Цена на серебро сегодня: падение 18 декабря

Энергетика – API сообщает о сокращении запасов нефти

NYMEX WTI торгуется выше $70/баррель, а ICE Brent сегодня утром поднялась выше $73/баррель, так как недавний отчет API предполагает значительное сокращение коммерческих запасов сырой нефти в США. Сохраняющиеся угрозы дополнительных санкций в отношении поставок нефти Ираном и Россией, а также сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и в Европе продолжают обеспечивать нижний предел для цен на нефть.

Опубликованные ночью данные API были конструктивными для нефтяного рынка. Институт сообщил, что запасы сырой нефти в США сократились на 4,7 млн ​​баррелей за последнюю неделю по сравнению с ожиданиями рынка в 1,6 млн баррелей. С другой стороны, API сообщил о значительном увеличении запасов нефтепродуктов, при этом запасы бензина и дистиллятов увеличились на 2,4 млн баррелей и 0,7 млн ​​баррелей соответственно. Более широко используемый отчет Управления энергетической информации (EIA) будет опубликован позднее сегодня.

Последние торговые данные китайской таможни показывают, что импорт сжиженного природного газа в страну упал на 8,7% в годовом исчислении до 6,2 млн тонн в ноябре. Это самое большое падение, зарегистрированное с января 2023 года. Спад был в основном обусловлен более высокими ценами, что в конечном итоге нанесло ущерб спотовым закупкам. Однако импорт газа по трубопроводам увеличился, причем большая его часть поступает из России.

Что касается бензина, то торговые данные показывают, что китайский экспорт вырос на 42% в годовом исчислении до 1,26 млн тонн в прошлом месяце, что является самым высоким показателем месячных поставок с августа 2023 года. Резкий скачок поставок может быть в основном обусловлен тем, что заводы торопились отгрузить продукцию перед сокращением налоговой льготы с 13% до 9%.

Между тем, европейские цены на газ показали самый большой внутридневной рост за месяц после комментариев Европейского союза о том, что он не заинтересован в продолжении поставок газа из России через Украину. Фьючерсы на ближайший месяц TTF выросли более чем на 4%, закрывшись выше EUR42/МВт-ч по состоянию на вчерашний день, поскольку ЕС подтвердил, что он готов к истечению транзитного соглашения между Украиной и Россией к концу года. В США цены Henry Hub вчера значительно выросли, а контракты на ближайший месяц выросли примерно на 10% с более низких уровней, поскольку прогнозы погоды немного смягчились, а перспективы спроса на СПГ в Европе улучшились на ближайшие месяцы.

Металлы – Железная руда падает из-за проблем со спросом

Железная руда снизилась вторую сессию подряд, а цены на SGX упали ниже 103 долл. США/т в начале торговой сессии сегодня. Недавнее заявление Китая о большей фискальной и денежной поддержке в следующем году не смогло поднять настроения, поскольку рынок продолжает фокусироваться на слабом рынке недвижимости и признаках ослабления сталелитейной промышленности в Китае.

Железная руда была одним из худших товаров в этом году, поскольку перспективы китайской перерабатывающей промышленности продолжают ухудшаться. Между тем, последние оценки Mysteel показывают, что как производство сырой стали, так и видимое потребление в Китае, как ожидается, снизятся в 2025 году. Группа прогнозирует, что общий объем производства сырой стали в Китае упадет на 1,3% в годовом исчислении (около 13 млн тонн) до 990 млн тонн в следующем году, поскольку отечественные сталелитейщики будут вынуждены ограничить производство из-за усиления антидемпинговых мер и повышения тарифов на китайскую стальную продукцию.

Последняя партия торговых данных от китайской таможни показывает, что импорт необработанного алюминия и алюминиевых изделий упал на 17,6% в годовом исчислении до 280 тыс. тонн в ноябре, в то время как совокупные поставки выросли на 26% до 3,45 млн тонн за первые 11 месяцев 2024 года. Что касается стальной продукции, импорт упал почти на 23% в годовом исчислении до 470 тыс. тонн в прошлом месяце, в то время как совокупный импорт упал на 11,3% в годовом исчислении до 6,2 млн тонн в январе-ноябре этого года. Рассматривая экспорт, экспорт глинозема из страны подскочил на 56,7% в годовом исчислении до 190 тыс. тонн в ноябре, а поставки с начала года выросли на 42,5% в годовом исчислении до 1,6 млн тонн за первые 11 месяцев года.

Последний отчет LME COTR, ​​опубликованный вчера, показывает, что спекулянты сократили чистые длинные позиции по меди на 2739 лотов вторую неделю подряд до 59 307 лотов за неделю, закончившуюся 13 декабря 2024 года. Аналогичным образом чистые бычьи ставки на алюминий упали на 1191 лот вторую неделю подряд до 113 214 лотов к концу прошлой недели, самого низкого показателя с недели, закончившейся 11 октября 2024 года. Напротив, управляющие финансами увеличили чистые бычьи ставки на цинк на 4540 лотов третью неделю подряд до 37 206 лотов (самый высокий показатель с недели, закончившейся 25 октября 2024 года) по состоянию на прошлую пятницу.

Сельское хозяйство – Производство сахара в Индии снижается

Последние данные Ассоциации индийских сахарных заводов (ISMA) показывают, что производство сахара в Индии (без учета перенаправления на этанол) упало на 17% в годовом исчислении до 6,14 млн тонн за сезон до 15 декабря. Между тем, перенаправление сахара на этанол, по оценкам, вырастет до 4 млн тонн за год по сравнению с 2,15 млн тонн в прошлом году. Ассоциация добавила, что, несмотря на поздний старт, количество действующих заводов и соответствующая скорость переработки растут более быстрыми темпами.

Последние торговые данные от Китайской таможни показывают, что импорт кукурузы значительно снизился на 92% в годовом исчислении седьмой месяц подряд до 300 тыс. тонн в ноябре, в то время как совокупный импорт снизился на 40% в годовом исчислении до 13,3 млн тонн за первые 11 месяцев года. Что касается пшеницы, ежемесячный импорт упал на 90% в годовом исчислении до 70 тыс. тонн в прошлом месяце, в то время как совокупный импорт снизился на 4% в годовом исчислении до 11,02 млн тонн в период с января по ноябрь этого года. Снижение в значительной степени соответствует инициативам правительства по сокращению импорта зерна из-за рубежа в этом году, в первую очередь, для поддержки внутреннего рынка.

Недавние оценки министерства сельского хозяйства Франции показывают, что внутренние посевы озимых зерновых к 2025 году достигнут 6,3 млн га из-за лучших погодных условий, что на 6,6% больше, чем в прошлом году, но на 1,9% ниже среднего пятилетнего показателя. Аналогичным образом, ожидается, что площадь уборки мягкой озимой пшеницы увеличится на 9% в годовом исчислении до 4,5 млн га за указанный период. Однако она остается низкой по сравнению с показателями последних 30 лет.

Еженедельные данные Европейской комиссии показывают, что экспорт мягкой пшеницы в сезоне 2024/25 упал до 10,5 млн тонн по состоянию на 15 декабря, что на 31% меньше, чем в предыдущем году. Растущая конкуренция со стороны России и плохой урожай во Франции оказали давление на объемы экспорта. Нигерия, Великобритания и Марокко были основными направлениями этих поставок. Напротив, импорт кукурузы в ЕС увеличился на 10% в годовом исчислении до 9,2 млн тонн, в основном из-за более слабых внутренних поставок в этом сезоне.

Канада присоединилась к мировому политическому мраку. Внезапная отставка министра финансов в понедельник начала поднимать вопросы о лидерстве Трюдо, поскольку политики там пытаются найти способы справиться с замедлением экономики, увенчанным тарифными угрозами Трампа. К счастью для Банка Канады (BoC), инфляция упала ниже целевого показателя в 2% во второй раз за три месяца, намекая на то, что центральный банк может по крайней мере продолжать поддерживать, когда политики этого не делают. Пара USDCAD подскочила до самых высоких уровней с начала пандемии. Луни сейчас перепродан по отношению к доллару США и очень быстро отступает по отношению к евро с ноябрьского пика. Цены на нефть в эти дни не способствуют распродаже, но и не помогают. Таким образом, политические проблемы прокладывают путь к дальнейшему ослаблению луни, откаты цен в USDCAD и EURCAD могут стать интересными возможностями для того, чтобы поймать тренд.

Чуть ниже на карте Бразилия вмешалась, чтобы остановить кровотечение реала после того, как валюта обвалилась более чем на 20% по отношению к доллару до исторического минимума в этом году. Раздувающийся долг и дефицит наносят урон финансам страны, поскольку — помните — не все могут раздувать долг бесконечно и заставлять остальной мир платить за него. Это основные различия между тем, что мы называем развитыми странами, и их коллегами из стран с развивающейся экономикой.

Потому что, смотрите, Национальное собрание Франции только что приняло временный законопроект о бюджете, чтобы избежать остановки работы правительства в январе, когда французские политики свергли правительство, которое искушало контролировать и сокращать дефицит бюджета. И все же доходность французских 10-летних облигаций — хотя и выше из-за последних махинаций — не является тревожно высокой. Однако перспективы Франции не блестящие.

У инвесторов в США другая проблема: розничные продажи там снова оказались выше ожиданий аналитиков, снова указали на устойчивые потребительские расходы и снова подчеркнули ненужность очередного снижения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) сегодня. Но ФРС объявит о снижении на 25 базисных пунктов, несмотря ни на что.

Чем больше снижение ставок ФРС расходится с экономическими основами, тем сильнее становятся ястребиные ожидания относительно будущего. Некоторые ожидают, что ФРС может снизить ставку только дважды в следующем году, в то время как другие думают, что преждевременное и быстрое снижение ФРС потребует повышения ставки в следующем году. Но я был бы удивлен, если бы увидел значимый разворот в планах ФРС по снижению ставок на сегодняшнем объявлении. В худшем случае должностные лица ФРС могут объявить о снижении ставок в среднем на одно снижение ставок в следующем году. Я ожидаю, что они будут придерживаться знакомой риторики «инфляция движется к целевому показателю» на этом предрождественском заседании, прокладывая путь для разворачивания ралли Санта-Клауса.

SP500 и Nasdaq вчера снизились, так как доходность 2-летних облигаций США быстро подскочила до 4,30%, Broadcom отступил почти на 4%, но после 38%-ного роста в предыдущие две сессии, в то время как Nvidia продолжила рост на территории коррекции. Если вы спрашиваете, когда наступает хорошее время для покупки акций Nvidia на спаде, я бы сказал, около $120 за акцию, что соответствует 23,6%-ному откату на ралли AI. Это все еще на 7,5% дальше от вчерашнего закрытия около $130 за акцию.

В Европе Stoxx 600 остается пессимистичным и собирается протестировать 500 вниз, поскольку рождественская магия в этом году в Европе действительно не работает. EURUSD колеблется между ростом и падением около 30 пунктов около психологической отметки 1,05. Решение ФРС, вероятно, даст паре новое направление. Достаточно адаптивное заявление ФРС и точечный график могут оказать поддержку EURUSD и помочь ей восстановиться выше отметки 1,05 — это мой базовый сценарий. Но если ФРС станет реалистично менее голубиной — и то, и другое не в их стиле — мы могли бы увидеть, как доллар США продолжит рост и проложит путь для дальнейшей коррекции вниз в EURUSD. Если это так, ставки на паритет быстро вернутся в заголовки.

По ту сторону Ла-Манша приходят цифры, но их нелегко интерпретировать. Вчерашние данные по занятости выглядели сильными с высокой занятостью, низкими претензиями и хорошими показателями роста доходов. И вместе с сегодняшним инфляционным отпечатком перечеркнули вероятность очередного снижения ставки на этой неделе Банком Англии (BoE). Но частный сектор потерял почти 200 000 рабочих мест в этом году — в отличие от государственного сектора. Это, очевидно, нехорошие новости для экономики и требует некоторой поддержки от BoE — поддержки, которую BoE не предоставит легко, чтобы сбалансировать планы расходов правительства, если экономика не ослабнет из-за повышения налогов, прежде чем она улучшится благодаря расходам. Глядя на график, мы вот-вот увидим формирование креста смерти на дневном графике — где 50-DMA вот-вот упадет ниже 200-DMA — намекая, что распродажа может ускориться и направить Cable к 1,25 из-за опасений, что экономика Великобритании ослабнет, прежде чем восстановится.

«Мы считаем, что сегодняшнее объявление ставки ФРС в целом сбалансировано, и мы видим ограниченные возможности для неожиданностей, которые могли бы стать причиной серьезных колебаний валютного курса», — отмечает валютный аналитик ING Франческо Песоле.

ФРС сохранит позицию в январе и примет меры в марте

«Перспектива фискального стимулирования среди других обещанных мер политики избранного президента США Дональда Трампа, по нашему мнению, заставит несколько сократить ожидаемое снижение ставок, включенное в прогнозы точечного графика, поскольку ставки снижаются на 25 базисных пунктов, что соответствует ценообразованию и консенсусу».

«Даже если нюансы коммуникации в конечном итоге преподнесут своего рода голубиный сюрприз, мы сомневаемся, что ФРС отклонится от в целом осторожной позиции в отношении руководства, которая неизбежно ведет собственные ожидания рынков относительно набора мер политики Трампа как основного драйвера ожиданий по ставкам. Это означает, что любая потенциальная коррекция доллара США не должна иметь длительных последствий. Также помните, что январь — сезонно сильный месяц для доллара США, и рынки могут соблазниться на формирование стратегических бычьих позиций по доллару США, поскольку мандат Трампа вступает в силу».

«Наша базовая точка зрения на сегодня заключается в том, что скромная ястребиная корректировка в сообщениях ФРС оставит рынки довольными текущим ценообразованием для дальнейших заседаний ФРС: удержание в январе и предполагаемая вероятность мартовского движения около 50%. В конечном итоге это может оставить 2-летний USD OIS на отметке 4,0%, а DXY — близко к 107,0 к Рождеству».

Источник: FXSTREET

AUD/JPY теряет позиции вторую сессию подряд, торгуясь около 97,00 в течение европейских часов в среду. Кросс AUD/JPY продолжает свои потери, поскольку австралийский доллар (AUD) сталкивается с трудностями из-за возросшей вероятности того, что Резервный банк Австралии (RBA) снизит процентные ставки раньше и более существенно, чем первоначально ожидалось.

В среду Национальный банк Австралии (NAB) подтвердил свой прогноз относительно первого снижения ставки Резервного банка Австралии (РБА) на заседании в мае 2025 года, хотя и признал возможность этого в феврале.

Австралийский доллар остается под давлением из-за возобновившихся опасений относительно экономики Китая, ключевого торгового партнера Австралии, после слабых экономических данных. Китайские розничные продажи в ноябре не оправдали ожиданий, усилив давление на политиков после того, как президент Си Цзиньпин на прошлой неделе заявил о желании увеличить потребление домохозяйств.

Однако падение пары AUD/JPY может быть ограничено, поскольку японская иена (JPY) испытывает трудности, поскольку трейдеры, похоже, убеждены, что Банк Японии (BoJ) сохранит процентные ставки на прежнем уровне в четверг.

Министерство финансов Японии объявило в среду о неожиданном улучшении торгового дефицита за ноябрь, который сократился до 117,6 млрд йен с 462,1 млрд йен в октябре. Это улучшение было в первую очередь обусловлено устойчивым ростом экспорта, который в ноябре вырос на 3,8% в годовом исчислении, тогда как импорт сократился на 3,8%.

Данные по торговле Японии указывают на слабый внутренний спрос на фоне неопределенных экономических перспектив, а опасения по поводу тарифных планов избранного президента США Дональда Трампа способствуют тому, что Банк Японии воздерживается от повышения процентных ставок.

Источник: FXSTREET

Источник: Рейтер