Peluang yang Menarik dalam REIT

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Memandangkan Fed dijangka mula memotong kadar faedah pada 2H24, kami percaya sekarang adalah masa yang terbaik untuk mempertimbangkan peruntukan kepada REIT.

Retrospektif pulangan REIT menceritakan kisah yang menarik. Dalam Paparan 1, tinjauan semula selama 20 tahun menunjukkan US REITs1 telah mencapai prestasi yang lebih rendah dalam pasaran ekuiti AS yang lebih luas sebanyak kira-kira 2.4%. Walau bagaimanapun, melihat lebih dekat menunjukkan bahawa dalam tempoh 15 tahun pertama tempoh 20 tahun ini (30/6/2004-6/30/2019), REIT mengatasi prestasi pasaran ekuiti AS yang lebih luas sebanyak kira-kira 0.7%. Tetapi sejak 5 tahun yang lalu, kisah REIT berubah secara mendadak. Dalam persekitaran ekonomi yang terjejas oleh wabak COVID-19 dan Pengetatan Kuantitatif (QT) oleh Fed, REIT telah menunjukkan prestasi yang rendah dengan ketara, menjana jumlah pulangan hanya 3.40% pada asas tahunan, berbanding 15.05% untuk ekuiti AS.

Menariknya, prestasi mengatasi ekuiti AS yang luas berbanding REIT ini telah menghasilkan percanggahan penilaian yang ketara. Sepanjang 20 tahun yang lalu, REIT AS telah didagangkan pada premium +0.5x kepada ekuiti AS pada pelbagai asas, tetapi hari ini REIT AS didagangkan pada diskaun berganda -4.3x. Mengembalikan perhubungan ini kepada par akan membayangkan antara 30-40% daripada prestasi relatif REIT berbanding ekuiti.

The Magnificent 7 telah mendorong ekuiti AS baru-baru ini dan seseorang mungkin menganggap diskaun penilaian yang besar untuk REIT ini terutamanya disebabkan oleh penguasaan pasaran kumpulan ini. Walau bagaimanapun, analisis lanjut menafikan perbalahan ini; diskaun berganda itu jelas merentasi hampir semua sektor Piawaian Klasifikasi Industri Global (GICS) dalam pasaran ekuiti AS yang lebih luas, kecuali tenaga dan utiliti (Paparan 2). Kesimpulannya? REIT adalah murah berbanding keseluruhan SP 500, sebahagian besar sektor GICS dalam SP 500 dan Magnificent 7 berdasarkan z-skor 10 tahun. A Compelling Opportunity in REITs_2

Persoalan yang jelas ialah sama ada REIT sebenarnya "pecah" atau adakah ini peluang yang jarang berlaku untuk menggunakan modal dalam sektor di atas jurang perubahan yang menarik. Makluman spoiler: kami fikir akan ada peluang besar berdasarkan perubahan yang menarik. Dan apakah perubahan itu, seseorang mungkin bertanya? Nah, kami percaya akan ada pelarian REIT apabila QT berubah menjadi Pelonggaran Kuantitatif. Sebabnya ialah sejarah memberitahu kami jumlah pulangan REIT mempunyai korelasi negatif yang kuat kepada kadar faedah, hubungan yang pastinya berterusan hari ini (Paparan 3). A Compelling Opportunity in REITs_3

Bank pusat di seluruh dunia telah memulakan kitaran pemotongan kadar, dan Fed secara meluas dijangka akan mengikutinya, dengan dua pemotongan dijangka pada 2H24. Malah, kadar dasar tersirat pasaran setahun dari sekarang berada pada kira-kira 4%, lebih rendah daripada julat sasaran hari ini iaitu 5.25% - 5.50%.

Pulangan pasaran selepas pemotongan kadar pertama boleh berbeza-beza bergantung pada sektor. Walau bagaimanapun, seperti yang dilihat dalam Paparan 4, prestasi purata REIT disusun dengan baik berbanding sektor lain setahun selepas pemotongan kadar pertama. A Compelling Opportunity in REITs_4

Pengurusan aktif dalam ruang REIT secara sejarah telah menghasilkan apa yang kami percaya sebagai pulangan yang menarik untuk pelabur - dan hari ini tidak berbeza. Tidak semua hartanah dicipta sama, begitu juga semua syarikat dicipta sama. Sejak 2007, sebaran tahunan antara subsektor REIT AS yang terbaik dan paling teruk berprestasi adalah antara 30% hingga 76%. Pada asas YTD hingga 2Q24, REIT pulangan untuk subsektor berprestasi terbaik dan paling teruk berbeza-beza sebanyak lebih 35%. Berdasarkan saham individu, variasi pulangan adalah lebih tinggi daripada 80%.

Proses penyelidikan dan pelaburan asas dari bawah ke atas yang kami patuhi di Morgan Stanley Investment Management membolehkan kami mengenal pasti sektor dan saham yang kami percaya mempunyai keupayaan untuk mengatasi prestasi - dan memperoleh pulangan berlebihan melalui penjanaan alfa, sebagai tambahan kepada beta ini pemulihan. Kami menggunakan penyelidikan proprietari dalaman untuk melabur dalam sekuriti hartanah dagangan awam yang kami percaya menawarkan nilai terbaik berbanding aset asas dan pendapatannya. Pendekatan pelaburan kami adalah berdasarkan 3 prinsip teras:

1. Sokongan nilai relatif

2. Pengurangan risiko penurunan melalui penyepaduan faktor risiko

3. Kedudukan keyakinan tinggi dengan tesis pelaburan yang boleh dikenal pasti dan trajektori positif mengenai faktor kritikal bagi syarikat

Prinsip-prinsip ini, serta penilaian arah aliran yang berlaku dalam sektor hartanah, memudahkan kedudukan portfolio kami.

Ringkasnya, REIT telah menunjukkan prestasi yang lebih rendah dalam pasaran ekuiti AS yang lebih luas sepanjang lima tahun yang lalu, terutamanya disebabkan oleh kesan COVID-19 dan kenaikan kadar faedah. Akibatnya, REIT didagangkan pada penilaian yang menarik. Tambahan pula, jumlah pulangan REIT dari segi sejarah mempunyai korelasi negatif yang kuat kepada kadar faedah dan biasanya berfungsi dengan baik dalam menstabilkan dan menurunkan persekitaran kadar faedah. Memandangkan Fed dijangka mengurangkan kadar faedah pada 2H24, kami percaya hari ini adalah masa yang tepat untuk mempertimbangkan peruntukan kepada REIT.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Harga MSM Berlegar Sekitar RM4,000 Setiap Tan menjelang Akhir Tahun — MPOB

Cohen

Harga minyak sawit mentah (MSM) dijangka berlegar sekitar RM4,000 setan menjelang akhir tahun, menurut Lembaga Minyak Sawit Malaysia (MPOB).

Ketua Pengarah MPOB Datuk Ahmad Parveez Ghulam Kadir menyatakan harga MSM antara RM3,800 dan RM4,200 setan tahun lepas.

"Kami telah melihat peningkatan dalam paras stok tahun ini, tetapi kami berharap menjelang akhir tahun, stok kami akan kekal di bawah dua juta tan," katanya kepada Bernama di luar Persidangan Minyak Sayuran Mampan ketiga anjuran Majlis Kelapa Sawit Negara Pengeluar Minyak (CPOPC).

Menurut lembaga itu, pengeluaran MSM Malaysia meningkat sebanyak 2.9% kepada 1.89 juta tan pada Ogos 2024 daripada 1.84 juta tan pada bulan sebelumnya, manakala stok MSM meningkat sebanyak 2.5% kepada 953,145 tan metrik berbanding 930,099 tan metrik pada Julai.

Ia menambah bahawa eksport minyak sawit susut 9.7% kepada 1.53 juta tan daripada 1.69 juta tan pada Julai.

Terdahulu, Ahmad Parveez menyampaikan pembentangan di mana beliau menekankan bahawa MPOB sedang giat berusaha untuk memenuhi kriteria dan keperluan kebolehkesanan Peraturan Bebas Penebangan Hutan Kesatuan Eropah (EUDR).

Jelasnya, MPOB sedang menjalankan pemetaan kanopi untuk mendokumentasikan kawasan penanaman kelapa sawit.

“Kita perlu bersedia, sebab itu kita melakukan usaha ini. Menggunakan imejan satelit, kita boleh mengenal pasti semua ladang kelapa sawit.

“Kita boleh membezakan antara kelapa sawit, kelapa, atau tanaman lain berdasarkan kaedah penanaman. Selain itu, dengan menganalisis jarak, kita boleh menganggarkan umur pokok itu,” katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham Ditetapkan untuk Disenyapkan Terbuka kerana Pelabur Menunggu Mesyuarat Fed

Warren Takunda

Pasaran Saham Global

Niaga hadapan SP 500 E-Mini September meningkat +0.09%, dan niaga hadapan Nasdaq 100 E-Mini September turun -0.01% pagi ini apabila peserta pasaran bersedia untuk Rizab Persekutuan menurunkan kadar faedah, dengan pendapat dibahagikan pada saiz minggu ini potong.

Pelabur juga sedang menilai implikasi percubaan pembunuhan kedua ke atas bekas Presiden Donald Trump. Trump selamat selepas butiran Perkhidmatan Rahsianya melepaskan tembakan ke arah seorang lelaki yang mengacukan senapang serangan di padang golf West Palm Beach, Florida, pada Ahad, dalam apa yang digambarkan oleh Biro Penyiasatan Persekutuan sebagai percubaan pembunuhan yang jelas.

Pada sesi dagangan Jumaat, indeks saham utama Wall Street ditutup lebih tinggi, dengan penanda aras SP 500, saham mewah Dow, dan Nasdaq 100 yang berteknologi tinggi mencatatkan paras tertinggi 2 minggu. Uber Technologies meningkat lebih +6% selepas penyedia perkongsian perjalanan itu berkata ia akan mengembangkan perkongsiannya dengan Waymo Alphabet untuk membawa panggilan perjalanan autonomi ke Austin dan Atlanta tahun depan. Selain itu, Arm meningkat lebih daripada +5% selepas Raymond James memulakan liputan saham dengan penarafan Prestasi Luar Biasa dan sasaran harga $160. Di samping itu, RH melonjak melebihi +25% selepas syarikat melaporkan keputusan Q2 yang lebih kukuh daripada jangkaan. Dari segi penurunan harga, Adobe merosot lebih daripada -8% dan merupakan peratusan teratas yang rugi pada SP 500 dan Nasdaq 100 selepas syarikat itu memberikan panduan hasil Q4 di bawah konsensus. Selain itu, Boeing jatuh melebihi -3% dan merupakan peratusan paling rugi di Dow selepas kesatuan buruh terbesarnya melancarkan mogok, dan Moody's Ratings meletakkan penarafan hutang syarikat pada semakan untuk potensi penurunan taraf kepada sampah.

Data ekonomi yang dikeluarkan pada hari Jumaat menunjukkan bahawa indeks sentimen pengguna AS Universiti Michigan meningkat kepada paras tertinggi 4 bulan pada 69.0 pada September, lebih kuat daripada jangkaan 68.3. Selain itu, jangkaan inflasi September tahun hadapan Universiti Michigan menurun untuk bulan keempat berturut-turut kepada 2.7% daripada 2.8% pada bulan Ogos, lebih baik daripada jangkaan tiada perubahan pada 2.8%. Di samping itu, indeks harga import AS jatuh -0.3% m/m pada bulan Ogos, lebih baik daripada jangkaan sebanyak -0.2% m/m.

Keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan AS dan sidang akhbar mesyuarat pasca dasar Pengerusi Fed Jerome Powell akan menjadi tumpuan utama pada minggu akan datang. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan secara meluas dijangka menurunkan kadar faedah buat kali pertama dalam tempoh empat tahun pada hari Rabu, dengan pelabur yang bimbang membincangkan sama ada pegawai akan mempertimbangkan pemotongan suku mata mencukupi untuk ekonomi yang menunjukkan tanda-tanda kelembapan, atau sama ada mereka akan membuat keputusan pengurangan separuh mata sebaliknya. Perhatian pelabur juga akan tertumpu pada "plot titik" suku tahunan bank pusat dalam Ringkasan Unjuran Ekonominya, yang menunjukkan ramalan ahli FOMC mengenai laluan kadar faedah.

Sementara itu, kadar niaga hadapan AS telah menetapkan harga dalam peluang 41.0% untuk pemotongan kadar 25 mata asas dan peluang 59.0% untuk pemotongan kadar 50 mata asas pada mesyuarat dasar monetari yang akan datang.

"Jika harga kekal seperti sekarang, ia akan menjadi mesyuarat pertama dalam beberapa tahun di mana terdapat ketidakpastian serius mengenai keputusan kadar," kata penganalisis Deutsche Bank dalam satu nota.

Peserta pasaran juga akan memantau deretan keluaran data ekonomi minggu ini, termasuk Jualan Runcit AS, Jualan Runcit Teras, Pengeluaran Perindustrian, Pengeluaran Pembuatan, Inventori Perniagaan, Permit Bangunan (permulaan), Permulaan Perumahan, Inventori Minyak Mentah, Tuntutan Pengangguran Permulaan, Akaun Semasa, Indeks Pengilangan Fed Philadelphia, Jualan Rumah Sedia Ada dan Indeks Peneraju.

Dari segi pendapatan, syarikat terkenal seperti FedEx, General Mills, Darden Restaurants dan Lennar bersedia untuk melaporkan angka suku tahunan mereka minggu ini.

Hari ini, pelabur mungkin akan menumpukan pada indeks pembuatan Negeri Empayar NY AS, yang ditetapkan untuk dikeluarkan dalam beberapa jam. Ahli ekonomi, secara purata, meramalkan bahawa indeks pembuatan New York Empire State akan berada pada -4.10, berbanding nilai bulan lepas sebanyak -4.70.

Dalam pasaran bon, hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras adalah pada 3.644%, turun -0.08%.

Niaga hadapan Euro Stoxx 50 meningkat +0.10% pagi ini, pulih daripada kerugian awal, sementara pelabur berhati-hati menunggu keputusan dasar monetari daripada bank pusat utama akhir minggu ini. Saham runcit meningkat pada hari Isnin. Data akhir dari pejabat statistik Istat yang dikeluarkan pada hari Isnin menunjukkan bahawa kadar inflasi tahunan Itali merosot kepada 1.1% pada bulan Ogos daripada 1.3% pada bulan Julai, mengesahkan anggaran awal. Sementara itu, peserta pasaran bersiap sedia untuk membuat keputusan dasar daripada Fed, Bank of England dan Bank of Japan, sebagai tambahan kepada data ekonomi utama dari rantau ini minggu ini. BoE dijadualkan mengumumkan keputusan kadar faedahnya pada hari Khamis, dengan pelabur kini berpecah sama ada ia akan memilih pemotongan kadar buat kali kedua dalam dua bulan. Komen daripada pegawai Bank Pusat Eropah juga akan menarik perhatian pelabur minggu ini, dengan beberapa gabenor bersedia untuk bercakap dan Presiden Christine Lagarde dijadualkan untuk menyampaikan ucapan di Washington pada hari Jumaat. Bercakap pada hujung minggu, pembuat dasar hawkish Joachim Nagel dan Pierre Wunsch memberi amaran bahawa ECB mesti kekal berwaspada terhadap inflasi, walaupun Wunsch mengakui bahawa pemotongan kadar selanjutnya berkemungkinan jika senario asas bank pusat menjadi kenyataan. Dalam berita korporat, Volkswagen Ag turun lebih -1% selepas Jefferies menyatakan dalam nota bahawa pembuat kereta Jerman itu mungkin menempah berbilion euro dalam peruntukan untuk pengurangan kapasiti yang dirancang sebaik sahaja suku keempat.

Data CPI Itali dan Imbangan Perdagangan Zon Euro dikeluarkan hari ini.

CPI Ogos Itali telah dilaporkan pada +0.2% m/m dan +1.1% y/y, selaras dengan jangkaan.

Imbangan Dagangan Julai Zon Euro berada pada 21.2B euro, lebih kukuh daripada jangkaan sebanyak 14.9B euro.

Pasaran di Jepun dan tanah besar China ditutup untuk cuti.

Indeks Komposit Shanghai China ditutup hari ini untuk Festival Pertengahan Musim Luruh. Pasaran kewangan Tanah Besar China akan dibuka semula pada hari Rabu.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepun ditutup hari ini untuk cuti Respect for the Aged Day. Pasaran akan dibuka semula pada hari Selasa.

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Intel memperoleh lebih +3% dalam dagangan pra-pasaran selepas Bloomberg News melaporkan bahawa pembuat cip itu secara rasmi layak mendapat geran persekutuan sehingga $3.5 bilion untuk membuat semikonduktor untuk Pentagon.

Entegris meningkat lebih daripada +2% dalam dagangan pra-pasaran selepas Citi menaik taraf saham kepada Beli daripada Neutral dengan sasaran harga $130.

Colgate-Palmolive jatuh melebihi -1% dalam dagangan pra-pasaran selepas Wells Fargo menurunkan taraf saham kepada Underweight daripada Equal Weight dengan sasaran harga tidak berubah sebanyak $100.

Sumber: BarChart

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Senario Terkandas Trump: Penguasaan Tenaga Dan Peralihan Secara Selari

ING

Aliran Ekonomi

Energy and Climate

Di bawah penggal kedua untuk Trump - walaupun tanpa kawalan Republikan terhadap Kongres - kelajuan penyahkarbonan di AS akan menjadi perlahan disebabkan oleh tenaga yang lemah dan peraturan alam sekitar, sokongan pembiayaan tenaga bersih dan kepimpinan iklim antarabangsa. Namun begitu, IRA berkemungkinan akan bertahan memandangkan faedah ekonomi yang boleh dihasilkannya. Namun, tanpa ekosistem dasar iklim yang komprehensif, agenda hijau AS mungkin menjadi kabur.

Minyak dan gas

Kita boleh menyaksikan penguasaan tenaga AS yang diperkukuh melalui peningkatan pengeluaran dan eksport minyak dan gas. Ini termasuk mempromosikan pengeluaran LNG, bertentangan dengan moratorium Biden untuk melesenkan eksport LNG baharu, yang baru-baru ini dihentikan oleh hakim persekutuan. Ia juga melibatkan pembatalan peraturan metana dan menyelaraskan proses kebenaran untuk penerokaan minyak dan gas serta projek infrastruktur baharu.

IRA

IRA tidak mungkin akan dimansuhkan sepenuhnya. Hanya Kongres boleh mengundi untuk memansuhkan IRA - atau sememangnya mana-mana undang-undang - dan ini sukar dicapai di bawah perpecahan atau Kongres yang dikawal oleh Demokrat. Selain itu, negeri Republikan telah menjadi penerima besar IRA, dengan kira-kira 80% daripada pelaburan yang diumumkan dalam tenaga bersih mengalir ke daerah kongres Republik dan mewujudkan pekerjaan hijau.

Undang-undang itu juga telah mendapat populariti di kalangan syarikat dan pelabur, dan mereka akan keberatan untuk melihat insentif kewangan pergi. Fikirkan tentang Obamacare: Trump berminat untuk menggugurkannya sebagai presiden, tetapi Kongres tidak dapat memansuhkannya kerana undang-undang itu secara beransur-ansur menjadi lebih popular terima kasih kepada pembelian orang ramai terhadap faedahnya.

Walau bagaimanapun, pelaksanaan IRA akan menjadi lebih sukar. Peraturan kelayakan untuk kredit cukai tertentu boleh menjadi lebih ketat, terutamanya mengenai penggunaan kandungan yang dikeluarkan dalam negara untuk pembuatan tenaga bersih. Terdapat sedikit tumpuan untuk melengkapkan kakitangan kerajaan dengan pengetahuan untuk menyemak permohonan pembiayaan tenaga bersih. Akibatnya, kita boleh melihat garis masa aplikasi yang lebih panjang memperlahankan pembangunan projek.

Selain itu, walaupun IRA sendiri berkemungkinan bertahan, sebanyak 30% daripada pembiayaan berkaitan tenaga dan iklim di bawah IRA berada pada pelbagai peringkat risiko untuk dikurangkan. Beberapa kredit cukai, terutamanya kredit cukai kenderaan elektrik pengguna (EV) yang mempunyai anggaran perbelanjaan awal $12bn, boleh ditarik balik. Pembiayaan kredit bukan cukai $100bn, termasuk pinjaman dan jaminan pinjaman daripada Pejabat Program Pinjaman (LPO) Jabatan Tenaga (JAS), serta geran khusus untuk keadilan alam sekitar, mungkin juga diturunkan, jika tidak terhenti. JAS telah melakukan kira-kira $30 bilion pinjaman tenaga bersih dan jaminan pinjaman kepada syarikat, tetapi hanya mula memberi pinjaman sekitar $6.5 bilion.

Kredit cukai yang berkemungkinan kekal tidak berubah termasuk kredit untuk tangkapan dan penyimpanan karbon (CCS), hidrogen, kuasa boleh diperbaharui, nuklear dan pembuatan, antara lain (ini akan dianalisis lebih lanjut dalam bahagian berikut). Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa oleh kerana kredit cukai di bawah IRA tidak dihadkan, perbelanjaan sebenar boleh menjadi lebih tinggi, yang berpotensi menambah lebih banyak tekanan kepada kemampanan fiskal dan dengan itu berkompromi perbelanjaan.

Pecahan anggaran perbelanjaan berkaitan tenaga dan iklim awal di bawah IRA

Sumber: Penyelidikan ING, Jawatankuasa Bersama Percukaian, Demokrat Senat

EV

Industri EV telah menjadi beg tebuk kempen Trump, dengan pasukannya mengisytiharkan pada platform dasar Republikan untuk membalikkan dasar EV Biden dan membatalkan sasaran pengeluaran dan jualan EV di seluruh negara.

Oleh itu, kredit cukai EV berkemungkinan besar akan dikurangkan. Selain itu, kredit cukai ini adalah berasaskan pengguna, bukan berasaskan pengilang dan mungkin dimansuhkan dengan lebih mudah dengan tolak balik perniagaan yang lebih lembut. Ini boleh dilakukan melalui mengetatkan garis panduan kelayakan kredit cukai. Ia juga boleh dilakukan dengan meletakkan had pada bilangan EV yang dibenarkan untuk menerima kredit cukai EV.

Selain itu, pembiayaan untuk membangunkan program Infrastruktur Kenderaan Elektrik Nasional (NEVI) di bawah Akta Pelaburan dan Pekerjaan Infrastruktur (IIJA) berkemungkinan akan diturunkan kerana ketidakpopularan EV di kalangan Republikan dan kelajuan pendanaan yang perlahan diagihkan kepada projek.

Akhir sekali, peraturan paling ketat yang pernah dicadangkan Agensi Perlindungan Alam Sekitar (EPA) mengenai piawaian pelepasan kenderaan, bertujuan untuk meningkatkan permintaan EV, juga berkemungkinan akan diterbalikkan, walaupun pengeluar kereta mungkin telah membuat keputusan pelaburan untuk mengurangkan pelepasan paip ekor.

Pengeluar kereta kekal komited untuk mengelektrikkan armada mereka, walaupun beberapa kelewatan baru-baru ini dalam sasaran pengeluaran EV. Walau bagaimanapun, kekurangan sokongan EV langsung, terutamanya dari segi infrastruktur, bermakna kadar penggunaan yang lebih perlahan secara keseluruhan.

Kuasa yang boleh diperbaharui

Dasar utama yang telah membawa kepada pembangunan besar-besaran dalam teknologi boleh diperbaharui dan kewangan projek ialah Kredit Cukai Pengeluaran (PTC) kuasa boleh baharu dan Kredit Cukai Pelaburan (ITC). Digubal pada tahun 1992 dan 2005, masing-masing, PTC dan ITC telah dilanjutkan di bawah IRA sehingga 2032, tetapi mulai tahun 2025, kredit ini akan menjadi "neutral teknologi" selagi projek dapat menunjukkan ia mempunyai pelepasan sifar atau negatif.

Ini bermakna rangkaian teknologi yang lebih luas – termasuk tenaga suria, angin, kuasa hidro, geoterma, marin, nuklear dan tenaga sisa – akan layak. Terutamanya, kemudahan pembakaran dan pengegasan (CG) juga berpotensi layak untuk kredit. Kredit cukai neutral teknologi ditetapkan untuk mula ditamatkan secara berperingkat selepas 2032, atau apabila pelepasan daripada sektor kuasa AS telah menurun kepada di bawah 25% daripada tahap pelepasan 2022, yang mana datang kemudian.

Kredit cukai neutral teknologi mungkin akan bertahan jika Trump menang tetapi Republikan gagal mengawal Kongres. Ini kerana walaupun di bawah pentadbiran Trump yang pertama, ITC dan PTC khusus teknologi tidak dimansuhkan dan solar dan angin terus berkembang dengan mantap. Tambahan pula, pengembangan kelayakan di bawah kredit cukai neutral teknologi boleh memanfaatkan projek pelepasan sifar yang tidak boleh diperbaharui, satu peruntukan yang mungkin dialu-alukan oleh Republikan.

Putaran positif ini tidak bermakna industri akan mendapat sokongan yang mencukupi untuk mempercepatkan pembangunan kuasa bersih. Kami menjangkakan kurang usaha untuk melatih semula kakitangan kerajaan, membina talian penghantaran atau memperbaharui grid. Terdapat juga lebih banyak loji jana kuasa gas yang diluluskan untuk menyokong peningkatan permintaan elektrik.

Hidrogen dan CCS

Hidrogen (terutamanya hidrogen biru) dan penangkapan dan penyimpanan karbon (CCS) akan mendapat sokongan berterusan, kerana teknologi ini boleh menyediakan peluang perniagaan kepada syarikat minyak dan gas serta industri yang lebih berat. Hab hidrogen dan CCS akan terus berkembang dalam kes ini, dengan membenarkan pembaharuan yang berpotensi meningkatkan keadaan kawal selia untuk pembangunan projek CCS. Risiko penurunan yang berpotensi adalah bahawa sebarang pemotongan dalam pinjaman atau jaminan pinjaman Pejabat Program Pinjaman JAS (LPO) akan menjejaskan pembiayaan untuk projek-projek ini.

Mineral kritikal

Bagi Trump, pengilangan dan melindungi sektor utama akan menjadi keutamaan. Ini bermakna usaha perlindungan yang dipertingkatkan seperti tarif import yang memihak kepada bateri dan mineral kritikal. Trump kini bercadang untuk mengenakan tarif 10% ke atas semua barangan dan tarif 60% ke atas semua barangan China.

Persaingan yang kurang di AS boleh mengukuhkan rantaian bekalan tenaga bersih domestik, tetapi masih ada persoalan tentang seberapa cepat ia boleh dibina. Penguasaan mutlak China dalam mineral kritikal bermakna AS mungkin menghadapi cabaran penyumberan dan perlu mempercepatkan perkongsian dengan pembekal lain. Oleh itu, AS boleh dalam jangka pendek hingga sederhana menanggung kos yang lebih tinggi dalam peralihan tenaga.

peraturan

Akan ada penarikan semula peraturan punitif yang banyak yang mengehadkan aktiviti ekonomi yang kotor. Sebagai contoh, mungkin terdapat pembatalan terhadap usaha Biden untuk mengenakan bayaran ke atas pelepasan metana daripada industri minyak dan gas. Peraturan EPA mengenai piawaian pelepasan kenderaan juga mungkin akan diterbalikkan.

Peraturan EPA yang baru dimuktamadkan untuk mengurangkan pelepasan daripada loji janakuasa arang batu dan gas pada tahun 2030-an melainkan mereka dapat menunjukkan pengurangan pelepasan yang mendalam juga berisiko tinggi untuk terbalik.

Kepimpinan iklim

Tidak kira parti mana yang mengawal Kongres di bawah pentadbiran Trump kedua, kita akan melihat AS berundur daripada kepimpinan iklim antarabangsa. Ini menampilkan penarikan kedua daripada Perjanjian Paris, penarikan diri daripada potensi komitmen seperti yang baru-baru ini (dalam perbincangan) kepada Perjanjian PBB untuk Menamatkan Pencemaran Plastik, usaha yang terhenti atau bahkan dibatalkan untuk mewajibkan pendedahan data iklim, dan kurang inovasi teknologi tenaga bersih, antara lain.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Adakah Rizab Persekutuan akan Potong Kadar Faedah Cukup Cepat untuk Menyampaikan 'Soft Landing'?

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Pengguna Amerika dan pembeli rumah, ahli perniagaan dan pemimpin politik telah menunggu selama berbulan-bulan untuk apa yang Rizab Persekutuan bersedia untuk mengumumkan minggu ini: Bahawa ia mengurangkan kadar faedah utamanya daripada puncak dua dekad.

Ia berkemungkinan hanya yang pertama dalam siri pemotongan kadar yang sepatutnya menjadikan peminjaman lebih berpatutan sekarang memandangkan Fed telah menganggap inflasi yang tinggi akan gagal.

Pertimbangkan Kelly Mardis, yang memiliki Marcel Painting di Tempe, Arizona. Kira-kira satu perempat daripada perniagaan Mardis datang daripada ejen hartanah yang sedang menyediakan rumah untuk dijual atau daripada pembeli rumah baharu. Pertanyaan pelanggan, dia ingat, dengan cepat menurun hampir sebaik sahaja Fed mula menaikkan kadar faedah pada Mac 2022 — dan kemudian terus menaikkan kadar sehingga Julai 2023.

Ketika pasaran perumahan menguncup, Mardis terpaksa memberhentikan kira-kira separuh daripada 30 kakitangannya. Ia adalah musim kering terburuk yang pernah dialaminya dalam 14 tahun.

Selepas Fed mula mengurangkan kadar pada hari Rabu, Mardis membayangkan masa yang lebih cerah di hadapan. Biasanya, penurunan kadar Fed berturut-turut membawa dari semasa ke semasa untuk mengurangkan kos pinjaman untuk perkara seperti gadai janji, pinjaman kereta, kad kredit dan pinjaman perniagaan.

"Saya 100% pasti ia akan membuat perubahan," kata Mardis. “Saya menantikannya.”

Pada masa yang sama, banyak ketidakpastian masih menyelubungi mesyuarat Fed minggu ini.

Berapa banyak penggubal dasar akan memutuskan untuk mengurangkan kadar penanda aras mereka, kini pada 5.3%? Dengan suku mata tradisional atau dengan separuh mata yang luar biasa besar?

Adakah mereka akan terus melonggarkan kredit pada mesyuarat mereka yang berikutnya pada bulan November dan Disember dan hingga 2025? Adakah kos pinjaman yang lebih rendah akan berkuat kuasa tepat pada masanya untuk meningkatkan ekonomi yang masih berkembang pada kadar yang kukuh tetapi jelas menunjukkan keretakan?

Pengerusi Jerome Powell menekankan dalam ucapan bulan lepas di Jackson Hole, Wyoming, bahawa Fed bersedia untuk mengurangkan kadar untuk menyokong pasaran pekerjaan dan mencapai "pendaratan lembut" yang terkenal sukar. Ketika itulah bank pusat berjaya mengekang inflasi tanpa membawa ekonomi ke dalam kemelesetan yang curam dan menyebabkan pengangguran meningkat.

Ia tidak sepenuhnya jelas bahawa Fed boleh melakukannya.

Satu tanda yang diharapkan ialah apabila Powell dan pegawai Fed yang lain telah memberi isyarat bahawa pemotongan kadar akan datang, banyak kadar faedah telah jatuh dalam jangkaan. Purata kadar gadai janji 30 tahun turun kepada 6.2% minggu lepas — paras terendah dalam kira-kira 18 bulan dan turun daripada puncak hampir 7.8%, menurut syarikat gadai janji gergasi Freddie Mac. Kadar lain, seperti hasil pada nota Perbendaharaan lima tahun, yang mempengaruhi kadar pinjaman kereta, juga telah jatuh.

"Itu benar-benar membantu mengurangkan kos pinjaman secara menyeluruh," kata Kathy Bostjancic, ketua ekonomi di Nationwide Financial. "Itu membantu memberikan kelegaan yang baik kepada pengguna."

Perniagaan kini boleh meminjam pada kadar yang lebih rendah daripada yang mereka dapat lakukan untuk tahun lalu atau lebih, yang berpotensi meningkatkan perbelanjaan pelaburan mereka.

"Persoalannya ialah sama ada ia membantu dengan cukup cepat ... untuk benar-benar menyampaikan pendaratan lembut yang semua orang harapkan," kata Gennadiy Goldberg, ketua strategi kadar AS di TD Securities.

Ramai ahli ekonomi ingin melihat Fed mengumumkan pemotongan kadar separuh mata minggu ini, sebahagiannya kerana mereka berpendapat bahawa para pegawai sepatutnya mula memotong kadar pada mesyuarat mereka sebelum ini pada bulan Julai. Pedagang Wall Street pada hari Jumaat memberi isyarat jangkaan mereka bahawa Fed akan melaksanakan sekurang-kurangnya dua pemotongan separuh mata menjelang akhir tahun, mengikut harga hadapan.

Namun Goldberg mencadangkan bahawa akan ada kelemahan untuk melaksanakan pemotongan kadar separuh mata minggu ini. Ia mungkin memberi isyarat kepada pasaran bahawa penggubal dasar Fed lebih bimbang tentang ekonomi daripada yang sebenarnya.

"Pasaran boleh menganggap bahawa ada sesuatu yang tidak kena dan Fed melihat sesuatu yang agak mengerikan di kaki langit," kata Goldberg.

Ia juga boleh meningkatkan jangkaan untuk pemotongan separuh mata tambahan yang mungkin tidak diberikan oleh Fed.

Dalam jangka panjang, lebih penting daripada tindakan Fed pada hari Rabu ialah kadar pemotongan kadar sehingga tahun depan dan titik akhir muktamad. Jika pegawai Fed membuat kesimpulan bahawa inflasi pada dasarnya telah dikalahkan dan mereka tidak lagi perlu memperlahankan ekonomi, itu akan menunjukkan bahawa kadar utama mereka harus berada pada tetapan yang lebih "neutral", yang boleh serendah 3%. Itu memerlukan satu siri pemotongan kadar selanjutnya.

Ramai ahli ekonomi berpendapat ekonomi memerlukan kadar yang jauh lebih rendah. Diane Swonk, ketua ekonomi di KPMG, menyatakan bahawa pengambilan pekerja purata hanya 116,000 sebulan selama tiga bulan yang lalu, tahap yang setara dengan pertumbuhan pekerjaan yang lembap selepas Kemelesetan Besar 2008-2009. Kadar pengangguran telah meningkat hampir satu mata peratusan penuh kepada 4.2%.

"Terdapat kerapuhan di luar sana apabila anda tidak mengupah pada kadar yang sangat kuat," kata Swonk. "Ini masih pasaran buruh yang lebih lemah daripada yang kami fikir kami ada."

Namun, pemotongan kadar Fed mungkin memberikan rangsangan penting kepada ekonomi hanya apabila ia diperlukan.

Michele Raneri, ketua penyelidikan AS di TransUnion, sebuah syarikat pemantau kredit, menyatakan bahawa kadar yang lebih rendah biasanya mendorong pengguna untuk membiayai semula hutang kadar faedah yang tinggi - terutamanya pinjaman kad kredit - kepada pinjaman peribadi kos rendah. Melakukannya akan meringankan beban kewangan mereka.

Dan apabila kadar gadai janji jatuh di bawah 6%, Raneri berkata, lebih ramai pemilik rumah berkemungkinan bersedia untuk menjual, dan bukannya berpegang pada rumah mereka kerana keengganan menukar kadar gadai janji yang rendah dengan yang lebih tinggi. Lebih banyak jualan rumah akan membantu mengurangkan masalah bekalan yang menyukarkan golongan muda untuk membeli rumah pertama.

"Itu mula memecah logjam ini yang telah kita lalui di mana terdapat inventori rumah yang rendah," kata Raneri. "Kami memerlukan beberapa orang untuk mula bergerak untuk memulakan pergerakan itu."

Perniagaan kecil lain melihat tanda-tanda bahawa pergolakan semakin meningkat. Brittany Hart, yang memiliki firma perunding perisian di Phoenix yang bekerja dengan broker gadai janji, pengurus kekayaan dan bank, menyedari lebih banyak minat daripada bakal pelanggan untuk menggunakan perisian baharu untuk meningkatkan kecekapan. Ini kerana mereka menjangkakan pasaran perumahan akan meningkat.

Hart telah mula mencari tiga pekerja baharu untuk membantu mengendalikan perniagaan yang diharapkan, untuk menambah kira-kira 20 pekerja yang dia ada sekarang.

"Ini adalah penunjuk utama pertama yang kami kembali kepada aktiviti biasa dalam pasaran perumahan," katanya.

Sumber: AP

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Strategi untuk Ketidakpastian? Tingkatkan Kualiti

Citibank

Aliran Ekonomi

Pertimbangan portfolio

Mencerminkan ketidaktentuan, industri "defensif" seperti utiliti mempunyai sejarah mengatasi SP 500 sebanyak 2.2 mata peratusan secara purata dalam enam bulan sebelum pilihan raya presiden AS sejak 1990, kemudian berprestasi rendah sebanyak 1.4 mata peratusan dalam enam bulan selepas itu. Aliran pasaran semasa mematuhi corak ini.

Strategi “hasil dividen tinggi” telah mengatasi prestasi dalam dua bulan lalu, tetapi ini sebahagiannya mencerminkan kemerosotan mendadak dalam saham US Tech bermodal besar (Indeks semikonduktor berwajaran topi pasaran - terdiri daripada 60% daripada Nvidia – turun 22% sejak awal Julai). Kami akan cenderung untuk mengutamakan penanam dividen konsisten berkualiti tinggi berbanding "penghasilan tertinggi" selepas pergerakan pasaran baru-baru ini. Kami juga meragui bahawa satu permainan teknologi AI akan menguasai pasaran pada tahun 2025. Saham bermodal kecil - diukur oleh Russell 2000 - mempunyai sejarah prestasi mengatasi yang kukuh hanya pada tahun pertama pemulihan ekonomi baharu. Mereka perlu melalui penguncupan kemelesetan sebelum ini berlaku.

Memandangkan pasaran kredit adalah kukuh dan tidak ada masa "hampir mati" untuk Russell, kami tidak melihat prospek pulangan yang sangat kukuh untuk SMID berkualiti rendah.

The Strategy for Uncertainty? Raise Quality_1

September adalah Negatif Dari segi Sejarah untuk SP 500

Pertama, kami akan ambil perhatian bahawa prestasi pasaran yang tidak menentu kira-kira dua bulan lebih awal daripada pilihan raya presiden AS yang tidak menentu adalah perkara biasa. Data yang lemah dan pasaran yang lemah kerap berjalan seiring pada akhir musim panas. Sejak 1930, satu-satunya bulan yang purata pulangan negatif untuk pasaran AS yang luas ialah September (walaupun banyak positif dan negatif telah dialami pada tahun-tahun tertentu). Apabila seseorang termasuk hanya ketidakpastian tahun pilihan raya presiden AS, kelemahan itu berlanjutan hingga Oktober.

Kami berhati-hati bergantung pada corak sejarah tanpa menilai faktor yang lebih luas. Tetapi setakat ini, adalah ketara bahawa komposisi aktiviti pasaran juga mengikut norma tahun pilihan raya yang bersejarah. Industri defensif seperti utiliti, penjagaan kesihatan dan keperluan asas biasanya mengatasi prestasi pasaran ekuiti yang berat sebelah ke bawah dalam tempoh enam bulan sebelum pilihan raya AS. Secara purata, mereka terus mencatatkan prestasi rendah dalam pasaran ekuiti AS yang semakin meningkat dalam tempoh enam bulan selepas pilihan raya AS ditiadakan.

Peruntukkan kepada Kualiti Lebih Tinggi untuk Menangani Ketidakpastian

Tetapi apakah yang menonjol yang berpotensi bertahan melalui pelbagai senario yang tidak menentu? Disiplin menguruskan firma untuk membayar dividen yang lebih tinggi selama bertahun-tahun "menapis" kebanyakan firma, meninggalkan kecenderungan kualiti tinggi. Ini bukan selalunya yang menghasilkan pulangan tertinggi dalam tempoh yang singkat. Sepanjang kitaran, ia cenderung untuk menghapuskan firma yang banyak berhutang.

Firma kitaran yang banyak terhutang budi yang terselamat daripada kejatuhan ekonomi secara sejarah menghasilkan "lantunan" yang besar pada tahun berikutan permulaan kitaran ekonomi baharu. Walaupun kami sering berharap kami dapat memberitahu pelabur kisah yang lebih menarik, tidak ada kejatuhan ekonomi yang berlaku, dan pastinya tiada yang telah berlaku. Tanpa penurunan yang besar terlebih dahulu, ledakan prestasi yang lebih kukuh untuk kitaran berleveraj berkualiti rendah tidak ada.

Penanam Dividen telah Mencapai Prestasi Secara Konsisten

Apakah beberapa faktor yang lebih luas yang perlu dipertimbangkan untuk memahami pasaran sekarang? Untuk satu, saham teknologi mencatatkan salah satu daripada lima tempoh prestasi mengatasi terkuat dalam 25 tahun lalu hingga awal Julai. Dengan hanya tiga cap mega teknologi AS yang meningkat kepada hampir $10 trilion dalam nilai agregat pada 1H 2024, pulangan telah "disedut" daripada industri lain. Sehingga 2Q tahun ini, keuntungan EPS adalah terhad untuk kebanyakan sektor. Janji AI memberi isyarat sehingga momentumnya pudar. Tetapi sejak Julai, pelabur ekuiti telah beralih kepada pulangan ketara bagi hasil dividen yang tinggi seperti utiliti apabila kadar faedah jatuh.

Dengan teknologi membetulkan saham "hasil semasa tinggi" yang lebih rendah mencapai paras rekod tinggi, kami akan menekankan saham pertumbuhan dividen ketinggalan yang telah ketinggalan. Teknologi (kesalahan) dan utiliti (pertahanan) adalah komponen penting dalam portfolio ekuiti yang pelbagai. Tetapi walaupun bersama-sama, kedua-dua sektor tidak akan menghasilkan portfolio yang lengkap.

Ketidaktentuan pilihan raya dan dasar ekonomi berkemungkinan kekal tinggi sehingga awal November pada tahap minimum. Ini tidak seharusnya menghalang pelabur daripada menilai sama ada portfolio mereka diletakkan paling sesuai dengan keperluan mereka. Hari-hari hasil tunai 5% hampir berakhir dengan Fed menetapkan untuk mengurangkan kadar dasar pada 18 September. Begitu juga hari-hari apabila satu saham memacu hampir satu pertiga daripada pulangan pasaran ekuiti AS seperti yang dilakukan Nvidia pada musim bunga ini. Bon tempoh pertengahan masih menghasilkan lebih daripada kadar dasar yang dijangkakan oleh Fed dalam beberapa tahun akan datang dan masih boleh mendapat manfaat daripada pemotongan kadar Fed, jika sedikit. Kebanyakan ekuiti global – selain daripada teknologi AS – berdagang berhampiran penilaian bersejarah jangka panjang.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran Melihat Pemotongan Kadar Fed 0.5% — 5 Perkara yang Perlu Diketahui dalam Bitcoin Minggu Ini

Warren Takunda

Mata Wang Kripto

Bitcoin memulakan minggu makroekonomi yang penting dengan pertarungan untuk mendapatkan sokongan $60,000.

Selepas tergelincir ke penutup mingguan, tindakan harga BTC bertindak dalam bidang kepentingan utama untuk kenaikan harga.

Penunjuk harga mendedahkan sejauh mana keperluan untuk menuntut semula $60,000 — sebalik rintangan/sokongan di sini akan meningkatkan persediaan kedua-dua carta harian dan mingguan.

Minggu ini menyaksikan Rizab Persekutuan Amerika Syarikat berada di tempat duduk pemandu kerana ia memutuskan saiz apa yang boleh menjadi pemotongan kadar faedah pertamanya dalam tempoh empat tahun.

Pasaran yakin bahawa hasilnya akan menjadi begitu sahaja - tetapi ketidaktentuan saat-saat akhir mendorong jangkaan bahawa langkah Fed akan lebih drastik daripada minimum.

Penganalisis Bitcoin menunggu masa mereka sebelum membuat kesimpulan tentang bagaimana BTC/USD mungkin bertindak balas.

Penguasaan Bitcoin berada pada paras tertinggi tiga setengah tahun, dan ETH/BTC menyatakan masa cukai untuk altcoin.

Harga BTC penutupan mingguan membawa kenaikan harga ke bumi

Bitcoin berada di bawah tekanan pada penutupan mingguan 15 September, menelan kos meningkat $60,000 dan sebahagian daripada pemulihan minggu itu.

Data daripada Cointelegraph Markets Pro dan TradingView menunjukkan BTC/USD mengelilingi paras $59,000 pada masa penulisan, setelah masih berjaya memperoleh 7.8% sepanjang minggu lalu. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Carta 1 jam BTC/USD. Sumber: TradingView

"Ia akan menjadi minggu yang bergelora untuk Bitcoin," peniaga dan penganalisis popular Mark Cullen meringkaskan dalam siaran di X.

Cullen memberi tumpuan kepada acara makroekonomi utama minggu ini dalam bentuk keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan Amerika Syarikat yang akan tamat pada 18 September.

"Permulaan merah untuk minggu ini, dan pengumuman keputusan kadar faedah utama pada hari Rabu," rakan peniaga Jelle menyambung.

"Pegang kawasan semasa sehingga itu - dan saya rasa ia kelihatan hebat untuk peningkatan yang lebih jauh." Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

Carta BTC/USDT. Sumber: Jelle/X

Walau bagaimanapun, menganalisis rangka masa yang lebih panjang, Caleb Franzen, pengasas Cubic Analytics, melihat kedua-dua purata bergerak mudah (SMA) dan eksponen (EMA) 365 hari berfungsi sebagai sokongan.

"Sejak langkah penembusan awal pada Mac April 2023, BTC telah dapat kekal di atas purata 1 tahunnya dan malah mengubahnya menjadi sokongan pada beberapa kali, walaupun semasa penarikan balik baru-baru ini pada Ogos September," katanya dalam catatan blog di 14 Sept.

“Mungkinkah Bitcoin hanya menguji semula purata 1 tahun sebelum meneruskan lebih tinggi, seperti yang berlaku pada Q2 Q3 2023? Sehingga dibuktikan sebaliknya, ya!” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Carta 1 hari BTC/USD dengan SMA tempoh 365, EMA (tangkapan skrin). Sumber: Cubic Analytics

Penunjuk Bitcoin menyatakan halangan rintangan

Penunjuk harga BTC sedang menghadapi ujian rintangan yang penting kerana kenaikan harga Bitcoin meningkat pada $60,000.

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, kedua-dua awan Ichimoku dan indeks kekuatan relatif (RSI) menunjukkan tahap utama yang bersedia untuk dibalikkan kembali kepada sokongan.

Walau bagaimanapun, terima kasih kepada penutupan mingguan yang tidak memberangsangkan pada kedua-dua rangka masa harian dan mingguan, ini terus menjadi penghalang untuk meneruskan peningkatan.

Pada jangka masa mingguan, BTC/USD kekal terperangkap di bawah garis aliran Tenkan-sen dan Kijun-sen pada Ichimoku, manakala RSI juga disematkan di bawah tanda 50 utama. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

Carta 1 minggu BTC/USD dengan awan Ichimoku, data RSI. Sumber: TradingView

Carta harian kelihatan sederhana lebih baik, dengan harga melebihi 50 tetapi masih di bawah awan Ichimoku. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Carta 1 hari BTC/USD dengan awan Ichimoku, data RSI. Sumber: TradingView

Pada jangka masa 3 hari, sementara itu, pasukan perdagangan Stockmoney Lizards memerhatikan perbezaan RSI yang menaik dengan harga kini sudah matang untuk bermain untuk keuntungan yang meningkat.

“Banyak yang menunjuk ke arah pembalikan dalam dua minggu terakhir bulan September. Uptober akan datang,” ia meringkaskan. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Carta 3 hari BTC/USD dengan data RSI. Sumber: Stockmoney Cicak/X

Pasaran bertaruh pada bola lengkung pemotongan kadar Fed

Satu peristiwa ditetapkan untuk membentuk ketidaktentuan makroekonomi minggu ini: pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS.

Yang pertama sejak Mac 2020, langkah itu, yang hanya akan disahkan pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 18 September, bagaimanapun telah lama ditetapkan oleh pasaran.

Satu-satunya persoalan ialah berapa besarnya; perbahasan pada masa ini tertumpu pada 0.25% dan 0.5%, dan data terkini dari Alat FedWatch CME Group pada masa ini melihat yang terakhir lebih berkemungkinan. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Kebarangkalian kadar sasaran Fed. Sumber: Kumpulan CME

Bagi Bitcoin, gambarannya adalah kompleks — manakala aset berisiko secara teknikal sepatutnya mendapat manfaat daripada kecairan tambahan yang mengalir ke pasaran akibat pelonggaran dasar, pemerhati sudah membuat perbandingan bukan dengan masa yang baik lalu, tetapi ranap.

“Walaupun pemotongan kadar mungkin terdengar positif, ia menandakan kebimbangan yang lebih mendalam—seperti kejatuhan pinjaman, perbelanjaan dan pelaburan,” penganalisis kewangan dan pelabur Jacob King, Ketua Pegawai Eksekutif surat berita crypto WhaleWire, memberitahu pengikut X pada hujung minggu.

“Secara sejarah, pemotongan tajam telah mendahului kemelesetan. kenapa? Ia menunjukkan kerajaan takut dan berebut-rebut untuk membalikkan tindakan melampaui batas.”

King secara khusus merujuk Krisis Kewangan Global 2008 sebagai gajah di dalam bilik itu.

“Tanda-tanda amaran hari ini mencerminkan 2008: peningkatan pengangguran, perumahan yang merudum, jualan rumah yang merosot, dan aktiviti ekonomi yang merosot. Malah carta kadar dana Fed kelihatan serupa dengan 2007,” katanya mengakhiri.

Yang lain memerhatikan korelasi rapat Bitcoin dengan keadaan mudah tunai global yang lebih luas, ini kini semakin meningkat, sebagai alasan untuk optimis. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Sumber: Quinten

Pedagang popular Rickus sementara itu adalah antara mereka yang bersedia untuk reaksi harga BTC yang menaik. Dalam sebahagian daripada analisis Xnya sendiri, dia menyatakan:

“Jika anda fikir pemotongan kadar entah bagaimana akan menyebabkan penjualan pada BTC minggu ini maka anda mungkin mempunyai perkara lain yang akan datang, Ia tidak akan menyebabkan panik jika tiada panik dalam pasaran saham di tempat pertama- JIKA pemotongan kadar berlaku maka secara amnya pemotongan pertama boleh menjadi sangat yakin sebenarnya dan telah diketahui bertepatan dengan kenaikan harga bergantung kepada penurunan belakang.”

Rickus berhujah bahawa keadaan makro adalah "sangat berbeza" dengan 2008.

Tingkah laku harga BTC menunjukkan corak "luar biasa".

Sejak kitaran terbaharunya yang rendah pada penghujung 2022, BTC/USD telah menyalin sejarah dengan ketepatan "luar biasa".

Itu menurut penganalisis popular Checkmate, pencipta sumber data onchain Checkonchain.

Memuat naik carta aktiviti Indeks Bitcoin ke X, Checkmate mendedahkan corak yang menarik kepada tindakan harga BTC sejak lubang pasaran beruang terakhir.

BTC/USD hampir menyerupai pemulihannya daripada kitaran terendah pada masa lalu, memberikan konteks utama kepada tahun yang menyaksikan aduan prestasi lembap.

“Luar biasa. Bitcoin berada di tempat yang sama seperti dua kitaran terakhir sejak tahap rendah,” katanya meringkaskan.

“Saya lebih suka perbandingan kitaran rendah kerana ia menggambarkan masa psikologi yang diperlukan untuk pelabur pulih daripada pasaran beruang. Langkah-langkah terbalik tidak relevan, tetapi tempoh boleh jadi.” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Prestasi Indeks Bitcoin sejak kitaran rendah. Sumber: Checkmate/X

Checkmate merujuk satu lagi lelaran kemajuan harga Bitcoin — yang mengukur aktiviti antara peristiwa separuh.

Oleh itu, firma analitik onchain Glassnode menunjukkan kitaran semasa adalah sesuatu yang kurang berprestasi. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Prestasi harga Bitcoin sejak setiap separuh. Sumber: Glassnode

Eter menderita apabila penguasaan Bitcoin mengetuk 58%

Walaupun bergelut dengan harga BTC, masa adalah sukar untuk Ether dalam pasaran lembu Bitcoin semasa.

Data menunjukkan sejauh mana kelemahan perbandingan altcoin terbesar apabila ETH/BTC menetapkan paras terendah berbilang tahun baharu.

Pasangan itu kini merosot pada tahap yang tidak dilihat sejak April 2021, menetapkan paras terendah baharu pada 0.0387 pada 16 September.

Bertindak balas, Alex Thorn, ketua penyelidikan di Galaxy Research, menyatakan bahawa pasangan itu telah kehilangan lebih 50% sejak Gabungan Ethereum dua tahun lalu. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Sumber: Alex Thorn

Sebaliknya, bahagian Bitcoin daripada keseluruhan had pasaran crypto terus meningkat.

Paras tertinggi baharu sebanyak 58.07% datang pada 16 September, menandakan pasaran crypto paling “berat Bitcoin” dalam tempoh tiga setengah tahun.

“Saya menjangkakan penguasaan Bitcoin akan memuncak di kawasan ini,” pedagang kripto, penganalisis dan usahawan Michaël van de Poppe meramalkan.

"Semuanya bergantung pada $ETH, tetapi nampaknya kami sudah rapat, memandangkan sentimen semasa." Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Penguasaan pasaran kripto Bitcoin carta 1 minggu. Sumber: TradingView

Namun begitu, Van de Poppe melihat kedua-dua altcoin telah "terkeluar" dan Bitcoin sendiri disebabkan paras tertinggi sepanjang masa sejurus bulan depan.

"Emas membuat ATH baharu, dan Bitcoin menjangkakan mengikuti laluan itu," sebahagian daripada catatan X lain berbunyi, merujuk kepada prestasi emas baru-baru ini.

“ATH baharu pada bulan Oktober.” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_13

Carta 4 jam BTC/USDT dengan data RSI. Sumber: Michaël van de Poppe/X

Sumber: Cointelegraph

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Peluang yang Menarik dalam REIT

Harga MSM Berlegar Sekitar RM4,000 Setiap Tan menjelang Akhir Tahun — MPOB

Sumber: Theedgemarkets

Saham Ditetapkan untuk Disenyapkan Terbuka kerana Pelabur Menunggu Mesyuarat Fed

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Sumber: BarChart

Senario Terkandas Trump: Penguasaan Tenaga Dan Peralihan Secara Selari

Minyak dan gas

IRA

Pecahan anggaran perbelanjaan berkaitan tenaga dan iklim awal di bawah IRA

Sumber: Penyelidikan ING, Jawatankuasa Bersama Percukaian, Demokrat Senat

EV

Kuasa yang boleh diperbaharui

Hidrogen dan CCS

Mineral kritikal

peraturan

Kepimpinan iklim

Adakah Rizab Persekutuan akan Potong Kadar Faedah Cukup Cepat untuk Menyampaikan 'Soft Landing'?

Sumber: AP

Strategi untuk Ketidakpastian? Tingkatkan Kualiti

Pertimbangan portfolio

September adalah Negatif Dari segi Sejarah untuk SP 500

Peruntukkan kepada Kualiti Lebih Tinggi untuk Menangani Ketidakpastian

Penanam Dividen telah Mencapai Prestasi Secara Konsisten

Pasaran Melihat Pemotongan Kadar Fed 0.5% — 5 Perkara yang Perlu Diketahui dalam Bitcoin Minggu Ini

Harga BTC penutupan mingguan membawa kenaikan harga ke bumi

Carta 1 jam BTC/USD. Sumber: TradingView

Carta BTC/USDT. Sumber: Jelle/X

Carta 1 hari BTC/USD dengan SMA tempoh 365, EMA (tangkapan skrin). Sumber: Cubic Analytics

Penunjuk Bitcoin menyatakan halangan rintangan

Carta 1 minggu BTC/USD dengan awan Ichimoku, data RSI. Sumber: TradingView

Carta 1 hari BTC/USD dengan awan Ichimoku, data RSI. Sumber: TradingView

Carta 3 hari BTC/USD dengan data RSI. Sumber: Stockmoney Cicak/X

Pasaran bertaruh pada bola lengkung pemotongan kadar Fed

Kebarangkalian kadar sasaran Fed. Sumber: Kumpulan CME

Sumber: Quinten

Tingkah laku harga BTC menunjukkan corak "luar biasa".

Prestasi Indeks Bitcoin sejak kitaran rendah. Sumber: Checkmate/X

Prestasi harga Bitcoin sejak setiap separuh. Sumber: Glassnode

Eter menderita apabila penguasaan Bitcoin mengetuk 58%

Sumber: Alex Thorn

Penguasaan pasaran kripto Bitcoin carta 1 minggu. Sumber: TradingView

Carta 4 jam BTC/USDT dengan data RSI. Sumber: Michaël van de Poppe/X

Sumber: Cointelegraph

Pendedahan Risiko