EURUSD: снова падает к паритету?

Фундаментальный анализ

Анализ волн Эллиотта

График 1: Ежемесячный анализ волн Эллиотта на фьючерсы на золото

График 2: Анализ волн Эллиотта на фьючерсах на золото на таймфрейме H8

График 3: недельный анализ волн Эллиотта на фьючерсы на золото

График 4: Дневной и недельный график фьючерсов на золото

Корейская валюта в пятницу продолжила падение по отношению к доллару США до самого низкого уровня за почти 16 лет на фоне углубляющегося политического кризиса и проблем с ростом.

Корейская вона открылась на уровне 1467,5 вон за доллар, снизившись на 2,7 воны по сравнению с предыдущей сессией, и упала еще ниже до 1471,8 вон в 9:20 утра.

Это первый случай, когда вона опустилась ниже уровня 1470 вон по внутридневным торговым показателям с 16 марта 2009 года, когда после мирового финансового кризиса показатель составлял 1488 вон.

В Корее обострился политический кризис, поскольку Национальная ассамблея должна была проголосовать за предложение об импичменте исполняющему обязанности президента Хан Док Су в связи с его отказом назначить судей Конституционного суда, которые будут рассматривать дело об импичменте президента Юн Сок Ёля.

Ранее парламент проголосовал за импичмент Юну за его шокирующее, хотя и кратковременное, введение военного положения 3 декабря.

После фиаско с введением военного положения курс валюты значительно превысил тщательно отслеживаемый уровень в 1400 вон, и глава Банка Кореи Ри Чан Ён заявил, что, по прогнозам, курс валюты пока останется на этом уровне.

Ослабление воны также совпало с продолжающимся укреплением доллара США, поскольку усилились опасения по поводу влияния новой тарифной политики избранного президента США Дональда Трампа на корейскую промышленность и экономику в целом.

Заявление Федеральной резервной системы США о сокращении ожидаемого в 2025 году количества снижений процентной ставки с первоначальных четырех до двух оказало негативное влияние на вон и другие азиатские валюты.

Финансовые власти пообещали влить неограниченную ликвидность и реализовать все доступные меры для урегулирования рынка. (Рёнхап)

Источник: Koreatimes

(27 декабря): Цены на нефть снизились в ходе умеренных праздничных торгов на фоне слабых данных по занятости в США и снижения фьючерсов на природный газ.

West Texas Intermediate упал на 0,7% и закрылся ниже $70 за баррель. Фьючерсы на американский природный газ упали более чем на 5% в четверг, потянув вниз энергетический комплекс после того, как прогнозы указали на более низкий, чем ожидалось, спрос на отопление. Повторные заявки на пособия по безработице в США выросли до самого высокого уровня за более чем три года, остановив ралли на более широких рынках, которые также оказали давление на нефть. В то же время низкая ликвидность усугубила нисходящие движения цен, а совокупные объемы торговли нефтью WTI имели тенденцию к годовому минимуму.

Эти события свели на нет ранее достигнутый рост цен на нефть на фоне сообщений о том, что Китай предоставляет местным чиновникам больше свободы для инвестирования доходов от государственных облигаций, сохраняя при этом процентные ставки без изменений.

Помогая установить нижний предел цен, Американский институт нефти заявил, что коммерческие запасы сырой нефти упали на 3,2 млн баррелей на прошлой неделе, что станет пятым падением подряд, если подтвердится официальными данными. Общенациональные запасы обычно уменьшаются в декабре, прежде чем нарастить в первые месяцы нового года.

«У WTI не так много импульса, чтобы перенести нас в новый год», — сказала Ребекка Бабин, старший трейдер энергоресурсов в CIBC Private Wealth Group. «Трейдеры ждут января, когда Трамп вступит в должность, как следующего катализатора. До тех пор торговля, вероятно, будет нестабильной».

Сырая нефть движется к скромному годовому падению, хотя цены были ограничены узким диапазоном с середины октября. В преддверии 2025 года трейдеры изучают возможные последствия предстоящего президентства Дональда Трампа, усилия Пекина по поддержке экономики и перспективы мировых поставок нефти, поскольку ОПЕК+ планирует ослаблять ограничения лишь постепенно после ряда задержек.

Цены:

Фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в ​​феврале подешевели на 0,7% до $69,62 за баррель в Нью-Йорке.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в ​​феврале упали на 0,4% до $73,26 за баррель.

Источник: Theedgemarkets

На последнем заседании MPC года Центральный банк Турции (CBT) инициировал цикл смягчения, как и ожидалось, и снизил учетную ставку на 250 базисных пунктов до 47,5%, хотя ожидания, связанные с размером снижения, варьировались от 100 до 250 базисных пунктов. Кроме того, CBT сузил коридор процентных ставок с 600 до 300 базисных пунктов (установив ставки по однодневным заимствованиям и кредитованию на 150 базисных пунктов ниже и выше учетной ставки), вернувшись к ширине до заседания в марте 2024 года. Учитывая избыточную ликвидность в системе, создающую понижательное давление на ставки ON, стерилизуемые CBT посредством чистых операций на открытом рынке (OMO) и аукционов свопов валюты/золота на стороне продажи TL (обратный своп), более узкий коридор снизит волатильность ставок ON и приблизит их к учетной ставке.

Замечания губернатора на представлении последнего отчета по инфляции в начале ноября ознаменовали начало снижения ставок, поскольку он объяснил, что сохранение неизменной ставки подразумевает более ограничительную денежно-кредитную позицию по мере снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Соответственно, в прошлом месяце мы увидели пересмотр заявления с неявным указанием реальных ставок и подготовкой к началу постепенного снижения ставок в соответствии со снижением реализованной и ожидаемой инфляции. Учитывая этот фон растущих ожиданий снижения ставок в декабре, недавние события также добавили к ним, включая i) более низкое, чем ожидалось, повышение минимальной заработной платы на 30%, что подразумевает измеренное дополнительное влияние на общую инфляцию в размере 1 п. п. и ii) восемь запланированных заседаний MPC в 2025 году против двенадцати изначально, что намекает на более высокий размер снижения ставок за одно заседание.

В декабрьском заявлении CBT сохранил политическое руководство с постоянным обязательством i) сохранять ставки более высокими в течение более длительного времени до значительного и устойчивого снижения базовой тенденции ежемесячной инфляции и сближения инфляционных ожиданий с прогнозируемым диапазоном CBT и ii) определять уровень учетной ставки таким образом, чтобы обеспечить жесткость, требуемую прогнозируемым путем дезинфляции, принимая во внимание как реализованную, так и ожидаемую инфляцию. CBT также добавил относительно ястребиное сообщение и заявил, что будет принимать свои решения «благоразумно на основе каждой встречи с акцентом на перспективу инфляции». Подразумевая продолжение снижения процентных ставок в предстоящий период, дополнение к перспективному руководству показывает, что снижения будут зависеть от данных, но не будут агрессивными и непрерывными.

В записке MPC следует упомянуть и другие моменты:

Что касается оценки перспектив инфляции, то, признавая отсутствие базовой тенденции в ноябре, ЦБТ сохраняет осторожный оптимизм, поскольку считает, что опережающие индикаторы указывают на снижение базовой тенденции в декабре при умеренном росте инфляции цен на необработанные продукты питания после повышенного курса в октябре и ноябре.

Что касается внутреннего спроса, то, по оценкам банка, в последнем квартале внутренний спрос продолжил замедляться, оставаясь на текущем дезинфляционном уровне.

CBT продолжает ожидать значительного вклада от усиления координации фискальной политики в процесс дезинфляции. Правительство недавно объявило о некоторых действиях, включая увеличение налога на дивиденды, введение налога на транзакции электронной коммерции, более чем 40% корректировку некоторых административных штрафов. Это означает, что правительство предпринимает некоторые шаги в направлении 3%-ного целевого показателя дефицита бюджета на 2025 год, что подтверждает точку зрения CBT.

В целом, учитывая ожидаемую нормализацию цен на необработанные продукты питания, что привело к более высокой, чем ожидалось, инфляции в ноябре, растущие свидетельства замедления экономики и недавние сигналы CBT, подразумевающие начало цикла смягчения, банк снизил учетную ставку в декабре. Хотя снижение составило 250 б. п. с сообщением, подразумевающим принятие решений на основе данных, осторожности и совещаний, спред между однодневными заимствованиями и кредитованием сократился до 300 б. п. Сужение коридора предотвратит значительное снижение ставок ON при избыточной ликвидности.