สรุปประจำสัปดาห์: Soft Landing อยู่ในภาวะเสี่ยงหรือไม่?

สัปดาห์ที่มีแนวโน้มว่าจะประสบความสำเร็จอย่างมากกำลังจะสิ้นสุดลงอย่างเศร้าสลด หลังจากผ่านไป 2 สัปดาห์ที่มีเหตุการณ์สำคัญมากมาย สัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐฯ กลับเงียบเหงาลงเมื่อเปรียบเทียบกัน อย่างไรก็ตาม สัปดาห์นี้ไม่ใช่สัปดาห์ที่สูญเปล่าเลย และยังได้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าบางประการ ในขณะเดียวกันก็ตั้งคำถามสำคัญบางประการขึ้นมา

สิ่งสำคัญที่สุดสำหรับสัปดาห์ที่แล้วคือ การลงจอดอย่างนุ่มนวลจะเกิดขึ้นหรือไม่?

การปรับตัวสูงขึ้นของดัชนี PPI ควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและข้อมูลดัชนี CPI ที่ยังไม่ชัดเจนทำให้คำถามดังกล่าวกลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง

ในไตรมาสที่ 3 โอกาสที่เศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเพิ่มขึ้นจาก 40% เป็น 42% ในขณะเดียวกัน โอกาสที่เศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยลดลงจาก 30% เหลือ 28% และโอกาสที่เศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมภาวะเงินเฟ้อลดลงจาก 28% เหลือ 27% โดยโอกาสสูงสุดคือเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสเติบโตอย่างมั่นคงในปีหน้ามากขึ้น

โอกาสของการเติบโตในรูปแบบต่างๆ ยังคงเท่าเดิมเป็นส่วนใหญ่เมื่อเทียบกับไตรมาสที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ผลการเลือกตั้งได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มเศรษฐกิจ ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในโอกาสเหล่านี้ในอนาคต

เมื่อพิจารณาจากความคิดเห็นของประธานเฟด พาวเวลล์ และประวัติของเฟด การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอีกครั้งในช่วงต้นปี 2025 ไม่น่าจะเกิดขึ้น พาวเวลล์ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าเฟดจะประเมินผลกระทบของนโยบายของรัฐบาลก่อนตัดสินใจใดๆ ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงในไตรมาสที่ 1 หรืออาจเป็นไตรมาสที่ 2 ยังคงไม่เกิดขึ้น เนื่องจากตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการกลับมาของทรัมป์ในทำเนียบขาว

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่กล่าวมาทั้งหมด ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะไม่หวั่นไหวต่อความคิดเห็นของประธานเฟด พาวเวลล์ ความน่าจะเป็นและอัตราดอกเบี้ยโดยนัยสำหรับปี 2025 ยังคงไม่ชัดเจน โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงในกรณีฐาน เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเห็นอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในปีใหม่ ผลกระทบจากเรื่องนี้ยังคงส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ โดยเฉพาะ ซึ่งทั้งสองประเทศต่างก็มีสัปดาห์ขาขึ้น

ขณะนี้ ตลาดกำลังกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 72 จุดฐานจนถึงเดือนธันวาคม 2025 ลดลงจาก 77 จุดฐานเมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ยอดขายปลีกที่แข็งแกร่ง และข้อมูลการผลิตของเฟดนิวยอร์ก นอกจากนี้ ยังมีการประกาศของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ประกาศจุดยืนด้านนโยบายต่างประเทศที่สำคัญบางประการต่อกลุ่มผู้สนับสนุนนโยบายจีน ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะทำให้ความกังวลเกี่ยวกับท่าทีที่ก้าวร้าวต่อจีนมากขึ้น และเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า

เมื่อก้าวไปข้างหน้า การพัฒนาดังกล่าวอาจมีความสำคัญมากกว่าการกำหนดราคาการประชุมในเดือนธันวาคม ซึ่งความเป็นไปได้ของการปรับลดยังคงอยู่สูงกว่าระดับ 60%

ที่มา : LSEG (คลิกเพื่อขยาย)

ดัชนีของสหรัฐฯ สร้างความประหลาดใจในสัปดาห์นี้ โดย SPX และ Nasdaq 100 สูญเสียกำไรส่วนใหญ่หลังการเลือกตั้ง ในขณะที่เขียนบทความนี้ SPX และ Nasdaq 100 ลดลง 2.03% และ 3.17% ในสัปดาห์ที่แล้ว

ผู้ชนะรายใหญ่ประจำสัปดาห์นี้คือตลาดคริปโต โดยราคา Bitcoin (BTC/USD) พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 93,000 ดอลลาร์ ตลาดยังคงมองในแง่ดีว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะยืนหยัดตามจุดยืนที่สนับสนุนคริปโต โดยมีความเห็นต่างๆ มากมายที่กระจายอยู่ทั่วไป

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เผชิญกับความตึงเครียดอีกครั้งในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและดัชนี DXY ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ประมาณ 2,536 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งลดลงถึง 5% ในสัปดาห์ที่แล้ว กลุ่มน้ำมันก็ดิ้นรนที่จะปรับตัวขึ้นเช่นกัน เนื่องจากกลุ่มโอเปกปรับลดคาดการณ์เป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน ในขณะที่เขียนบทความนี้ ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงประมาณ 3% ในสัปดาห์นี้

โดยรวมแล้ว ถือเป็นสัปดาห์แห่งความสับสน และอาจทำให้ตลาดคาดเดาไม่ได้ก่อนเข้าสู่ช่วงเทศกาลแห่งความสุขที่คึกคัก

สัปดาห์หน้า: สัปดาห์ที่เงียบเหงาในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ข้อมูล PMI สำคัญ

ตลาดเอเชียแปซิฟิก

สัปดาห์นี้ ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เศรษฐกิจจะชะลอตัวลง โดยการประชุมที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จัดขึ้นแบบเซอร์ไพรส์น่าจะเป็นประเด็นสำคัญ

ข้อมูลของญี่ปุ่นน่าจะแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์ค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติหลังจากเกิดภาวะชะงักงันชั่วคราว ซึ่งน่าจะส่งผลให้ตัวเลข PMI ดีขึ้น PMI ภาคการผลิตอาจอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แต่ PMI ภาคบริการน่าจะดีขึ้นเนื่องมาจากการลดหย่อนภาษีชั่วคราวและรายได้ที่เพิ่มขึ้น

การส่งออกคาดว่าจะเติบโต 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน หลังจากลดลง 1.7% ในเดือนกันยายน ขณะที่การนำเข้าอาจลดลง 4.5% เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะลดลงเหลือ 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากฐานที่สูงจากปีก่อน อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตรายเดือนน่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.6% โดยได้รับความช่วยเหลือจากการสิ้นสุดการอุดหนุนพลังงานและราคาบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ความประหลาดใจอาจเกิดขึ้นในวันจันทร์ ตามรายงานของรอยเตอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น อุเอดะ จะกล่าวสุนทรพจน์และแถลงข่าวที่เมืองนาโกย่าในวันจันทร์ โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่าเป็นเหตุการณ์ (ซึ่งไม่ได้กำหนดไว้ก่อนหน้านี้) ซึ่งตลาดจะจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าหรือไม่ ความคิดเห็นของอุเอดะอาจกระตุ้นให้คู่เงินเยนผันผวนหลังจากที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ในจีน ข้อมูลในสัปดาห์นี้ค่อนข้างน้อย อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำจะประกาศในวันพุธ ซึ่งคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ หลังจากที่ธนาคารประชาชนจีนยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนนี้

ในออสเตรเลีย ประเด็นสำคัญประจำสัปดาห์นี้คือรายงานการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลีย ซึ่งกำหนดจะเผยแพร่ในวันอังคาร รายงานดังกล่าวอาจช่วยชี้แจงการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลียเมื่อเร็วๆ นี้ และให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะดำเนินต่อไป

ยุโรป + อังกฤษ + สหรัฐอเมริกา

ในตลาดที่พัฒนาแล้ว เขตยูโรกลับมาพร้อมกับข้อมูลที่มีผลกระทบสูงและโดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลข PMI ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญสำหรับเขตยูโร เนื่องจากการเติบโตในปัจจุบันเป็นแหล่งที่มาหลักของความกังวลในภูมิภาคนี้ เนื่องจากเยอรมนีซึ่งเป็นประเทศผู้ผลิตกำลังเผชิญปัญหาอย่างหนัก ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เงินยูโรสูญเสียจุดยืนไปมากเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐโดยเฉพาะ อาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายอีกครั้ง หากตัวเลข PMI ที่ไม่สดใสถูกเปิดเผย

ในสหราชอาณาจักร จีดีพีไตรมาส 3 แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงเหลือ 0.1% โดยเศรษฐกิจในเดือนกันยายนหดตัวลง -0.1% ซึ่งทำให้ข้อมูล CPI ที่กำลังจะออกมามีความสำคัญและน่าสนใจยิ่งขึ้น โดยข้อมูลเงินเฟ้อของภาคบริการจะได้รับความสนใจอีกครั้ง

ในช่วงต้นเดือนตุลาคม ค่าไฟฟ้าในครัวเรือนเพิ่มขึ้นประมาณ 10% ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมอาจพุ่งสูงเกิน 2% อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งอังกฤษกังวลกับอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการมากกว่า ซึ่งอาจพุ่งสูงถึง 5% อีกครั้ง คาดว่าอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการหลักจะลดลงอย่างมากจาก 4.8% เหลือ 4.3% รายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ นี้อาจไม่ส่งผลให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่แสดงให้เห็นว่าธนาคารแห่งอังกฤษอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วมากกว่าการปรับลด 2-3 ครั้งซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

สัปดาห์นี้ ตลาดในสหรัฐฯ หยุดชะงักเนื่องจากข้อมูลมีผลกระทบสูงต่อตลาด โดยรายงานดัชนี PMI ของ SP จะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี ซึ่งไม่น่าจะส่งผลกระทบมากนัก

การอัปเดตสำคัญครั้งต่อไปจะเป็นตัวเลขการใช้จ่ายส่วนบุคคลหลักของผู้บริโภคและรายงานการจ้างงานเดือนพฤศจิกายนที่สำคัญ ซึ่งจะออกมาในสองสัปดาห์และสามสัปดาห์ตามลำดับ

แผนภูมิประจำสัปดาห์

สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงได้รับความสนใจ เนื่องจากดัชนีนี้เคลื่อนไหวไปแตะแนวต้านหลายเดือนที่ระดับ 107.00 ดัชนี DXY ส่งผลกระทบต่อตลาดทั่วโลก รวมถึงอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ดังนั้นฉันจึงอยากรู้ว่าเราจะมุ่งหน้าไปทางไหนต่อไป

แผนภูมิ DXY ด้านล่างและคุณจะเห็นกล่องสีชมพูซึ่งราคาเคลื่อนไหวอยู่ในขณะนี้ ซึ่งเป็นพื้นที่ต้านทานสำคัญที่ดัชนีต้องเคลื่อนตัว ในวันศุกร์มีการย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเซสชั่นยุโรป แต่ข้อมูลของสหรัฐฯ ในเวลาต่อมาได้ให้แรงกระตุ้นใหม่แก่กลุ่มขาขึ้นของ USD

การทะลุระดับ 107.00 อาจพบกับแนวต้านที่ 107.97 โดยการทะลุเหนือระดับดังกล่าวจะทำให้ 109.52 อยู่ในโฟกัส

เมื่อมองไปที่ขาลงและแนวรับทันทีจะอยู่ที่ราวๆ 105.63 ก่อนที่จะถึงระดับ 105.00 และกล่องสีแดงบนกราฟที่ราวๆ 104.50 เข้ามาอยู่ในโฟกัส

DXY เป็นตัวผลักดันการเคลื่อนไหวของราคาในตราสารที่กำหนดสกุลเงินดอลลาร์ทั้งหมด และอาจดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้

กราฟรายวันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ – 15 พฤศจิกายน 2024

ที่มา: TradingView.Com (คลิกเพื่อขยาย)

ระดับสำคัญที่ต้องพิจารณา:

สนับสนุน

105.63

105.00

104.50

ความต้านทาน

107.00

107.97

109.52

ที่มา: ACTIONFOREX

ยอดขายปลีกขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (m/m) ในเดือนตุลาคม ลดลงจากการปรับขึ้น 0.8% ในเดือนกันยายน 2567 แต่สูงกว่าที่คาดการณ์โดยฉันทามติที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

การค้าในภาคส่วนยานยนต์ขยายตัว 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เนื่องจากการลดลงที่ร้านจำหน่ายชิ้นส่วนและอุปกรณ์เสริมรถยนต์ (-2.0%) ได้รับการชดเชยจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากที่ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ (+1.9%)

ยอดขายที่สถานีบริการน้ำมันเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนตุลาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปริมาณที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงในเดือนนั้น กลุ่มวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

ยอดขายใน “กลุ่มควบคุม” ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบที่ไม่แน่นอนที่กล่าวข้างต้น (เช่น น้ำมันเบนซิน ยานยนต์ และอุปกรณ์ก่อสร้าง) และใช้ในการประมาณค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ลดลง 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งถือเป็นการชะลอตัวที่ค่อนข้างมากจากการปรับเพิ่มขึ้น 1.2% รายเดือนในเดือนกันยายน

มีการบันทึกกำไรเล็กน้อยที่ร้านค้าปลีกที่ไม่ใช่ร้านสาขา (0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) และห้างสรรพสินค้า (0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน)

ร้านค้าเบ็ดเตล็ด (-1.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) ร้านขายอุปกรณ์กีฬา งานอดิเรก หนังสือ ดนตรี (-1.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) และร้านขายของดูแลร่างกายและสุขภาพ (-1.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน) มีการลดลงอย่างมาก

สถานที่ให้บริการด้านอาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งเป็นหมวดบริการเพียงหมวดเดียวในรายงานยอดขายปลีก เพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ข้อมูลเดือนกันยายนยังถูกปรับขึ้นเป็น 1.2% (เดิม 1.0%)

นัยสำคัญ

ยอดขายปลีกในเดือนตุลาคมสูงกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากยอดขายรถยนต์เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม หากไม่นับรวมยอดขายรถยนต์ ยอดขายปลีกจะทรงตัวในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ย 3 เดือนของยอดขายปลีกเพิ่มขึ้นจาก 0.2% ในเดือนกันยายนเป็น 0.6% ในเดือนตุลาคม จากการปรับขึ้นข้อมูลในเดือนก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ เป็นไปได้ว่าพายุเฮอริเคนที่ชื่อมิลตันอาจทำให้ตัวเลขยอดขายบิดเบือนในเดือนที่แล้ว แม้ว่าความพยายามในการทำความสะอาดและฟื้นฟูอาจส่งผลให้ตัวเลขสูงขึ้นในเดือนต่อๆ ไปก็ตาม

การบริโภคของสหรัฐฯ โดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานที่มั่นคงและรายได้จริงที่เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง การติดตามของเราในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการบริโภคประจำปีในไตรมาสที่สี่สูงกว่า 3% และต่ำกว่าตัวเลขที่แข็งแกร่งของไตรมาสที่สามเพียงเล็กน้อย ในขณะที่ปัจจุบันเราคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการหยุดชะงักเพื่อปิดปีได้เพิ่มขึ้น โดยตลาดได้กำหนดราคาไว้ว่ามีโอกาสประมาณ 40% ที่จะเกิดผลลัพธ์ดังกล่าว ณ เวลาที่เขียนบทความนี้

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

ข่าวการเมืองล่าสุด

โดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีคนใหม่ได้เริ่มปรับเปลี่ยนการบริหารงานของเขา โดยเริ่มจากการประชุมที่ทำเนียบขาวกับโจ ไบเดน ประธานาธิบดีคนปัจจุบัน ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของการถ่ายโอนอำนาจอย่างสันติ การเลือกคณะรัฐมนตรีของเขาได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกัน รวมถึงการเสนอชื่อสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร แมตต์ เกตซ์ ให้ดำรงตำแหน่งอัยการสูงสุด ซึ่งทำให้เกิดปฏิกิริยาทั้งจากพรรครีพับลิกันและเจ้าหน้าที่กระทรวงยุติธรรม ทรัมป์ยังเสนอชื่อโรเบิร์ต เอฟ. เคนเนดี จูเนียร์ ให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้ากระทรวงสาธารณสุขและบริการมนุษย์ (HHS) ซึ่งทำให้เกิดความสนใจในมุมมองที่ขัดแย้งของเคนเนดีเกี่ยวกับวัคซีน ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงยังคงดำเนินต่อไป การเลือกที่กล้าหาญของทรัมป์กำลังกำหนดทิศทางและลำดับความสำคัญของวาระการดำรงตำแหน่งของเขา

ดัชนีความผันผวน

VIX สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 15.80 สูง: 16.33 ต่ำ: 14.47 ปิด: 15.53

สรุป

ผลกระทบต่อเนื่องของชัยชนะของทรัมป์ส่งผลต่อดัชนี VIX ในช่วงต้นสัปดาห์ โดยดันดัชนีให้ลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ ดัชนี VIX กลับได้รับการสนับสนุนที่ระดับ 15 เนื่องจากการคัดเลือกคณะรัฐมนตรีที่มีข้อโต้แย้งและความอ่อนแอของหุ้นสหรัฐเพิ่มความไม่แน่นอน แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับการเลือกผู้นำของทรัมป์ยังคงมีอยู่ แต่ความผันผวนของตลาดยังคงต่ำกว่าระดับก่อนการเลือกตั้ง

กราฟรายสัปดาห์ของ VIX

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ดัชนี VIX ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 15 จุดสำคัญ โดยมีแนวโน้มลดลงจำกัดเนื่องจากมีความเสี่ยงต่อการตัดสินใจที่ขัดแย้งของทรัมป์อย่างต่อเนื่อง หากหุ้นสหรัฐยังคงปรับตัวลดลง ดัชนี VIX อาจดีดตัวกลับไปสู่ระดับ 17.5 ซึ่งจะทำให้ความผันผวนปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

ด้วยชัยชนะเสียงข้างมากที่ชัดเจนของทรัมป์ คาดว่าดัชนี VIX จะปรับตัวลงสู่ระดับต่ำ เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นจากนโยบายที่เอื้อต่อธุรกิจและรักษาเสถียรภาพของตลาดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ว่าดัชนี VIX จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อมีการนำนโยบายใหม่ โดยเฉพาะนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการค้าและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศมาใช้

ดัชนีหุ้น

ดัชนีดาวโจนส์สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 44,077 สูง: 44,526 ต่ำ: 43,374 ปิด: 43,483

Nikkei 225 สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด 39,125 สูง 39,862 ต่ำ 37,756 ปิด 38,039

สรุป

ดัชนีดาวโจนส์ปิดลบในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจาก "ผลกระทบของทรัมป์" ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดหันไปสนใจแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด พาวเวลล์เน้นย้ำว่าธนาคารกลาง "ไม่รีบร้อน" ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย โดยอ้างถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นเหตุผลที่ต้องอดทน และหลีกเลี่ยงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายที่อาจเกิดขึ้นของทรัมป์ที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจในอนาคต ข้อมูลยอดขายปลีกเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.3% หลังจากรายงานเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาด ซึ่งส่งสัญญาณถึงภาวะเศรษฐกิจที่มั่นคง ในขณะเดียวกัน ดัชนีนิกเคอิก็ไม่สามารถทะลุแนวต้าน 40,000 เยนได้อีกครั้ง แม้ว่า USD/JPY จะทดสอบระดับที่สูงขึ้น เนื่องจากตลาดเตรียมรับมือกับการแทรกแซงของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นเพื่อแก้ไขการอ่อนค่าของเงินเยนและความเสี่ยงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

กราฟรายสัปดาห์ของดาวโจนส์

กราฟรายสัปดาห์ของ Nikkei 225

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ดัชนีดาวโจนส์กลับมาอยู่ในแนวรับที่ระดับที่เคยทำหน้าที่เป็นแนวต้านก่อนที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง ทำให้ราคาที่เริ่มเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ในระยะสั้น ตลาดดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับต่ำลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายเมื่อราคาอ่อนตัวอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในสัปดาห์นี้ ในขณะเดียวกัน ความล้มเหลวอีกครั้งของ Nikkei ที่ไม่สามารถทะลุระดับ 40,000 เยนได้ ทำให้มีการเน้นย้ำถึงโอกาสในการขายดัชนี Nikkei ในสัปดาห์หน้า

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

คาดว่าชัยชนะของทรัมป์จะส่งผลดีต่อดัชนีดาวโจนส์ โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดภาษีและยกเลิกกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม นโยบาย "อเมริกาต้องมาก่อน" ของทรัมป์และการเพิ่มภาษีศุลกากรอาจสร้างความท้าทาย ผลลัพธ์นี้อาจไม่เป็นผลดีต่อดัชนีนิกเกอิ เนื่องจากทรัมป์อาจผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเพื่อสนับสนุนการส่งออกของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกของญี่ปุ่นและกดดันให้ดัชนีลดลง

พลังงาน

ราคาน้ำมันดิบ (WTI) สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 70.31 สูง: 70.65 ต่ำ: 66.91 ปิด: 67.06

สรุป

WTI อยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากแนวโน้มขาลงหลังจากชัยชนะของทรัมป์ยังคงดำเนินต่อไป โดยได้รับผลกระทบเชิงลบจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตที่ไม่ใช่โอเปก โดยเฉพาะสหรัฐฯ บราซิล และแคนาดา ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของจีนกระตุ้นให้เกิดการขาย ทำให้คาดการณ์อุปสงค์ลดลง และส่งผลให้โมเมนตัมลดลง

กราฟรายสัปดาห์ราคาน้ำมัน (WTI)

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

แนวรับที่ 67 ดอลลาร์เพิ่งจะทรงตัวได้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ด้วยราคาปิดที่เป็นลบ ดูเหมือนว่าการทะลุลงมาที่ระดับนี้น่าจะเกิดขึ้นได้ในช่วงใดช่วงหนึ่งของสัปดาห์นี้ การคาดการณ์เวลาที่แนวรับจะทะลุลงได้อย่างแม่นยำอาจเป็นเรื่องท้าทาย ดังนั้นการขายที่ราคาประมาณ 69 ดอลลาร์อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิผลที่สุดสำหรับสัปดาห์หน้า

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

คาดว่าชัยชนะของทรัมป์จะส่งผลให้การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดันให้ราคาน้ำมันลดลงเนื่องจากอุปทานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความพยายามของทรัมป์ในการยุติความไม่สงบในตะวันออกกลางอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงได้อีกหากประสบความสำเร็จ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบ WTI อ่อนตัวลงได้เช่นกัน

คริปโต

Bitcoin สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 76,379 สูง: 93,346 ต่ำ: 76,318 ปิด: 90,894

สรุป

การพุ่งขึ้นของราคา Bitcoin หลังจากทรัมป์ประกาศนโยบายดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคา Bitcoin พุ่งทะลุ 90,000 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดกำลังจับตามองราคาที่ 100,000 ดอลลาร์ แม้ว่าท่าทีสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของทรัมป์จะกระตุ้นให้เกิดการมองในแง่ดี แต่ความกังวลเกี่ยวกับขนาดของหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ กลับเพิ่มมากขึ้น ทำให้เกิดความกลัวต่อการลดค่าเงินดอลลาร์และภาวะเงินเฟ้อ นอกจากนี้ อิทธิพลที่เพิ่มมากขึ้นของอีลอน มัสก์ภายในรัฐบาลทรัมป์ยังถูกมองว่าเป็นการพัฒนาเชิงบวกต่อแนวโน้มของ Bitcoin

กราฟรายสัปดาห์ของ Bitcoin

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

เมื่อราคา Bitcoin พุ่งขึ้นกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา ความกังวลเกี่ยวกับตลาดที่อาจถูกซื้อมากเกินไปในระยะสั้นก็เริ่มเพิ่มมากขึ้น การหลุดต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจทำให้เกิดการเทขายทำกำไร และนำไปสู่การทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโอกาสให้ผู้ซื้อขายระยะสั้นขายในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงแข็งแกร่ง และการร่วงลงมาที่โซนแนวรับ 80,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อในระยะกลาง

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

ชัยชนะของทรัมป์ถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับ Bitcoin อย่างชัดเจน เนื่องจากทรัมป์และทีมงานของเขามีความเป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลอย่างเปิดเผย ท่าทีที่สนับสนุนนี้อาจผลักดันให้ Bitcoin พุ่งไปถึง 100,000 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้นในสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่เอื้ออำนวย

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้น

สัปดาห์นี้ถือเป็นสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบสำหรับการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจ นอกเหนือจากข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ทำให้ตลาดต้องรับมือกับผลกระทบจากชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์และแนวโน้มการชะลอตัวของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ด้วยการเคลื่อนไหวที่สำคัญของตลาดในช่วงไม่นานนี้ ความรู้สึกของผู้ค้าและนักลงทุนจะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนทิศทางของตลาดในสัปดาห์นี้

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากชัยชนะในการเลือกตั้งของประธานาธิบดีทรัมป์และศักยภาพของธนาคารกลางสหรัฐในการชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนี VIX ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 15 จุด โดยมีทิศทางขาลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูการตัดสินใจที่น่าโต้แย้งของทรัมป์และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อความผันผวนของตลาด หากหุ้นสหรัฐยังคงอ่อนตัวลง ดัชนี VIX อาจพุ่งขึ้นแตะระดับ 17.5 จุด ซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อขายระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ดัชนี Dow Jones กลับมาอยู่ที่ระดับแนวรับก่อนการเลือกตั้ง ทำให้ราคาหุ้นในช่วงต้นสัปดาห์มีความสำคัญ การขายเมื่อราคาอ่อนตัวดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ระยะสั้นที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ในขณะที่ดัชนี Nikkei ไม่สามารถทะลุระดับ 40,000 เยนซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้ ทำให้มีโอกาสในการขายดัชนีดังกล่าวมากขึ้น

WTI ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากรักษาระดับแนวรับที่ 67 ดอลลาร์ไว้ได้ การปิดตลาดใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์นี้เพิ่มโอกาสในการพังทลาย ทำให้การขายที่ระดับ 69 ดอลลาร์เป็นแนวทางระยะสั้นที่ดี Bitcoin พุ่งขึ้นมากกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา จากการคาดเดาเกี่ยวกับจุดยืนสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาลทรัมป์และศักยภาพในการกระตุ้นความต้องการ อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับสภาวะซื้อมากเกินไปกำลังเพิ่มขึ้น การทะลุลงไปต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การขายทำกำไร ทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ และนำเสนอโอกาสในการขายในระยะสั้น แม้จะเป็นเช่นนั้น แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง โดยการย่อตัวลงมาที่ระดับ 80,000–85,000 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อสำหรับนักลงทุนระยะยาว

การซื้อขายของทรัมป์ในสัปดาห์นี้

ความโดดเด่นในช่วงแรกของชัยชนะของทรัมป์เริ่มจางหายไป เนื่องจากตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์มากขึ้น ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าตามธรรมชาติ เนื่องจากตลาดถูกหล่อหลอมโดยความคิดเห็นที่ขัดแย้งกัน และแทบจะไม่มีการเคลื่อนไหวในแนวตรงเลย นักลงทุนจะจับตาดูการประกาศนโยบายใหม่ๆ หรือการแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ทิศทางที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้นสำหรับตลาด

บริษัท เทสล่า อิงค์ (TSLA)

Tesla พุ่งสูงขึ้นเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา แต่โมเมนตัมกลับพลิกกลับในช่วงกลางสัปดาห์ เนื่องจากแรงขายทำกำไรและความอ่อนแอของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง ในสัปดาห์นี้ แนวรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและระดับ 300 ดอลลาร์อาจเป็นอีกโอกาสในการซื้อเพื่อคว้าโอกาสจากแนวโน้มขาขึ้น ด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง แนะนำให้เทรดเดอร์กำหนดเป้าหมายกำไรจำนวนมากในขณะที่จัดการความเสี่ยงด้วยการขาดทุนเพียงเล็กน้อย เนื่องจากคาดว่าจะมีโอกาสเกิดขึ้นหลายครั้งตลอดทั้งสัปดาห์

แผนภูมิรายวันของเทสลา

บิทคอยน์

ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลว่าตลาดอาจถูกซื้อมากเกินไปในระยะสั้น การหลุดต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจทำให้เกิดการเทขายทำกำไร ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดโอกาสในการขายระยะสั้นสำหรับผู้ซื้อขายในสัปดาห์นี้ แม้จะมีความเสี่ยงในระยะสั้นเหล่านี้ แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงอยู่ และการย่อตัวลงมาที่โซนแนวรับ 80,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อสำหรับนักลงทุนในระยะกลางที่ต้องการใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมต่อเนื่องของ Bitcoin

กราฟรายวันของ Bitcoin

เอสพี 500

ในขณะที่แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางและระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น ดัชนี SP 500 กำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญในระยะสั้น ดัชนีได้กลับมาอยู่ที่แนวรับที่ 5,875 ซึ่งเป็นระดับที่เคยเป็นแนวต้านก่อนการเลือกตั้ง ปฏิกิริยาของตลาดในช่วงต้นสัปดาห์จะเป็นสิ่งสำคัญ ผู้ซื้อขายระยะสั้นควรติดตามโมเมนตัมโดยซื้อหากตลาดฟื้นตัวจากแนวรับ หรือใช้ประโยชน์จากโอกาสขายระยะสั้นหากตลาดทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ ผู้ซื้อขายระยะกลางถึงระยะยาวควรยังคงเป็นผู้ซื้อหากแนวรับยังคงอยู่ หรือรอจนกว่าราคาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเพื่อสร้างตำแหน่งใหม่

กราฟรายวัน SP500

การเลือกตั้งของทรัมป์ทำให้มีการเดิมพันว่าเฟดจะหยุดชะงัก

ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยสิ่งที่เรียกว่า "การซื้อขายแบบทรัมป์" ไม่มีทีท่าจะผ่อนคลายลงแต่อย่างใด เนื่องจากพรรครีพับลิกันที่ได้รับการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะควบคุมทั้งสองสภาของรัฐสภาสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้โดนัลด์ ทรัมป์สามารถเปลี่ยนคำมั่นสัญญาของเขาก่อนการเลือกตั้งให้กลายเป็นกฎหมายได้อย่างง่ายดาย

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่เพิ่งได้รับการเลือกตั้งได้เรียกร้องให้มีการลดหย่อนภาษีนิติบุคคลครั้งใหญ่และเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากทั่วโลก โดยเฉพาะจีน ซึ่งภาคการเงินมองว่ามาตรการดังกล่าวจะกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และทำให้เฟดต้องเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตออกไป

ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงความเหนียวแน่นของแรงกดดันด้านราคาในเดือนตุลาคมแล้ว และประธานเฟด พาวเวลล์เพิ่งระบุเมื่อวานนี้ว่าไม่จำเป็นต้องเร่งลดอัตราดอกเบี้ย ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากขึ้นจึงเริ่มเชื่อมั่นว่าเฟดอาจต้องอยู่เฉยๆ ในไม่ช้านี้ โดยพวกเขาให้โอกาสที่เหมาะสม 37% ที่เหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นในช่วงเดือนธันวาคม และมีโอกาสมากกว่า 57% ที่เหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นในเดือนมกราคม

PMI จะปิดดีลการหยุดชะงักของ Fed ได้หรือไม่?

โดยคำนึงถึงเรื่องนั้น ในสัปดาห์นี้ ผู้ซื้อขายดอลลาร์อาจจับตาดูข้อมูล SP Global PMI เบื้องต้นสำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสว่าสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเอื้อให้เจ้าหน้าที่เฟดดำเนินการในอัตราที่ช้าลงได้จริงหรือไม่

ราคาที่เรียกเก็บจากดัชนีรองอาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากผู้ค้าอาจต้องการทราบว่าดัชนีที่ติดลบในเดือนตุลาคมจะส่งผลต่อเนื่องไปยังเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น โอกาสที่ดัชนีจะหยุดชะงักในเดือนมกราคมอาจเพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้น

ท่ามกลางเมฆภาษี ยูโรยังรอ PMI เช่นกัน

ในวันเดียวกัน ก่อนที่ข้อมูลของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ SP Global จะเผยแพร่ดัชนี PMI ระยะสั้นของยูโรโซนและสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนพฤศจิกายน ในเขตยูโร ข้อมูล GDP ของไตรมาส 3 ที่ดีกว่าที่คาดไว้และอัตราเงินเฟ้อ CPI ที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคมทำให้โอกาสที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ในการตัดสินใจครั้งถัดไปลดน้อยลง

อย่างไรก็ตาม ความกังวลว่าภาษีที่สูงขึ้นของรัฐบาลสหรัฐที่นำโดยทรัมป์อาจส่งผลต่อเศรษฐกิจของเขตยูโร ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการดำเนินการอันกล้าหาญของ ECB ในเดือนธันวาคม โดยค่าเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปี

แม้ว่าดัชนี PMI จะบ่งชี้ถึงการปรับปรุงกิจกรรมทางธุรกิจในเดือนพฤศจิกายน แต่ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายของทรัมป์อาจยังคงมีสูง ดังนั้น การฟื้นตัวของดัชนี PMI ของยูโรจึงน่าจะยังจำกัดและอยู่ได้ไม่นาน

ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นรอบๆ ฉากการเมืองของเยอรมนีอาจเป็นเรื่องปวดหัวสำหรับผู้ค้าในยุโรป เนื่องจากกระบวนการอันยาวนานในการจัดตั้งรัฐบาลผสมใหม่อาจส่งผลให้เกิดความล่าช้าในการเจรจากับสหรัฐฯ เพื่อหาจุดร่วมกันในเรื่องการค้า

ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรจะเผยสัญญาณการฟื้นตัวเบื้องต้นหรือไม่?

ในสหราชอาณาจักร จะมีการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญเพิ่มเติมสำหรับผู้ค้าปอนด์ก่อนดัชนี PMI ของวันศุกร์ ในวันพุธ จะมีการเผยแพร่ข้อมูล CPI ของเดือนตุลาคม ในขณะที่ในวันศุกร์ จะมีการเผยแพร่ข้อมูลยอดขายปลีกก่อนดัชนี PMI

ในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางอังกฤษได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps แต่ส่งสัญญาณว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเลื่อนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป มีโอกาสเพียง 18% เท่านั้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม โดยกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเต็มจำนวนในเดือนมีนาคม 2025

ทั้งนี้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงเหลือ 1.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายนก็ตาม บางทีนักลงทุนอาจคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ยังคงสูงขึ้นและการปรับขึ้นของ BoE เองด้วย เพื่อให้เป็นข้อมูล ธนาคารได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปี 2025 เป็น 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจาก 2.2%

หากข้อมูล CPI ของวันพุธแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของแรงกดดันด้านราคา นักลงทุนอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปออกไปมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่อเงินปอนด์ โดยเฉพาะหากยอดขายปลีกในวันศุกร์ออกมาในทางที่ดีด้วยเช่นกัน

ตัวเลขเงินเฟ้อของแคนาดาและญี่ปุ่นก็ออกมาเช่นกัน

สัปดาห์นี้จะมีตัวเลข CPI ออกมาอีก โดยในวันอังคาร ตัวเลขเงินเฟ้อจะเริ่มจากตัวเลขของแคนาดา ส่วนในวันศุกร์ ตัวเลข CPI ของญี่ปุ่นทั่วประเทศจะสิ้นสุดที่ตัวเลข CPI ของประเทศแคนาดา

ในแคนาดา มีโอกาสที่ดีที่ธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ติดต่อกัน 2 ครั้งในเดือนธันวาคมถึง 35% ข้อมูลการจ้างงานในเดือนตุลาคมนั้นค่อนข้างผสมผสาน โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 6.5% คงที่ แทนที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.6% ตามที่คาดไว้ แต่การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการจ้างงานกลับชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้

รายงานดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะหยุดไม่ให้ค่าเงินโลนีร่วงลงเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยปัจจุบันค่าเงินดอลลาร์ต่อค่าเงินโลนีซื้อขายอยู่ที่ระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนพฤษภาคม 2020 ทั้งอัตรา CPI ทั่วไปและอัตรา CPI พื้นฐานอยู่ที่ 1.6% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม ในขณะที่ CPI ที่ถูกปรับลดซึ่งถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดยังคงอยู่ที่ 2.4% การชะลอตัวลงต่อไปอาจยืนยันแนวคิดที่ว่าไม่มีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในแคนาดา และอาจโน้มน้าวให้ผู้ค้าจำนวนมากขึ้นเดิมพันกับการปรับลด 50bps ในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ค่าเงินโลนีลดลงไปอีก

ในญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อวันที่ 31 ตุลาคม แต่ส่งสัญญาณว่าเงื่อนไขในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ สถานการณ์ดังกล่าวและการอ่อนค่าล่าสุดของเงินเยนทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อมั่นว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงเปลี่ยนปี โดยเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น 13bps ในเดือนธันวาคม และ 20bps ในเดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าข้อมูล CPI ของวันศุกร์จะสนับสนุนมุมมองที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นในเร็วๆ นี้ การฟื้นตัวของเงินเยนก็มีแนวโน้มที่จะอยู่ในวงจำกัดและมีอายุสั้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นในอนาคต และเนื่องมาจากการปรับขึ้นราคานั้นได้ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว

สัปดาห์นี้ ประเทศต่างๆ จะเปิดเผยประมาณการอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนตุลาคมเพิ่มมากขึ้น

แคนาดาจะดำเนินการดังกล่าวในวันอังคาร อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาที่นี่อยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ทำให้ธนาคารกลางแคนาดาสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ 50 จุดพื้นฐานในช่วงปลายเดือนตุลาคม แต่เศรษฐกิจจะตอบสนองต่อการลดลง 4% ของค่าเงินดอลลาร์แคนาดาเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมอย่างไร เมื่อ USDCAD แตะที่ 1.40 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 ผู้ค้าจะจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด

สหราชอาณาจักรจะเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อในวันพุธ โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ต่ำกว่า 2% อย่างมาก โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน อยู่ที่ระหว่าง 3.2-3.5% และ 3.5% ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา ทั้งนี้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีของผู้ผลิตจะติดลบเนื่องจากผลกระทบของราคาบริการก็ตาม

การประมาณค่าเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะเผยแพร่ในวันที่ 22 พฤศจิกายน ซึ่งอาจมีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของเงินเยนและความรู้สึกของธนาคารกลางญี่ปุ่นอีกด้วย

ในการประชุมยุโรป ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การประมาณการกิจกรรมทางธุรกิจเบื้องต้นสำหรับเดือนพฤศจิกายน การเปิดเผยดัชนี PMI มักทำให้สกุลเงินยูโรผันผวน และในครั้งนี้ อาจกำหนดชะตากรรมของสกุลเงินเดียวในเดือนหน้า