Цена на золото (XAU/USD) привлекла некоторые потоки убежища после публикации своего самого резкого недельного падения за последние три года на прошлой неделе и прервала шестидневную полосу потерь в понедельник на фоне возросшей геополитической напряженности. В дополнение к этому, смягчение доходности казначейских облигаций США спровоцировало некоторую фиксацию прибыли по доллару США (USD) после поствыборного ралли в США до нового с начала года и оказалось еще одним фактором, который выиграл от не приносящего доходности желтого металла.

Быки по доллару США продолжают обороняться во время азиатской сессии во вторник и помогают цене на золото восстановиться после двухмесячного минимума, достигнутого в прошлый четверг. Между тем, ожидается, что политика избранного президента США Дональда Трампа вновь разожжет инфляционное давление и ограничит возможности для дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Это должно сохранить доходность облигаций США на высоком уровне и благоприятствует быкам по доллару США, что может ограничить XAU/USD.

Цена на золото продолжает привлекать инвестиции в убежища на фоне геополитических рисков, связанных с конфликтом между Россией и Украиной

Решение президента США Джо Байдена разрешить Украине использовать американские ракеты большой дальности против военных целей на территории России спровоцировало приток активов-убежищ и способствовало росту цен на золото в понедельник.

Доллар США продолжил фиксировать прибыль, откатившись от максимума с начала года, достигнутого на прошлой неделе, на фоне снижения доходности казначейских облигаций США и обеспечив дополнительный импульс для пары XAU/USD.

Драгоценный металл привлекает некоторую повторную покупку второй день подряд во вторник, хотя снижение ставок на более агрессивное снижение ставок Федеральной резервной системой может ограничить рост.

Ожидается, что новая администрация избранного президента США Дональда Трампа сосредоточится на снижении налогов и повышении тарифов, что может подстегнуть инфляцию и ограничить возможности ФРС по смягчению денежно-кредитной политики.

Несколько влиятельных членов FOMC, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, недавно предложили проявить осторожность при снижении ставок, что, в свою очередь, благоприятствует инвесторам, ставящим на рост доллара, и должно ограничить рост нерентабельного желтого металла.

Экономический док США во вторник включает выпуск разрешений на строительство и начала строительства жилья. В дополнение к этому, речь президента Федерального резервного банка Канзаса Джеффри Шмида будет двигать доллар США позже в ходе американской сессии.

Однако в центре внимания по-прежнему будут данные PMI в производственном секторе и секторе услуг в пятницу, которые могут дать первые подсказки о том, как компании реагируют на угрозу предлагаемых Трампом торговых пошлин.

Цена на золото может столкнуться с жестким сопротивлением вблизи уровня Фибоначчи 38,2%; поддержка $2600 является ключевой для быков

Ночной сильный рост произошел на фоне устойчивости прошлой недели ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA). Более того, импульс вытолкнул цену на золото за пределы уровня коррекции Фибоначчи 23,6% недавнего корректирующего снижения от исторического пика и подкрепляет перспективы дополнительного внутридневного роста. Тем не менее, осцилляторы на дневном графике — хотя они и восстанавливаются с более низких уровней — еще не подтвердили положительное смещение. Следовательно, любая последующая сила, скорее всего, столкнется с жестким сопротивлением вблизи области $2,634-2,635 или уровня Фибоначчи 38,2%. Однако некоторые последующие покупки могут спровоцировать ралли покрытия коротких позиций в направлении зоны скопления $2,655-2,657 на пути к области $2,664-2,665.

С другой стороны, отметка $2600, которая совпала с уровнем Фибоначчи 23,6%, теперь, похоже, защищает немедленное падение. Убедительный прорыв может обнажить следующую соответствующую поддержку около области $2569-2568 и в конечном итоге перетащить цену на золото к 100-дневной SMA, которая в настоящее время привязана около области $2551-2550. Некоторые последующие продажи ниже минимума колебания прошлой недели, около зоны $2536, будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и проложат путь к падению к психологической отметке $2500.

Часто задаваемые вопросы о золоте

Почему люди инвестируют в золото?

Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось как средство сбережения и средство обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, этот драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, что означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как хедж против инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Кто покупает больше всего золота?

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В целях поддержки своих валют в неспокойные времена центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного золотого совета, центральные банки добавили 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов в свои резервы в 2022 году. Это самая высокая годовая покупка с начала ведения учета. Центральные банки из стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые резервы.

Как золото коррелирует с другими активами?

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию к росту, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рискованными активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию к снижению цены на золото, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию к благоприятствованию драгоценного металла.

От чего зависит цена на золото?

Цена может меняться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цены на золото из-за его статуса безопасного убежища. Как актив без доходности, золото имеет тенденцию расти при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно давит на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависят от того, как ведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию держать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.

Источник: FXSTREET

Акции технологических компаний растут благодаря Tesla и Nvidia – Nasdaq вырос на 0,5%

Доллар берет передышку — но надолго ли?

Календарь событий для трейдеров на сегодня

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Политики ЕЦБ посылают неоднозначные сигналы

Выборы в США вызвали обеспокоенность ЕС относительно потенциальной торговой войны и ее влияния на еврозону. Смешанные сообщения от политиков ЕЦБ сегодня утром держали EUR/USD под давлением после попытки ралли в начале европейской сессии. Рынки, несомненно, будут следить за выступлением президента ЕЦБ Кристин Лагареде этим вечером в Париже, чтобы получить подсказки относительно того, как ЕЦБ рассматривает потенциальное влияние президентства Трампа.

Ранее в тот же день вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что основное беспокойство переместилось с высокой инфляции на опасения по поводу экономического роста. Торговый конфликт между еврозоной и США может начаться после того, как Трамп заявил в своей кампании, что еврозона столкнется с серьезными последствиями из-за недостаточной закупки американских товаров.

Растут опасения по поводу разницы в ставках

После очередного всплеска сильных данных США на прошлой неделе и роста индекса цен производителей США рынки продолжают закладывать в цены меньшее сокращение ставки Федеральной резервной системы. Это поддерживало доллар США в то время, когда ЕЦБ сталкивается с разочаровывающим ростом и возможностью более агрессивных сокращений ставок.

При нынешнем положении дел ЕЦБ планирует снизить ставки на 140+ базисных пунктов до декабря 2025 года, а ФРС, как ожидается, снизит ставки только на 70+ базисных пунктов. Это огромное расхождение, и если этот разрыв продолжит расти, вероятность дальнейших потерь для EUR/USD возрастет.

Подразумеваемые процентные ставки ЕЦБ и Федеральной резервной системы – декабрь 2025 г.

ЕЦБ

ФРС

Источник: LSEG

Заглядывая вперед на оставшуюся часть недели, данные PMI США и ЕС будут ключевыми. Для еврозоны это важнее, чем для США, поскольку опасения по поводу дальнейшего роста сохраняются. Разочаровывающий отпечаток PMI для ЕС будет держать евро в тени.

Данные PMI США также заставят рынки сосредоточиться на производительности, в основном, чтобы увидеть, так ли сильна экономика США, как показывают последние данные. Создание рабочих мест в секторе также может представлять интерес, учитывая рост и падение показателей заработной платы и понижение рейтингов в США.

Технический анализ EUR/USD

С технической точки зрения EUR/USD удерживается выше ключевого психологического уровня 1.0500. Закрытие свечи «обратный молот» в пятницу намекнуло на дальнейший рост сегодня, но на пару сохраняется значительное понижательное давление.

Об этом свидетельствует неспособность пары удержать завоеванные позиции, поскольку в начале европейской сессии они были в значительной степени сведены на нет в той же безрезультатности, что и в пятницу.

Положительным моментом является то, что EUR/USD продолжает колебаться около зоны перепроданности на периоде RSI 14. Это, конечно, не гарантия движения вверх, но признак того, что следует обратить внимание на возможный разворот.

Ближайшее сопротивление находится на отметках 1,0600 и 1,0700 соответственно, после чего в фокусе внимания окажется потенциальный повторный тест нисходящей линии тренда в районе отметки 1,0755.

Движение ниже и прорыв уровня 1,0500 столкнутся с поддержкой на уровне 1,0450, прежде чем станет возможной поддержка на уровне 1,0366.

Дневной график EUR/USD, 18 ноября 2024 г.

Источник: TradingView.com

Поддерживать

1.0500

1.0450

1.0366

Сопротивление

1.0600

1.0700

1.0755

Источник: ACTIONFOREX

Рынки

Неделя началась с некоторого ухудшения показателей Bund, как по сравнению с казначейскими облигациями США, так и по сравнению с британскими гилтами. С учетом того, что начальный этап составил 7 базисных пунктов, европейские денежные рынки немного сокращают ставки на снижение ставок ЕЦБ. Конечная ставка в ходе недавней переоценки была снижена до менее 2%. Такая поддерживающая позиция денежно-кредитной политики не является тем, что мы считаем необходимым, исходя из текущих экономических данных, даже если картина не особенно радужная.

Индексы PMI этой недели (немецкие) (в пятницу) служат проверкой реальности и будут внимательно следить за признаками дальнейшего снижения экономики. Член Совета управляющих Греции Стурнарас сказал, что в любом случае «будет ряд сокращений» и высказался за поэтапное снижение на 25 базисных пунктов, следующее почти наверняка произойдет в декабре. Стурнарас сказал, что стоимость заимствований может приблизиться к 2% к концу следующего года. Кривая Великобритании присоединилась к медвежьему выравниванию в Европе, но пути США разошлись. Ставки в США были неизменными (3-летние) и на 4 базисных пункта (30-летние) выше в крутом движении. Акции торгуются на отступлении в Европе и открываются разнонаправленно на Уолл-стрит. Nasdaq вырывается вперед на небольшой рост. Технологические тяжеловесы Tesla и Nvidia более или менее нейтрализуют друг друга, причем первая растет на спекуляциях о том, что избранный президент Трамп смягчит правила для беспилотных автомобилей. Последняя модель падает из-за проблемы с перегревом своего последнего чипа перед публикацией финансовых результатов в среду.

Валютные рынки не вдохновлены. Японская иена отстает от выступления Уэды. Глава Банка Японии держал карты при себе, не давая никаких конкретных намеков на потенциальное повышение ставки на декабрьском заседании. USD/JPY отыгрывает часть пятничного роста, но остается ниже 155. Евро в целом более востребован после ужасных первых двух недель в ноябре, хотя мы по-прежнему осторожны в отношении его потенциала роста. EUR/USD растет до 1,057. EUR/GBP наращивает пятничный импульс и торгуется около 0,837 перед данными по инфляции в Великобритании в среду и розничными продажами и PMI в пятницу. Доллар США на основе взвешенной торговли находится на пути к двойному снижению до 106,5.

Криптовалютный рынок попал в заголовки новостей, когда биткоин снова торговался выше 90-тысячного барьера. Цены на газ на товарных рынках достигли нового годового максимума, поскольку опасения по поводу поставок усиливают возросший спрос. Цены на нефть также отскочили от недавних минимумов чуть выше $70/б (Brent).

Просмотры новостей

Премьер-министр Греции Мицотакис заявил на мероприятии Bloomberg, что Афины планируют погасить в следующем году не менее €5 млрд непогашенного долга по греческой кредитной линии со сроками погашения от 2033 до 2043 года. До конца года греческое правительство все равно завершит погашение долга с плавающей ставкой в размере €7,9 млрд (также по GLF), который погашается в 2026, 2027 и 2028 годах. Греция уже погасила кредиты на сумму €5,3 млрд в декабре 2023 года и €2,65 млрд в декабре 2022 года благодаря хорошему росту и высокому первичному профициту, который она имеет. Коэффициент греческого долга находится на нисходящей траектории с момента достижения пика в 207% ВВП в 2020 году. Ожидается, что в следующем году он упадет ниже 150% ВВП. Улучшение состояния государственных финансов помогло стране вернуть себе инвестиционный рейтинг по оценкам SP и Fitch в конце прошлого года после его утраты в начале кризиса суверенного долга ЕВС.

Чешский национальный банк опубликовал замечания по панельной дискуссии, в которой в прошлый четверг принял участие глава CNB Михл. Он повторил свое мнение о том, что сейчас мы вступаем в фазу более высокой волатильности инфляции вокруг целевых показателей центрального банка с риском повышения. Некоторая степень ограничения необходима для обеспечения низкой базовой инфляции. Заглядывая вперед, базовая инфляция может быть немного ниже 2%. Поскольку это не отражено в текущих прогнозах CNB, они уже обсуждают подходящее время для приостановки снижения ставок, вероятно, на следующем, декабрьском, заседании по политике. CNB снизил свою учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4% в ноябре, а нейтральные ставки оцениваются как минимум в 3,5%. EUR/CZK торгуется немного слабее сегодня, на уровне 25,30.

Источник: KBC Bank

Энергетика – российский трубопроводный газ продолжает поступать

Цены на нефть вчера выросли, и ICE Brent поднялась почти на 3,2%. Снижение курса доллара США поддержало большую часть сырьевого комплекса. Однако для нефти остановка добычи на месторождении Юхан Свердруп мощностью 755 тыс. баррелей в день в Норвегии из-за отключения электроэнергии и падение добычи на месторождении Тенгиз в Казахстане обеспечили дополнительный рост. Кроме того, геополитические риски между Россией и Украиной возросли после того, как США заявили, что разрешат Украине наносить ракетные удары большой дальности по России.

Несмотря на вчерашнюю силу фиксированной цены, спред по времени WTI перешел в контанго, что указывает на рынок, который выглядит лучше обеспеченным. В глобальном масштабе наш баланс показывает, что рынок будет в избытке до 2025 года. Однако размер избытка зависит от того, что решит сделать ОПЕК+, когда дело дойдет до политики добычи на следующий год. Группа, скорее всего, примет решение по этому вопросу на своей следующей встрече 1 декабря.

На рынках природного газа европейские цены вчера выросли лишь немного (TTF вырос на 0,75% за день), несмотря на то, что Газпром решил прекратить поставки газа по своему долгосрочному контракту с австрийской энергетической компанией OMV. Прекращение этих поставок было вызвано заявлением OMV о том, что она не будет платить Газпрому за импорт, чтобы возместить 230 млн евро убытков, которые она получила в арбитраже. OMV заявила, что потенциально под угрозой поставки 5 ТВтч в месяц, что составляет примерно 500 млн куб. м (или менее 20 млн куб. м/день). Однако, хотя Газпром прекратил поставки OMV по своему долгосрочному контракту, мы пока не увидели существенного падения российских трубопроводных потоков в Европу. Это говорит о том, что Газпром все еще продает на спотовом рынке в Европе. Тем не менее, важно помнить, что все российские трубопроводные потоки, проходящие транзитом через Украину, скорее всего, прекратятся в конце этого года, когда истечет транзитное соглашение Газпрома с Украиной, что эквивалентно примерно 15 млрд куб. м годовых поставок.

Сельское хозяйство – Цены на сахар растут из-за закрытия заводов в Бразилии

Цены на сахар вчера продолжили рост в течение третьей сессии подряд из-за перспектив закрытия сахарных заводов в Бразилии раньше, чем ожидалось, из-за осадков выше среднего. Хотя это может повлиять на краткосрочные поставки, осадки должны оказаться полезными для производства сахара в сезоне 2025/26, поскольку переработка официально начнется в апреле.

Данные еженедельной экспортной инспекции Министерства сельского хозяйства США за неделю, закончившуюся 14 ноября, показывают, что поставки кукурузы из США выросли, в то время как экспорт сои и пшеницы снизился за последнюю неделю. Экспортные инспекции пшеницы составили 196,3 тыс. т за неделю, что ниже 353,4 тыс. т на предыдущей неделе и 378 тыс. т, о которых сообщалось год назад. Аналогичным образом, экспортные инспекции сои из США составили 2165 тыс. т, что ниже 2363 тыс. т на прошлой неделе, но выше 1631,5 тыс. т, о которых сообщалось год назад. Что касается кукурузы, экспортные инспекции США составили 820,6 тыс. т по сравнению с 797,2 тыс. т на прошлой неделе и 601 тыс. т, о которых сообщалось год назад.