การประเมินเสถียรภาพทางการเงิน

เศรษฐกิจ

สรุป:

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง แต่แนวโน้มเศรษฐกิจโลกยังคงไม่แน่นอน และยังมีจุดอ่อนในระบบการเงินโลกอยู่

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง แต่แนวโน้มเศรษฐกิจโลกยังคงไม่แน่นอน และยังมีจุดอ่อนในระบบการเงินโลกอยู่

สถานะการเงินของครัวเรือนและธุรกิจจำนวนมากในเศรษฐกิจขั้นสูงยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดและอัตราเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากเงื่อนไขในตลาดแรงงานที่มั่นคง แม้จะอ่อนตัวลงก็ตาม รายได้ครัวเรือนจริงที่คงที่หรือเพิ่มขึ้น และรายได้ขององค์กรที่มั่นคง แม้ว่าจะมีผู้กู้ยืมกลุ่มเล็กๆ แต่กำลังเติบโตที่ประสบปัญหาทางการเงินในเศรษฐกิจเหล่านี้ แต่คาดว่าเงินเฟ้อที่ลดลงอีก (และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลง) จะช่วยสนับสนุนงบดุลและกระแสเงินสดของครัวเรือนและบริษัทในช่วงเวลาข้างหน้า

สำหรับหลายประเทศ รวมทั้งออสเตรเลีย คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตในระดับปานกลาง แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวไม่สามารถรับประกันได้อย่างแน่นอน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มยังคงมีอยู่มาก และตลาดก็ผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรง รวมถึงการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงของตลาดแรงงาน เป็นความเสี่ยงหลักต่อความสามารถในการฟื้นตัวของผู้กู้ยืม บัฟเฟอร์ทุนจำนวนมากที่ธนาคารขนาดใหญ่ทั่วโลกรักษาไว้ทำให้ธนาคารเหล่านี้อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรับมือกับการด้อยค่าของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นในสถานการณ์ดังกล่าว และยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจต่อไป อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามจากภายนอกระบบการเงิน ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และมีแนวโน้มที่จะโต้ตอบเชิงลบต่อจุดอ่อนในระบบการเงินโลก

มีจุดอ่อนสามประการที่มีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินในออสเตรเลีย:

ความเสี่ยงในการปฏิบัติงานที่เกิดจากความซับซ้อนและความเชื่อมโยงที่เพิ่มมากขึ้นในเศรษฐกิจดิจิทัล การเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลและการพัฒนาเทคโนโลยีที่รวดเร็วกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานของเศรษฐกิจและระบบการเงิน ส่งผลให้มีความเร็วและประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น ลดต้นทุน และปรับปรุงประสบการณ์ของผู้บริโภค แต่ในขณะเดียวกันก็มีความซับซ้อนและความเชื่อมโยงที่เพิ่มมากขึ้นด้วย นวัตกรรมทางเทคโนโลยี เช่น ปัญญาประดิษฐ์และคลาวด์คอมพิวติ้ง ส่งผลให้ความเสี่ยงในการกระจุกตัวของผู้ให้บริการบุคคลที่สามเพิ่มขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงของจุดล้มเหลวในระบบการเงิน เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นล่าสุดได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของเศรษฐกิจและระบบการเงินจากความขัดข้องทางเทคโนโลยี และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเสริมสร้างความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานภายในบริษัทต่างๆ และทั่วทั้งเครือข่าย การเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลกำลังเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเพิ่มโอกาสในการโจมตีทางไซเบอร์ที่อาจส่งผลต่อระบบได้

เบี้ยประกันความเสี่ยงต่ำและตำแหน่งที่มีเลเวอเรจเพิ่มศักยภาพในการปรับราคาสินทรัพย์ทั่วโลกอย่างไม่เป็นระเบียบเพื่อตอบสนองต่อข่าวเชิงลบ เบี้ยประกันความเสี่ยงต่ำในสินทรัพย์ประเภทหลักหลายรายการ โดยเฉพาะหุ้นและสินเชื่อ ทำให้ราคาสินทรัพย์ทั่วโลกมีความอ่อนไหวต่อความประหลาดใจเชิงลบ สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาอย่างไม่เป็นระเบียบและรบกวนตลาดเงินทุนที่ธุรกิจและสถาบันการเงินของออสเตรเลียใช้กันอย่างแพร่หลาย ความผันผวนของตลาดโลกที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคมเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่ข่าวเศรษฐกิจหรือรายได้ที่น่าผิดหวัง หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เลวร้ายลง อาจกระตุ้นให้เกิดเหตุการณ์ดังกล่าว หนี้ของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจขั้นสูงที่สำคัญอาจทำให้ตลาดเหล่านี้มีความอ่อนไหวต่อผลกระทบเชิงลบมากขึ้น รวมถึงผลกระทบที่ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ทวีความรุนแรงขึ้น ดังที่แสดงให้เห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การใช้ประโยชน์และความเชื่อมโยงระหว่างตัวกลางทางการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารกับธนาคารอาจขยายผลกระทบของผลกระทบต่อระบบการเงินโลกได้เช่นกัน

ความไม่สมดุลในภาคการเงินของจีน จุดอ่อนที่มีมายาวนานในส่วนหนึ่งของระบบการเงินของจีน ซึ่งรวมถึงธนาคาร ธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคาร และรัฐบาลท้องถิ่น ได้ถูกทำให้รุนแรงขึ้นจากความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน การสูญเสียความเชื่อมั่นเพิ่มเติม หากไม่มีการตอบสนองอย่างทันท่วงทีและสำคัญจากทางการจีน อาจส่งผลให้ความเครียดลุกลามไปยังส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจและระบบการเงินของจีน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและระบบการเงินโลก

หากความเสี่ยงและจุดอ่อนเหล่านี้เกิดขึ้นจริง ผลกระทบต่อระบบการเงินของออสเตรเลียอาจเกิดขึ้นได้ในลักษณะดังต่อไปนี้:

โดยตรงและรวดเร็วผ่านการหยุดชะงักการดำเนินงานที่รุนแรง รวมไปถึงโครงสร้างพื้นฐานระดับชาติหรือสถาบันการเงินสำคัญแห่งหนึ่ง

ผ่านการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความเสี่ยงในตลาดการเงินโลก – ในระดับที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและจำกัดการเข้าถึงแหล่งเงินทุนและสภาพคล่องของบริษัทและสถาบันการเงินของออสเตรเลียในตลาดโลก สิ่งนี้จะเพิ่มความกดดันทางการเงินให้กับผู้กู้ในประเทศ และในระดับที่เพิ่มความตึงเครียดอย่างมากต่องบดุลของสถาบันการเงิน การเข้าถึงสินเชื่อในเศรษฐกิจของออสเตรเลียก็จะจำกัด อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงด้วย ทำให้เกิดกลไกในการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเงิน

ผ่านผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริง ผ่านช่องทางการค้าและการลงทุน โดยเฉพาะในกรณีที่เศรษฐกิจจีนถดถอยอย่างรุนแรง

ความเสี่ยงต่อระบบการเงินของออสเตรเลียจากการปล่อยสินเชื่อให้กับครัวเรือน ธุรกิจ และอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ (CRE) ยังคงจำกัดอยู่

แรงกดดันด้านงบประมาณจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงและนโยบายการเงินที่เข้มงวดยังคงส่งผลต่อชุมชนชาวออสเตรเลีย แต่สัดส่วนของผู้กู้ที่ประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรงยังคงไม่มากนัก แม้ว่าครัวเรือนชาวออสเตรเลียจำนวนเล็กน้อยแต่กำลังเพิ่มขึ้นจะชำระเงินจำนองล่าช้า แต่ผู้กู้ส่วนใหญ่ยังคงสามารถชำระหนี้ได้ และส่วนใหญ่ยังคงรักษาระดับเงินจำนองไว้ได้ หากไม่ได้เพิ่มเงินจำนอง ธุรกิจหลายแห่งยังคงจัดการกับแรงกดดันต่อกระแสเงินสดและงบดุลได้ โดยได้รับการสนับสนุนจากสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งก่อนอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขทางธุรกิจยังคงเป็นความท้าทายสำหรับบริษัทหลายแห่ง โดยเฉพาะธุรกิจขนาดเล็ก การล้มละลายของธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาหลังจากที่ยกเลิกการสนับสนุนในยุคการระบาดใหญ่ แม้ว่าการล้มละลายจะสูงกว่าระดับก่อนการระบาดใหญ่เพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับธุรกิจทั้งหมด

คาดว่าแรงกดดันทางการเงินจะคลี่คลายลงในระยะเวลาข้างหน้า แต่แนวโน้มเศรษฐกิจยังคงไม่แน่นอนอย่างมาก จากการคาดการณ์ที่นำเสนอในแถลงการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินประจำเดือนสิงหาคม คาดว่าแรงกดดันด้านงบประมาณจะคลี่คลายลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงต่อไป และการลดหย่อนภาษีระยะที่ 3 มีผลบังคับใช้ อย่างไรก็ตาม คาดว่าสภาวะตลาดแรงงานจะคลี่คลายลง และการเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง ซึ่งอาจสร้างความท้าทายให้กับครัวเรือนและธุรกิจบางแห่ง ความเครียดต่อครัวเรือนและธุรกิจจะยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น หากสภาวะเศรษฐกิจทรุดตัวลงมากกว่าที่คาดไว้ และ/หรือ หากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาดไว้

ความเสี่ยงของความเครียดทางการเงินในวงกว้างยังคงจำกัด เนื่องจากสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งโดยทั่วไปของผู้กู้ส่วนใหญ่ ผู้กู้เงินจำนองเพียงไม่กี่รายที่มีมูลค่าสุทธิติดลบ ซึ่งจำกัดผลกระทบต่อผู้ให้กู้ในกรณีที่ผิดนัดชำระหนี้ และสนับสนุนความสามารถในการให้สินเชื่อแก่เศรษฐกิจต่อไป ธุรกิจส่วนใหญ่ที่ล้มละลายมีขนาดเล็กและมีหนี้น้อย ซึ่งจำกัดผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดแรงงาน รายได้ครัวเรือน และสถานะเงินทุนของผู้ให้กู้

ความเปราะบางภายในประเทศอาจเพิ่มขึ้นได้หากครัวเรือนตอบสนองต่อการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินด้วยการก่อหนี้เกินตัว ในอดีต ช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำและ/หรือลดลงมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับผู้กู้ที่มีหนี้ในระดับที่สูงขึ้น และในบางกรณี ผู้ให้กู้ก็ขยายสินเชื่อให้กับผู้กู้ที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งอาจทวีความรุนแรงขึ้นได้หากมาตรฐานการให้สินเชื่อลดลง ประสบการณ์ระดับนานาชาติได้เน้นย้ำถึงอันตรายของวัฏจักรราคาสินทรัพย์ที่ขึ้นๆ ลงๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งวัฏจักรที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากการใช้เงินกู้อย่างแพร่หลาย อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยโดดเด่นในเรื่องนี้

เงื่อนไขในตลาดอสังหาฯ ในประเทศและต่างประเทศยังคงเป็นที่ท้าทาย โดยเฉพาะในอาคารสำนักงานระดับรอง แต่ความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินในออสเตรเลียยังคงจำกัดอยู่ แม้ว่าการประเมินมูลค่าสินทรัพย์จะลดลงอย่างมากในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา แต่ตัวบ่งชี้โดยรวมของความเครียดทางการเงินในตลาดอสังหาฯ ของออสเตรเลียยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต สถานการณ์ความเสี่ยงประการหนึ่งคือ ความเครียดในตลาดอสังหาฯ ในต่างประเทศส่งผลต่อสภาพตลาดของออสเตรเลียผ่านแหล่งความเป็นเจ้าของและแหล่งเงินทุนที่เชื่อมโยงกัน แม้ว่าสิ่งนี้อาจส่งผลให้ผู้ลงทุนและผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารบางรายขาดทุน แต่ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารในประเทศ เนื่องจากธนาคารในประเทศมีการเปิดรับความเสี่ยงด้านอสังหาฯ ค่อนข้างจำกัดและมีมาตรฐานการให้กู้ยืมที่ระมัดระวังต่อภาคส่วนนี้

ระบบการเงินของออสเตรเลียยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับสูง

ธนาคารของออสเตรเลียได้รักษามาตรฐานการให้สินเชื่ออย่างรอบคอบและอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการให้สินเชื่อแก่เศรษฐกิจต่อไป ภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยหรือตลาดเงินทุนหยุดชะงักชั่วคราวไม่น่าจะหยุดกิจกรรมการให้สินเชื่อได้ ธนาคารคาดการณ์ว่าจะมีหนี้ค้างชำระเพิ่มขึ้นและมีเงินทุนและสภาพคล่องสำรองสูงกว่าข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลมาก

หนี้ค้างชำระในสมุดบัญชีเงินกู้ของผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น แต่ความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินทั้งระบบยังคงถูกจำกัด ภาคส่วนนี้ยังคงขยายตัวต่อไป รวมถึงการแย่งส่วนแบ่งการตลาดจากธนาคารในการให้กู้ยืมทางธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในระบบจากภาคส่วนนี้ยังคงจำกัด เนื่องจากภาคส่วนนี้มีขนาดเล็กและแหล่งเงินทุนหลักไม่ได้มาจากธนาคาร อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์คุณภาพสินเชื่อพื้นฐานอย่างละเอียดถี่ถ้วนเป็นเรื่องท้าทายเนื่องจากข้อมูลที่มีอยู่อย่างจำกัด

การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของภาคส่วนกองทุนสำรองเลี้ยงชีพและการเชื่อมโยงกับธนาคารในออสเตรเลียทำให้ภาคส่วนนี้มีความสำคัญต่อเสถียรภาพของระบบการเงินมากขึ้น โดย ในอดีต ภาคส่วนนี้มีความเสี่ยงต่อระบบการเงินเพียงเล็กน้อยเนื่องจากใช้เงินทุนในธนาคารและบริษัทต่างๆ ในออสเตรเลียน้อยกว่า ใช้เลเวอเรจได้จำกัด และมีเงินสมทบเข้ากองทุนอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งเพียงแค่ส่งต่อ (แทนที่จะรับประกัน) ผลตอบแทนให้กับสมาชิก อย่างไรก็ตาม การเติบโตอย่างรวดเร็วของภาคส่วนนี้ (ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนหนึ่งในสี่ของระบบการเงิน) การเพิ่มขึ้นของการเลี้ยงสัตว์รอบเกณฑ์มาตรฐานทั่วไป และการเปิดรับความเสี่ยงจากการเรียกหลักประกันเพิ่มขึ้น (รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงจากสินทรัพย์ต่างประเทศ) ทำให้การตัดสินใจลงทุนและแนวทางการจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของภาคส่วนนี้มีศักยภาพมากกว่าเดิมที่จะทำให้เกิดแรงกระแทกในระบบการเงินมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ APRA จึงเพิ่มความเข้มข้นในการกำกับดูแลกองทุนสำรองเลี้ยงชีพอย่างมีหลักการ

การยกเลิกและรักษาความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานในระบบการเงินที่มีการเชื่อมโยงกันและเป็นดิจิทัลมากขึ้นจะต้องใช้ความพยายามอย่างต่อเนื่องและเชิงรุก

ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานของสถาบันทางการเงินและโครงสร้างพื้นฐานมีความสำคัญต่อเสถียรภาพของระบบการเงินของออสเตรเลีย การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลนำมาซึ่งประโยชน์มากมาย แต่ยังมีความเสี่ยงและช่องโหว่ในการดำเนินงานรูปแบบใหม่และซับซ้อนมากขึ้นอีกด้วย ความเสี่ยงเหล่านี้อาจโต้ตอบกับ (และขยาย) ความเสี่ยงอื่นๆ รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งผลร้ายแรงตามมา

การเสริมสร้างความยืดหยุ่นในการดำเนินงานยังคงเป็นสิ่งสำคัญในด้านการกำกับดูแลในออสเตรเลียและทั่วโลก แนวทางการกำกับดูแลและการจัดการความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เข้มงวดของสถาบันการเงินถือเป็นสิ่งสำคัญในสภาพแวดล้อมที่มีภัยคุกคามสูงในปัจจุบัน ซึ่งต้องใช้ความพยายามอย่างต่อเนื่องจากภาคอุตสาหกรรม และหน่วยงานกำกับดูแลในออสเตรเลียและในระดับนานาชาติกำลังเพิ่มความเข้มข้นในการตอบสนองต่อความต้องการดังกล่าว

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

น้ำขึ้นทำให้เรือทุกลำลอยขึ้นไป

Cohen

เศรษฐกิจ

ตลาด

น้ำขึ้นช่วยหนุนเรือทุกลำ หรือในกรณีนี้ ตลาดหุ้นจีนที่พุ่งสูงขึ้นช่วยหนุนความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก การใช้จ่ายทางการคลังที่มากขึ้น มาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพภาคอสังหาริมทรัพย์ การเพิ่มทุนที่อาจเกิดขึ้นในธนาคารขนาดใหญ่ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือที่ประกาศเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นยุโรปปิดตัวสูงขึ้น 2.35% (!) สำหรับ Eurostoxx50 โดยดัชนีหลักของสหรัฐฯ ขยายการแข่งขันที่เป็นสถิติ (+0.4%-0.6%) แม้ว่าจะปิดตัวลงจากระดับที่ดีที่สุดของวันก็ตาม ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวในเช้านี้ ยกเว้นตลาดหุ้นจีนที่เพิ่มขึ้นอีก 5%-7% ในสัปดาห์ที่ทำลายสถิติแล้ว

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รวมถึงการปรับขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่ 2 ฉบับสุดท้าย (3% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่แล้ว) แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนที่สูงกว่าที่คาด (เดือนสิงหาคม) และการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ลดลง (218,000 ราย) แม้จะอยู่ในอันดับสองและแซงหน้าดัชนี PCE (วันนี้) และ ISM การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานและการจ้างงานของ ADP (สัปดาห์หน้า) แต่ก็สามารถพลิกกลับมาให้เฟดในเดือนพฤศจิกายนมีความสมดุลระหว่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps และ 50 bps มากขึ้น การเปลี่ยนแปลงของเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ อยู่ในช่วงระหว่าง +7 bps (2 ปี) และ -0.9 bps (30 ปี)

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยอธิบายการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ลดลงจาก 75 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลเป็น 71 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในช่วงสองวันที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวดังกล่าวเชื่อมโยงกับข่าวลือที่ว่าซาอุดีอาระเบียพร้อมที่จะยกเลิกเป้าหมายราคาน้ำมันดิบที่ไม่เป็นทางการที่ 100 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล FT รายงานว่าซาอุดีอาระเบียจะเพิ่มปริมาณการผลิตตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคมเพื่อแย่งส่วนแบ่งการตลาดกลับมา ความเสี่ยงที่เป็นขาขึ้นและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยชดเชยอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุนดอลลาร์ เงินดอลลาร์สหรัฐไม่เคลื่อนไหวไปไหนเลยในช่วงส่วนใหญ่ของเซสชันและยังสูญเสียราคาบางส่วนในช่วงสุดท้ายของการซื้อขายของสหรัฐฯ EUR/USD ปิดที่ 1.1177 จากเริ่มต้นที่ 1.1133

วาระการประชุมในวันนี้ประกอบด้วยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยุโรปสำหรับเดือนกันยายน (ฝรั่งเศส สเปน เบลเยียม) ร่วมกับดัชนี PMI เดือนกันยายนที่ออกมาแย่แล้ว ซึ่งเป็นข้อมูลเดียวที่ ECB นำมาใช้ในช่วงการประชุมระหว่างเดือนกันยายนถึงเดือนตุลาคม ดัชนี PMI ทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้งจากมุมมองของตลาด เรายังคงสนับสนุนให้มีการหยุดชะงัก เมื่อพูดถึงตัวเลขเงินเฟ้อ ECB ลาการ์ดได้ "ป้องกันความเสี่ยง" ตัวเลขของวันนี้และเดือนหน้าแล้วในการแถลงข่าว โดยกล่าวว่าตัวเลขอาจลดลงอีกเล็กน้อยในตอนนี้ก่อนจะเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นปี เนื่องจากผลกระทบจากฐานที่เกี่ยวข้องกับพลังงานกลับคืนมา

อย่างไรก็ตาม เราคงจะแปลกใจหากตลาดรับรู้ถึงความแตกต่างดังกล่าวในวันนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงอาจส่งผลให้มีการผ่อนคลายนโยบายระยะสั้นมากขึ้น ความอ่อนค่าของเงินยูโรที่อาจเกิดขึ้นน่าจะคงอยู่เพียงระยะสั้นๆ ก่อนถึงสัปดาห์สำคัญด้านเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

มุมมองข่าว

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวไม่รวมอาหารสดพิมพ์ขึ้นที่ 2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (จาก 2.4%) ในเดือนนี้ ซึ่งตรงกับเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการนำมาตรการใหม่มาใช้เพื่อลดต้นทุนสาธารณูปโภค (ก๊าซและไฟฟ้า) มาตรการของรัฐบาลคาดว่าจะทำให้เงินเฟ้อลดลงประมาณ 0.5% ส่วนมาตรการพื้นฐานที่เข้มงวดยิ่งขึ้นซึ่งไม่รวมอาหารสดและพลังงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.6% ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของโตเกียวถือเป็นตัวชี้วัดที่ดีสำหรับตัวเลขระดับประเทศที่จะเผยแพร่ในช่วงปลายเดือนหน้า

รายงาน CPI ประจำเดือนตุลาคมมีความสำคัญต่อการกำหนดนโยบายของ BoJ มากกว่า เนื่องจากอาจรวมถึงการปรับราคาในช่วงต้นครึ่งปีงบประมาณหลัง และเป็นการบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ กำลังแบกรับภาระต้นทุนค่าจ้างที่สูงขึ้นในระดับใด เงินเยนของญี่ปุ่นไม่ได้ตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้อ แต่กลับได้รับผลกระทบ (USD/JPY 146.50 จาก 145) หลังจากที่ Takaichi ผู้สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายของ BoJ ผ่านเข้าสู่รอบรองชนะเลิศของการแข่งขันชิงตำแหน่งผู้นำพรรค LDP (โดยเผชิญหน้ากับ Ishiba)

ธนาคารกลางเม็กซิโกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานเป็น 10.50% เป็นครั้งที่ 2 ติดต่อกัน โดยรองผู้ว่าการโจนาธาน ฮีธ ลงมติไม่เปลี่ยนแปลงการตัดสินใจครั้งนี้ ธนาคารกลางเม็กซิโกมีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อแนวโน้มเงินเฟ้อในอนาคต โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปประจำปีลดลงจาก 5.57% ในเดือนกรกฎาคมเป็น 4.66% ในช่วง 2 สัปดาห์แรกของเดือนกันยายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มลดลง (3.95% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ธนาคารกลางคาดว่าแม้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงเรียกร้องให้มีนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น แต่การเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าเพียงพอที่จะลดระดับข้อจำกัดทางการเงินได้

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานถูกปรับลดลงเล็กน้อยสำหรับบางไตรมาสในระยะสั้น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงคาดว่าจะเข้าใกล้เป้าหมายในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 CB ของเม็กซิโกตั้งเป้าไว้ที่ 3.0% +/- ซึ่งเป็นแถบความคลาดเคลื่อน 1.0% เปโซของเม็กซิโกซึ่งซื้อขายในแนวรับตั้งแต่เดือนเมษายนแต่หลุดจากระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนกันยายนเมื่อเร็วๆ นี้ ปิดตลาดเมื่อวานนี้โดยแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 19.63 USD/MXN

กราฟ

ผลตอบแทน GE 10 ปี

ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายนและกันยายน อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูง (ภาคบริการ) ทำให้การเคลื่อนไหวตามหลังมีความชัดเจนน้อยลง เราคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลงทุกไตรมาส ข้อมูลกิจกรรมของสหภาพยุโรปที่น่าผิดหวังของสหรัฐฯ และข้อมูลกิจกรรมของสหภาพยุโรปที่อ่อนแอจนไม่น่าเชื่อได้ทำให้ส่วนปลายของกราฟลดลง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเร่งขึ้นระหว่างการล่มสลายของตลาดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

ผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ

เฟดเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการเคลื่อนไหว 50 จุดฐาน โดยขณะนี้เฟดกำลังมุ่งสู่จุดยืนเป็นกลาง เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการจ้างงานอยู่ในระดับสมดุล การคาดการณ์อัตราการว่างงานของ SEP ในกลุ่มอนุรักษ์นิยมเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากความเป็นจริงและกราฟจุด (การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดฐานในปี 2024) เรายังคงเรียกร้องให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง 50 จุดฐานในปีนี้ แรงกดดันที่ด้านหน้าของกราฟและข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมที่อ่อนแอลงทำให้ส่วนยาวอยู่ในภาวะตั้งรับในตอนนี้เช่นกัน

ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ

EUR/USD เคลื่อนตัวเหนือแนวต้าน 1.09 ขณะที่ดอลลาร์สูญเสียแนวรับอัตราดอกเบี้ยอย่างเงียบๆ ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ และการเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและมากทำให้กระแสเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิมไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ เศรษฐกิจยูโรที่ย่ำแย่ช่วยชดเชยความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น การพุ่งขึ้นของ EUR/USD ซึ่งขับเคลื่อนโดยดอลลาร์กำลังเข้าใกล้แนวต้านที่ประมาณ 1.12 อีกครั้ง

ยูโร/ปอนด์อังกฤษ

BoE ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม ข้อจำกัดด้านนโยบายจะค่อยๆ คลายลงตามจังหวะที่กำหนดโดยข้อมูลที่หลากหลาย กลยุทธ์ที่คล้ายกับของ ECB ช่วยสร้างสมดุลให้กับ EUR/GBP ในมุมมองด้านการเงิน แต่ภาพเศรษฐกิจกำลังเบี่ยงเบนไปทางที่เป็นประโยชน์ต่อเงินปอนด์มากขึ้นเรื่อยๆ EUR/GBP พ่ายแพ้ต่อดัชนี PMI ของยุโรปในเดือนกันยายนที่ย่ำแย่ แนวรับที่ 0.84 พังทลายลงและทำให้ระดับต่ำสุดในปี 2022 (0.8203) อยู่ในเรดาร์

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดรอบขึ้น: มาตรการการเติบโตของจีนทำให้หุ้นยุโรปพุ่งสูงขึ้น

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

หลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความรู้สึกที่มีแนวโน้มเสี่ยงยังคงส่งผลดีต่อตลาดหุ้นทั่วโลก โดยได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญของจีนที่ประกาศเมื่อสัปดาห์นี้

ตลาดยุโรปได้รับประโยชน์หลักจากนโยบายผ่อนคลายเพิ่มเติมของจีน โดยกลุ่มต่างๆ เช่น หุ้นกลุ่มหรูหราและยานยนต์ ซึ่งได้รับผลกระทบจากตลาดจีนมากกว่า ประสบกับการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง

ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาโลหะพุ่งสูงขึ้น โดยทองคำแตะระดับสูงสุดใหม่อีกครั้ง ขณะเดียวกัน เงินและทองแดงก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ท่ามกลางความคาดหวังถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในจีน

ในทางกลับกัน ราคาน้ำมันดิบร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ หลังจากมีข่าวว่ากลุ่ม OPEC+ จะดำเนินการเพิ่มกำลังการผลิตตามแผนในเดือนธันวาคม

ยุโรป

ดัชนีสำคัญคาดว่าจะขยายตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ โดย Euro Stoxx 600 เพิ่มขึ้น 0.93% DAX เพิ่มขึ้น 2.77% CAC 40 เพิ่มขึ้น 3.22% และ FTSE 100 เพิ่มขึ้น 0.67% ในช่วงห้าวันซื้อขายที่ผ่านมา

ดัชนี Euro Stoxx 600 และ DAX พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่เมื่อวันพฤหัสบดี โดยได้แรงหนุนจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและยานยนต์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากนโยบายของจีน หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็ทำผลงานได้ดีเกินคาด ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มของวอลล์สตรีท ขณะที่ Micron ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปสัญชาติอเมริกันปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้น LVMH พุ่งขึ้น 11.5% หุ้น ASML พุ่งขึ้น 5.38% หุ้น Hermès พุ่งขึ้น 13.63% หุ้น L'Oréal พุ่งขึ้น 9.91% และหุ้น Siemens AG พุ่งขึ้น 7.97%

นอกจากนี้ ราคาโลหะที่แข็งแกร่งยังส่งผลให้หุ้นกลุ่มเหมืองแร่พุ่งขึ้น โดยหุ้น Rio Tinto พุ่งขึ้น 11.28% หุ้น Glencore พุ่งขึ้น 8.10% และหุ้น Anglo American พุ่งขึ้น 11.70% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในทางกลับกัน หุ้นพลังงานมีผลงานต่ำกว่าเป้าหมายเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง โดยหุ้น Shell ลดลง 6.45% หุ้น BP ลดลง 7.49% และหุ้น TotalEnergies ลดลง 4.37% ในช่วงเวลาซื้อขายห้าวัน

ราคาหุ้นของ Commerzbank พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 12 ปี หลังจากที่ UniCredit ซึ่งเป็นผู้ให้สินเชื่อสัญชาติอิตาลี เพิ่มการถือหุ้นเป็น 21% ในวันจันทร์ หลังจากที่เพิ่งเข้าซื้อหุ้น 9% ในสัปดาห์ก่อนหน้านั้น

การเข้าซื้อกิจการอย่างเต็มรูปแบบอาจกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากการถือหุ้นจำนวนมากนี้ โดยรัฐบาลเยอรมันถือหุ้นอยู่ 12%

ในด้านเศรษฐกิจ กิจกรรมทางธุรกิจของโซนยูโรทั้งในภาคการผลิตและการบริการหดตัวอย่างรวดเร็วในเดือนกันยายน ตามข้อมูลด่วนจาก SP Global

ตัวเลขที่อ่อนแอส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะเร่งลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

วอลล์สตรีท

ตลาดหุ้นสหรัฐมีแนวโน้มปิดตลาดในแดนบวก เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงสนับสนุนการฟื้นตัวของตลาด

ในช่วง 5 วันซื้อขายที่ผ่านมา ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.27% ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 0.75% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.35%

ในระดับภาคส่วน มี 6 ภาคส่วนจาก 11 ภาคส่วนที่มีกำไรเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ โดยภาควัสดุเป็นตัวนำ โดยเพิ่มขึ้น 3.04% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาโลหะที่พุ่งสูงขึ้น

กลุ่มเทคโนโลยีและสินค้าฟุ่มเฟือยก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.4% และ 4.61% ตามลำดับ ในทางกลับกัน กลุ่มพลังงานกลับร่วงลง 3.48% เนื่องจากราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์กลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง เนื่องจากแนวทางเชิงบวกของ Micron ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 13% ในวันพฤหัสบดี ส่งผลให้ผู้ผลิตชิปรายอื่นๆ ปรับตัวดีขึ้น โดยทั้ง Nvidia และ AMD ต่างก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ในสัปดาห์นี้

ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันในเดือนกันยายน ตามรายงานของ SP Global ประกอบกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงอย่างรวดเร็ว บ่งบอกถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดูไม่สดใส

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ GDP ของประเทศได้รับการยืนยันที่ 3% ในไตรมาสที่ 2 และข้อมูลการจ้างงานแสดงสัญญาณเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงขึ้นของเฟดต่อไป

เอเชียแปซิฟิก

ตลาดหุ้นจีนพุ่งสูงขึ้นหลังธนาคารกลางของจีนออกมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน

ดัชนีอ้างอิงของจีน รวมถึงดัชนี Hang Seng, China A50 และค่าเฉลี่ยทั้งสามของแผ่นดินใหญ่ ต่างก็พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 10% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ประกาศลดอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคารลง 0.5% และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะสั้น

นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังอนุญาตให้สถาบันการเงินสามารถซื้อหุ้นได้โดยใช้เงินกู้จากธนาคารกลาง นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังเปิดเผยมาตรการกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์อีกด้วย

ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้นมากกว่า 4% เนื่องจากเงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีท่าทีผ่อนปรนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ในทางตรงกันข้าม ตลาดออสเตรเลียมีผลงานต่ำกว่าแนวโน้มทั่วโลก โดย ASX 200 ตกต่ำลงเนื่องมาจากจุดยืนที่เข้มงวดของธนาคารกลางออสเตรเลีย

ธนาคารกลางยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดที่ 4.35% และย้ำนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภคของประเทศเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายที่ 2%

ที่มา: EuroNews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราประกายไฟ: ตลาดอยู่ในตำแหน่งที่น่าผิดหวัง

ING

เศรษฐกิจ

กราฟเส้นกราฟพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นและเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากความประหลาดใจด้านบวก

แม้ว่าตลาดจะเตรียมพร้อมรับมือกับข้อมูลที่น่าผิดหวังของสหรัฐฯ อีกครั้ง แต่ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนและยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่างก็ทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าผลงานที่เหนือกว่านี้จะไม่มากนัก แต่ก็ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตร UST อายุ 2 ปีสูงขึ้นประมาณ 5bp และลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 4bp สำหรับปี 2024 ปฏิกิริยาดังกล่าวตอกย้ำถึงการวางตำแหน่งที่มองโลกในแง่ร้ายของตลาดและความคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะหยุดชะงัก

ในความหมายที่กว้างขึ้น ความประหลาดใจทางเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาได้ปรับปรุงดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ส่วนหน้าของกราฟพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มจะปรับลดมากขึ้น แน่นอนว่าความประหลาดใจทางเศรษฐกิจในเชิงบวกก็มีแนวโน้มมากขึ้นเช่นกันเมื่อความเห็นโดยทั่วไปกลายเป็นแง่ร้ายมากขึ้น แต่ถึงอย่างนั้น ข้อมูลล่าสุดก็ยังห่างไกลจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยมาก การชะลอตัวยังคงเป็นพื้นฐานของเรา แต่ความเชื่อมั่นในตลาดอัตราอาจฟื้นตัวขึ้นหากข้อมูลไม่แย่ลงอย่างรวดเร็วตามที่คาดไว้ ซึ่งอาจช่วยให้กราฟส่วนหลังปรับสูงขึ้นได้

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเส้นกราฟ EUR น่าจะถูกขับเคลื่อนโดยสหรัฐฯ

ตลาด EUR ยังคงอ่อนไหวต่อแนวคิดการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเดือนตุลาคม และพาดหัวข่าวเกี่ยวกับสมาชิกสภากำกับดูแลที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยิ่งทำให้กระแสข่าวนี้ยิ่งร้อนแรงขึ้น ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของ EUR ยังคงอ่อนไหวต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งจากข้อมูลเมื่อวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อยู่ในภาวะที่ฟื้นตัวได้ การหักลบอัตราดอกเบี้ยทั้งสองส่วนนี้ทำให้เส้นกราฟอัตราดอกเบี้ยของ EUR เปลี่ยนแปลงไปเพียงเล็กน้อย

โดยรวมแล้ว เราคาดว่าอัตรา EUR จะเคลื่อนไหวในแนวราบในช่วงนี้ และแม้ว่าเราไม่คิดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะเกิดขึ้น แต่เราก็ไม่คิดว่าจะมีข้อมูลเพียงพอที่จะสรุปได้ชัดเจนกว่านี้จนกว่าจะถึงเวลานั้น การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเส้นกราฟ EUR อาจมาจากสหรัฐฯ ซึ่งการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นอาจสร้างแรงกดดันให้ส่วนหลังของเส้นกราฟทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าประหลาดใจกำลังฟื้นตัว

เหตุการณ์วันนี้และมุมมองตลาด

ข้อมูลสำคัญประจำวันศุกร์คือรายงานรายรับและรายจ่ายส่วนบุคคล โดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานเป็นตัวเลขสำคัญ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานอยู่ที่ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานน่าจะอยู่ที่ 0.2% เนื่องจากมีการถ่วงน้ำหนักที่น้อยลงสำหรับภาคที่อยู่อาศัย ดังนั้น ข้อมูลนี้จึงควรยืนยันว่าเงินเฟ้อไม่ใช่อุปสรรคต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด นอกจากนี้ เราจะได้ทราบดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคขั้นสุดท้ายของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งอาจติดตามอย่างใกล้ชิดมากขึ้นหลังจากรายงานที่น่าผิดหวังของ Conference Board เมื่อต้นสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ยังจะมีผู้บรรยายของเฟดอีกหลายคนที่ต้องจับตามอง เช่น ซูซาน คอลลินส์, เอเดรียนา คูเกลอร์ และมิเชล โบว์แมน

ในเขตยูโร เหตุการณ์หลักๆ เกี่ยวข้องกับ ECB โดยมีการกล่าวสุนทรพจน์ของ Olli Rehn, Joachim Nagel และ Philip Lane ในด้านข้อมูล มีเพียงผลการสำรวจความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคของ ECB เท่านั้นที่น่าสังเกต

อิตาลีจะประมูลพันธบัตรอายุ 5 ปีและ 10 ปี รวมถึงตั๋วเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นมูลค่ารวมสูงถึง 8.75 พันล้านยูโร

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/GBP แข็งค่าขึ้นใกล้ 0.8350 จับตามองเจ้าหน้าที่ ECB

Justin

เศรษฐกิจ

EUR/GBP ปรับตัวลดลงจากช่วงก่อนหน้า โดยซื้อขายที่ระดับ 0.8340 ในช่วงเวลาทำการของตลาดเอเชียในวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไปอาจมีจำกัด เนื่องจากผลงานของเงินยูโรเทียบกับสกุลเงินหลักยังคงอ่อนแอ ท่ามกลางการคาดเดาที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในเดือนหน้า ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวในเชิงผ่อนคลายครั้งที่สามของ ECB ในปีนี้

ฟิลิป เลน หัวหน้าคณะนักเศรษฐศาสตร์ของ ECB น่าจะกล่าวเปิดงานการประชุมที่เน้นเรื่องนโยบายการเงิน นโยบายภาคการเงิน และการเติบโตทางเศรษฐกิจในเมืองดับลิน ประเทศไอร์แลนด์ ในขณะเดียวกัน ปิเอโร ซิโปลโลน สมาชิกคณะกรรมการ ECB จะกล่าวปาฐกถาสำคัญในงานประชุม "เศรษฐศาสตร์การชำระเงิน XIII" ซึ่งจัดโดยธนาคารกลางออสเตรีย

ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์ นักเศรษฐศาสตร์ของ HSBC คาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมแต่ละครั้งตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงเดือนเมษายนปีหน้า ในขณะเดียวกัน อนาโตลี แอนเนนคอฟ นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale เสนอแนะว่าควรมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าควรมีการดำเนินการที่เข้มข้นกว่านี้ในช่วงต้นของวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ในด้านของ GBP ความคาดหวังที่ว่าวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) น่าจะดำเนินต่อไปอย่างช้ากว่าของ ECB นั้น น่าจะช่วยให้เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ยังคงอยู่ต่อไปและกดดันให้อัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP อ่อนค่าลง

ธนาคารกลางอังกฤษจัดสรรเงิน 37,059 ล้านปอนด์ (49,520 ล้านดอลลาร์) ในกองทุน 7 วันระหว่างการทำธุรกรรมซื้อคืนระยะสั้นรายสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ 44,523 พันล้านปอนด์ การทำธุรกรรมซื้อคืนหรือ Repo ช่วยให้ธนาคารต่างๆ สามารถแลกเปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลกับเงินสดของธนาคารกลางเป็นการชั่วคราว ซึ่งช่วยรักษาอัตราดอกเบี้ยตลาดให้สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ ตามรายงานของรอยเตอร์

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงแข็งแกร่งก่อนอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น

Justin

ฟอเร็กซ์

นักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในนโยบาย Risk-on ของตลาดโลกในวันพฤหัสบดีนี้ เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนจำนวนมากยังคงสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ปรับลดอัตราส่วนเงินสำรองขั้นต่ำ (RRR) ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารต้องถือไว้เป็นเงินสำรองลง 50 จุดพื้นฐานในที่สุด โดยจะมีผลตั้งแต่วันศุกร์นี้ นอกจากนี้ ธนาคารกลางจีนยังได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสำรองระยะ 7 วันจาก 1.7% ลงเหลือ 1.5%

แม้ว่าดัชนีเอเชียจะปรับตัวสูงขึ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SP 500 ของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น แต่ดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวจากการฟื้นตัวในช่วงข้ามคืน โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวลดลงในช่วงเช้าของวันจากคำกล่าวในเชิงผ่อนคลายของลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

คุกกล่าวว่าเธอ "สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps อย่างเต็มที่" และเสริมว่า "การกลับสู่ภาวะปกติของเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อ เป็นสิ่งที่น่ายินดีอย่างยิ่ง"

ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจาก หุ้น ยุโรปและตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวสูงขึ้นจากกระแสการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ข้อมูล การขอรับสวัสดิการว่างงาน ของสหรัฐฯ และยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทนที่ผสมผสานกันไม่สามารถดึงดูดผู้ซื้อในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดหลายคนได้ปรากฏตัวตามกำหนดการในวันพฤหัสบดี ซึ่งรวมถึงประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ อย่างไรก็ตาม มีเพียง 2 คนที่พูดเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้ว่าการเฟด คุก สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในเดือนกันยายน ในขณะที่ผู้ว่าการ มิเชลล์ โบว์แมน ยังคงใช้ถ้อยคำแข็งกร้าวของเธอ

ในปัจจุบัน ตลาดกำลังกำหนดราคาโอกาส 50% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนพฤศจิกายน ตามการคาดการณ์ของ Fed WatchTool ของ CME Group ซึ่งลดลงจากโอกาสกว่า 60% ที่เห็นเมื่อวันก่อน

การเคลื่อนไหวในทิศทางต่อไปของดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) หลักของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบมากที่สุด ซึ่งอาจยืนยันการเดิมพันว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งต่อไป นอกจากนี้ กระแสเงินไหลเข้าในช่วงปลายไตรมาสอาจเข้ามามีบทบาทและกระตุ้นตลาด

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เดือนสิงหาคมไม่น่าจะทำให้เฟดมีท่าทีในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

Alex

เศรษฐกิจ

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) เตรียมเปิดเผยดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรการวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐเลือกใช้ ในวันศุกร์ เวลา 12:30 น. GMT

แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อ PCE นี้อาจส่งผลต่อทิศทางของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในระยะใกล้ๆ ก็ตาม แต่มีแนวโน้มน้อยมากที่จะเปลี่ยนแปลงแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้

การคาดการณ์ PCE: ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ

ดัชนีราคา PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขของเดือนกรกฎาคม ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา คาดว่าดัชนี PCE พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 2.7% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนกรกฎาคม

ดัชนีราคา PCE พื้นฐานนี้ ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน มีบทบาทสำคัญในการกำหนดความคาดหวังของตลาดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ทั้งธนาคารกลางและผู้เข้าร่วมตลาดต่างเฝ้าติดตามมาตรการนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากมาตรการนี้ไม่บิดเบือนจากผลกระทบจากฐาน และให้มุมมองที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานโดยไม่รวมส่วนประกอบที่ไม่เสถียร

สำหรับดัชนี PCE ทั่วไป การคาดการณ์โดยฉันทามติชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงจะดำเนินต่อไปในเดือนสิงหาคม โดยคาดว่าดัชนี PCE รายเดือนจะเพิ่มขึ้น 0.1% (ลดลงจาก 0.2% ก่อนหน้านี้) และเพิ่มขึ้นแบบรายปี 2.3% (ลดลงจาก 2.5% ก่อนหน้านี้)

นักวิเคราะห์จาก TD Securities คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานจะยังอยู่ภายใต้การควบคุมในเดือนสิงหาคม โดยราคาเพิ่มขึ้นในอัตราที่อ่อนตัวเพียง 0.15% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เมื่อพิจารณาจากความแข็งแกร่งของราคาที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานน่าจะไม่เพิ่มขึ้นมากนัก อัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปน่าจะพิมพ์ออกมาในอัตราที่อ่อนตัวเช่นกันที่ 0.10% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน นอกจากนี้ เราคาดว่าการใช้จ่ายส่วนบุคคลจะชะลอตัวลง โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนเมื่อเทียบเป็นรายปี”

ดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร

ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเคลื่อนตัวลงสู่ระดับล่างของช่วงหลายเดือนที่อยู่ใต้ระดับ 101.00 โดยมีการแข่งขันเบื้องต้นที่ประมาณ 100.20 จนถึงปัจจุบัน

ภายหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ของเฟดในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ขณะนี้ นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยราว 50 จุดพื้นฐานในช่วงที่เหลือของปี และ 100-125 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2568

ความประหลาดใจในการเปิดเผยข้อมูล PCE น่าจะส่งผลต่อราคาของดอลลาร์เพียงเล็กน้อย เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดได้หันความสนใจไปที่การรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่สำคัญในสัปดาห์หน้าแล้ว ท่ามกลางการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หันไปให้ความสำคัญกับตลาดแรงงานมากขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในเรื่องเงินเฟ้อ

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสจาก FX Street.com กล่าวว่า “แรงกระตุ้นขาขึ้นต่อไปน่าจะกระตุ้นให้ EUR/USD เผชิญกับจุดสูงสุดในรอบปีที่ 1.1214 (วันที่ 25 กันยายน) เมื่อผ่านบริเวณนี้ไปได้ ราคาอาจพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดในปี 2023 ที่ 1.1275 ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม”

“ในเชิงลบนั้น ระดับต่ำสุดของเดือนกันยายนที่ 1.1001 (วันที่ 11 กันยายน) ดูเหมือนว่าจะได้รับการเสริมโดยเส้น SMA ชั่วคราว 55 วันที่ 1.1009 ก่อนที่จะถึงระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 1.0949 (วันที่ 15 สิงหาคม)" Pablo กล่าวเสริม

ในที่สุด ปาโบลแนะนำว่า "ในขณะที่อยู่เหนือ SMA 200 วันที่ 1.0873 แนวโน้มเชิงสร้างสรรค์ของคู่นี้ควรจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง"

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การประเมินเสถียรภาพทางการเงิน

มีจุดอ่อนสามประการที่มีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินในออสเตรเลีย:

ระบบการเงินของออสเตรเลียยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับสูง

น้ำขึ้นทำให้เรือทุกลำลอยขึ้นไป

ตลาด

มุมมองข่าว

ที่มา: ACTIONFOREX

ตลาดรอบขึ้น: มาตรการการเติบโตของจีนทำให้หุ้นยุโรปพุ่งสูงขึ้น

ยุโรป

วอลล์สตรีท

เอเชียแปซิฟิก

ที่มา: EuroNews

อัตราประกายไฟ: ตลาดอยู่ในตำแหน่งที่น่าผิดหวัง

กราฟเส้นกราฟพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นและเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากความประหลาดใจด้านบวก

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเส้นกราฟ EUR น่าจะถูกขับเคลื่อนโดยสหรัฐฯ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าประหลาดใจกำลังฟื้นตัว

เหตุการณ์วันนี้และมุมมองตลาด

EUR/GBP แข็งค่าขึ้นใกล้ 0.8350 จับตามองเจ้าหน้าที่ ECB

ที่มา: FXSTREET

ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงแข็งแกร่งก่อนอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น

ที่มา: FXSTREET

ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เดือนสิงหาคมไม่น่าจะทำให้เฟดมีท่าทีในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

การคาดการณ์ PCE: ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ

ดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร

ที่มา: FXSTREET

การเปิดเผยความเสี่ยง