Tenaga – Spesifikasi menambah panjang Brent

Walaupun kenaikan harga minyak mentah kehabisan wap menjelang akhir minggu lepas, ICE Brent masih berjaya menyelesaikan hampir 1.3% lebih tinggi pada minggu itu dan kekal di atas AS$80/bbl. Terdapat sedikit ketidakpastian di seluruh pasaran yang akan datang minggu ini memandangkan perasmian Presiden Trump dan rakit perintah eksekutif yang dia dilaporkan sedang merancang untuk menandatangani. Ini digabungkan dengan cuti AS hari ini, bermakna sesetengah peserta pasaran mungkin telah memutuskan untuk mengambil sedikit risiko daripada jadual.

Data kedudukan terkini menunjukkan bahawa spekulator meningkatkan belian bersih mereka dalam ICE Brent sebanyak 27,473 lot sepanjang minggu pelaporan lalu untuk meninggalkan mereka dengan belian bersih sebanyak 254,332 lot setakat Selasa lepas. Langkah itu didorong oleh belian baru memasuki pasaran dan meninggalkan spekulator dengan bersih terbesar mereka sejak Mei. Pembelian yang kukuh mencerminkan kebimbangan bekalan berikutan pengumuman sekatan AS terhadap industri tenaga Rusia.

Di AS, terdapat juga beberapa risiko bekalan jangka pendek yang dihadapi oleh pengeluaran minyak dan gas dengan keadaan cuaca yang membeku di bahagian Texas dan New Mexico untuk berterusan dalam beberapa hari akan datang, yang boleh menyebabkan beberapa pengeluaran terpaksa ditutup. Kerugian pengeluaran yang ketara dilihat pada Februari 2021 akibat cuaca beku, manakala pada Januari 2024, keadaan cuaca yang lebih sejuk turut menyebabkan beberapa kehilangan bekalan.

Data keluaran dari China pada hari Jumaat menunjukkan bahawa kilang penapisan meningkatkan jumlah minyak mentah yang mereka proses sebanyak 1.3% tahun ke tahun pada bulan Disember. Walau bagaimanapun, untuk tahun penuh 2024, aktiviti penapisan masih jatuh sebanyak 3.6% YoY, mencerminkan permintaan domestik yang lebih lemah. Nombor output dan perdagangan menunjukkan bahawa permintaan minyak yang ketara pada bulan Disember meningkat lebih sedikit daripada 13.9mb/h, turun daripada 14m b/d pada bulan sebelumnya, tetapi meningkat 0.6% YoY.

Logam - Aluminium terus meningkat pada pertumbuhan China

Aluminium LME berakhir minggu lalu dengan kukuh, dirangsang oleh tanda-tanda pemulihan ekonomi di China berikutan beberapa siri langkah rangsangan sejak beberapa bulan lalu. Data ekonomi China yang dikeluarkan Jumaat lalu menunjukkan KDNK China pada 2024 berkembang 5%, menepati sasaran kerajaan. Suku terakhir tahun itu menyaksikan pertumbuhan sebanyak 5.4%, yang merupakan kadar terpantas dalam enam suku.

Nombor Biro Perangkaan Kebangsaan (NBS) yang dikeluarkan minggu lalu menunjukkan pengeluaran aluminium utama bulanan di China meningkat 4.2% YoY kepada 3.8 juta pada Disember 2024 terutamanya disebabkan oleh penambahan daripada kapasiti pengeluaran baharu di wilayah Barat Laut Xinjiang. Secara kumulatif, pengeluaran meningkat 4.6% YoY kepada sekitar 44 juta berbanding Jan'24 – Dis'24. Dalam logam lain, pengeluaran keluli mentah bulanan meningkat 11.8% YoY kepada 76 juta bulan lepas. Bagaimanapun, keluaran terkumpul turun 1.7% YoY kepada 1,005.1 juta pada 2024, terendah dalam tempoh lima tahun kerana kelemahan dalam pasaran hartanah terus menjejaskan permintaan keluli.

Data mingguan daripada Bursa Hadapan Shanghai (ShFE) menunjukkan inventori untuk logam asas kekal bercampur-campur sepanjang minggu lepas. Stok mingguan aluminium jatuh sebanyak 3,694 tan untuk minggu kedua belas berturut-turut kepada 178,474 tan setakat Jumaat lepas, terendah sejak 23 Februari 2024. Inventori zink berkurangan sebanyak 294 tan (-1.4% minggu ke minggu) untuk minggu kesembilan berturut-turut kepada 021 minggu berturut-turut tan (paling rendah sejak 30 Disember 2022), manakala inventori utama merosot sebanyak 1,351 tan untuk minggu kelima berturut-turut kepada 43,503 tan pada akhir minggu lepas. Sementara itu, inventori mingguan untuk tembaga dan nikel meningkat masing-masing sebanyak 12.9% WoW dan 5.2% WoW.

Pertanian - India bersedia untuk membenarkan eksport gula

Terdapat laporan bahawa kerajaan India bersedia untuk membenarkan eksport 1 juta tan gula pada musim 2024/25 semasa, yang mungkin mengejutkan ramai pihak dalam pasaran memandangkan terdapat sesetengah pihak menjangkakan pengeluaran gula domestik yang lebih rendah musim ini. . Kerajaan masih belum mengeluarkan perintah rasmi, tetapi berita itu berkemungkinan mengekalkan tekanan pada harga global. Gula mentah No.11 telah pun mengalami tekanan setakat tahun ini dengan turun lebih daripada 5%, yang mungkin sebahagiannya mencerminkan spekulasi mengenai potensi eksport India. Data CFTC menunjukkan bahawa spekulator menjual gula secara agresif sepanjang minggu pelaporan lepas, menjual 47,969 lot untuk meninggalkan mereka dengan kekurangan bersih sebanyak 507 lot. Walaupun ini adalah kedudukan pendek yang kecil, ia adalah kali pertama sejak Ogos bahawa spekulator telah menjadi gula pendek.

Sumber: ING