Европейский центральный банк готовится к последнему снижению ставки в этом году, но масштабное снижение, похоже, исключено

Центральный банк

Краткое содержание:

Ожидается, что Европейский центральный банк в четверг снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, а не на «огромное» снижение на 50 базисных пунктов, как предполагалось ранее. Тем не менее, экономисты говорят, что риски ухудшения ситуации в экономике еврозоны и инфляционная картина возросли, что может заставить центральный банк пойти на более быстрый курс смягчения денежно-кредитной политики в 2025 году. Макропрогнозы в целом указывают на высокую неопределенность относительно политики избранного президента США Дональда Трампа.

Европейский центральный банк готовится к последнему в этом году снижению процентной ставки в четверг. И хотя ожидается, что учреждение ограничится снижением на четверть процентного пункта, а не на полпроцента, экономисты прогнозируют, что впереди нас ждут более быстрые темпы смягчения денежно-кредитной политики.

Это будет по-прежнему важнейшая встреча для выработки руководства на предстоящий год, не в последнюю очередь потому, что сотрудники ЕЦБ опубликуют свои квартальные макроэкономические прогнозы по росту и инфляции. Эти прогнозы будут учитывать крайне неопределенное глобальное влияние возвращения Дональда Трампа в Белый дом и его угроз широкомасштабных торговых пошлин .

Центральный банк блока в этом году уже снизил ключевую ставку с 4% до 3,25% тремя шагами по 25 базисных пунктов в период с июня по октябрь .

Вероятность того, что ЕЦБ может пойти на сокращение ставки на 50 базисных пунктов по итогам 2024 года, казалась вполне реальной после последнего осеннего заседания, поскольку многие политики заявили CNBC, что они по-прежнему будут зависеть от данных, но что существенное замедление инфляции в еврозоне и ухудшение экономических перспектив блока могут оправдать серьезные изменения в декабре.

Цены на денежном рынке сейчас указывают на маловероятность крупного сокращения. По состоянию на утро среды, около 29 базисных пунктов сокращения были заложены в декабрь, и экономисты говорят, что ноябрьский рост согласованного роста заработной платы потребует осторожности.

Инфляция в общем объеме снова превысила целевой показатель в ноябре, поднявшись до 2,3% с 2% в октябре. Тем временем экономика еврозоны росла самыми быстрыми темпами за два года в третьем квартале, хотя и всего на 0,4%.

«На данном этапе ЕЦБ нет необходимости торопиться», — заявил в понедельник в программе «Squawk Box Europe» на канале CNBC Сильвен Бройер, главный экономист по региону EMEA компании SP Global Ratings.

«Инфляция, по крайней мере в краткосрочной перспективе, находится под контролем. Но пока затраты на рабочую силу растут быстрее производительности, ЕЦБ следует сохранять осторожность или выжидательную позицию в отношении снижения ставок».

По словам Бройера, это, скорее всего, приведет к снижению ставки на 25 базисных пунктов в декабре, за которым последует снижение ставок «быстрыми темпами», чтобы вывести денежно-кредитную политику на нейтральный уровень, который не ограничивает и не стимулирует рост.

«Тяжелая работа»

По некоторым прогнозам, такие темпы приведут к снижению ставки на 25 базисных пунктов на всех шести заседаниях ЕЦБ в 2025 году вплоть до сентября, в результате чего ключевая ставка — депозитная — снизится с 3% до 1,5%.

В их число входят и исследователи датского Danske Bank, которые во вторник заявили в своей записке, что политики ЕЦБ обсудят снижение ставки на 50 базисных пунктов на заседании в декабре, но в конечном итоге остановятся на меньшем размере.

Они добавили, что ожидают «мягкой реакции рынка», даже если президент ЕЦБ Кристина Лагард изменит свою позицию в сторону более «голубиной».

Bank of America Global Research во вторник обновил свой прогноз: с темпов снижения ставки по депозитам до 2% к июню следующего года до снижения ставки до 1,5% к сентябрю.

«Учитывая, что экономика будет расти на уровне или ниже тренда большую часть 2025 года, мы считаем, что ЕЦБ будет сложно пропустить заседание, пока [депозитный фонд] не опустится немного ниже того уровня, который он видит как нейтральную ставку (2%), до того уровня, который мы видим (1,5%)», — заявили стратеги BofA, имея в виду эту золотую середину денежно-кредитной политики.

Геополитический фон является ключевой причиной более пессимистичных прогнозов на 2025 год.

ЕЦБ готовится к году «тяжелой работы» по поддержке замедляющегося роста еврозоны, в то время как политическая нестабильность в ведущих экономиках Германии и Франции приводит к росту доходности облигаций в этих ключевых регионах, заявил Карстен Бжески, руководитель отдела макроэкономики ING Research, на мероприятии на прошлой неделе, где он поделился своим прогнозом на 2025 год.

При Трампе США намерены каннибализировать поток средств в критически важные секторы путем сокращения налогов, дерегулирования и привлечения инвестиций из Европы, сказал Бжески, отметив, что это может нанести больший ущерб экономике еврозоны, чем тарифы. Но макропрогнозы, включая прогнозы Бжески, в целом указывают на высокую неопределенность относительно того, какую политику Трамп фактически осуществит.

«Экономики Южной Европы продолжат извлекать выгоду из туристического бума после пандемии, и им не нужно будет конкурировать с китайским производством. Но в первой половине года в Германии и Франции также будет политический застой», — сказал Бжески.

Потенциальный сюрприз в виде повышения для еврозоны может оказать отсроченное влияние от недавнего роста реальных доходов и сбережений, что обеспечит сильную поддержку экономики в течение 2025 года, продолжил Бжески. Напротив, его «смелый призыв» в виде понижения предполагает, что Европа качнется к собственным протекционистским мерам в качестве ответной реакции на положения Трампа, «погружая мировую торговлю товарами в полномасштабную торговую войну».

Источник:CNBC

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Сырая нефть демонстрирует рост третий день подряд в преддверии отчета ОПЕК

Джастин

Товар

Нефть торгуется выше третий день подряд в среду, но она не может реально рассчитывать на обострение ситуации на Ближнем Востоке, поскольку трейдеры, похоже, сокращают свои риски перед концом года. Новость о том, что США обдумывают дополнительные нефтяные эмбарго для российской добычи, также не помогла, поскольку она может оказать давление на цены.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет динамику доллара США (USD) по отношению к корзине валют, торгуется стабильно в преддверии публикации в среду данных по индексу потребительских цен США (ИПЦ) за ноябрь. Федеральная резервная система (ФРС), которая остается зависимой от данных до дальнейшего уведомления, будет рассматривать показатель инфляции, чтобы оценить, является ли снижение процентной ставки на заседании на следующей неделе целесообразным. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может быть достаточной для того, чтобы ФРС остановила свой путь снижения ставок и сохранила ставки на прежнем уровне в 2025 году.

На момент написания статьи нефть марки WTI торгуется по $69,01, а нефть марки Brent — по $72,73.

Новости о нефти и движущие силы рынка: размышления и отчеты

ОПЕК+ опубликует свой ежемесячный отчет ОПЕК в эту среду. Не ожидается много новых элементов, учитывая, что ОПЕК+ уже подробно сообщила о своих намерениях на прошлой неделе, когда подтвердила трехмесячную отсрочку нормализации добычи до апреля 2025 года.

Снижение цен на нефть Saudi Aramco для поставок в январе покупателям из Азии, на долю которых приходится большая часть ее экспорта, подтверждает прогноз слабых рыночных показателей в первой половине 2025 года, сообщает Reuters.

Сокращение спекулятивных чистых длинных позиций CFTC по фьючерсам на нефть является результатом того, что трейдеры сокращают свою подверженность риску, поскольку их беспокоят перспективы сланцевой промышленности США во время второго срока избранного президента Дональда Трампа и реакция ОПЕК+, сообщает Bloomberg.

По данным Bloomberg, администрация Байдена рассматривает возможность введения новых и более жестких санкций против торговли российской нефтью, чтобы ужесточить контроль над Кремлем всего за несколько недель до возвращения избранного президента Дональда Трампа в Белый дом.

Управление энергетической информации (EIA) собирается опубликовать свой еженедельный отчет Crude Stockpile Change в 15:30 GMT. Ожидается сокращение на 1,3 млн баррелей против сокращения на более чем 5 млн баррелей, наблюдавшегося на предыдущей неделе.

Технический анализ нефти: долгосрочные перспективы остаются ключевыми

Цена на сырую нефть снова не в себе, столкнувшись скорее с падением, чем с ростом, несмотря на возросшую напряженность на Ближнем Востоке. Вместо этого трейдеры сокращают свои позиции по сырой нефти и смотрят дальше краткосрочных бычьих драйверов, с нетерпением ожидая довольно медвежьих позитивных тенденций, как только избранный президент Трамп вступит в должность. Трамп пообещал еще больше увеличить добычу нефти, что будет оказывать давление на цены.

55-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне $69,96 — первый большой уровень сопротивления, на который следует обратить внимание при движении вверх. Если напряженность на Ближнем Востоке еще больше обострится, $71,46 с 100-дневной SMA на уровне $71,25 выступят в качестве мощного сопротивления. В случае, если трейдеры нефти смогут пробиться через этот уровень, следующим станет $75,27 в качестве ключевого уровня.

С другой стороны, трейдеры видят $67,12 — уровень, который удерживал цену в мае и июне 2023 года — как последний выживший. В случае, если он сломается, минимум 2024 года с начала года составит $64,75, за которым последует $64,38, минимум 2023 года.

Нефть марки WTI в США: дневной график

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Распространение на США будет расширяться в течение большей части 2025 года

ИНГ

Экономический

Энергия, исходящая из США, проявилась в более широких спредах по всем направлениям

Несмотря на то, что рыночные ставки имели тенденцию к снижению в начале года, доминирующей темой после первого снижения ставки ФРС в сентябре стал существенный скачок вверх ставок на рынке США. Это отразило: 1. Твердый отчет по заработной плате за сентябрь, 2. Более высокое преимущество в некоторых показателях инфляции и 3. Дисконт и поставку победы Трампа на выборах. Это также повлияло на снижение ожидаемых снижений ставок ФРС, в то время как в то же время макроэкономическое недомогание в еврозоне и других местах увеличило ожидаемые снижения там. Следовательно, спреды к США существенно выросли, совпав с укреплением доллара США.

За последние несколько недель не только наблюдалось расширение спредов, но и спреды стали значительно шире по сравнению со средними значениями за 5 лет. Например, в 5-летней зоне спреды еврозоны на 50 базисных пунктов шире по сравнению со средним значением за 5 лет, Канады на 100 базисных пунктов шире, а Японии на 80 базисных пунктов шире, и это лишь некоторые из них. Последние абсолютные спреды указаны в таблице ниже с использованием безрисковых ставок (где они доступны), где положительные спреды являются надбавками к ставкам SOFR. Теперь вопрос в том, куда мы собираемся двигаться дальше.

Простой ответ заключается в том, что спреды, скорее всего, останутся широкими как тема до 2025 года, с, если угодно, предубеждением к дальнейшему расширению. Главным антагонистом здесь является администрация Трампа и реакция на нее со стороны Федерального резерва и международных игроков всех мастей. Первый вопрос ФРС сосредоточен на стимулирующем эффекте, исходящем от предлагаемых налоговых льгот, которые пройдут законодательный процесс в 2025 году для полного принятия с января 2026 года. В той степени, в которой налоговые льготы включают отмену налогов на чаевые, сверхурочные и социальное обеспечение, существует стимулирующий эффект на тип потребителей, которые имеют высокую склонность к тратам.

Большие разрывы, которые образовались между странами с низкой доходностью и США

Распространение в США будет расширяться в течение большей части 2025 года_1

Риски тарифных цен являются дополнительным фактором, в то время как еврозона одновременно переживает макроэкономические трудности

Дополнительную озабоченность вызывает тарифная политика. Хотя мы все еще далеки от окончательного решения по этому вопросу, есть несколько ключевых замечаний, которые следует сделать. Во-первых, импорт США составляет менее 15% ВВП США. В этом смысле он не оказывает существенного влияния. Во-вторых, низкая склонность к импорту также снижает размер влияния тарифов на средние цены в масштабах всей экономики. В-третьих, все еще существует вероятный эффект роста цен/инфляции, о котором следует беспокоиться, и, вероятно, за которым стоит следить в 2026 году и, возможно, до конца 2025 года. Мы моделируем совокупное влияние цен примерно на 0,5–1% при широком 10%-ном тарифе.

Это может быть или не быть «инфляционным», но рыночным ставкам США будет трудно избежать дисконтирования ценового риска, исходящего от истории с тарифами. По сути, у нас есть комбинация налогового сокращения/тарифов, которая будет касаться ставок с более длительным сроком погашения, особенно в той степени, в которой эти повышения цен съедают стоимость купона с фиксированной ставкой, выплачиваемого по любой данной облигации. Это также ограничивает аппетит Федерального резерва к слишком большому сокращению по мере того, как мы приближаемся к 2025 году. Это аргумент в пользу того, чтобы рыночные ставки США оставались высокими. А затем следует также рассмотреть фискальную сторону (подробнее об этом см. в предыдущих статьях этого пакета).

С точки зрения неамериканских стран, существует огромное беспокойство, исходящее от тарифных амбиций администрации Трампа и угрозы изоляции в придачу. Экономика еврозоны уже слаба и страдает от определенной степени политической уязвимости, например, от вынужденных моделей удержания, продолжающихся в Германии и Франции. Между тем, правая итальянская администрация Мелони на удивление больше похожа на картину стабильности. По сути, инфляция в еврозоне оказывается упрямо липкой, всего на одну вкладку выше того, где она должна быть. Но Европейский центральный банк будет склонен снизить ставки достаточно, чтобы не допустить возврата к дезинфляционной спирали, которая может возникнуть из-за макронедомогания. Это продолжает говорить о гораздо большем снижении ставок со стороны ЕЦБ, чем со стороны Федеральной резервной системы, в свою очередь сохраняя разницу спредов широкой.

Тема широких спредов открывает возможности для классической позитивной игры на перенос

Это дает возможность работать с этими спредами. Для управляющих пассивами есть возможность получать USD и платить EUR или, скажем, JPY среди прочего, для значительного сокращения расходов на финансирование. Та же торговля осуществляется для управляющих активами, где результатом является повышение доходности от менее доходных активов в долларах США. Проблема в том, что EUR и JPY довольно слабы по сравнению с долгосрочной историей, и любой возврат к среднему значению в последующие годы съест ценность этой положительной керри-трейд.

Способ справиться с этим риском — начать с намерения получить прибыль в ближайшие несколько месяцев (например, когда курс EUR/USD будет приближаться к паритету) или установить торговлю на достаточно длительный срок, когда форвардный курс FX предлагает приемлемый подразумеваемый уровень безубыточности. Например, на 7-летнем сроке есть комфорт FX до 1,2 в EUR или 120 в JPY. В любом случае, привыкайте к более широкому спреду как к постоянной теме 2025 года.

Источник:ING

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Акции готовятся к нервному ожиданию индекса потребительских цен США

Уоррен Такунда

Экономический

Азиатские фондовые рынки и доллар взяли передышку в среду перед ожидаемым снижением ставки в Канаде и данными по инфляции в США, которые, как ожидается, позволят ФРС снова снизить ставки.

Инвесторы были несколько осторожны, поскольку, учитывая 85%-ную вероятность снижения процентной ставки в США на следующей неделе, а также рекордно высокие значения индексов Уолл-стрит, есть основания для разочарования.

Во вторник индекс SP 500 снизился на 0,3%, хотя и оказался всего на 65 пунктов, или чуть менее 1%, ниже своего исторического максимума.

Фьючерсы на американские акции выросли на 0,1% в ходе азиатской сессии. Европейские фьючерсы упали на 0,2%, а фьючерсы FTSE упали на 0,4%. Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI упал на 0,4%, а японский Nikkei остался на прежнем уровне.

Средний прогноз экономистов, опрошенных Reuters, предполагает рост основных и основных потребительских цен в США на 0,3% в месячном исчислении в ноябре. Ни один прогноз не превышал 0,3%, что, по словам аналитиков, делает рынки уязвимыми для сюрпризов.

«Случай в 0,4% — это просто катастрофа», — заявил трейдер и президент аналитической компании Spectra Markets Брент Доннелли.

«Смысл сделки заключается в покупке USD и продаже акций на 0,4% и не делать ничего в ином случае». Доллар, скорее всего, вырастет, если рынки снизят скорость и глубину ожидаемого снижения ставок в США.

Аналитики Commonwealth Bank of Australia полагают, что индекс доллара, вероятно, снизится до 105,1, если инфляция будет соответствовать ожиданиям, но может подскочить до 108,1, если базовая инфляция составит 0,4% или выше.

Последний раз индекс составлял 106,4.

Доходность облигаций США немного выросла, а базовая доходность 10-летних облигаций в Азии осталась стабильной на уровне 4,240%.

СОКРАЩЕНИЯ ВПЕРЕДИ

Канадский доллар достиг минимума за 4,5 года во вторник и был близок к нему в среду, составив 1,4165 канадского доллара за доллар, поскольку трейдеры видели 89%-ную вероятность существенного снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов позднее в среду.

Канада уже снизила ставки на 125 базисных пунктов (б.п.) в этом цикле, но появившиеся на прошлой неделе новости о том, что уровень безработицы в ноябре подскочил до восьмилетнего максимума в 6,8%, привели к ставкам на дополнительное снижение на 50 б.п., в результате чего ставка овернайт составит 3,25%.

Более широкие валютные рынки были стабильными: евро составил 1,0524 доллара, а иена — 151,73 за доллар.

Рынки полностью учли снижение процентной ставки Европейским центральным банком в четверг и 61%-ную вероятность снижения ставки Швейцарским национальным банком на 50 базисных пунктов, что поможет сдержать рост франка.

Во вторник центральный банк Австралии, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений, но отказался от завуалированного упоминания о возможности повышения процентной ставки в будущем, что привело к резкому снижению курса австралийского доллара.

В среду австралийский доллар снизился на 1% по сравнению с предыдущей сессией до $0,6372, в то время как новозеландский доллар также получил удар и торговался по $0,5792.

Золото было выше своей 200-дневной скользящей средней на уровне $2688 за унцию. Возобновление Китаем покупки золота для резервов, похоже, помогло спотовым ценам сломать недавний диапазон.

На других товарных рынках толчок, вызванный серьезным изменением политики Китая на этой неделе, по-видимому, оказал поддержку ценам на нефть: фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 47 центов до 72,65 доллара за баррель.

Цены на кофе сорта арабика во вторник достигли рекордной отметки чуть выше 3,48 долларов за фунт, поскольку дилеры опасаются, что засуха сократит объемы производства у ведущего производителя в Бразилии.

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Открытие Лондона: акции падают в преддверии данных по инфляции в США

Уоррен Такунда

Лондонские акции упали в начале торгов в среду, следуя за пессимистичной сессией на Уолл-стрит, поскольку инвесторы ожидали последних данных по инфляции в США.

В 08:50 по Гринвичу индекс FTSE 100 снизился на 0,3% до 8 254,31.

Индекс потребительских цен в США за ноябрь будет опубликован в 13:30 по Гринвичу.

Кэтлин Брукс, директор по исследованиям в XTB, отметила: «Сегодняшняя публикация индекса потребительских цен США за ноябрь имеет решающее значение для рынков. Ожидается, что он покажет рост общей инфляции на 0,3% в месячном исчислении, а годовой показатель, как ожидается, вырастет с 2,6% до 2,7%, в то время как годовой показатель базовой инфляции, как ожидается, останется на уровне 3,3%.

«Мы не думаем, что результаты этого отчета повлияют на решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на следующей неделе. В настоящее время вероятность снижения ставки, заложенная в цены фьючерсного рынка федеральных фондов, составляет 86%.

«Однако резкий рост инфляции, при котором общая инфляция значительно превышает прогнозы, может привести к возникновению вопросов о целесообразности снижения процентных ставок, когда инфляция остается высокой, и до того, как новая администрация Трампа приступит к реализации политики, которая может спровоцировать еще большее ценовое давление в будущем».

На фондовых рынках акции BA и владельца Iberia IAG пошли вверх после того, как Deutsche Bank повысил рейтинг акций с «удерживать» до «покупать» и повысил целевую цену с 215 до 400 пенсов.

«Учитывая благоприятные условия с поставками топлива, мы видим возможности для еще одного года роста прибыли, опережающего консенсус-прогноз, в 2025 году», — заявили в Deutsche.

Акции гиганта потребительских товаров Reckitt Benckiser также значительно выросли после того, как аналитики HSBC повысили рейтинг акций с «удерживать» до «покупать».

Акции British American Tobacco выросли после подтверждения того, что компания по-прежнему соответствует своему финансовому прогнозу на 2024 год, чему способствовало ускорение темпов роста во второй половине года за счет инвестиций в коммерческие акции в США, инноваций в новых категориях и корректировки запасов.

Акции Kainos резко выросли после того, как компания объявила о том, что генеральный директор Рассел Слоан немедленно уходит в отставку и что давний генеральный директор Брендан Муни возвращается на эту должность.

Компания Endeavour Mining выиграла, заявив, что проведет окончательное технико-экономическое обоснование своего золотодобывающего проекта Ассафу-Дибибанго в Кот-д'Ивуаре после того, как предварительная оценка достигла стратегических целей и подтвердила его потенциал как актива первого уровня.

Источник: Sharecast

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Золото растет в преддверии решений Центрального банка по процентным ставкам и напряженности после событий в Сирии

Уоррен Такунда

Экономический

Цены на золото росли в течение последних двух торговых дней, чему способствовал растущий спрос на убежище и возобновление закупок золота Китаем. Ожидания дальнейшего снижения ставок основными центральными банками также способствовали росту драгоценного металла. Рост золота продолжился в азиатскую сессию в среду, при этом фьючерсы на золото на Comex выросли на 0,71% до $2737 (€2603) за унцию по состоянию на 5:12 утра по центральноевропейскому времени.

Геополитическая напряженность стимулирует спрос на убежища

На выходных армия повстанцев Сирии захватила столицу Дамаск, положив конец 50-летнему режиму Асада. Политический сдвиг в сочетании с продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке усилил глобальную политическую и экономическую неопределенность, повысив спрос на традиционное безопасное золото. Похожий всплеск наблюдался также в конце ноября на фоне серьезной эскалации войны между Украиной и Россией.

Возобновление закупок золота Китаем и стимулирование экономики

В понедельник высшие должностные лица Китая пообещали принять «более активную фискальную политику» в 2025 году. Аналитики ожидают, что вторая по величине экономика мира введет более смягчающую политику за счет снижения ставок, увеличения дефицита и увеличения государственных заимствований.

Кроме того, Народный банк Китая заявил, что возобновил покупку золотых резервов в ноябре после шестимесячного перерыва.

Рэй Цзя, руководитель исследований по Китаю во Всемирном золотом совете, в недавнем отчете отметил, что ожидается стабилизация спроса на золото в Китае в 2025 году, чему будут способствовать ожидаемое снижение ставок и усиление экономического давления на фоне угроз Трампа о тарифах.

Центральные банки готовы к дальнейшему снижению ставок

Инвесторы будут внимательно следить за решениями основных центральных банков по ставкам в течение оставшейся части недели, с широко распространенными ожиданиями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что Банк Канады (BoC) снизит свою учетную ставку на 50 базисных пунктов позже сегодня, в то время как Швейцарский национальный банк (SNB) и Европейский центральный банк (ECB), как ожидается, снизят ставку на 25 базисных пунктов каждый. Падение процентных ставок снижает альтернативную стоимость владения золотом, поддерживая его привлекательность как средства сбережения.

В США данные по инфляции за ноябрь, которые должны быть опубликованы на этой неделе, сыграют решающую роль в формировании перспектив денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Рынки ожидают, что годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) вырастет до 2,7% с 2,6% в октябре, что усиливает ожидания снижения ставки еще на 25 базисных пунктов на следующей неделе.

Медвежьи факторы для золота

Несмотря на недавний рост, медвежьи факторы сохраняются. Майкл Браун, старший исследователь-стратег Pepperstone, написал в заметке во вторник: «Я все еще нахожусь в режиме «подождем и посмотрим», особенно когда рост золота в понедельник произошел, несмотря на распродажу казначейских облигаций по всей кривой, поскольку сама кривая стала медвежьей».

Исторически цены на золото движутся обратно пропорционально доллару США и доходности государственных облигаций. Укрепление доллара и рост доходности облигаций оказывают понижательное давление на цены на золото, в то время как слабый доллар и снижение доходности обычно поддерживают золото.

После недавней победы Трампа на выборах доллар укрепился, а доходность государственных облигаций США резко выросла на фоне ожиданий того, что возобновление пошлин усилит инфляционное давление и побудит Федеральную резервную систему ужесточить денежно-кредитную политику.

На этой неделе доллар и доходность 10-летних государственных облигаций США продемонстрировали новую силу, что создает потенциальные препятствия для золота. Более сильное, чем ожидалось, значение индекса потребительских цен США может усилить это давление, что приведет к значительному краткосрочному откату цен на золото.

Источник: Евроньюс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

EUR/USD слабеет на фоне укрепления доллара США в преддверии инфляции в США, ЕЦБ делает голубиные ставки

Джастин

Экономический

Форекс

EUR/USD расширяет свое падение около психологической поддержки 1,0500 на европейской сессии в среду. Основная валютная пара слабеет из-за твердых ожиданий того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит свою ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б. п.) до 3% на политическом заседании в четверг, и укрепления доллара США (USD) перед данными по индексу потребительских цен (ИПЦ ) США за ноябрь.

Что касается ЕЦБ, то снижение ставки станет третьим подряд и четвертым в этом году.

Снижение процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов широко ожидается, поскольку политики все больше убеждаются в том, что инфляция находится под контролем, и все больше признаков того, что деловая активность в еврозоне испытывает трудности. Между тем, несколько должностных лиц ЕЦБ видят риски того, что инфляция не достигнет целевого показателя центрального банка из-за потенциальных угроз введения тарифов со стороны избранного президента США Дональда Трампа и слабого внутреннего спроса.

Поскольку трейдеры учитывают снижение ставки ЕЦБ в четверг, инвесторы будут внимательно следить за комментариями президента Кристины Лагард на пресс-конференции после решения о политике по новым указаниям по процентным ставкам. Лагард может высказать несколько голубиные замечания из-за политической нестабильности в Германии и Франции и потенциального негативного влияния тарифов Трампа на экспортный сектор.

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: EUR/USD находится под давлением в преддверии данных по инфляции в США

EUR/USD падает, поскольку доллар США продолжает свою победную серию в четвертую торговую сессию перед отчетом по инфляции в США, который будет опубликован в 13:30 GMT. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость гринбека по отношению к шести основным валютам, поднимается выше 106,50.

Экономисты ожидают, что годовая общая инфляция ускорится до 2,7% с октябрьского показателя в 2,6%. За тот же период базовый ИПЦ, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, стабильно вырастет на 3,3%. Месячный общий и базовый ИПЦ, по оценкам, выросли на 0,3%.

Влияние данных по инфляции не должно существенно изменить ожидания рынка относительно вероятных действий Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке на заседании по политике 18 декабря, если только не произойдет резкого отклонения от ожидаемого. Недавние комментарии большинства должностных лиц ФРС показали, что они уверены в том, что инфляция останется на устойчивом пути к целевому показателю банка в 2%.

По данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%-4,50%, составляет почти 90%.

Технический анализ: EUR/USD с трудом удерживает уровень 1,0500

EUR/USD борется около психологической цифры 1,0500. Перспективы основной валютной пары остаются медвежьими, поскольку 20-дневная EMA вблизи 1,0565 выступает в качестве ключевого сопротивления для быков по евро (EUR).

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется около 40,00. Если RSI упадет ниже этого уровня, сработает медвежий импульс.

Если смотреть вниз, то минимум 22 ноября 1.0330 станет ключевой поддержкой. С другой стороны, 50-дневная EMA около 1.0700 станет ключевым барьером для евробыков.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Европейский центральный банк готовится к последнему снижению ставки в этом году, но масштабное снижение, похоже, исключено

«Тяжелая работа»

Источник:CNBC

Сырая нефть демонстрирует рост третий день подряд в преддверии отчета ОПЕК

Новости о нефти и движущие силы рынка: размышления и отчеты

Технический анализ нефти: долгосрочные перспективы остаются ключевыми

Нефть марки WTI в США: дневной график

Источник: FXSTREET

Распространение на США будет расширяться в течение большей части 2025 года

Энергия, исходящая из США, проявилась в более широких спредах по всем направлениям

Большие разрывы, которые образовались между странами с низкой доходностью и США

Риски тарифных цен являются дополнительным фактором, в то время как еврозона одновременно переживает макроэкономические трудности

Тема широких спредов открывает возможности для классической позитивной игры на перенос

Источник:ING

Акции готовятся к нервному ожиданию индекса потребительских цен США

СОКРАЩЕНИЯ ВПЕРЕДИ

Источник: Рейтер

Открытие Лондона: акции падают в преддверии данных по инфляции в США

Источник: Sharecast﻿

Золото растет в преддверии решений Центрального банка по процентным ставкам и напряженности после событий в Сирии

Геополитическая напряженность стимулирует спрос на убежища

Возобновление закупок золота Китаем и стимулирование экономики

Центральные банки готовы к дальнейшему снижению ставок

Медвежьи факторы для золота

Источник: Евроньюс

EUR/USD слабеет на фоне укрепления доллара США в преддверии инфляции в США, ЕЦБ делает голубиные ставки

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: EUR/USD находится под давлением в преддверии данных по инфляции в США

Технический анализ: EUR/USD с трудом удерживает уровень 1,0500

Источник: FXSTREET

Раскрытие Рисков

Источник: Sharecast