Выше: GBPUSD с дневными интервалами.

Ротация в процессе

Великобритания: в центре внимания спикеры Банка Англии

Источник: Poundsterlinglive

По официальным данным, опубликованным в понедельник, ключевой индекс потребительских цен в Сингапуре вырос в январе на 0,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что ниже прогнозов экономистов и является самым слабым ростом более чем за три года.

Базовый уровень инфляции, не включающий расходы на частный автомобильный транспорт и проживание, по сравнению с прогнозом экономистов, опрошенных агентством Reuters, составил 1,5%.

Общая инфляция в январе составила 1,2% в годовом выражении, что ниже прогнозов экономистов в 2,15%.

Статистическое управление Сингапура сообщило, что индекс потребительских цен был перенесен с 2019 года на 2024 год. Годовое изменение общего уровня инфляции в декабре было пересмотрено с 1,6% до 1,5%.

Базовая инфляция снизилась с пика в 5,5% в начале 2023 года и продолжила снижаться в конце прошлого года. Январский показатель оказался самым слабым ростом с июня 2021 года, когда он вырос на 0,6%.

Экономист OCBC Селена Линг заявила, что более слабая, чем ожидалось, базовая инфляция может привести к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Сингапура в следующем обзоре в апреле.

Линг сказал: «Хотя торговые трения могут обостриться и стать инфляционными для таких экономик, как США, влияние на импортные цены Сингапура, вероятно, будет смягчено дезинфляционными факторами из-за более слабого мирового спроса».

В прошлом месяце Центральный банк впервые с 2020 года смягчил денежно-кредитную политику.

Сингапур прогнозирует умеренный рост ВВП и замедление его до 1–3% в 2025 году по сравнению с 4,4% в 2024 году, а базовая инфляция составит 1,0–2,0% в этом году.

Источник: Theedgemarkets

Перегретая экономика России находится на пороге серьезного охлаждения, поскольку масштабное фискальное стимулирование, растущие процентные ставки, устойчиво высокая инфляция и западные санкции берут свое, но после трех лет войны Вашингтон, возможно, просто бросил Москве спасательный круг.

Президент США Дональд Трамп настаивает на скорейшем заключении соглашения о прекращении войны на Украине, вызывая тревогу у европейских союзников Вашингтона, исключив их и Украину из первоначальных переговоров с Россией и возложив на Украину вину за российское вторжение в 2022 году. Это политический подарок для Москвы, который также может принести значительную экономическую выгоду.

По словам бывшего заместителя председателя Центробанка России Олега Вьюгина, Вашингтон предпринимает такие действия в тот момент, когда Москва сталкивается с двумя нежелательными вариантами.

По его словам, Россия может либо прекратить увеличивать военные расходы, стремясь захватить территорию на Украине, либо сохранить их и заплатить за это годами медленного роста, высокой инфляции и падения уровня жизни, что несет в себе политические риски.

Хотя государственные расходы обычно стимулируют рост, нерегенеративные расходы на ракеты за счет гражданского сектора привели к перегреву экономики до такой степени, что процентные ставки на уровне 21% замедляют корпоративные инвестиции, а инфляцию невозможно обуздать.

«По экономическим причинам Россия заинтересована в переговорах о дипломатическом прекращении конфликта», — сказал Вьюгин. «(Это) позволит избежать дальнейшего увеличения перераспределения ограниченных ресурсов в непродуктивных целях. Это единственный способ избежать стагфляции».

Хотя Россия вряд ли быстро сократит расходы на оборону, которые составляют около трети всех бюджетных расходов, перспектива заключения сделки должна ослабить другие экономические проблемы, может принести смягчение санкций и в конечном итоге возвращение западных компаний.

«Россияне не захотят прекращать расходы на производство вооружений в одночасье, опасаясь спровоцировать рецессию, а также потому, что им необходимо восстановить армию», — считает Александр Коляндр, научный сотрудник Центра анализа европейской политики (CEPA).

«Но если отпустить часть солдат, это немного снимет давление с рынка труда».

Вербовка и эмиграция, связанные с войной, привели к повсеместной нехватке рабочей силы, в результате чего уровень безработицы в России достиг рекордно низкого уровня в 2,3%.

Коляндр добавил, что инфляционное давление также может ослабнуть, поскольку перспективы мира могут снизить вероятность того, что Вашингтон применит вторичные санкции к компаниям из таких стран, как Китай, что сделает импорт более простым и, следовательно, более дешевым.

Естественное замедление

Российские рынки уже увидели рост. Рубль подскочил до почти шестимесячного максимума по отношению к доллару в пятницу, поддержанный перспективами смягчения санкций.

Экономика России уверенно выросла после небольшого спада в 2022 году, однако власти ожидают, что рост в 4,1%, зафиксированный в 2024 году, замедлится до примерно 1–2% в этом году, а Центральный банк пока не видит устойчивых оснований для снижения ставок.

Удерживая 14 февраля ставку на уровне 21%, глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что рост спроса уже давно опережает рост производственных мощностей, отсюда и естественное замедление темпов роста.

Задача банка по поиску баланса между ростом экономики и снижением инфляции осложняется безудержным фискальным стимулированием. Только в январе дефицит бюджета России вырос до 1,7 трлн рублей (19,21 млрд долларов США), что в 14 раз больше в годовом исчислении, поскольку Москва заранее наращивает расходы в 2025 году.

«...для нас очень важно, чтобы дефицит бюджета... остался таким, каким правительство его сейчас планирует», — сказала Набиуллина.

Министерство финансов, которое ожидает дефицит в размере 1,2 трлн рублей в 2025 году в целом, в прошлом году трижды корректировало свои бюджетные планы.

Морковная палочка

Война принесла экономические выгоды некоторым россиянам, но страдания другим.

Для работников секторов, связанных с военными, налогово-бюджетное стимулирование привело к резкому повышению заработной платы, в то время как другие в гражданских секторах борются с резким ростом цен на основные товары.

Некоторые компании воспользовались возможностями, которые предоставили огромные сдвиги в торговых потоках и снижение конкуренции. Например, доходы Melon Fashion Group неуклонно росли, поскольку она оседлала волну потребительского спроса.

По данным компании, за последние два года бренды Melon значительно расширились, а с 2023 года средний размер открываемых ею магазинов увеличился вдвое.

Однако для многих других высокие ставки представляют собой серьезную проблему.

«При текущих ставках кредитования девелоперам сложно запускать новые проекты», — говорит Елена Бондарчук, основательница складского девелопера Orientir. «Некогда широкий круг инвесторов сузился, а те, кто остался, также зависят от условий банков».

Снижение цен на нефть, бюджетные ограничения и рост безнадежной корпоративной задолженности входят в число главных экономических рисков, с которыми сталкивается Россия, показывают внутренние документы, с которыми ознакомился Reuters. И Трамп, хотя и помахал морковкой уступок по Украине, пригрозил дополнительными санкциями, если не будет достигнуто никакой сделки.

«У США есть значительные рычаги влияния в плане экономики, и именно поэтому русские рады встрече», — заявил агентству Reuters Крис Уифер, генеральный директор Macro-Advisory Ltd.

«Соединенные Штаты говорят: «Мы можем смягчить санкции, если вы будете сотрудничать, но если вы этого не сделаете, мы можем сделать все намного хуже».

Источник: Theedgemarkets

Сотрудники работают в операционном зале банка Hana Bank в Сеуле, 24 февраля.

Корейская валюта заметно выросла по отношению к доллару США в понедельник, достигнув самого высокого уровня за последние два месяца в преддверии заседания центрального банка по установлению процентной ставки.

Корейская вона котировалась на уровне 1427,4 воны за доллар, что на 6,9 воны больше, чем на предыдущей сессии.

Это самый высокий уровень с 10 декабря, когда валюта котировалась на уровне 1426,9 воны.

Укрепление воны произошло на фоне роста евро после того, как лидер консерваторов Германии Фридрих Мерц одержал победу на выборах в воскресенье.

Корейская валюта резко ослабла, оставаясь значительно выше пристально отслеживаемого уровня в 1400 вон в течение последних нескольких недель в соответствии с сильным долларом и на фоне опасений относительно влияния масштабного тарифного плана администрации Дональда Трампа на корейскую экономику и бизнес.

Неопределенность на рынке также усилилась после того, как 3 декабря отстраненный от власти президент Юн Сок Ёль неожиданно объявил военное положение и вызвал политический хаос.

Во вторник Банк Кореи (BOK) планирует провести заседание по установлению процентной ставки. BOK сохранил свою базовую процентную ставку на уровне 3 процентов на своей последней сессии в прошлом месяце, чтобы обеспечить финансовую стабильность.

Источник: Koreatimes