ในปีนี้ บริษัทต่างๆ ได้ออกตราสารหนี้มูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์ 986,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (4.29 ล้านล้านริงกิตมาเลเซีย) ในตลาดสินเชื่อแบบมีการกู้ยืมของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็นการลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของหนี้ที่มีอยู่

ตัวเลขดังกล่าวแซงหน้าปี 2017 ขึ้นเป็นปีที่มีการออกหุ้นกู้ใหม่มากที่สุด ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ตั้งแต่ พ.ศ. 2556 โดยปริมาณการออกหุ้นกู้ใหม่ในปีนี้ส่วนใหญ่มาจากบริษัทที่ทำการรีไฟแนนซ์ภาระผูกพันปัจจุบันหรือล็อกอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำลงผ่านการกำหนดราคาใหม่

ประเภทของข้อตกลงที่เกิดขึ้นนั้นเน้นย้ำถึงพลวัตของตลาดที่เจ็บปวดสำหรับนักลงทุน นั่นคือมีความต้องการสินเชื่อที่มีอัตราการกู้ยืมสูงเกินไปและมีหนี้ใหม่ไม่เพียงพอสำหรับการใช้งาน เช่น การจัดหาเงินทุนเพื่อการซื้อกิจการ

ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถลดอัตรากำไรได้ตั้งแต่ 1 ใน 4 ถึง 3 ใน 4 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากผู้ให้กู้มีความเต็มใจที่จะลดอัตรากำไรลง เนื่องจากโอกาสในการระดมทุนสำหรับการซื้อกิจการมีน้อยมาก ผู้ที่ไม่ตกลงทำข้อตกลงดังกล่าวมีความเสี่ยงที่จะล้มเหลว เนื่องจากผู้ที่สนใจนำเงินไปลงทุนก็เข้าร่วมด้วย

สำหรับนักลงทุนดังกล่าว การจะเปลี่ยนสินเชื่อที่มีการกำหนดราคาใหม่ในพอร์ตโฟลิโอของตนด้วยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมและคุณภาพสินเชื่อที่เพียงพออาจเป็นเรื่องยาก

Grant Nachman ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Shorecliff Asset Management กล่าวว่า "มีองค์ประกอบที่น่าหงุดหงิด เช่น 'นี่ไม่ได้ถูกปรับราคาใหม่เหรอ?' หากผู้ออกหลักทรัพย์เข้มงวดเกินไป คุณจะต้องทำงานหนักมากขึ้นเพื่อหาสิ่งที่มาทดแทน ไม่มีอะไรทดแทนการทำงานหนักได้จริงๆ"

ในทางกลับกัน ผู้กู้กำลังใช้ประโยชน์จากระดับการซื้อขายรองที่แข็งแกร่ง ซึ่งฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 97 เซ็นต์ต่อดอลลาร์ เพื่อให้ได้เงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับเงินกู้ของพวกเขา

บริษัทซอฟต์แวร์ UKG Inc. ปรับราคาสินเชื่อมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใหม่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นธุรกรรมดังกล่าวครั้งใหญ่ที่สุดในปีนี้ บริษัท Citadel Securities ซึ่งเป็นบริษัทที่ทำตลาดซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่งจะปรับราคาสินเชื่อมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใหม่ Fertitta Entertainment ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งสำหรับธุรกิจของมหาเศรษฐีชาวอเมริกัน Tilman Fertitta ได้เริ่มจัดทำสัญญาร่วมทุนมูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว

ความต้องการได้รับการกระตุ้นจากการสร้างภาระผูกพันสินเชื่อที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ซึ่งเป็นผู้ซื้อสินเชื่อที่มีหลักประกันรายใหญ่ที่สุด การออก CLO ซึ่งรวมสินเชื่อเป็นพันธบัตรใหม่ เพิ่มขึ้น 69% เมื่อเทียบเป็นรายปี

แม้จะมีปริมาณการออกใหม่เพิ่มขึ้นมาก แต่การมุ่งเน้นที่การรีไฟแนนซ์และการกำหนดราคาใหม่ทำให้ขนาดของตลาดสินเชื่อที่มีการกู้ยืมเงินของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงที่ประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามดัชนีสินเชื่อที่มีการกู้ยืมเงินของ Morningstar LSTA สหรัฐฯ

ในปีนี้ ธุรกรรม "เงินใหม่" เช่น การระดมทุนเพื่อการซื้อกิจการ ซึ่งช่วยขยายขนาดของตลาดสินเชื่อที่มีการกู้ยืมเงิน มีเพียงประมาณ 10% ของปริมาณทั้งหมดเท่านั้น

นั่นกำลังเปลี่ยนไป ในเดือนกันยายน ปริมาณการออกหุ้นกู้เกือบ 20% มาจากธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ แรงกระตุ้นยังคงดำเนินต่อไปในเดือนนี้ ปัจจุบัน สินเชื่อแบบกู้ยืมที่มีหลักประกันมูลค่า 3.3 พันล้านเหรียญสหรัฐที่อยู่ระหว่างการร่วมทุน เพื่อช่วยสนับสนุนการซื้อกิจการของ R1 RCM Inc ซึ่งช่วยเหลือโรงพยาบาลต่างๆ ในด้านการเรียกเก็บเงินและการชำระเงิน

อาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมในปี 2568 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมการเข้าซื้อกิจการ

Corry Short นักกลยุทธ์สินเชื่อจาก Barclays plc กล่าวว่า “เราไม่มีความเชื่อมั่นมากนักว่าอุปทานการซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงที่เหลือของปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการเลือกตั้งที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่เราจะเห็นการเพิ่มขึ้นในปี 2025 ได้หรือไม่ แน่นอน”

ที่มา: ตลาดเอดจ์

บทเรียนจากนโยบายการเงิน

การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ทางการเงิน

การเสริมสร้างกรอบการคลังให้แข็งแกร่ง

บทสรุป

หนังสือคลาสสิกปี 1973 ของ Ernst Schumacher นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ ประกาศว่า “สิ่งเล็กก็สวยงาม” โดยท้าทายความคลั่งไคล้โครงการขนาดยักษ์ของศตวรรษนี้ เขาคัดค้าน พลังงานนิวเคลียร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงการอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดในยุคของเขา โดยเป็นการผลิตคอนกรีต เหล็ก สายไฟ และยูเรเนียมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ การฟื้นฟูพลังงานนิวเคลียร์ ที่เกิดขึ้นใหม่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล ได้รวมเอาสิ่งเล็กและสิ่งใหญ่เข้าด้วยกัน

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซและบริการเว็บไซต์อย่าง Amazon เปิดเผยว่าจะเป็นผู้ลงทุนหลักในการระดมทุนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ให้กับ X-energy ซึ่งเป็นผู้พัฒนาเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์แบบแยกส่วนขนาดเล็ก (SMR) รายใหม่ นอกจากนี้ Amazon ยังกล่าวอีกว่าจะสนับสนุนโครงการ SMR ในรัฐวอชิงตัน ซึ่งเป็นรัฐบ้านเกิดของบริษัท รวมถึงในศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ในรัฐเวอร์จิเนียด้วย

Amazon และ X-energy ตั้งใจที่จะผลิตกระแสไฟฟ้าสลับแบบ SMR มากกว่า 5 กิกะวัตต์ภายในปี 2039 ซึ่งเทียบเท่ากับโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดใหญ่แบบธรรมดาขนาด 5.6 กิกะวัตต์ที่ โรงไฟฟ้า Barakah ในสหรัฐอาหรับเอมิเร ตส์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คู่แข่งทางเทคโนโลยีอย่าง Google ก็ได้สั่งซื้อ SMR จำนวน 6-7 ตัวจาก Kairos Power เช่นกัน ในขณะที่เมื่อเดือนที่แล้ว Oracle ก็ได้ประกาศว่าจะใช้ SMR จำนวน 3 ตัวเพื่อจ่ายไฟให้กับศูนย์ข้อมูลที่มีกำลังการผลิตมากกว่า 1 กิกะวัตต์ และตอบสนองความต้องการพลังงานที่ "เกินคาด" Microsoft ได้ประกาศว่าจะซื้อไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Three Mile Island ที่โด่งดัง ซึ่งเคยเกิดอุบัติเหตุในปี 1979 หากเจ้าของโรงไฟฟ้าดังกล่าวเปิดเครื่องอีกครั้ง

สิ่งเหล่านี้ถือเป็นก้าวสำคัญที่น่ายินดีสำหรับพลังงานนิวเคลียร์ นอกประเทศไม่กี่ประเทศ เช่น จีนและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กำลังการผลิตพลังงานนิวเคลียร์ลดลงมาหลายปีแล้ว เนื่องจากเครื่องปฏิกรณ์ที่เก่าแก่ถูกปิดตัวลงและไม่ได้รับการเปลี่ยนใหม่ โรงไฟฟ้าใหม่ต้องใช้เวลาหลายสิบปีกว่าจะสร้างเสร็จและมีค่าใช้จ่ายเกินงบประมาณอย่างมาก และประเทศต่างๆ เช่น เยอรมนี ก็เลิกใช้สถานที่ปฏิบัติงาน

การพัฒนาพลังงานหมุนเวียน เช่น พลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ ต้นทุนการกักเก็บแบตเตอรี่ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และในสหรัฐฯ ก๊าซหินดินดานราคาถูกล้นตลาด ทำให้พลังงานนิวเคลียร์ไม่สามารถแข่งขันทางเศรษฐกิจได้ นักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมซึ่งมักยึดถือตามความเชื่อแบบเดิมๆ ในยุคทศวรรษ 1970 และหวาดกลัวต่ออุบัติเหตุทางนิวเคลียร์ เช่น เหตุการณ์เชอร์โนบิลในปี 1986 รณรงค์อย่างหนักเพื่อต่อต้านการลงทุนด้านนิวเคลียร์ใหม่ และกฎระเบียบที่มากเกินไปและการท้าทายทางกฎหมายทำให้ระยะเวลาและต้นทุนการก่อสร้างเพิ่มขึ้น

แต่มีปัจจัยสามประการที่อาจสร้างอนาคตที่สดใสยิ่งขึ้น

ประการแรก คือ สภาพภูมิอากาศ ในการ ประชุม Cop28 ที่ดูไบเมื่อปีที่แล้ว กลุ่มประเทศต่างๆ กว่า 20 ประเทศ รวมถึงสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ สหรัฐอเมริกา และสหราชอาณาจักร ยืนยันเป้าหมายในการเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานนิวเคลียร์เป็นสามเท่าภายในปี 2050 เพื่อเป็นแหล่งผลิตไฟฟ้าคาร์บอนต่ำที่เชื่อถือได้

ประการที่สอง ความมั่นคงด้านพลังงาน การรุกรานยูเครนของรัสเซียและการตัดก๊าซธรรมชาติจำนวนมากในยุโรปทำให้ทวีปยุโรปและตลาดพลังงานที่แยกตัวออกไปอื่นๆ เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และไต้หวัน ตระหนักอีกครั้งถึงคุณค่าของการผลิตพลังงานที่ไม่ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศและสามารถเก็บเชื้อเพลิงไว้ได้หลายปี แต่ประเทศตะวันตกและพันธมิตรต้องการหลีกเลี่ยงเครื่องปฏิกรณ์และเชื้อเพลิงของจีนหรือรัสเซีย ดังนั้นพวกเขาจึงจำเป็นต้องสร้างศักยภาพภายในประเทศที่เสื่อมถอยมานานหลายสิบปีขึ้นมาใหม่

ประการที่สาม ความต้องการไฟฟ้ากำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้งในประเทศที่พัฒนาแล้ว หลังจากที่แทบไม่เพิ่มขึ้นเลยในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ความต้องการเครื่องทำความร้อนแบบไฟฟ้า เครื่องปรับอากาศ และรถยนต์แบตเตอรี่เป็นองค์ประกอบหนึ่ง

การเติบโตอย่างรวดเร็วของศูนย์ข้อมูลเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ แม้ว่าความต้องการไฟฟ้าโดยรวมของศูนย์ข้อมูลจะไม่สูงมาก แต่ความต้องการดังกล่าวมีความสำคัญมากในบางพื้นที่ ซึ่งเกินขีดความสามารถของพื้นที่ในพื้นที่ เช่น เวอร์จิเนียอย่างมาก การตอบสนองความต้องการนี้ด้วยพลังงานหมุนเวียนเป็นเรื่องยาก เนื่องจากไซต์พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมที่ดีที่สุดอยู่ห่างไกล และการสร้างสายส่งไฟฟ้าใหม่ข้ามพรมแดนของรัฐจึงถือเป็นปัญหาทางกฎหมาย

เพื่อตอบสนองความต้องการเหล่านี้ โรงไฟฟ้านิวเคลียร์แห่งใหม่จะต้องสร้างได้รวดเร็วและมีต้นทุนถูกกว่ามาก สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศประมาณการว่าค่าไฟฟ้าจากนิวเคลียร์ในจีนอยู่ที่ 6.5 เซ็นต์สหรัฐต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง ซึ่งถูกกว่าก๊าซ และแข่งขันกับพลังงานแสงอาทิตย์หรือพลังงานลมขนาดใหญ่ได้อย่างสมเหตุสมผล จีนสร้างโรงไฟฟ้าจำนวนมากตามลำดับ และสามารถทำให้เป็นมาตรฐานและฝึกอบรมพนักงานได้

แต่ต้นทุนในสหรัฐฯ อยู่ที่ 10.5 เซ็นต์ และในยุโรปอยู่ที่ 14 เซ็นต์ ไม่ค่อยมีการสร้างเครื่องปฏิกรณ์ใหม่ ต้องเผชิญกับความท้าทายจากสาธารณชนและกฎหมายมากมาย กฎระเบียบที่มากเกินไปและมักเอาแต่ใจ และขาดความเชี่ยวชาญจากผู้พัฒนาที่โครงการก่อสร้างจริงจังครั้งสุดท้ายอยู่ในช่วงทศวรรษ 1970 หรือ 1980

SMR สัญญาว่าจะปรับปรุงให้ดีขึ้นได้ เครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์แบบธรรมดาอาจมีกำลังไฟฟ้าประมาณ 1,000-1,400 เมกะวัตต์ ในทางตรงกันข้าม การออกแบบ SMR มีตั้งแต่ไม่กี่เมกะวัตต์ที่ออกแบบมาสำหรับชุมชนห่างไกล อุตสาหกรรมที่แยกตัวออกไปหรือสถานที่ทางทหาร หรือเรือ ไปจนถึงเครื่องปฏิกรณ์ขนาดกลางขนาด 470 เมกะวัตต์ของ Rolls-Royce ระบบของ X-energy มีเครื่องปฏิกรณ์ขนาด 80 เมกะวัตต์ที่สามารถรวมเป็น "ชุดสี่เครื่อง" ได้

SMR ครอบคลุมการออกแบบที่หลากหลาย ตั้งแต่รุ่นต่างๆ ของรุ่นดั้งเดิมไปจนถึงแนวคิดใหม่สุดขั้ว โดยส่วนใหญ่ได้รับการออกแบบมาให้ปลอดภัยกว่าเครื่องปฏิกรณ์แบบเดิมโดยเนื้อแท้ โดยไม่ต้องมีระบบระบายความร้อนภายนอก ซึ่งเป็นปัญหาที่โรงไฟฟ้าฟูกูชิมะของญี่ปุ่นเผชิญในปี 2011 เมื่อเครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซลสำรองถูกคลื่นสึนามิถล่ม

จุดขายที่สำคัญที่สุดคือเครื่องปฏิกรณ์เหล่านี้น่าจะสร้างได้เร็วกว่าและถูกกว่าเครื่องปฏิกรณ์ขนาดใหญ่แบบธรรมดา ส่วนประกอบหลายชิ้นจะผลิตขึ้นโดยใช้วิธีการประกอบแบบสายพานการผลิต ซึ่งจะทำให้ได้ประสบการณ์ในการผลิตและลดต้นทุนด้วยการสร้างมาตรฐาน การก่อสร้างในสถานที่และการเปลี่ยนแปลงแผนงานซึ่งเป็นปัญหาใหญ่ของโรงไฟฟ้านิวเคลียร์แห่งใหม่หลายแห่งจะลดน้อยลง ความเสี่ยงทางการเงินจะลดลง ทำให้ความเสี่ยงและต้นทุนของเงินทุนลดลง

การปลดล็อกคำมั่นสัญญาของ SMR จำเป็นต้องมีนักลงทุนที่มีเงินทุนหนา ระยะยาว และยอมรับความเสี่ยงได้ หลังจากพลิกผันหลายครั้งและถูกปิดกั้นอย่างแน่นหนาด้วยวิศวกรรม การเงิน หรือระเบียบข้อบังคับ ในที่สุดอุตสาหกรรมนี้ก็พบกุญแจสำคัญของตนเองใน Amazon, Google และ Microsoft ที่มีเงินสดมากมาย

ประเทศตะวันออกกลางบางประเทศก็ตื่นตัวกับคำมั่นสัญญาเรื่อง SMR เนื่องจากความทะเยอทะยานในการปล่อยคาร์บอนสุทธิเป็นศูนย์และศูนย์ข้อมูลของประเทศเหล่านี้เติบโตขึ้น ในเดือนธันวาคม บริษัท Emirates Nuclear Energy Corporation ได้ลงนามในข้อตกลงความร่วมมือกับ X-energy และผู้พัฒนา SMR อีกสามราย มหาวิทยาลัยปิโตรเลียมและแร่ธาตุ King Fahd ของซาอุดีอาระเบียกำลังดำเนินการออกแบบ SMR ของตนเอง และซาอุดีอาระเบียกำลังร่วมมือกับเกาหลีใต้ในการพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์อัจฉริยะ

SMR ยังคงขายยากในอ่าวเม็กซิโก แม้ว่าจะมีความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีพื้นที่เพียงพอสำหรับผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ราคาถูกพร้อมแบตเตอรี่สำรอง แต่คำมั่นสัญญาของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจและความเร่งด่วนในการตอบสนองต่อการคาดการณ์ด้านพลังงานจำนวนมหาศาล ปัญญาประดิษฐ์อาจเป็นต้นแบบของเครื่องปฏิกรณ์ขนาดเล็กที่สวยงาม

ที่มา : THENATIONALNEWS

หนทางข้างหน้า

ภูมิทัศน์ระดับโลกของธุรกิจและการลงทุนกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความตระหนักรู้ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ความไม่เท่าเทียมกันทางสังคม และการกำกับดูแลกิจการ ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา กรอบ ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแล) ไม่เพียงแต่เกิดขึ้นเท่านั้น แต่ยังเติบโตเป็นเครื่องมือสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงความสามารถที่โดดเด่นในการประเมินและยกระดับความยั่งยืน มาตรฐานทางจริยธรรม และความยั่งยืนในระยะยาวของบริษัทต่างๆ ทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เราเผชิญกับความซับซ้อนของโลกในปัจจุบัน สิ่งสำคัญคือไม่เพียงแต่ต้องปรับตัวเท่านั้น แต่ยังต้องปรับปรุงกรอบงานนี้เพื่อรับมือกับความท้าทายที่เปลี่ยนแปลงไป ดังนั้น ถึงเวลาแล้วที่จะขยายกรอบงาน ESG ให้ครอบคลุมถึงความยืดหยุ่น เพื่อก้าวเข้าสู่ยุคของ ESGR (สิ่งแวดล้อม สังคม ธรรมาภิบาล และความยืดหยุ่น)

การแนะนำความยืดหยุ่น: มิติที่สี่

เหตุการณ์ระดับโลกที่เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ได้เน้นย้ำถึงความยากลำบากของบริษัทต่างๆ ที่ขาดความยืดหยุ่น การระบาดของโควิด-19 นำมาซึ่งความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ตั้งแต่การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในพฤติกรรมของผู้บริโภค ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งในยูเครน ทำให้ตลาดไม่มั่นคงยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมที่ต้องพึ่งพาวัตถุดิบจากภูมิภาคนี้ วิกฤตเหล่านี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีความยืดหยุ่นในโลกขององค์กรธุรกิจ

แม้ว่ากรอบการทำงาน ESG แบบดั้งเดิมจะวางรากฐานที่มั่นคงในการประเมินความรับผิดชอบขององค์กร แต่ก็ยังขาดความสามารถในการจัดการกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและความไม่แน่นอนของโลกสมัยใหม่ของเรา

เกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อมจะประเมินบทบาทของบริษัทในฐานะผู้ดูแลรักษาธรรมชาติ เกณฑ์ทางสังคมจะตรวจสอบความสัมพันธ์กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย และเกณฑ์การกำกับดูแลจะตรวจสอบความเป็นผู้นำและความโปร่งใสในการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม กรอบงานนี้ขาดการเน้นย้ำอย่างจริงจังในเรื่องความยืดหยุ่น ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญในการก้าวเดินในโลกที่ผันผวน ไม่แน่นอน ซับซ้อน และคลุมเครือ (VUCA) ที่เราอาศัยอยู่ ความยืดหยุ่น ซึ่งกำหนดให้เป็นความสามารถในการปรับตัว ฟื้นตัว และเจริญเติบโตเมื่อเผชิญกับความยากลำบาก ถือเป็นส่วนที่ขาดหายไปในกรอบ ESG

การนำความยืดหยุ่นมาใช้เป็นเสาหลักที่สี่ แสดงให้เห็นว่าเราตระหนักถึงความจำเป็นในการไม่เพียงแต่รับมือกับแรงกระแทกเท่านั้น แต่ยังต้องพัฒนาและก้าวขึ้นมาแข็งแกร่งกว่าเดิมด้วย การเพิ่มความยืดหยุ่นนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในยุคสมัยที่เต็มไปด้วยความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ โรคระบาด และการหยุดชะงักของเทคโนโลยี

องค์ประกอบสำคัญของความยืดหยุ่น

ความยืดหยุ่นในโลกขององค์กรนั้นขึ้นอยู่กับองค์ประกอบพื้นฐานสามประการ ซึ่งแต่ละประการทำหน้าที่เป็นเสาหลักที่ใช้สร้างความสำเร็จที่ยั่งยืน

การปฏิบัติตามการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย: การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในข้อกำหนดทางกฎหมายในด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลทำให้บริษัทต่างๆ จำเป็นต้องพัฒนากลยุทธ์การปรับตัวเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดและมีความยืดหยุ่น ตัวอย่างเช่น นโยบายลดคาร์บอนที่เข้มงวดของจีนบังคับให้โรงงานที่ยังไม่พร้อมต้องปิดตัวลงหรือย้ายสถานที่ ในขณะที่บริษัทที่มีความยืดหยุ่นได้นำแนวทางการใช้พลังงานหมุนเวียนมาใช้และลดการปล่อยคาร์บอนอย่างรวดเร็ว GDPR ของสหภาพยุโรปในปี 2018 กำหนดให้มีการปฏิรูปการปกป้องข้อมูลอย่างรุนแรง แม้ว่าบริษัทที่ดำเนินการเชิงรุกจะประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่บริษัทหลายแห่ง เช่น Meta และ Amazon ต้องเผชิญกับค่าปรับ

การสร้างหลักประกันเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ: ธุรกิจต่างๆ ต้องรักษาสุขภาพทางการเงินให้แข็งแรงด้วยการกระจายแหล่งรายได้และเตรียมพร้อมรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเพื่อให้มีความยืดหยุ่น บริษัทต่างๆ ที่ไม่ได้เตรียมรับมือกับวิกฤตเศรษฐกิจมักเผชิญกับผลที่ตามมาอย่างร้ายแรง เช่น การเลิกจ้างหรือการปิดกิจการ ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินระดับโลกในปี 2008 บริษัท Lehman Brothers ล้มละลายเนื่องจากพึ่งพาการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงมากเกินไป ส่งผลให้มีการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากและตลาดไม่มั่นคง ในทำนองเดียวกัน การระบาดของโควิด-19 ทำให้ JCPenney ต้องล้มละลายเนื่องจากยอดขายและหนี้สินลดลง ในทางกลับกัน บริษัทที่มีความยืดหยุ่น เช่น Amazon ซึ่งกระจายความเสี่ยงทางธุรกิจและปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลกลับเจริญรุ่งเรือง

การรักษาความต่อเนื่องในการดำเนินงาน: บริษัทต่างๆ จำเป็นต้องสร้างห่วงโซ่อุปทานและการดำเนินธุรกิจที่มีความยืดหยุ่นซึ่งสามารถต้านทานการหยุดชะงักจากภัยธรรมชาติ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือวิกฤตอื่นๆ ได้ ตัวอย่างเช่น ในช่วงการระบาดของโควิด-19 การบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทานเชิงรุกและสถานที่ผลิตที่หลากหลายของ Procter Gamble ทำให้บริษัทสามารถรักษาความพร้อมจำหน่ายของผลิตภัณฑ์ได้แม้จะเกิดการหยุดชะงักทั่วโลก ในทางกลับกัน Peloton เผชิญกับความท้าทายในห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้การส่งมอบผลิตภัณฑ์ล่าช้าและส่งผลกระทบต่อความพึงพอใจของลูกค้า

สร้างรากฐานที่ยืดหยุ่นด้วย RIC

การประเมินความเสี่ยง นวัตกรรม และความสามารถ (RIC) ถือเป็นรากฐานของความยืดหยุ่น ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่องค์กรสามารถปรับตัวและเจริญเติบโตในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาได้

ผลการศึกษาวิจัยของ PwC พบว่าองค์กรที่นำการจัดการความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์มาใช้มีแนวโน้มที่จะสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียได้มากขึ้นถึง 5 เท่า และมีแนวโน้มที่จะคาดหวังให้รายได้เติบโตเร็วขึ้นถึง 2 เท่า ซึ่งสิ่งนี้เน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของการประเมินความเสี่ยงในการเพิ่มความสามารถในการรับมือกับความท้าทายของโลกยุคใหม่ การประเมินความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเกี่ยวข้องกับการระบุ วิเคราะห์ และบรรเทาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อการดำเนินธุรกิจ กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่รวมถึงการทำให้แน่ใจว่าการดำเนินงานประจำวันเป็นไปตามกฎระเบียบเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการคาดการณ์และแก้ไขความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจทำให้ธุรกิจหยุดชะงักได้ด้วย กระบวนการประเมินความเสี่ยงที่ครอบคลุมทำให้องค์กรสามารถคาดการณ์การหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้น ลดความเสี่ยง และเพิ่มความสามารถในการทนต่อสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวย

นวัตกรรมเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับความยืดหยุ่นโดยขับเคลื่อนการพัฒนาโซลูชันและแนวทางใหม่เพื่อจัดการกับพลวัตของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป การส่งเสริมวัฒนธรรมแห่งนวัตกรรมส่งเสริมความคิดสร้างสรรค์ ความสามารถในการปรับตัว และการคิดล่วงหน้า ช่วยให้บริษัทต่างๆ ก้าวล้ำหน้าและตอบสนองต่อภูมิทัศน์ทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ การศึกษาของ McKinsey พบว่าบริษัทที่มีความมุ่งมั่นสูงต่อนวัตกรรมมีแนวโน้มที่จะมีรายได้เติบโตมากกว่า 2.4 เท่า อย่างไรก็ตาม มีเพียง 23% ของบริษัทเท่านั้นที่ให้ความสำคัญกับนวัตกรรมเป็นหนึ่งในสองข้อกังวลสูงสุด นวัตกรรมไม่ได้หมายความถึงการสร้างสรรค์สิ่งประดิษฐ์ใหม่ๆ เสมอไป แต่ยังรวมถึงการนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาใช้ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ บล็อคเชน และโซลูชันพลังงานหมุนเวียน

การยอมรับความสามารถที่หลากหลายภายในห้องประชุมถือเป็นสิ่งจำเป็นในการชี้นำบริษัทให้สามารถฟื้นตัวและขยายตัวได้อย่างยั่งยืน อย่างไรก็ตาม จากการศึกษาล่าสุดที่ดำเนินการโดย Deloitte พบว่ามีเพียง 36% ของสมาชิกคณะกรรมการทั่วโลกเท่านั้นที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความบกพร่องอย่างเห็นได้ชัดในชุดทักษะที่หลากหลาย ความแตกต่างนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการส่งเสริมสภาพแวดล้อมของคณะกรรมการที่ประกอบด้วยทักษะที่หลากหลาย ความหลากหลายดังกล่าวไม่เพียงแต่ส่งเสริมการประเมินโอกาสและภัยคุกคามอย่างรอบด้านเท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่มีข้อมูลครบถ้วน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะช่วยเสริมสร้างความสามารถขององค์กรในการรับมือกับความท้าทายหลายแง่มุมได้อย่างชำนาญ

การสร้างมาตรฐานการคิดล่วงหน้าด้วย ESGR

ฉันขอเรียกร้องให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั่วโลกตระหนักถึงบทบาทสำคัญของความยืดหยุ่นในความยั่งยืน การเปลี่ยนผ่านจาก ESG ไปสู่ ESGR ช่วยให้เราสร้างมาตรฐานที่มั่นคงและมองการณ์ไกลที่จะช่วยจัดการกับความท้าทายหลายแง่มุมในยุคสมัยของเราได้ ช่วยปกป้องธุรกิจและการลงทุนไปพร้อมกับส่งเสริมให้เศรษฐกิจโลกมีความยั่งยืนและยืดหยุ่นมากขึ้น การผนวกความยืดหยุ่นเข้ากับกรอบ ESG ถือเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการอยู่รอดและการเติบโตในโลกที่ผันผวนมากขึ้น และวิวัฒนาการนี้เปิดโอกาสในการกำหนดอนาคตที่โดดเด่นด้วยความยั่งยืน ความยืดหยุ่น และความเจริญรุ่งเรือง

ที่มา: ตลาดเอดจ์