat dasar monetari terakhirnya pada 2024. Menurut alat CME FedWatch, pasaran kini hampir menetapkan harga sepenuhnya dalam pemotongan suku asas mata pada mesyuarat Fed pada Disember.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS berbanding enam mata wang utamanya, didagangkan berhampiran 106.80 dengan hasil 2 tahun dan 10 tahun pada bon Perbendaharaan AS masing-masing berada pada 4.23% dan 4.38%, pada masa menulis.

Sumber: FXSTREET