ทุกสายตาจับจ้องไปที่การเลือกตั้งและธนาคารกลางของเรา

เศรษฐกิจ

สรุป:

สัปดาห์นี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่การเลือกตั้งของสหรัฐฯ

ข้อมูลสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาและเขตยูโรในไตรมาสที่ 3 โดย GDP ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า GDP ของ SAAR และเขตยูโรเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเกินความคาดหมาย การเติบโตในเขตยูโรได้รับอิทธิพลจากการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกในฝรั่งเศสและการแก้ไข GDP ของเยอรมนีในไตรมาสที่ 2 หากไม่มีปัจจัยเหล่านี้ การเติบโตในเศรษฐกิจเหล่านี้ก็ทรงตัว ในขณะที่สเปนแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่ง ในจีน PMI รวมเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นเป็น 50.8 ซึ่งเป็นสัญญาณของการฟื้นตัวจากภาวะตกต่ำในช่วงฤดูร้อน ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเติบโตทั้งในภาคการผลิตและภาคส่วนที่ไม่ใช่การผลิต

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มสูงขึ้นหลังจากที่อิสราเอลตอบโต้ฐานทัพของอิหร่านหลังจากการโจมตีเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม การตอบโต้ที่มุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานกลับถูกมองว่าไม่ยั่วยุมากนัก ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ในญี่ปุ่น พรรคร่วมรัฐบาลสูญเสียเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร ทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางการเมือง เนื่องจากขณะนี้จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากพรรคการเมืองอื่น ซึ่งวิพากษ์วิจารณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เมื่อไม่นานนี้ แม้จะเป็นเช่นนี้ เราคาดว่า BoJ จะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเดือนธันวาคม ตามที่ระบุไว้ในการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม ในสหราชอาณาจักร งบประมาณฉบับแรกของรัฐบาลพรรคแรงงานเผยให้เห็นว่าการกู้ยืมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงห้าปีข้างหน้า ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีสูงขึ้น 20bp และลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสองครั้งของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนธันวาคม

อัตราเงินเฟ้อของเขตยูโรเพิ่มขึ้นเป็น 2.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม (ลดลง 1.9% ก่อนหน้า 1.7%) โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานและอาหาร ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.7% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.20% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาบริการที่ยังคงสูงที่ 0.30% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ราคาสินค้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ข้อมูลในเดือนตุลาคมจึงแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อด้านบริการที่อ่อนตัวมากในเดือนกันยายนเป็นเพียง "จุดเปลี่ยน" และพลวัตของอัตราเงินเฟ้อยังคงเหมือนเดิมกับที่เราเห็นในช่วงเดือนแรกของไตรมาสที่ 3 โดยโมเมนตัมของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางที่ถูกต้องอย่างช้าๆ อัตราเงินเฟ้อด้านบริการยังคงทรงตัวจากการเติบโตของค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้โดยอัตราการว่างงานซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 6.3% ในเดือนกันยายน

สัปดาห์นี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่การเลือกตั้งของสหรัฐฯ คาดว่าจะประกาศผลการเลือกตั้งของรัฐแรกภายในเวลาประมาณสองชั่วโมงหลังเที่ยงคืนของวันพุธตามเวลายุโรป และภายในเช้า รัฐต่างๆ ประมาณ 70% ของทั้งหมดได้รับการประกาศผลการเลือกตั้งครั้งก่อนในปี 2020 โดนัลด์ ทรัมป์เป็นตัวเต็งที่จะชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีตามการคาดการณ์ของตลาด คาดว่าพรรครีพับลิกันจะชนะเสียงข้างมากในการเลือกตั้งวุฒิสภา และการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรยังคงมีความไม่แน่นอนสูง การสำรวจความคิดเห็นครั้งสุดท้ายของรัฐต่างๆ ชี้ให้เห็นว่าการแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสูสีมาก และผลการเลือกตั้งจากเพนซิลเวเนีย มิชิแกน และวิสคอนซิน ซึ่งน่าจะทราบผลในช่วงปลายวันพุธนี้ น่าจะมีบทบาทสำคัญต่อผลการเลือกตั้งนี้ เราจัดเว็บสัมมนาสองรายการในช่วงเช้าของวันพุธที่ 6 พฤศจิกายน ซึ่งคุณสามารถลงทะเบียนได้ ที่นี่ และ ที่นี่

ในวันพฤหัสบดี ความสนใจจะเปลี่ยนไปอยู่ที่ธนาคารกลาง เนื่องจากทั้งเฟด, ธปท.อังกฤษ, ธนาคารนอร์เวย์ และธนาคารริกส์แบงก์ ต่างมีการประชุมกัน เราคาดว่าเฟดและธปท.อังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp ตามความเห็นของนักวิเคราะห์และราคาตลาด ในทั้งสองสถานที่ ความสนใจจะอยู่ที่แนวทางที่มองไปข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหราชอาณาจักร หลังจากความวิตกกังวลที่เกิดขึ้นล่าสุดจากงบประมาณของรัฐบาล สำหรับรายละเอียด โปรดดู Fed preview: Navigating uncertain waters , 1 พฤศจิกายน ในวันศุกร์ ในที่สุด เราก็ควรจะได้รับตัวเลขจริงเกี่ยวกับการกระตุ้นทางการคลังของจีน ซึ่งแหล่งข่าวของ Reuters เมื่อสัปดาห์ที่แล้วระบุว่าอาจทำให้มีหนี้เพิ่มขึ้น 10 ล้านล้านหยวนในปีต่อๆ ไป

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

Transatlantic Clean Investment Monitor: ภาพรวมของโซลาร์เซลล์ PV

บรูเกล

เศรษฐกิจ

พลังงาน

เทคโนโลยีโซลาร์เซลล์แบบโฟโตวอลตาอิคส์จะเข้ามามีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานของโลก โดยสามารถนำไปใช้งานจริงได้จำนวนมากเนื่องจากต้นทุนของโมดูลโซลาร์เซลล์ลดลงร้อยละ 90 ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ภายในปี 2025 จะมีการนำเทคโนโลยีการผลิตไฟฟ้าจากโซลาร์เซลล์แบบ PV มาใช้ในการผลิตไฟฟ้ามากกว่าเทคโนโลยีการผลิตไฟฟ้าแบบอื่นๆ (IEA, 2023a) อุตสาหกรรมการผลิตโซลาร์เซลล์ทั่วโลกมีมูลค่า 9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจีนครองตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดดังกล่าวมีกำลังการผลิตเกินกำลังอย่างมาก โดยกำลังการผลิตโมดูลโซลาร์เซลล์ทั่วโลกในปี 2023 จะอยู่ที่ 1,140 กิกะวัตต์ (IEA, 2023b, 2024) เมื่อเทียบกับการใช้งานประจำปีที่ 345 กิกะวัตต์ (Ember, 2024)

ยุโรปเป็นผู้นำด้านการติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ในสหรัฐอเมริกา โดยเริ่มตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 2000 โดยเริ่มด้วยการอุดหนุนอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ อย่างไรก็ตาม ทั้งสองภูมิภาคผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ได้ในปริมาณที่ใกล้เคียงกัน เนื่องจากมีแสงแดดมากกว่าในพื้นที่ตะวันตกเฉียงใต้ของสหรัฐอเมริกา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การลงทุนในการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ในสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงขึ้น โดยได้รับแรงกระตุ้นจากพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ แนวโน้มนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นในยุโรป เนื่องจากสหภาพยุโรปนำเข้าเซลล์และโมดูลโซลาร์เซลล์เกือบทั้งหมดจากจีน ในขณะเดียวกัน เนื่องจากนโยบายการค้าที่จำกัดการนำเข้าจากจีน สหรัฐอเมริกาจึงจัดหาอุปกรณ์โซลาร์เซลล์ส่วนใหญ่จากเวียดนาม มาเลเซีย ไทย และกัมพูชา

การปรับใช้

อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ได้รับการส่งเสริมจากเงินอุดหนุนจำนวนมากจากยุโรปในช่วงทศวรรษปี 2000 จากที่เกือบเป็นศูนย์ในปี 2005 การติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ในสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นในปี 2011 เป็นมากกว่า 20 กิกะวัตต์ต่อปี (รูปที่ 1) เมื่อแผนการอุดหนุนถูกยกเลิก การติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ก็ลดลงในช่วงต้นทศวรรษปี 2010

แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะลงทุนอย่างมากใน RD พลังงานแสงอาทิตย์ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา แต่ก็พลาดโอกาสในคลื่นการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ในช่วงทศวรรษ 2000 เครดิตภาษีของรัฐบาลกลางครั้งแรกสำหรับการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ซึ่งนำมาใช้ในพระราชบัญญัติ Energy Policy Act ของปี 2005 บวกกับการสนับสนุนในระดับรัฐ โดยส่วนใหญ่อยู่ในแคลิฟอร์เนีย ช่วยผลักดันให้การติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษ 2010 เมื่อราคาแผงโซลาร์เซลล์ลดลง การติดตั้งในสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาก็เข้าใกล้กันในอัตราที่ใกล้เคียงกันคือประมาณ 10 กิกะวัตต์ต่อปี

ในปี 2019 การใช้งานประจำปีของยุโรปเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งไม่สามารถทำได้ในสหรัฐอเมริกา ดังนั้น ช่องว่างระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาในแง่ของกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์จึงกว้างขึ้นอีกครั้ง ณ ปี 2023 สหภาพยุโรปได้ติดตั้งกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ 257 กิกะวัตต์ ซึ่งผลิตไฟฟ้าได้ 9 เปอร์เซ็นต์ของพลังงานทั้งหมด เมื่อเทียบกับกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ 139 กิกะวัตต์และ 6 เปอร์เซ็นต์ในสหรัฐอเมริกา

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_1

ในความเป็นจริง แม้ว่าสหภาพยุโรปจะมีกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์มากกว่ามาก แต่สหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกากลับผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ได้ในปริมาณที่ใกล้เคียงกันในปี 2023 (รูปที่ 2) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่สหรัฐอเมริกามีชั่วโมงแสงแดดเฉลี่ยมากกว่าต่อปี จำนวนชั่วโมงแสงแดดเฉลี่ยแตกต่างกันอย่างมากทั้งในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป ความแตกต่างระหว่างทั้งสองประเทศในด้านผลผลิตต่อกิกะวัตต์ที่ใช้งานแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบของการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ในพื้นที่ที่มีแสงแดดมากกว่า เยอรมนีซึ่งมีชั่วโมงแสงอาทิตย์เฉลี่ยค่อนข้างต่ำ ครองตลาดการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ในยุโรป โดยมีกำลังการผลิตมากกว่าประเทศอื่นๆ ในสหภาพยุโรปถึงสองเท่า ณ ปี 2023 (Keliauskaitė et al, 2024)

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_2

การผลิต

แม้ว่ายุโรปจะเป็นผู้นำด้านการใช้งานในสหรัฐฯ แต่การเติบโตของกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ นั้นเร็วกว่ามาก การลงทุนในห่วงโซ่อุปทานการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์นั้นส่วนใหญ่อยู่ในระดับที่เท่ากันในสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ในปี 2021 และครึ่งแรกของปี 2022 (รูปที่ 3) จากนั้นการลงทุนของสหรัฐฯ ก็เริ่มเร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 ซึ่งตรงกับช่วงที่ประกาศใช้พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ (IRA) ซึ่งเป็นแรงจูงใจในการผลิตขั้นสูงและไฟฟ้าสะอาด เงินอุดหนุนเหล่านี้มาเพิ่มจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ซึ่งขัดขวางการนำเข้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมดจากจีน

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_3

บริษัทต่าง ๆ ลงทุนมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เพิ่มขึ้น 10 เท่าเมื่อเทียบกับ 198 ล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ในยุโรป การลงทุนในปี 2024 อยู่ในระดับต่ำสุด (281 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี) ตั้งแต่ปี 2021 มีการประกาศการลงทุนในปริมาณมากสำหรับยุโรป (รูปที่ 4) แต่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายหรือเริ่มการก่อสร้างมีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นับตั้งแต่ IRA ผ่านไป สหรัฐฯ ได้เห็นการเติบโตอย่างมากในการประกาศ

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_4

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการลงทุนด้านการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐอเมริกาได้ส่งผลให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นตลอดห่วงโซ่คุณค่า (รูปที่ 5) ซึ่งสามารถมองเห็นได้จากการดูห่วงโซ่คุณค่าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งสามส่วน:

เวเฟอร์ถูกหั่นมาจากบล็อกโพลีซิลิคอนที่หลอมละลาย

จากนั้นเวเฟอร์จะได้รับการบำบัดเพื่อสร้างเซลล์แสงอาทิตย์ที่แปลงแสงแดดเป็นพลังงานไฟฟ้า

โมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ประกอบขึ้นจากเซลล์จำนวนมากที่ต่อสายขนานกัน

ในสหรัฐอเมริกา กำลังการผลิตติดตั้งของการประกอบโมดูลเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าระหว่างปี 2023 ถึง 2024 โดยอยู่ที่ 38 กิกะวัตต์ การเติบโตในระยะเริ่มต้นของห่วงโซ่คุณค่าก็โดดเด่นเช่นกัน โดยมีกำลังการผลิตเวเฟอร์ 8 กิกะวัตต์อยู่ระหว่างการก่อสร้าง และกำลังการผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ 12 กิกะวัตต์ นอกจากนี้ สหรัฐอเมริกายังมีกำลังการผลิตแผงเซลล์แสงอาทิตย์แบบฟิล์มบางแบบบูรณาการที่ผลิตจากแคดเมียมเทลลูไรด์ (CdTe; รูปที่ 5) ประมาณ 10 กิกะวัตต์ เส้นทางการจัดหานี้เป็นอิสระโดยสิ้นเชิงจากการมุ่งเน้นหลักของเราในการผลิตแผงเซลล์แสงอาทิตย์แบบซิลิกอน

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว กำลังการผลิตปัจจุบันของยุโรปนั้นมีความหลากหลายมากกว่าเล็กน้อย โดยมีกำลังการผลิตโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ที่ดำเนินการอยู่ 22 กิกะวัตต์ การผลิตเวเฟอร์ 2 กิกะวัตต์ และการผลิตเซลล์ 5 กิกะวัตต์ แม้จะมีระดับการลงทุนที่ต่ำกว่า แต่ยุโรปก็มีกำลังการผลิตในขั้นตอนการก่อสร้าง โดยมีกำลังการผลิตโมดูล 12 กิกะวัตต์ และการผลิตเวเฟอร์และเซลล์ 5 กิกะวัตต์

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_5

ซื้อขาย

ทั้งสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาต่างพึ่งพาการนำเข้าอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการแผงโซลาร์เซลล์ โดยแต่ละประเทศมีการขาดดุลการค้าสำหรับโมดูลและเซลล์โซลาร์เซลล์ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2023 (รูปที่ 6) เมื่อเผชิญกับภัยคุกคามต่อกำลังการผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหภาพยุโรป ในปี 2012 คณะกรรมาธิการยุโรปได้สอบสวนบริษัทจีนที่ขายแผงโซลาร์เซลล์ในยุโรปในราคาต่ำกว่าราคาตลาดมาก และต่อมาได้กำหนดภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดสำหรับแผงโซลาร์เซลล์ของจีนในปี 2013 ภาษีเหล่านี้ทำให้การนำเข้าลดลงจนถึงปี 2018 เมื่อภาษีถูกยกเลิกท่ามกลางความกลัวว่าภาษีเหล่านี้จะบั่นทอนความก้าวหน้าในการบรรลุเป้าหมายการใช้พลังงานหมุนเวียน การนำเข้าแผงโซลาร์เซลล์ของสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดตั้งแต่นั้นมา โดยเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปี 2021 ถึงปี 2022 เนื่องจากราคาลดลง (McWilliams et al 2024)

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_6

สหรัฐฯ ยังได้กำหนดมาตรการภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดสำหรับแผงโซลาร์เซลล์จากจีนในช่วงต้นทศวรรษ 2010 ภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีโอบามา แม้ว่าจะไม่เผชิญกับการขาดดุลการค้าครั้งใหญ่เหมือนสหภาพยุโรปก็ตาม ในปี 2018 รัฐบาลทรัมป์ได้กำหนดมาตรการภาษีเพิ่มเติมเพื่อปกป้องภาคการผลิตโซลาร์เซลล์ขนาดเล็กในประเทศของสหรัฐฯ จากการนำเข้าที่มีราคาต่ำ นโยบายดังกล่าวทำให้การนำเข้าของสหรัฐฯ ออกจากจีนไปยัง 4 ประเทศโดยเฉพาะ (เวียดนาม มาเลเซีย ไทย และกัมพูชา) ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 75 เปอร์เซ็นต์ของการนำเข้าโมดูล PV ทั้งหมดของสหรัฐฯ และ 64 เปอร์เซ็นต์ของการนำเข้าเซลล์ในปี 2023 (รูปที่ 7a)

รัฐบาลของไบเดนได้ให้การยกเว้นภาษีแก่ทั้งสี่ประเทศในปี 2022 เพื่อลดความเสี่ยงด้านอุปทาน ขณะเดียวกันก็พยายามสนับสนุนการผลิตเทคโนโลยีสะอาดในประเทศ ตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2023 การขาดดุลการค้าพลังงานแสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 82 เปอร์เซ็นต์ ในเดือนพฤษภาคม 2024 หลังจากการสืบสวน รัฐบาลได้อนุญาตให้การยกเว้นนี้หมดอายุลง และในเดือนกันยายน รัฐบาลได้เพิ่มภาษีนำเข้าเซลล์แสงอาทิตย์ที่นำเข้าจากจีน

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_7

สำหรับสหรัฐอเมริกา มีสัญญาณของการกระจายห่วงโซ่อุปทาน สัดส่วนของอุปทานจากอินเดียในการนำเข้าโมดูลจากสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นจาก 2.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2022 เป็น 10.7 เปอร์เซ็นต์ในปี 2024 (ณ เวลาที่เขียน รูปที่ 7a) สำหรับเซลล์แสงอาทิตย์ สัดส่วนของเวียดนามและมาเลเซียในการนำเข้าจากสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2022 โดยลดลงจาก 22 เปอร์เซ็นต์เป็น 10 เปอร์เซ็นต์ และ 62 เปอร์เซ็นต์เป็น 34 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ เกาหลีใต้ได้เติมเต็มช่องว่างนี้แล้ว โดยจัดหา 34 เปอร์เซ็นต์ของการนำเข้าทั้งหมดในปี 2024 จนถึงปัจจุบัน

การนำเข้าเซลล์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญระหว่างปี 2022 ถึง 2024 (รูปที่ 8a) ซึ่งมีความจำเป็นเนื่องจากการเติบโตของการผลิตโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศยังไม่สามารถเทียบได้กับการผลิตเวเฟอร์หรือเซลล์พลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศ การนำเข้าจากเกาหลีใต้และอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเพื่อตอบสนองความต้องการนี้

สำหรับยุโรป จีนคิดเป็นสัดส่วนการนำเข้าโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์เกือบทั้งหมด (96 เปอร์เซ็นต์เทียบกับ 98 เปอร์เซ็นต์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) ในปี 2022 และ 2023 การนำเข้าเซลล์แสงอาทิตย์ไปยังสหภาพยุโรปเกือบทั้งหมดมาจากจีน ในปี 2024 จนถึงปัจจุบัน สัดส่วนของจีนในการนำเข้าเซลล์แสงอาทิตย์ไปยังสหภาพยุโรปลดลงประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าของเซลล์แสงอาทิตย์ที่นำเข้าไปยังสหภาพยุโรปลดลงอย่างมาก (รูปที่ 8a)

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_8

มองไปข้างหน้า

ด้วยภูมิทัศน์ของนโยบายด้านการลงทุนและการค้าด้านการผลิตที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในสหรัฐอเมริกา และยุโรปที่ยังคงรักษาสถานะเดิมไว้เป็นส่วนใหญ่ มีแนวโน้มว่าทั้งสองจะยังคงเผชิญกับแนวโน้มที่แตกต่างกันต่อไป ในแง่ของห่วงโซ่อุปทานของ PV แนวทางปัจจุบันของสหรัฐฯ คือ มุ่งเน้นไปที่อุปทานภายในประเทศมากขึ้นและอุปทานที่เชื่อมโยงกับจีนน้อยลง ในขณะที่ยุโรปให้ความสำคัญกับการปรับใช้เทคโนโลยีอย่างรวดเร็วในการผลิตไฟฟ้า บันทึกการบรรยายสรุปของ Bruegel/Rhodium ครั้งต่อไปจะสำรวจว่าแนวโน้มการปรับใช้และการผลิตเหล่านี้เกิดขึ้นจริงได้อย่างไรสำหรับเทคโนโลยีพลังงานสะอาดอื่นๆ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักลงทุนที่ชาญฉลาด - รับเงินด้วยการรอคอย: การใช้ออปชั่นขายเพื่อซื้อหุ้น Amazon ในราคาส่วนลดในช่วงฤดูกาลประกาศรายได้

SAXO

เศรษฐกิจ

การแนะนำ

ฤดูกาลแห่งผลกำไรมักทำให้หุ้นหลักมีความผันผวนมากขึ้น และ Amazon ก็ไม่มีข้อยกเว้น สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน Amazon ในราคาลด ความผันผวนนี้ถือเป็นโอกาสที่ดี การขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้นักลงทุน "ได้รับเงินเพื่อรอ" โดยรับรายได้พิเศษในขณะที่วางตำแหน่งเพื่อเข้าซื้อในราคาลดหากมีการกำหนด

บทความนี้จะอธิบายวิธีการขายออปชั่นที่มีหลักประกันเป็นเงินสดบน Amazon โดยใช้ตัวอย่างวันหมดอายุในวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากเหตุการณ์ผลกำไร ราคาออปชั่น เบี้ยประกัน และราคาใช้สิทธิ์ที่กล่าวถึงตลอดทั้งบทความนั้นอิงตามเงื่อนไขในขณะที่รวบรวมข้อมูล และให้ไว้เพื่อเป็นตัวอย่างเพื่อการศึกษาเท่านั้น เมื่อถึงเวลาเผยแพร่ ราคาและเบี้ยประกันที่แท้จริงอาจแตกต่างกันไป

หมายเหตุสำคัญ : นักลงทุนควรทำการตรวจสอบอย่างรอบคอบด้วยตนเองและตัดสินใจเกี่ยวกับวันหมดอายุ ราคาใช้สิทธิ และปัจจัยอื่นๆ เพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคลและความสามารถในการรับความเสี่ยง กลยุทธ์และตัวอย่างต่างๆ ในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านการศึกษาเท่านั้น มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยในการกำหนดกระบวนการคิดของคุณ และไม่ควรทำซ้ำหรือดำเนินการโดยไม่พิจารณาอย่างรอบคอบ นักลงทุนหรือผู้ค้าทุกคนจะต้องดำเนินการตรวจสอบอย่างรอบคอบด้วยตนเองและคำนึงถึงสถานการณ์ทางการเงินเฉพาะตัว ความสามารถในการรับความเสี่ยง และวัตถุประสงค์ในการลงทุนของตนก่อนตัดสินใจใดๆ โปรดจำไว้ว่าการลงทุนในตลาดหุ้นมีความเสี่ยง และการตัดสินใจอย่างรอบรู้จึงเป็นสิ่งสำคัญ

เราจะอธิบายรายละเอียดของกลยุทธ์นี้ ว่าเปรียบเทียบกับการใช้คำสั่งจำกัดราคา รวมถึงความเสี่ยงและประโยชน์ที่เกี่ยวข้องอย่างไร

พุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสดคืออะไร?

สำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับกลยุทธ์นี้ การขายแบบขายแบบขายโดยมีเงินสดเป็นหลักประกันเป็นกลยุทธ์ออปชั่นแบบอนุรักษ์นิยมที่มักใช้โดยนักลงทุนที่สนใจซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดแต่ต้องการ "รับเงินเพื่อรอ" มากกว่าการวางคำสั่งจำกัดราคาแบบง่ายๆ นี่คือวิธีการทำงาน:

เมื่อขายออปชั่นขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสด นักลงทุนตกลงที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (เรียกว่าราคาใช้สิทธิ์) หากมีการใช้สิทธิ์ออปชั่น เพื่อแลกกับการรับภาระผูกพันนี้ นักลงทุนจะได้รับเงินพิเศษล่วงหน้า ซึ่งถือเป็นรายได้โดยไม่คำนึงว่าสุดท้ายแล้วพวกเขาจะซื้อหุ้นหรือไม่

ส่วนที่ “ได้รับหลักประกันเป็นเงินสด” ของกลยุทธ์นี้ หมายความว่านักลงทุนจะต้องกันเงินสดไว้ในบัญชีเพียงพอสำหรับชำระค่าซื้อหากได้รับมอบหมายให้ซื้อหุ้น ตัวอย่างเช่น หากขายสัญญาขายแบบขายล่วงหน้าที่ราคาใช้สิทธิ์ 180 ดอลลาร์บน Amazon นักลงทุนจะต้องกันเงินสดไว้ 18,000 ดอลลาร์ (100 หุ้น x 180 ดอลลาร์) เพื่อซื้อหุ้นหากได้รับมอบหมายให้ซื้อหุ้น

ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มี 2 ประการ:

ออปชั่นจะหมดอายุโดยไม่มีการมอบหมาย : หากราคาหุ้นของ Amazon ยังคงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ ออปชั่นจะหมดอายุโดยไม่มีค่าใดๆ และผู้ลงทุนจะเก็บเบี้ยประกันไว้เป็นกำไรที่แท้จริง

มีการกำหนดตัวเลือก : หากราคาของ Amazon ตกต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ ผู้ลงทุนจะซื้อหุ้นในราคาดังกล่าว โดยมีผลให้ซื้อหุ้นของ Amazon ในราคาที่ลดลงเมื่อพิจารณาจากเบี้ยประกันภัยที่เรียกเก็บ

กลยุทธ์นี้ดึงดูดใจนักลงทุนที่รู้สึกสบายใจกับการถือหุ้นตัวใดตัวหนึ่งในราคาที่กำหนด และรับผลประโยชน์เพิ่มเติมจากรายได้พรีเมี่ยมในขณะที่รอการเข้าซื้อที่อาจเกิดขึ้น

เหตุใดการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดบน Amazon จึงสมเหตุสมผลในช่วงฤดูกาลรายงานรายได้

การขายหุ้นที่ได้รับการคุ้มครองด้วยเงินสดบน Amazon ในช่วงฤดูกาลรายงานรายได้นั้นมีข้อดีสองประการที่แตกต่างกัน: การสร้างรายได้ และศักยภาพในการซื้อหุ้นในราคาลด

จุดเข้าที่น่าสนใจ : โดยการเลือกราคาใช้สิทธิ์ที่ต่ำกว่า (เช่น 180 ดอลลาร์) นักลงทุนสามารถกำหนดราคาต่ำกว่าระดับปัจจุบันของ Amazon ที่ 189.59 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับจุดเข้าที่มีกลยุทธ์ระหว่างช่วงที่มีความผันผวนสูง

รายได้จากเบี้ยประกันภัย : หากขายออปชั่นในราคาเบี้ยประกันภัย เช่น 14.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น (หรือ 1,460 ดอลลาร์ต่อสัญญาหนึ่งฉบับ) รายได้ดังกล่าวจะถูกเรียกเก็บล่วงหน้าและเก็บไว้เป็นกำไรหากราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือราคาใช้สิทธิ์เมื่อหมดอายุ ซึ่งจะแปลงเป็นผลตอบแทนประมาณ 8.1% สำหรับช่วงระยะเวลา 32 วันจากเงินทุนสำรอง

ฐานต้นทุนที่มีประสิทธิผล : หากราคาของ Amazon ลดลงและมีการมอบหมายออปชั่น ราคาเข้าที่มีประสิทธิผลของผู้ลงทุนจะเป็นราคาใช้สิทธิลบด้วยเบี้ยประกันที่เรียกเก็บ ซึ่งจะเสนอส่วนลดจากระดับเดิม

แผนภูมิกระแสเงินซื้อขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสด

เพื่อให้เข้าใจกลยุทธ์นี้ได้ดีขึ้น นี่คือผังงานสรุปขั้นตอนต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง:

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_1

ทำไมความผันผวนรอบกำไรจึงเหมาะสำหรับการขายหุ้นใน Amazon

เหตุการณ์รายได้สามารถสร้างความผันผวนอย่างมากให้กับ Amazon ส่งผลให้เบี้ยประกันออปชั่นสูงขึ้นเนื่องจากความผันผวนโดยนัย (IV) ที่สูงขึ้น IV ที่สูงขึ้นนี้ทำให้ผู้ขายออปชั่นขายมีโอกาสพิเศษในการคว้าเบี้ยประกันที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย นี่คือเหตุผลที่การกำหนดเวลาของกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับเหตุการณ์รายได้อาจเป็นประโยชน์:

ข้อได้เปรียบด้านความผันผวน : ในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ ความผันผวนโดยนัยของออปชั่นของ Amazon มักจะเพิ่มขึ้นสำหรับราคาใช้สิทธิบางรายการ IV ที่สูงขึ้นนี้หมายความว่านักลงทุนสามารถรับส่วนต่างราคาที่สูงขึ้นได้โดยการขายสัญญาขายเพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ตลาดหรือปฏิกิริยาหลังการประกาศผลประกอบการ

โอกาสในการรับเงินเบี้ยประกัน : เนื่องจากความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นในช่วงที่รับรายได้ เงินเบี้ยประกันที่เรียกเก็บจากการขายสัญญาขายจะทำให้ได้รับรายได้เพิ่มขึ้นทันที แม้ว่าราคาของ Amazon จะยังคงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่เลือกไว้ ผู้ลงทุนจะเก็บเงินเบี้ยประกันทั้งหมดไว้ ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนที่แข็งแกร่งจากเงินสดที่สำรองไว้

แผนภูมิราคาในอดีตของ Amazon (มุมมอง 5 ปี)

เพื่อเป็นบริบท กราฟราคา 5 ปีของ Amazon จะให้มุมมองของวิถีในระยะยาวของหุ้น ช่วยแสดงให้เห็นตำแหน่งของการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดในแนวโน้มที่กว้างขึ้น

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_2

การแยกรายละเอียดการซื้อขายแบบเงินสดที่ปลอดภัยบน Amazon

ราคาใช้สิทธิ์และวันหมดอายุ : ราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าระดับปัจจุบันของ Amazon โดยวันหมดอายุที่เลือกให้สอดคล้องกับช่วงหลังการทำกำไร (เช่น 29 พฤศจิกายน 2024) ถือเป็นโอกาสที่สมดุล ช่วยให้ผู้ขายสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนของ Amazon ได้ พร้อมทั้งกำหนดส่วนลดที่เหมาะสมสำหรับการเข้าซื้อ

รายละเอียดเบี้ยประกันภัย : การขายหุ้นที่เบี้ยประกันภัย (เช่น 14.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น) จะทำให้มีรายได้ทันที

สถานการณ์กำไร :

หากไม่ได้รับมอบหมาย : ผู้ลงทุนจะเก็บเบี้ยประกันภัยที่รวบรวมไว้ ซึ่งเป็นผลตอบแทนจากเงินสดสำรอง

หากได้รับมอบหมาย : หากหุ้นตกลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ นักลงทุนจะซื้อหุ้น Amazon โดยมีต้นทุนที่แท้จริงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ โดยเบี้ยประกันจะช่วยชดเชยต้นทุนการเข้าซื้อ

ภาพหน้าจอของหน้าต่างกลยุทธ์ของการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสด

เพื่อให้ผู้อ่านมองเห็นการตั้งค่านี้อย่างชัดเจน นี่คือภาพหน้าจอหน้าต่างกลยุทธ์พร้อมรายละเอียดเกี่ยวกับโซนพรีเมียม จุดคุ้มทุน และกำไร

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_3

การเปรียบเทียบคำสั่งขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดกับคำสั่งจำกัด

ทางเลือกอื่นในการขายออปชั่นขายแบบมีหลักประกันเป็นการขาย แบบลิมิตออร์เดอร์ อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างที่สำคัญบางประการ:

ไม่มีรายได้ในขณะที่รอ : คำสั่งจำกัดราคาที่ราคาเฉพาะจะไม่สร้างรายได้ในขณะที่เงินสดยังคงไม่ได้ใช้งาน ในทางตรงกันข้าม คำสั่งขายที่มีเงินสดเป็นหลักประกันจะเรียกเก็บเบี้ยประกันล่วงหน้า ทำให้ได้รับผลตอบแทนในขณะที่รอ

จุดเข้าที่มีประสิทธิภาพที่ต่ำกว่า : หากมีการกำหนดตัวเลือก ราคาเข้าที่มีประสิทธิภาพพร้อมกับการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดสามารถต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่เลือกไว้ ในขณะที่คำสั่งจำกัดจะมีราคาเข้าที่ระดับที่กำหนด

ความยืดหยุ่นในผลลัพธ์ : ด้วยการขายหุ้น ผู้ขายสามารถรับประโยชน์ได้หากราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือราคาใช้สิทธิ์ โดยรับรายได้โดยไม่ต้องซื้อหุ้นนั้น

การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นว่าการขายแบบมีหลักทรัพย์ค้ำประกันเป็นเงินสดนั้นให้ทั้งรายได้และราคาเข้าที่ดีกว่าได้อย่างไร

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงของการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสด

แม้ว่าการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดอาจให้ผลตอบแทนได้ แต่ก็มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีรายรับ:

ความเสี่ยงในการมอบหมาย : หากรายได้ของ Amazon ต่ำกว่าที่คาดไว้หรือความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด หุ้นอาจร่วงลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้มีการมอบหมายในราคาที่สูงกว่าตลาด นักลงทุนควรเตรียมพร้อมที่จะถือ Amazon ในราคาเข้าซื้อที่แท้จริง

การผูกมัดด้านเงินทุน : หากนักลงทุนมีเงินสดสำรองไว้ นักลงทุนอาจพลาดโอกาสอื่นๆ เนื่องจากเงินทุนนี้จะถูกล็อคไว้ตลอดระยะเวลาของออปชั่น

ความผันผวนที่ลดลงหลังจากมีกำไร : หลังจากมีกำไร ความผันผวนโดยนัยมักจะลดลง ซึ่งอาจทำให้มูลค่าของออปชั่นลดลง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ต้องการปิดออปชั่นก่อนกำหนดอาจได้รับเบี้ยประกันที่ลดลง

ความเสี่ยงด้านตลาดและภาคส่วน : สภาวะตลาดโดยรวม แนวโน้มเศรษฐกิจ หรืออุปสรรคด้านภาคเทคโนโลยี อาจส่งผลกระทบต่อราคาของ Amazon และทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

บทสรุป

การขายหุ้นแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดบน Amazon ช่วยให้ผู้ลงทุนมีโอกาสได้รับรายได้พิเศษในขณะที่ตั้งจุดเข้าซื้อที่เหมาะสมหากราคาหุ้นตกต่ำ นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์นี้ให้สอดคล้องกับผลกำไรเพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนสูงเพื่อสร้างศักยภาพในการสร้างรายได้

การขายออปชั่นพุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสดเป็นเพียงส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสร้างรายได้ที่กว้างขวางยิ่งขึ้นซึ่งเรียกว่า “ กลยุทธ์วงล้อ ” หากได้รับมอบหมาย ขั้นตอนต่อไปคือการขายออปชั่นคอลที่มีหลักประกันบนหุ้น Amazon โปรดติดตามบทความถัดไปของเราที่จะเจาะลึกเกี่ยวกับกลยุทธ์วงล้อและวิธีที่สามารถสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

FTSE 100 จะเป็นอย่างไรต่อไป: สิ้นปีและคาดการณ์ปี 2025

เศรษฐกิจ

งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของอังกฤษและผลตอบแทนทั่วโลกที่สูงขึ้นส่งผลต่อ FTSE 100

งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรซึ่งเพิ่มภาษี 4 หมื่นล้านปอนด์ การกู้ยืมประจำปี 28 พันล้านปอนด์ และการเพิ่มการใช้จ่าย 7 หมื่นล้านปอนด์สำหรับปี 2026-27 ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรเพิ่มสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีและ 30 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีในสัปดาห์นี้ และทำให้ความต้องการหุ้นลดลง

ดัชนี FTSE 100 ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนที่ 8,150 จุด หลังจากการประกาศงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของอังกฤษในวันพุธ ส่งผลให้ดัชนีตกลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) ระยะเวลา 200 วันที่ 8,100 จุด โดยมีจุดต่ำสุดในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ 8,056 จุด เส้นแนวโน้มขาขึ้นโดยประมาณระหว่างเดือนเมษายนถึงตุลาคมที่ 8,055 จุด จุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ที่ 8,047 จุด และระดับจิตวิทยาที่ 8,000 จุด ซึ่งอาจเป็นโซนเป้าหมายขาลง

Where to Next for the FTSE 100: Year-end and 2025 Forecast_1

การลดลงอย่างรวดเร็วครั้งนี้อาจทำให้ดัชนี FTSE 100 ลดลงแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 7,916 จุด

เป้าหมายสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 8,200-8,300

หากดัชนี FTSE 100 ปรับตัวลงแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 7,916 จุดเมื่อปิดกราฟรายสัปดาห์ คาดว่าดัชนี FTSE 100 จะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 8,200-8,300 จุด ซึ่งเป็นระดับที่ปกติแล้วจะเป็นช่วงปลายปีที่มีทิศทางบวกตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม คาดว่าช่วงที่มีการซื้อขายในแนวราบระหว่าง 8,169-8,414 จุดในช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคมนี้จะไม่เกินกว่านี้ แต่คาดว่าจะสามารถผ่านพ้นไปได้ในปี 2025

Where to Next for the FTSE 100: Year-end and 2025 Forecast_2

แนวต้านเล็กน้อยที่ด้านล่างของโซนกว้าง 8,169 ถึง 8,414 สามารถสังเกตเห็นได้ในช่วงเดือนกันยายนถึงต้นเดือนตุลาคมที่ 8,169 ถึง 8,184

หากจะให้กลุ่มขาขึ้นกลับมาควบคุมได้ จำเป็นต้องเห็นการเพิ่มขึ้นและปิดกราฟรายวันเหนือระดับสูงสุดในช่วงกลางเดือนตุลาคมที่ 8,395 อย่างไรก็ตาม การกลับตัวเป็นขาขึ้นในขณะนี้ดูไม่น่าจะเกิดขึ้นได้

การตกลงสู่จุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมจะหมายถึงอะไร?

ในกรณีที่จุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 7,916 เปิดทาง อาจมีการสร้างจุดสูงสุดในระยะยาวที่สำคัญ โดยมีจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม 2566 ถึงมีนาคม 2567 ที่ 7,785-7,687 ซึ่งตั้งเป้าไว้ในไตรมาสแรก (ไตรมาสที่ 1) ของปี 2568

พยากรณ์ปี 2025

ตราบใดที่ไม่มีการตกลงมาแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 7,916 จุด คาดว่าช่วงการซื้อขายแบบเคลื่อนไหวด้านข้างที่มีความกว้างมากกว่า 500 จุดตั้งแต่เดือนเมษายนถึงตุลาคมจะกลับมารวมตัวอีกครั้งเร็วที่สุดในไตรมาสแรกของปี 2568

ในช่วงกลางปีหน้า อาจมีความพยายามอีกครั้งในการบรรลุเป้าหมาย 8,500 ราย และหากประสบความสำเร็จ ก็อาจบรรลุเป้าหมาย 8,700-8,800 รายภายในสิ้นปี 2568 เนื่องจากนักลงทุนเชื่อว่าสหราชอาณาจักรอาจจะเริ่มฟื้นตัวและเริ่มเติบโตอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้นอีกครั้งหลังงบประมาณในช่วงฤดูใบไม้ร่วง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเลือกตั้งสหรัฐอเมริกาปี 2016 ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งปี 2024 และนี่คือคำอธิบาย

ACY

เศรษฐกิจ

การเมือง

การคิดใหม่เกี่ยวกับปี 2016 ในฐานะต้นแบบสำหรับปี 2024

การใช้การเลือกตั้งสหรัฐฯ ในปี 2016 เป็นแม่แบบในการคาดการณ์ผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้นในปี 2024 อาจดูมีเหตุผลในผิวเผิน แต่สุดท้ายแล้วอาจนำไปสู่การสันนิษฐานที่ผิดพลาดเนื่องจากความแตกต่างอย่างมากในบริบท ความรู้สึกของผู้มีคะแนนเสียง และตำแหน่งของผู้สมัคร ในปี 2016 ชัยชนะของทรัมป์ทำให้ทั้งนักวิเคราะห์และตลาดต่างตกตะลึง โดยแบบจำลองการคาดการณ์หลักๆ ส่วนใหญ่ เช่น FiveThirtyEight กำหนดให้ทรัมป์มีโอกาสชนะประมาณ 28% ผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิดนี้กระตุ้นให้เกิดการปรับเทียบตลาดใหม่อย่างรวดเร็ว เนื่องจากนักลงทุนพยายามตีความนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่ ในทางตรงกันข้าม การเสนอตัวของทรัมป์ในปี 2024 ถูกมองว่ามีการแข่งขันกันสูงกว่าอย่างเห็นได้ชัด โดยโอกาสในปัจจุบันทำให้เขามีโอกาสสูงกว่า 50% ในแบบจำลองการคาดการณ์บางแบบ ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มาของการสำรวจความคิดเห็น การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังนี้บ่งชี้ว่าหากทรัมป์ชนะการเลือกตั้งก็ไม่น่าจะทำให้ตลาดเกิดความตื่นตระหนกในระดับเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในปี 2559 แม้ว่าผลลัพธ์ที่คาดไม่ถึงอาจยังคงสร้างความผันผวนได้ แต่ผู้ลงทุนก็เตรียมตัวรับมือกับชัยชนะของทรัมป์ได้ดีกว่า ทำให้โอกาสที่ตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงไม่ต่างจากปี 2559 น้อยลง ดังนั้น ผู้เล่นในตลาดอาจต้องให้ความสำคัญกับผลกระทบจากนโยบายมากขึ้น แทนที่จะเตรียมรับมือกับผลลัพธ์ที่คาดไม่ถึง

ความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งที่ยืดเยื้อและผลกระทบต่อตลาด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญความไม่แน่นอนในการเลือกตั้งมาอย่างยาวนาน โดยมีตัวอย่างสำคัญจากการเลือกตั้งในปี 2000 และ 1876 ที่เน้นย้ำว่าข้อพิพาทในการเลือกตั้งที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขสามารถก่อให้เกิดความผันผวนที่ยืดเยื้อได้ ในปี 2000 กระบวนการนับคะแนนใหม่ในฟลอริดาซึ่งเป็นที่ถกเถียงกันทำให้การประกาศผู้ชนะอย่างเป็นทางการล่าช้ากว่าหนึ่งเดือน ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ดัชนี SP 500 ลดลงอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากนักลงทุนที่วิตกกังวลพยายามหาเสถียรภาพท่ามกลางความระทึกขวัญที่ยืดเยื้อ ในทำนองเดียวกัน การเลือกตั้งในปี 1876 ก็ต้องเผชิญกับความตึงเครียดที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเป็นเวลานานหลายเดือน ซึ่งเลวร้ายลงจาก "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยาวนาน" ทำให้นักลงทุนมีความกังวลและเศรษฐกิจตกต่ำมากขึ้น เมื่อเราเข้าใกล้ปี 2024 ซึ่งคาดว่าจะมีการแข่งขันที่สูสีในรัฐสมรภูมิ มีความเสี่ยงอย่างมากที่การนับคะแนนใหม่หรือข้อพิพาททางกฎหมายอาจทำให้ผลการเลือกตั้งที่ชัดเจนล่าช้า ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนที่เห็นในการเลือกตั้งที่ยืดเยื้อก่อนหน้านี้ สำหรับตลาด การกระทำดังกล่าวอาจทำให้เกิดความลังเลใจ โดยนักลงทุนจะชะลอการลงทุนที่มีนัยสำคัญจนกว่าจะได้ผลลัพธ์ที่ชัดเจน ส่งผลให้มีความผันผวนในระยะสั้นและเกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในหุ้นมากขึ้น

รัฐสภาและวาระการประชุมของประธานาธิบดี: บทบาทของรัฐบาลที่เป็นหนึ่งเดียวและแบ่งแยก

อำนาจของประธานาธิบดีในการประกาศใช้การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญนั้นเชื่อมโยงอย่างแท้จริงกับองค์ประกอบของรัฐสภา การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในช่วงหลังมักเริ่มต้นด้วยการควบคุมของรัฐบาลที่เป็นหนึ่งเดียว ซึ่งช่วยให้สามารถดำเนินการตามวาระการนิติบัญญัติของฝ่ายบริหารได้อย่างรวดเร็ว รัฐสภาที่เป็นหนึ่งเดียวจะอำนวยความสะดวกในการริเริ่มที่ทะเยอทะยาน เช่น การกระตุ้นเศรษฐกิจ การปฏิรูปการดูแลสุขภาพ หรือการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งมีผลกระทบต่อตลาดอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม รัฐสภาที่แบ่งแยกกัน โดยพรรคหนึ่งควบคุมวุฒิสภาหรือสภาผู้แทนราษฎร มักส่งผลให้เกิดความขัดแย้งในฝ่ายนิติบัญญัติ ทำให้ความสามารถของประธานาธิบดีในการได้รับชัยชนะในนโยบายที่สำคัญมีจำกัด และเพิ่มโอกาสในการถกเถียงด้านการเงินและความเสี่ยงในการปิดรัฐบาล เมื่อใกล้ถึงปี 2024 โมเดลการคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่แท้จริงของรัฐบาลที่แบ่งแยกกัน โดยไม่มีพรรคใดรับประกันการควบคุมอย่างครอบคลุมทั้งประธานาธิบดีและรัฐสภา ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจต้องประนีประนอมในนโยบายเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ การเจรจาเพดานหนี้ และการแต่งตั้งที่สำคัญของรัฐบาลกลาง ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความคลุมเครือในตลาดหรือมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ขึ้นอยู่กับภาคส่วนต่างๆ ที่น่าจะได้รับผลกระทบจากทางตันของฝ่ายนิติบัญญัติมากที่สุด

ความสัมพันธ์ระหว่างข้อผิดพลาดในการสำรวจความคิดเห็นในแต่ละรัฐและการเลือกตั้ง

ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ของข้อผิดพลาดในการสำรวจความคิดเห็นระหว่างรัฐสำคัญและรอบการเลือกตั้งเป็นประเด็นที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อทั้งการแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดีและการคาดการณ์ของรัฐสภา ในปี 2016 ข้อมูลการสำรวจความคิดเห็นประเมินการสนับสนุนพรรครีพับลิกันต่ำกว่าความเป็นจริงในหลายรัฐสำคัญ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วทำให้คะแนนนิยมของทรัมป์เปลี่ยนไป รูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำในปี 2020 ซึ่งการคาดการณ์ก่อนการเลือกตั้งหลายครั้งประเมินจำนวนผู้มาใช้สิทธิเลือกตั้งและผลงานของพรรครีพับลิกันต่ำเกินไปอีกครั้ง ความสัมพันธ์ระหว่างรัฐดังกล่าวบ่งชี้ว่าข้อผิดพลาดในการสำรวจความคิดเห็นมีแนวโน้มที่จะแพร่กระจายไปยังภูมิภาคที่มีประชากรหรือภูมิศาสตร์ที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งหมายความว่าการสำรวจความคิดเห็นที่ผิดพลาดในรัฐสมรภูมิหนึ่งมักจะสะท้อนถึงความไม่แม่นยำในภูมิภาคสำคัญอื่นๆ สำหรับปี 2024 สิ่งนี้ทำให้บรรดานักวิเคราะห์ที่พึ่งพาข้อมูลการสำรวจความคิดเห็นเพื่อคาดการณ์ผลลัพธ์ในการแข่งขันที่สูสีต้องระมัดระวังมากขึ้น หากการสำรวจความคิดเห็นประเมินจำนวนผู้มาใช้สิทธิเลือกตั้งหรือพฤติกรรมของผู้ลงคะแนนเสียงของพรรครีพับลิกันต่ำเกินไปอีกครั้ง ความไม่แม่นยำดังกล่าวอาจส่งผลต่อการคาดการณ์ทั้งสำหรับตำแหน่งประธานาธิบดีและที่นั่งในรัฐสภา เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการตรวจสอบเชิงวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับวิธีการสำรวจความคิดเห็นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อความคาดหวังของตลาด โดยเฉพาะในภาคส่วนต่างๆ ที่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของกฎหมาย

ในการเตรียมตัวสำหรับการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในปี 2024 เทรดเดอร์ควรนำบทเรียนจากการเลือกตั้งในอดีตมาพิจารณาร่วมกับความแตกต่างในปัจจุบัน ภูมิทัศน์ทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไปต้องการความสนใจไม่เพียงแค่การคาดการณ์ผู้สมัครเท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริบทที่กว้างขึ้นของข้อพิพาทการเลือกตั้งที่อาจยืดเยื้อ องค์ประกอบของรัฐสภา และความสัมพันธ์ที่ต่อเนื่องของข้อผิดพลาดในการสำรวจความคิดเห็น โดยการตระหนักถึงตัวแปรเหล่านี้ เทรดเดอร์สามารถคาดการณ์พื้นที่ที่ตลาดอ่อนไหวได้ดีขึ้นและเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น ในรอบการเลือกตั้งที่อาจเกิดความประหลาดใจได้แต่ไม่ใช่เหตุการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แบบอย่างในอดีตที่ผสมผสานกับข้อมูลเชิงลึกในปัจจุบันจะเป็นกุญแจสำคัญในการเดินหน้าผ่านภูมิประเทศที่ซับซ้อนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Cliff Notes: ก้าวไปข้างหลังแต่มีเป้าหมายรออยู่ข้างหน้า

Westpac

เศรษฐกิจ

ในออสเตรเลีย ดัชนีราคาผู้บริโภคประจำไตรมาสที่ 3 รายงานว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.2% (2.8% ต่อปี) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานปรับลดเพิ่มขึ้น 0.8% (3.5% ต่อปี) ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เป็นไปตามที่คาดไว้ ผลกระทบของการลดหย่อนภาษีนั้นเห็นได้ชัดในรายละเอียดดัชนีราคาผู้บริโภค โดยราคาไฟฟ้าที่ลดลง -17.3% ในไตรมาสที่ 3 เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปกลับมาอยู่ในกรอบได้อีกครั้ง ควบคู่ไปกับราคาเชื้อเพลิงรถยนต์ที่อ่อนตัวลง (-6.7%) หากมองข้ามการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เหล่านี้ เรื่องราวเบื้องหลังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 แรงกดดันด้านราคาในส่วนประกอบที่อ่อนไหวต่อนโยบายของการบริโภคยังคงไม่รุนแรง โดยอัตราเงินเฟ้อตามดุลยพินิจ (ยกเว้นยาสูบ) อยู่ที่ระดับ 2.1% ต่อปีในไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลงในกลุ่มสินค้าที่ไม่จำเป็น (ไม่รวมพลังงาน) เช่น ค่าเช่าบ้านและประกันภัย

หลังจากการเผยแพร่ข้อมูลนี้ หัวหน้าคณะนักเศรษฐศาสตร์ Luci Ellis ยืนยันมุมมองของ Westpac ที่ว่าวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA จะเริ่มในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ที่สำคัญ อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลดในไตรมาสที่ 3 นั้นสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ RBA เองโดยรวม ประกอบกับการแก้ไขข้อมูลกิจกรรมล่าสุดที่ชี้ให้เห็นภาพรวมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับกำลังการผลิตและผลผลิตมากกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ รายละเอียดอัตราเงินเฟ้อยังชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีกนั้นได้ลดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าคณะกรรมการ RBA จะไม่ค่อยอยากกลับคำแนะำนำที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ "ไม่สอดคล้องกับแนวคิดของ RBA" ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นไป เราเชื่อว่า RBA จะเริ่มลดข้อจำกัดของนโยบายอย่างช้าๆ โดยปรับลดทุกไตรมาสเพื่อให้อัตราดอกเบี้ยเงินสดอยู่ที่อัตราสุดท้ายสำหรับวัฏจักรนี้ที่ 3.35% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025

การพัฒนากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะพิสูจน์ให้เห็นถึงความสำคัญต่อแนวโน้มของธนาคารกลางแห่งออสเตรเลีย (RBA) การอัปเดตยอดขายปลีกในสัปดาห์นี้ยังคงเน้นย้ำถึงความอ่อนไหวต่อราคาของผู้บริโภค โดยปริมาณการขายปลีกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่สองในรอบสองปี โดยการใช้จ่ายมุ่งเน้นไปที่สินค้าที่ราคาลดลง แม้ว่าเราจะยังมองไม่เห็นภาพรวมของการบริโภคบริการ แต่ผลลัพธ์นี้เมื่อรวมกับข้อมูลบางส่วนอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบบางประการต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคทั้งหมดในไตรมาสเดือนกันยายน

ในเวทีระหว่างประเทศ การเมืองถือเป็นจุดสนใจหลัก ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีและรัฐสภาสหรัฐในวันอังคารหน้า ผลสำรวจความคิดเห็นยังคงบ่งชี้ว่าโดนัลด์ ทรัมป์และกมลา แฮร์ริสมีคะแนนสูสีกัน แม้ว่าทรัมป์ดูเหมือนจะนำหน้าในบางรัฐสำคัญ แต่คะแนนนำของเขายังคงอยู่ในขอบเขตของข้อผิดพลาด ในทางตรงกันข้าม ตลาดทำนายผลบ่งชี้ว่ามีโอกาสเกือบ 2 ใน 3 ที่ทรัมป์จะชนะ และตลาดการเงินในสัปดาห์นี้ยังคงมีแนวโน้มสำหรับผลลัพธ์ดังกล่าว แม้ว่าจะต้องพูดก็ตาม ข้อมูลของสหรัฐในสัปดาห์นี้ยังสอดคล้องกับแนวโน้มเชิงบวกสำหรับการเติบโตและดอลลาร์สหรัฐ (อ่านเพิ่มเติมด้านล่าง)

ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเพิ่มขึ้นในญี่ปุ่น โดยรัฐบาลผสมที่นำโดยพรรค LDP สูญเสียเสียงข้างมากในการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว นายกรัฐมนตรีอิชิบะ ซึ่งได้รับเลือกให้เป็นหัวหน้าพรรคเมื่อเดือนที่แล้ว ยังคงดำรงตำแหน่งต่อไปโดยหวังว่าจะได้รับการสนับสนุนทางการเมืองจากพรรคการเมืองอื่นๆ ซึ่งน่าจะเป็นการแลกกับความมุ่งมั่นในการใช้จ่ายภาครัฐที่สูงขึ้นในอนาคต เมื่อพูดถึงนโยบายการเงิน ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.25% ในการประชุมเดือนตุลาคม แต่ในการสื่อสารหลังการประชุม ผู้ว่าการฯ ฟังดูมีความหวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะสหรัฐฯ และประเมินว่าในประเทศ การปรับขึ้นค่าจ้างยังคงสนับสนุนเงินเฟ้อของผู้บริโภค ดังนั้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจึงอาจยังคงอยู่ในวาระการประชุมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเห็นว่าเงินเยนอ่อนค่าลงต่อไป

ในขณะเดียวกัน ในสหราชอาณาจักร รัฐบาลแรงงานชุดใหม่ได้ประกาศงบประมาณฉบับแรก โดยเพิ่มการลงทุนและการใช้จ่ายของภาครัฐอย่างมีนัยสำคัญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 2% ของ GDP ต่อปี คาดว่านโยบายการคลังที่ผ่อนปรนมากขึ้นจะช่วยกระตุ้นการเติบโตของ GDP ของสหราชอาณาจักรในระยะใกล้ ตามการคาดการณ์อย่างเป็นทางการ การเติบโตของ GDP มีแนวโน้มจะแตะระดับ 2% ในปีหน้า โดยจะอยู่ที่ราว 0.5ppt จากนโยบายการคลัง ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยในปีต่อๆ ไป การใช้จ่ายเพิ่มเติมดังกล่าวจะได้รับเงินทุนจากการกู้ยืมและภาษีที่เพิ่มขึ้นเกือบเท่าๆ กัน โดยภาษีและภาษีจะสูงกว่า 38% ของ GDP ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดถึง 5ppt ตลาดการเงินแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลัง โดยการเพิ่มขึ้นของการกู้ยืมของรัฐบาลที่คาดการณ์ไว้ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นตามกราฟ

ในแง่ของข้อมูลเศรษฐกิจ ข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ โดยขยายตัว 2.8% ในไตรมาสที่ 3 ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตในไตรมาสที่ 2 และปี 2566 โดยรวมเพียงเล็กน้อย องค์ประกอบของการเติบโตไม่ได้เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ต่อแนวโน้มพื้นฐาน โดยการบริโภคส่วนบุคคล การลงทุนในอุปกรณ์ทางธุรกิจ และการใช้จ่ายของภาครัฐเป็นปัจจัยหลัก แม้ว่าการส่งออกสุทธิ สินค้าคงคลัง และการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยจะเป็นปัจจัยฉุดในไตรมาสที่ 3 แต่ดอกเบี้ยที่ลดลงน่าจะเริ่มสนับสนุนปัจจัยหลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความเชื่อมั่นในด้านที่อยู่อาศัยและแนวโน้มตลาดแรงงานยังคงมั่นคง

จีดีพีของเขตยูโรในไตรมาสที่ 3 ก็ไม่ทำให้ผิดหวังเช่นกัน การคาดการณ์ของตลาดที่น่าแปลกใจซึ่งถูกกดทับด้วยการอ่านค่าความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 0.4% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 2 ปี และทำให้การเติบโตประจำปีอยู่ที่ 0.9% ต่อปี ซึ่งถือว่ามีแนวโน้มดีขึ้น ปัจจัยชั่วคราวมีส่วนสนับสนุน เช่น การแข่งขันกีฬาโอลิมปิกช่วยสนับสนุนการเติบโตในฝรั่งเศส ในขณะที่การเพิ่มขึ้น 2% ในไตรมาสที่ 3 ในไอร์แลนด์นั้นถือเป็นการเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียว ซึ่งจะพลิกกลับอย่างน้อยบางส่วน แต่ยังมีข่าวดีเกี่ยวกับการเติบโตโดยพื้นฐานในประเทศสมาชิกที่สำคัญอีกด้วย เศรษฐกิจของเยอรมนีรอดพ้นจากภาวะถดถอย โดยกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 0.2% ในไตรมาสที่ 2 และพลิกกลับการลดลง 0.3% ในไตรมาสที่ 2 บางส่วน ส่วนสเปนไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง โดยจีดีพีเพิ่มขึ้นอีก 0.8% ในไตรมาสที่ 2 ทำให้การเติบโตประจำปีอยู่ที่ 3.4% ต่อปี หากมองไปข้างหน้า โมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของเขตยูโรน่าจะช่วยบรรเทาความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB อย่างรวดเร็วในปีหน้า เรายังคงคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะปรับลด 25bp ในการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายของปี ตามด้วยการปรับลดหนึ่งครั้งต่อไตรมาสจนถึงครึ่งแรกของปี 2568

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในเม็กซิโกไม่สามารถสนับสนุนเงินเปโซของเม็กซิโกได้

Pepperstone

เศรษฐกิจ

ผลการดำเนินงานของ GDP ที่เอื้ออำนวยนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจเมื่อเทียบกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดย GDP เติบโตขึ้นปีละ 1.5% และการเติบโตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายน 2024 อยู่ที่ 1.7% อย่างไรก็ตาม แม้ว่าผลลัพธ์เหล่านี้จะน่าพอใจ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะหนุนค่าเงินเปโซของเม็กซิโก ซึ่งยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องมาจากปัจจัยภายในและภายนอกร่วมกัน

ปัจจัยภายนอกและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการตลาด

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นอุปสรรคสำคัญประการหนึ่งสำหรับค่าเงินเปโซ ล่าสุด เศรษฐกิจสหรัฐรายงานการเติบโตต่อปีที่ 2.8% ในไตรมาสที่ 3 ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 3% แต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 การเพิ่มขึ้นของการบริโภคซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐนี้ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากนักลงทุนและยังคงรักษาความต้องการเงินดอลลาร์ไว้ได้ นอกจากนี้ การที่นักลงทุนชอบสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดในปัจจุบันยังส่งผลกระทบเชิงลบต่อสกุลเงินหลักของตลาดเกิดใหม่ รวมถึงเปโซของเม็กซิโกด้วย

ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่ดึงดูดความสนใจของตลาดคือความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้นในสหรัฐอเมริกา เมื่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2024 ใกล้เข้ามาและความเป็นไปได้ที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะได้รับการเลือกตั้งซ้ำ สิ่งที่เรียกว่า "การค้าของทรัมป์" ได้กลับมาปรากฏอีกครั้ง ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อค่าเงินเปโซและแนวโน้มระยะสั้น

เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้มีความสำคัญมากขึ้น เปโซของเม็กซิโกจึงสูญเสียระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 20 เปโซต่อดอลลาร์ในวันนี้ ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันจากบริบทระหว่างประเทศและความกังวลภายในประเทศ ในระยะสั้น ความสนใจจะอยู่ที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งอาจส่งผลต่อการรับรู้เกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และในทางกลับกัน ความแข็งแกร่งของดอลลาร์

หากมองไปข้างหน้า การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยผันผวนสูงสำหรับค่าเงินเปโซของเม็กซิโก หากโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกอาจเผชิญกับการอ่อนค่าเพิ่มเติม โดยมีเป้าหมายอยู่ที่ราว 22 เปโซต่อดอลลาร์ ความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นนี้สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายคุ้มครองการค้าที่เพิ่มขึ้นและจุดยืนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อนโยบายต่างประเทศ ซึ่งอาจปรับเปลี่ยนการไหลของเงินทุนเข้าและออกจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น เม็กซิโก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/MXN

กราฟ USD/MXN รายสัปดาห์ Economic Recovery in Mexico Unable to Support the Mexican Peso_1

กราฟรายสัปดาห์ของ USD/MXN นำเสนอแนวโน้มที่น่าสนใจ โดยคู่เงินนี้ทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ระดับ 19.89 ซึ่งสอดคล้องกับเส้น Fibonacci retracement 38.2% และระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 20 เปโซต่อดอลลาร์ พื้นที่ดังกล่าวซึ่งมีความสำคัญทางเทคนิคและทางจิตวิทยาช่วยหยุดการขึ้นของเปโซมาหลายครั้งแล้ว และทำหน้าที่เป็นอุปสรรคระยะสั้นที่สำคัญ การทะลุผ่านเกณฑ์ดังกล่าวอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่ระดับ 61.8% ที่ 22.14 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าค่าเปโซอาจอ่อนค่าลงต่อไป

ในบริบทปัจจุบันและการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังใกล้เข้ามา “การค้าของทรัมป์” อาจมีบทบาทชี้ขาดและเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์ การรวมตัวที่สูงกว่า 20 เปโซจะเสริมความคาดหวังว่าสกุลเงินสหรัฐฯ จะแข็งค่าขึ้นอีก

บทสรุป

การเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาช่วยบรรเทาภาระให้กับเศรษฐกิจของเม็กซิโก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่อ่อนแอในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมระหว่างประเทศและพลวัตทางการเมืองในสหรัฐฯ ถือเป็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับสกุลเงินของเม็กซิโก สัปดาห์ต่อๆ ไป ซึ่งเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งและข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ จะเป็นตัวกำหนดอนาคตของเปโซ ดังนั้น แม้จะมีความก้าวหน้า เศรษฐกิจของเม็กซิโกอาจเผชิญกับบริบทที่ท้าทายซึ่งการแข็งค่าของดอลลาร์และการเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์โลกยังคงกดดันเปโซเม็กซิโกต่อไป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ทุกสายตาจับจ้องไปที่การเลือกตั้งและธนาคารกลางของเรา

Transatlantic Clean Investment Monitor: ภาพรวมของโซลาร์เซลล์ PV

การปรับใช้

การผลิต

ซื้อขาย

มองไปข้างหน้า

การแนะนำ

พุตที่มีหลักประกันเป็นเงินสดคืออะไร?

เหตุใดการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดบน Amazon จึงสมเหตุสมผลในช่วงฤดูกาลรายงานรายได้

ทำไมความผันผวนรอบกำไรจึงเหมาะสำหรับการขายหุ้นใน Amazon

การแยกรายละเอียดการซื้อขายแบบเงินสดที่ปลอดภัยบน Amazon

การเปรียบเทียบคำสั่งขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสดกับคำสั่งจำกัด

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงของการขายแบบมีหลักประกันเป็นเงินสด

บทสรุป

FTSE 100 จะเป็นอย่างไรต่อไป: สิ้นปีและคาดการณ์ปี 2025​​

งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของอังกฤษและผลตอบแทนทั่วโลกที่สูงขึ้นส่งผลต่อ FTSE 100

​เป้าหมายสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 8,200-8,300

การตกลงสู่จุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมจะหมายถึงอะไร?

พยากรณ์ปี 2025

การเลือกตั้งสหรัฐอเมริกาปี 2016 ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งปี 2024 และนี่คือคำอธิบาย

การคิดใหม่เกี่ยวกับปี 2016 ในฐานะต้นแบบสำหรับปี 2024

ความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งที่ยืดเยื้อและผลกระทบต่อตลาด

รัฐสภาและวาระการประชุมของประธานาธิบดี: บทบาทของรัฐบาลที่เป็นหนึ่งเดียวและแบ่งแยก

ความสัมพันธ์ระหว่างข้อผิดพลาดในการสำรวจความคิดเห็นในแต่ละรัฐและการเลือกตั้ง

Cliff Notes: ก้าวไปข้างหลังแต่มีเป้าหมายรออยู่ข้างหน้า

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในเม็กซิโกไม่สามารถสนับสนุนเงินเปโซของเม็กซิโกได้

ปัจจัยภายนอกและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการตลาด

ผลกระทบต่อค่าเงินเปโซและแนวโน้มระยะสั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/MXN

บทสรุป

การเปิดเผยความเสี่ยง

FTSE 100 จะเป็นอย่างไรต่อไป: สิ้นปีและคาดการณ์ปี 2025

เป้าหมายสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 8,200-8,300