Центральный банк Китая заявил, что будет учитывать экономические факторы за рубежом и при необходимости корректировать свою политику, признавая внешние ограничения на смягчение денежно-кредитной политики, поскольку юань по-прежнему находится под давлением и склонен к обесцениванию.

Народный банк Китая «выберет возможность скорректировать и оптимизировать интенсивность и темпы политики на основе внутренних и внешних экономических и финансовых условий», — говорится в квартальном отчете о денежно-кредитной политике, опубликованном в четверг. Публикация дает редкий взгляд на перспективы и планы политики НБК.

Еще одним свидетельством того, что внешние факторы теперь оказывают большее влияние на политиков, стало то, что Народный банк Китая опустил фразу, в которой обещал «установить собственную повестку дня». В последние годы он часто использовал это выражение, чтобы дать понять, что решения в первую очередь определяются потребностями внутренней экономики, даже если это означало снижение процентных ставок, когда центральные банки в других крупных экономиках их повышали.

Новое руководство является завуалированным признанием неблагоприятных факторов, давящих на юань — от жесткой инфляции в США до тарифов Дональда Трампа — которые заставили Китай отложить денежно-кредитное стимулирование, по мнению аналитиков. Другие факторы, такие как восстановление и стабилизация экономического роста с сентября, также, вероятно, играют свою роль.

Центральный банк сталкивается с необходимостью жесткого компромисса в политике, поскольку за последние несколько месяцев юань оказался под большим давлением, что затрудняет реализацию более решительного смягчения денежно-кредитной политики, поскольку это может усилить девальвационное давление на валюту.

«Кажущееся противоречие в операциях возникает из-за многочисленных проблем центрального банка — финансовой стабильности казначейств и односторонних ставок на рынках в целом. В конечном итоге ему придется позволить фундаментальным факторам определять движения рынка, допуская более низкую доходность и более слабый юань, особенно в случае более высоких тарифов США, наносящих больший ущерб экономике», — заявил Bloomberg Economics.

Многие инвесторы и аналитики ожидали, что сокращение нормы обязательных резервов банков, что высвободит ликвидность для большего кредитования, произойдет в течение последних двух месяцев, но этого пока не произошло. Экономисты, опрошенные Bloomberg в январе, прогнозировали сокращение RRR на 50 базисных пунктов в первом квартале, а также снижение учетной ставки на 10 базисных пунктов, согласно медианным прогнозам.

Такие ожидания начали меняться в последние недели, поскольку центральный банк усилил поддержку юаня. После отчета НБК некоторые аналитики возобновили свои предупреждения о том, что чиновники могут пропустить «громкое» смягчение снижения резервной нормы или ставок в краткосрочной перспективе, учитывая его жесткие формулировки относительно обеспечения устойчивого юаня.

«Существует риск, что Народный банк Китая будет полагаться на малозаметные инструменты — такие как операции РЕПО — для управления межбанковской ликвидностью и пропустит громкие меры смягчения, такие как снижение RRR», — заявили аналитики Goldman Sachs Group Inc, включая Синьцюань Чена, в исследовательской записке. «Стабильность валютного курса может стать приоритетом и ограничить способность Народного банка Китая снижать процентные ставки в ближайшей перспективе, поскольку тарифная неопределенность остается значительной».

Экономисты Citigroup Inc теперь ожидают, что снижение процентной ставки и RRR произойдет только во втором квартале из-за отсутствия срочности в отчете НБК. В обстоятельствах последней торговой войны между США и Китаем «НБК может попытаться сохранить стабильную валюту, когда обе стороны все еще могут подготовиться к переговорам», — написали они в заметке в пятницу.

В отчете Народный банк Китая подтвердил свое обещание поддерживать юань «в целом стабильным на разумном, равновесном уровне», а также минимизировать риски любого чрезмерного роста обменного курса.

Экономический рост Китая ускорился после того, как правительство ввело широкий пакет мер стимулирования, включая значительное снижение ставок в сентябре. Но экономике по-прежнему приходится бороться с долгосрочными проблемами, включая постоянную дефляцию, спад на рынке недвижимости и вялую потребительскую уверенность.

Народный банк Китая пообещал использовать инструменты, включая ставки, RRR и операции на открытом рынке, чтобы поддерживать ликвидность в достаточном объеме. Он повторил, что содействие восстановлению инфляции будет важным фактором денежно-кредитной политики, и что он будет направлять кредитование к «разумному» расширению.

Центральный банк также предупредил, что геополитическая напряженность и изменения в торговой политике в «некоторых странах» могут привести к росту инфляции в крупных экономиках.

инструмент РРР

Народный банк Китая использовал специальный раздел отчета, чтобы обсудить свой инструмент регулирования того, сколько наличных денег банки должны откладывать в резервы. Снизив средний коэффициент с пикового значения 20,1% до 6,6% сейчас, центральный банк влил ликвидность в финансовую систему и поддержал экономический рост, говорится в нем.

Он пообещал и дальше совершенствовать инструмент в будущем, не раскрывая подробностей. Это может означать, что больше типов активов будут учитываться как резервы, что должно позволить банкам расширить кредитование и поддержать экономику, написали аналитики, включая Сунь Бинбина из Tianfeng Securities, в своей заметке в пятницу.

Источник: Theedgemarkets

Фунт стерлингов (GBP) торгуется с осторожностью против своих основных конкурентов в пятницу. Британская валюта борется за прочную основу, поскольку инвесторы обеспокоены экономическими перспективами Соединенного Королевства (UK), несмотря на оптимистичные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за декабрь и последний квартал предыдущего года.

На последнем заседании по денежно-кредитной политике Банк Англии (BoE) вдвое снизил прогнозы ВВП на год до 0,75%, что стало большим ударом для канцлера казначейства Рейчел Ривз, которая обещала поднять экономический рост. BoE заявил, что более высокие мировые тарифы замедлят темпы их роста.

Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило в четверг, что экономика неожиданно выросла на 0,1% в четвертом квартале 2024 года, в то время как экономисты прогнозировали, что она сократится аналогичными темпами. В декабре темпы роста ВВП были устойчивыми и составили 0,4%.

В дальнейшем следующими триггерами для фунта стерлингов станут данные по рынку труда за три месяца, заканчивающихся в декабре, и данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за январь, которые будут опубликованы во вторник и среду соответственно. Оба экономических показателя повлияют на рыночные спекуляции о том, снизит ли Банк Англии (BoE) процентные ставки снова на мартовском заседании. 6 февраля BoE снизил свои ключевые ставки по заимствованиям на 25 базисных пунктов (б. п.) до 4,5%.

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: фунт стерлингов сохраняет рост четверга по отношению к доллару США

Фунт стерлингов торгуется вблизи максимума четверга около 1,2560 против доллара США (USD) на европейской сессии в пятницу. Пара GBP/USD демонстрирует силу, поскольку доллар США слабеет после того, как президент Соединенных Штатов (США) Дональд Трамп поручил Министерству торговли и торговым представителям разработать план по согласованию тарифов на каждый продукт с каждой страной.

Президент Трамп заявил в Овальном кабинете в четверг: «Я решил в целях справедливости, что введу ответный тариф». Трамп добавил: «Это справедливо для всех, ни одна другая страна не может жаловаться». Президент также добавил, что тарифы «уравняют правила игры для всех американских компаний».

Этот сценарий оказал сильное давление на доллар США, поскольку участники рынка ожидали, что Трамп немедленно введет ответные пошлины. Эти предположения основывались на его твите в Truth Social: «Три замечательных недели, возможно, лучшие из когда-либо существовавших, но сегодня — самое важное: ответные пошлины!!! Сделаем Америку снова великой!!!», который появился в начале североамериканских торговых часов в четверг.

На европейской сессии в пятницу индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, выглядит нестабильным вблизи более чем двухнедельного минимума около 107,00.

Участники рынка ожидают, что более высокие тарифы ускорят местную производственную деятельность в США. Этот сценарий увеличит спрос на рабочую силу и усилит ценовое давление, заставив чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) сохранять ограничительную позицию денежно-кредитной политики дольше.

Согласно инструменту CME FedWatch, ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне на следующих трех заседаниях по политике. Существует почти 50% вероятность того, что ФРС может снизить процентные ставки на июльском заседании.

В пятницу инвесторы сосредоточатся на данных по розничным продажам в США за январь, которые будут опубликованы в 13:30 GMT. Бюро переписи населения США, как ожидается, сообщит, что розничные продажи, ключевой показатель потребительских расходов, снизились на 0,1% после роста на 0,4% в декабре.

Технический анализ: фунт стерлингов поднимается выше 1,2500

Фунт стерлингов вернулся к шестинедельному максимуму около 1,2570 против доллара США . Пара GBP/USD укрепилась после прорыва выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около 1,2490, в четверг.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) растет почти до 60,00. Бычий импульс активируется, если RSI (14) удержится выше этого уровня.

Если смотреть вниз, то минимум 3 февраля 1,2250 будет выступать в качестве ключевой зоны поддержки для пары. С другой стороны, 38,2% и 50% коррекции Фибоначчи на 1,2610 и 1,2767 соответственно будут выступать в качестве ключевых зон сопротивления.

Источник: FXSTREET

Источник: АП

Источник: Евроньюс

Цена на нефть WTI выросла после того, как отчет JPMorgan показал, что мировой спрос на нефть вырос до 103,4 млн баррелей в день.

Президент Трамп поручил чиновникам пересмотреть взаимные пошлины для стран, вводящих пошлины на товары США.

Цены на нефть могут столкнуться с понижательным давлением из-за возможного смягчения ограничений для российских производителей.

Цена на сырую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) продолжает расти второй день подряд, торгуясь около $71,50 за баррель в ранние европейские часы в пятницу. Цены на нефть получают поддержку от растущего спроса на топливо и задержки тарифных планов США.

Согласно отчету JPMorgan в пятницу, мировой спрос на нефть вырос до 103,4 млн баррелей в день, что на 1,4 млн баррелей в день больше, чем в предыдущем году. «После медленного старта спрос на топливо для мобильности и отопления вырос во вторую неделю февраля, что говорит о том, что разрыв между фактическим и прогнозируемым спросом скоро сократится», — отмечается в отчете.

В четверг президент США Дональд Трамп поручил должностным лицам по торговле и экономике изучить взаимные тарифы в отношении стран, вводящих тарифы на товары США, и предоставить рекомендации к 1 апреля. Эта отсрочка позволяет провести переговоры, что может снизить торговую напряженность.

Однако рост цен на нефть был ограничен на фоне снижения рисков поставок и спекуляций о возможном смягчении ограничений для российских производителей. Это следует за директивой Трампа для официальных лиц США начать мирные переговоры после того, как президент России Владимир Путин и президент Украины Владимир Зеленский выразили заинтересованность в прекращении конфликта в отдельных телефонных разговорах с ним.

Спрос на сырую нефть, деноминированную в долларах, может снизиться со стороны Соединенных Штатов (США), крупнейшего в мире потребителя нефти, поскольку рост инфляции усиливает ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит свою жесткую политику.

Источник: FXSTREET

Источник:MT Newswires