Австралия рассматривает экспорт водорода к 2030 году в рамках плана стоимостью 5 млрд долларов США

Источник: ЕвроНьюс

Премьер-министр Нарендра Моди расхвалил технологический потенциал Индии, заявив, что страна намерена увеличить свой сектор электроники до 500 млрд долларов США (2,17 трлн ринггитов) к концу десятилетия.

Моди расхваливал преимущества страны в таких областях, как полупроводники, выступая на конференции по чипам на окраине столицы Нью-Дели в прошлую среду. В настоящее время страна оценивает свой рынок электроники примерно в 155 миллиардов долларов США.

Индия пытается привлечь в страну больше производителей микросхем, примерно так же, как субсидии побудили Apple Inc собирать iPhone на сумму 14 миллиардов долларов США в этой южноазиатской стране. Администрация Моди на данный момент одобрила инвестиции в полупроводники на сумму более 15 миллиардов долларов США. К ним относятся предложение конгломерата Tata Group о строительстве первого в стране крупного завода по производству микросхем и предполагаемое сборочное предприятие американского производителя памяти Micron Technology Inc стоимостью 2,75 миллиарда долларов США в родном штате Моди Гуджарат. Израильская Tower Semiconductor Ltd стремится стать партнером миллиардера Гаутама Адани для строительства завода стоимостью 10 миллиардов долларов США в западной Индии.

«Сейчас самое время приехать в Индию», — сказал Моди. «В Индии 21-го века фишки никогда не падают».

Полупроводники превратились в важнейший ресурс, особенно по мере того, как геополитическая пропасть между Пекином и Вашингтоном продолжает расширяться, а импортеры стремятся сократить свою зависимость от зарубежных производителей в таких местах, как Китай и Тайвань. Несколько стран, включая США, Германию, Японию и Сингапур, активно инвестируют в стимулирование внутреннего производства микросхем, обеспечивая поставки компонентов, необходимых для технологий от ИИ до электромобилей.

На том же мероприятии руководители предприятий микросхем из Индии и из-за рубежа изложили свои планы роста в стране. Генеральный директор NXP Semiconductors NV Курт Сиверс сказал, что голландский производитель микросхем инвестирует более 1 млрд долларов США в Индию в течение следующих нескольких лет, чтобы расширить свои усилия по исследованиям и разработкам в регионе.

Источник: Theedgemarkets

Предварительные рыночные движители акций США

Источник: Гистограмма

Комплексное экономическое обоснование синтетического топлива

Компания Ørsted, крупнейший в мире разработчик морской ветроэнергетики, в этом месяце объявила, что больше не будет строить завод по производству метанола для разработки экологически чистого топлива для отраслей, в которых трудно снизить выбросы, таких как авиация и судоходство.

Работа над шведским заводом началась всего год назад, и завод должен был производить около 55 000 тонн е-метанола в год из водорода и CO2. Мадс Ниппер, генеральный директор компании, назвал слабую экономическую модель основной причиной прекращения проекта. Более низкий, чем ожидалось, спрос на зеленый метанол, высокие затраты на технологию — даже с субсидиями — и высокие процентные ставки и затраты на строительство — все это усугубляет сложность.

Для нас сама отмена не стала самым большим сюрпризом, поскольку мы уже показали, что водородное топливо намного дороже ископаемого топлива в каждом секторе, где оно используется. В авиации и судоходстве оно может быть в 10 раз дороже (см. графики ниже).

Ørsted широко признана самой зеленой энергетической компанией в мире. Тот факт, что даже эта компания испытывает трудности с инвестициями, является самым явным признаком сложной бизнес-модели для синтетического топлива. Месяцем ранее Shell решила остановить строительство завода по производству биодизеля в Роттердаме. Однако генеральный директор Shell Ваэль Саван был очень открыт относительно цели компании по увеличению акционерной стоимости и избавлению от проектов возобновляемой энергии, которые приносят низкую прибыль.

Извлеченные уроки

Итак, что из этого следует? Дорога к устойчивому топливу оказывается более ухабистой, чем многие надеялись. Это касается не только производства, но и спроса, поскольку генеральный директор Boeing Дэвид Кэлхун ясно дал понять: «дешевого способа декарбонизации авиации не существует».

Важный урок для всех, кто участвует в переходе к экономике с чистым нулевым выбросом, заключается в том, что экономическая жизнеспособность бизнес-кейса часто упускается из виду. Это упущение происходит во многих стратегиях перехода, как на отраслевом, так и на корпоративном уровнях. Обычно эти планы изображают переход как плавный и быстрый прогресс к 2040 или 2050 годам. Однако фактический путь оказывается более бурным, чем предполагалось.

Еще один урок заключается в том, что системные изменения в направлении более зеленого будущего — это многоэтапный процесс.

Первая фаза посвящена изобретению альтернативного топлива, способного заменить ископаемое топливо. Судоходный и авиационный секторы уже прошли этот этап разработки и тестирования более устойчивого топлива.

Вторая фаза фокусируется на представлении этих решений на рынке, признании и вознаграждении компаний, которые преуспели в этом (хвалите победителей), а также на решении проблем тех, кто отстает (называйте и стыдите отстающих). С нашей точки зрения, вызывает беспокойство тот факт, что даже такие ведущие компании, как Ørsted, с трудом лидируют на этом этапе трансформации.

К счастью, есть такие компании, как Maersk, которые активно формируют альянсы для расширения использования метанола и аммиака в качестве топлива. Кроме того, предыдущие заказы на двухтопливные суда сейчас начинают вводиться в эксплуатацию, что имеет решающее значение на данном этапе перехода.

Обычная коррекция или начало тренда?

Если решения Ørsted и Shell укажут на более широкую тенденцию отмены проектов, последствия могут быть значительными. Такая тенденция может помешать переходу сектора к третьей фазе, которая фокусируется на расширении более экологичного топлива, поддерживаемого политикой правительства.

Следовательно, это может отсрочить четвертый и последний этап, на котором устойчивое топливо устанавливается как «новая норма» и заменяет текущее ископаемое топливо, поддерживаемое политикой, которая «приютит умирающие виды деятельности и компании». Подумайте о программах обучения для работников, которые теряют работу в ископаемой экономике, чтобы они могли заняться экологически чистыми рабочими местами.

Эти неудачи в жизнеспособности бизнес-кейса зеленых технологий не ограничиваются только авиацией и судоходством. Financial Times недавно подсчитала, что 40% крупнейших инвестиций в зеленые технологии в рамках хваленого Закона США о снижении инфляции были отложены или приостановлены. И это касается проектов для электролизеров, электромобилей, возобновляемых источников энергии, устойчивого топлива и полупроводников. Все они важны для экономики с низким уровнем выбросов углерода.

Долгосрочные последствия этих недавних заявлений еще предстоит увидеть. Если это будет просто рутинная коррекция, приведение завышенных ожиданий в соответствие с реальностью — процесс, который часто игнорируется, — мы сохраняем оптимистичный взгляд. Фактически, эта перекалибровка может быть полезной, если она перенаправит внимание политиков и руководителей с установления более высоких уровней амбиций на политику, которая поддерживает ощутимые действия. Больший акцент на и поддержка политики для жизнеспособных бизнес-кейсов могли бы стать желанным облегчением. Однако нельзя исключать возможность того, что это указывает на формирующуюся тревожную модель, потенциально предвещающую дальнейшие неблагоприятные события и неудачи. Это не беспрецедентно; в конце концов, первоначальный путь солнечных панелей и ветряных турбин также был полон проблем.

Экономическая перспектива: водородное топливо в авиации обходится в 10 раз дороже...

Ориентировочная несубсидированная стоимость керосина и синтетического топлива в евроцентах за место на километр

Источник: ING Research

...и это также касается судоходства

Ориентировочная несубсидированная стоимость транспортировки топлива в евро за тоннаж дедвейта на 1000 километров (евро/DWT/1000км)

Источник: ING Research

По мнению стратегов Bank of America Corp, фондовые рынки, скорее всего, будут торговаться в боковом тренде до тех пор, пока данные по занятости в США не покажут явных признаков ослабления или укрепления.

Команда во главе с Майклом Хартнеттом заявила, что есть несколько рыночных факторов, которые поддерживают как бычьи, так и медвежьи настроения. В то время как оптимисты говорят, что акции технологических и полупроводниковых компаний — включая лидера этого года Nvidia Corp — отскочили от ключевых технических уровней, пессимисты предупреждают, что «ничего хорошего не происходит», когда доходность облигаций и банковские акции снижаются одновременно.

Четкое направление для рабочих мест «разрешит осеннюю неопределенность», написал Хартнетт в записке после того, как в августе число занятых вне сельского хозяйства выросло на 142 000, что ниже ожиданий экономистов. «До тех пор риск вращается, а не разрывается или отступает».

Американские акции резко пошли вверх с середины июля, поскольку слабые данные по занятости вызвали опасения рецессии. Это также заставило инвесторов гадать о масштабах возможных сокращений процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшие месяцы.

Согласно данным по свопам, трейдеры теперь закладывают в цены более 100 базисных пунктов снижения к концу 2024 года, начиная со снижения на четверть пункта на следующей неделе.

Сохранив пессимистичный настрой в отношении акций после роста индекса S&P 500 в прошлом году, Хартнетт заявил о своих предпочтениях в отношении облигаций в 2024 году.

Следующий отчет по занятости от Министерства труда должен быть опубликован 4 октября. На данный момент Хартнетт сказал, что он сохраняет оптимистичный настрой по отношению к облигациям и золоту. Для инвесторов в акции он рекомендовал штангу акций ресурсных компаний и секторы, чувствительные к облигациям, такие как инвестиционные трасты недвижимости.

Источник: Крайние рынки