Уроки очень короткой торговой войны

Экономический

Краткое содержание:

Рынки перестраиваются после последних сделок Трампа с Мексикой и Канадой, которые отложили введение пошлин на месяц. С этого момента рынки могут еще более осторожно реагировать на угрозы введения пошлин, но новый уровень непредсказуемости говорит против сильного обесценивания доллара на данный момент. Между тем, фунт стерлингов наслаждается статусом редкой гавани

USD: переосмысление функций реакции валютного рынка после торговой драмы

Подводя итог вчерашним событиям, США сначала заключили сделку с Мексикой, а Канада и все стороны согласились отложить тарифы как минимум на месяц. Трампу удалось добиться большей приверженности безопасности границ от обеих стран, хотя, похоже, обсуждение торговли было ограниченным.

За считанные часы рынки перешли от попыток оценить последствия масштабного протекционистского шага Трампа к агрессивной скупке ранее затронутых спадов валют. USD/CAD и USD/MXN торгуются ниже закрытия пятницы. На прошлой неделе, когда США усилили свою тарифную угрозу, мы утверждали, что обращение Трампа с этим траншем протекционизма создаст прецедент, который рынки будут использовать в качестве ориентира в будущем. Если рынки не хотели полностью учитывать влияние тарифов до самой последней минуты, вчерашний разворот Трампа вполне может потребовать еще большей осторожности, когда речь заходит о будущих угрозах протекционизма.

Одним из основных предположений, стоящих за нежеланием полностью закладывать тарифы, было то, что для окончательного оправдания таких мер должно быть явное экономическое преимущество. В случае Канады и Мексики, где в качестве мотива протекционизма в основном упоминалась безопасность границ, этот мотив, по-видимому, отсутствовал — отсюда и удивление по поводу объявления Трампом тарифов на выходных. Вопрос о том, планировал ли Трамп сделку с двумя странами в последнюю минуту или, возможно, был вдохновлен какой-то внутренней реакцией, остается открытым. В любом случае, рынки должны следовать логике, и мы считаем, что вывод заключается в том, что Трамп готов блефовать, чтобы добиться транзакционных побед, будь то в сфере безопасности границ или торговли.

Для FX это означает, что доллар может не испытать больших ралли против напрямую и косвенно затронутых валют просто на фоне объявления тарифов, но только после того, как пошлины фактически вступят в силу и появятся признаки того, что они сохранятся. Давайте рассмотрим, например, AUD, NZD и тарифы Китая. Тарифы США для Китая должны вступить в силу сегодня, и Пекин уже объявил об ответных пошлинах в размере 10-15% на экспорт энергоносителей и сельскохозяйственного оборудования США, которые вступят в силу 10 февраля. Кросс-пара AUD/CAD должна резко снизиться в этой ситуации, учитывая, что Канада уклонилась от тарифов, а Китай — нет, но в этот день она упала всего на 0,5%. Это сигнализирует о том, что рынки оценивают хорошую вероятность того, что США и Китай также заключат сделку и отложат тарифы.

Последний момент, который следует отметить, заключается в том, что рынки пока не полностью учитывают тарифную угрозу. Это связано с тем, что тарифы были отложены всего на месяц, а во-вторых, с тем, что американские горки торговых новостей за последние несколько дней действительно оставляют рынки с более высокой степенью неопределенности и непредсказуемости, что вредит валютам с высокой бетой как из-за прямых протекционистских воздействий, так и из-за последствий настроений к риску.

Мы можем обоснованно ожидать еще одной коррекции доллара по всем направлениям, если США и Китай двинутся к деэскалации в ближайшие дни. Но теперь, когда Трамп более конкретно представил угрозу тарифов в ежедневных новостях рынка, аргументы в пользу структурного потока против доллара кажутся слабыми, и мы по-прежнему ожидаем поддержки DXY около 108,0. Сегодня основным моментом в календаре США станут данные о занятости JOLTS за декабрь, хотя корректировки после тарифной паники все еще должны доминировать.

EUR: Не стоит слишком радоваться

На фоне тарифной саги США-Канада-Мексика, которая была основным драйвером EUR/USD вчера, предварительные оценки ИПЦ еврозоны за январь оказались немного горячее, чем ожидалось. Основной показатель не изменился на уровне 2,7% (ожидалось 2,6%) пятый месяц подряд, а заголовок немного вырос четвертый месяц подряд, снова поставив под сомнение довольно оптимистичную позицию ЕЦБ по дезинфляции.

Как обсуждает здесь наша экономическая команда , это означает, что риски роста остаются значительными для инфляции, но мы по-прежнему уверены, что траектория останется дефляционной до конца года. Мы по-прежнему ожидаем, что ставки будут снижены по крайней мере до 2,0% в еврозоне.

Рассматривая последствия решения Трампом проблемы тарифной угрозы Мексики и Канады, настроения в еврозоне улучшились на фоне ожиданий того, что сделка может быть заключена и протекционизм будет предотвращен. Тем не менее, в этом смысле необходима дополнительная осторожность. Если частью мотива Трампа отложить тарифы для соседей США была внутренняя реакция на потенциальную немедленную экономическую боль для потребителей США, то это не обязательно относится к тарифам ЕС. В этом отношении Трамп может позволить себе играть в более долгую игру и, возможно, сохранять их в течение длительного периода, заставляя ЕС чувствовать некоторую «боль» перед заключением сделки. Важно, что мотивы для тарифов в ЕС будут связаны не с границами, где соглашение, возможно, можно достичь быстрее, как мы видели вчера, а с торговым дисбалансом, который часто требует более длительных переговоров.

Учитывая все это, мы несколько скептически относимся к тому, что евро готов к крупному ралли. Трамп уже намекнул, что ЕС — следующий в списке тарифов, и рынки, вероятно, могут найти более выгодным покупать спады валют, которые прошли пик протекционизма против евро, которому еще предстоит пережить худшее. Мы ожидаем, что торговая сделка между США и Китаем поднимет EUR/USD близко к 1,040, но ралли может ослабнуть около этих уровней.

GBP: главный победитель в тарифной саге

Фунт стерлингов вчера стал убежищем среди проциклических валют и, похоже, сохраняет прочную опору после того, как американская торговая война была предотвращена. Причина проста: Великобритании нечего терять от американских пошлин. Британский экспорт в США составляет менее 2% ВВП, а в Китай — менее 1%. Кстати, Трамп, похоже, не спешит вводить пошлины на Великобританию, учитывая также, что ее торговый баланс с США, возможно, незначителен. Трамп также, похоже, был в довольно дружеских отношениях с премьер-министром Великобритании Кейром Стармером после недавнего разговора.

Другим фактором, способствующим укреплению фунта стерлингов, стала поездка Стармера в Брюссель. Официально она была направлена на укрепление оборонного пути ЕС-Великобритания, но рынки могут дважды интерпретировать намерение Стармера постепенно восстановить политические связи с ЕС. Это бесспорно позитивно для фунта стерлингов, который остается крайне чувствительным к любым событиям, способным улучшить ухудшающиеся перспективы роста.

Однако на этой неделе есть некоторые риски снижения фунта, поскольку мы ожидаем заголовков сегодня, подтверждающих, что фискальный запас для канцлера Великобритании испарился из-за более высоких расходов по заимствованиям, а в четверг Банк Англии может провести голубиное снижение ставки. Тем не менее, EUR/GBP может не вернуться к январскому пику 0,8450 в ближайшее время.

ЦВЕ: безопасная гавань на рынке развивающихся стран

Сегодняшний календарь пуст в регионе, однако глобальная история дает много импульсов. После вчерашней инфляции в Турции, которая удивила в сторону повышения, и смешанных данных PMI следующими событиями станут заседания НБП и НБЧ в среду и четверг. На рынках вчерашние пошлины США спровоцировали распродажу валют ЦВЕ, как и в остальном пространстве EM, но ЦВЕ демонстрирует некоторую устойчивость к такого рода заголовкам. В то же время мы увидели большой откат после заголовков из Мексики, и особенно ставки стерли все потери и фактически были сильнее в конце дня.

Однако мы видим, что CZK и HUF подвержены влиянию этой среды, а более сильный доллар США будет держать эту часть региона под давлением. Снижение ставки CNB в четверг и более высокая инфляция в Венгрии на следующей неделе, по нашему мнению, являются негативными для FX на локальном уровне, что сделает эти валюты уязвимыми. С другой стороны, ястребиный НБП должен поддерживать PLN. Разница в курсах вчера показала самый большой скачок в Польше среди стран ЦВЕ, и пресс-конференция в четверг — это еще одна причина, по которой спад вчерашней слабости PLN имеет для нас смысл, несмотря на текущие высокие уровни PLN.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Утренние торги: рынки сбиты с толку предложением Трампа по Газе

Уоррен Такунда

Экономический

Во-первых, никто не знает, как относиться к внезапному предложению президента Дональда Трампа о том, чтобы США взяли под контроль сектор Газа и превратили его в Ривьеру Ближнего Востока — конечно, после того, как палестинцы будут переселены в другие места.

Неясно, было ли это предложение серьезным, поскольку оно звучит пугающе, как напоминание о высказанной в прошлом году зятем Трампа Джаредом Кушнером идее о том, что прибрежная территория Газы может быть очень ценной, и Израиль должен вывести оттуда мирных жителей, пока сектор очищается.

Рынки, судя по всему, отнеслись к этому с недоверием, и никакой очевидной реакции цен на нефть не произошло.

В остальном сессия в Азии пока выдалась непростой: на фондовых рынках наблюдались своеобразные движения, а доллар США откатился вслед за падением доходности казначейских облигаций.

В то время как Уолл-стрит выросла во вторник, фьючерсы Nasdaq сейчас упали примерно на 0,5% после разочаровывающих доходов Alphabet (GOOGL.O), открывает новую вкладку, поскольку она тратит много на капвложения. Акции владельца Google упали на 7,6% после закрытия торгов, удалив 192 миллиарда долларов с ее рыночной стоимости.

Азиатские фондовые рынки были смешанными, некоторые были рады, что Китай сдержан в своем ответе на тарифы президента Дональда Трампа. JPMorgan отмечает, что дополнительные пошлины Китая будут применяться к продуктам, импорт которых в прошлом году составил всего 14 миллиардов долларов.

Пекин также установил твердый курс юаня на уровне 7,1693 за доллар, поскольку рынки вернулись после праздников Лунного Нового года, противодействуя опасениям, что он может допустить резкое обесценивание, чтобы компенсировать влияние тарифов. Доллар действительно вырос на 0,5% по отношению к внутреннему юаню, но это лишь догоняет уровень, на котором уже находился офшорный рынок, и все еще далеко от рекордного максимума понедельника в 7,3765.

Китайские «голубые фишки» упали совсем немного, но это был устойчивый результат, учитывая, что они возвращались из отпуска в период настоящей торговой войны.

В других местах доллар в основном снижался, упав на 0,6% по отношению к японской иене до примерно 153,33, что отчасти отражает продолжающийся рост доходности японских государственных облигаций до максимумов, не наблюдавшихся с 2008 года. Рост иены свел на нет ранние достижения Nikkei.

Фьючерсы на европейские акции торгуются в умеренном минусе, что неудивительно, учитывая, что Трамп продолжает предупреждать, что Евросоюз находится под его прицелом с целью введения пошлин, но не уточняет, чего он хочет взамен.

Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в среду:

- Индексы деловой активности в секторе услуг ЕС, Германии, Великобритании и Франции; цены производителей ЕС; выступление главного экономиста ЕЦБ Филиппа Лейна

- Исследование ISM по услугам США, отчет ADP по занятости, объявление Министерства финансов о рефинансировании

- Выступления председателя Федеральной резервной системы Мишель Боуман и вице-председателя Филипа Джефферсона, а также президентов ФРС Баркина и Гулсби

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Планы лейбористов по переходу Великобритании к чистому нулевому уровню выбросов должны устранить барьеры для зеленых инвестиций

Коэн

Экономический

Великобритания спешит построить более зеленое будущее и взять на себя лидерство в продвижении устойчивого финансирования. Смелые политические решения, такие как План Зеленого Процветания Лейбористской партии и Фонд Национального Благосостояния, были запущены с целью стимулирования инвестиций в устойчивую инфраструктуру. Но превратить амбиции в действия нелегко. Реальная проблема заключается в разблокировании капитала в масштабе, создании стабильного инвестиционного климата и преодолении разрыва между государственной политикой и потребностями частного сектора.

Круглый стол OMFIF в январе собрал экспертов из Департамента окружающей среды, продовольствия и сельских районов, Лондонского Сити и Национального фонда благосостояния, чтобы изучить, как лучше всего масштабировать капитал для зеленой инфраструктуры. В ходе обсуждения подчеркивалась важнейшая роль государственно-частного сотрудничества, инновационных механизмов финансирования и целевых политических вмешательств в достижении климатических и экономических целей Великобритании.

Достижение целей чистого нуля потребует существенных инвестиций в чистую энергию, зеленую инфраструктуру и решения, основанные на природе. Убедительная государственная политика, которая соответствует инвестиционным потребностям частного сектора, имеет важное значение для привлечения необходимого капитала и преодоления существующих барьеров.

Стимулирование зеленого роста и согласование политики

Национальный фонд благосостояния был разработан для стимулирования зеленых инвестиций, улучшения участия частного сектора и снижения рисков проектов, при этом балансируя финансовую устойчивость с экологическими и общественными выгодами. Однако нормативная неопределенность, длительные процессы одобрения и нехватка квалифицированных рабочих продолжают создавать препятствия, задерживая проекты и увеличивая расходы для инвесторов.

В то же время фрагментация по секторам замедляет прогресс. Разрозненная политика в области энергетики, производства и управления ресурсами затрудняет инвесторам эффективную навигацию в ландшафте зеленого финансирования. Без лучшей координации между правительственными департаментами распределение капитала останется неэффективным. Выступавшие на дискуссии подчеркнули необходимость централизованных структур, объединяющих политику, стратегии финансирования и планы развития инфраструктуры для устранения барьеров для инвестиций.

Великобритания остается мировым лидером в области устойчивого финансирования, имея прочные позиции на рынках углерода, в страховании и нормативно-правовой базе. Однако переходное финансирование, которое поддерживает отрасли в декарбонизации, остается недостаточно развитым. Раздробленность регулирования, нерешительность рынка и отсутствие четких, основанных на принципах руководящих принципов замедлили прогресс. Для открытия дополнительных инвестиционных возможностей потребуется больше доверия и прозрачности.

Преодоление барьеров на пути к переходному финансированию и адаптации

Сложные нормативные рамки и медленное одобрение проектов продолжают ограничивать поток частного капитала в зеленые проекты. Инвесторы часто ссылаются на неопределенные политические ландшафты и непоследовательные правила как на основные препятствия для увеличения их подверженности устойчивым инвестициям. Более гибкая нормативная среда — та, которая снижает административные барьеры, сохраняя при этом подотчетность — будет иметь решающее значение.

Чтобы бороться с этим, государственно-частное партнерство может помочь снизить риски крупных зеленых инвестиций, особенно в ранних проектах, где частный капитал часто неохотно участвует. Принятие регулирования на основе принципов также создаст большую гибкость, позволяя инвесторам реагировать на появляющиеся технологии и возможности устойчивого развития, не будучи ограниченными устаревшими рамками.

Помимо декарбонизации, инвестиции в адаптацию к изменению климата и решения, основанные на природе, остаются недостаточно развитыми. Проекты адаптации, такие как устойчивое сельское хозяйство, предотвращение наводнений и восстановление биоразнообразия, предлагают долгосрочные преимущества устойчивости, но часто испытывают трудности с привлечением частного капитала из-за неясных профилей доходности и ограничений данных. Круглый стол подчеркнул необходимость поддерживаемых правительством финансовых механизмов для снижения риска инвесторов в этих проектах. Согласование государственных стимулов с ожиданиями частного сектора может создать новые пути для притока капитала в финансирование адаптации.

Создание рабочей силы для зеленой экономики

Великобритания сталкивается с критическим дефицитом в области инжиниринга, чистой энергии и управления ресурсами. Однако для эффективного осуществления энергетического перехода требуется квалифицированная рабочая сила. Без целевых инвестиций в развитие рабочей силы проекты зеленой инфраструктуры могут столкнуться с задержками и ростом затрат.

Сотрудничество между промышленностью, академическими кругами и правительством должно служить обеспечению того, чтобы образовательные инициативы соответствовали потребностям рынка. Расширение программ ученичества, профессиональной подготовки и исследовательских партнерств будет иметь важное значение для развития рабочей силы, способной поддерживать экономику с низким уровнем выбросов углерода.

Путь вперед

Привлечение долгосрочных зеленых инвестиций в Великобритании требует критически важного трехстороннего подхода к реформе регулирования, государственно-частному сотрудничеству и лучшему развитию рабочей силы. Упрощение нормативно-правовой базы устранит барьеры, а более тесная координация в правительстве может решить системные проблемы. Институциональный капитал, включая пенсионные фонды, также должен быть мобилизован для финансирования устойчивых проектов в масштабе.

В то же время необходимо поддерживать инновации в области чистой энергии и эффективности ресурсов, чтобы помочь стартапам и новым технологиям эффективно масштабироваться. Укрепление инвестиций в адаптацию к изменению климата и решения, основанные на природе, также будет иметь ключевое значение для повышения устойчивости перед лицом изменения климата.

Решая эти проблемы лицом к лицу и согласовывая политику с инвестиционными потребностями, Великобритания может укрепить свои позиции мирового лидера в устойчивом финансировании. Переход к чистому нулю — это не просто экологическая необходимость, это экономический императив.

Источник：omfif

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Тарифная политика Трампа подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, поскольку инвесторы ищут безопасное убежище

Адам

Экономический

Товар

Золото растет на фоне торговой напряженности и опасений по поводу инфляции

Мировые цены на золото подскочили до исторических максимумов , что было обусловлено обострением торговой напряженности после введения новых тарифных политик президента Дональда Трампа . В понедельник, 5 февраля , цены на золото подскочили на 0,57% до $2 813,34 за унцию , ненадолго коснувшись исторического максимума в $2 830,49 за унцию в ходе ранних торгов. Восходящая тенденция продолжилась во вторник утром , при этом золото торговалось по $2 819,46 за унцию .

В Китае спрос на ювелирное золото усилился, подтолкнув цены на такие крупные бренды, как Chow Tai Fook и Chow Sang Sang, выше 850 юаней за грамм (3325 долларов за унцию) . Аналитики Citic Securities связывают этот скачок с растущей неопределенностью, вызванной усиливающимися торговыми конфликтами , которые усилили неприятие риска среди инвесторов.

Роль тарифных войн в росте золота

Последний рост цен на золото начался вскоре после заявления президента Трампа в субботу о введении пошлин на импорт из Канады, Мексики и Китая . Хотя Вашингтон позже в последнюю минуту заключил соглашение об отсрочке пошлин на Канаду и Мексику , он подтвердил 10%-ное повышение пошлин на китайский импорт, начиная со вторника, 6 февраля .

В ответ Китай принял собственные контрмеры , введя пошлины в размере 10–15% на американский природный газ, уголь, сырую нефть и крупнотоннажные транспортные средства , которые должны вступить в силу 10 февраля . Эта ответная эскалация пошлин еще больше усилила неопределенность на рынке, подтолкнув инвесторов к активам-убежищам, таким как золото .

Центральные банки и инвесторы спешат запасать золото

Спрос на золото обусловлен не только розничными инвесторами , но и центральными банками по всему миру . В последние месяцы Китай, Россия, Индия и ОАЭ значительно увеличили свои золотые резервы , позиционируя золото как хедж против экономической волатильности. Последние геополитические события усиливают эту тенденцию , поскольку инвесторы стремятся сократить подверженность долларовым активам на фоне растущей глобальной неопределенности .

Помимо торговой напряженности, рыночная нестабильность способствовала сильному импульсу золота . Согласно отчету Soochow Securities , американские технологические акции испытали резкую распродажу , отчасти вызванную опасениями по поводу роста DeepSeek , китайского стартапа в области искусственного интеллекта, который бросает вызов американскому доминированию в области искусственного интеллекта.

27 января индекс Nasdaq Composite упал более чем на 3% , а акции Nvidia упали на 17% . Это падение усилило изменение настроений инвесторов , что привело к оттоку капитала из долларовых активов и повышению спроса на альтернативные средства сбережения, такие как золото .

Будущее золота: долгосрочный оптимистичный прогноз?

Заглядывая вперед, аналитики Soochow Securities утверждают, что технологические достижения DeepSeek могут еще больше подорвать доминирование США в области ИИ , способствуя долгосрочной тенденции дедолларизации . Если доверие инвесторов к доллару США продолжит падать , золото может испытать устойчивый рост спроса в качестве хеджа как против валютных рисков, так и против экономической неопределенности .

Хотя краткосрочные колебания неизбежны, сочетание торговых конфликтов, инфляционных опасений и нестабильности фондового рынка предполагает, что восходящая траектория золота может быть далека от завершения . Многие эксперты теперь предсказывают, что золото может протестировать отметку в 3000 долларов за унцию , если торговая напряженность сохранится , а неопределенность денежно-кредитной политики останется высокой .

В условиях напряженности на мировых рынках и роста геополитических рисков золото остается основным бенефициаром беспокойства инвесторов , что подтверждает его роль как основного актива-убежища во времена экономической нестабильности.

Источник: The Economic Times

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Инвестиционные банки предупреждают: тарифы Трампа могут подорвать рост Европы в 2025 году

Уоррен Такунда

Экономический

Новая волна торговой неопределенности может ударить по и без того вялой экономике Европы, поскольку ведущие инвестиционные банки США выражают обеспокоенность по поводу возможных пошлин со стороны администрации президента Дональда Трампа.

Аналитики полагают, что на фоне снижения прогнозов роста экономики еврозоны и давления на прибыли корпораций рынки должны готовиться к неопределенному 2025 году.

Экономисты Goldman Sachs и JPMorgan в различных отчетах на этой неделе указали, что риск введения пошлин в сочетании с возможными ответными мерами со стороны Европы может существенно повлиять на экономические перспективы еврозоны.

Хотя Европейский союз не был включен в первый раунд тарифов США, который затронул Мексику, Канаду и Китай, президент Дональд Трамп предположил, что этот блок, учитывая его большой торговый профицит с США, может стать следующим.

Какой ущерб могут нанести пошлины?

Goldman Sachs прогнозирует рост валового внутреннего продукта еврозоны на уровне 0,7% в 2025 году, что заметно ниже консенсус-прогноза в 1% и прогноза Европейского центрального банка в декабре в 1,1%.

По словам Свена Яри Стена, главного европейского экономиста Goldman Sachs, 10-процентная пошлина на весь импорт США из ЕС, если она встретит полномасштабные ответные меры, может свести на нет один процентный пункт роста еврозоны.

Помимо ВВП, европейские корпоративные доходы также могут оказаться под давлением. Команда по акциям Goldman Sachs прогнозирует рост европейской прибыли на акцию всего на 3% в 2025 году, что значительно ниже консенсуса снизу вверх в 8%.

«Не обязательно сами тарифы имеют значение, — заявила группа, — а скорее торговая неопределенность, которая влияет на экономический рост и инвестиционные намерения».

Какие секторы подвержены наибольшему риску?

На ЕС приходится около 15% от общего объема импорта США, причем машины, фармацевтика и химикаты входят в число основных европейских экспортных товаров в США. Другие ключевые отрасли, включая автомобили, металлы и технологии, также могут столкнуться со значительными тарифными пошлинами.

Аналитики Goldman Sachs отмечают, что секторы фондового рынка с высокой маржой и защитными характеристиками, такие как здравоохранение, как правило, меньше подвержены влиянию торговой неопределенности. Напротив, автопроизводители и циклические акции особенно уязвимы.

Группа европейских акций с высокой капитализацией, часто называемая «GRANOLAS» и включающая такие компании, как GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L'Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP и Sanofi, в последнее время демонстрирует низкие результаты, но, как правило, демонстрирует превосходные результаты, когда растет неопределенность в торговой политике.

Может ли ослабление евро смягчить последствия?

Падение евро может принести некоторое облегчение европейским акциям, особенно многонациональным компаниям со значительными глобальными доходами. Валютные стратеги Goldman Sachs ожидают, что обменный курс EUR/USD упадет до 0,97 в течение следующих 12 месяцев, в то время как GBP/USD может ослабнуть до 1,20.

Однако связь между ослаблением евро и европейскими акциями носит сложный характер.

Исторически сильный доллар США коррелировал с низкой эффективностью рынков за пределами США, поскольку инвесторы, инвестирующие в доллары в европейские акции, видят снижение доходности, если они не застрахованы от колебаний валютных курсов.

«Ослабление евро обычно сопровождается ростом премии за риск, что нивелирует преимущества конвертации и конкурентоспособности», — отмечают аналитики.

Стратегия возмездия Европы: что дальше?

Неопределенность также сохраняется в отношении того, как ЕС может отреагировать на новые пошлины США.

По словам экономиста JPMorgan Норы Сентивани, «мотивация, цели, сроки и тарифные ставки неясны». Однако Европейская комиссия заявила, что примет «жесткие» ответные меры против любых введенных США тарифов.

Если ЕС последует своей стратегии адресного возмездия 2018 года, он, скорее всего, избежит введения тарифов на энергоносители, но может ввести высокие пошлины — потенциально превышающие 50% — на товары, которые сильнее всего повлияют на электорат Трампа.

JPMorgan уже учитывает замедление роста на 0,5 процентных пункта в годовом исчислении в течение следующих четырех кварталов из-за возросшей неопределенности торговой политики. Тем не менее, Сентивани отмечает, что новые тарифные угрозы — в сочетании со слабым ростом еврозоны — могут еще больше повлиять на экономические перспективы региона.

Во вторник министр финансов США Скотт Бессент встретился с президентом ЕЦБ Кристин Лагард, чтобы обсудить экономические приоритеты и трансатлантическое сотрудничество.

Хотя никаких конкретных подробностей не было раскрыто, встреча подчеркивает растущее внимание к торговой напряженности между США и ЕС, поскольку финансовые рынки ждут дальнейшей ясности относительно позиции Вашингтона в отношении торговой политики.

Источник: Евроньюс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

AUD/USD: маловероятно, что пара достигнет основного сопротивления на уровне 0,6310 – Uob Group

Оуэн Ли

Экономический

Австралийский доллар (AUD) может пробиться выше 0,6265; маловероятно, что дальнейший рост достигнет основного сопротивления на уровне 0,6310. В долгосрочной перспективе нисходящий импульс в значительной степени угас; ожидается, что AUD будет торговаться в диапазоне от 0,6080 до 0,6310, отмечают валютные аналитики UOB Group Куэк Сер Леанг и Питер Чиа.

Нисходящий импульс в значительной степени угас

24-ЧАСОВОЙ ОБЗОР: «Вчера, когда AUD был на уровне 0,6215, мы считали, что он «может вырасти, но любой рост, вероятно, является частью более высокого диапазона 0,6155/0,6265». Мы также считали, что AUD «не ожидает явного прорыва выше 0,6265». Затем AUD ненадолго упал до 0,6171, вырос до максимума 0,6262, прежде чем закрыться на уровне 0,6257 (+0,47%). Наблюдалось увеличение импульса, и сегодня прорыв выше 0,6265 не будет неожиданным. Однако условия перекупленности предполагают, что любой дальнейший рост вряд ли достигнет основного сопротивления на уровне 0,6310 (есть еще один уровень сопротивления на уровне 0,6285). Чтобы сохранить импульс, AUD должен оставаться выше 0,6200 (второстепенная поддержка находится на уровне 0,6225)». ОБЗОР ЗА 1-3 НЕДЕЛИ: «Наше вчерашнее обновление (4 февраля, спот на уровне 0,6215) по-прежнему актуально. Как было отмечено, нарастание нисходящего импульса с понедельника «в значительной степени сошло на нет». На данный момент ожидается, что AUD будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,6080 и 0,6310».

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Пара USD/CHF удерживает потери ниже 0,9050, поскольку доллар США подвергается нисходящей коррекции

Джастин

Экономический

Спрос на швейцарский франк как на актив-убежище растет из-за обострения торговой напряженности между США и Китаем.

Трейдеры ждут опубликованного в четверг показателя уровня безработицы в Швейцарии, чтобы получить более подробную информацию о рынке труда.

Пара USD/CHF продолжает падать второй день подряд, торгуясь около 0,9030 в европейские часы в среду. Этот спад в первую очередь обусловлен ослаблением доллара США (USD), который переживает техническую коррекцию.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к шести основным валютам, остается под давлением третью сессию подряд, колеблясь около 107,70 на момент написания статьи. Между тем, участники рынка ждут пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), которые могут повлиять на позицию Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении денежно-кредитной политики.

Усугубляя слабость USD, президент США Дональд Трамп согласился на 30-дневную приостановку предлагаемых 25%-ных пошлин на канадский и мексиканский импорт. Это решение последовало за обязательствами премьер-министра Канады Джастина Трюдо и президента Мексики Клаудии Шейнбаум по усилению безопасности границ в ответ на обеспокоенность нелегальной иммиграцией и наркотрафиком.

Дальнейшее давление на пару USD/CHF может оказать спрос на швейцарский франк (CHF) как на безопасную гавань из-за эскалации торговой напряженности между США и Китаем. В ответ на новый 10% тариф США, введенный во вторник, Китай ввел 15% тариф на импорт угля и сжиженного природного газа (СПГ) из США, а также дополнительный 10% тариф на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые автомобили.

На швейцарском экономическом фронте индекс менеджеров по закупкам (PMI) SVME вырос до 47,5 в январе с 47,0 в декабре, хотя и не оправдал рыночных ожиданий в 49,0. Рост был сдержан сокращением невыполненных заказов и запасов на закупки, показали данные в понедельник. Теперь инвесторы обращают внимание на уровень безработицы в Швейцарии, который должен быть опубликован Государственным секретариатом по экономическим вопросам (SECO) в четверг, что предоставит дополнительную информацию о рынке труда.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Уроки очень короткой торговой войны

USD: переосмысление функций реакции валютного рынка после торговой драмы

EUR: Не стоит слишком радоваться

GBP: главный победитель в тарифной саге

ЦВЕ: безопасная гавань на рынке развивающихся стран

Утренние торги: рынки сбиты с толку предложением Трампа по Газе

Источник: Рейтер

Планы лейбористов по переходу Великобритании к чистому нулевому уровню выбросов должны устранить барьеры для зеленых инвестиций

Стимулирование зеленого роста и согласование политики

Преодоление барьеров на пути к переходному финансированию и адаптации

Создание рабочей силы для зеленой экономики

Путь вперед

Источник：omfif

Тарифная политика Трампа подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, поскольку инвесторы ищут безопасное убежище

Золото растет на фоне торговой напряженности и опасений по поводу инфляции

Роль тарифных войн в росте золота

Центральные банки и инвесторы спешат запасать золото

Будущее золота: долгосрочный оптимистичный прогноз?

Источник: The Economic Times

Инвестиционные банки предупреждают: тарифы Трампа могут подорвать рост Европы в 2025 году

Какой ущерб могут нанести пошлины?

Какие секторы подвержены наибольшему риску?

Может ли ослабление евро смягчить последствия?

Стратегия возмездия Европы: что дальше?

Источник: Евроньюс

AUD/USD: маловероятно, что пара достигнет основного сопротивления на уровне 0,6310 – Uob Group

Источник: FXSTREET

Пара USD/CHF удерживает потери ниже 0,9050, поскольку доллар США подвергается нисходящей коррекции

Источник: FXSTREET

Раскрытие Рисков