ING

การลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ของเฟดส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้นชั่วครู่ อย่างไรก็ตาม การลดอัตราดอกเบี้ย 50bp มีผลกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นส่วนใหญ่ การเคลื่อนไหวดังกล่าวจึงเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องการเป็นกลางอย่างรวดเร็ว เนื่องจากให้ความสำคัญกับปัญหาการจ้างงานที่อ่อนแอมากขึ้นในช่วงเวลาที่ธนาคารรู้สึกสบายใจมากขึ้นกับภาวะเงินเฟ้อ เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 150bp ภายในฤดูร้อนหน้า แต่ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางธนาคารกลางจะดำเนินการมากกว่านี้

นักเศรษฐศาสตร์ของเราเรียกร้องให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในวันนี้ แต่ต้องยอมรับว่าการตัดสินใจครั้งนี้สูสีมาก ตลาดมีแนวโน้มเห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ย 50bp เพียงเล็กน้อย ดอลลาร์น่าจะปรับตัวขึ้น 25bp อย่างไรก็ตาม หากพาวเวลล์และดอตพล็อตมีแนวโน้มผ่อนปรนตามที่เราคิด กำไรของดอลลาร์อาจไม่สามารถยืนหยัดได้ในไม่ช้า

Ørsted ซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นบริษัทพลังงานที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากที่สุดในโลก ได้ตัดสินใจยุติการก่อสร้างโรงงานเชื้อเพลิงไฮโดรเจนเมื่อไม่นานนี้ ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้ว่าเชื้อเพลิงสังเคราะห์ในอุตสาหกรรมการบินและการเดินเรือจะยังดำเนินต่อไปอย่างไร

แม้ว่าเงินเฟ้อภาคบริการยังคงเป็นปัญหาที่น่ากังวล แต่การลดลงล่าสุดของอัตราเงินเฟ้อโดยรวมทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อในระยะใกล้ของฮังการีสดใสขึ้น ดังนั้น เราจึงปรับลดการคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับปี 2024 และ 2025 ลง แม้ว่าจะมีความเสี่ยงสำหรับปีถัดไปก็ตาม ขณะนี้ธนาคารกลางเปิดโอกาสสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนแล้ว

เราคาดว่ารองประธานาธิบดีกมลา แฮร์ริสจะออกจากจุดยืนในปี 2020 และเปลี่ยนมายึดมั่นในจุดยืนที่เป็นกลาง เธอมีแนวโน้มที่จะรักษามรดกด้านสภาพอากาศที่สำคัญที่สุดของรัฐบาลไบเดนไว้ โดยเน้นย้ำถึงการนำ IRA ไปปฏิบัติอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น แฮร์ริสต้องการเสริมความแข็งแกร่งให้กับกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม แต่ความสามารถในการทำเช่นนั้นของเธอจะถูกจำกัด

ความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์และแนวโน้มอุปทานส่วนเกินในปี 2568 ส่งผลต่อราคาน้ำมัน เราได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สำหรับช่วงที่เหลือของปี ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปยังคงสูงขึ้นจากความเสี่ยงด้านอุปทาน

คาดว่าการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงเนื่องจากกฎระเบียบและการสนับสนุนเงินทุนที่อ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ (IRA) น่าจะอยู่รอดได้เนื่องจากการสร้างงานและผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม หากไม่มีระบบนิเวศนโยบายด้านสภาพอากาศที่ครอบคลุม วาระสีเขียวของสหรัฐฯ อาจคลุมเครือ

ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย การเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ย และการผ่อนปรนการซื้อขาย ฤดูร้อนนี้มีทุกอย่าง ต่อไปนี้คือมุมมองของเราเกี่ยวกับสถานการณ์ของโลกในช่วงที่เรากำลังเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วง