Консенсус-прогнозы предсказывают рост на 169 000 рабочих мест, при этом уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4,1%.

Высокие показатели (более 190 000 рабочих мест) могут укрепить доллар, тогда как слабые показатели (менее 135 000 рабочих мест) могут его ослабить.

(DXY) в настоящее время имеет уровни поддержки около 107,00, 106,13 и 105,76, а уровни сопротивления — на 108,00, 108,49 и 109,52.

Бюро статистики труда США планирует опубликовать данные по заработной плате и рабочим местам в несельскохозяйственном секторе за январь 2025 года в пятницу, 7 февраля 2025 года.

Ожидания отчета NFP

Консенсусный прогноз по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в январе предполагает рост на 169 000 рабочих мест после значительного прироста на 256 000 рабочих мест в декабре 2024 года. Последние данные по занятости были сильными: экономика США добавляла в среднем 186 000 рабочих мест в месяц в 2024 году. Это говорит о том, что рынок труда останется здоровым в преддверии 2025 года.

Источник: TradingEconomics

Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%, а заработная плата, как ожидается, вырастет на 0,3% в этом месяце (3,8% за последний год). Однако рост рабочих мест может быть выше ожидаемого, и оценки варьируются от 175 000 до 225 000 новых рабочих мест.

Как всегда, показатель средней почасовой оплаты труда будет играть ключевую роль. Любое значительное отклонение от диапазона 3,8-4% здесь может привести к росту инфляционных ожиданий. Это затем окажет опосредованное воздействие на политику ФРС в отношении снижения ставок, что может привести к некоторой волатильности доллара США.

Впереди нас ждут трудности, связанные с опасениями, что неопределенность тарифов и опасения по поводу роста могут привести к осторожному подходу к найму в первой половине 2025 года. Будет интересно посмотреть, оправдаются ли эти опасения и увидим ли мы охлаждение рынка труда и сокращение найма.

Текущее состояние рынка труда США

Рынок труда США постепенно замедляется. В декабрьском отчете указано, что число вакансий сократилось более чем на 500 000, в результате чего общее число достигло 7,6 млн. Наибольшее падение зафиксировано в сфере профессиональных услуг и здравоохранения, тогда как сфера досуга и гостеприимства осталась на высоком уровне.

Найм замедлился, а увольнения компенсируют новые наймы в некоторых отраслях. Тем не менее, заработная плата осталась стабильной, а средний рост заработной платы составил 3,9–4,0% за последние пять месяцев, что свидетельствует о том, что спрос на рабочую силу по-прежнему высок.

Однако в последних публикациях данных были некоторые неоднозначные признаки, такие как компоненты занятости PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, указывающие на устойчивую динамику найма. Индекс занятости в обрабатывающей промышленности ISM недавно вырос до 50,3, что свидетельствует о расширении, в то время как отчет ADP о частных зарплатах показал, что в январе было добавлено 183 000 рабочих мест.

Учитывая вышеизложенное, а также геополитические и торговые события, можно понять, почему завтрашний отчет так важен.

Потенциальное воздействие и сценарии

Отчет NFP играет большую роль в формировании индекса доллара США (DXY) и общего настроения рынка. Если отчет покажет сильные цифры, особенно более 190 000 новых рабочих мест, доллар США может укрепиться, особенно с учетом того, что он близок к уровням поддержки около 107,50. Но если отчет будет слабым, с менее чем 135 000 добавленных рабочих мест или ростом заработной платы ниже 0,2%, рынки могут ожидать, что ФРС снизит ставки более агрессивно, что может ослабить доллар.

Что касается акций, то сильные данные по занятости могут вызвать опасения по поводу упрямой инфляции в будущем, что может замедлить рост рынка. С другой стороны, слабые данные по занятости могут сигнализировать о более мягкой денежно-кредитной политике в будущем и большем снижении ставок, тем самым подогревая оптимизм рынка.

Потенциальное влияние на доллар США на основе опубликованных данных

Технический анализ – Индекс доллара США (DXY)

Глядя на индекс доллара США, быки не смогли подняться на этой неделе, поскольку ценовое действие теперь напечатало более низкий максимум, но более низкий минимум пока не материализовался. Помогут ли данные по занятости DXY продолжить его недавнее недомогание или дадут быкам новый импульс для продвижения?

Ближайшая поддержка находится на уровне 107,00, после чего в фокусе внимания окажутся уровни 106,13 и 105,76.

Для дальнейшего движения отсюда необходимо преодолеть уровень 108,00, прежде чем в фокусе внимания окажутся уровни сопротивления 108,49 и 109,52.

Дневной график индекса доллара США (DXY), 6 февраля 2025 г.

Источник: TradingView (кликните для увеличения)

Поддерживать

107.00

106.13

105,76 (100-дневная скользящая средняя)

Сопротивление

108.00

108.49

109.52

Источник: ACTIONFOREX

Ключевые моменты

Пара USD/JPY начала новое снижение ниже зоны поддержки 155,50.

На 4-часовом графике формируется соединительная медвежья трендовая линия с сопротивлением на уровне 154,80.

Пара EUR/USD поднялась выше 1,0400, прежде чем медведи снова появились.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США может измениться на 170 тыс. в январе 2025 года по сравнению с предыдущим месяцем в 256 тыс.

Технический анализ USD/JPY

Доллар США начал новое падение ниже 156,20 по отношению к японской иене. Пара USD/JPY опустилась ниже 155,50 и 155,00, войдя в краткосрочную медвежью зону.

На 4-часовом графике пара закрепилась ниже уровня 154,20, 100 простой скользящей средней (красной, 4-часовой) и 200 простой скользящей средней (зеленой, 4-часовой). Медведи, похоже, контролируют ситуацию и могут нацелиться на еще большие потери.

С другой стороны, непосредственная поддержка находится около уровня 151,80. Следующая ключевая поддержка находится около уровня 151,20. Любые дальнейшие потери могут отправить пару к уровню 150,50.

С другой стороны, пара, похоже, сталкивается с препятствиями около уровня 152.80. Следующее крупное сопротивление находится около уровня 153.80. Основное сопротивление сейчас формируется около зоны 154.00.

Также есть соединительная медвежья трендовая линия, формирующаяся с сопротивлением на уровне 154,80 и 100 простой скользящей средней (красной, 4-часовой). Закрытие выше уровня 154,80 может задать тон для еще одного роста. В указанном случае пара может даже преодолеть сопротивление 155,50.

Если посмотреть на пару EUR/USD, то пара смогла подняться выше сопротивления 1,0400, но медведи все еще активны ниже 1,0450.

Предстоящие экономические события:

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за январь 2025 г. — прогноз 170 тыс. против 256 тыс. в предыдущем прогнозе.

Уровень безработицы в США в январе 2025 г. — прогноз 4,1% против предыдущего значения 4,1%.

Источник: ACTIONFOREX

Ключевые выводы прошедшей недели.

В Австралии обновления по потребителю были в целом конструктивными. Номинальные розничные продажи выросли на 1,4% в четвертом квартале, а цены выросли на 0,4%. Таким образом, объемы розничных продаж увеличились на 1,0% в четвертом квартале, основываясь на росте на 0,5% в третьем квартале, составив 1,1% по сравнению с 2024 годом. То, что все штаты и категории розничной торговли набрали обороты к концу года, не только подчеркивает широту текущего подъема, но и указывает на то, что начинает проявляться отсроченная реакция на снижение налогов. Эти выводы были подтверждены новым экспериментальным показателем расходов домохозяйств ABS (охватывающим две трети общего потребления домохозяйств по сравнению с одной третью для розничной торговли), который вырос на 0,4% (4,3% в год) в декабре на фоне роста дискреционных расходов, особенно товаров.

Хотя эти события указывают на риски повышения нашего текущего прогноза потребления домохозяйств в 4 квартале на уровне 0,7%кв., мы помним, что неопределенность, окружающая наш прогноз, является двусторонней. Данные по данным о деятельности карт и нашей панели потребителей Westpac показывают, что общая реакция на налоговые льготы на этапе 3 оказалась неутешительной, поскольку потребители стремятся восстановить буферы сбережений, подорванные в 2023 и 2024 годах. Заглядывая вперед, можно сказать, что устойчивость подъема еще предстоит проверить после периода распродаж в конце года, когда, как сообщается, наблюдались агрессивные скидки. В последнем выпуске Красной книги Westpac эти темы обсуждаются подробно.

Что касается жилья, последние данные CoreLogic указали на расширяющееся замедление роста цен в основных столицах. Сидней и Мельбурн продолжили фиксировать спад в январе, поскольку покупатели были ограничены доступностью и предложением. Тем временем в Перте, Аделаиде и Брисбене годовой рост цен постепенно замедляется до низких двузначных показателей, поскольку спрос и предложение приходят в лучший баланс. Что касается нового строительства, скромное увеличение числа одобрений на строительство жилья — вызванное ростом числа высотных объектов — скрыло третье ежемесячное снижение числа одобрений на строительство частных отдельно стоящих домов подряд, что вызвало вопросы относительно устойчивости и широты трубопровода.

Прежде чем двигаться за пределы страны, стоит подчеркнуть негативный сюрприз в декабрьских данных по торговле товарами, профицит сократился с $6,8 млрд до $5,1 млрд. Похоже, что более высокая, чем обычно, месячная волатильность имеет место, торговые потоки смещаются, по крайней мере частично, в ожидании введения тарифов США. Австралия не застрахована от глобальной торговой напряженности, но оценка нашей прямой и косвенной торговли с США ясно показывает, что мы хорошо позиционированы, чтобы минимизировать чистые издержки. В эссе этой недели главный экономист Люси Эллис размышляет о глобальных изменениях в торговой политике и последствиях для рынков.

В целом динамика ключевых данных за рубежом была благоприятной, хотя политики продолжали подчеркивать большую, чем обычно, неопределенность относительно перспектив.

В США производственный индекс PMI вырос на 1,7 пункта до 50,9 пункта в январе, что стало первым показателем роста с октября 2022 года. Рост был поддержан ростом новых заказов, цен, производства и, что наиболее важно, занятости, которая выросла на 4,9 пункта. Обещание президента Трампа поддержать инвестиции и производство в обрабатывающую промышленность США, вероятно, является здесь фактором, несмотря на то, что любые непредвиденные доходы являются будущей перспективой, а не настоящей реальностью. Примечательно, что среднее значение за первый срок президента Трампа превысило показатели администраций Обамы и Байдена примерно на 2 пункта.

Непроизводственный индекс тем временем снизился на 1,2 пункта, хотя на уровне 52,8 все еще указывает на расширение. Активность, новые заказы, запасы и цены показали существенное снижение, в то время как другие показатели показали умеренный рост, включая рост занятости на 1 пункт. Все компоненты, за исключением цен, остаются ниже своего 5-летнего среднего значения до COVID, что свидетельствует о скромном росте в секторе. Сегодня вечером еще будут опубликованы отчет о занятости за январь и ежегодный пересмотр несельскохозяйственных рабочих мест за 2024 год. Доступные данные о рынке труда продолжают в целом указывать на баланс между спросом и предложением, ограничивая риски для спроса и инфляции в предстоящий период.

По ту сторону Атлантики Банк Англии снизил ставки на 25 базисных пунктов до 4,5% 7 голосами против 2, несогласные предпочли снижение на 50 базисных пунктов. Прогнозы роста были снижены до первого квартала 2026 года, теперь ожидается, что экономика будет расти на 1,2% в год до 2025 года, что ниже 1,7% в год в ноябрьских прогнозах. Были сделаны умеренные пересмотры в сторону повышения в последние годы, хотя с течением времени появляется риск. Прогнозы по общей инфляции были сняты, особенно на 2025 год. Это было связано с более высокими ценами на энергоносители и политикой правительства, объявленной в осеннем бюджете 2024 года, при этом по-прежнему ожидается снижение базовой инфляции.

Отчет о денежно-кредитной политике также подчеркнул тарифную неопределенность, а анализ показал риски снижения роста из-за тесных отношений Великобритании с ЕС и потенциального поворота производства из Великобритании в США, а также неопределенность инфляции. Оглядываясь назад, Банк также пересмотрел свои оценки нейтральности, основные выводы заключаются в том, что нейтральная политика выше после пандемии, но неопределенность вокруг оценок высока. Снижение ставки на квартал в этом году кажется наиболее вероятным, но если рост продолжит разочаровывать, темпы смягчения могут быть ускорены.

Источник: ACTIONFOREX

Австралийский доллар укрепляется перед публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США в пятницу.

Австралийский доллар получает поддержку за счет ослабления опасений относительно торговой ситуации между США и Китаем.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на предыдущей неделе выросло до 219 тыс. против ожидавшихся ранее 213 тыс. и 208 тыс.

Австралийский доллар (AUD) восстанавливает свои недавние потери по отношению к доллару США (USD) в пятницу. Пара AUD/USD получает поддержку на фоне ослабления торговой напряженности между США и Китаем, поскольку президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин собираются обсудить возможные откаты пошлин.

Китай, ключевой торговый партнер Австралии, принял ответные меры против нового 10% тарифа США, вступившего в силу во вторник. Однако в понедельник днем ​​президент США Дональд Трамп заявил, что, скорее всего, поговорит с Китаем в течение 24 часов. Трамп также предупредил: «Если мы не сможем достичь соглашения с Китаем, тарифы будут очень, очень существенными». Несмотря на это, никаких дальнейших обновлений не появилось.

Рынки теперь оценивают вероятность снижения ставки Резервного банка Австралии (RBA) с 4,35% до 4,10% в феврале на уровне 95%, что ослабит устойчивость AUD. RBA удерживает официальную денежную ставку (OCR) на уровне 4,35% с ноября 2023 года, подчеркивая, что инфляция должна «устойчиво» вернуться к целевому диапазону 2%-3%, прежде чем рассматривать какое-либо смягчение политики.

Австралийский доллар может снизиться на фоне осторожности рынка перед отчетом по занятости в США

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, вырос до почти 107,70 на момент написания статьи. Зеленая валюта может получить поддержку, поскольку настроения становятся осторожными перед ключевым отчетом по занятости в США. Трейдеры готовятся к пятничным данным по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), которые, как ожидается, определят направление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Число первичных заявок на пособие по безработице в США выросло до 219 тыс. за неделю, закончившуюся 31 января, согласно данным Министерства труда США (DoL) в четверг. Этот показатель превышает первоначальные оценки в 213 тыс. и выше пересмотренного показателя предыдущей недели в 208 тыс. (с 207 тыс.).

Индекс деловой активности в секторе услуг США от ISM снизился до 52,8 в январе с 54,0 (пересмотрено с 54,1) в декабре. Это значение оказалось ниже консенсуса рынка в 54,3.

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан попала в заголовки газет поздно вечером в четверг, заявив, что, хотя прогресс в борьбе с инфляцией был значительным, рынок труда США остается слишком сильным для того, чтобы ФРС рассматривала возможность снижения ставок в ближайшем будущем. Логан также признал, что даже если инфляция достигнет целевого показателя в 2%, этого может быть недостаточно, чтобы побудить к снижению ставок.

В четверг заместитель председателя Федеральной резервной системы Филип Джефферсон выразил удовлетворение сохранением ставки по федеральным фондам на текущем уровне, заявив, что он оценит общее влияние политики Трампа, прежде чем принимать дальнейшие решения. Он также подчеркнул, что ставка ФРС остается ограничительной для экономики, даже при снижении на 100 базисных пунктов.

Президент Трамп согласился на 30-дневную приостановку предлагаемых 25%-ных пошлин на канадский и мексиканский импорт. Это решение было принято после того, как премьер-министр Канады Джастин Трюдо и президент Мексики Клаудия Шейнбаум обязались усилить меры пограничной безопасности для решения проблем нелегальной иммиграции и наркотрафика.

Министерство торговли Китая объявило, что введет 15%-ную пошлину на импорт угля и сжиженного природного газа (СПГ) из США, а также дополнительную 10%-ную пошлину на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые автомобили. Кроме того, для «защиты интересов национальной безопасности» Китай вводит экспортный контроль вольфрама, теллура, рутения, молибдена и связанных с ними продуктов.

Положительное сальдо торгового баланса Австралии в декабре сократилось до 5 085 млн, не достигнув ожидаемых 7 000 млн и снизившись с предыдущего положительного сальдо в 6 792 млн. Экспорт увеличился на 1,1% в месячном исчислении, замедлившись с роста на 4,2% в ноябре, в то время как импорт вырос на 5,9% в месячном исчислении, повысившись с 1,4% в предыдущем месяце.

Австралийский Judo Bank Composite PMI вырос до 51,1 в январе с 50,2 в декабре, что отражает скромный рост активности частного сектора. Между тем, Judo Bank Services PMI вырос до 51,2 с 50,8, ознаменовав двенадцатый месяц подряд роста в секторе услуг. Хотя рост был умеренным, он оказался самым сильным с августа.

Австралийский доллар остается стабильным ниже 0,6300, первоначальная поддержка проявляется на девятидневной EMA

Пара AUD/USD колеблется около 0,6290 в пятницу, сохраняя позицию выше девяти- и 14-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA) на дневном графике , что сигнализирует о более сильном краткосрочном бычьем импульсе. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня 50, усиливая бычий тренд.

С другой стороны, пара AUD/USD может протестировать семинедельный максимум 0,6330, последний раз достигнутый 24 января.

Ближайшая поддержка лежит на девятидневной EMA около 0,6260, за которой следует 14-дневная EMA на 0,6254. Прорыв ниже этих уровней может ослабить бычий прогноз, потенциально направляя пару AUD/USD к 0,6087 — самому низкому уровню с апреля 2020 года, который был зафиксирован 3 февраля.

AUD/USD: дневной график

Источник: FXSTREET

В пятницу японская иена достигла почти двухмесячного максимума по отношению к доллару США.

Изменение позиций перед выходом данных по несельскохозяйственной занятости США приводит к внутридневному закрытию коротких позиций по паре USD/JPY.

Сокращение разницы в процентных ставках между США и Японией должно ограничить потери для низкодоходной JPY.

Японская иена (JPY) продолжает свой восходящий тренд четвертый день подряд и достигает почти двухмесячного максимума против своего американского аналога во время азиатской сессии в пятницу. Недавние ястребиные сигналы от Банка Японии (BoJ) повышают ставки рынка на дальнейшее повышение процентных ставок. Последующее сужение разницы в ставках между BoJ и другими крупными центральными банками, включая Федеральный резерв (ФРС), оказывается ключевым фактором, который продолжает поддерживать низкодоходную JPY.

Помимо этого, недавний резкий откат доллара США (USD) от более чем двухлетнего максимума тянет пару USD/JPY ниже отметки 151,00 впервые с 10 декабря. Тем не менее, неопределенность относительно тарифной политики президента США Дональда Трампа сдерживает дальнейший рост JPY. Более того, трейдеры теперь, похоже, неохотно идут на это и предпочитают отойти в сторону перед отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который помогает валютной паре отскочить примерно на 70 пунктов от дневного минимума.

Быки по японской иене одерживают верх на фоне растущих ставок на дальнейшее повышение процентной ставки Банка Японии

Генеральный директор департамента денежно-кредитных вопросов Банка Японии Кадзухиро Масаки заявил в четверг, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если базовая инфляция ускорится до прогнозируемого целевого показателя в 2%.

Министр экономики Японии Рёсэй Аказава заявил парламенту, что правительство сосредоточится на искоренении дефляционного мышления с целью повышения минимальной заработной платы и принятия мер, поощряющих компании повышать заработную плату.

Это произошло в дополнение к опубликованному в понедельник «Ястребиному обзору мнений» Банка Японии, который показал, что политики обсуждали вероятность дальнейшего повышения процентных ставок на январском заседании и продолжали повышать курс японской иены.

Кроме того, опубликованные на этой неделе данные показали, что реальная заработная плата в Японии с поправкой на инфляцию выросла в декабре на 0,6% в годовом исчислении, что стало вторым месячным ростом подряд и подтверждает необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии.

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии остается вблизи 14-летнего максимума, в то время как базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется вблизи самого низкого уровня с декабря на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система будет придерживаться своей политики смягчения.

Министр финансов США Скотт Бессент заявил в четверг, что администрация президента Дональда Трампа не особенно обеспокоена траекторией процентных ставок ФРС и что основное внимание уделяется снижению доходности 10-летних казначейских облигаций.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби отметил, что видимость остановки инфляции во многом обусловлена ​​эффектом базы и что центральному банку следует помнить о перегреве и ухудшении ситуации, однако в целом дела идут хорошо.

Отдельно президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что прогресс в инфляции был значительным, но рынок труда США остается слишком устойчивым, чтобы подтолкнуть центральный банк к снижению ставок в ближайшее время. Однако это мало впечатляет быков по доллару США.

Тем не менее, трейдеры предпочитают снизить ставки и отойти в сторону перед публикацией отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), что спровоцировало агрессивную внутридневную динамику покрытия коротких позиций по паре USD/JPY в пятницу.

Пара USD/JPY, вероятно, привлечет новых продавцов на более высоких уровнях на фоне медвежьей технической ситуации

С технической точки зрения, прорыв этой недели ниже слияния 152,50-152,45, включающего 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), рассматривался как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике удерживаются глубоко на отрицательной территории и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в сторону снижения. Следовательно, любое последующее движение вверх может рассматриваться как возможность продажи и оставаться ограниченным около отметки 152,00. Однако некоторые последующие покупки могут поднять спотовые цены еще дальше к следующему значимому препятствию около поддержки, превратившейся в сопротивление 152,50-152,45 на пути к круглой цифре 153,00.

С другой стороны, отметка 151,00 теперь, похоже, стала немедленной поддержкой. Устойчивый прорыв и принятие ниже указанного уровня может перетащить пару USD/JPY дальше к поддержке 150,55-150,50. Нисходящая траектория может продлиться дальше к психологической отметке 150,00, ниже которой спотовые цены могут опуститься до горизонтальной поддержки 149,60, прежде чем нацелиться на тестирование отметки 149,00 и минимума колебания декабря около области 148,65.

Источник: FXSTREET