Francesco Pesole นักวิเคราะห์ FX ของ ING กล่าวว่า แนวโน้มของสกุลเงินยูโรยังคงเชื่อมโยงกับการพัฒนาด้านภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และการเจรจาสันติภาพกับยูเครน

EUR/USD จะเคลื่อนตัวกลับไปที่ 1.050

“EUR/USD ได้รับผลกระทบในช่วงค่ำวันศุกร์หลังเหตุการณ์ทรัมป์-เซเลนสกี แต่สามารถฟื้นตัวได้หลังจากกลับมาซื้อขายอีกครั้งในช่วงเย็นวันอาทิตย์ – อาจเป็นเพราะข่าวที่ว่ายูเครนยังคงเปิดกว้างต่อข้อตกลงแร่ธาตุกับสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปกำลังพยายามอย่างแข็งขันที่จะดึงสหรัฐฯ กลับมาที่โต๊ะเจรจากับยูเครนอีกครั้ง”

"วันนี้ กลุ่มประเทศยูโรโซนจะเผยแพร่ประมาณการอัตราเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากตัวเลขระดับภูมิภาคส่งสัญญาณผ่อนคลายลงบ้าง ดัชนี CPI ของสเปนและอิตาลีต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีไม่เปลี่ยนแปลง แต่ดัชนีหลักกลับลดลง คาดว่าดัชนี CPI ทั่วไปของเขตยูโรโซนจะชะลอตัวลงเหลือ 2.3% และดัชนีหลักจะอยู่ที่ 2.5% เราคาดว่ารายงาน CPI ฉบับนี้จะสนับสนุนน้ำเสียงที่ยังคงผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรป เนื่องจากธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้ตามที่หลายคนคาดการณ์"

“อย่างไรก็ตาม ตลาดยูโรโซนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 3 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ ความเสี่ยงด้านลบของยูโรก่อนวันพฤหัสบดีจึงจำกัดอยู่เพียงเท่านี้ หากเราพิจารณาสถานการณ์พื้นฐานที่ดอลลาร์สหรัฐติดลบในสัปดาห์นี้ เราคาดว่า EUR/USD จะเคลื่อนตัวกลับไปที่ 1.050”

ที่มา: FXSTREET

พันธบัตรระหว่างประเทศของยูเครนร่วงลงอย่างรุนแรงในวันจันทร์หลังจากการปะทะกันระหว่างประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครน และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ เมื่อช่วงค่ำวันศุกร์

เหรียญกษาปณ์อายุครบกำหนดปี 2035 มีราคาลดลงมากที่สุด โดยลดลง 3.632 เซ็นต์ สู่ระดับเสนอซื้อ 61.688 เซ็นต์ต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ตามข้อมูลจาก Tradeweb

ตัวเลข GDP ของยูเครน - ซึ่งจ่ายผลตอบแทนมากขึ้นหากเศรษฐกิจเติบโตแข็งแกร่ง - ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน โดยลดลงมากกว่า 2 เซ็นต์ มาซื้อขายที่กว่า 80 เซ็นต์เล็กน้อย

หนี้ของยูเครนอยู่ในภาวะผันผวนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องมาจากภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนว่ารัฐบาลของทรัมป์จะเตรียมให้การสนับสนุนประเทศที่กำลังอยู่ในภาวะสงครามมากเพียงใด

ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งทรัมป์ได้เรียกเซเลนสกีว่าเป็น "เผด็จการ" และฟื้นความสัมพันธ์กับรัสเซีย ส่งผลให้ราคาพันธบัตรลดลงอย่างรวดเร็ว แต่พันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดส่วนใหญ่ได้ฟื้นตัวจากการขาดทุนในสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางความหวังว่าเซเลนสกีและทรัมป์จะสามารถบรรลุข้อตกลงแร่ธาตุที่โอ้อวดกันมาก ซึ่งเคียฟหวังว่าข้อตกลงดังกล่าวจะกระตุ้นให้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ สนับสนุนความพยายามทำสงครามของยูเครน

อย่างไรก็ตาม ความหวังดีนั้นถูกทำลายลงหลังจากวันศุกร์ เมื่อ Zelenskiy ตัดสินใจยุติการเยือนซึ่งมีจุดมุ่งหมายเดิมเพื่อลงนามข้อตกลงแร่ธาตุ หลังจากการประชุมที่เต็มไปด้วยความรุนแรงซึ่งจบลงด้วยการโต้เถียงกันที่ห้องโอวัลออฟฟิศ

โฮลเกอร์ ชมิดิง จากเบเรนเบิร์ก กล่าวว่า “สำหรับยุโรป รวมถึงยูเครน ข่าวภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมานี้แทบจะแย่ไปกว่านี้ไม่ได้แล้ว”

เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา เซเลนสกีได้พบกับผู้นำยุโรปในลอนดอน ซึ่งตกลงที่จะจัดทำแผนสันติภาพยูเครนเพื่อนำเสนอต่อวอชิงตัน ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับสหรัฐฯ ที่จะสามารถเสนอการรับประกันความปลอดภัยที่เคียฟกล่าวว่ามีความจำเป็นต่อการป้องกันรัสเซีย

เซเลนสกีกล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่าเขาเชื่อว่าสามารถกอบกู้ความสัมพันธ์กับทรัมป์ได้และยังเต็มใจที่จะลงนามข้อตกลงแร่ธาตุกับวอชิงตัน

“มีการแสดงความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันอย่างมากต่อยูเครนหลังการประชุม แต่อีกมากยังคงขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ” จิม รีด แห่งธนาคารดอยซ์แบงก์กล่าวในบันทึกถึงลูกค้า

ที่มา: Theedgemarkets

คาดว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก ISM ของสหรัฐฯ จะลดลงเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์

นักลงทุนจะติดตามดัชนีราคา ISM และดัชนีการจ้างงานด้วย

EUR/USD ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันและหลุดต่ำกว่าระดับ 1.0400

ความคาดหวังเริ่มเพิ่มมากขึ้นในขณะที่สถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) เตรียมที่จะเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ประจำเดือนกุมภาพันธ์ในวันจันทร์นี้ รายงานสำคัญฉบับนี้ทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความแข็งแกร่งของภาคการผลิตของสหรัฐฯ ขณะเดียวกันก็ให้มุมมองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในวงกว้างอีกด้วย

ประเด็นสำคัญที่ต้องจำไว้:

เกณฑ์มาตรฐาน PMI: ตัวเลขที่สูงกว่า 50.0 บ่งชี้ว่าภาคการผลิตกำลังขยายตัว ในขณะที่ค่าต่ำกว่า 50.0 บ่งชี้ถึงการหดตัว

การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์: ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าดัชนี PMI เดือนกุมภาพันธ์จะอยู่ที่ 50.8 ซึ่งต่ำกว่า 50.9 ของเดือนมกราคมเพียงเล็กน้อย หลังจากปรับตัวลดลงเล็กน้อย คาดว่าดัชนีจะยังคงอยู่ในโซนการขยายตัว

ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจภายใต้แรงกดดัน: เป็นเรื่องที่น่าสังเกตว่าแม้ว่าภาคการผลิตจะแสดงสัญญาณการขยายตัว แต่สุขภาพของเศรษฐกิจโดยรวมกลับถูกทดสอบท่ามกลางการสูญเสียโมเมนตัมในปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลกระทบต่อ "ความพิเศษ" ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างมาก

รายงานนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงชีพจรของพื้นที่การผลิตเท่านั้น แต่ยังชี้ให้เห็นถึงเรื่องราวการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจในวงกว้างอีกด้วย

คาดหวังอะไรได้บ้างจากรายงาน ISM Manufacturing PMI?

ในเดือนมกราคม ภาคการผลิตยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM องค์ประกอบสำคัญหลายประการมีส่วนทำให้ภาพรวมเป็นไปในแง่ดีนี้:

คำสั่งซื้อใหม่พุ่งสูงขึ้น: ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าผู้ผลิตได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มมากขึ้น

การฟื้นตัวของการผลิต: ดัชนีการผลิตฟื้นตัวกลับเข้าสู่เขตการขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน พ.ศ. 2567 ซึ่งบ่งชี้ว่าโรงงานต่างๆ ได้เพิ่มปริมาณการผลิตของตนขึ้น

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น: ดัชนีราคายังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันที่ราคาเพิ่มขึ้น ซึ่งน่าจะสะท้อนให้เห็นว่าผู้ซื้อเริ่มสนใจและปรับใช้กลยุทธ์การกำหนดราคาสำหรับปี 2568

คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่: จำนวนลดลงเล็กน้อย จาก 45.9 ในเดือนธันวาคมเป็น 44.9 ในเดือนมกราคม ซึ่งลดลง 1 เปอร์เซ็นต์ แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป โดยถือเป็นเดือนที่ 28 ติดต่อกันที่คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ลดลง โดยไม่มีภาคการผลิตที่ใหญ่ที่สุด 6 ภาคส่วนใดเลยที่มีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2025

การเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน: หลังจากหดตัวเป็นเวลา 14 เดือนจาก 16 เดือนที่ผ่านมา ดัชนีการจ้างงานก็ฟื้นตัวในเดือนมกราคม โดยพุ่งขึ้นแตะ 50.3 และเป็นสัญญาณการกลับมาขยายตัว

โดยทั่วไปแล้ว ค่า PMI ที่สูงกว่า 50 เปอร์เซ็นต์บ่งชี้ว่าภาคการผลิตกำลังเติบโต ในขณะที่ค่าที่ต่ำกว่า 50 เปอร์เซ็นต์บ่งชี้ถึงการหดตัว อย่างไรก็ตาม แม้ว่าค่าที่สูงกว่า 42.5 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาหนึ่งอาจบ่งชี้ถึงการขยายตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างขึ้นก็ตาม

โดยรวมแล้ว ความแข็งแกร่งในภาคการผลิตอาจช่วยหนุนสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูง เช่น หุ้น เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโต ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจประสบกับแรงกดดันในการขาย เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นและนักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น นอกจากนี้ตัวบ่งชี้เช่น คำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านราคาที่ผ่อนคลายลง ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่อาจผลักดันการขยายตัวทางเศรษฐกิจต่อไป

รายงาน ISM Manufacturing PMI จะเผยแพร่เมื่อใด และอาจส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร

รายงาน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM มีกำหนดเผยแพร่ในเวลา 15:00 น. GMT ของวันจันทร์ ก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูล EUR/USD เร่งตัวขึ้นในทิศทางขาลงและร่วงลงมาที่โซน 1.0380 และสร้างจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 2 สัปดาห์ และแสดงให้เห็นถึงความยากลำบากในการกลับสู่บริเวณเหนือระดับ 1.0400 อย่างต่อเนื่อง

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet อธิบายว่าแนวโน้มขาลงที่ต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ EUR/USD กลับไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดในปี 2025 ที่ 1.0176 ซึ่งกำหนดไว้เมื่อวันที่ 13 มกราคม เขากล่าวว่าหากระดับนี้ทะลุลงไปอีก อาจเป็นสัญญาณของการกลับตัวเป็นขาลง ซึ่งจะผลักดันให้คู่เงินกลับไปที่โซนราคาสำคัญ

Piovano ยังตั้งข้อสังเกตว่าในทางกลับกัน คู่เงินนี้จะเผชิญกับแรงต้านเล็กน้อยที่ระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.0532 ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 27 มกราคม หากคู่เงินนี้สามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้ ผู้ซื้อขายอาจเห็นราคาพุ่งสูงขึ้นไปที่ระดับสูงสุดในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 1.0629 โดยเฉพาะเมื่อระดับการย้อนกลับของฟีโบนัชชีของการลดลงในเดือนกันยายน-มกราคมที่ 1.0572 ถูกผ่านพ้นไปแล้ว

Piovano กล่าวเสริมด้วยว่าแนวโน้มเชิง ลบ มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปตราบเท่าที่ราคาสปอตยังคงซื้อขายต่ำกว่า SMA 200 วันที่สำคัญที่ 1.0729

นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นว่าดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) ลดลงเหลือประมาณ 47 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของแนวโน้มขาลง ในขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ที่ต่ำกว่า 13 แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มในปัจจุบันกำลังอ่อนตัวลง

ตัวชี้วัดด้านเศรษฐกิจ

ดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตของ ISM

ดัชนี ภาคการผลิตของ สถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) แสดงให้เห็นถึงสภาพธุรกิจในภาคการผลิตของสหรัฐฯ โดยคำนึงถึงการคาดการณ์การผลิตในอนาคต คำสั่งซื้อใหม่ สินค้าคงคลัง การจ้างงาน และการส่งมอบ ดัชนีดังกล่าวถือเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสภาพเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐฯ ดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตของ ISM แสดงถึงความเชื่อมั่นของธุรกิจเกี่ยวกับสภาพตลาดแรงงาน และถือเป็นตัวบ่งชี้การจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง ค่าดัชนีที่สูงถือเป็นค่าบวกสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ค่าดัชนีที่ต่ำถือเป็นค่าลบ

ที่มา: FXSTREET

อัตราเงินเฟ้อรายปีของตุรกีลดลงต่ำกว่า 40% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี ก่อนที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้

สำนักงานสถิติของรัฐ TurkStat รายงานว่า อัตราเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์ชะลอลงเหลือ 39.1% จาก 42.1% ในเดือนก่อนหน้า โดยผลสำรวจนักวิเคราะห์ของ Bloomberg คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 39.9% โดยประมาณการอยู่ระหว่าง 39.5% ถึง 40.3%

อัตราเงินเฟ้อรายเดือนอยู่ที่ 2.27% ชะลอตัวจาก 5% ในเดือนมกราคม ข้อมูลดังกล่าวสร้างความประหลาดใจให้กับนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ไว้โดยเฉลี่ยที่ 2.9% ในการสำรวจแยกต่างหาก

ค่าเงินลีราของตุรกีพลิกกลับจากการขาดทุนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังจากมีการเปิดเผยข้อมูล และทรงตัวที่ 36.47 เมื่อเวลา 11.24 น. ตามเวลาอิสตันบูล ดัชนีหุ้นธนาคารขยายตัวเพิ่มขึ้นถึง 5.5%

“โดยปกติแล้ว เราคาดว่าภัยคุกคามจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจบ่งชี้ถึงจุดยืนทางนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นกว่าระดับพื้นฐานของเรา อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ เรามองว่าความเสี่ยงโดยรวมมีแนวโน้มไปทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสถานการณ์พื้นฐานของเรา ซึ่งสิ่งนี้ต่อยอดจากการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของเราที่แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางให้ความสำคัญมากขึ้นกับปัจจัยที่ไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อในการตัดสินใจกำหนดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งรวมถึงการเติบโตที่ผ่อนคลาย ศักยภาพของความอ่อนแอของตลาดแรงงาน และความต้องการทางการเมืองสำหรับต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลง” Selva Bahar Baziki นักเศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg Economics กล่าว

Haluk Burumcekci นักเศรษฐศาสตร์จากอิสตันบูลกล่าวว่า การที่รัฐบาลตัดสินใจขึ้นราคาค่าตรวจสุขภาพบางส่วนเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้ การเพิ่มขึ้นของราคาค่ารักษาพยาบาลเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเฟ้อในเดือนมกราคมสูงขึ้น

ความประหลาดใจจากด้านลบมีแนวโน้มที่จะทำให้คาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์เกือบทั้งหมดที่บลูมเบิร์กสำรวจมองว่าผู้กำหนดนโยบายจะลดต้นทุนการกู้ยืมหลักลงเหลือ 42.5% จาก 45% ในปัจจุบัน

ความท้าทายคือต้องแน่ใจว่าความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำว่าเป็นความเสี่ยง จะไม่เพิ่มขึ้นท่ามกลางการปรับลดการใช้จ่าย ความคาดหวังด้านราคาของครัวเรือนในช่วง 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์

กลุ่มราคาที่ดัชนีถอยหลัง เช่น ค่าเช่าและการศึกษา ยังคงเป็นปัญหา โดยทั้งสองกลุ่มนี้เห็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางเคยกล่าวไว้ว่าเงินเฟ้อของบริการดังกล่าวอยู่นอกขอบเขตอิทธิพลของนโยบายการเงิน

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc. สังเกตเห็นว่าการใช้สกุลเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นในเดือนที่แล้ว โดยระบุว่าเงินฝากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (44,600 ล้านริงกิต) และสร้างแรงกดดันต่อเงินลีรา นักวิเคราะห์ซึ่งนำโดย Kevin Daly ระบุในรายงานว่า "แม้ว่าเราคิดว่าการใช้สกุลเงินดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์นั้นสูงมาก แต่ธนาคารกลางของตุรกียังคงต้องเผชิญกับอุปสรรคในการหยุดวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย"

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางได้ลดขีดจำกัดการเติบโตรายเดือนสำหรับสินเชื่อ FX จาก 1% ลงเหลือ 0.5% โดยผู้ให้กู้จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการสำรองเงินสำรองหากเกินขีดจำกัดดังกล่าว นอกจากนี้ ธนาคารยังระบุในแถลงการณ์ว่า ขอบเขตของการยกเว้นสินเชื่อ FX จากขีดจำกัดการเติบโตยังแคบลงด้วย

ผู้กำหนดนโยบายการเงินปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสิ้นปีซึ่งเป็นเป้าหมายด้วยเป็น 24% จาก 21% ในเดือนที่แล้ว ผู้ว่าการ Fatih Karahan เตือนว่าการลดการใช้จ่ายไม่ใช่การดำเนินการแบบอัตโนมัติ และผู้กำหนดนโยบายอาจชะลอการดำเนินการหรือระงับการดำเนินการหากจำเป็น

ที่มา: Theedgemarkets