ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป ที่มีความซับซ้อน และเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาอยู่ในช่วงเวลาสำคัญ ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงระดับโลกที่กว้างขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ในฐานะสองประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปมีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่แน่นแฟ้นมายาวนาน โดยมีลักษณะเด่นคือการค้าสินค้าและบริการที่สำคัญ ตลอดจนการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พลวัตเหล่านี้ต้องเผชิญกับความท้าทายจากเหตุการณ์ระดับโลก เช่น การระบาดของโควิด-19 การรุกรานยูเครนเต็มรูปแบบของรัสเซีย และอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของ จีน

สหรัฐอเมริกาและยุโรปมีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมายาวนานผ่านการค้าระหว่างประเทศ แม้ว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาดุลการค้าจะเอียงไปในทิศทางของยุโรปก็ตาม ในปี 2022 สหรัฐอเมริกานำเข้าสินค้าและบริการมูลค่า 723,000 ล้านดอลลาร์จากสหภาพยุโรป ในทางกลับกัน สหรัฐอเมริกาส่งออกสินค้าและบริการมูลค่า 592,000 ล้านดอลลาร์ไปยังสหภาพยุโรป ส่งผลให้สหรัฐฯ ขาดดุลการค้ากับสหภาพยุโรปประมาณ 131,000 ล้านดอลลาร์ การค้าสินค้าและบริการระหว่างสหรัฐฯ กับยุโรปทั้งหมดมากกว่าการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนทั้งหมดถึง 73.4 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม การขาดดุลการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน นั้นเกือบ สามเท่า ของการขาดดุลการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับยุโรป

สถานการณ์ดังกล่าวอาจเปลี่ยนไปได้ หากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับ เลือกตั้งอีกครั้ง ในเดือนพฤศจิกายนนี้ นโยบายการค้าคุ้มครองซึ่งยังคงเป็นประเด็นสำคัญในแคมเปญหาเสียงของเขา น่าจะมุ่งเน้นไปที่จีนเป็นหลัก เช่นเดียวกับ ที่เกิดขึ้น ในช่วงดำรงตำแหน่งสมัยแรกของเขาระหว่างปี 2017 ถึง 2021 อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่งเกี่ยวกับคำถามที่ว่าการเลือกตั้งอีกครั้งของทรัมป์จะส่งผลต่อความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปอย่างไร ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ไม่มีภูมิภาคสำคัญสองแห่งอื่นในโลกที่แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกว่าในแง่ของกระแสการค้ามากกว่าสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป แต่ความสัมพันธ์นี้จะคงอยู่ต่อไปหรือไม่

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้พิจารณาอย่างเปิดเผยถึงแนวคิดที่จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากทุกแห่งในโลก 10 เปอร์เซ็นต์ รวมถึงสหภาพยุโรปด้วย ภาษีศุลกากรสากลดังกล่าวจะมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับยุโรปในฐานะหุ้นส่วนทางการค้าที่สำคัญที่สุดของสหรัฐฯ แม้ว่าจะมีข้อโต้แย้งบ่อยครั้งว่านายทรัมป์ สนับสนุน การจัดเก็บภาษีไม่ใช่เพื่อประโยชน์ของตนเอง แต่เป็นเพียงการขู่เข็ญเพื่อผลักดันให้ผู้อื่นลดอุปสรรคทางการค้า แต่นี่อาจเป็นเพียงความคิดเพ้อฝันของผู้ที่เข้าใจและเห็นคุณค่าของการแบ่งงานกันทำในระดับนานาชาติ

การค้าสินค้า

ในปี 2020 จีนได้กลายมาเป็นหุ้นส่วนการค้ารายใหญ่ที่สุดของยุโรปชั่วคราวเป็นครั้งที่สองหลังจากปี 2010 และ 2011 เมื่อพิจารณาเฉพาะสินค้าหรือสิ่งของที่จับต้องได้ซึ่งสามารถใช้ จัดเก็บ หรือบริโภคได้ เมื่อรวมบริการเข้าไปด้วย ซึ่งผู้รับไม่ได้รับสิ่งใดที่จับต้องได้ผ่านธุรกรรมนั้น สหรัฐฯ ยังคงเป็นหุ้นส่วนการค้ารายใหญ่ที่สุดของยุโรป หากสหรัฐฯ กำหนดข้อจำกัดเพิ่มเติม ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างยุโรปและจีนอาจแข็งแกร่งขึ้น โดยยังคงแนวโน้มที่สังเกตได้ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งการค้าสินค้าของยุโรปทั้งหมดกับจีนเติบโตจากน้อยกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในปี 1999 เป็นมากกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2022

การค้าสินค้าระหว่างยุโรปกับสหรัฐฯ ลดลงในช่วงแรกระหว่างปี 1999 จนกระทั่งเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2007 นับแต่นั้นมา แนวโน้มก็พลิกกลับ กล่าวคือ การค้าสินค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วนรวมของ GDP ของสหภาพยุโรปอยู่ในวิถีเดียวกับการค้าสินค้าระหว่างสหภาพยุโรปและจีน

ยุโรปมีดุลการค้ากับสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่องในด้านสินค้า โดยแม้ว่าการนำเข้าจากสหรัฐฯ ในปี 2023 จะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับในปี 2000 แต่การส่งออกคิดเป็นสัดส่วนของ GDP กลับเพิ่มขึ้นมากกว่า 21 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน ในทางตรงกันข้ามกับจีนซึ่งมีการขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่อง ทั้งการนำเข้าและการส่งออกเพิ่มขึ้นมากกว่า 5 เท่า และการขาดดุลเพิ่มขึ้นจาก 0.3 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 1999 เป็น 1.7 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2023

การค้าบริการ

การค้าบริการยังคงถูกครอบงำโดยสหรัฐฯ สหรัฐฯ มีดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทั้งกับสหภาพยุโรปและจีน เมื่อพิจารณาตามตัวเลข การค้าบริการระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปแข็งแกร่งกว่ามากเมื่อเทียบกับการค้าบริการระหว่างสหรัฐฯ และจีน แต่การลดลงของการค้าบริการหลังปี 2019 นั้นแข็งแกร่งกว่ามากสำหรับสหภาพยุโรป ในความเป็นจริง ในปี 2023 การค้าบริการระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ของสหรัฐฯ ยังไม่กลับสู่ระดับของปี 1999 เลย ซึ่งยิ่งน้อยกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดมาก

การค้าบริการเป็นธุรกิจที่เราสังเกตเห็นได้ตั้งแต่ช่วงปลายสมัยบริหารของทรัมป์ชุดแรกจนถึงปลายสมัยบริหารของไบเดน ว่ามีการแยกตัวระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ GDP ของสหรัฐฯ เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ นั้นมีพื้นฐานมาจากบริการเช่นกัน การพัฒนาดังกล่าวจึงชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่มีสาเหตุลึกซึ้งกว่าการที่นายทรัมป์จะกลับมาที่ทำเนียบขาว อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดนี้อาจเกินจริงในข้อมูลที่นำเสนอไว้ที่นี่: เมื่อพิจารณาในแง่ตัวเลขแล้ว ทั้งการนำเข้าและการส่งออกบริการระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปนั้นใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดโรคระบาด ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดยังคงอยู่เมื่อเทียบกับ GDP ของสหรัฐฯ เท่านั้น

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

ตัวชี้วัดหลักประการที่สามของการค้าระหว่างประเทศและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจคือการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของสหภาพยุโรปนอกกลุ่มประเทศดังกล่าวมีอยู่ในสหรัฐฯ มากกว่าหนึ่งในสี่เล็กน้อย สัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ประมาณ 9 เปอร์เซ็นต์ หลังจากขึ้นๆ ลงๆ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของสหภาพยุโรปในจีนมีสัดส่วนที่น้อยกว่ามากใน FDI ภายนอกสหภาพยุโรปโดยรวม แต่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2017 โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 26 เปอร์เซ็นต์ในเวลาเพียงห้าปี

อย่างไรก็ตาม ยังมีรายละเอียดปลีกย่อยอีกมาก เมื่อรวมฮ่องกงในฐานะเขตเศรษฐกิจพิเศษเข้าไปด้วย เราจะสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่การระบาดของโควิด-19 จะระบาด ซึ่งต่อมาก็หายไป และแม้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะยังคงเป็นไปในทางบวก แต่ข้อมูลล่าสุดสำหรับปี 2023 อาจแสดงให้เห็นถึงการกลับทิศของแนวโน้มอันเป็นผลจากปฏิกิริยาของชาติตะวันตกต่อสงครามเต็มรูปแบบของรัสเซียกับยูเครน และความสัมพันธ์อันเป็นมิตรของจีนกับรัสเซีย

ที่มา : GIS

การถกเถียงเรื่อง 25bp หรือ 50bp ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

การเปลี่ยนแปลงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ รวมถึงเส้นการปรับลดชั่วคราว (000)

ตัวเลขค่าจ้างยังคงลดลง แต่ยังคงเป็นไปในทางบวก

อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.2%

เรากำลังสูญเสีย “งานที่ดี” ไปหรือเปล่า?

การจ้างงานเต็มเวลาเทียบกับการจ้างงานพาร์ทไทม์ YoY%

เนื่องจากความอ่อนแอของงานมีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงมากขึ้น เราจึงยังคงยึดมุมมองการตัด 50bp

ที่มา : ING

ตรงกันข้ามกับความเชื่อที่กว้างกว่า นักวิเคราะห์โต้แย้งว่า Ether มีโอกาสริบหรี่ที่จะแตะจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ภายในสิ้นปี 2567 เนื่องจากต้องดิ้นรนเพื่อสร้างเรื่องราวที่แข็งแกร่งและรักษาความดึงดูดใจของหุ้นเทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าหลายรายยืนกรานว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นในเร็วๆ นี้

Nick Forster ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโต Derive และอดีตเทรดเดอร์บนวอลล์สตรีท กล่าวกับ Cointelegraph ว่า "ขณะนี้ Ethereum กำลังดิ้นรนกับการขาดเรื่องราวสำคัญที่จะขับเคลื่อนราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น"

ผลตอบแทนของ ETF Spot Ether ไม่สร้างผลกำไรให้กับ Wall Street มากนัก

การเปิดตัวกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ของ Ether ( ETH ) ในวันที่ 23 กรกฎาคมนั้นอาจดึงดูดความสนใจของ "วอลล์สตรีท" ให้มาที่สินทรัพย์ดังกล่าวมากขึ้น แต่ยังทำให้ Ether ต้องเผชิญกับการแข่งขันโดยตรงกับหุ้นเทคโนโลยีที่ทำกำไรได้มากกว่าซึ่ง "สร้างรายได้และผลตอบแทนที่ดีกว่า" Forster อธิบาย

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม สินทรัพย์อ้างอิง Ethereum เพิ่มขึ้น 0.98% ปัจจุบันซื้อขายที่ 2,376 ดอลลาร์ ตาม ข้อมูล ของ CoinMarketCap ในขณะเดียวกัน หุ้นเทคโนโลยีชั้นนำหลายตัวก็มีผลตอบแทนที่สูงกว่ามากในช่วงเวลาเดียวกัน

Ethereum พิมพ์ราคา 2,282 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 มกราคม ที่มา: CoinMarketCap

Nvidia (NVDA) เพิ่มขึ้น 122.57% เมื่อเทียบกับการซื้อขายที่ 107.21 ดอลลาร์ และ Meta Platforms (META) เพิ่มขึ้น 49.26% เมื่อเทียบกับการซื้อขายที่ 516.86 ดอลลาร์ ตาม ข้อมูล ของ Google Finance

เขาเชื่อว่า “เป็นไปได้แต่ไม่น่าจะเป็นไปได้สูง” ที่ Ether จะทำลายจุดสูงสุดตลอดกาลในปัจจุบันที่ 4,878 ดอลลาร์ได้ภายในสิ้นปี 2024

“ตลาดออปชั่นให้โอกาสประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์” เขากล่าว พร้อมระบุว่าเหตุการณ์สำคัญ 3 ประการ “ต้องสอดคล้องกัน” จึงจะเกิดขึ้นได้

ซึ่งรวมถึง การที่โดนัลด์ ทรัมป์ ชนะ การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำการ "ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด" เพื่อกระตุ้นสภาพคล่อง และ "การเพิ่มขึ้นในวงกว้าง" ของสภาพคล่องทางการเงินทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าคริปโต Zen เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ หากการปรับลดไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อาจส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบ

“ระวังไว้ด้วย การที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ย 50% เป็นเพียงข่าวลือใหม่ ตลาดกำลังปรับราคาเพื่อรับมือกับสถานการณ์ดังกล่าว ดังนั้น การลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps อาจกลายเป็นข่าวร้ายได้” Zen เขียนไว้ใน โพสต์ X เมื่อวันที่ 4 กันยายน

การเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับ Ethereum

อย่างไรก็ตาม Forster อ้างว่าการเลือกตั้งเพียงครั้งเดียวอาจเป็น "เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุด" ในประวัติศาสตร์ของ Ethereum มากกว่าการอนุมัติ ETF เสียอีก

“มีนัยว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในช่วงการเลือกตั้ง โดยมีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้น 10-15% ในวันนั้น” เขากล่าวเสริม

ฟอร์สเตอร์ชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อขายคาดหวังว่า “ราคาจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ” มากกว่าที่สินทรัพย์ได้พิมพ์ออกมาในระยะใกล้

“โดยทั่วไป Ethereum มีการเคลื่อนไหวรายวันอยู่ที่ประมาณ 2.5-3 เปอร์เซ็นต์ แต่ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาการเคลื่อนไหวรายวันใกล้เคียง 3.5 เปอร์เซ็นต์” เขากล่าวอธิบาย

ในขณะเดียวกัน ผู้ค้าคริปโตที่ไม่เปิดเผยชื่ออย่าง Titan of Crypto ได้แสดงความคิดเห็น ในโพสต์ X เมื่อวันที่ 5 กันยายนว่า "การเคลื่อนไหวขาขึ้นดูเหมือนจะอยู่ใกล้แค่เอื้อม"

พวกเขาอธิบายว่าเมื่อดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) – วัดความเร็วและการเปลี่ยนแปลงของการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อระบุสภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป – อยู่ในหรือใกล้บริเวณขายมากเกินไป” บนกราฟสามวัน Ether “จะพบการขึ้นหรือปั๊มในระยะสั้น”

เพื่อนผู้ค้า Yoddha กล่าวเสริมว่า พวกเขามั่นใจว่า Ether กำลัง "เตรียมพร้อมที่จะบรรลุตัวเลขห้าหลัก" แม้ว่าภาวะการรวมตัวจะยังคงดำเนินต่อไป

ที่มา: COINTELEGRAPH

การที่บริษัท Nippon Steel เสนอซื้อกิจการบริษัท US Steel มูลค่า 14,900 ล้านดอลลาร์นั้น จะทำให้เกิดความเสี่ยงต่อความมั่นคงของชาติ เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานเหล็กที่จำเป็นสำหรับโครงการขนส่ง ก่อสร้าง และเกษตรกรรมที่สำคัญ สหรัฐฯ ระบุในจดหมายที่ส่งถึงบริษัททั้งสองแห่งและสำนักข่าว Reuters ได้เห็น

จดหมายฉบับดังกล่าวยังได้กล่าวถึงภาวะล้นตลาดของเหล็กกล้าราคาถูกจากจีนทั่วโลก และระบุด้วยว่า ภายใต้การบริหารของ Nippon ซึ่งเป็นบริษัทของญี่ปุ่น บริษัท US Steel มีแนวโน้มน้อยลงที่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากผู้นำเข้าเหล็กกล้าต่างชาติ

คณะกรรมการว่าด้วยการลงทุนจากต่างประเทศในสหรัฐฯ (CFIUS) ระบุในจดหมาย 17 หน้าที่ส่งเมื่อวันเสาร์ถึงบริษัท Nippon Steel และ US Steel และมีรายงานครั้งแรกโดยสำนักข่าว Reuters ว่า การตัดสินใจของบริษัท Nippon อาจ "ส่งผลให้กำลังการผลิตเหล็กในประเทศลดลง"

CFIUS กล่าวเสริมว่า “แม้ว่า US Steel จะยื่นคำร้องขอความช่วยเหลือด้านการค้าอยู่บ่อยครั้ง แต่ Nippon Steel กลับมีบทบาทโดดเด่นในฐานะผู้ตอบแบบต่างชาติที่คัดค้านความช่วยเหลือด้านการค้าสำหรับอุตสาหกรรมเหล็กกล้าในประเทศของสหรัฐฯ”

จดหมายดังกล่าวได้เผยให้เห็นพื้นฐานด้านความมั่นคงของชาติในเบื้องต้นที่รัฐบาลของไบเดนอาจใช้เป็นฐานในการเคลื่อนไหวเพื่อขัดขวางการควบรวมกิจการ แม้ว่าบริษัทต่างๆ และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคนจะตั้งคำถามถึงความแข็งแกร่งของข้อโต้แย้งดังกล่าวก็ตาม

Michael Leiter ทนายความของ CFIUS ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ซึ่งไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับข้อตกลงดังกล่าว กล่าวว่า “เมื่อพิจารณาจากมาตรการเกือบทุกประการแล้ว ปัญหาที่คณะกรรมการระบุไว้จะไม่ใช่ปัญหาที่จัดอยู่ในกลุ่มความมั่นคงแห่งชาติ แต่อยู่ในอีก 2 ประเด็นอย่างชัดเจน คือ ประเด็นด้านการคุ้มครองการค้าแบบชาตินิยมและการเมืองการเลือกตั้ง”

หากรัฐบาล "กังวลอย่างแท้จริงเกี่ยวกับการรักษาอุปทานเหล็กในสหรัฐฯ ทางออกที่แท้จริงไม่ใช่การปิดกั้นข้อตกลงนี้ แต่ใช้ค้อน CFIUS เพื่อให้แน่ใจว่า Nippon Steel จะลงทุนและรักษาการลงทุนดังกล่าวไว้" เขากล่าวเสริม

ข้อตกลงดังกล่าวกลายเป็นประเด็นทางการเมืองที่ร้อนแรง โดยมีสมาชิกรัฐสภาจากพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตจำนวนมากออกมาคัดค้านข้อตกลงดังกล่าว รองประธานาธิบดีและผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต กมลา แฮร์ริส กล่าวในการชุมนุมที่รัฐเพนซิลเวเนีย ซึ่งเป็นรัฐสำคัญที่บริษัท US Steel ตั้งสำนักงานใหญ่ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่า เธอต้องการให้ US Steel ยังคงเป็น "บริษัทที่อเมริกันเป็นเจ้าของและดำเนินการเอง" โดนัลด์ ทรัมป์ คู่แข่งจากพรรครีพับลิกันของเธอ ประกาศจะขัดขวางข้อตกลงดังกล่าวหากเธอได้รับเลือกตั้ง

จีนมีบทบาทสำคัญอย่างมากในประเด็นการค้าที่ CFIUS อธิบายไว้ ตามรายงานของคณะกรรมการ การที่จีน "ใช้การแทรกแซงของรัฐบาลที่บิดเบือนตลาดอย่างต่อเนื่อง" ทำให้จีนมีอำนาจเหนือตลาดเหล็กโลกอย่างไม่เป็นธรรม เนื่องจากจีนส่งออกเหล็กส่วนเกินจำนวนมากซึ่งทำให้ราคาเหล็กในตลาดโลกลดลงอย่างไม่เป็นธรรม

นอกจากนี้ยังได้อ้างอิงข้อมูลปี 2022 ที่แสดงให้เห็นว่าจีนผลิตเหล็กดิบทั้งหมดประมาณ 54% ของโลกและเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุด

ในจดหมายตอบกลับ 100 หน้าที่สำนักข่าว Reuters ได้เห็นและส่งไปเมื่อวันอังคาร บริษัท Nippon Steel ระบุว่าบริษัทจะลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อบำรุงรักษาและส่งเสริมโรงงานของ US Steel ซึ่งมิฉะนั้นโรงงานเหล่านี้จะต้องหยุดทำงาน "ไม่ต้องสงสัย" ว่าจะช่วยให้บริษัท "สามารถบำรุงรักษาและเพิ่มศักยภาพในการผลิตเหล็กในประเทศของสหรัฐฯ ได้"

นอกจากนี้ นิปปอนยังยืนยันคำมั่นสัญญาที่จะไม่โอนกำลังการผลิตหรือตำแหน่งงานใดๆ ของ US Steel ออกนอกสหรัฐฯ และจะไม่แทรกแซงการตัดสินใจใดๆ ของ US Steel ในเรื่องการค้า รวมทั้งการตัดสินใจที่จะใช้มาตรการการค้าภายใต้กฎหมายของสหรัฐฯ เพื่อต่อต้านการปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม

บริษัท Nippon กล่าวเสริมว่า ข้อตกลงดังกล่าวจะ "สร้างคู่แข่งระดับโลกที่แข็งแกร่งขึ้นให้กับจีน ซึ่งมีพื้นฐานอยู่บนความสัมพันธ์อันใกล้ชิดระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น"

นอกจากนี้ นิปปอนยังเสนอข้อตกลงด้านความมั่นคงแห่งชาติ ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การบรรเทาความกังวลของ CFIUS โดยให้คำมั่นว่าคณะกรรมการบริหารของ US Steel ส่วนใหญ่จะเป็นพลเมืองสหรัฐฯ ที่ไม่มีสถานะสองสัญชาติ รวมถึงกรรมการอิสระ 3 คนที่ได้รับการอนุมัติจาก CFIUS เพื่อกำกับดูแลการปฏิบัติตามข้อตกลงดังกล่าว

Nicholas Klein ทนายความของ CFIUS จาก DLA Piper กล่าวว่า "Nippon กำลังยื่นเชือกแห่งชีวิตทางการเงินให้กับ US Steel ในขณะเดียวกันก็ปล่อยให้บริษัทยังคงอยู่ภายใต้การบริหารและบริหารงานของบุคลากรของสหรัฐฯ ที่มีรัฐบาลกำกับดูแล" "ผมคิดว่า CFIUS สามารถบรรเทาความเสี่ยงจากการลดลงของกำลังการผลิตเหล็กได้ผ่านการรับประกันการจัดหาและมาตรการบรรเทาทั่วไปอื่นๆ"

คณะกรรมการซึ่งตรวจสอบการลงทุนจากต่างประเทศเพื่อหาภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติ ยังมองเห็นความเสี่ยงที่เกิดจากการขยายตัวของประเทศญี่ปุ่นในอินเดีย ซึ่งต้นทุนการผลิตต่ำกว่าในสหรัฐฯ มาก

"บริษัท Nippon Steel ไม่มีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่จะนำเข้าเหล็กกล้าที่มีแหล่งกำเนิดในอินเดียเข้ามาในสหรัฐอเมริกาเพื่อแข่งขันหรือทำลายบริษัท US Steel ซึ่งจะขัดแย้งกับพื้นฐานการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ของบริษัท Nippon Steel โดยตรง" บริษัททั้งสองโต้แย้งในจดหมายเมื่อวันอังคาร

ที่มา: Theedgemarkets

ในออสเตรเลีย GDP ไตรมาส 2 ขยายตัว 0.2% ในไตรมาสก่อนหน้า (1.0% ต่อปี) ประเด็นของไตรมาสล่าสุดก็ปรากฏให้เห็นอีกครั้ง ผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ โดยลดลง 0.2% ในไตรมาส 2 ทำให้การบริโภคโดยรวมเพิ่มขึ้นเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน และลดลง 2.0% ต่อปีเมื่อคิดตามจำนวนหัว อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ย และภาษีที่สูงเป็นประวัติการณ์ ทำให้การออมของครัวเรือนอยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคงมากขึ้นเรื่อยๆ จากการประมาณการของเรา พบว่าเงินออมสำรองจากการระบาดเกือบครึ่งหนึ่งถูกเบิกไป และอัตราการออมยังคงอยู่ที่ 0.6% ในไตรมาส 2 ควบคู่ไปกับความรู้สึกที่อ่อนแอ สถานะปัจจุบันของรายได้และการออมบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายครัวเรือนจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปอย่างดีที่สุด

ส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจภายในประเทศก็อ่อนแอในไตรมาสที่ 2 เช่นกัน แม้จะมีการเติบโตอย่างรวดเร็วของประชากรและความต้องการกำลังการผลิตเพิ่มเติม แต่การลงทุนในธุรกิจใหม่และการก่อสร้างที่อยู่อาศัยกลับมีการเติบโตเพียง 0.1% ความต้องการของประชาชนยังคงให้การสนับสนุนการเติบโตของ GDP ได้อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งของเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 27.3% และมีแนวโน้มว่าจะมีการเติบโตเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาสต่อๆ ไป ในบทความประจำสัปดาห์นี้ ลูซี เอลลิส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จะนำเสนอข้อมูลล่าสุดในบริบท

ในด้านการค้า บัญชีเดินสะพัดขาดดุลลดลงอีกเหลือ -10.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Westpac ที่ต่ำกว่าระดับต่ำสุด ประเด็นที่น่าประหลาดใจหลักคือการใช้จ่ายของนักศึกษาต่างชาติที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้การส่งออกบริการทั้งหมดเพิ่มขึ้น 6.0% ส่วนการสนับสนุนจากส่วนอื่นๆ ของบัญชีการค้าเป็นไปตามที่คาดไว้ โดยการนำเข้าบริการมีการปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากกระแสการท่องเที่ยวขาออกกลับมาเป็นปกติ ในขณะที่การค้าสินค้าเกินดุลลดลงเนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงและปริมาณการส่งออกทรัพยากรคงที่ ซึ่งเป็นประเด็นที่ยังคงเห็นได้ชัดในข้อมูลเดือนกรกฎาคมสำหรับการค้าสินค้าของออสเตรเลีย

ก่อนจะย้ายออกนอกชายฝั่ง ขอพูดถึงเรื่องที่อยู่อาศัยเป็นครั้งสุดท้าย ข้อมูลล่าสุดของ CoreLogic ยังคงเน้นย้ำถึงภาพรวมที่แตกต่างกันตามเมืองหลวง โดยเมืองหลวงที่มีขนาดเล็กกว่าอย่างเพิร์ธ แอดิเลด และบริสเบนมีการเติบโตที่มั่นคง ขณะที่ซิดนีย์ยังคงซบเซา และเมลเบิร์นกลับถดถอยลง การขาดแรงผลักดันที่ยั่งยืนในการอนุมัติที่อยู่อาศัยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงสำหรับกิจกรรมการก่อสร้างที่อยู่อาศัยเมื่อดำเนินโครงการที่มีอยู่แล้วเสร็จ

ข้อมูลของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจในที่อื่นๆ ดัชนีการผลิตและนอกภาคการผลิตของ ISM เพิ่มขึ้น 0.4 และ 0.1 จุด สู่ระดับ 47.2 และ 51.5 ตามลำดับ ซึ่งยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีก่อนเกิด COVID ตลาดแสดงความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับมาตรการราคาของการสำรวจ อย่างไรก็ตาม ดัชนีเหล่านี้ยังคงสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยปี 2015-2019 ซึ่งเป็นช่วงที่อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานอยู่ที่ 1.6% ต่อปีและแตะระดับสูงสุดที่ 2.0% ต่อปี ในขณะเดียวกัน ISM บ่งชี้ว่าการจ้างงานกำลังลดลงในภาคการผลิตและเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในภาคบริการ รายงาน Beige Book ฉบับล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็มีมุมมองที่คล้ายกัน โดยการจ้างงานโดยรวมได้รับการประเมินว่าคงที่ แต่มี "รายงานแยกกัน" ของชั่วโมงการทำงานและการเปลี่ยนแปลงที่ลดลง เนื่องจากเขต 3 แห่งรายงานการเติบโตของกิจกรรมเล็กน้อย และเขต 9 แห่งไม่มีการเติบโตหรือเติบโตติดลบ

รายงาน JOLTS ประจำเดือนกรกฎาคมมีเนื้อหาเชิงสร้างสรรค์มากกว่า แม้ว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างจะลดลงเหลือ 7.673 ล้านตำแหน่ง ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 แต่อัตราการจ้างงานและการเลิกจ้างกลับไม่เปลี่ยนแปลงมากนักที่ 3.5% และ 3.4% ซึ่งสอดคล้องกับอัตราก่อนเกิดโรคระบาด ซึ่งเป็นช่วงที่มีการเติบโตของตำแหน่งงานอย่างแข็งแกร่ง

การเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงที่กำลังมีการหารือกันอย่างเปิดเผยโดยสมาชิก FOMC ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนกังวลว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนสิงหาคมจะออกมาน่าผิดหวังในคืนนี้ อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว ข้อมูลตลาดแรงงานชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่ชะลอตัวลงในการจ้างงาน ไม่ใช่การลดลงอย่างต่อเนื่อง การตอบสนองที่ดีที่สุดต่อเหตุการณ์ดังกล่าวคือการผ่อนคลายนโยบายอย่างมั่นคงและมั่นใจ ครั้งละ 25bps ในการประชุมติดต่อกัน โดยแสดงเจตจำนงว่ายินดีที่จะดำเนินการเพิ่มเติมหากจำเป็น นี่คือเหตุผลที่เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุม FOMC แต่ละครั้งตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ถึงเดือนมีนาคม 2025 และหลังจากนั้นจะมีการปรับลดอีกครั้งในแต่ละไตรมาสจนถึงสิ้นปี ส่งผลให้การผ่อนคลายโดยรวมตลอดทั้งรอบอยู่ที่ 200bps

ดูเหมือนว่านี่จะเป็นแนวทางที่ธนาคารกลางแคนาดาทางตอนเหนือใช้อยู่ โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ได้มีขึ้นในสัปดาห์นี้ในการประชุมเดือนกันยายน พร้อมกับแนวทางที่ชัดเจนในการผ่อนปรนเพิ่มเติมหากแนวโน้มปัจจุบันยังคงอยู่ แม้ว่าการเติบโตของ GDP จะสร้างความประหลาดใจในไตรมาสที่ 2 แต่ไตรมาสนี้คาดว่าจะสิ้นสุดลงในทิศทางที่อ่อนแอ ตลาดแรงงานยังคงชะลอตัวเนื่องจากอุปทานส่วนเกิน "กดดันเงินเฟ้อให้ลดลง" ทำให้ความสำคัญของการคงอยู่ในที่พักพิงและบริการอื่นๆ ลดลง

การจัดหาเงินทุนใหม่ให้แก่บริษัทต่างๆ ที่กำลังปรับโครงสร้างหนี้นั้น ถือเป็น “โอกาสที่ดีที่สุดในตลาดสินเชื่อองค์กรในช่วงปีหรือสองปีที่ผ่านมา” ตามที่นายจิมมี่ เลวิน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Sculptor Capital Management กล่าว

การบริหารความรับผิดซึ่งบริษัทต่างๆ มักได้รับเงินทุนที่ก่อให้เกิดข้อโต้แย้ง โดยให้ความสำคัญกับเจ้าหนี้รายใหม่มากกว่ารายเดิมนั้น กลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สำหรับเลวิน ซึ่งเป็นหุ้นส่วนผู้จัดการฝ่ายบริหารของ Sculptor ด้วย มันคือ "แค่ระบบทุนนิยมที่กำลังทำงานอยู่"

“หน้าที่ของนักลงทุนด้านสินเชื่อคือการทำให้แน่ใจว่าคุณสามารถมองเห็นรอบมุมได้เพื่อหลีกเลี่ยงการอยู่ฝั่งที่ผิด และหวังว่าจะอยู่ฝั่งที่ถูกต้อง” เขากล่าวในการสัมภาษณ์ในรายการพอดแคสต์ Credit Edge ของ Bloomberg Intelligence

ผู้กู้ยืมเงินที่หาประโยชน์จากช่องโหว่ในข้อตกลงเพื่อระดมทุนใหม่ โดยเสียค่าใช้จ่ายของกลุ่มผู้กู้ยืมที่มีอยู่ มักจะทำให้กลุ่มนักลงทุนกลุ่มหนึ่งต้องแข่งขันกับอีกกลุ่มหนึ่ง ซึ่งนำไปสู่สิ่งที่เรียกว่า "ความรุนแรงระหว่างเจ้าหนี้" มากขึ้น

การตอบสนองต่อแผนการกู้ยืมเงินดังกล่าวคือการลงนามในข้อตกลงความร่วมมือ ซึ่งเจ้าหนี้จะรับรองว่าผู้กู้จะไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกับเจ้าหนี้กลุ่มใดกลุ่มหนึ่งได้ ในขณะที่ต้องแบกรับภาระหนี้ก้อนโตให้กับเจ้าหนี้กลุ่มอื่น ข้อตกลงเหล่านี้เป็นเพียงการ "ตีลังกาของระบบทุนนิยม" เท่านั้น เลวินกล่าว

Levin กล่าวว่าการเงินที่มีสินทรัพย์เป็นฐานเป็นอีกหนึ่งโอกาสสำหรับนักลงทุน โดยกำหนดให้เป็นความเสี่ยงด้านสินเชื่อทุกประเภทที่ไม่ใช่สินเชื่อขององค์กรหรือสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่มีชื่อเดียว

เนื่องจากเป็นตลาดที่มีการระดมทุนจากการขายส่ง โอกาสจึงเกิดขึ้นไม่เพียงแต่จากแรงกระแทกตามวัฏจักร เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือแนวโน้มระยะยาว เช่น กฎระเบียบด้านธนาคาร แต่ยังเกิดจากการที่มีประสิทธิภาพน้อยลงด้วย

“เป็นตลาดที่ยังไม่เติบโตเต็มที่เท่ากับตลาดสินเชื่อขององค์กร” เขากล่าว “ดังนั้น โอกาสจึงมาถึงเมื่อรอจนกว่าจะพบสิ่งที่พลาดไป”

ที่มา: Theedgemarkets