ค่าเงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในวันพุธนี้ นักลงทุนจะหันไปให้ความสนใจกับการตัดสินใจด้านนโยบาย ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ในวันศุกร์นี้ โดยคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ยังคงมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

ดุลการค้าสินค้าของญี่ปุ่นบันทึกการขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้นเป็น 695,300 ล้านเยนในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้นจาก 628,700 ล้านเยนในเดือนก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะขาดดุล 1,380,000 ล้านเยน การส่งออกเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ถือเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 10.0% การนำเข้าเพิ่มขึ้นเพียง 2.3% ซึ่งเป็นอัตราที่ช้าที่สุดในรอบ 5 เดือน โดยต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโต 13.4% อย่างมาก

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงกดดันจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) อาจประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในวันพุธ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่าตลาดให้โอกาส 33.0% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ขณะที่โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลด 50 จุดพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 67.0% จาก 62.0% เมื่อวันก่อน

สรุปข่าวตลาดประจำวัน: เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเนื่องจากแนวโน้มนโยบายผ่อนปรนของเฟด

นายชุนอิจิ ซูซูกิ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น เปิดเผยเมื่อวันอังคารว่า การผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างรวดเร็วนั้นเป็นสิ่งที่ไม่น่าพึงปรารถนา โดยนายซูซูกิเน้นย้ำว่าเจ้าหน้าที่จะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่งผลต่อเศรษฐกิจและความเป็นอยู่ของประชาชนของญี่ปุ่นอย่างไร โดยรัฐบาลจะประเมินผลกระทบของเงินเยนญี่ปุ่นที่แข็งค่าขึ้นต่อไป และตอบสนองตามนั้น ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์

นักเศรษฐศาสตร์จาก Rabobank เจน โฟลีย์และมอลลี่ ชวาร์ตซ์ เน้นย้ำเมื่อวันจันทร์ว่าสถานะซื้อสุทธิของ JPY อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2559 แม้ว่าจะมีความคาดหวังเพียงเล็กน้อยว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในวันที่ 20 กันยายน แต่ผู้ซื้อขายจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าการประชุมในเดือนตุลาคมอาจเป็นการประชุมที่คึกคักมากขึ้นหรือไม่

นักวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ของ Commerzbank Volkmar Baur คาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงไม่เคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้ Baur ตั้งข้อสังเกตว่าการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ น่าจะส่งผลกระทบมากขึ้นต่อคู่ USD/JPY โดยชี้ให้เห็นว่า JPY อาจมีโอกาสสูงที่จะร่วงลงต่ำกว่า 140.00 ต่อ USD แม้ว่า BoJ จะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

ในวันศุกร์ รายงานล่าสุดของ Fitch Ratings เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% ภายในสิ้นปี 2567, 0.75% ในปี 2568 และ 1.0% ภายในสิ้นปี 2569

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเพิ่มขึ้นแตะระดับ 69.0 ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 68.0 และถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน การเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงการปรับปรุงทัศนคติของผู้บริโภคต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างค่อยเป็นค่อยไป หลังจากที่คาดการณ์เศรษฐกิจลดลงมาหลายเดือน

นาโอกิ ทามูระ ผู้กำหนดนโยบายที่เข้มงวดของ BoJ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างน้อย 1% เร็วที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณหน้า ความเห็นนี้ตอกย้ำความมุ่งมั่นของ BoJ ที่จะกระชับนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.1% และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.0% ก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานก็เพิ่มขึ้นเป็น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.2% และลดลง 0.2% เมื่อเดือนกรกฎาคม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ร่วงลงมาใกล้ 141.50; แนวรับถัดไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 เดือน

USD/JPY ซื้อขายที่ระดับ 141.40 ในวันพุธ การวิเคราะห์ กราฟ รายวันแสดงให้เห็นว่าคู่เงินนี้มีแนวโน้มลดลงภายในช่องทางขาลง ซึ่งยืนยันถึง แนวโน้ม ขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้โมเมนตัม ได้เพิ่มขึ้นเหนือระดับ 30 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับฐานขึ้นในอนาคตอันใกล้

ในแง่ของการสนับสนุน คู่สกุลเงิน USD/JPY อาจเผชิญกับการสนับสนุนทันทีที่ระดับ 139.58 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 ตามมาด้วยขอบล่างของช่องทางขาลงที่ประมาณ 138.20

ในทางกลับกัน คู่สกุลเงิน USD/JPY อาจเผชิญกับแนวต้านที่เส้น EMA 9 วันใกล้ระดับ 142.14 ตามด้วยเส้น EMA 21 วันบริเวณ 143.72 การทะลุผ่านเส้น EMA เหล่านี้อาจทำให้แนวโน้มขาลงอ่อนแอลง ซึ่งอาจผลักดันให้คู่สกุลเงินนี้ทดสอบขอบบนของช่องทางขาลงที่ 145.10

ที่มา: FXSTREET

ดอลลาร์ออสเตรเลียพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 18 กันยายน เนื่องจากมีการเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ ถึงแม้ว่าเรื่องนี้จะยังไม่แน่นอนนัก และกำไรที่เพิ่มขึ้นอาจระเหยไปได้อย่างง่ายดาย

เงินดอลลาร์ออสเตรเลียพุ่งขึ้นไปถึง 0.6773 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 3 ก.ย. ถึงแม้ว่าจะต้องต่อสู้กับผู้ขายที่ระดับสำคัญที่ 0.6767 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่เพิ่มขึ้นมา 3 ครั้งติดต่อกัน

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ดีดตัวขึ้น 0.3% สู่ระดับ 0.6202 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากร่วงลง 0.2% เมื่อคืนที่ผ่านมา โดยมีแนวรับอยู่ที่ 0.6155 ดอลลาร์สหรัฐ และ 0.6107 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 0.6253 ดอลลาร์สหรัฐ และ 0.6298 ดอลลาร์สหรัฐ

ทั้งสองฝ่ายได้รับประโยชน์จากการเดิมพันว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งจุดในวันที่ 18 กันยายน โดยราคาฟิวเจอร์สมีโอกาส 64 เปอร์เซ็นต์ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว ทั้งนี้ แม้จะมีข้อมูลยอดขายปลีกที่แข็งแกร่งแต่ไม่สามารถกระตุ้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ได้มากนัก

แคโรล คอง นักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (CBA) กล่าวว่า “ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเป็นการชั่วคราว หากคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp ปฏิกิริยาของดอลลาร์สหรัฐต่อการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bp จะขึ้นอยู่กับการสื่อสารของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC)”

“การลดค่าเงินลง 50bp ที่ทำให้ตลาดวิตกกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เนื่องจากเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม การลดค่าเงินลง 50bp ที่ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ”

ขนาดของเฟดจะมีผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลีย ตลาดมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสด 4.35% ในการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในวันที่ 24 กันยายนนั้นแทบไม่มีแนวโน้ม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายมีท่าทีแข็งกร้าวมาโดยตลอด

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายงานเงินเฟ้อประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งจะเผยแพร่หนึ่งวันหลังจากธนาคารกลางออสเตรเลียตัดสินใจ น่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงสู่ระดับเป้าหมาย 2-3% ทั้งธนาคารกลางออสเตรเลียและเวสต์แพคคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2.7% เนื่องมาจากการคืนเงินค่าไฟฟ้าของรัฐบาล

ข้อมูลในนิวซีแลนด์แสดงให้เห็นว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขยายตัวในไตรมาสที่ 2 มากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งทำให้โกลด์แมน แซคส์ปรับลดประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ซึ่งกำหนดในวันที่ 19 กันยายน ลงเหลือ 0.5% ต่อปี

เมื่อเทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 0.4 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์อาจลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงและลง 83 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้

ที่มา: Straitstimes

คู่สกุลเงินปอนด์และเยน (GBP/JPY) พยายามดิ้นรนเพื่อทำกำไรจากการฟื้นตัวในรอบ 2 วันจากจุดต่ำสุดในรอบ 1 เดือนที่ทดสอบเมื่อต้นสัปดาห์นี้ และพบกับอุปทานใหม่ในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันพุธ ราคาสปอตลดลงกลับมาใกล้ระดับ 186.00 ในช่วงชั่วโมงสุดท้ายท่ามกลางการซื้อขายใหม่รอบๆ เยนญี่ปุ่น (JPY) แม้ว่าแนวโน้มขาลงดูเหมือนจะจำกัดก่อนการเผยแพร่ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหราชอาณาจักร

คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม หลังจากลดลง 0.2% ในเดือนก่อนหน้า และคาดว่าอัตรารายปีจะทรงตัวที่ 2.2% ในขณะเดียวกัน คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบที่ผันผวน เช่น อาหาร พลังงาน เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยาสูบ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 3.3 ในเดือนกรกฎาคม เมื่อเทียบกับการเติบโตของค่าจ้างในสหราชอาณาจักรที่ชะลอตัวลงและ GDP ที่คงที่เป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคที่อ่อนตัวลงจะช่วยเพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และส่งผลกระทบต่อเงินปอนด์อังกฤษ (GBP)

ในทางกลับกัน ปฏิกิริยาของตลาดต่อรายงานที่ออกมาแข็งแกร่งขึ้นนั้นมีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ ท่ามกลางความแข็งแกร่งของค่าเงินเยนที่นำโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ความคิดเห็นล่าสุดของเจ้าหน้าที่ BoJ หลายคนบ่งชี้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ ทั้งนี้ ควบคู่ไปกับความวิตกกังวลของตลาดก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้ ถือเป็นผลดีต่อสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของค่าเงินเยน และกดดันให้ค่าเงิน GBP/JPY อ่อนค่าลง ในทางกลับกัน สิ่งนี้จะเอื้อต่อผู้ซื้อขายที่มีแนวโน้มเป็นขาลง และสนับสนุนแนวโน้มการอ่อนค่าลงระหว่างวันต่อไป

ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงให้ความสนใจกับการตัดสินใจของ BoE ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะตามมาด้วยการอัปเดตนโยบายล่าสุดของ BoJ ในวันศุกร์ ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการส่งผลต่อการตัดกันของ GBP/JPY และช่วยในการกำหนดขาต่อไปของการเคลื่อนไหวตามทิศทาง ดังนั้น จึงควรรอบคอบที่จะรอจนกว่าจะทะลุแนวรับแนวนอนที่ 184.50 ลงมาอย่างต่อเนื่อง ก่อนจะวางตำแหน่งเพื่อกลับสู่แนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ที่เกิดขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

ที่มา: FXSTREET

อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปในเดือนสิงหาคมลดลงเล็กน้อยที่ 2.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y/y) เทียบกับ 2.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อย

ราคาสินค้าลดลงสู่ภาวะเงินฝืดที่ -0.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยราคาน้ำมันลดลง 5.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นอกจากนี้ Statcan ยังสังเกตเห็นว่ามีการลดราคาเสื้อผ้าและรองเท้ามากขึ้นในช่วงที่ซื้อของหลังเปิดเทอม

ราคาบริการเพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ลดลงเพียงหนึ่งในสิบจากเดือนกรกฎาคม เนื่องจากชาวแคนาดายังคงจ่ายค่าที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้น ราคาค่าเช่าเพิ่มขึ้น 8.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มขึ้น 18.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

มาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานที่ธนาคารกลางแคนาดานิยมใช้ชะลอตัวลงเหลือ 2.4% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนสิงหาคม จาก 2.5% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกรกฎาคม เมื่อพิจารณาเป็นรายปี 3 เดือน อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยขยับจาก 2.8% ในเดือนกรกฎาคมเป็น 2.4% ในเดือนสิงหาคม

นัยสำคัญ

พุ่งเป้า! อัตราเงินเฟ้อทั่วไปกลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2.0% ของธนาคารกลางแคนาดาอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน มาตรการหลักยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตัวเลขเหล่านี้น่าจะลดลงอีกหากไม่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่อยู่อาศัยที่สูงเกินจริง อัตราเงินเฟ้อไม่รวมที่อยู่อาศัยเติบโตเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว! นี่เป็นตัวอย่างว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของแคนาดาและทำให้การเติบโตชะลอตัวลง

อัตราเงินเฟ้อยังคงสนับสนุนให้ธนาคารกลางแคนาดาต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป เราคำนวณว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันยังคงสูงกว่าระดับที่ควรจะเป็นอยู่เกือบ 200 จุดพื้นฐานตามภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน และนั่นเป็นการปรับลด 75 จุดพื้นฐานในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ไม่น่าแปลกใจที่ตลาดฟิวเจอร์สจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานมากขึ้น ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สมาชิกธนาคารกลางแคนาดาหลายคนจะพูดคุยเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ซึ่งจะเป็นโอกาสที่ดีที่ธนาคารกลางจะปรับราคาตลาดให้เป็นไปตามที่ตั้งใจไว้

หลังจากที่ประสบปัญหาค่าเงินมานานกว่า 2 ปี ธนาคารกลางของเอเชียก็ได้รับความโล่งใจบ้าง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เตรียมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในวันพุธ อย่างไรก็ตาม เส้นทางของนโยบายการเงินของภูมิภาคนี้เองจะยังไม่แน่นอนอีกต่อไป

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในสหรัฐฯ ช่วยให้เจ้าหน้าที่ในกรุงจาการ์ตาและกรุงโซลและมุมไบมีท่าทีที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเช่นกัน โอกาสที่เฟดจะเริ่มใช้มาตรการลดอัตราดอกเบี้ยในภูมิภาคได้ดึงดูดนักลงทุนที่ทุ่มเงินให้กับตราสารหนี้และหุ้นของเอเชียที่กำลังเติบโต ช่วยทำให้สกุลเงินในภูมิภาคนี้แข็งแกร่งขึ้น

คำถามสำหรับธนาคารกลางของเอเชียในขณะนี้คือ พวกเขาจำเป็นต้องลดการใช้จ่ายลงเท่าใดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หรือจำเป็นต้องลดการใช้จ่ายลงหรือไม่ ประเทศต่างๆ เช่น อินเดียและฟิลิปปินส์อาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ขณะที่เกาหลีใต้อาจให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเงินเป็นอันดับแรก

Brian Tan นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำภูมิภาคของ Barclays plc กล่าวว่า “การคิดว่าผู้กำหนดนโยบายในภูมิภาคกำลังรอคอยโอกาสที่จะเริ่มผ่อนปรนนโยบายการเงินถือเป็นความผิดพลาด ไม่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจกำลังเรียกร้องให้มีการผ่อนปรนนโยบาย และผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงโดยเร็วที่สุด”

การประกาศดังกล่าวอาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยธนาคารกลางในจีน ไต้หวัน และญี่ปุ่น คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แม้ว่าจะมีโอกาสที่ธนาคารกลางอินโดนีเซียจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม ตามมาด้วยธนาคารกลางออสเตรเลียในวันที่ 24 กันยายน ซึ่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นกัน

จากนั้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม นักลงทุนจากอินเดียและฟิลิปปินส์ต่างก็ตัดสินใจในแนวทางที่ไม่เหมือนกันเป็นเวลา 10 วัน ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ต่างก็มีความเห็นไม่ตรงกันว่าสถานการณ์จะเป็นอย่างไร

ตลาดสวอปกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 50 จุดพื้นฐานสำหรับธนาคารกลางนิวซีแลนด์ในวันที่ 9 ตุลาคม โดยคาดว่าจะมีโอกาสที่ธนาคารกลางอินเดียจะผ่อนปรนนโยบายในวันเดียวกันเช่นกัน

แม้ว่านิวซีแลนด์มีแนวโน้มที่จะผ่านช่วงที่เหลือของปี 2567 ได้ เนื่องจากเศรษฐกิจอยู่ในภาวะวิกฤตใกล้ภาวะถดถอยครั้งที่สามในรอบสองปี แต่ผู้วิเคราะห์มองเห็นภาพที่แตกต่างออกไปสำหรับภูมิภาคที่เหลือ

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอินเดียและฟิลิปปินส์มีแนวโน้มที่จะทำให้ผู้กำหนดนโยบายระมัดระวังมากขึ้น โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว 25 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่ 4 ผู้ว่าการธนาคารกลางฟิลิปปินส์ นายเอลี เรโมโลนา ได้ส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม

นักเศรษฐศาสตร์มองว่าธนาคารกลางของเกาหลีใต้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี เนื่องจากทางการกำลังติดตามความไม่สมดุลทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับราคาบ้านและสินเชื่อครัวเรือน

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันทีที่เห็นสัญญาณว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังชะลอตัว โดยเฉพาะในกรุงโซล ในไต้หวัน ปัญหาในตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็มีแนวโน้มที่จะทำให้เจ้าหน้าที่ระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

ธนาคารแห่งประเทศไทยอาจเป็นธนาคารที่ยืนหยัดยาวนานที่สุด โดยคาดหวังว่าสถาบันอนุรักษ์นิยมจะต่อต้านการเรียกร้องให้รัฐบาลลดการใช้จ่ายจนถึงเร็วที่สุดคือปีหน้า

Khoon Gho หัวหน้าฝ่ายวิจัยเอเชียของ Australia and New Zealand Banking Group กล่าวว่า “ขณะนี้ ธนาคารกลางสามารถให้ความสำคัญกับลักษณะเฉพาะภายในประเทศได้มากขึ้นเมื่อพิจารณาถึงการดำเนินนโยบายการเงิน ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขัน ธนาคารกลางที่นี่ตอบสนองต่อแรงกดดันที่มีต่อสกุลเงินของตนอย่างแท้จริง”

ปัจจัยสองประการที่อาจเปลี่ยนภาพนี้ได้ คือ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและเคลื่อนตัวไปสู่ความปลอดภัย หรือผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายนซึ่งเป็นสัญญาณของนโยบายคุ้มครองการค้า ส่งผลให้ประเทศที่พึ่งพาการค้าในภูมิภาคได้รับผลกระทบ

กรณีแรกไม่ใช่กรณีฐานสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ และกรณีหลังก็ไม่น่าจะหยุดการไหลเข้าของเงินทุนสู่สินทรัพย์ในเอเชียในตอนนี้

หากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ และเพื่อนร่วมงานของเขาลดอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก จะทำให้บรรยากาศยังคงดำเนินต่อไป และเราจะได้เห็นเงินไหลเข้าเอเชียมากขึ้น ไทมูร์ เบก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ DBS Group Holdings กล่าว "นักลงทุนต่างพากันแสดงจุดยืนสนับสนุนวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบตื้นๆ ในเอเชีย" เขากล่าว

ที่มา: Theedgemarkets

เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริษัท Bridgewater Associates กล่าวว่าภาพรวมของเศรษฐกิจน่าจะเพียงพอให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยในสัปดาห์นี้

“เฟดจำเป็นต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงเพียงพอที่จะทำให้เจ้าหนี้พอใจว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนที่แท้จริงโดยไม่ต้องให้อัตราดอกเบี้ยสูงเกินไปจนทำให้ลูกหนี้ประสบปัญหา” ดาลิโอกล่าวในการสัมภาษณ์ทางสถานีโทรทัศน์บลูมเบิร์กในสิงคโปร์เมื่อวันพุธ

Dalio กล่าวระหว่างการประชุม Milken Institute Asia Summit 2024 ว่า “ไม่ว่าจะเป็น 25 หรือ 50 จุดพื้นฐาน 25 จุดพื้นฐานก็ถือว่าเหมาะสมหากพิจารณาภาพรวม แต่ถ้าพิจารณาสถานการณ์ด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยซึ่งเลวร้ายกว่าและส่งผลกระทบต่อผู้คนมากขึ้น ก็อาจอยู่ที่ 50 จุดพื้นฐาน”

คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี นานกว่า 1 ปี นักลงทุนและนักพยากรณ์มีความเห็นแตกต่างกันว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 เปอร์เซ็นต์ หรือปรับลดมากกว่าเดิม 0.5 เปอร์เซ็นต์

แต่ดาลิโอกล่าวว่าท้ายที่สุดแล้ว สิ่งที่เฟดดำเนินการในสัปดาห์นี้ “ไม่ก่อให้เกิดความแตกต่าง” ในระยะยาว ผู้กำหนดนโยบายจะต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้อยู่ในระดับต่ำเพื่อให้สามารถชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้ เขากล่าว

ที่มา: Theedgemarkets