ACY

การกลับมาใช้มาตรการการค้าคุ้มครองทางการค้าอีกครั้งของรัฐบาลทรัมป์ได้ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดโลกอีกครั้ง โดยญี่ปุ่นกลายมาเป็นผู้เล่นสำคัญที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงพลวัตดังกล่าว

ราคาทองคำเริ่มต้นปี 2025 ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยแตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความปลอดภัยท่ามกลางภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวน ด้วยความตึงเครียดด้านการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น กลยุทธ์ของธนาคารกลางที่เปลี่ยนไป และความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ทำให้ทองคำยังคงได้รับความนิยมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากกว่าที่เคย

การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กลับเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ เมื่อวานนี้ ได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกันอีกครั้งเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายเศรษฐกิจของเขาที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐและกรอบการเงินของประเทศ จากวาระการดำรงตำแหน่งก่อนหน้าของเขา (2017-2021) เราสามารถคาดการณ์รูปแบบบางอย่างได้ แม้ว่าภูมิทัศน์เศรษฐกิจในปัจจุบันจะนำเสนอความท้าทายและตัวแปรใหม่ๆ ก็ตาม

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของวันศุกร์ที่ผ่านมาส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่คึกคักและราคาปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดอลลาร์สหรัฐยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้สกุลเงินต่างๆ เช่น ปอนด์ ยูโร ออสซี่ และกีวี ร่วงลง ในขณะเดียวกัน หุ้นก็ผันผวนเนื่องจากความกลัวต่อเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบงำนักลงทุน

บันทึกการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (FOMC) ล่าสุดและข้อมูลเชิงลึกจากผู้ว่าการคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ นำเสนอมุมมองที่ละเอียดอ่อนเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี 2568 การพัฒนาดังกล่าวเน้นย้ำถึงท่าทีที่ระมัดระวังแต่มองไปข้างหน้าของธนาคารกลางท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และสภาวะตลาดแรงงานที่เปลี่ยนแปลงไป

ฉันสังเกตเห็นว่าเมื่อไม่นานนี้ ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางประการ โดยข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่และการสื่อสารของธนาคารกลางส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดในเศรษฐกิจหลักๆ จุดสนใจหลักยังคงอยู่ที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯ สัญญาณนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไปจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และการปรับเปลี่ยนทางการคลังในยุโรป พลวัตเหล่านี้ร่วมกันกระตุ้นให้สกุลเงินเคลื่อนไหวและความคาดหวังของนักลงทุนอย่างเห็นได้ชัด

อัตราเงินเฟ้อเคลื่อนไหวเร็วกว่าวันปกติ และข้อมูลตลาดในวันนี้ทำให้เห็นชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อจะเป็นอย่างไร ตัวเลข CPI พื้นฐานของสหรัฐฯ ได้รับการเผยแพร่แล้ว ทำให้หลายคนประหลาดใจ รวมถึงฉันด้วย โดย CPI พื้นฐานอยู่ที่ 0.2% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% ในขณะที่ CPI ปกติอยู่ที่ 0.4% ตามที่คาดไว้ แม้ว่าการลดลงนี้อาจดูเล็กน้อย แต่ก็เป็นสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวลง แม้ว่าจะยังคงทรงตัวอยู่

ในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะ 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าเดือนก่อนหน้าและสูงกว่าประมาณการของบลูมเบิร์กที่ 0.3%

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงส่งผลต่อภูมิทัศน์ทางการเงิน การเชี่ยวชาญความซับซ้อนของอัตราเงินเฟ้อจึงยังคงมีความจำเป็นต่อความสำเร็จในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ