EUR/GBP ร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB

ฟอเร็กซ์

ธนาคารกลาง

สรุป:

ในการประชุมเดือนสิงหาคม คณะกรรมการนโยบายการเงินได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงเหลือ 5.00% จากระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีที่ 5.25% อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์เน้นย้ำถึงการลดต้นทุนการกู้ยืม "อย่างรอบคอบ" ในอนาคต

การวิเคราะห์ EUR/GBP

ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนเนื่องจากแรงกดดันด้านราคาที่ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เปราะบาง ส่งผลให้ค่าเงินยูโรต่อปอนด์อังกฤษพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม การลงมติเห็นชอบด้วยคะแนนเสียง 5 ต่อ 4 เสียง แสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเจตนาของผู้กำหนดนโยบาย และผู้ว่าการเบลีย์เตือนว่าธนาคารกลางอังกฤษ "จะต้องระมัดระวัง" ที่จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย "เร็วเกินไปหรือมากเกินไป"

แม้ว่าการปรับลดอย่างน้อยหนึ่งครั้งจะดูสมเหตุสมผลภายในปีนี้ แต่การปรับลดติดต่อกันสองครั้งในเดือนกันยายนนั้นดูไม่ใช่เรื่องง่าย โดยการสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์ชี้ว่าน่าจะคงไว้ หลังจากผ่านไป 2 เดือนที่ BoE ตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 2% อัตราเงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมตามที่คาดไว้ ในขณะที่เศรษฐกิจกำลังดีขึ้นและการเติบโตของค่าจ้างยังคงสูงตามมาตรฐานในอดีต แม้จะมีการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าธนาคารกลางอังกฤษเมื่อเดือนมิถุนายน แม้ว่าในการประชุมเมื่อเดือนที่แล้ว ประธานาธิบดีลาการ์ดจะกล่าวว่าการตัดสินใจในเดือนกันยายนนั้น "เปิดกว้าง" แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก็มีแนวโน้มมากขึ้นเรื่อยๆ สมาชิกบางคน เช่น นายเรห์น ชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวดังกล่าวในสัปดาห์นี้ แม้จะผ่านพ้นภาวะถดถอยระยะสั้นมาแล้ว แต่เศรษฐกิจยุโรปยังคงอ่อนแอ ภาวะเงินฝืดยังคงมีแนวโน้มที่ดี และข้อมูลล่าสุดยังแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของค่าจ้างในไตรมาสที่ 2 ชะลอตัวลงอย่างมาก

ความแตกต่างของนโยบายการเงินยังคงไม่เอื้ออำนวยต่อ EUR/GBP ซึ่งเคลื่อนไหวในสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกันโดยเคลื่อนไหวต่ำกว่า EMA200 (เส้นสีดำ) อคติอยู่ที่ขาลงโดยมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงต่อไปที่ขอบล่างของกลุ่มเมฆ Ichimoku รายวัน แม้ว่าจุดต่ำสุดใหม่ในปี 2024 จะต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาใหม่

ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ ECB นั้นยังห่างไกลจากความแน่นอน และตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความคงอยู่ ในขณะที่ BoE มักมีนิสัยสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด นอกจากนี้ RSI ยังเคลื่อนไหวในทิศทางที่ซื้อมากเกินไป ดังนั้นความพยายามในการฟื้นตัวจึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องนั้นดูยากภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน EUR/GBP Falls Below Key Support on ECB Rate Cut Prospects_1

EUR/GBP Falls Below Key Support on ECB Rate Cut Prospects_1

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การซื้อขายในตลาดเอเชียผสมผสานและเงียบเหงา ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์สำคัญของประธานเฟด

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นในเอเชียผสมกันเนื่องจากการซื้อขายที่เงียบเหงาในวันศุกร์ ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งอาจให้เบาะแสว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและลึกซึ้งเพียงใด

ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.5% แตะที่ 38,408.44 จุด ดัชนี SP/ASX 200 ของออสเตรเลียลดลง 0.1% แตะที่ 8,017.10 จุด ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 0.1% แตะที่ 2,704.79 จุด ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงลดลง 0.4% แตะที่ 17,569.38 จุด ในขณะที่ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.3% แตะที่ 2,856.73 จุด

นอกจากนี้ แผนการปรับอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด โดยนายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ระบุว่าอาจมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีกในความเห็นต่อรัฐสภา แต่การปรับอัตราดอกเบี้ยจะค่อยเป็นค่อยไป ธนาคารกลางญี่ปุ่นติดตามการผันผวนของราคาหุ้นและสกุลเงินอย่างใกล้ชิด แต่มองว่าการปรับขึ้นค่าจ้างเมื่อเร็วๆ นี้เป็นสัญญาณบวก เขากล่าว

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นตกต่ำมาหลายปีเนื่องจากภาวะเงินฝืด ซึ่งเป็นภาวะที่ราคาสินค้าลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา ธนาคารได้ยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม จากนั้นจึงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

“เราใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนมากจนถึงเดือนมีนาคม ประเด็นสำคัญคือเรามุ่งมั่นที่จะทำเช่นนั้นจนกว่าจะได้รับการยืนยันว่าเศรษฐกิจอยู่ในเส้นทางที่จะปรับขึ้นราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไปและมีเสถียรภาพอย่างยั่งยืน” อุเอดะกล่าวกับสมาชิกรัฐสภา

ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หรือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ซึ่งก็คือมูลค่าของผลิตภัณฑ์และบริการของประเทศ จากสหรัฐอเมริกา แคนาดา เยอรมนี และอินเดีย จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า

ดัชนี SP 500 ในตลาดวอลล์สตรีทร่วงลง 0.9% ถือเป็นวันแย่ที่สุดนับตั้งแต่ปรับตัวขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 177 จุด หรือ 0.4% และดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลง 1.7%

ภาพรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งมุ่งควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้หุ้นได้รับผลกระทบ

รายงานฉบับหนึ่งระบุว่าคนงานในสหรัฐฯ จำนวนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ยื่นคำร้องขอสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์ที่แล้วมากกว่าที่คาดไว้

รายงานฉบับที่สองระบุว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐฯ ยังคงแตกแขนงออกไปอย่างมาก โดยข้อมูลเบื้องต้นจาก SP Global Market Intelligence ระบุว่าการเติบโตของธุรกิจบริการกำลังเร่งตัวขึ้น แต่ภาคการผลิตของประเทศกลับดูเหมือนว่าจะหดตัวในอัตราที่รุนแรงกว่า

“การเติบโตขึ้นอยู่กับภาคบริการเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากการผลิตซึ่งมักจะเป็นผู้นำวงจรเศรษฐกิจ กลับมีแนวโน้มถดถอย” คริส วิลเลียมสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจที่ SP Global Market Intelligence กล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ทศวรรษ โดยที่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง ทำให้หลายคนคาดการณ์กันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้าในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นการผ่อนคลายครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ในปี 2020

นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงให้ความสนใจเมืองแจ็คสันโฮล รัฐไวโอมิง เป็นอย่างมาก ซึ่งพาวเวลล์จะกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์นี้ในงานประชุมทางเศรษฐกิจที่เคยเป็นสถานที่ประกาศนโยบายสำคัญของเฟดมาแล้วในอดีต

อันตรายประการหนึ่งคือหากนักลงทุนคาดหวังว่าจะมีการปรับลดค่าใช้จ่ายมากเกินไป บริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ ยังคงรายงานกำไรในฤดูใบไม้ผลิที่สูงกว่าที่คาดไว้เป็นส่วนใหญ่

หุ้นของ Zoom Video Communications ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ชนะในช่วงการระบาดใหญ่ที่ผลประกอบการแย่ลงในภายหลัง เพิ่มขึ้น 13% หลังจากมีผลประกอบการและรายได้ที่ดีกว่าที่คาดไว้

โดยรวมแล้ว หุ้นที่ร่วงลงบน Wall Street มากกว่าที่พุ่งขึ้นนั้นมีหลายตัว ซึ่งรวมถึงหุ้น Nvidia ซึ่งเป็นหุ้นตัวเดียวที่หนักที่สุดใน SP 500

ดัชนี SP 500 ลดลง 50.21 จุด เหลือ 5,570.64 จุด ดัชนี Dow ลดลง 177.71 จุด เหลือ 40,712.78 จุด และดัชนี Nasdaq ลดลง 299.63 จุด เหลือ 17,619.35 จุด

ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นแตะระดับ 3.86% จากระดับ 3.80% เมื่อวันพุธที่ผ่านมา

ในการซื้อขายพลังงาน ราคาน้ำมันดิบสหรัฐซึ่งเป็นมาตรฐานเพิ่มขึ้น 9 เซ็นต์ อยู่ที่ 73.10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซึ่งเป็นมาตรฐานสากลเพิ่มขึ้น 10 เซ็นต์ อยู่ที่ 77.32 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในด้านการซื้อขายสกุลเงิน ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงสู่ระดับ 145.78 เยนจากระดับ 146.24 เยน ส่วนเงินยูโรอยู่ที่ระดับ 1.1131 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากระดับ 1.1115 ดอลลาร์

ที่มา: APNews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น อุเอดะ แถลงจุดยืนอีกครั้งเกี่ยวกับการทำให้นโยบายเป็นปกติหลังจากตลาดตกต่ำ

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงดำเนินการปรับนโยบายให้เป็นปกติต่อไป ตราบใดที่เศรษฐกิจยังคงเดินหน้าไปสู่ระดับเงินเฟ้อที่ 2% ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ ย้ำเมื่อวันศุกร์ขณะตอบคำถามของสมาชิกรัฐสภาในระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการกิจการการเงิน

“ไม่มีการเปลี่ยนแปลงจุดยืนพื้นฐานของเราที่ว่าเราจะปรับนโยบายการเงินในขณะที่เรามีความมั่นใจว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะบรรลุอัตราเงินเฟ้อที่มีเสถียรภาพที่ 2%” อุเอดะกล่าว การไต่สวนดังกล่าวถูกเรียกขึ้นหลังจากที่ BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งจุดชนวนให้เกิดความวุ่นวายในตลาดครั้งใหญ่ในสัปดาห์ต่อมา ทำให้สมาชิกรัฐสภาเรียกร้องให้มีคำอธิบายว่า BOJ ตั้งใจจะดำเนินการตามนโยบายที่เริ่มดำเนินการเมื่อเดือนมีนาคมอย่างไร

นอกจากนี้ อุเอดะยังย้ำมุมมองของธนาคารว่านโยบายการเงินยังคงผ่อนคลายในระดับสูงหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม และอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายที่สูงขึ้นมากนั้นมีความสมเหตุสมผล หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือ 2% อย่างต่อเนื่อง

“อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นลบอย่างมาก” อุเอดะกล่าว โดยเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% กับอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคที่พุ่งสูงกว่า 2% “สถานการณ์ปัจจุบันยังคงผ่อนปรน” เขากล่าวเสริม ไม่ว่าใครจะประมาณอัตราดอกเบี้ยตามธรรมชาติอย่างไร ซึ่งเป็นจุดที่ไม่ขยายตัวหรือหดตัว

รายงานของรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อช่วงเช้าวันศุกร์ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสำหรับผู้บริโภค ซึ่งไม่รวมอาหารสด อยู่ที่ 2.7% ในเดือนกรกฎาคม หากไม่รวมพลังงานและอาหารสด อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1.9%

เงินเยนแข็งค่าขึ้นเทียบกับดอลลาร์ ขณะที่นายอุเอดะให้การเป็นพยาน โดยพุ่งขึ้นจาก 146.00-146.10 ก่อนเปิดตลาดเป็น 145.30-145.40 เมื่อเวลา 11.00 น.

ความเห็นดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่ผู้เล่นในตลาดบางรายคาดเดาว่าความวุ่นวายที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้จะทำให้ BOJ ไม่สามารถกลับสู่ภาวะปกติได้อีกต่อไป "ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้นจากระดับที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม" อุเอดะกล่าว อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า "เราจะยังคงติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดด้วยความเร่งด่วนอย่างยิ่ง"

มีกำหนดจัดการพิจารณาคดีแยกกันในคณะกรรมการสภาสูงในช่วงบ่าย และเช่นเดียวกับครั้งแรก กำหนดจะใช้เวลาราว 2 ชั่วโมง

BOJ Gov. Ueda Restates Stance on Policy Normalization After Market Rout_1

ธนาคารกลางได้รับมอบหมายภารกิจอันซับซ้อนในการยุติการใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนเกินควรแก่เศรษฐกิจ ซึ่งเป็นสาเหตุให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยไม่ก่อให้เกิดผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่เคยชินกับการกระตุ้นทางการเงินมานานกว่าสองทศวรรษ

ตลาดกำลังจับตาดูคำพูดของอูเอดะอย่างใกล้ชิด และคำพูดของเขาทำให้เกิดการแกว่งตัวอย่างรุนแรงในปีนี้ ในเดือนเมษายน เขาได้แสดงความคิดเห็นในเชิงลดความสำคัญของค่าเงินเยน ทำให้เกิดการเทขายเงินเยนจนทำให้ค่าเงินเยนพุ่งสูงถึง 160 เยนต่อดอลลาร์ และบังคับให้กระทรวงการคลังต้องดำเนินการแทรกแซงมูลค่า 62,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเพื่อสนับสนุนค่าเงินเยน

เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.25% จาก 0% ถึง 0.1% อุเอดะกลับทำตรงกันข้ามและแสดงความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยน โดยอ้างถึงศักยภาพที่จะกระตุ้นเงินเฟ้อ และแนะนำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ก็อยู่ในมือ ส่งผลให้เงินเยนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ 141 เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ส่งผลให้มีการยุติการถือครองเงินเยน (การกู้เงินเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อซื้อสกุลเงินที่มีผลตอบแทนสูงกว่า) และทำให้ดัชนีหุ้นนิกเคอิร่วงลง 20% ในเวลาเพียง 3 วัน

ดัชนี Nikkei ฟื้นตัวจากการขาดทุนทั้งหมดได้ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ค่าเงินเยนขณะนี้สูงกว่าระดับก่อนการประชุม BOJ อย่างมาก ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 153 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ

สองวันต่อมา ในวันที่ 7 ส.ค. นายชินอิจิ อุชิดะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้คลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรวดเร็ว โดยกล่าวว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ตลาดการเงินยังคงไม่มั่นคง และธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมไปพลางก่อน

ผู้เล่นในตลาดหลายรายกล่าวว่าทิศทางของตลาดการเงินไม่ได้อยู่ในมือของ BOJ ทั้งหมด เนื่องจากยังขึ้นอยู่กับว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำอย่างไรกับจุดยืนทางการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นสาเหตุหลักของความแตกต่างอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา และส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ต่อมาในวันศุกร์ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ มีกำหนดจะกล่าวสุนทรพจน์ ตลาดการเงินคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐาน (1%) สู่ระดับ 4.25-4.50% ในปีนี้ และกำลังมองหาเบาะแสเกี่ยวกับจังหวะและขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสุนทรพจน์ของเขา

ที่มา: NikkeiAsia

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อุเอดะแห่งธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณความพร้อมในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากการเติบโตและเงินเฟ้อเป็นไปตามเป้าหมาย

Owen Li

ธนาคารกลาง

(23 ส.ค.) นายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยืนยันความตั้งใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์นี้ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ตามเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน แต่เตือนว่าตลาดการเงินยังคงไม่มั่นคง

อุเอดะกล่าวว่าความผันผวนของตลาดที่เห็นในช่วงต้นเดือนสิงหาคมนั้นเป็นผลมาจากความกลัวที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ซึ่งกระตุ้นโดยข้อมูลเศรษฐกิจของประเทศที่อ่อนแอ ขณะที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคมนั้นส่งผลให้เกิดการพลิกกลับอย่างรุนแรงของ "การร่วงลงของเงินเยนข้างเดียว"

“ตลาดภายในประเทศและต่างประเทศยังคงไม่มั่นคง ดังนั้น เราจะเฝ้าระวังความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างเข้มงวดในช่วงนี้” อุเอดะกล่าวในรัฐสภา ซึ่งเขาถูกเรียกตัวไปชี้แจงการตัดสินใจของ BOJ ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

อุเอดะเน้นย้ำว่า BOJ จะตรวจสอบว่าความผันผวนของตลาดและการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมส่งผลต่อเศรษฐกิจและราคาอย่างไร

แต่เขากล่าวว่า "ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ต่อจุดยืนพื้นฐานของ BOJ ในการปรับระดับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน หากเชื่อมั่นว่าการพัฒนาด้านเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์"

คำพูดดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า BOJ อาจใช้เวลาในการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก แต่ยังคงเดินหน้าในการปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากระดับต่ำเป็นพิเศษในปัจจุบัน

“อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำมาก หากเศรษฐกิจอยู่ในสภาพดี อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ถือว่าเป็นกลาง” อุเอดะกล่าว แต่เขากล่าวเสริมว่า “มีความไม่แน่นอนสูงมากว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจนถึงระดับใดในที่สุด”

BOJ ยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 0.25% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสู่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบรุนแรงที่ยาวนานถึง 10 ปี

ในการปรับนโยบายให้เข้มงวดยิ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคม อุเอดะกล่าวว่า BOJ จะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีกหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่บนเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนในปีต่อๆ ไป ตามที่คณะกรรมการคาดการณ์ไว้

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบกะทันหันในเดือนกรกฎาคมและสัญญาณเชิงรุกของ Ueda ได้กระตุ้นให้ตลาดตกต่ำ จนทำให้รองของเขาต้องให้คำมั่นในเชิงผ่อนคลายว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกจนกว่าตลาดจะเริ่มฟื้นตัว

อุเอดะกล่าวว่าการเคลื่อนไหวที่ผันผวนของค่าเงินเยนอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของ BOJ ซึ่งในกรณีนี้ คณะกรรมการจะถกเถียงกันว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนนโยบายหรือไม่

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการเคลื่อนไหวของเงินเยนจะไม่ส่งผลต่อการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของ BOJ แต่ก็อาจรับประกันการเปลี่ยนแปลงนโยบายได้ หากก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านขาขึ้นหรือด้านขาลงที่มากเพียงพอต่อการคาดการณ์เหล่านั้น เขากล่าว

ที่มา: ตลาดเอจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นจากเสถียรภาพทางการเมืองและดอลลาร์อ่อนค่า

Devin

ฟอเร็กซ์

ปอนด์อังกฤษมีผลงานที่แข็งแกร่งตลอดเดือนสิงหาคม

ในเวลาเดียวกัน สกุลเงินของอังกฤษก็มีการซื้อขายค่อนข้างสม่ำเสมอเทียบกับยูโร โดยยูโรมีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 85.37 เพนนี

Matt Britzman นักวิเคราะห์หุ้นอาวุโสของ Hargreaves Lansdown กล่าวกับ The National ว่า "ตลาดสกุลเงินนั้นเป็นเกมที่ซับซ้อนเสมอ จำเป็นต้องพิจารณาทั้งสองด้านของคู่สกุลเงินแต่ละคู่เพื่อพยายามทำความเข้าใจความเคลื่อนไหว"

British Pound Strengthens on Political Stability and Dollar Weakness_1

แม้ว่าการซื้อขายสกุลเงินจะเป็นตลาดที่ผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาที่ดีที่สุด นักวิเคราะห์กล่าวว่าการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงนั้นส่งผลดีต่อทั้งเงินปอนด์และเงินยูโรในขณะนี้ เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

“ความจริงที่ว่า (เงินปอนด์) เคลื่อนไหวเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ เป็นผลมาจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์เป็นส่วนใหญ่” เจน โฟลีย์ หัวหน้ากลยุทธ์ FX ของ Rabobank กล่าว

Richard Hunter หัวหน้าฝ่ายตลาดของ Interactive Investor เห็นด้วย และเสริมว่าเงินปอนด์ยังได้รับประโยชน์จากเหตุการณ์ในอังกฤษด้วยเช่นกัน

“ความยืดหยุ่นต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรยังให้การสนับสนุนในระดับหนึ่ง ในขณะที่ความจริงที่ว่าธนาคารแห่งอังกฤษได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นต่อภาวะเงินเฟ้อที่ถูกควบคุมไปเป็นส่วนใหญ่” เขากล่าวกับ The National

ปอนด์อังกฤษถือเป็นสกุลเงินที่มีผลงานดีที่สุดในกลุ่มประเทศ G10 ในปีนี้ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 2.3 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับดอลลาร์

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดค่อนข้างเป็นไปในทางบวกสำหรับเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร โดยการเติบโตในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 0.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยระยะสั้นเมื่อปีที่แล้วได้เป็นอย่างดี

นอกจากนี้ รัฐบาลแรงงานชุดใหม่ของสหราชอาณาจักร ซึ่งเข้ารับตำแหน่งเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม ดูเหมือนว่าจะนำเสถียรภาพมาสู่ตลาดลอนดอนในช่วงนี้

ในขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในเดือนนี้ซึ่งต่ำกว่าที่คาด ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายหุ้นทั่วโลก และพันธบัตรก็พุ่งสูงขึ้นตามไปด้วย เนื่องจากนักลงทุนมีความวิตกกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจกำลังเผชิญกับภาวะถดถอยและอาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย

ขณะนี้ทุกสายตาของตลาดกำลังจับจ้องไปที่การประชุมประจำปีของธนาคารกลางที่แจ็คสันโฮลในรัฐไวโอมิง เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับอนาคตระยะสั้นของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และการเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกันของค่าเงินดอลลาร์

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งอังกฤษ มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ที่เมืองแจ็คสัน โฮลในช่วงบ่ายของวันพฤหัสบดี ขณะที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด กำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์

Laith Khalaf หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์การลงทุนที่ AJ Bell กล่าวกับ The National ว่า "ทิศทางในอนาคตของสกุลเงินนั้นยากที่จะระบุได้ชัดเจน เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่คาดเดาได้ยากอย่างยิ่งซึ่งเป็นแรงผลักดันสกุลเงินเหล่านี้"

“อย่างไรก็ตาม นโยบายอัตราดอกเบี้ยในแต่ละเขตอำนาจศาลอาจมีอิทธิพลอย่างมาก โดยเฉพาะหากเริ่มมีความแตกต่างกัน”

ดังนั้น ความแตกต่างของนโยบายอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าสกุลเงินต่างๆ จะเคลื่อนไหวอย่างไรในอนาคต

คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2567 มากกว่าธนาคารกลางอังกฤษหรือธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วตั้งแต่เดือนสิงหาคมและมิถุนายน British Pound Strengthens on Political Stability and Dollar Weakness_2

British Pound Strengthens on Political Stability and Dollar Weakness_2

ปัจจุบัน นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 94 จุดพื้นฐานในการประชุม 3 ครั้งที่เหลือในปีนี้ ซึ่งหมายถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 เปอร์เซ็นต์ 3 ครั้ง และมีโอกาสสูงที่ 1 ครั้งจะปรับลดมากกว่านี้ ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม การคาดการณ์ดังกล่าวลดลงประมาณ 30 จุดพื้นฐาน

Volkmar Baur นักวิเคราะห์สกุลเงินของ Commerzbank กล่าวว่า "นี่เป็นเรื่องราวความแตกต่างของอัตรา"

“อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงในทั้งสองฝั่ง (ของมหาสมุทรแอตแลนติก) แต่คาดว่าเฟดจะเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงมากขึ้นอีกเล็กน้อยระหว่างทางลง ซึ่งจะทำให้สเปรดของอัตราปิดลงเล็กน้อย และเปิดทางให้กับเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น”

ที่มา : เดอะเนชั่นนิวส์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทุกคนจับตามองสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮล

Swissquote

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงเมื่อวานนี้ เนื่องจากนักลงทุนลดจำนวนการถือครองสถานะซื้อลงเพื่อรอฟังคำกล่าวของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่เมืองแจ็คสัน โฮลในช่วงบ่ายวันนี้ โดยคาดว่านายพาวเวลล์จะลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก เนื่องจากไม่มีเหตุผลที่เฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากในกรณีที่เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างรุนแรง ตลาดตึงเครียด หรือเกิดวิกฤตการณ์ ซึ่งอย่างน้อยก็เป็นสิ่งที่ข้อมูลชี้ให้เห็น และเป็นสิ่งที่สมาชิกเฟดคนอื่นๆ แนะนำให้ทำเช่นเดียวกัน

นายชิมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสกล่าวว่าเขาต้องการเห็นข้อมูลเพิ่มเติมก่อนที่จะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย นายซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตันกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยควรทำอย่าง "ค่อยเป็นค่อยไปและเป็นระบบ" และนายฮาร์เกอร์ ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียก็ทำให้แน่ใจว่าทุกคนเข้าใจว่า "เฟดจะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่มีใครแสดงความต้องการที่จะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยในเวลานี้" ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีของสหรัฐจึงดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ 4% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปิดตลาดที่ระดับใกล้ 3.85% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นมาจากระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม และดัชนีหลักของสหรัฐลดลง ดัชนี SP500 ลดลง 0.90% ในขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีลดลงเกือบ 1.70% ดัชนี Russell 200 ลดลงเกือบ 1%

ตลาดสวอปยังคงกำหนดราคาสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดประมาณ 95bp ตั้งแต่เดือนกันยายนจนถึงสิ้นปี การปรับลดอัตราดอกเบี้ยขนาดนี้หมายความว่าเฟดควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยทุกครั้งที่มีการประชุมในปีนี้ และปรับลด 50bp ในการประชุมครั้งหนึ่ง จากสถานการณ์ปัจจุบัน ดูเหมือนว่าโอกาสที่เหตุการณ์ดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้นมากกว่าที่จะเป็นตรงกันข้าม ดังนั้น ราคาจะต้องปรับใหม่เพื่อให้เท่ากับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 75bp ภายในสิ้นปี

ความเสี่ยงที่แท้จริงสำหรับนกพิราบคือหากเฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและตัดสินใจหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ทำในเดือนกรกฎาคม หากเป็นเช่นนั้น เฟดจะหยุดชะงักการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน ปีนี้เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 50bp เท่านั้น ซึ่งอาจส่งผลต่อความต้องการเสี่ยงและส่งผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก

ตามข้อมูล

ตัวเลขที่เผยแพร่เมื่อวานนี้เป็นตัวเลขที่ผสมผสานกันในสหรัฐฯ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานออกมาตามที่คาดไว้ โดยอยู่ที่เกือบ 230,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว และจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ กิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ ชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ และด้วยความเร็วสูงสุดในปีนี้ ขณะที่ยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐฯ ฟื้นตัว

ในยุโรป การแข่งขันกีฬาโอลิมปิกที่กรุงปารีสทำให้ภาคบริการของฝรั่งเศสได้รับผลกระทบชั่วคราว ส่งผลให้ตัวเลข PMI ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น แต่เมื่อแยกโอลิมปิกออกไป ตัวเลขเหล่านี้ดูไม่สดใส ตัวเลขจากเยอรมนี โดยเฉพาะดัชนีการผลิต ยืนยันว่าสถานการณ์ยังคงไม่ดีขึ้นสำหรับเครื่องยนต์การเติบโตของยูโรโซน ข้อมูลที่ไม่ชัดเจน ประกอบกับการฟื้นตัวในวงกว้างของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ค่าเงิน EURUSD ร่วงลงเมื่อวานนี้ คู่เงินนี้พบแนวรับใกล้ระดับ 1.11 แต่แนวรับอาจถูกดึงออกจากใต้ฝ่าเท้าของฝ่ายซื้อยูโรได้อย่างง่ายดาย หากพาวเวลล์ยืนยันว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ข้ามช่องแคบ เคเบิลถอยกลับเมื่อวานนี้หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 1 ปี แต่การเทขายเงินปอนด์กลับอ่อนตัวลง เนื่องจากตัวเลข PMI พิมพ์การเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 4 เดือนพร้อมกับแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีผลงานดีกว่าประเทศเพื่อนบ้านหลักๆ ในปีนี้ และนั่นถือเป็นพรสำหรับปอนด์ที่ไม่ได้เห็นแสงสว่างตั้งแต่ Brexit แต่ต้องระวัง ส่วนหนึ่งของแสงที่ส่องมาเกิดจากการเทขายดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจเกินจริงและเรียกร้องให้มีการแก้ไข

นอกจากนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) นายอุเอดะ ยืนยันต่อผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นอีกครั้งว่าเขารู้สึกอิจฉาที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน ซึ่งก็เป็นเช่นนั้น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่ที่ระดับใกล้เคียง 2.8% เป็นเวลา 3 เดือน และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน สำหรับความปั่นป่วนในเดือนสิงหาคม นายอุเอดะกล่าวว่าความผันผวนดังกล่าวเกิดจากความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เอง และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ช่วยพลิกกลับการซื้อขายเงินเยนที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งทำไปในทางเดียว USDJPY ไม่ตอบสนองมากนัก แต่ฝ่ายที่ถือ JPY ยืนหยัดอย่างแข็งแกร่งเพื่อคาดหวังว่า BoJ จะกลับสู่ภาวะปกติต่อไป

ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในส่วนอื่นๆ และราคาน้ำมันดิบสหรัฐดีดตัวขึ้นใกล้ระดับ 72 เพนนีต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นแนวรับในเดือนสิงหาคม เนื่องจากผู้ซื้อขาลงต้องการกลับเข้าสู่ตลาดด้วยความหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักๆ จะกระตุ้นความต้องการน้ำมันทั่วโลก

คำสุดท้าย

สัปดาห์ที่สงบอาจเกิดความผันผวนในนาทีสุดท้ายจากคำปราศรัยของพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮล พาวเวลล์อาจจะไม่ปรากฏตัวด้วยคำปราศรัยที่เปลี่ยนเกมในวันนี้ แต่คำพูดของเขาน่าจะช่วยบรรเทาความคาดหวังในการปรับลดราคาที่สูงเกินจริงได้ หากเป็นเช่นนั้น เราจะได้เห็นดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากระดับที่ขายมากเกินไป แต่ความต้องการในหุ้นอาจยังคงอยู่ โดยมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงจนถึงสิ้นปี

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เมื่อเฟดมีจุดยืนที่ชัดเจน พาวเวลล์อาจเลือกใช้วิธีการแบบกว้างๆ ที่แจ็คสันโฮล

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ข้อมูลเศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไฟเขียวในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดการเงินเตรียมพร้อมที่จะเคลื่อนไหวเป็นอันดับแรก และธนาคารกลางแทบจะตัดสินใจทุกอย่างในวันพุธ เมื่อผลการประชุมในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า "ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่" เห็นด้วยว่าการผ่อนคลายนโยบายน่าจะเริ่มต้นขึ้นในเดือนหน้า

เมื่อทุกสิ่งพร้อมแล้ว เป้าหมายของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในสุนทรพจน์สำคัญเมื่อวันศุกร์ในงานประชุมวิจัยประจำปีของเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ที่แจ็คสันโฮล อาจเป็นเรื่องเกี่ยวกับการกำหนดความคาดหวังเพิ่มเติมน้อยลง แต่เป็นการประเมินว่าเศรษฐกิจอยู่ในจุดใดก่อนที่จะถึงขั้นตอนแรกที่เขาเรียกว่า "ผลที่ตามมา" มากกว่า

ริชาร์ด คลาริดา อดีตรองประธานเฟดซึ่งปัจจุบันเป็นที่ปรึกษาเศรษฐกิจระดับโลกของ Pimco กล่าวว่า "ผมไม่คิดว่าเขาจำเป็นต้องทำอะไรมากเกินกว่าการแถลงข่าวในเดือนกรกฎาคม" โดยอ้างถึงการที่พาวเวลล์โน้มเอียงอย่างมากต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ในการให้สัมภาษณ์กับนักข่าวหลังการประชุมวันที่ 30-31 กรกฎาคม

คลาริดา กล่าวว่า "คุณจะไม่สามารถทำภารกิจให้สำเร็จได้ แต่เขาอาจมองย้อนกลับไปในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ว่าเราอยู่ที่ไหน และเราอยู่ที่ไหน แล้วยอมรับว่าช่วงเวลาดังกล่าวใกล้จะสามารถควบคุมการระบาดของเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 40 ปีได้แล้ว"

พาวเวลล์จะขึ้นโพเดียมในเวลา 10.00 น. EDT (14.00 น. GMT) ในลอดจ์ห่างไกลในอุทยานแห่งชาติแกรนด์ทีตันของรัฐไวโอมิง เพื่อกล่าวปราศรัยต่อผู้ที่มาชุมนุม ซึ่งได้กลายเป็นเวทีระดับโลกสำหรับเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางในการกำหนดมุมมองเกี่ยวกับนโยบายการเงินและเศรษฐกิจ

สุนทรพจน์ทั้ง 6 เรื่องที่พาวเวลล์กล่าวต่อการประชุมนับตั้งแต่ดำรงตำแหน่งประธานเฟดในปี 2018 ยกเว้นเพียงหนึ่งเรื่อง ล้วนเป็นการอธิบายเป็นส่วนใหญ่ ออกแบบมาให้ไม่มากเกินไปที่จะมีอิทธิพลต่อความคาดหวังนโยบายในระยะสั้น แต่เป็นการอธิบายความคิดของเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับประเด็นโครงสร้างที่สำคัญ หรือให้รายละเอียดเกี่ยวกับกลไกของอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่เริ่มมีการระบาดของโควิด-19

ข้อยกเว้นเกิดขึ้นในปี 2022 เมื่อเฟดพยายามอย่างหนักเพื่อควบคุมความคาดหวังของสาธารณชนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์สั้นๆ ที่เคลื่อนไหวตามตลาด เพื่อแสดงถึงความจริงจังของเขาเกี่ยวกับการปกป้องเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลาง บางคนเรียกมันว่า "ช่วงเวลาโวลเกอร์" ของเขา ซึ่งหมายถึงพอล โวลเกอร์ ประธานเฟดที่จุดชนวนให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงต้นทศวรรษ 1980 ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงเพื่อทำลายวัฏจักรเงินเฟ้อ

With Fed Pivot in Hand, Powell May Opt for Broad-Brush Approach at Jackson Hole_1

ฟังก์ชันปฏิกิริยา

นั่นคือผลที่ตามมาที่เฟดพาวเวลล์หลีกเลี่ยงมาได้จนถึงตอนนี้ อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ยุคโวลคเกอร์ และสองปีต่อมาก็สูงกว่าเป้าหมายประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์ อัตราการว่างงานที่ 4.3% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 5.7% อย่างมาก และตลาดการเงินดูเหมือนจะสอดคล้องกับทิศทางที่เฟดกำลังมุ่งหน้าไป

จากมุมมองดังกล่าว อดีตเจ้าหน้าที่เฟด ผู้กำหนดนโยบาย และนักวิเคราะห์ภายนอก กล่าวว่า พาวเวลล์อาจหันกลับไปใช้บรรทัดฐานในการอธิบายของเขา โดยอาจร่างภาพกว้างๆ ว่าธนาคารกลางจะรับมือกับรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้นอย่างไร หรือเจาะลึกบทเรียนที่ได้เรียนรู้ในช่วงเวลา 2 ปีเกี่ยวกับสาเหตุและวิธีแก้ไขภาวะเงินเฟ้อ

หัวข้อของการประชุม - นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร - จะเหมาะกับทั้งสองอย่าง

วิลเลียม อิงลิช อดีตหัวหน้าฝ่ายกิจการการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันเป็นศาสตราจารย์ที่ Yale School of Management กล่าวว่า เขาคิดว่าขณะนี้จำเป็นต้องมีแนวทางทั่วไปในการลดอัตราดอกเบี้ย

เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดจะปรับปรุงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสำหรับปีนี้และปี 2568 ในการประชุมเดือนหน้า พาวเวลล์จึงไม่ต้องการให้คำแนะนำโดยละเอียดเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้น ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงต่อปฏิกิริยาของตลาดที่อาจเกิดขึ้น หรือข้อมูลที่อาจออกมาอาจผลักดันไปในทิศทางที่แตกต่างออกไป

พาวเวลล์ควรให้ข้อมูลพื้นฐานแก่สาธารณชนและตลาดเพื่อทำความเข้าใจว่าเฟดจะตอบสนองอย่างไรเมื่อเศรษฐกิจพัฒนา อิงลิชกล่าว “สมมติว่าเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามที่เราคาดหวัง แล้วจะส่งผลต่อนโยบายอย่างไร ... จะต้องทำอย่างไรจึงจะเคลื่อนไหวเร็วขึ้นหรือช้าลง”

With Fed Pivot in Hand, Powell May Opt for Broad-Brush Approach at Jackson Hole_2

คำสั่งอื่น ๆ

พาวเวลล์และเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่นๆ ต่างชื่นชอบการบรรยายสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ทำให้พวกเขาสามารถแสดงมุมมองพื้นฐานได้ แต่ยังสื่อถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่อาจเกิดขึ้น และผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอาจทำให้พวกเขาตอบสนองอย่างไร

ตัวอย่างเช่น บางคนเริ่มกังวลว่าเศรษฐกิจอยู่ในจุดที่อัตราการว่างงานอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและเพียงพอที่จะทำให้ภาวะเงินเฟ้อที่พวกเขาคิดว่าอยู่ไม่ไกลเกินเอื้อมต้องชะงักลง

อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าในเวลานี้ เฟดคิดอย่างไรเกี่ยวกับ "การจ้างงานสูงสุด" ซึ่งเป็นหนึ่งในสองเป้าหมายควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อที่มีเสถียรภาพ และระดับที่เจ้าหน้าที่เต็มใจที่จะทนต่อภาวะการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อลดอัตราเงินเฟ้ออีกหนึ่งในสี่หรือครึ่งเปอร์เซ็นต์

Antulio Bomfim อดีตที่ปรึกษาพิเศษของ Powell และปัจจุบันเป็นหัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกสำหรับทีมตราสารหนี้ของ Northern Trust Asset Management เห็นด้วยว่าประธานเฟดน่าจะหลีกเลี่ยงการให้คำแนะนำในระยะสั้นและหันไปหารือในประเด็นที่กว้างขึ้นแทน อาจเป็นการพยายามจับความว่าธนาคารกลางเพิ่งประสบอะไรมา และพลวัตของแรงงานและอัตราเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นในภายภาคหน้าอาจแตกต่างจากช่วงก่อนเกิดโรคระบาดอย่างไร

“เรากำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำหรับนโยบาย และอาจรวมถึงเศรษฐกิจด้วย... จุดเปลี่ยนเหล่านี้ยากที่จะผ่านพ้นไปได้” บอมฟิมกล่าว

คำถามที่ยังไม่มีคำตอบยังคงเกิดขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่กำลังเกิดขึ้น รวมถึงว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลายเป็นปัญหาหนักหน่วงสำหรับธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องหรือไม่ หลังจากที่เศรษฐกิจตกต่ำมาหลายปีก่อนเกิดโรคระบาด และว่าพลวัตของตลาดงานได้เปลี่ยนไปแล้วหรือไม่ และอาจบ่งชี้ถึงอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นกว่าที่เฟดคิดว่าจะสามารถทำได้ โดยอิงจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจก่อนเกิด COVID-19

บอมฟิมกล่าวว่า "ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา เงินเฟ้อถือเป็นเรื่องสำคัญมาก ธนาคารกลางสหรัฐฯ ... ทำตัวเหมือนธนาคารกลางที่มีอำนาจสั่งการเพียงคนเดียว และตอนนี้ เราไม่ได้แค่อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านกลับสู่สิ่งที่ผมเรียกว่าเป็นสถานการณ์ปกติมากขึ้นด้วย"

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

EUR/GBP ร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB

การวิเคราะห์ EUR/GBP

การซื้อขายในตลาดเอเชียผสมผสานและเงียบเหงา ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์สำคัญของประธานเฟด

ที่มา: APNews

ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น อุเอดะ แถลงจุดยืนอีกครั้งเกี่ยวกับการทำให้นโยบายเป็นปกติหลังจากตลาดตกต่ำ

ที่มา: NikkeiAsia

ที่มา: ตลาดเอจ

ปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นจากเสถียรภาพทางการเมืองและดอลลาร์อ่อนค่า

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย

ที่มา : เดอะเนชั่นนิวส์

ทุกคนจับตามองสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮล

ตามข้อมูล

คำสุดท้าย

เมื่อเฟดมีจุดยืนที่ชัดเจน พาวเวลล์อาจเลือกใช้วิธีการแบบกว้างๆ ที่แจ็คสันโฮล

ที่มา : รอยเตอร์

การเปิดเผยความเสี่ยง