หุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนีดาวโจนส์พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.7%

การค้าของทรัมป์พุ่งสูงในทุกตลาด

ปฏิทินการซื้อขายเริ่มวันนี้

ภาพตลาด

มูลค่าตลาดคริปโตเคอเรนซี่แตะระดับ 2.75 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว ใกล้แตะระดับสูงสุดที่ 2.77 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อเดือนมีนาคมปีนี้ เป้าหมายต่อไปของนักลงทุนคริปโตเคอเรนซี่คือระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 2.86 ล้านล้านดอลลาร์ และอาจแตะระดับถัดไปที่ 3.0 ล้านล้านดอลลาร์ก็ได้

Bitcoin ได้ทะลุผ่านขอบบนของช่องทางขาขึ้น ส่งผลให้ราคาพุ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์อีกครั้ง เป้าหมายทางเทคนิคที่สำคัญและจุดสำคัญต่อไปในขณะนี้คือบริเวณ 100,000-110,000 ดอลลาร์ เนื่องจากการเคลื่อนตัวลงจาก 73,000 ดอลลาร์เป็น 50,000 ดอลลาร์เป็นเวลา 5 เดือน ดูเหมือนว่าจะเป็นการแก้ไขโมเมนตัมขาขึ้นตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 ถึงเดือนมีนาคม 2024 การทะลุขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ยืนยันการขยายโมเมนตัมขาขึ้น ทำให้ระดับ 161.8% เป็นเป้าหมายต่อไป จากนั้น บริเวณ 100,000-110,000 ดอลลาร์น่าจะพร้อมสำหรับการสั่นคลอนครั้งใหญ่ เนื่องจากหลายคนกำลังมองหาการทำกำไรหลังจากได้กำไรที่น่าประทับใจและเมื่อไปถึงระดับรอบสำคัญ

Bitcoin กำลังได้รับความสนใจจากจุดสูงสุดตลอดกาลและน้ำหนักในตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม altcoins เช่น Dogecoin และ Cardano แม้จะยังห่างไกลจากจุดสูงสุด แต่กลับมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าใน 5 วันหลังจากที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงในช่วงปลายวันอาทิตย์ แม้ว่าทั้งสองเหรียญจะดูเหมือนว่าจะซื้อมากเกินไปในกรอบเวลารายวัน แต่ทั้งสองเหรียญนี้ถูกขับเคลื่อนโดย FOMO และการบีบสั้น ซึ่งสัญญาว่าจะมีการเคลื่อนไหวที่วุ่นวายมากขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า บางทีตอนนี้คงถึงเวลาแล้วที่จะหยิบ altcoins ซึ่งจนถึงขณะนี้มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยระหว่าง Bitcoin และ Dogecoin

ข่าวสารเบื้องหลัง

จากมุมมองพื้นฐานแล้ว Bitcoin ไม่มีสัญญาณของการร้อนแรงเกินไป Galaxy Digital สังเกตเห็นว่าไม่มีการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการระดมทุนสำหรับสัญญาถาวรและการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยแบบเปิด (OI) สำหรับสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไป

Tom Lee ผู้ก่อตั้งร่วมของ Fundstrat เผยว่าราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้นถึง "หกหลัก" ก่อนสิ้นปีนี้ เขาเชื่อว่าเหตุผลที่เป็นไปได้ว่าเหตุใดผู้คนจึงสนใจ BTC ก็คือศักยภาพในการเป็นสินทรัพย์สำรอง ก่อนหน้านี้ทรัมป์เคยสัญญาไว้ว่าจะสร้างกองทุนสำรอง Bitcoin แห่งชาติ

นักวิเคราะห์ทางเทคนิค Peter Brandt ให้ความเห็นว่าช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดในการซื้อ Bitcoin คือช่วงใด โดยเขากล่าวว่าสินทรัพย์ดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นอีก 73-100% และจะถึงจุดสูงสุดของรอบในเดือนสิงหาคมหรือกันยายน 2025

ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ได้เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับข้อเสนอของ NYSE ที่จะจดทะเบียน ETF Ethereum แบบอิงออปชั่น โดย NYSE ได้ร้องขอเรื่องนี้จาก SEC เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม

แผนกการลงทุนของ Tether ได้ให้เงินทุนสำหรับข้อตกลงการซื้อขายน้ำมันดิบ USDT มูลค่า 45 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็น "ครั้งแรกของประเภทนี้" และเปิดโอกาสในการกู้ยืมเงินใหม่ๆ ในหลายพื้นที่ บริษัทกล่าว

Ethereum Foundation (EF) รายงานว่ามีเงินสดสำรองอยู่ 970 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการจัดสรรเงินสดและเงินทุนหมุนเวียน ในปี 2022-2023 สตาร์ทอัพในระบบนิเวศ Ethereum ได้รับเงินทุน 497 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ EF

พลังงาน - ความแข็งแกร่งของก๊าซธรรมชาติ ความอ่อนแอของน้ำมัน

ราคาน้ำมันดิบลดลงต่อเนื่องเมื่อวานนี้ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดตลาดลดลงเกือบ 2.8% ในวันนี้ โดยต่ำกว่า 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเด็นที่เกิดขึ้นมาตั้งแต่การเลือกตั้งสหรัฐฯ ส่งผลเสียต่อตลาดน้ำมันไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมด้วย นอกจากนี้ สเปรดของราคาน้ำมันเบรนท์และ WTI ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่นานมานี้ โดยขยับเข้าใกล้ระดับคอนแทนโกมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดน้ำมันมีอุปทานที่มากขึ้น ดุลน้ำมันของเราจนถึงปี 2025 แสดงให้เห็นถึงส่วนเกิน โดยถือว่ากลุ่มโอเปก+ จะยกเลิกการลดการผลิตตามแผนปัจจุบัน และเราไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในปริมาณการส่งออกของอิหร่าน

กลุ่มโอเปกจะเผยแพร่รายงานตลาดน้ำมันรายเดือนในวันนี้ ซึ่งจะรวมถึงแนวโน้มล่าสุดสำหรับตลาดจนถึงปี 2025 โดยมีแนวโน้มว่ากลุ่มจะปรับเพิ่มอุปสงค์อีก เมื่อเดือนที่แล้ว กลุ่มโอเปกได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ลง 110,000 บาร์เรลต่อวันและ 100,000 บาร์เรลต่อวันสำหรับปี 2024 และ 2025 ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม กลุ่มยังคงคาดการณ์ว่าอุปสงค์จะเติบโตขึ้น 1.93 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้และ 1.74 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีหน้า ซึ่งยังคงสูงมากเมื่อเทียบกับการคาดการณ์อุปสงค์อื่นๆ ซึ่งใกล้เคียง 1 ล้านบาร์เรลต่อวันมากกว่า

ตลาดก๊าซธรรมชาติมีความแข็งแกร่งอย่างมากเมื่อวานนี้ Henry Hub ปิดตลาดสูงขึ้น 9.4% ในวันนี้ โดยทะลุ 2.90 ดอลลาร์/MMBTU สภาพอากาศที่หนาวเย็นส่งผลให้ราคาขยับขึ้น ในขณะที่การปิดสัญญาซื้อขายระยะสั้นก็ส่งผลให้ราคาขยับขึ้นเช่นกัน ข้อมูล CFTC ล่าสุดแสดงให้เห็นว่านักเก็งกำไรถือสัญญาซื้อขายระยะสั้นสุทธิเกือบ 146,000 ล็อตใน Henry Hub เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นสัญญาซื้อขายระยะสั้นจำนวนมาก ซึ่งทำให้มีสัญญาซื้อขายระยะสั้นที่มีศักยภาพจำนวนมากพร้อมตัวเร่งปฏิกิริยาที่เหมาะสม

ในยุโรป ราคาแก๊สธรรมชาติก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน โดย TTF ปิดตลาดสูงขึ้นกว่า 3.1% เมื่อวานนี้ การผลิตพลังงานลมที่ลดลงช่วยหนุนราคาแก๊ส ขณะเดียวกัน พยากรณ์อากาศยังแสดงให้เห็นสภาพอากาศที่เย็นลงในภูมิภาค ซึ่งน่าจะช่วยหนุนความต้องการใช้ความร้อน

แร่เหล็กร่วงกลับมาอยู่ที่ 100 เหรียญต่อตัน

ราคาแร่เหล็กร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 100 เหรียญสหรัฐต่อตันในวันจันทร์ หลังจากความพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งล่าสุดของปักกิ่งทำให้ตลาดผิดหวังเป็นส่วนใหญ่ แร่เหล็กเป็นหนึ่งในกลุ่มที่เปราะบางที่สุดต่อความเสี่ยงจากการชะลอตัวของจีน เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ของประเทศเป็นตลาดหลักของความต้องการเหล็กกล้า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของปักกิ่งจนถึงขณะนี้เน้นไปที่การเคลียร์สต็อกอสังหาริมทรัพย์มากกว่าการกระตุ้นการเริ่มต้นใหม่ ซึ่งเป็นแรงผลักดันความต้องการเหล็กกล้าที่ใหญ่ที่สุด นอกจากนี้ สต็อกแร่เหล็กในท่าเรือของจีนก็เพิ่มขึ้น ทำให้ราคายิ่งถูกกดดัน โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน เราเชื่อว่าปริมาณแร่เหล็กที่มีมากในจีนจะยังคงกดดันราคาต่อไป

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

ในประเทศ เหตุการณ์สำคัญคือการประชุมนโยบายของ RBA ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งคณะกรรมการได้ตัดสินใจอีกครั้งที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% การสื่อสารในวันนั้น - ผ่านคำชี้แจงการตัดสินใจ การแถลงข่าว และคำชี้แจงเกี่ยวกับนโยบายการเงิน - ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ของ RBA สิ่งที่โดดเด่นที่สุดคือการปรับลดระดับการใช้จ่ายของผู้บริโภคในระยะใกล้และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงในปี 2026 ในขณะที่แนวโน้มการเติบโตของการจ้างงานถูกปรับเพิ่มขึ้น

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว พัฒนาการต่างๆ นับตั้งแต่การประชุมนโยบายครั้งล่าสุดไม่ได้ทำให้มุมมองของ RBA เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีสาระสำคัญ โดยภาพรวมของเศรษฐกิจในประเทศที่ผสมผสานกันทำให้คณะกรรมการธนาคารกลางมีท่าทีอดทนในการ "ไม่ตัดสินว่าอะไรเข้าหรือออก" ในขณะนี้ สะท้อนประเด็นนี้ การอภิปรายนโยบายของคณะกรรมการธนาคารกลางในเดือนพฤศจิกายนได้พิจารณาถึงความสมดุลของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกรณีหลักในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เทียบกับการพิจารณาขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ซึ่งคล้ายกับในเดือนกันยายน

ในการอัปเดตวิดีโอเมื่อกลางสัปดาห์ ลูซี เอลลิส หัวหน้าคณะนักเศรษฐศาสตร์ ได้อธิบายประเด็นสำคัญจากการตัดสินใจของ RBA อย่างละเอียดมากขึ้น ในมุมมองของเรา การตีความข้อมูลล่าสุดของ RBA นั้นค่อนข้างเข้มงวดกว่าของเราเล็กน้อย ซึ่งให้ความแน่นอนมากขึ้นว่าคณะกรรมการ RBA จะไม่เปลี่ยนจุดยืนในปีนี้ อย่างไรก็ตาม เรายังคงมีความเห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 และการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยจะยังคงดำเนินต่อไปในอัตราที่วัดได้ 25bps ต่อไตรมาสตั้งแต่นั้นจนถึง 3.35% ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ซึ่งเราถือว่าอัตราดังกล่าวเป็นกลางโดยทั่วไปสำหรับเศรษฐกิจ

ในต่างประเทศ การกำหนดระยะกลางและผลที่ตามมาของนโยบายการคลังเริ่มมีความแน่นอนน้อยลง แต่แนวทางในทันทีสำหรับนโยบายการเงินนั้นชัดเจน

ตลอดทั้งสัปดาห์ ตลาดให้ความสนใจกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีและสภาคองเกรสของสหรัฐฯ อย่างเต็มที่ โดยโดนัลด์ ทรัมป์สามารถเอาชนะคะแนนคณะผู้เลือกตั้ง 270 เสียงที่จำเป็นในการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นสมัยที่สองได้อย่างสบายๆ ในขณะที่การแข่งขันชิงตำแหน่งสมาชิกสภาคองเกรสบางส่วนยังคงต้องรอการยืนยัน แต่พรรครีพับลิกันดูเหมือนว่าจะอยู่ในเส้นทางที่จะครองเสียงข้างมากทั้งในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ผลลัพธ์เหล่านี้น่าจะทำให้ว่าที่ประธานาธิบดีทรัมป์มีขอบเขตอย่างมากในการปฏิรูปนโยบายที่เสนอไปในด้านภาษี กฎระเบียบ การใช้จ่าย และการค้า แม้ว่าจะยังไม่ทราบรายละเอียดนโยบายที่ชัดเจนจนกว่าจะถึงวันเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม แต่คาดว่าผลลัพธ์สุทธิของการขาดดุลจะขยายตัว ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นของหนี้ของรัฐบาลกลางในประเด็นต่างๆ ในทศวรรษหน้าสูงขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงเดินหน้าในการตัดสินใจทางการคลังต่อไป โดยคงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไว้ที่ระดับปัจจุบัน ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนเกือบ 75bps

แนวโน้มในทันทีของนโยบายการเงินไม่ได้อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนอย่างแน่นอน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินได้ติดตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนกันยายนด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp โดยทำให้จุดกึ่งกลางของช่วงกองทุนเฟดอยู่ที่ 4.625% ประธานพาวเวลล์กล่าวอย่างชัดเจนในการแถลงข่าวว่าคณะกรรมการคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงลดลงตามเป้าหมาย โดยอัตราเงินเฟ้อของบริการและสินค้าที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยนั้นสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ 2.0% ต่อปีแล้ว และความแข็งแกร่งของอัตราเงินเฟ้อของที่อยู่อาศัยนั้นเป็นผลมาจากข้อตกลงในอดีต ไม่ใช่พลวัตของตลาดในปัจจุบัน แม้ว่าจะมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของกิจกรรมและการจ้างงาน แต่ก็ชัดเจนว่าขณะนี้คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบของตลาดแรงงานมากกว่าความเสี่ยงด้านราคาที่เพิ่มขึ้น การเสื่อมถอยเพิ่มเติมใดๆ ในตลาดแรงงานนั้นเป็นสิ่งที่ไม่ต้องการ

โดยเฉพาะในการเลือกตั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานพาวเวลล์ชี้แจงให้ชัดเจนว่าผลลัพธ์จะไม่มีผลกระทบต่อนโยบายการเงินในระยะใกล้ ผลกระทบทางเศรษฐกิจจะชัดเจนขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อนโยบายได้รับการมุ่งมั่นและนำไปปฏิบัติจริง และสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับการตอบสนองของนโยบายการเงินใดๆ ได้ การประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินประจำเดือนธันวาคมจะเป็นโอกาสแรกที่สมาชิกคณะกรรมการจะอัปเดตการคาดการณ์ของตน อย่างไรก็ตาม นี่จะเป็นเวลามากกว่าหนึ่งเดือนก่อนที่ฝ่ายบริหารชุดใหม่จะเข้ารับตำแหน่ง ไม่ต้องพูดถึงตอนที่ประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งและรัฐสภาชุดใหม่จะเริ่มถกเถียงเกี่ยวกับนโยบาย อย่างไรก็ตาม ภายในปลายปี 2026 เราเชื่อว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินจะเห็นว่าจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายเพื่อรับมือกับผลที่ตามมาของเงินเฟ้อสะสมจากนโยบายการคลังแบบขยายตัว ซึ่งน่าจะเน้นที่การสนับสนุนอุปสงค์มากกว่าอุปทาน เมื่อพิจารณาจากผลกระทบของนโยบายการคลังที่คาดว่าจะเกิดขึ้นแล้ว อัตราดอกเบี้ยระยะยาวน่าจะอยู่ที่ระดับใกล้ระดับปัจจุบันในปีหน้า จากนั้นจะค่อย ๆ สูงขึ้นในช่วงปลายปี 2025 ซึ่งเป็นการป้องกันไม่ให้นโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น

ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp เป็น 4.75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คณะกรรมการได้ประเมินงบประมาณของรัฐบาลชุดใหม่ โดยผลักดันให้โปรไฟล์ GDP สูงขึ้น ¾% ในช่วงพีคในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ต้นทุนการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของค่าครองชีพขั้นต่ำและการเปลี่ยนแปลงของเงินสมทบประกันสังคมของนายจ้างจะส่งผลต่อค่าจ้างและอัตรากำไร และเงินเฟ้อในที่สุด แนวโน้มเงินเฟ้อได้รับการผลักดันให้สูงขึ้นจากไตรมาสที่ 3 ปี 2025 โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะไม่คงอยู่ที่เป้าหมายอย่างยั่งยืนจนกว่าจะถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2027 ซึ่งช้ากว่าการคาดการณ์ชุดก่อนหน้านี้หนึ่งปี เหตุผลสำคัญของ BoE คือ จำเป็นต้องมีการผ่อนปรนทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อทำให้เงินเฟ้อและพลวัตของค่าจ้างเป็นปกติ จึงควร "ใช้แนวทางค่อยเป็นค่อยไป" เพื่อยกเลิกนโยบายที่เข้มงวด อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนจากจุดนี้จะขึ้นอยู่กับการไหลของข้อมูลในการประชุมแต่ละครั้ง ยิ่งอัตราดอกเบี้ยธนาคารเข้าใกล้ระดับกลางมากเท่าไร ก็ยิ่งมีเหตุผลมากขึ้นสำหรับความรอบคอบ