ВЕЛЛИНГТОН (27 ноября): Центральный банк Новой Зеландии в среду снизил процентные ставки в третий раз за четыре месяца и заявил о более существенном смягчении, включая вероятное снижение на полпроцента в феврале, поскольку инфляция замедлилась до целевого показателя банка.

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) снизил процентную ставку на полпроцента до 4,25%, как и ожидало большинство экономистов, опрошенных Reuters.

Управляющий Резервного банка Новой Зеландии Адриан Орр заявил, что обсуждение вопроса о снижении ставки более чем на 50 базисных пунктов (б.п.) практически не проводилось, что стало проверкой реальности для некоторых участников рынка, ожидавших большего, но при этом просигнализировало о вероятности дальнейшего смягчения в следующем году.

«Даже при 50 базисных пунктах мы остаемся несколько ограничительными. Существует значительный разрыв в выпуске, значительные резервные мощности, поэтому 50 (базисных пунктов) кажутся правильными», — сказал он на пресс-конференции.

Он добавил, что прогноз банка на февральское заседание предполагает дальнейшее снижение ставки на 50 базисных пунктов.

Первоначально после этого решения новозеландский доллар и краткосрочные процентные ставки выросли, что задело некоторых участников рынка, ожидавших более значительного снижения на 75 базисных пунктов.

Однако эти достижения частично сошли на нет, поскольку внимание инвесторов вновь переключилось на миролюбивые комментарии губернатора.

Аналитики в целом ожидают, что центральный банк сократит ставку как минимум на 25 базисных пунктов в феврале, но отмечают, что до следующего заседания должно произойти многое.

«РБНЗ оставил двери широко открытыми для своих будущих шагов, не пытаясь смягчить ожидания рынка относительно темпов будущих сокращений», — заявил главный экономист ASB Ник Таффли.

«Теперь до следующего заседания Резервного банка Новой Зеландии осталось три месяца, между которыми будет опубликован полный цикл квартальных внутренних данных и инаугурация президента (Дональда) Трампа», — сказал он.

Орр сказал, что они ожидают достичь нейтральной ставки к концу 2025 года, которую он оценил в районе 2,5%-3,5%. Нейтральная ставка не считается ни адаптивной, ни ограничительной для экономики.

После этого объявления большинство крупных розничных банков Новой Зеландии снизили процентные ставки.

Главный экономист Kiwibank Джаррод Керр заявил, что, хотя они ожидают, что центральный банк снизит ставку всего на 25 базисных пунктов в феврале, они видят возможности для дальнейшего смягчения в дальнейшем.

«Мы считаем, что ставки необходимо снизить ниже прогноза Резервного банка Новой Зеландии на 2025 год, чтобы стимулировать экономику, которая пытается выйти из рецессии», — сказал он.

Центральный банк отметил, что ожидается восстановление экономического роста в течение 2025 года, поскольку более низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и другие расходы. Ожидается, что рост занятости останется слабым до середины 2025 года, и для некоторых потребуется время, чтобы облегчить финансовый стресс.

Новая Зеландия — один из нескольких центральных банков мира, которые начали снижать ставки, поскольку инфляция снизилась. Однако соседняя Австралия является исключением из общей тенденции смягчения, и снижения ставок не ожидаются до первой половины следующего года.

Источник: Theedgemarkets

ГДЕ МЫ НАХОДИМСЯ

СМОТРИТЕ ВПЕРЕД

Пара GBP/USD торгуется на более сильной ноте около 1,2570 в среду в начале европейской сессии. Фунт стерлингов (GBP) консолидируется, несмотря на то, что избранный президент США Дональд Трамп объявил о дополнительных тарифных мерах. Трейдеры готовятся к выходу базовых потребительских расходов США (Core PCE) - индекс цен за октябрь для нового импульса.

Утром во вторник Дональд Трамп пообещал ввести пошлины на все продукты, поступающие в США из Канады, Мексики и Китая, что подняло курс доллара США по отношению к фунту стерлингов на предыдущей сессии. Рост доллара США в среду затормозился, поскольку трейдеры ждут данных по базовой инфляции PCE в США для получения дополнительных сигналов о перспективах процентной ставки.

Между тем, индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине валют, в настоящее время торгуется вблизи нижней границы своего недельного диапазона около 106,85. Однако потенциальное снижение для Greenback кажется ограниченным на фоне менее голубиных замечаний чиновников Федеральной резервной системы (ФРС). Протокол ноябрьского заседания FOMC, опубликованный во вторник, показал, что чиновники ФРС выразили уверенность в том, что инфляция снижается, а рынок труда остается сильным, что позволяет проводить дальнейшее снижение процентных ставок, хотя и постепенным темпом. Политики ФРС подчеркнули, что дальнейшее снижение ставок, вероятно, произойдет, хотя они не уточнили сроки и темпы снижения.

Большинство политиков Банка Англии (BoE) поддерживают подход постепенного смягчения политики. Заместитель управляющего BoE Клэр Ломбарделли заявила во вторник, что ей нужно увидеть больше доказательств снижения ценового давления, прежде чем она поддержит очередное снижение процентной ставки. Более низкие ставки на то, что центральный банк Великобритании снизит процентные ставки в следующем месяце, на данный момент оказывают некоторую поддержку GBP.

Часто задаваемые вопросы о фунте стерлингов

Что такое фунт стерлингов?

Фунт стерлингов (GBP) — старейшая валюта в мире (886 г. н. э.) и официальная валюта Соединенного Королевства. Это четвертая по объему торговли единица иностранной валюты (FX) в мире, на которую приходится 12% всех транзакций, в среднем $630 млрд в день, по данным на 2022 год. Ее основные торговые пары — GBP/USD, также известная как «Cable», на которую приходится 11% FX, GBP/JPY или «Dragon», как ее называют трейдеры (3%), и EUR/GBP (2%). Фунт стерлингов выпускается Банком Англии (BoE).

Как решения Банка Англии влияют на фунт стерлингов?

Единственным наиболее важным фактором, влияющим на стоимость фунта стерлингов, является денежно-кредитная политика, определяемая Банком Англии. BoE основывает свои решения на том, достиг ли он своей главной цели «ценовой стабильности» — устойчивого уровня инфляции около 2%. Его основным инструментом для достижения этого является корректировка процентных ставок. Когда инфляция слишком высока, BoE попытается обуздать ее, повысив процентные ставки, что сделает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. Это в целом положительно для GBP, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения денег для мировых инвесторов. Когда инфляция падает слишком низко, это является признаком замедления экономического роста. В этом сценарии BoE рассмотрит возможность снижения процентных ставок, чтобы удешевить кредит, чтобы предприятия занимали больше для инвестиций в проекты, генерирующие рост.

Как экономические данные влияют на стоимость фунта?

Публикации данных оценивают состояние экономики и могут влиять на стоимость фунта стерлингов. Такие показатели, как ВВП, индексы деловой активности в сфере производства и услуг, а также занятость, могут влиять на направление фунта стерлингов. Сильная экономика полезна для фунта стерлингов. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Англии повысить процентные ставки, что напрямую укрепит фунт стерлингов. В противном случае, если экономические данные слабые, фунт стерлингов, скорее всего, упадет.

Как торговый баланс влияет на фунт?

Еще одним важным выпуском данных для фунта стерлингов является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованный экспорт, ее валюта выиграет исключительно от дополнительного спроса, созданного иностранными покупателями, стремящимися приобрести эти товары. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет валюту, и наоборот, при отрицательном балансе.

Источник: FXSTREET

Есть хорошие новости об инфляции

Общая инфляция в октябре составила 2,1% в годовом исчислении, что немного ниже ожиданий и остается неизменной второй месяц. Это вполне соответствует целевому показателю инфляции Резервного банка Австралии (RBA) (2-3%), хотя рынки не слишком воодушевляются, и AUD или доходность облигаций не отреагировали на эти цифры.

Основная проблема заключается в том, что эти показатели инфляции сильно искажены мерами государственной политики, поэтому реальный уровень инфляции, вероятно, выше и, скорее всего, будет расти в ближайшие месяцы.

Здесь есть два важных элемента:

Но есть и плохие новости.

Во-первых: субсидии на электроэнергию, связанные со стоимостью жизни, продолжают оказывать большое влияние на общий уровень инфляции. С тех пор как они начали кусаться, они внесли отрицательный вклад в инфляцию на уровне 1,3 п. п., которая в противном случае составила бы около 3,4% в годовом исчислении. Однако мы считаем, что максимальное влияние этих субсидий ощущается сейчас, и в ближайшие месяцы их влияние должно вернуться к нулю или даже стать положительным, работая против любой базовой тенденции к снижению инфляции, которая в любом случае не так очевидна.

Во-вторых: вероятно, также имело место некоторое замедление инфляции со стороны арендной составляющей жилья через политику Commonwealth Rental Assistance в эпоху Covid. Показатель ИПЦ арендной платы показывает небольшое снижение годового уровня инфляции и в последнее время не сильно вырос помесячно, хотя уровень инфляции все еще находится в диапазоне высоких 6% в годовом исчислении. Незначительное влияние на инфляцию сейчас, вероятно, весьма ограничено. Будет интересно посмотреть, в какую сторону это изменится в течение следующих нескольких месяцев.

В-третьих: после резкого падения в течение последних трех месяцев, топливная составляющая транспортных расходов также стабилизировалась в октябре, и в ближайшие месяцы мы ожидаем, что это также окажет меньшее влияние на общую инфляцию — в зависимости от некоторых труднопредсказуемых геополитических факторов.

Все эти факторы очевидны, если посмотреть на урезанный средний уровень инфляции за октябрь. Здесь, вместо снижения, уровень инфляции вырос с 3,2% до 3,5%. И именно на этом основном показателе RBA, вероятно, фокусируется больше, чем на общих ставках.

Основные показатели инфляции (г/г%)

Некоторые компоненты теперь вернулись в целевые значения.

Рассматривая другие компоненты инфляции, многие остаются значительно выше уровней, которые будут соответствовать целевому показателю инфляции RBA, хотя мебель, одежда и коммуникации выглядят более респектабельно. Это также улучшение по сравнению с прошлым годом, когда почти ни один компонент не попадал в целевой диапазон RBA.

Инфляция потребительских цен в Австралии по компонентам (г/г%)

Резервный банк Австралии может не торопиться с ставками

Итогом всего этого является то, что RBA просто не торопится что-либо делать со ставками в ближайшее время. Наш прогноз снижения ставки на 1К25 остается «самым ранним» взглядом, и, безусловно, есть возможность отложить его, тогда как возможности для краткосрочного снижения кажутся исчезающе малыми.

Технический анализ цен на сырую нефть марки WTI

Цена на нефть марки WTI не смогла продлить рост выше $71,50 и $71,65. Она начала новый спад и торговалась ниже ключевой поддержки на уровне $70,50.

Если посмотреть на 4-часовой график XTI/USD, цена торговалась ниже 50% уровня коррекции Фибоначчи восходящего движения от минимума колебания $66,71 до максимума $71,65. Цена даже закрепилась ниже 100 простой скользящей средней (красной, 4-часовой) и 200 простой скользящей средней (зеленой, 4-часовой).

С другой стороны, первая крупная поддержка находится около зоны $68,60. Она близка к уровню коррекции Фибоначчи 61,8% восходящего движения от минимума колебания $66,71 до максимума $71,65.

Дневное закрытие ниже $68.60 может открыть двери для большего снижения. Следующая крупная поддержка — $66.50. Любые дальнейшие потери могут привести к тому, что цены на нефть достигнут $62.00 в ближайшие дни.

Сверху он сталкивается с сопротивлением около уровня $70,00. Следующее крупное сопротивление находится около зоны $70,80. Также есть соединительная медвежья трендовая линия, формирующаяся с сопротивлением на уровне $70,90 на том же графике. Главное препятствие по-прежнему находится около зоны $71,50, выше которой цена, возможно, ускорится.

В указанном случае он может даже достичь сопротивления $72.80. Любой дальнейший рост может потребовать тестирования зоны сопротивления $75.00 в ближайшей перспективе.

Если взглянуть на биткоин, то быки изо всех сил пытаются подтолкнуть цену к уровню в 100 000 долларов, и цена начала нисходящую коррекцию ниже 95 000 долларов.

Экономические релизы, за которыми стоит следить сегодня

Первичные заявки на пособие по безработице в США — прогноз 217 тыс. против предыдущих 213 тыс.

Заказы на товары длительного пользования в США за октябрь 2024 г. — прогноз +0,5% против предыдущего значения -0,7%.

Валовой внутренний продукт США за третий квартал 2024 года (предварительный) — прогноз 2,8% против предыдущих 2,8%.