ราคาทองคำร่วงลงขณะที่ไตรมาส 3 ใกล้จะสิ้นสุด

โภคภัณฑ์

สรุป:

ตลาดกำลังรอข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐ

ราคาทองคำร่วงลงในช่วงเช้านี้ เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยและกระแสเงินทุนไหลเข้าในช่วงปลายไตรมาสส่งผลกระทบต่อราคาโลหะมีค่า แม้ว่าราคาทองคำจะร่วงลง แต่ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2559 ซึ่งบันทึกกำไรเพิ่มขึ้น 16% ขึ้นไป

ราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเข้ามาทำให้กลุ่มขาขึ้นยังคงให้ความสนใจ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงในช่วงต้นสัปดาห์อาจเกิดจากปัจจัยที่ทับซ้อนกันหลายประการ เช่น การเทขายทำกำไร การเปลี่ยนตำแหน่ง และการพุ่งขึ้นล่าสุดของหุ้นจีนและตลาดเกิดใหม่

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ประกาศโดย PBoC ถือเป็นของขวัญที่มอบให้จีนอย่างต่อเนื่อง การพุ่งขึ้นของหุ้นจีนอาจส่งผลกระทบต่อทองคำด้วยเช่นกัน เนื่องมาจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นที่นำเสนอ ทองคำยังคงอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปอย่างมาก ดังนั้นการเพิ่มขึ้นต่อไปอาจกลายเป็นความท้าทาย

ในสถานการณ์ปัจจุบัน ตลาดอาจยังคงผันผวนต่อไปก่อนที่จะมีการประกาศข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์ การเพิ่มขึ้นของการคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง การคาดการณ์ปัจจุบันมีการปรับลด 50 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนที่ประมาณ 40% ลดลงจาก 53% เมื่อวันก่อน และอาจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ราคาโลหะมีค่าลดลง

ข้อมูลเศรษฐกิจข้างหน้า

ราคาทองคำในขณะนี้ต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ทั้งด้านบวกและด้านลบ ในขณะนี้ ดูเหมือนว่าสินทรัพย์ปลอดภัยจะลดน้อยลง แต่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างที่เห็นในปัจจุบันกลับมีศักยภาพที่จะรักษาราคาทองคำให้อยู่ในระดับเดิม

สัปดาห์นี้มีข้อมูลของสหรัฐฯ จำนวนมาก รวมถึงข้อมูลภาคบริการ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนและศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดจะเกิดขึ้นในวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ จะถูกเผยแพร่ สัญญาณของตัวเลขการจ้างงานที่ปรับตัวดีขึ้นและอัตราการว่างงานที่ลดลงอาจผลักดันให้ราคาโลหะมีค่าลดลง

ในช่วงบ่ายวันนี้ เราจะมีคำกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งอาจก่อให้เกิดความผันผวนได้ หากประธานเฟดแตะประเด็นการคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ (XAU/USD)

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค ทองคำเป็นราคาที่อ่านยากในขณะนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออยู่ในบริเวณที่มีแรงต้านทาน เมื่อเราพิมพ์จุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้การวิเคราะห์ทำได้ยากเนื่องจากขาดข้อมูลราคาในอดีต

หากมองในมุมกลับกัน RSI ในกรอบเวลารายวัน รายสัปดาห์ และรายเดือน ล้วนอยู่ในเขตซื้อมากเกินไป อย่างไรก็ตาม เราทราบดีว่าตราสารอาจอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือบางครั้งหลายเดือนในกรอบเวลาที่กว้างขึ้น ดังนั้นสิ่งนี้จึงดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องในปัจจุบัน

ระดับทางจิตวิทยาที่ 2,650 ถือเป็นพื้นที่ต้านทานที่เกิดขึ้นทันทีซึ่งฉันจะคอยจับตาดู หากทะลุผ่านจุดนั้นไปได้ อาจทำให้เกิดการทดสอบซ้ำของสัปดาห์ที่แล้ว และแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 2,685.50 ก่อนที่ระดับ 2,700 จะปรากฏในจุดสนใจ

การพิจารณาแนวรับและบริเวณ 2,625 ถือเป็นปัจจัยสำคัญในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา และอาจเป็นฐานสำหรับราคาทองคำได้ ซึ่งอาจเป็นระดับที่ควรจับตามองต่อไป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นร่วงลงหลังชัยชนะของ Shigeru Ishiba; หุ้นจีนพุ่ง

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

ดัชนีหุ้น MSCI ทั่วโลกร่วงลงในวันจันทร์ และดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ครั้งต่อไป ขณะที่ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าปิดตลาดทรงตัวหลังจากการซื้อขายผันผวน เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง

อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับโลก รายงานว่ามีการสูญเสียรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 และลดลงรายไตรมาสครั้งใหญ่ที่สุดในรอบปี โดยร่วงลง 17% ในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ทั่วโลกที่ลดลงบดบังความกลัวว่าความขัดแย้งจะทำให้อุปทานลดลง

การซื้อขายหุ้นผันผวนหลังจากที่พาวเวลล์ระบุว่าธนาคารกลางไม่รีบเร่งที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่านักลงทุนบางส่วนจะคาดหวังว่าจะมีการผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น แต่พาวเวลล์กลับส่งสัญญาณว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน 2 ครั้งในปีนี้ หากเศรษฐกิจมีพัฒนาการตามที่คาดไว้

Robert Phipps กรรมการบริหารของ Per Stirling Capital Management ในเมืองออสติน รัฐเท็กซัส กล่าวว่า "นั่นฟังดูไม่ค่อยมีแนวโน้มผ่อนปรนมากนักเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ มีการคาดการณ์กันว่าธนาคารจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ แต่ความคิดเห็นดังกล่าวอาจทำให้เรื่องนี้ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง"

ดัชนีตลาดหุ้นวอลล์สตรีทพุ่งขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีในวันศุกร์ ซึ่งส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ยอีกครึ่งจุด

อย่างไรก็ตาม ในวันจันทร์ ผู้ซื้อขายมองว่ามีโอกาส 36.7% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งลดลงจาก 53.3% เมื่อวันศุกร์ ตามการอ่านค่าล่าสุดจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

แม้ว่าหุ้นจะร่วงลงระหว่างที่พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ แต่ก็สามารถฟื้นตัวกลับมาได้ โดยดัชนี SP 500 และดัชนี Dow ปิดตลาดในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันสุดท้ายของไตรมาส ซึ่งผู้ซื้อขายจำนวนมากทำการปรับพอร์ตโฟลิโอในนาทีสุดท้าย

Rick Meckler หุ้นส่วน Cherry Lane Investments ซึ่งเป็นสำนักงานการลงทุนของครอบครัวในเมืองนิวเวอร์นอน รัฐนิวเจอร์ซีย์ กล่าวว่า "ราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงสิ้นวันอาจมีสาเหตุมาจากการปรับลดราคาบางส่วน"

ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 42,330.15 จุด พุ่งขึ้น 17.15 จุด หรือ +0.04% ดัชนี SP 500 ปิดที่ 5,762.48 จุด พุ่งขึ้น 24.31 จุด หรือ +0.42% และดัชนี Nasdaq Composite ปิดที่ 18,189.17 จุด พุ่งขึ้น 69.58 จุด หรือ +0.38%

ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 2.01% ในรอบเดือน และเพิ่มขึ้น 5.53% ในรอบไตรมาส

ดัชนี MSCI ทั่วโลกลดลง 1.82 จุด หรือ 0.21% เหลือ 851.02 จุดในวันนั้น ดัชนีทั่วโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในรอบเดือน และเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในรอบไตรมาส

Phipps จาก Per Stirling Capital กล่าวว่า นอกจากความเห็นของ Fed แล้ว นักลงทุนยังจับตาการสู้รบและความเสียหายจากพายุเฮอริเคนที่ตะวันออกกลาง รวมถึงการหยุดงานที่กำลังจะเกิดขึ้นของคนงานท่าเรือสหรัฐ และข่าวจากจีนอีกด้วย

ในวันซื้อขายของปักกิ่ง หุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่จีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบล่าสุด

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจีนที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ช่วยหนุนตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี CSI300 ซึ่งเป็นหุ้นชั้นนำปิดตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 8.5% ซึ่งถือเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นรายวันสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2551 และเพิ่มขึ้นอีก 25% ในช่วงซื้อขาย 5 วันทำการที่ผ่านมา

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากน้ำเสียงที่เข้มงวดมากขึ้นของพาวเวลล์ ทำให้ผู้ค้าลดการเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนพฤศจิกายน

Steve Englander หัวหน้าฝ่ายวิจัย G10 FX ระดับโลกและกลยุทธ์มหภาคของอเมริกาเหนือที่ธนาคาร Standard Chartered สาขานิวยอร์ก กล่าวว่า "เขาใช้มาตรการที่เข้มงวดมาก" โดยระบุว่าตลาดอาจ "เริ่มกังวลว่าพวกเขากำลังจริงจังกับการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน"

ดัชนีดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัววัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างๆ รวมถึงเยนและยูโร เพิ่มขึ้น 0.32% สู่ระดับ 100.76

ยูโรอ่อนค่าลง 0.27% แตะที่ 1.1133 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่เมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 1% แตะที่ 143.61 ดอลลาร์สหรัฐ

ในส่วนของพันธบัตรรัฐบาล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง เพิ่มขึ้น 3.6 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.785% จาก 3.749% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งโดยทั่วไปจะเคลื่อนไหวไปตามคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย เพิ่มขึ้น 7.4 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 3.637% จาก 3.563% เมื่อปลายวันศุกร์

และส่วนหนึ่งของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด ซึ่งวัดช่องว่างระหว่างผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี ซึ่งถือเป็นตัวบ่งชี้ความคาดหวังทางเศรษฐกิจ อยู่ที่ระดับบวก 14.6 จุดพื้นฐาน

ในตลาดพลังงาน ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ร่วงลง 1 เซ็นต์ แตะที่ 68.17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ร่วงลง 7% ในเดือนก.ย. ซึ่งถือเป็นการลดลงรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2566 และร่วงลง 16% ซึ่งถือเป็นการลดลงรายไตรมาสที่มากที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2566

ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลง 21 เซ็นต์ เหลือ 71.77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงประมาณ 9% ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 และเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม นอกจากนี้ ราคาน้ำมันเบรนท์ยังลดลงเกือบ 17% ในไตรมาสเดียวกัน ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบปีอีกด้วย

ราคาทองปรับตัวลดลง หลังจากพุ่งขึ้นในระดับประวัติศาสตร์จากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองมีแนวโน้มพุ่งขึ้นเป็นไตรมาสสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2563

ราคาทองคำตลาดสปอตร่วงลง 1% เหลือ 2,631.39 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สัญญาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐร่วงลง 0.54% เหลือ 2,629.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ที่มา : รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การทบทวนกรอบนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

สถาบันบรูคกิ้งส์

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

กรอบงานปัจจุบันของเฟดซึ่งนำมาใช้ในเดือนสิงหาคม 2020 เติบโตมาจากประสบการณ์ในช่วงและหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2007-2009 อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับสูงและอัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าเฟดจะกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้เหลือเหนือศูนย์เพียงเล็กน้อยก็ตาม ความพยายามของเฟดถูกขัดขวางด้วยขอบเขตล่างที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งก็คือความไม่สามารถดันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้ต่ำลงได้มากนัก

กฎหมายกำหนดให้เฟดต้องส่งเสริมการจ้างงานสูงสุดและเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งเป็นภารกิจคู่ขนาน โดยเฟดได้กำหนดเสถียรภาพด้านราคาอย่างเป็นทางการว่าเป็นอัตราเงินเฟ้อ 2% เมื่อปี 2555 โดยระบุว่าเป้าหมายดังกล่าวมีความสมมาตร และเฟดจะกังวลหากอัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือหรือต่ำกว่าเป้าหมายดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง โดยไม่ได้กำหนดอัตราการจ้างงานสูงสุด เนื่องจากอัตราดังกล่าวเปลี่ยนแปลงไปตามเวลาเนื่องจากปัจจัยที่ไม่เกี่ยวกับการเงิน

กรอบการทำงานปี 2020 ซึ่งเรียกว่าการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่นนั้น มุ่งหวังให้อัตราเงินเฟ้อ "เฉลี่ยอยู่ที่ 2% ในช่วงเวลาหนึ่ง" แต่ได้เปลี่ยนแปลงไปจากความสมมาตรระหว่างอัตราเงินเฟ้อกับเป้าหมาย โดยกรอบการทำงานนี้ถูกสร้างขึ้นโดยคาดหวังว่าช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายจะเกิดขึ้นบ่อยกว่าช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย เพื่อชดเชยช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง กรอบการทำงานดังกล่าวระบุว่าเฟดจะตั้งเป้าให้ "อัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% ในระดับปานกลางเป็นระยะเวลาหนึ่ง" แต่ไม่ได้กล่าวถึงการตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายเพื่อชดเชยเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงอย่างต่อเนื่อง

กรอบงานปี 2020 ยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับการตีความด้านการจ้างงานของกรอบงานปี 2012 โดยระบุว่าการจ้างงานสูงสุดเป็น "เป้าหมายที่ครอบคลุมและครอบคลุม" ซึ่งเป็นการพาดพิงถึงการต่อต้านการว่างงานที่สูงขึ้นในชุมชนที่มีรายได้น้อยและปานกลาง และกรอบงานยังระบุว่านโยบายการเงิน "ต้องได้รับข้อมูลจาก" การประเมิน "การขาดแคลนการจ้างงาน ... จากสูงสุด" ของเฟด มากกว่าภาษาที่เป็นกลางมากขึ้นของปี 2012 ว่า "การเบี่ยงเบนของการจ้างงาน"

ในเดือนกันยายน 2020 เฟดได้ดำเนินการเพิ่มเติมในการให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับการนำกรอบงานใหม่ไปปฏิบัติ โดยระบุว่าจะคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (อัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง) ไว้ที่ใกล้ศูนย์ จนกว่าจะบรรลุเป้าหมายด้านการจ้างงานและเสถียรภาพราคาอย่างแท้จริง ข้อความดังกล่าวไม่ได้ระบุถึงความเป็นไปได้ที่อาจเกิดข้อขัดแย้งระหว่างวัตถุประสงค์ทั้งสองประการอย่างที่เฟดเคยทำในอดีต

ในช่วงเริ่มต้นของการระบาดของ COVID-19 เป้าหมายไม่ได้ขัดแย้งกัน อัตราเงินเฟ้อ 12 เดือน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่เฟดกำหนดไว้ ลดลงเหลือเพียง 0.4% ในฤดูใบไม้ผลิปี 2020 อัตราการว่างงานพุ่งสูงถึง 14.8% แต่ในช่วงกลางฤดูใบไม้ร่วงปี 2021 อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงกว่า 5% แม้ว่าเฟดจะกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึง "ปัจจัยชั่วคราว" จากการระบาดใหญ่เป็นส่วนใหญ่ ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานลดลงต่ำกว่า 5% ซึ่งใกล้เคียงกับการประมาณการสูงสุดของนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่

อัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มสูงขึ้นและอัตราการว่างงานยังคงลดลงต่อเนื่องจนถึงปี 2022 แต่เพื่อให้สอดคล้องกับแนวทางในเดือนกันยายน 2020 เฟดไม่ได้ปรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย 0 ถึง 1/4% จนกว่าจะถึงเดือนมีนาคม 2022 โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 6.9% และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.7%

หลังจากเดือนมีนาคม 2022 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว โดยเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยแตะระดับสูงสุดที่ 5-1/4 ถึง 5-1/2% ในเดือนกรกฎาคม 2023 อัตราเงินเฟ้อหลังจากที่พุ่งแตะระดับ 7.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 ก็ลดลงเหลือ 2.5% ในเดือนกรกฎาคม 2024 และอัตราการว่างงานก็เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 54 ปีที่ 3.4% ในเดือนมกราคม 2023 เป็น 4.2% ในเดือนสิงหาคม 2024 เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์นี้ เฟดจึงได้ปรับลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยลง 1/2% ในเดือนนี้ และคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า

ความท้าทายรอบกรอบนโยบายการเงินของเฟดและการนำไปปฏิบัติ

เอกสารชุดแรกจากทั้งหมด 3 ชุดที่จะนำเสนอในวันที่ 26 กันยายน เรื่อง “ความท้าทายเกี่ยวกับกรอบนโยบายการเงินของเฟดและการนำไปปฏิบัติ” สรุปว่าการเปลี่ยนแปลงในปี 2020 นั้น “มุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ที่เกิดขึ้นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินมากเกินไป ดังนั้นจึงไม่มีความเข้มแข็งเพียงพอเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในสถานการณ์เศรษฐกิจ” ผู้เขียน ได้แก่ Willam B. English จากมหาวิทยาลัยเยล และ Brian Sack จาก Balyasny Asset Management แนะนำให้ใช้ “กรอบนโยบายที่กว้าง … เหมาะสมกับสภาพแวดล้อมนโยบายที่หลากหลาย” แทน

อังกฤษ ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของคณะกรรมการตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2015 และแซ็ก หัวหน้ากลุ่มตลาดของธนาคารกลางสหรัฐในนิวยอร์กตั้งแต่ปี 2009 ถึง 2013 โต้แย้งว่ามีปัญหาสำคัญกับการสื่อสารที่ใช้ในการนำกรอบการทำงานปี 2020 ไปปฏิบัติ แนวทางในเดือนกันยายนที่กำหนดเงื่อนไขสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "กลับกลายเป็นว่ารุนแรงเกินไปเมื่อพิจารณาจากสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป" พวกเขาเขียน

หากไม่มีกรอบการทำงานใหม่และแนวทางการนำไปปฏิบัติ เฟดน่าจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ร่วงปี 2021 แทนที่จะเป็นฤดูใบไม้ผลิปีถัดไป ตามที่ English กล่าวในการสัมภาษณ์กับ The Brookings Institution

เขาและแซ็กเสนอคำแนะนำสามประการสำหรับการทบทวนกรอบงาน:

เปลี่ยนวลี “การขาดแคลนการจ้างงาน” เพื่อให้เฟดสามารถ “ตอบสนองต่อเศรษฐกิจที่ใกล้หรือเกินประมาณการของการจ้างงานที่ยั่งยืนสูงสุด แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังไม่สูงขึ้นก็ตาม”

เปลี่ยนจากการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่น (FAIT) กลับไปเป็นการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อแบบดั้งเดิมมากขึ้น ซึ่งนโยบายการเงินมีเป้าหมายที่จะดึงเงินเฟ้อให้กลับมาที่เป้าหมายเมื่อเงินเฟ้อตกลงไปเหนือหรือต่ำกว่า แต่ไม่ได้พยายามชดเชยความล้มเหลวในอดีตโดยการบรรลุค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาที่ไม่ระบุ พวกเขาโต้แย้งว่าการขาดความเฉพาะเจาะจงในภาษา FAIT ทำให้ไม่น่าจะช่วยกำหนดความคาดหวังของประชาชนต่อนโยบายการเงินได้ และการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเฉลี่ยเป็นแหล่งที่อาจสร้างความสับสนได้หลังจากช่วงที่เงินเฟ้อสูง

ปรับปรุงการออกแบบแนวทางล่วงหน้าและการซื้อหลักทรัพย์จำนวนมากที่ใช้ในการนำกรอบงานไปปฏิบัติ (เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ QE) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขากล่าวว่าแนวทางล่วงหน้าควรได้รับการกำหนดเงื่อนไขอย่างระมัดระวังเพื่อจำกัดความเสี่ยงในการคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางไว้จากระดับที่เหมาะสมมากเกินไปจนทำให้เกิดความยากลำบากด้านนโยบายและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ และการซื้อหลักทรัพย์ควรได้รับการปรับเทียบ โครงสร้าง และการสื่อสารที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ข้อควรพิจารณาสำหรับกรอบนโยบายการเงินหลังการระบาดใหญ่

เอกสารฉบับที่สอง—"ข้อควรพิจารณาสำหรับกรอบนโยบายการเงินหลังการระบาดใหญ่"—โต้แย้งว่ากรอบนโยบายปี 2020 ยังคงเป็น "รากฐานเชิงกลยุทธ์ที่มั่นคง โดยมีรอยร้าวเพียงเล็กน้อย (ถ้ามี)" ชาร์ลส์ แอล. อีแวนส์ ผู้เขียนจากมหาวิทยาลัยชิคาโก เขียนว่า "กรอบนโยบายปี 2020 มีขอบเขตและยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรับมือกับความท้าทายและความไม่แน่นอนในวงกว้างที่อาจเกิดขึ้นในอีกหลายปีข้างหน้า" แต่เขาตั้งข้อสังเกตว่า "ยังมีโอกาสในการปรับปรุงและชี้แจงอีกหลายประการ"

อีแวนส์ ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ สาขาชิคาโกตั้งแต่เดือนกันยายน 2550 ถึงเดือนมกราคม 2566 กล่าวในการสัมภาษณ์กับสถาบัน Brookings ว่า เขาไม่มองว่ากรอบการทำงานดังกล่าวมีลักษณะที่ไม่สมมาตรในตัวเอง

เขาบอกว่า “การกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่นนั้นไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องทำทุกปี FAIT มีไว้สำหรับเมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมากและเฟดก็ทำงานอย่างหนักเพื่อให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ความไม่สมดุลของ FAIT เป็นคุณลักษณะที่ช่วยชดเชยความไม่สมดุลของ ELB [ขอบเขตล่างที่มีประสิทธิผล]”

นอกจากนี้ เขาเขียนว่า “ไม่มีอะไรในกรอบการทำงานปี 2020 ที่ปรับปรุงใหม่ที่จะยับยั้ง” ผู้กำหนดนโยบายของเฟด “เมื่อพวกเขามีความคิดที่จะออกแบบเงื่อนไขทางการเงินที่มีข้อจำกัดอย่างมาก” การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดในเดือนมีนาคม 2022 และการคาดหวังเงินเฟ้อที่ยึดโยง (ในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด ผู้บริโภค และธุรกิจ) มี “บทบาทสำคัญในการจำกัดการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในที่สุด และในการส่งมอบผลตอบแทนที่ค่อนข้างรวดเร็วไปอยู่ที่ประมาณ 2% โดยไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่หรือใดๆ ตามมา (จนถึงขณะนี้)”

อีวานส์เขียนว่าภาษาที่ระบุว่าการขาดแคลนการจ้างงานในกรอบปี 2020 ไม่ได้ป้องกันไม่ให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าเพื่อควบคุมภัยคุกคามจากเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นใหม่ และในการสัมภาษณ์ เขากล่าวว่าเขากังวลว่าข้อเสนอมากมายในการเปลี่ยนกรอบการทำงานภายหลังภาวะเงินเฟ้อจากการระบาดใหญ่จะทำให้เฟดต่อสู้กับภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งต่อไปได้ยากขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดที่มีประสิทธิผล อย่างไรก็ตาม เขาจะ:

หารือถึงผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% และหากยังคงเป้าหมายดังกล่าวไว้ ให้ “กำหนด ปกป้อง และเป็นเจ้าของ” เป้าหมายดังกล่าว

ระบุให้ชัดเจนว่าเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อนั้นมีความสมมาตร และหากมีการยืนยันการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ยืดหยุ่น ให้เลือกวิธีการดำเนินการ เช่น เกณฑ์หลบเลี่ยงที่อนุญาตให้เฟดปรับขึ้นอัตราเมื่อเหมาะสม

พิจารณาปรับปรุงคำแนะนำล่วงหน้าของเฟดและนโยบายการสื่อสารอื่นๆ รวมถึงสรุปอัตราดอกเบี้ยของผู้กำหนดนโยบายและการคาดการณ์เศรษฐกิจทุกไตรมาส

กรอบนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐปี 2020 จำกัดการตอบสนองต่อเงินเฟ้อหรือไม่?

เอกสารฉบับที่สาม—"กรอบนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ปี 2020 จำกัดการตอบสนองต่อเงินเฟ้อหรือไม่? หลักฐานและผลที่ตามมาสำหรับการทบทวนกรอบนโยบาย"—ประเมินกรอบนโยบายโดยศึกษาบันทึกของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในรูปแบบต่างๆ (ประกาศนโยบาย บันทึกการประชุม และคำปราศรัยของผู้กำหนดนโยบาย) และเชื่อมโยงบันทึกเหล่านี้กับสถานะของเศรษฐกิจและการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ

พบว่า "การยกระดับการจ้างงานสูงสุดของคำสั่งสองประการมีบทบาทสำคัญในการจำกัดการตอบสนองของเฟดต่อภาวะเงินเฟ้อ"

“ผู้กำหนดนโยบายการเงินดูเหมือนจะลังเลมากที่จะเปลี่ยนไปใช้การควบคุมเงินเฟ้อก่อนที่สภาวะตลาดแรงงานจะตึงตัวมาก… [และ] ดูเหมือนจะรู้สึกผูกพันตาม [เงื่อนไขที่กำหนดไว้ในแนวทางล่วงหน้าในเดือนกันยายน 2020]” ผู้เขียน Christina D. Romer (อดีตประธานคณะที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว) และ David H. Romer ทั้งคู่จากมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย เบิร์กลีย์ เขียนไว้

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อเมื่อถึงฤดูใบไม้ร่วงปี 2021 จะสูงกว่าเป้าหมายของเฟดและผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าเศรษฐกิจจะเข้าถึงการจ้างงานสูงสุดในไม่ช้านี้ แต่พวกเขาก็ปฏิเสธที่จะดำเนินการเชิงป้องกันจนกว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้นจริง Romer และ Romer ผู้เป็นอดีตผู้อำนวยการร่วมของโครงการเศรษฐศาสตร์การเงินของสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ เขียนไว้

อย่างไรก็ตาม การกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่นนั้นมีความสมเหตุสมผลและดูเหมือนจะไม่สำคัญต่อการตอบสนองที่ล่าช้าของเฟดต่ออัตราเงินเฟ้อ พวกเขาระบุ อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2021 จนทำให้ภายในเวลาไม่กี่เดือน อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยจะสูงกว่า 2% คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงขึ้น ดังนั้นเฟดจึงสามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วกว่านี้ พวกเขาโต้แย้ง

ผู้เขียนชี้ให้เห็นว่ากรอบงานปี 2020 “ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้เหมาะกับสถานการณ์เฉพาะชุดหนึ่ง” และแนะนำให้แก้ไข “ให้ทั่วไปและยืดหยุ่นมากขึ้น” ผู้เขียนจะยังคงกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบยืดหยุ่นไว้ แต่ปรับให้ “เน้นย้ำว่ากรอบงานจะเกี่ยวข้องเฉพาะกับเงินเฟ้อที่พุ่งต่ำลงเมื่อนโยบายการเงินถูกจำกัด” โดยขอบเขตล่างที่มีประสิทธิผล

พวกเขากล่าวว่าเฟดควรยึดถือ "มุมมองที่สมจริงเกี่ยวกับการจ้างงานสูงสุด" ที่ตระหนักว่า "นโยบายการเงินไม่สามารถ ... ลดความยากจนหรือต่อต้านความไม่เท่าเทียมกันที่เพิ่มมากขึ้นได้" พวกเขาเขียนว่าเฟด "ไม่ควรแสวงหาตลาดแรงงานที่ร้อนแรงโดยเจตนา" และควร "ตอบสนองต่อทั้งการขาดแคลนและการเกินเป้าหมาย" ของการจ้างงาน

พวกเขาจะแก้ไขกรอบการทำงานเพื่อเน้นย้ำว่า "เนื่องจากนโยบายการเงินทำงานล่าช้าอย่างมาก การดำเนินนโยบายการเงินเชิงป้องกันจึงไม่เพียงเหมาะสมเท่านั้น แต่ยังจำเป็นด้วย" แต่จะลดการใช้แนวทางล่วงหน้า เช่น แนวทางในเดือนกันยายน 2020 ที่จำกัดความสามารถของเฟดในการตอบสนองต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ประธาน UBS เตือนอย่าเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนจำนวนมาก

Owen Li

เศรษฐกิจ

Colm Kelleher ประธาน UBS เตือนว่าแผนการของรัฐบาลสวิสที่จะเสริมสร้างความต้องการเงินทุนสำหรับธนาคารขนาดใหญ่อาจส่งผลเสียต่อสถานะของประเทศในฐานะศูนย์กลางการเงิน

ต้นปีนี้ รัฐบาลได้วางแผนกำหนดเงื่อนไขด้านเงินทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับ UBS และธนาคารใหญ่อีกสามแห่งของสวิตเซอร์แลนด์ เพื่อให้ภาคการเงินมีความแข็งแกร่งมากขึ้นหลังจากวิกฤต Credit Suisse เมื่อปีที่แล้ว

ในบทความที่ตีพิมพ์ในหนังสือพิมพ์ SonntagsBlick ของสวิตเซอร์แลนด์ Kelleher กล่าวว่าเขาเห็นด้วยกับข้อเสนอแนะทั้ง 22 ข้อในรายงานของรัฐบาลเป็นส่วนใหญ่ ยกเว้นข้อเสนอเกี่ยวกับข้อกำหนดด้านเงินทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

“สิ่งที่ผมมีปัญหามากจริงๆ ก็คือการเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุน มันไม่สมเหตุสมผลเลย” เขากล่าวถึงรายงานที่เรียกว่า “ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลวได้”

รายละเอียดของความต้องการเงินทุนที่แน่นอนยังคงต้องเปิดเผยออกมา แม้ว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Karin Keller-Sutter จะเคยกล่าวเมื่อเดือนเมษายนว่าการประมาณการว่า UBS จะต้องการเงินทุนอีก 15,000 ถึง 25,000 ล้านดอลลาร์นั้น "ดูเป็นไปได้" ก็ตาม

ในการประมาณการแยกกัน นักวิเคราะห์จาก Autonomous Research กล่าวว่า UBS อาจต้องจัดสรรเงินเพิ่มเติมอีก 10,000 - 15,000 ล้านดอลลาร์

Kelleher ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตัวเลข แต่กล่าวว่าความต้องการเงินทุนที่มากเกินไปจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันและนำไปสู่ราคาที่ไม่เอื้ออำนวยต่อผลิตภัณฑ์ธนาคารสำหรับลูกค้า

“เราควรเน้นไปที่ประเด็นที่สำคัญกว่า เช่น การบริหารสภาพคล่อง และที่สำคัญที่สุด คือ การแก้ไขปัญหาของธนาคาร” Kelleher บอกกับหนังสือพิมพ์

ธนาคารสวิสมีส่วนสนับสนุนบทบาทเป็นศูนย์กลางการเงินอันดับหนึ่งของโลก โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารระหว่างประเทศมูลค่าราว 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ ตามการศึกษาวิจัยของ Deloitte ในปี 2021 อย่างไรก็ตาม การแข่งขันกำลังเพิ่มขึ้นจากลักเซมเบิร์ก และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสิงคโปร์ ซึ่งเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

UBS ซึ่งมีงบดุลเป็นสองเท่าของผลผลิตทางเศรษฐกิจประจำปีของสวิตเซอร์แลนด์ จะสร้างความเสี่ยงอย่างเลวร้ายต่อเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์หากเกิดการล่มสลาย ผู้เชี่ยวชาญเตือน

Kelleher ลดความสำคัญของอันตรายลง โดยกล่าวว่า UBS ถือครองทุน "มากกว่า" ธนาคารที่เทียบเคียงได้อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่รูปแบบธุรกิจของธนาคารที่อิงตามการบริหารความมั่งคั่งและตลาดในประเทศของสวิส หมายความว่ามีความเสี่ยงต่ำ

UBS ยังคงมุ่งมั่นต่อสวิตเซอร์แลนด์ แม้ว่าเบิร์นจะเรียกร้องให้เพิ่มเงินทุนจำนวนมากก็ตาม Kelleher ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานมาตั้งแต่ปี 2022 กล่าว

“แม้ว่าเราจะเป็นธนาคารระดับโลก แต่หัวใจสำคัญของ UBS ก็คือความเป็นสวิส” เขากล่าว และเสริมว่า “ไม่มีคำถาม” ว่าผู้ให้กู้จะออกจากประเทศบ้านเกิดของตน

อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าหากธนาคารจำเป็นต้องเพิ่มระดับทุนก็จะส่งผลเสียต่อสวิตเซอร์แลนด์

“หากการเมืองบังคับให้เราเพิ่มทุนอย่างมหาศาล สวิตเซอร์แลนด์ก็ตัดสินใจว่าไม่ต้องการเป็นศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องอีกต่อไป” เคเลเฮอร์กล่าว

“ผมคิดว่านั่นคงไม่เป็นผลดีต่อประเทศ”

อดีตผู้บริหารบริษัท Morgan Stanley กล่าวว่าเขาพร้อมที่จะพูดคุยกับรัฐบาลเกี่ยวกับข้อเสนอของบริษัท

ที่มา: Theedgemarkets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี Hang Seng: จุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางใหม่ที่อาจเกิดขึ้น

OANDA

ตลาดหุ้น

นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงเกิดความเปลี่ยนแปลง เนื่องมาจากตลาดหุ้นฟื้นตัวขึ้นจากแรงหนุนของเศรษฐกิจโลกที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายการเงินแบบก้าวร้าวใหม่ที่ธนาคารกลางจีน (PBoC) นำมาใช้ ร่วมกับสัญญาณของนโยบายการคลังแบบขยายตัวที่จะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ ซึ่งมีเป้าหมายไปที่การใช้จ่ายของผู้บริโภค

ดัชนี CSI 300 และ Hang Seng ทำผลงานดีกว่าคาด

อิงตามผลงานประจำเดือน ณ วันที่ 27 กันยายน ดัชนี CSI 300 ของจีน (+13.44%) และดัชนี Hang Seng (+16.62%) ทำผลงานดีกว่าตลาดหุ้นในภูมิภาคไม่รวมญี่ปุ่น (+7.67%) และดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักอื่นๆ เช่น US SP 500 (+1.59%) และ Japan Nikkei 225 (+2.92%)

กำไรที่สำคัญที่เกิดขึ้นในดัชนีหุ้นอ้างอิงของจีนและฮ่องกงนั้นมาจากสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งดัชนี CSI 300 บันทึกผลตอบแทนรายสัปดาห์ที่ 15.70% และดัชนี Hang Seng เพิ่มขึ้น 13% ซึ่งถือเป็นกำไรรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2551 และ 2541 ตามลำดับ

เวลาที่คับขันเรียกร้องให้มีนโยบายรองรับที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าสุด เช่น ดัชนี PMI (ภาคการผลิตและบริการ) ยอดขายปลีก ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค และราคาผู้ผลิต ล้วนแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของอุปสงค์ภายในจีนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นความท้าทายสำหรับจีนในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจประจำปี 2567 ที่ 5%

ในการพยายามหยุดยั้งภาวะเงินฝืดในจีน ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยพร้อมกันสำหรับเครื่องมือในการดำเนินนโยบายการเงินที่สำคัญในสัปดาห์นี้ โดยลดอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคารลง 0.50 จุดพื้นฐาน (โดยมีความเป็นไปได้ที่จะลดอีก 25 จุดพื้นฐาน (bps) ถึง 50 จุดพื้นฐานในอนาคตอันใกล้นี้ ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านเจ็ดวันลง 20 จุดพื้นฐานเพื่อให้เหลือ 1.5% ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลางหนึ่งปีลง 30 จุดพื้นฐานให้เหลือ 2% และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัย

นอกจากนี้ PBoC ยังได้ประกาศสนับสนุนสภาพคล่องหุ้นมูลค่าอย่างน้อย 500,000 ล้านหยวนผ่านทางบริการสวอป ซึ่งอนุญาตให้บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทจัดการกองทุน และบริษัทประกันภัยสามารถติดต่อ PBoC เพื่อซื้อหุ้นที่มีกองทุนเพื่อรักษาเสถียรภาพหุ้นได้

นอกจากนี้ เพื่อเป็นการรองรับระดับสินเชื่อด้อยคุณภาพที่อาจเพิ่มขึ้นของธนาคารพาณิชย์ของจีน ซึ่งเชื่อมโยงกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอ ผู้กำหนดนโยบายระดับสูงของจีนกำลังพิจารณาที่จะอัดฉีดเงินทุนสูงถึง 1 ล้านล้านหยวนเข้าสู่ธนาคารของรัฐที่ใหญ่ที่สุดเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของธนาคารนั้นๆ และสนับสนุนเศรษฐกิจที่กำลังตกต่ำ

จำเป็นต้องมีนโยบายการคลังแบบขยายตัวเพื่อป้องกันกับดักสภาพคล่อง

เนื่องจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจที่ลดลงในประเทศจีน ทำให้การเติบโตของสินเชื่อในประเทศจีนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเห็นได้จากสินเชื่อรวมจากธนาคารที่ร่วงลงจาก 12.5% เทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน 2023 เหลือ 8.50% ในเดือนสิงหาคม 2024 นอกจากนี้ยังพบแนวโน้มขาลงที่คล้ายคลึงกันในดัชนี Credit Impulse Index อีกด้วย

ดังนั้น การเปิดประตูระบายน้ำสภาพคล่องมากขึ้นโดยใช้การดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนปรนและเข้มงวดอาจไม่สามารถสร้างผลกระทบเชิงบวกเพิ่มเติมต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ เนื่องจากปัญหากับดักสภาพคล่องที่เกิดจากความต้องการสินเชื่อที่ลดลงจากผู้บริโภคและธุรกิจ

เพื่อแก้ไขประเด็นสำคัญในการย้อนกลับภาวะเงินฝืดในจีน จำเป็นต้องมีการดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัวควบคู่ไปกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว

หลังจากนโยบายขยายตัวแบบทีละส่วนมาเกือบปี โปลิตบูโร (ผู้นำระดับสูง) ของจีนก็ได้สรุปการประชุมประจำเดือนเดือนกันยายนที่ผ่านมา ซึ่งตรงกับวันพฤหัสบดีที่ 26 กันยายนที่ผ่านมา โดยมีคำแถลงหลังการประชุมที่ “เข้มแข็ง” มากขึ้น เช่น คำมั่นสัญญาว่าจะ “หยุดตกต่ำ”

นอกจากนี้ ยังมีความเป็นไปได้ที่จะออกพันธบัตรพิเศษของรัฐบาลมูลค่า 2 ล้านล้านหยวน ที่จะจัดสรรไว้สำหรับการใช้จ่ายทางการคลัง โดยเงินรายได้อาจนำไปใช้กระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค เนื่องจากรัฐบาลได้ประกาศแจกเงินสดครั้งเดียวสำหรับชาวจีนที่ขัดสนเมื่อวันพุธที่ 25 กันยายนที่ผ่านมา

การใช้เงินแจกครั้งเดียวในช่วงเวลาสั้นๆ ดูเหมือนจะเป็นการเปลี่ยนแปลงจุดยืนของผู้กำหนดนโยบายระดับสูงของจีน ซึ่งในอดีตเคยหลีกเลี่ยงหลักสวัสดิการของผู้บริโภค ส่งผลให้มีการบังคับใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัวที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในเร็วๆ นี้ เพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและความเชื่อมั่นที่ถูกฉุดรั้งลงโดยตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง

ความกว้างของตลาดได้รับการปรับปรุงสำหรับจีนและฮ่องกง

ตัวบ่งชี้ความกว้างของตลาดหลายตัวได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นสำหรับดัชนีหุ้นจีนและฮ่องกง เช่น เปอร์เซ็นต์ของหุ้นส่วนประกอบที่ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว 200 วันที่สำคัญ

เมื่อวัดแบบรายเดือน ณ วันที่ 27 กันยายน 2024 พบว่าเปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในดัชนี CSI 300 และ Hang Seng เพิ่มขึ้นจาก 38% เป็น 56% (+18 จุดเปอร์เซ็นต์) และจาก 54% เป็น 78% (+24 จุดเปอร์เซ็นต์) ตามลำดับ

ดัชนี CSI 300, ดัชนี Hang Seng และดัชนี Singapore STI พบว่ามีการปรับปรุงที่สำคัญที่สุดในเปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันตามลำดับเมื่อเทียบกับดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักระดับโลกอื่นๆ

ตัวบ่งชี้แนวโน้ม MACD รายสัปดาห์ของดัชนี Hang Seng กลายเป็นขาขึ้น

การที่ดัชนี Hang Seng ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2024 ที่ 19,706 ร่วมกับการอ่านค่าจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นซึ่งแสดงบนตัวบ่งชี้แนวโน้ม MACD รายสัปดาห์เหนือเส้นกึ่งกลาง บ่งชี้ว่าดัชนีมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง (หลายสัปดาห์) ใหม่

แนวรับสำคัญในระยะกลางอยู่ที่ 18,290 ส่วนแนวต้านในระยะกลางถัดไปอยู่ที่ 22,690 และ 26,200 (ซึ่งเป็นแนวโน้มขาลงในระยะยาวจากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคม 2018)

ในทางกลับกัน การทะลุแนวรับด้วยราคาปิดรายวันต่ำกว่า 18,290 จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นไม่น่าจะเกิดขึ้นได้และจะเกิดการปรับฐานอีกครั้งเพื่อไปทดสอบแนวรับระยะกลางครั้งต่อไปที่ 16,725 (ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเช่นกัน)

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ECB เร่งรีบ แต่ FOMC ไม่รีบร้อนนัก

Pepperstone

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

เมื่อวานนี้ ตลาดมีบรรยากาศ "สงบก่อนเกิดพายุ" เนื่องจากสิ้นเดือน/ไตรมาสผ่านไปอย่างไม่มีเหตุการณ์ใดๆ เกิดขึ้นเป็นส่วนใหญ่ และผู้เข้าร่วมต่างนั่งรอรายงานข้อมูลอันยุ่งวุ่นวายที่จะรายงานในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะรายงานผลการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนในวันศุกร์นี้

อย่างไรก็ตาม ข่าวเศรษฐกิจที่น่าหดหู่ใจอีกวันภายในเขตยูโร ท่ามกลางรายงานที่ว่ารัฐบาลเยอรมนีเตรียมยกเลิกการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ โดยคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะหยุดชะงักมากที่สุด โดยคาดการณ์ใหม่ที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์หน้า เห็นได้ชัดว่าสถานการณ์ของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปไม่น่าจะดีขึ้นในเร็วๆ นี้ โดยที่ "Schwarze Null" กลายเป็นเป้าหมายการขาดดุลและการเติบโตไปแล้ว!

อย่างไรก็ตาม การสูญเสียโมเมนตัมทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้ ECB ตอบสนองนโยบายมากขึ้น ประธานาธิบดีลาการ์ดกล่าวเมื่อวานนี้ โดยระบุว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นล่าสุด "ทำให้ความเชื่อมั่นแข็งแกร่งขึ้น" ในการกลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ "อย่างทันท่วงที" และผู้กำหนดนโยบายจะนำความเชื่อมั่นดังกล่าวมาพิจารณาในการประชุมเดือนตุลาคม

ที่น่าสนใจคือภาษานี้สะท้อนความคิดเห็นของประธานพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮลก่อนที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในอีกหนึ่งเดือนต่อมาได้เกือบเป๊ะ แม้จะไม่มีการเปรียบเทียบดังกล่าวในช่วงที่ผ่านมา คำพูดของลาการ์ดก็ยืนยันถึงความเป็นไปได้ที่ ECB จะตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนตุลาคม โดยที่เส้นกราฟ OIS ของยูโรลดโอกาสที่ผลจะออกมาเช่นนั้นลงเหลือประมาณ 90%

เมื่อพูดถึงประธานพาวเวลล์ คำพูดของเขาเมื่อวานนี้ส่วนใหญ่ยึดตามสคริปต์ที่ได้วางไว้ในการแถลงข่าวในเดือนกันยายน โดยระบุว่านโยบายจะเปลี่ยนไปสู่จุดยืนที่เป็นกลาง "เมื่อเวลาผ่านไป" และ FOMC จะตัดสินใจ "ตามการประชุมแต่ละครั้ง" โดยที่นโยบายจะไม่เป็นไปตามแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ความเห็นของพาวเวลล์มีเพียงเล็กน้อยที่ผู้เข้าร่วมจะได้ลงมือพิจารณา แม้ว่าจะมีบางคนโต้แย้งว่าความเห็นดังกล่าวสื่อถึงความชอบในการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอัตราที่ช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน เนื่องจากพาวเวลล์ระบุว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) "ไม่รู้สึกว่ากำลังรีบเร่ง" ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว แม้ว่าเรื่องนี้จะส่งผลให้หุ้นอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น แต่การเคลื่อนไหวก็ลดลงค่อนข้างเร็ว โดยเส้น OIS ของดอลลาร์สหรัฐยังคงลดโอกาสหนึ่งในสามของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ครั้งที่สองติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน ในขณะเดียวกัน หุ้นปิดวันด้วยระดับสูงสุด หลังจากที่มีการซื้อขายจำนวนมากในช่วงปิดตลาด

ทั้งหมดที่กล่าวมา ด้วยการที่ข้อมูลกลายเป็นเรื่องปกติในแต่ละวัน ตัวเลขการจ้างงานในวันศุกร์มีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงมากกว่าสิ่งที่พาวเวลล์อาจพูดหรืออาจไม่พูดก็ได้

เมื่อวานนี้ เป็นที่สังเกตได้ว่ากราฟเส้นกราฟของกระทรวงการคลังปรับตัวลงเป็นครั้งที่สองในรอบสามวัน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความคิดเห็นของประธานพาวเวลล์ที่กล่าวถึงข้างต้น ความไม่เต็มใจที่จะเร่งลดอัตราดอกเบี้ยในระดับหนึ่งดูเหมือนจะช่วยบรรเทาความกังวลบางส่วนที่ว่าผู้กำหนดนโยบายอาจผ่อนปรนมากเกินไปและเร็วเกินไป เพื่อให้เศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่นได้ แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์อาจพลิกกลับสถานการณ์ทั้งหมดก็ตาม

การเทขายพันธบัตรรัฐบาลซึ่งนำโดยส่วนหน้าช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐสามารถหาผู้เสนอซื้อได้ เมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศ G10 ส่วนใหญ่ แม้ว่าฉันจะยังคงสนับสนุนการขายดอลลาร์สหรัฐเมื่อราคาพุ่งขึ้นในที่นี้ เนื่องจากดูเหมือนว่าเฟดยังคงเร่งรีบมากกว่ากลุ่มประเทศอื่นๆ มากที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยกลับสู่ระดับเป็นกลาง การขายดอลลาร์สหรัฐแบบระยะสั้นเมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศ G10 ที่ไม่ยอมลดอัตราดอกเบี้ยมากที่สุด ได้แก่ ปอนด์อังกฤษ ดอลลาร์ออสเตรเลีย และดอลลาร์นอร์เวย์ ถือเป็นกลุ่มที่ฉันยังคงมองว่าน่าสนใจ

อย่างไรก็ตาม ที่น่าสนใจคือ ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อทองคำ โดยโลหะสีเหลืองลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน และลดลงรายวันมากที่สุดในรอบ 6 สัปดาห์ อาจเป็นไปได้ว่าปัจจัยพื้นฐานทั่วไปของทองคำเริ่มแสดงตัวอีกครั้ง หลังจากที่ตลาดโลหะมีค่าไม่ได้ทำอะไรมากไปกว่าการซื้อขายตามโมเมนตัมมาเป็นเวลานาน หากเป็นเช่นนี้ การย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญอาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากการพุ่งขึ้นของทองคำในช่วงหลังนี้แทบไม่มีปัจจัยอื่นใดนอกจากการซื้อตามโมเมนตัมที่จะขับเคลื่อน ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการกลับตัว เนื่องจากการเปิดสถานะซื้อที่มีผู้สนใจจำนวนมากเริ่มคลายตัวลง

มองไปข้างหน้า – วันนี้จะมีข้อมูลมากมายให้ผู้เข้าร่วมได้วิเคราะห์ การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงการดำเนินการ โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 47.5 ในเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงอัตราการหดตัวที่ช้าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม ในขณะเดียวกัน ตัวเลขตำแหน่งงานว่าง JOLTS ในเดือนสิงหาคมจะเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าสภาพตลาดแรงงานเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ โดยคาดว่าจะมีตำแหน่งงานว่าง 7.66 ล้านตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2021

ตัวเลข CPI ของยูโรโซนที่ "รวดเร็ว" ในเดือนกันยายนมีแนวโน้มที่จะเป็นจิ๊กซอว์ชิ้นสุดท้ายในปริศนาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนตุลาคม โดย CPI ทั่วไปมีแนวโน้มลดลงเหลือ 1.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB และเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ในขณะเดียวกัน คาดว่า CPI พื้นฐานจะลดลงเหลือ 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มผ่อนคลายลง

ในวันนี้ ผู้บรรยายของ ECB สี่คนจะมาร่วมให้ข้อมูลเกี่ยวกับการประชุมในเดือนตุลาคมอย่างสะดวก - หรืออย่างอื่นก็ได้ ขึ้นอยู่กับมุมมองของคุณ - และจะเข้าร่วมโดยผู้กำหนดนโยบาย FOMC สี่คน, หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE Pill และผู้ว่าการ SNB คนใหม่ Schlegel ส่วนใหญ่ควรเน้นย้ำว่าธนาคารกลางของตนยังคงใช้แนวทาง "ขึ้นอยู่กับข้อมูล" ต่อไป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเดิมพันต่อต้านทองคำกำลังเพิ่มขึ้น ราคาถอยกลับจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

FOREX.com

โภคภัณฑ์

สัปดาห์ที่แล้ว ฉันสังเกตเห็นว่าราคาทองคำอยู่ใกล้ระดับ 2,700 มากจนไม่ควรทดสอบราคานี้ ฉันยังสงสัยว่านี่อาจเป็น "ครั้งสุดท้าย" ที่จะกระตุ้นให้เกิดการสั่นคลอนในระยะใกล้ ดังนั้นฉันจึงรู้สึกยินดีที่เห็นว่าเรื่องนี้ดำเนินไปได้ด้วยดี ราคาทองคำล่วงหน้าพุ่งขึ้นเหนือระดับ 2,700 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี และตอนนี้ซื้อขายในระดับต่ำลงติดต่อกันสองวันแล้ว แม้ว่าราคาทองคำพื้นฐานจะปรับตัวลดลงมากกว่าที่คาดไว้ก็ตาม

Bets Against Gold Are Perking Up, Prices Retreat from Record Highs_1

แต่สิ่งที่ดึงดูดความสนใจของฉันจริงๆ ในรายงาน COT ของสัปดาห์นี้คือ การเดิมพันระยะสั้นกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำกำลังเพิ่มขึ้น ในหมู่กองทุนที่มีการจัดการและนักเก็งกำไรรายใหญ่ ยอมรับว่าไม่มากนัก แต่เมื่อพิจารณาจากการซื้อขายระยะยาวที่เราเห็นโดยไม่มีการย่อตัวที่เหมาะสม บางทีผู้ซื้อขายบางรายอาจกังวลว่าการซื้อขายทองคำในระยะยาวจะเป็นการซื้อขายที่แออัดในระยะใกล้

การวางตำแหน่งตลาดทองคำจากรายงาน COT รายสัปดาห์

การที่ราคาทองคำพุ่งไปถึง 3,000 ดอลลาร์นั้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้เลยหากคุณมองในมุมระยะยาว แต่ด้วยการเปิดรับความเสี่ยงสุทธิระยะยาวและรวมระยะยาวที่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในหมู่นักเก็งกำไรรายใหญ่ ขณะที่การเทขายระยะสั้นก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ อาจทำให้มีความวิตกกังวลอยู่บ้างพร้อมกับความอยากที่จะเทขายทำกำไรก่อนที่จะพุ่งขึ้นไปอีก

Bets Against Gold Are Perking Up, Prices Retreat from Record Highs_2

การเปิดรับความเสี่ยงแบบ Gross-long เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด (กุมภาพันธ์ 2020) การเปิดรับความเสี่ยงแบบ Gross-long อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 20,000 สัญญา การเปิดรับความเสี่ยงแบบ Net-long ยังบ่งบอกถึงความรู้สึกสุดขั้ว และอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้ในกุมภาพันธ์ 2020 หากแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของปริมาณการเปิดทั้งหมด (ปริมาณ) นักเก็งกำไรรายใหญ่จะอยู่ใกล้ระดับการเปิดรับความเสี่ยงแบบ Net-long สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 56% กองทุนที่บริหารจัดการมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำแบบ Net-long อยู่ที่ 39% ของปริมาณการเปิดทั้งหมด การขายชอร์ตรวมเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 30 สัปดาห์ในบรรดากองทุนที่บริหารจัดการ และเร็วที่สุดในรอบ 10 สัปดาห์ในบรรดานักเก็งกำไรรายใหญ่

Bets Against Gold Are Perking Up, Prices Retreat from Record Highs_3

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำล่วงหน้า (กราฟรายวัน):

แนวโน้มขาขึ้นยังคงสร้างความประทับใจ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแผ่ขยายออกเพื่อแสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งโดยรวม อย่างไรก็ตาม ราคายังคงขยายตัวออกไปเกินเส้น EMA 20 วัน แม้ว่าจะมีการย่อตัวลง 2 วันก็ตาม โปรดสังเกตว่าจุดพลิกกลับรายเดือน (2,623 ดอลลาร์) อยู่ใกล้กับเส้น EMA 20 วัน (2,619) และอาจเหลือเวลาเพียงหนึ่งหรือสองวันในการซื้อขายเพื่อทดสอบซ้ำอีกครั้ง หากวิถีปัจจุบันยังคงอยู่

หากข้อมูลขาเข้าของสหรัฐฯ สร้างเซอร์ไพรส์ในทางที่ดี ก็อาจเกิดการย่อตัวลงอย่างหนัก แม้ว่าตอนนี้ ฉันสงสัยว่าระดับ 2,600 หรือแม้แต่ระดับสูงสุดของเดือนสิงหาคมจะช่วยสนับสนุนได้ก็ตาม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ (กราฟ 1 ชั่วโมง):

ขณะที่ผมเห็นแนวโน้มที่จะขาดทุนเพิ่มเติมในกราฟรายวัน อาจพบแนวรับในกราฟ 1 ชั่วโมง จุดต่ำสุดของวันจันทร์ฟื้นตัวขึ้นมาเหนือโหนดที่มีปริมาณการซื้อขายสูง (HVN) จากบริเวณการรวมตัวก่อนหน้านี้ และอยู่เหนือจุดสูงสุดของบริเวณมูลค่าเดือนกันยายน (VAH) นอกจากนี้ ยังเกิดการแยกตัวเป็นขาขึ้นเล็กน้อยใน RSI 14 อีกด้วย

ฝ่ายซื้อระหว่างวันอาจมองหาจุดต่ำสุดในวันจันทร์เพื่อทำการเทรดแบบเสี่ยง หรือฝ่ายขายขาลงอาจมองหาจุดต่ำสุดที่จะปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดของวันจันทร์ หากรูปแบบการกลับตัวเกิดขึ้นต่ำกว่า 2,680

Bets Against Gold Are Perking Up, Prices Retreat from Record Highs_4

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ราคาทองคำร่วงลงขณะที่ไตรมาส 3 ใกล้จะสิ้นสุด

ข้อมูลเศรษฐกิจข้างหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ (XAU/USD)

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นร่วงลงหลังชัยชนะของ Shigeru Ishiba; หุ้นจีนพุ่ง

ที่มา : รอยเตอร์

การทบทวนกรอบนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

ความท้าทายรอบกรอบนโยบายการเงินของเฟดและการนำไปปฏิบัติ

ข้อควรพิจารณาสำหรับกรอบนโยบายการเงินหลังการระบาดใหญ่

กรอบนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐปี 2020 จำกัดการตอบสนองต่อเงินเฟ้อหรือไม่?

ประธาน UBS เตือนอย่าเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนจำนวนมาก

ที่มา: Theedgemarkets

ดัชนี Hang Seng: จุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางใหม่ที่อาจเกิดขึ้น

ดัชนี CSI 300 และ Hang Seng ทำผลงานดีกว่าคาด

เวลาที่คับขันเรียกร้องให้มีนโยบายรองรับที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

จำเป็นต้องมีนโยบายการคลังแบบขยายตัวเพื่อป้องกันกับดักสภาพคล่อง

ความกว้างของตลาดได้รับการปรับปรุงสำหรับจีนและฮ่องกง

ตัวบ่งชี้แนวโน้ม MACD รายสัปดาห์ของดัชนี Hang Seng กลายเป็นขาขึ้น

ECB เร่งรีบ แต่ FOMC ไม่รีบร้อนนัก

การเดิมพันต่อต้านทองคำกำลังเพิ่มขึ้น ราคาถอยกลับจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การวางตำแหน่งตลาดทองคำจากรายงาน COT รายสัปดาห์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำล่วงหน้า (กราฟรายวัน):

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ (กราฟ 1 ชั่วโมง):

การเปิดเผยความเสี่ยง