การตัดสินใจนโยบายการเงินของ ECB ในเดือนกันยายน: อัตราดอกเบี้ยหลัก 3 อันดับแรกปรับลดลงแบบไม่สมดุล และทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังไม่ชัดเจน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

สรุป:

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 3.5% เมื่อวันพฤหัสบดี และปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการรีไฟแนนซ์หลักและเงินกู้เพื่อการให้กู้ยืมส่วนเพิ่มลง 60 จุดพื้นฐานเหลือ 3.65% และ 3.9% ตามลำดับ ECB ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจทำให้ ECB สามารถผ่อนปรนมาตรการควบคุมอัตราดอกเบี้ยได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม

เมื่อวันที่ 12 กันยายน ตามเวลาท้องถิ่น ธนาคารกลางยุโรปประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินครั้งล่าสุด:

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะลดลงจาก 3.75% เหลือ 3.5% สอดคล้องกับที่คาดการณ์

อัตราการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักจะถูกปรับลดลงจาก 4.25% เหลือ 3.65% เป็นไปตามที่คาดการณ์

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมขั้นต่ำจะลดลงจาก 4.5% เหลือ 3.9% สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดโดยรวมสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ คาดว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาพลังงานที่ลดลงอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้จะหลุดจากอัตราประจำปี อัตราเงินเฟ้อทั่วไปน่าจะลดลงสู่ระดับเป้าหมายของเราในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า สำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 2024 และ 2025 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงกว่าที่คาดไว้

คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2.5% ในปี 2567, 2.2% ในปี 2568 และ 1.9% ในปี 2569

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดการณ์อยู่ที่ 2.9% ในปี 2567, 2.3% ในปี 2568 และ 2.0% ในปี 2569

อัตราเงินเฟ้อในประเทศยังคงสูงอยู่เนื่องจากค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านต้นทุนแรงงานเริ่มลดลง และกำไรก็ช่วยบรรเทาผลกระทบของค่าจ้างที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อได้บางส่วน เงื่อนไขทางการเงินยังคงจำกัด และกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงซบเซา สะท้อนถึงการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอ

คาดว่า GDP จะเติบโต 0.8% ในปี 2024, 1.3% ในปี 2025 และ 1.5% ในปี 2026

คณะกรรมการกำกับดูแลมีความมุ่งมั่นที่จะทำให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลางที่ 2% ในเวลาที่เหมาะสม คณะกรรมการจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้เข้มงวดเพียงพอตราบเท่าที่จำเป็นเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลจะยังคงใช้แนวทางตามข้อมูลและการประชุมแต่ละครั้งเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาที่เหมาะสมของข้อจำกัด และคณะกรรมการกำกับดูแลจะไม่ผูกมัดล่วงหน้ากับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยใด ๆ

การตัดสินใจนโยบายการเงินประจำเดือนกันยายน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

USD/CHF ร่วงลงมาใกล้ 0.8500 เนื่องจากข้อมูลล่าสุดเพิ่มโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

Kevin Du

ฟอเร็กซ์

USD/CHF ร่วงลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 โดยซื้อขายที่ระดับ 0.8490 ในช่วงเวลาทำการของตลาดเอเชียในวันศุกร์ การร่วงลงของคู่ USD/CHF อาจเกิดจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลง หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ (US) ในวันศุกร์ตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดคาดการณ์อย่างเต็มที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมเดือนกันยายน โดยโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 41.0% จาก 14.0% เมื่อวันก่อน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงยังส่งผลต่อแรงกดดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีกด้วย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุลในตลาดเดียวกัน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.10 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปี อยู่ที่ 3.58% และ 3.64% ตามลำดับ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้

นายบิล ดัดลีย์ อดีตประธานเฟดสาขานิวยอร์ก แสดงความเห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในสหรัฐฯ โดยในการประชุมประจำปี Future of Finance Forum ของคณะกรรมการเบรตตันวูดส์ที่สิงคโปร์ นายดัดลีย์กล่าวว่า "ผมคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ไม่ว่าเฟดจะปรับลดหรือไม่ก็ตาม" ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีราคาผู้บริโภคของสวิสลดลงเหลือ 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ในขณะเดียวกัน ดัชนีรายเดือนไม่เปลี่ยนแปลงจากที่เพิ่มขึ้น 0.1% รายงานเงินเฟ้อฉบับนี้ยิ่งทำให้การคาดเดาเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ของธนาคารกลางสวิส (SNB) ในเดือนกันยายนยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น

ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน นักลงทุนน่าจะจับตาดูข้อมูลดุลการค้าในสัปดาห์หน้าเพื่อประเมินขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ความเป็นจริงด้านพลังงานส่งผลต่อการดีเบตประธานาธิบดี ขณะที่แฮร์ริสและทรัมป์ปกป้องน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ

เอพีไอ

โภคภัณฑ์

พลังงาน

ประเด็นสำคัญจากการดีเบต: สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนจากการดีเบตเมื่อคืนวันอังคารระหว่างรองประธานาธิบดีกมลา แฮร์ริสและอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์คือ ผู้สมัครทั้งสองคนยอมรับถึงธรรมชาติอันแท้จริงของความเป็นผู้นำด้านพลังงานของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้สมัครแต่ละคนได้ให้เหตุผลว่าก๊าซธรรมชาติและน้ำมันของสหรัฐฯ มีความสำคัญต่อความมั่นคงด้านพลังงานและอนาคตทางเศรษฐกิจของประเทศเรา

ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ เพราะผู้มีสิทธิลงคะแนนเกือบสองในสามที่สำรวจโดย The New York Times เมื่อเร็ว ๆ นี้สนับสนุนการเพิ่มการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติภายในประเทศ

อดีตประธานาธิบดีทรัมป์ชื่นชมนโยบายของรัฐบาลที่สนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่ขยายตัว ซึ่งถือเป็นสถิติที่รวมถึงการเข้าถึงพลังงานอย่างกว้างขวาง โอกาสในการเช่าพื้นที่ใหม่ ทั้งบนบกและนอกชายฝั่ง และการสนับสนุนการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน

รองประธานาธิบดีแฮร์ริสกล่าวด้วยความภาคภูมิใจถึงการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ในระดับสูงสุดภายใต้การเฝ้าติดตามของฝ่ายบริหารของไบเดน และย้ำคำมั่นสัญญาเดิมของเธอที่จะไม่ห้ามการแตกหักด้วยแรงดันน้ำ ซึ่งเป็นวิธีการสกัดพลังงานที่นิยมเรียกกันอีกอย่างว่า “การแตกหักด้วยแรงดันน้ำ” หากได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่ายินดี

Mike Sommers ประธานและซีอีโอของ API กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วที่การประชุมใหญ่แห่งชาติของพรรคเดโมแครตว่า "ผมล้อเล่นนะว่านี่คือการเลือกตั้งขั้นต้นสำหรับการแตกหักของหิน คุณจะไม่ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกาหรอก เว้นแต่คุณจะสนับสนุนการพัฒนาและการใช้งานเทคโนโลยีนี้อย่างต่อเนื่อง"

ถัดไป – รายละเอียดนโยบาย: เพื่อให้ชัดเจน การแตกหักของหินเป็นเทคโนโลยีและไม่ใช่สิ่งที่ประธานาธิบดีสามารถห้ามได้โดยฝ่ายเดียว ดังนั้น ผู้มีสิทธิเลือกตั้งจึงควรทราบรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายด้านพลังงานของผู้สมัครแต่ละคน เพราะยังมีคำถามสำคัญๆ มากมายที่ยังไม่มีคำตอบ

คำถามเหล่านี้มีความสำคัญเนื่องจากการเลือกตั้งล่วงหน้าเริ่มขึ้นและชาวอเมริกันต้องตัดสินใจ ท้ายที่สุดแล้ว อุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติและน้ำมันคิดเป็น 8% ของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา ซึ่งถือเป็น 8% แรก เนื่องจากไม่มีสิ่งใดที่จะทำงานได้หากไม่มีพลังงานของอเมริกา

แผนงานนโยบาย 5 ประการของ API นำเสนอแนวทางในการเสริมสร้างความเป็นผู้นำด้านพลังงานของอเมริกาและช่วยเหลือด้านเงินเฟ้อ จากแผนงานดังกล่าว ผู้สมัครควรตอบคำถาม 4 ข้อโดยเฉพาะ:

ถาม: คุณจะ ใช้ประโยชน์จากทรัพยากรธรรมชาติของสหรัฐฯ ได้ อย่างไร

อเมริกามีแหล่งสำรองพลังงานมหาศาล ซึ่งส่วนใหญ่ได้ถูกนำมาใช้เพื่อการพัฒนาโดยการแตกหักของหิน จำเป็นต้องมีการเช่าจากรัฐบาลกลางเพิ่มเติมเพื่อปกป้องความมั่นคงด้านพลังงานของสหรัฐฯ ในอนาคตอันใกล้

แม้ว่าการขายสัญญาเช่าต่างประเทศที่รัฐสภากำหนดจำนวนหนึ่งจะรวมอยู่ในพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ แต่โครงการเช่าต่างประเทศระยะเวลา 5 ปีของรัฐบาลไบเดนกลับเป็นโครงการที่เล็กที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่ากังวล เนื่องจากอ่าวเม็กซิโกเป็นแหล่งผลิตน้ำมันประมาณ 15% ของน้ำมันทั้งหมดในสหรัฐฯ

รัฐบาลได้ระงับการอนุญาตใหม่เป็นเวลาหลายเดือนและล่าช้าในการจัดการขายสัญญาเช่าที่จำเป็น ตลอดห่วงโซ่คุณค่าด้านพลังงาน รัฐบาลได้ใช้กฎระเบียบและขั้นตอนที่ยุ่งยากเพื่อทำให้การพัฒนาอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซธรรมชาติยากขึ้น แม้ว่าความต้องการจะเพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศก็ตาม

คนอเมริกันสมควรได้รับทราบว่ารัฐบาลชุดต่อไปจะตอบสนองความต้องการน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในปัจจุบันและอนาคตของประเทศอย่างไร

ถาม: คุณจะ แก้ไขระบบการอนุญาต โครงสร้างพื้นฐาน ที่มีปัญหาของเราอย่างไร

การปฏิรูปการอนุญาตได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคในรัฐสภา ซึ่งมีความจำเป็นเพราะระบบปัจจุบันทำให้การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานล่าช้าโดยไม่จำเป็น และโปรดทราบว่าการดำเนินโครงการผ่านระบบตรวจสอบและอนุญาตนั้นใช้เวลานานกว่าการสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีเสียอีก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเทศจำเป็นต้องมีการปฏิรูปการอนุญาตที่ครอบคลุมซึ่งรับรองความโปร่งใส ความสามารถในการคาดการณ์ ทันเวลา และความทนทานสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทุกประเภท ไม่ใช่เพียงแค่โครงการน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเท่านั้น

ถาม: การระงับ การอนุญาต LNG ในปัจจุบัน จะสิ้นสุดลงเมื่อใด

แม้ว่าโครงการก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีฐานอยู่ในเม็กซิโก จะได้รับไฟเขียวเมื่อไม่นานนี้ และข้ออ้างต่อสาธารณะในการระงับใบอนุญาตส่งออก LNG ก็ได้รับการปฏิเสธแล้ว แต่การระงับโดยพฤตินัยก็ยังคงมีอยู่ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความเป็นผู้นำด้านพลังงานโลกของสหรัฐฯ และความปลอดภัยของพันธมิตรสหรัฐฯ

การยกเลิกการหยุดชะงักทั้งหมดจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนและทันทีว่าสหรัฐฯ จะยังคงเป็นผู้จัดหา LNG หลัก โดยแทนที่เชื้อเพลิงที่สกปรกกว่า และจัดหาแหล่งพลังงานที่เชื่อถือได้และปลอดภัยให้กับพันธมิตรทั่วโลก

ถาม: คุณจะปกป้องชาวอเมริกันจาก คำสั่งของรัฐบาลที่เข้มงวด หรือไม่?

กฎการปล่อยไอเสียของ EPA สำหรับรถยนต์ขนาดเบา ขนาดกลาง และขนาดใหญ่ รวมถึงมาตรฐานประหยัดน้ำมันใหม่ ถือเป็นการห้ามรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซิน ดีเซล และไฮบริดโดยพฤตินัย

พวกเขาจะบังคับให้ผู้ผลิตรถยนต์ผลิตยานยนต์ไฟฟ้ามากขึ้น และผลักดันให้ชาวอเมริกันซื้อยานยนต์เหล่านี้อย่างมีประสิทธิผล

คำสั่งที่เข้มงวดเกินไปเหล่านี้ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงของตลาดหรือความต้องการและงบประมาณของชาวอเมริกันหลายล้านคน จึงควรยกเลิกคำสั่งเหล่านี้

สรุป: โดยอาศัยข้อมูลจากการอภิปรายในวันอังคารอีกครั้ง เราก็ได้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในการสนทนาทางการเมือง – แม้จะเปรียบเทียบกับเมื่อหกเดือนที่แล้ว – โดยทั้งสองฝ่ายต่างพูดถึงความต้องการน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของอเมริกาในปัจจุบันและอนาคต

เหตุการณ์ระดับโลกในยุโรป ตะวันออกกลาง และอเมริกา ชี้ให้เห็นถึงความเป็นจริงด้านพลังงานที่ไม่อาจปฏิเสธได้ซึ่งชาวอเมริกันเข้าใจได้ ตัวเลขการสำรวจล่าสุดจาก 7 รัฐที่เป็นสมรภูมิการเลือกตั้งประธานาธิบดีแสดงให้เห็นว่าผู้มีสิทธิเลือกตั้งเชื่อว่าการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ช่วยสนับสนุนพลังงานและความมั่นคงของชาติของสหรัฐฯ และยังช่วยลดภาวะเงินเฟ้อได้อีกด้วย ในแต่ละรัฐ ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง 8 ใน 10 คน ได้แก่ พรรคเดโมแครต พรรครีพับลิกัน และพรรคอิสระ กล่าวว่าพวกเขาสนับสนุนให้สหรัฐฯ เพิ่มการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ

พลังงานของอเมริกาเป็นจุดรวมพลสำหรับประเทศที่แตกแยกกันในประเด็นต่างๆ มากมาย ซึ่งไม่ได้ลดความจำเป็นในการก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องในการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและ นโยบายที่เร่งความ พยายาม เหล่านั้นแต่ อย่างใด

การอภิปรายในสัปดาห์นี้ชี้ให้เห็นชัดเจนว่าการสนทนาเรื่องพลังงานได้เปลี่ยนไปอย่างมากและสำคัญ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สู่การเปิดกว้างอันยิ่งใหญ่ ราคาปั๊มกำลังลดลงอย่างอิสระ

AAA

เศรษฐกิจ

พลังงาน

ราคาเฉลี่ยน้ำมัน 1 แกลลอนของประเทศยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลง 6 เซนต์ตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว เหลือ 3.24 ดอลลาร์ สาเหตุหลักที่ราคาลดลงคือความต้องการที่ลดลงและต้นทุนน้ำมันที่ลดลง ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเฉลี่ยของการชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าสาธารณะทั่วประเทศในที่สุดก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากที่หยุดนิ่งมาเป็นเวลาหลายเดือน โดยเพิ่มขึ้น 1 เซนต์

“รัฐทางตะวันออกของเทือกเขาร็อกกีมีจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ที่มีร้านขายปลีกน้ำมันบางแห่งที่ขายน้ำมันในราคาปกติต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ดังนั้นผู้ขับขี่จะมีเงินในกระเป๋ามากขึ้นเมื่อฤดูใบไม้ร่วงใกล้เข้ามา” แอนดรูว์ กรอส โฆษกของ AAA กล่าว “หากราคาน้ำมันเฉลี่ยทั่วประเทศลดลงต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ นั่นจะเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021”

AAA มีสมาชิกประมาณ 1.2 ล้านคนที่อาศัยอยู่ในบ้านที่มีรถยนต์ไฟฟ้า 1 คันขึ้นไป โดยติดตามค่าใช้จ่ายเฉลี่ยกิโลวัตต์ต่อชั่วโมงสำหรับการชาร์จไฟฟ้าสาธารณะทุกระดับตามรัฐ ปัจจุบัน ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยระดับประเทศสำหรับไฟฟ้า 1 กิโลวัตต์ที่สถานีชาร์จไฟฟ้าสาธารณะอยู่ที่ 35 เซ็นต์

ข้อมูลใหม่จากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) ระบุว่า ความต้องการก๊าซลดลงจาก 8.93 ล้านบาร์เรลต่อวันในสัปดาห์ที่แล้วเหลือ 8.47 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะเดียวกัน ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินในประเทศทั้งหมดเพิ่มขึ้น 219.2 ล้านบาร์เรลเป็น 221.6 ล้านบาร์เรล และการผลิตน้ำมันเบนซินลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 9.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ความต้องการน้ำมันเบนซินที่ลดลงและต้นทุนน้ำมันน่าจะทำให้ราคาน้ำมันที่ปั๊มลดลง

ราคาเฉลี่ยน้ำมัน 1 แกลลอนในปัจจุบันอยู่ที่ 3.24 เหรียญสหรัฐ ลดลง 20 เซ็นต์จากเมื่อเดือนที่แล้ว และลดลง 59 เซ็นต์จากเมื่อปีที่แล้ว

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ซูเปอร์ไซเคิลทองแดงขัดข้อง

TD Securities

โภคภัณฑ์

พลังงาน

ความอ่อนแอของจีน ความกลัวเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ และธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยกะทันหันทำให้ราคาทองแดงร่วงลงจากจุดสูงสุด

ความสนใจที่มากเกินไปจากผู้จัดการเงินเก็งกำไร เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยงเฉพาะทาง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของทองแดงจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน และสภาวะขาดดุลที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 กระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นในช่วงต้นปีนี้ ราคาพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 11,105 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนพฤษภาคม และทำให้ราคายังคงซื้อขายอยู่ที่ระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนกรกฎาคม จนกระทั่งเมื่อไม่นานนี้ ทองแดงมีผลงานดีกว่าหุ้นสหรัฐ ตลาดพันธบัตร ทองคำ และโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ

การพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งหรือภาวะตึงตัวบนพื้นดินในจีน แม้จะมีการคาดการณ์ว่าในอนาคตจะมีอุปทานโลหะไม่เพียงพอ แต่ดูเหมือนว่าจะมีโลหะเหลืออยู่มากเกินพอในขณะนี้ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพราะจีนเป็นผู้ซื้อทองแดงรายใหญ่ที่สุด ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก รวมถึงตลาดโลหะลอนดอน เซี่ยงไฮ้ และ CME แสดงให้เห็นว่าปริมาณโลหะคงคลังโดยรวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024

อย่างไรก็ตาม ผลงานที่เหนือกว่าของทองแดงได้สิ้นสุดลงเมื่อไม่นานนี้ สเปรดเวลาได้ลดลงตั้งแต่เดือนพฤษภาคม และส่วนหน้าของกราฟก็ค่อนข้างซบเซา เนื่องจากจีนไม่ได้ส่งมอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจตามที่คาดไว้ ซึ่งตลาดคาดหวังว่าจะช่วยคลี่คลายสถานการณ์ที่ย่ำแย่และเศรษฐกิจโดยรวมได้ ความกลัวจึงเพิ่มขึ้นว่าควบคู่ไปกับการชะลอตัวในสหรัฐฯ เหตุการณ์เหล่านี้จะส่งผลให้ความต้องการทองแดงเติบโตลดลง

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนลดการรับความเสี่ยงจากการถือเงินเยน ซึ่งช่วยลดอัตราเลเวอเรจและส่งผลให้นักลงทุนหมดความกระตือรือร้นที่จะถือสถานะซื้อในโลหะสีแดง ส่งผลให้ราคาลดลง การที่ราคาลดลงนี้ทำให้เกิดผลกระทบเชิงลบจากผู้ซื้อขายทางเทคนิคและกองทุนที่ติดตามแนวโน้มอย่างเป็นระบบ (CTA)

ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจกลายเป็นลักษณะเด่นของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของโลก ความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าอุปสงค์ (การก่อสร้าง อุตสาหกรรม) จะชะลอตัวลง และตลาดทองแดงจะไม่ตึงตัวในปีหน้า แท้จริงแล้ว เราคาดการณ์ว่าจะมีส่วนเกินเพียงเล็กน้อย ซึ่งโดยทั่วไปหมายถึงการฟื้นตัวของราคาจะเงียบกว่าที่หลายคนในตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

นอกจากเศรษฐกิจของจีนที่ถดถอยแล้ว สหรัฐฯ ยังใช้นโยบายกีดกันทางการค้า โดยกำหนดภาษีศุลกากรต่อปักกิ่งกับสินค้าทุกประเภท ตั้งแต่ยานยนต์ไฟฟ้าไปจนถึงแบตเตอรี่และเซมิคอนดักเตอร์ไปจนถึงโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ สหภาพยุโรปประกาศกำหนดภาษีศุลกากรต่อยานยนต์ไฟฟ้าที่ใช้แบตเตอรี่เพียงอย่างเดียวของจีนในเดือนกรกฎาคม ขณะที่แคนาดาก็ใช้นโยบายกีดกันทางการค้าเช่นกัน ในเวลาเดียวกัน อุปทานจากเหมืองแร่คาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในปี 2026 โดยคาดว่าผลผลิตจะเติบโต 4.6% และ 4.8% ในปี 2025 และ 2026 ตามลำดับ ซึ่งเร็วกว่าความต้องการมาก ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเพียงกว่า 3% ในอีกสองปีข้างหน้า

แม้ว่าเราจะไม่คาดว่าจะมีการปรับฐานราคาอย่างต่อเนื่อง แต่เนื่องจากมีการผ่อนปรนนโยบายของเฟดและความต้องการที่เพิ่มขึ้นตามวัฏจักร แต่เราคาดว่าราคาจะฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในปัจจุบันได้ค่อนข้างช้าในอีก 12 เดือนข้างหน้า ราคาอาจไม่สามารถทะลุระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันได้เป็นระยะเวลาต่อเนื่องในปีหน้า ซึ่งจะทำให้วงจรการผลิตทองแดงที่มักมีการพูดถึงล่าช้าออกไป แต่ก็มีความเสี่ยงที่ราคาจะตกต่ำอย่างรุนแรงหากสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย โดยในอดีตราคาทองแดงจะร่วงลง 10-60% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดในช่วงที่ราคาหดตัว

Copper Supercycle ขัดจังหวะ ไม่ได้ถูกกำจัด

หลังจากที่ปริมาณการผลิตแร่ถึงจุดสูงสุดในปี 2026 และหลังจากนั้น จะต้องมีการผลิตจากโครงการใหม่ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการที่ได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน แม้ว่าผลผลิตแร่จะเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงระยะเวลาสั้นๆ แต่ทองแดงยังคงเผชิญกับภาวะขาดแคลนโครงสร้างในตลาดโลหะบริสุทธิ์ โดยที่ปริมาณสต็อกในแต่ละวันของการบริโภคมีแนวโน้มต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 65 วันจนถึงปี 2033 ความตึงตัวนี้ควรเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาที่สำคัญตามที่ Woodmac ระบุ

ความท้าทายคือความสามารถของอุตสาหกรรมในการสร้างเหมืองใหม่ให้ตรงตามกำหนดเวลาเพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น ด้วยภาวะเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เราน่าจะเห็นความอยากลงทุนใหม่ในศักยภาพการทำเหมืองลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงการที่เสนอมาล่าช้าหรือไม่สามารถหาผู้ลงทุนได้ หากความต้องการเพิ่มขึ้นแต่อุปทานไม่เพิ่มขึ้น ราคาอาจพุ่งสูงขึ้น

ในเวลาเดียวกัน คุณภาพแร่ที่ไม่ดี ภูมิศาสตร์ที่ยากลำบาก การขาดแคลนแรงงานฝีมือ และต้นทุนอุปกรณ์ทุนที่สูง ล้วนบ่งชี้ว่าราคาทองแดงอาจต้องสูงขึ้นอย่างมากเพื่อเป็นแรงจูงใจในการก่อสร้างเหมืองใหม่

นอกจากนี้ คนงานเหมืองยังต้องเผชิญกับลัทธิชาตินิยมทรัพยากร ซึ่งอาจมาในรูปแบบของภาษีที่สูงขึ้นมากหรือค่าภาคหลวงอื่นๆ แก่รัฐบาล ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น สงคราม หรือปัญหาการอนุญาต (เช่น การปิดเหมืองทองแดงขนาดใหญ่ในปานามาเมื่อเร็วๆ นี้) สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงเหล่านี้น่าจะเพิ่มเบี้ยประกันให้กับราคาทองแดงในระยะยาวในอนาคตอันไกลโพ้น เนื่องจากความเสี่ยงเหล่านี้จะจำกัดการเติบโตขั้นต้นและเพิ่มต้นทุน

มีความเสี่ยงที่ความต้องการจะไม่เติบโตอย่างที่คาดไว้เนื่องจากปัญหาทางการเมือง การขาดการยอมรับทางสังคม ต้นทุนที่สูง และความท้าทายด้านโครงสร้างพื้นฐาน โดยรวมแล้ว เราคิดว่าความเสี่ยงเหล่านี้บ่งชี้ถึงราคาทองแดงที่สูงขึ้นในระยะยาว แต่ไม่ใช่ก่อนที่จะเกิดช่วงที่ราคาทองแดงอ่อนตัวลงในปีหน้าหรือประมาณนั้น เนื่องจากสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงส่งผลกระทบต่อราคา

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี PPI ของสหรัฐเดือนสิงหาคม: ร่วงแตะระดับต่ำสุดใหม่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ หนุนการคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

กระทรวงแรงงานสหรัฐอเมริกา

เศรษฐกิจ

การตีความข้อมูล

เมื่อวันที่ 12 กันยายน ET BLS ได้เผยแพร่รายงาน PPI เดือนสิงหาคม:

ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ขยายตัว 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนสิงหาคม เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.8% และเทียบกับ 2.1% ก่อนหน้านี้ (แก้ไขแล้ว)

ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนสิงหาคม เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% และ 0% ก่อนหน้านี้ (แก้ไขแล้ว)

การเติบโตของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) นั้นขับเคลื่อนโดยภาคบริการ ในเดือนสิงหาคม อัตราเงินเฟ้อภาคบริการเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อเนื่องจากที่ลดลง 0.3% ในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนหลักจากดัชนีการให้เช่าห้องพักที่เพิ่มขึ้น 4.8% ดัชนีการขายส่งเครื่องจักรและยานพาหนะ การขายปลีกเชื้อเพลิงและหล่อลื่นยานยนต์ การขายส่งอุปกรณ์มืออาชีพและเชิงพาณิชย์ และการขายปลีกเฟอร์นิเจอร์ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ในทางกลับกัน ราคาของบริการผู้โดยสารสายการบินลดลง 0.8% ดัชนีการขายปลีกอาหารและเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ก็ลดลงเช่นกัน

ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นสุดท้ายไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนสิงหาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลง 0.9% ส่งผลให้การเติบโตโดยรวมลดลง ราคาบุหรี่ที่ไม่ใช่บุหรี่ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 2.3% ราคาไข่ไก่ น้ำมันเบนซิน น้ำมันดีเซล ยาและเวชภัณฑ์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในทางกลับกัน ดัชนีเชื้อเพลิงเครื่องบินลดลง 10.5%

ข้อมูล PPI ฟื้นตัวจากตัวเลขที่ปรับปรุงใหม่ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง ซึ่งสนับสนุนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย และนักลงทุนยังคงเดิมพันว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์หน้า

รายงานดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนสิงหาคม

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/JPY ร่วงลงแตะระดับ 156.00 ขณะที่ BOJ ยังคงยืนกรานนโยบายการเงินที่เข้มงวด

Cohen

ฟอเร็กซ์

EUR/JPY ร่วงลงแตะระดับ 156.20 ระหว่างการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันศุกร์ โดยยังคงได้รับการสนับสนุนจากสัญญาณการแข็งค่าของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหากแนวโน้มเศรษฐกิจเป็นไปตามที่คาด

รายงานล่าสุดของ Fitch Ratings เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% ภายในสิ้นปี 2024, 0.75% ในปี 2025 และ 1.0% ภายในสิ้นปี 2026 BoJ มีความแตกต่างจากแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายทั่วโลก โดยได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงกว่าที่คาดไว้ในเดือนกรกฎาคม การเคลื่อนไหวครั้งนี้เน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าขณะนี้ภาวะเงินเฟ้อได้เกิดขึ้นอย่างมั่นคงแล้ว

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา นาโอกิ ทามูระ ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่มีท่าทีแข็งกร้าว กล่าวว่าธนาคารกลางควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างน้อย 1% เร็วที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณหน้า ความเห็นนี้ตอกย้ำความมุ่งมั่นของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการปรับนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง ทามูระกล่าวว่าโอกาสที่เศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างยั่งยืนกำลังดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าเงื่อนไขสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังเอื้ออำนวยมากขึ้น ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลดอัตราดอกเบี้ย Main Refinancing Operations Rate ลงเหลือ 4.0% โดยลดลง 25 จุดพื้นฐานเมื่อวันพฤหัสบดี นอกจากนี้ ในการสัมภาษณ์กับ Deutschlandfunk เมื่อเช้าวันศุกร์ โจอาคิม นาเกล ผู้กำหนดนโยบายของ ECB และประธาน Bundesbank กล่าวว่า "อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ถูกต้องเช่นกัน" นาเกลคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อได้ในช่วงปลายปีหน้า

นักลงทุนกำลังรอข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนที่จะมีขึ้นในวันนี้ โดยคาดว่าตัวเลขรายเดือนจะลดลง 0.3% ในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.1% ก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน คาดว่าข้อมูลรายปีจะลดลง 2.7% ซึ่งดีขึ้นจากการลดลง 3.9% ก่อนหน้านี้

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การตัดสินใจนโยบายการเงินประจำเดือนกันยายน

USD/CHF ร่วงลงมาใกล้ 0.8500 เนื่องจากข้อมูลล่าสุดเพิ่มโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ที่มา: FXSTREET

สู่การเปิดกว้างอันยิ่งใหญ่ ราคาปั๊มกำลังลดลงอย่างอิสระ

ซูเปอร์ไซเคิลทองแดงขัดข้อง

Copper Supercycle ขัดจังหวะ ไม่ได้ถูกกำจัด

รายงานดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนสิงหาคม

EUR/JPY ร่วงลงแตะระดับ 156.00 ขณะที่ BOJ ยังคงยืนกรานนโยบายการเงินที่เข้มงวด

ที่มา: FXSTREET

การเปิดเผยความเสี่ยง