Pergerakan Pasaran Kami Dicadangkan Pelabur Mengurangkan 'perdagangan Trump yang ditubuhkan'

Minggu ini bermula dengan berhati-hati di Eropah dan AS kerana pilihan raya presiden AS hari ini kelihatan sangat hampir untuk dipanggil dan akhirnya boleh mengakibatkan keputusan yang ketat – dan juga keputusan yang dipertikaikan. Oleh itu, risiko utama hari ini bukanlah kemenangan Harris atau Trump, tetapi ia adalah realiti bahawa kemenangan Harris boleh dipertandingkan dengan hebat oleh Encik, Trump dan membawa kepada keganasan dan huru-hara, dan lebih banyak ketidakpastian daripada yang diperlukan dan sentimen yang melanda.

Tetapi selain itu, fakta bahawa Trump dan Harris mempunyai agenda ekonomi dan politik yang berbeza, keutamaan yang berbeza dan fakta bahawa terdapat sektor yang boleh melihat peningkatan yang lebih baik di bawah satu atau satu jawatan presiden yang lain mungkin tidak mengubah prestasi keseluruhan jangka panjang. pasaran saham, dan bukan juga sektor berkenaan…

Adakah anda tahu bahawa tenaga bersih mengatasi tenaga tradisional sebanyak 43% di bawah jawatan presiden Trump? Dan, tunggu, tenaga tradisional mengatasi tenaga bersih sebanyak 53% setahun di bawah jawatan presiden Biden.

Dan mengezum keluar, sepintas lalu kepada prestasi SP500 setahun selepas pilihan raya AS sentiasa positif sejak 1984, tidak kira sama ada AS dipimpin oleh Republikan atau Demokrat, kecuali dalam gelembung teknologi tahun 2000-an.

Nvidia masuk, Intel keluar, Apple dijual

Semalam menyaksikan Nvidia menurunkan takhta Apple secara ringkas sebagai syarikat paling berharga di dunia, apabila AI kesayangan dunia meningkat pada sambutan kemasukannya ke dalam indeks Dow Jones berkuat kuasa dari 8 Nov – sebagai pengganti kepada Intel yang telah duduk di sana selama 25 tahun yang lalu. Suis itu jelas dilihat sebagai kemajuan AI dalam industri teknologi, dan kedudukannya yang semakin dominan. Menurut Apple, berita bahawa Berkshire Hathaway milik Warren Buffet mengurangkan pegangannya sebanyak 25% lagi tidak membantu meningkatkan selera makan. Tetapi hei, Apple kekal sebagai pegangan terbesar firma itu, masih, kerana pasukan Buffet lebih suka mengambil jumlah wang tunai yang besar – nampaknya ditangguhkan oleh penilaian pasaran yang tinggi pada masa ini.

Bercakap tentang penilaian, SP500 memulakan minggu ini dengan sedikit negatif, seperti yang saya katakan, tetapi berhampiran tahap ATH, seperti yang berlaku untuk Nasdaq 100 dan Dow Jones. Hasil AS, sebaliknya, jatuh dan dolar dilanda gelombang realisme bahawa jurang antara Harris dan Trump jauh lebih ketat daripada ramalan dan harga pasaran yang lebih luas dalam beberapa minggu yang lalu. Yang terakhir memberi idea tentang jenis perhimpunan bantuan yang boleh kita lihat sekiranya Harris menang dan Trump menerima.

Oleh yang demikian, EURUSD – yang dilihat sebagai salah satu mata wang utama yang paling terdedah kepada potensi kemenangan Trump disebabkan ancaman tarif di EU – sedang menyatukan sentuhan di atas paras 1.09. Kemenangan Harris boleh menyebabkan pasangan itu melebihi paras psikologi 1.10, tetapi kemenangan Trump atau keputusan yang dipertikaikan boleh memindahkan modal ke dolar AS.

Dan sekiranya berlaku hari pilihan raya yang huru-hara dan keputusan yang dipertandingkan, emas dan franc Swiss akan menjadi tempat saya pergi untuk membiarkan habuk mengendap.

Australia dan China

Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah pada paras tertinggi 13 tahun, memetik bahawa inflasi utama telah menurun tetapi inflasi asas - hampir 3.5% - kekal terlalu tinggi untuk membuat keputusan untuk mengurangkan kadar. AUDUSD melantun semula di belakang prospek dasar Rizab Persekutuan (Fed) dan RBA yang berbeza.

Aussie mungkin mendapat rangsangan daripada beberapa berita baik dari China juga - rakan dagangan terbesarnya - kerana indeks PMI Caixin menunjukkan lantunan aktiviti yang lebih kuat daripada jangkaan pada bulan Oktober, juga disokong oleh lantunan semula dalam pengeluaran kilang. Selain itu, berita bahawa China kini sedang mempertimbangkan rancangan untuk menaikkan siling hutang kerajaan tempatan dan mengalihkan beberapa hutang tersembunyi mereka ke penyata kewangan rasmi mereka untuk mengurangkan beban kewangan kerajaan tempatan dan memberi lebih ketelusan kepada gambar, juga membantu. CSI 300 meningkat lebih daripada 2% pagi ini dan niaga hadapan tembaga mendapat momentum untuk menaik.

Adakah kali ini azimat? Mungkin, tetapi semangat terhadap China tidak cukup untuk meningkatkan lagi harga minyak pagi ini. Tong minyak mentah AS rendah sedikit pada masa penulisan, berhampiran paras $71.50, selepas melonjak lebih daripada 3% pada hari Isnin, berikutan berita bahawa OPEC sedang mempertimbangkan untuk menangguhkan peningkatan pengeluaran mereka selama sebulan – atau lebih. Khabar angin bahawa ketegangan antara Iran dan Israel boleh meningkat semula juga harus memberikan sedikit sokongan kepada kenaikan taktikal jangka pendek di atas 50-DMA, berhampiran $71.30, dan di atas paras kritikal $70pb, tetapi kenaikan harga minyak memerlukan pemulihan China yang teguh, dan mungkin pengeluaran sekatan yang lebih lama daripada OPEC untuk memenangi penurunan jangka sederhana. Rintangan utama kepada arah aliran menurun sebenar, disokong oleh kelemahan China dan bekalan global yang mencukupi, berada pada $72.85pb, penarikan semula Fibonacci 38.2% utama kepada penjualan Julai – September.

Sumber: AP

Sumber: Euronews

Fokus minggu ini

Hari ini, pilihan raya AS berlangsung dan merupakan acara kemuncak utama minggu ini. Pada hujung minggu, kemungkinan Harris dalam pasaran ramalan telah meningkat dengan mendadak, tetapi tinjauan negeri yang berubah-ubah terus menandakan perlumbaan yang sangat hampir. Michigan, Wisconsin dan Pennsylvania adalah titik penting pilihan raya yang paling mungkin.

Pagi esok, apabila kami – mudah-mudahan – mengetahui keputusan pilihan raya AS, kami akan menganjurkan dua panggilan persidangan di mana kami membentangkan pandangan segera kami tentang keputusan dan implikasi untuk pasaran dan ekonomi: Panggilan persidangan mengenai implikasi pilihan raya AS untuk Pasaran global dan Scandi pada 8:40 – 9:10 CET dan panggilan pagi pilihan raya AS – Makro yang perlu diketahui pada 9:15 – 9:30 CET.

Berita ekonomi dan pasaran

Apa yang berlaku semalaman

Di Australia, Reserve Bank of Australia memilih untuk mengekalkan kadar faedah yang stabil pada 4.35% (keburukan: 4.35%, sebelum: 4.35%), sejajar dengan konsensus penganalisis dan jangkaan pasaran. Keputusan ini dibuat kerana inflasi asas terus terlalu tinggi.

Apa yang berlaku semalam

Di AS, pelabur mengekang pertaruhan pada kemenangan untuk Donald Trump menyebabkan EUR/USD meningkat sebanyak 0.4%. Ini datang sebagai tinjauan pendapat oleh J Ann Selzer yang dikeluarkan hujung minggu ini menunjukkan sokongan untuk Kamala Harris di Iowa.

Di kawasan euro, penunjuk keyakinan pelabur Sentix berada di bawah jangkaan pasaran pada -12.8 (keburukan: -12.5), memberikan penilaian negatif pertama terhadap sentimen pada bulan November. Dari sisi terbalik, data PMI pembuatan untuk Oktober mengejutkan sedikit kepada peningkatan pada 46.0 (keburukan: 45.9, sebelum: 45.9). Keseluruhan pembuatan terus tidak stabil, walaupun menghadapi masalah yang berkurangan akibat penurunan kadar faedah.

Dalam pasaran Minyak, harga terus meningkat berikutan OPEC+ mengumumkan Ahad kelewatan pada peningkatan pengeluaran Disember sehingga Januari tahun depan. Niaga hadapan Brent meningkat sebanyak 2.90% kepada USD 75.22 setong dan minyak mentah WTI meningkat 3.02% kepada USD 71.48.

Ekuiti: Ekuiti global mendatar semalam. Hanya pergerakan kecil merentasi sektor dan gaya, yang boleh difahami memandangkan pilihan raya presiden AS hari ini. Pasaran bon akan memainkan peranan penting untuk ekuiti selepas pilihan raya, tetapi kita boleh berakhir dalam situasi di mana penyingkiran ketidakpastian akan mempunyai kesan terbesar. Indeks VIX ditutup pada 22 semalam. Tanpa pilihan raya, kami berpendapat ia sepatutnya menghampiri 15, memandangkan fasa semasa kitaran perniagaan dan data makroekonomi dan pendapatan baru-baru ini. Di AS semalam, Dow -0.6%, SP 500 -0.3%, Nasdaq -0.3%, dan Russell 2000 +0.4%. Pasaran China meningkatkan Asia pagi ini, berikutan PMI perkhidmatan Caixin yang kukuh dan pengumuman lanjut daripada kerajaan pusat mengenai potensi sokongan fiskal. Niaga hadapan AS sedikit lebih tinggi pagi ini, manakala niaga hadapan Eropah rendah sedikit.

FI: Kebarangkalian yang meningkat untuk kemenangan presiden Harris menyebabkan hasil AS 10bp lebih rendah pada penghujung keluk yang lebih panjang pada kebarangkalian pengurangan sapuan republik, dan dengan itu mengurangkan pelonggaran fiskal. Seperti kebanyakan langkah pada lewat Jumaat, langkah ini sebahagian besarnya adalah langkah UST dan pasaran tidak merekodkan kadar beta kepada EUR. Malah, kadar euro didagangkan kebanyakannya secara mengiring tanpa selera di kalangan pelabur untuk menambah risiko kepada kedudukan sedia ada.

FX: Pasaran FX berada dalam mod penyatuan menjelang pilihan raya AS hari ini. Selepas penarikan semula sedikit kepada dagangan Trump pada permulaan minggu, USD luas sederhana lebih kukuh semalaman. EUR/USD berada pada hujung tinggi dalam julat 1.08-1.09, USD/JPY kembali di atas 152 dan kabel hanya kurang daripada 1.30. RBA mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah pada 4.35% pagi ini, seperti yang dijangkakan. AUD hampir tidak berganjak. Pada 11.66, EUR/SEK memandang sebelah mata pada pilihan raya AS dan satu mata pada keputusan kadar Riksbank, dengan risiko dua belah bergantung pada hasil. Bagi EUR/NOK, hanya di bawah 12.00, bahagian atas terdedah kepada kemenangan Trump.

Keadaan Ekonomi Menambah Ketidakpastian Pasaran

Aliran Undian Menunjukkan Demokrat Mendapat Tanah

Potensi Reaksi Pasaran dan Kemeruapan Dolar apabila Keputusan Pilihan Raya Mendarat

Peranan Rizab Persekutuan dalam Dinamik Pasaran Minggu Pilihan Raya

Menavigasi Trend Pasaran Dolar Melalui Minggu Pilihan Raya