ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์ เว้นแต่ตลาดจะเกิดภาวะช็อกใดๆ เมื่อนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เข้ารับตำแหน่ง โดยการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นพุ่งสูงขึ้นไปสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์การเงินโลกในปี 2008

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะผ่านการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานได้อย่างสบายๆ ในเดือนหน้า และอาจผ่านการลดอีกสองสามครั้งก่อนสิ้นปีนี้<br><br>

แหล่งข่าวเปิดเผยว่าแนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างอย่างต่อเนื่องในญี่ปุ่นและต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าทำให้ธนาคารกลางหันมาให้ความสนใจกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาในเดือนนี้

สำรองของระบบธนาคารของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจลดขนาดงบดุลต่อไป ลดลงต่ำกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2563

ค่าเงินหยวนในประเทศอ่อนค่าลงเกินระดับที่จีนป้องกันมาตลอดเดือนธันวาคม ส่งผลให้สกุลเงินที่บริหารจัดการมีโอกาสลดลงอีกท่ามกลางเศรษฐกิจที่ซบเซา

เวอร์ชัน Trump 2.0 น่าจะสนับสนุน USD ที่แข็งแกร่งในปี 2025

เรายังคงเห็นด้วยกับราคาตลาดหลังจากที่ ECB ลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด แต่มองเห็นความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติมต่อการเติบโตหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ

ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในเดือนธันวาคม คณะกรรมการนโยบายการเงินได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 250bp เหลือ 47.5% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์กันไว้ว่าจะลดลง 150bp แต่ก็สอดคล้องกับที่เราคาดไว้ และได้ปรับลดช่วงอัตราดอกเบี้ยลงจาก 600bp เหลือ 300bp

อัตราผลตอบแทน 2 ปีและ 10 ปีอยู่ที่ 4.33% และ 4.58% ตามลำดับ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้