การตัดสินใจที่เข้มงวดยิ่งที่สุดเท่าที่พาวเวลล์สามารถทำได้

เศรษฐกิจ

สรุป:

เมื่อวานนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ส่งผลให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน โดย S&P มีผลการดำเนินงานในวันเฟดที่แย่ที่สุดในรอบกว่า 4 ปี และในวันนี้จะมีการตัดสินใจด้านนโยบายอีก 3 เรื่องรออยู่

เรายืนอยู่ตรงไหน

เมื่อวานนี้ FOMC มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวที่สุดเท่าที่จะมากได้ และผู้เข้าร่วมตลาดก็ไม่ค่อยพอใจกับสิ่งที่พวกเขาได้ยินมากนัก

ตามที่คาดการณ์ไว้ Powell Co ได้ลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดลง 25 จุดฐาน ทำให้เป้าหมายลดลงเหลือ 4.25% ถึง 4.50% ทำให้ยอดรวมของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 100 จุดฐาน เนื่องจากคณะกรรมการยังคงปรับอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เป็นกลางมากขึ้น และเพื่อให้แน่ใจว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะ "ฟื้นตัวอย่างนุ่มนวล"

อย่างไรก็ตาม แนวทางและการคาดการณ์ที่แนบมากับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวนั้นปฏิเสธไม่ได้ว่าค่อนข้างเข้มงวด แผนภูมิจุดที่ได้รับการปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้าเพียง 50bp ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของขนาดที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ขณะเดียวกันก็ปรับเพิ่มประมาณการอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวเป็น 3.00% ซึ่งบ่งชี้ว่าวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบตื้นกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

ในขณะเดียวกัน พาวเวลล์ได้แสดงความคิดเห็นในเชิงรุกในการแถลงข่าวหลังการประชุม โดยระบุว่าแม้ว่านโยบายจะอยู่ในตำแหน่งที่ดี แต่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) สามารถลดข้อจำกัดลงได้ช้าลงหากความคืบหน้าของภาวะเงินฝืดหยุดชะงัก หรือเร็วขึ้นหากตลาดแรงงานอ่อนแอลงอย่างไม่คาดคิด กล่าวอย่างง่ายๆ ก็คือ เมื่อความเสี่ยงต่อนโยบายการเงินแบบสองหน้ามีลักษณะสองด้านมากขึ้น ความเสี่ยงต่อแนวโน้มนโยบายก็จะต้องสองด้านเช่นกัน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ข้ามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม การเห็นปฏิกิริยาของตลาดที่รุนแรงต่อคำพูดของพาวเวลล์นั้นน่าฉงนเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า "ทุกๆ คนและสุนัขของเขา" ต่างคาดหวังว่าจะมีจุดเปลี่ยนเช่นนี้ก่อนการประชุม

พันธบัตรรัฐบาลถูกเทขายออกไปทั่วกราฟ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 10bp ในวันนี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานพุ่งสูงขึ้นกว่า 4.50% ในทางกลับกัน ปัจจัยดังกล่าวได้กดดันความต้องการเสี่ยง เนื่องจากหุ้นร่วงลงทั่วกระดาน โดย SP ลดลง 3% ซึ่งเป็นผลงาน 'วันเฟด' ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ในขณะที่ Nasdaq 100 ลดลงเกือบ 4%

นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังพุ่งสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น โดย DXY กลับมาอยู่ที่ระดับ 108 ได้อีกครั้ง โดยพุ่งขึ้นกว่า 1% ขณะที่ BBDXY พุ่งขึ้นสู่ระดับที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ในทางกลับกัน กลุ่ม G10 อื่นๆ ก็สูญเสียฐานไป โดย EUR ร่วงลงมาใกล้ระดับต่ำสุดใหม่ ณ สิ้นเดือนที่ราว 1.0350 โดยเคเบิลร่วงลงที่ระดับ 1.27 และ 1.26 ในขณะที่ AUD และ NZD ร่วงลงมากกว่า 1.5%

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าตลาดจะตอบสนองต่อข้อความของพาวเวลล์มากเกินไป และเราอาจถึงจุดที่แข็งกร้าวเกินไปในเรื่องนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเส้นกราฟ OIS ของดอลลาร์สหรัฐกำหนดราคาไว้เพียง 31bp ของการผ่อนคลายในช่วงปี 2025 ทั้งหมด ดังนั้น ฉันคงจะเป็นผู้ซื้อหุ้นในภาวะขาลงที่นี่ เนื่องจากรายได้ที่แข็งแกร่งและการเติบโตทางเศรษฐกิจควรเห็นเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดที่ยังคงนำไปสู่ขาขึ้น ซึ่งชดเชยผลกระทบที่ลดลงของ 'การขายแบบพุตของเฟด' นอกจากนี้ ฉันยังจะเป็นผู้ขายปริมาณ โดยเฉพาะเมื่อค่า VIX พุ่งสูงถึง 28 ในช่วงการซื้อขายเมื่อวานนี้

ตลาด FX มีความซับซ้อนมากกว่าเล็กน้อย แม้ว่าฉันยังคงเป็นขาขึ้นของดอลลาร์และเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่า 'ความพิเศษของสหรัฐฯ' ควรดำเนินต่อไป ผู้ซื้อบางรายอาจใช้การขึ้นราคาครั้งนี้เพื่อทำกำไรก่อนสิ้นปี โดยเฉพาะก่อนที่กระแสเงินในช่วงปลายปีที่มีแนวโน้มเป็นลบต่อดอลลาร์สหรัฐจะเริ่มทำให้ตลาด FX กลายเป็นตลาดที่ผันผวนและมีสัญญาณรบกวน

มองไปข้างหน้า

ยังมีอีกวันอันแสนวุ่นวายสำหรับการตัดสินใจด้านนโยบายที่รออยู่ข้างหน้า

ธนาคารกลางนอร์เวย์เตรียมลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp เป็น 2.50% ในเช้านี้ โดยผู้กำหนดนโยบายยังคงดำเนินการตาม ECB แนวโน้มไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกในไตรมาสแรกของปี 2568 แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายในรอบนี้ที่ 2% น่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ฝั่งตรงข้ามธนาคารกลางนอร์เวย์เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.50% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของรอบนี้ โดยเน้นที่แนวทางนโยบายของธนาคารกลางนอร์เวย์และแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายในปีหน้า โดยเส้นโค้ง NOK OIS ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp ภายในเดือนมีนาคมปีหน้า

ธนาคารกลางอังกฤษประกาศนโยบายในช่วงเที่ยงวันนี้ โดยคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) มีมติ 8-1 เสียงสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 4.75% Dhingra สมาชิกภายนอกมีแนวโน้มสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที 25bp ซึ่งทำให้เธออยู่ในตำแหน่งผู้นำของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน คำแนะนำของคณะกรรมการน่าจะเน้นย้ำว่าการค่อยๆ ยกเลิกข้อจำกัดด้านนโยบายยังคงเหมาะสม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงต้องพึ่งพาข้อมูล และมุ่งเน้นไปที่สัญญาณของภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป ข้อมูลรายได้ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ในสัปดาห์นี้และตัวเลข CPI ที่ร้อนแรง ตอกย้ำแนวทางที่ระมัดระวังของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคาร 25bp ครั้งต่อไปน่าจะเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์

นอกเหนือจากการตัดสินใจด้านนโยบายแล้ว ยังมีการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญอีกจำนวนหนึ่ง ตัวเลขสุดท้ายของ GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 นั้นไม่น่าจะมีการปรับปรุง โดยชี้ให้เห็นการเติบโต 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี QoQ ในช่วงเวลาดังกล่าว สหรัฐฯ ยังเผยแพร่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ โดยข้อมูลเบื้องต้นจะเกี่ยวข้องกับสัปดาห์สำรวจ NFP ในเดือนธันวาคม ตลอดจนการสำรวจการผลิตรายเดือนของ Philly Fed และรายงานยอดขายบ้านมือสองล่าสุด

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

AUD/JPY พุ่งขึ้นเหนือ 96.50 ขณะที่ BOJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนธันวาคม

Alex

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

อัตราแลกเปลี่ยน AUD/JPY พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 96.70 ทำลายสถิติการร่วงลงติดต่อกัน 2 วันในชั่วโมงซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี เงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงหลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ประกาศนโยบาย

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)ยังคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ 0.15-0.25% ตาม คาด หลังจากการประชุมนโยบาย 2 วันซึ่งสิ้นสุดลงเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตามสรุปแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น เศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังมีจุดอ่อนบางประการ ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตเศรษฐกิจและราคาของญี่ปุ่นยังคงมีอยู่มาก

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะตรวจสอบว่าโมเมนตัมการปรับขึ้นค่าจ้างในปัจจุบันของญี่ปุ่นจะดำเนินต่อไปในปีหน้าหรือไม่ เนื่องจากบริษัทขนาดเล็กบางแห่งต้องดิ้นรนเพื่อส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภค ในช่วงบ่ายของวันพฤหัสบดี นักลงทุนจะติดตาม คำกล่าวของ Kazuo Ueda ผู้ว่าการ ธนาคารกลางญี่ปุ่น อย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าจะมีแรงกระตุ้นใหม่หรือไม่

ในทางกลับกัน การเดิมพันที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้ อาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย Gareth Aird หัวหน้าเศรษฐศาสตร์ออสเตรเลียที่ CBA คาดการณ์ว่า RBA จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากธนาคารกลางได้ "เปลี่ยนทิศทางที่ชัดเจนในทิศทางขาลง"

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางฮ่องกงลดอัตราดอกเบี้ยตามการเคลื่อนไหวของเฟด และธนาคารต่างๆ ก็ทำตาม

Owen Li

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

ฮ่องกง (19 ธ.ค.) เมื่อวันพฤหัสบดี สำนักงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่เรียกเก็บผ่านช่องทางส่วนลดข้ามคืนลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 4.75% ตามการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐ

ธนาคารใหญ่ของฮ่องกงหลายแห่งก็ลดอัตราดอกเบี้ยลงเช่นกัน แต่บางแห่งก็ลดในอัตราที่น้อยกว่า HSBC ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ดีที่สุดสำหรับเงินดอลลาร์ฮ่องกงลง 12.5 จุดพื้นฐานเหลือ 5.25% และธนาคารแห่งประเทศจีน (ฮ่องกง) ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำสำหรับเงินดอลลาร์ฮ่องกงลงจาก 5.375% เหลือ 5.25%

Luanne Lim ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ HSBC ในฮ่องกงกล่าวในแถลงการณ์ว่า "แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเมื่อเข้าสู่ปี 2568"

"HSBC ตัดสินใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้สกุลดอลลาร์ฮ่องกง หลังจากที่อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ลดอีกครั้ง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงสะสม 62.5 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีนี้" เธอกล่าวเสริม

นโยบายการเงินของฮ่องกงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับสหรัฐฯ โดยสกุลเงินของเมืองผูกกับเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงแคบๆ ที่ 7.75-7.85 ดอลลาร์

เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งการตัดสินใจดังกล่าวของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ระบุว่าเป็น "การตัดสินใจที่ใกล้เคียงความเป็นจริงมากขึ้น" และกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงในปีหน้า สะท้อนให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2567 สูงขึ้น

“อัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงไม่แน่นอน เนื่องจากขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และการพัฒนาข้อมูลตลาดแรงงาน นอกจากนี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจได้รับอิทธิพลจากนโยบายการคลัง เศรษฐกิจ และการค้าอีกด้วย” เอ็ดดี้ ยู ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร HKMA กล่าวกับผู้สื่อข่าว

นายเยว่กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยของฮ่องกงอาจยังคงอยู่ที่ระดับค่อนข้างสูงไปอีกสักระยะหนึ่ง และขอบเขตและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตนั้นขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนอย่างมาก ประชาชนควรจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเมื่อตัดสินใจซื้ออสังหาริมทรัพย์ จำนอง หรือกู้ยืมเงิน เขากล่าวเสริม

ตลาดการเงินและตลาดการเงินของฮ่องกงยังคงดำเนินไปอย่างราบรื่นและเป็นระเบียบ ในขณะที่สภาพคล่องในตลาดยังคงมีเสถียรภาพ และอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ฮ่องกงก็คงที่ HKMA กล่าว

ที่มา: Theedgemarkets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สรุปการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 มีแนวโน้มไปทางไหน?

เศรษฐกิจ

สรุปการประชุม FOMC

ธนาคาร กลางสหรัฐ (เฟด) มีมติลดอัตราดอกเบี้ย ลง 25 จุดพื้นฐาน (bp) เหลือ 4.25-4.5% เมื่อคืนที่ผ่านมาตามที่หลายคนคาดการณ์ แม้ว่าก่อนหน้านี้จะมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับการประชุมเมื่อเดือนพฤศจิกายน แต่การคาดการณ์เศรษฐกิจโดยรวมและการแถลงข่าวเรียกร้องให้มีการ ปรับอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวด มากขึ้น

ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งๆ ละ 25 จุดฐานในปี 2568 แต่แผนภูมิจุดที่ได้รับการอัปเดตแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปี 2568 และอีก 2 ครั้งในปี 2569 ซึ่งได้รับการพิสูจน์จากการปรับเพิ่ม คาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อ อย่างมีนัยสำคัญ (2.5% สำหรับปี 2568 จาก 2.1% ก่อนหน้านี้) ควบคู่ไปกับการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น (2.1% สำหรับ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงในปี 2568 จาก 2.0% ก่อนหน้านี้)

ความหวังที่ว่าตัวเลขเหล่านี้จะถูกชดเชยด้วยทัศนคติผ่อนปรนเล็กน้อยในแง่ของการพึ่งพาข้อมูลจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ก็ทำให้ผิดหวังเช่นกัน ดูเหมือนว่าประธานเฟดจะไม่ค่อยแสดงท่าทีอะไรมากนัก โดยแสดงความคิดเห็นว่า "ระมัดระวังมากขึ้น" ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยระบุว่าเป็น "ช่วงใหม่" การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเป็น "สัญญาณบ่งชี้ที่ชัดเจนขึ้น" และเขามองว่าความคืบหน้าของเงินเฟ้อจะช้าลง

อาหารซื้อกลับบ้าน

ดูเหมือนว่าการประชุม คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC)ที่มีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น จะกระตุ้นให้เกิดการขายหุ้นในตลาดวอลล์สตรีท ซึ่งส่งผลให้มีการขายทำกำไรอย่างหนักตามมา เนื่องจากเฟดมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างโดดเด่นในปีนี้ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะระมัดระวังมากขึ้นในการประชุมครั้งล่าสุด แต่การที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนอาจไม่สอดคล้องกับระดับของท่าทีแข็งกร้าวที่แท้จริง ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการเคลื่อนไหวเพื่อขับไล่บรรดานักเก็งกำไรระยะสั้นออกไป

แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจขึ้นอยู่กับนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งยังไม่ชัดเจนในขณะนี้ คำพูดเบื้องต้นของเขาเกี่ยวกับภาษีศุลกากรนั้นดูก้าวร้าว แต่ขอบเขตของการดำเนินการตามมาตรการเหล่านี้ยังไม่ชัดเจน ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่เฟดอาจใช้แนวทางการปรับอัตราดอกเบี้ยที่ตื้นกว่าในช่วงแรก โดยสงวนตัวเลือกในการปรับเปลี่ยนแนวทางเมื่อมีความชัดเจนในนโยบายมากขึ้น

หลังจากการประชุม FOMC ผ่านพ้นไปแล้ว เราอาจคาดหวังได้ว่าบรรยากาศจะสงบลงบ้าง (โดยที่การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ครั้งต่อไปจะไม่มีเรื่องเซอร์ไพรส์เกิดขึ้นอีก) ซึ่งอาจส่งผลให้ดัชนีวอลล์สตรีทปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสองสัปดาห์สุดท้ายของปีนี้ แต่เมื่อพิจารณาจากปัจจัยกระตุ้นอื่นๆ ที่ยังไม่มี การผลักดันให้ดัชนีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ภายในสิ้นปีก็ดูเหมือนจะเป็นงานที่ท้าทายเช่นกัน

ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022

น้ำเสียงที่แข็งกร้าวจากการประชุมของเฟดส่งผลให้ ผลตอบแทน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีทะลุ 4.5% ส่งผลให้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่ง ขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ทั้งนี้ อาจเกิดการชะลอตัวบ้างในอนาคต เนื่องจากคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยไว้แล้วเพื่อสะท้อนแนวทางที่แข็งกร้าวมากขึ้นของเฟด ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรในกรณีที่ไม่มีปัจจัยกระตุ้นใหม่ที่แข็งแกร่ง

ความเสี่ยงทางเทคนิค เช่น ความเป็นไปได้ที่ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์รายวัน (RSI) จะปรับตัวสูงขึ้นนั้นควรค่าแก่การพิจารณา อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นโดยรวม น่าจะยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับวาระนโยบายของประธานาธิบดีทรัมป์ที่ได้รับการเลือกตั้ง การผ่อนคลายลงอาจใช้เวลาสั้น ๆ ในตอนนี้ ขณะที่ผู้ซื้ออาจจับตาดูการทดสอบระดับแนวต้าน 109.00 อีกครั้งในระยะยาว

สรุปการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 จะไปทางไหน?_1

ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นส่งผลให้ ราคา ทองคำ ตอบสนองต่อแนวโน้มขาลงในช่วงข้ามคืน ทำให้แนวรับสำคัญที่ระดับ 2,610 ดอลลาร์มีความเสี่ยงที่จะพังทลายลง ระดับนี้แสดงถึงทั้งแนวรับเส้นแนวโน้มสำคัญและ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA)นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณขาลงอีกด้วย โดย เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน (MACD) กลับมาเคลื่อนไหวในระดับต่ำลง ไม่สามารถข้ามเข้าสู่เขตบวกได้ ขณะที่ราคาได้ร่วงลงต่ำกว่า แนวรับ Ichimoku Cloud รายวัน เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 หากแนวโน้มขาลงยังคงอยู่ ผู้ขายอาจกำหนดเป้าหมายระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2024 ที่ 2,534 ดอลลาร์เป็นระดับสำคัญถัดไป สรุปการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 จะไปทางไหน?_2

สรุปการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 จะไปทางไหน?_2

ญี่ปุ่น 225 กลับมาทดสอบเส้นแนวโน้มล่างของสามเหลี่ยมขาขึ้นอีกครั้ง

ตลาดหุ้นเอเชียขยายการเทขายหุ้นวอลล์สตรีทออกไปอีก โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น Nikkei 225 ได้ถอยกลับเพื่อทดสอบเส้นแนวโน้มขาลงของรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้นอีกครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับรายวันของ Ichimoku Cloud จนถึงตอนนี้ ผู้ซื้อยังคงรักษาระดับ 38,442 เอาไว้ โดยยังคงรูปแบบจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นไว้ การรักษาโครงสร้างนี้ไว้ได้อาจเป็นสัญญาณของการต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น โดยระดับ 40,220 กลายมาเป็นแนวต้านสำคัญถัดไปที่ต้องจับตามอง

เมื่อมองไปข้างหน้า การประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเป็นเหตุการณ์สำคัญ ผู้เข้าร่วมตลาดต่างคาดหวังว่าจะมีเรื่องเซอร์ไพรส์เพียงเล็กน้อย โดยคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้ในขณะที่ส่งสัญญาณถึงแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2568 สรุปผลการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 จะไปทางไหน?_3

สรุปผลการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 จะไปทางไหน?_3

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นเอเชียติดตามการเทขายของวอลล์สตรีท หลังเฟดส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2568

Justin

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

กรุงเทพฯ (เอพี) — ตลาดหุ้นเอเชียร่วงลงในวันพฤหัสบดี หลังจากหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับหนึ่งในวันแย่ที่สุดของปี โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 น้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ เหลือระหว่าง 4.25-4.5 เปอร์เซ็นต์ ตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางหลักอื่นๆ ยังคงยืนกรานในสัปดาห์นี้ โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นมีมติคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 0.25 เปอร์เซ็นต์เมื่อวันพฤหัสบดี การตัดสินใจดังกล่าวซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น

ตลาดหุ้นเอเชียร่วงลง แต่โดยรวมแล้วร่วงน้อยกว่า 2% โดยดัชนี Nikkei 225 ของโตเกียวร่วงลง 0.7% เหลือ 38,806.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายที่ 155.24 เยนในช่วงเที่ยงวันของวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้นจาก 154.79 เยน

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ราคาสินค้าในญี่ปุ่นสูงขึ้น ซึ่งขึ้นอยู่กับการนำเข้าเป็นหลัก และส่งผลให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแรงกดดันให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม แต่ธนาคารกลางก็ระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เช่นกัน เนื่องจากรอที่จะดูผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

BOJ กล่าวในแถลงการณ์ว่า "มีความไม่แน่นอนสูง" รอบๆ แนวโน้มธุรกิจและราคาของญี่ปุ่นและการพัฒนาของเศรษฐกิจต่างประเทศและราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยดัชนี Hang Seng ลดลง 1% เหลือ 19,666.12 จุด ขณะที่ดัชนี Shanghai Composite ลดลง 0.7% เหลือ 3,357.82 จุด

ดัชนี SP/ASX 200 ของออสเตรเลียลดลง 1.9% เหลือ 8,153.80 จุด ขณะที่ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 1.5% เหลือ 2,447.17 จุด ดัชนี Sensex ของอินเดียลดลง 0.9%

เมื่อวันพุธ ดัชนี SP 500 ร่วงลง 2.9% เกือบแตะระดับต่ำสุดในรอบปี ปิดที่ 5,872.16 จุด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 1,123 จุด หรือ 2.6% แตะที่ 42,326.87 จุด และดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลง 3.6% แตะที่ 19,392.69 จุด

ดัชนี Russell 2000 ของหุ้นขนาดเล็กร่วงลง 4.4%

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเป็นครั้งที่สามในปีนี้ หลังจากที่เริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษเพื่อสนับสนุนตลาดแรงงาน วอลล์สตรีทชื่นชอบอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนปรน แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง และนักลงทุนให้ความสนใจมากขึ้นว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเท่าใดในปีหน้า

มีปัจจัยหลายอย่างที่ส่งผลต่อเรื่องนี้ โดยเฉพาะหลังจากมีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2568 ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สร้างระดับสูงสุดตลอดกาลถึง 57 เท่าในปี 2567

เจ้าหน้าที่เฟดเผยแพร่การคาดการณ์เมื่อวันพุธ โดยระบุว่า การคาดการณ์โดยเฉลี่ยคือ เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางอีก 2 ครั้งในปี 2568 หรือคิดเป็น 0.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งลดลงจากที่คาดการณ์ไว้เมื่อ 3 เดือนที่แล้วว่าจะปรับลด 4 ครั้ง

“เราอยู่ในช่วงใหม่ของกระบวนการ” ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าว

เมื่อถูกถามว่าเหตุใดเจ้าหน้าที่เฟดจึงมองหาทางชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เขาก็ชี้แจงว่าตลาดงานโดยรวมดำเนินไปได้ดีเพียงใด และตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

พาวเวลล์กล่าวว่าเจ้าหน้าที่เฟดบางคน แต่ไม่ใช่ทั้งหมด กำลังพยายามรวมความไม่แน่นอนที่มีอยู่ในรัฐบาลชุดใหม่ที่เข้ามาดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาว ความกังวลกำลังเพิ่มขึ้นบนวอลล์สตรีทว่าการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เลือกที่จะเก็บภาษีศุลกากรและนโยบายอื่นๆ อาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

พาวเวลล์กล่าวว่า “เมื่อเส้นทางไม่แน่นอน คุณจะขับช้าลงเล็กน้อย ไม่ต่างจากการขับรถในคืนที่มีหมอก หรือเดินเข้าไปในห้องมืดๆ ที่เต็มไปด้วยเฟอร์นิเจอร์ คุณแค่ชะลอความเร็วลง”

ความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น และกดดันตลาดหุ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 4.51% จากระดับ 4.40% เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของตลาดพันธบัตร ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งใกล้เคียงกับการคาดการณ์การดำเนินการของเฟดมากที่สุด พุ่งขึ้นแตะระดับ 4.35% จากระดับ 4.25%

Nvidia ซึ่งเป็นหุ้นซูเปอร์สตาร์ที่ส่งผลให้ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ร่วงลง 1.1% ส่งผลให้หุ้นตกต่ำต่อเนื่องมาเป็นเวลาหลายสัปดาห์ โดยร่วงลงมากกว่า 13% จากระดับสูงสุดเมื่อเดือนที่แล้ว และร่วงลงใน 9 วันจาก 10 วันที่ผ่านมา เนื่องจากโมเมนตัมอันใหญ่โตของบริษัทเริ่มชะลอตัวลง

ในการซื้อขายอื่นๆ เมื่อช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ ร่วงลง 41 เซ็นต์ เหลือ 69.61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ตลาด New York Mercantile Exchange ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงสากล ลดลง 39 เซ็นต์ เหลือ 73.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ยูโรแข็งค่าขึ้นแตะระดับ 1.0377 ดอลลาร์ จากระดับ 1.0355 ดอลลาร์

ที่มา: yahoo finance

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

Pepperstone

เศรษฐกิจ

ตามที่คาดการณ์ไว้ และสอดคล้องกับราคาตลาดเงิน คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานเมื่อสิ้นสุดการประชุม FOMC เดือนธันวาคม ส่งผลให้เป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดลดลงเหลือ 4.25% ถึง 4.50%

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวถือเป็นการปรับลดครั้งที่สามในปีนี้ เนื่องจากเฟดยังคงเดินหน้ากลับสู่จุดยืนทางนโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 100bp ในปี 2567 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามที่จะ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล" และในขณะที่ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นกับทั้งสองฝ่ายภายใต้หลักปฏิบัติสองประการกลับมาอยู่ในระดับสมดุล

บทวิเคราะห์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_1

เมื่อเทียบกับการประชุมเดือนพฤศจิกายน การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ไม่ได้เป็นการตัดสินใจที่เป็นเอกฉันท์ โดยนายแฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กลับเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งนี้แทน

ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ได้ออกแถลงการณ์นโยบายฉบับปรับปรุงใหม่ ซึ่งถือเป็นการแถลงนโยบายฉบับเดิมที่ออกมาหลังจากการประชุมครั้งก่อน โดยคณะกรรมการยังคงย้ำว่าเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตรา "ที่มั่นคง" อัตราการว่างงาน "ยังคงอยู่ในระดับต่ำ" และอัตราเงินเฟ้อยังคง "สูงขึ้นเล็กน้อย"

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดอย่างหนึ่งก็คือการแก้ไขวลี “การปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม” ในอัตราเงินทุนเฟด โดยจะนำหน้าด้วย “ขอบเขตและระยะเวลาของ” การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ซึ่งอาจเป็นการแสดงความเห็นด้วยกับความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นในมุมมองนโยบายเมื่อเราเข้าสู่ปี 2568

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_2

นอกจากแถลงการณ์ดังกล่าวแล้ว การประชุม FOMC เดือนธันวาคมยังได้เห็นการเผยแพร่รายงานสรุปการฉายภาพเศรษฐกิจ (SEP) ล่าสุดของคณะกรรมการ ซึ่งรวมไปถึง "จุดพล็อต" ซึ่งมีความสำคัญมาก

จุดต่างๆ ซึ่งก่อนหน้านี้บ่งชี้ถึงการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 100bp ในปีหน้า ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดอยู่ที่ 3.375% ได้รับการแก้ไขในทิศทางที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น จุดต่างๆ จึงบ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 50bp ในปีหน้า โดยอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดจะสิ้นสุดในปี 2025 ที่ 3.875% ก่อนที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50bp ในปี 2026 ตามด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25bp ในปี 2027 การประมาณค่าอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดในระยะยาว ซึ่งเป็นตัวแทนของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง ก็ถูกปรับเพิ่มเป็นประมาณ 3% เช่นกัน

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_3

นอกเหนือจากจุดต่างๆ แล้ว SEP ยังรวมถึงการคาดการณ์เศรษฐกิจรอบล่าสุดของ FOMC อีกด้วย ซึ่งมีรายละเอียดอยู่ด้านล่างนี้

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เหล่านี้น่าจะมีอายุสั้นมาก เนื่องจากตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่า "สถานะทางการเงิน" ในปัจจุบันจะคงอยู่ต่อไปตลอดช่วงคาดการณ์ และไม่ได้คำนึงถึงนโยบายใดๆ เช่น ภาษีศุลกากรและการลดหย่อนภาษี ที่ประธานาธิบดีทรัมป์อาจนำมาใช้หลังวันเข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม ดังนั้น การคาดการณ์เหล่านี้จึงไม่คุ้มที่จะเสียเวลาคิดมาก และมีแนวโน้มว่าจะต้องมีการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญในรอบคาดการณ์ถัดไปในเดือนมีนาคม

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_4

เมื่อพิจารณารายละเอียดทั้งหมดข้างต้นแล้ว ก็ถึงเวลาที่จะต้องรับมือกับการแถลงข่าวหลังการประชุมของประธาน พาวเวลล์

ระหว่างการแถลงข่าว พาวเวลล์ตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้นโยบาย "มีข้อจำกัดน้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ" และคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) สามารถ "ระมัดระวังมากขึ้น" เมื่อมีพิจารณาปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม นอกจากนี้ ในขณะที่เน้นย้ำว่านโยบายไม่ได้อยู่ใน "แนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" และการตัดสินใจในวันนี้เป็น "การตัดสินใจที่ใกล้เคียง" มากกว่าเดือนพฤศจิกายน พาวเวลล์ได้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ข้อจำกัดอาจลดลงได้ช้าลงหากมีสัญญาณที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 2% อย่างยั่งยืน ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายที่เร็วขึ้นในกรณีที่ตลาดแรงงานอ่อนแออย่างไม่คาดคิด หรืออัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดังนั้น ฟังก์ชันการตอบสนองจึงมีสองด้านมากกว่าในปี 2025 มากเมื่อเทียบกับในปี 2024

จากการตอบสนองต่อแถลงการณ์ การคาดการณ์ และการแถลงข่าว ตลาดเงินได้ปรับราคาใหม่เป็นทิศทางที่แข็งกร้าว กราฟในตอนนี้ได้กำหนดราคาแทบไม่มีโอกาสเลยที่นโยบายต่างๆ จะดำเนินการในการประชุมเดือนมกราคม ในขณะที่มองว่าการตัดสินใจในเดือนมีนาคมเป็นการโยนเหรียญเพื่อปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp นอกจากนี้ ยังมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 38bp สำหรับปีหน้า ซึ่งลดลงจากเมื่อวานที่ประมาณ 45bp

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_5

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดแสดงปฏิกิริยาเหยี่ยวทั่วทั้งกระดาน

ต่อมา พันธบัตรรัฐบาลถูกขายออกตามกราฟ โดยนำโดยพันธบัตรฝั่งหน้า โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 10bp จากระดับก่อนการเผยแพร่ โดยพุ่งขึ้นเหนือ 4.30% ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรหลักอื่นๆ โดยดัชนี DXY พุ่งขึ้นเหนือระดับ 108 ยูโรร่วงลงไปถึงระดับ 1.04 เคเบิลร่วงลงมาต่ำกว่า 1.26 ขณะที่ AUD และ NZD ร่วงลงกว่า 1.5% หุ้นก็ร่วงลงเช่นกัน โดยสัญญาล่วงหน้า SP ร่วงลงกว่า 1% และร่วงลงต่ำกว่า 6,000

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป_6

ย้อนกลับไปหนึ่งก้าว การประชุม FOMC เดือนธันวาคม เป็นไปตามที่คาดไว้ โดยเห็นว่า Powell Co. จะเพิ่มทางเลือกในการกำหนดนโยบายในปีหน้าในระดับที่มากขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการจ้างงานที่อาจเกิดขึ้นในปีหน้าในวงกว้าง เหตุการณ์ดังกล่าวจึงเปิดโอกาสให้มีการ "ข้าม" การประชุมในเดือนมกราคม แม้ว่าข้อมูลที่เข้ามาตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นเดือนมกราคมจะเป็นตัวกำหนดว่าการหยุดชั่วคราวนั้นเหมาะสมสำหรับการเริ่มต้นปีใหม่หรือไม่

ในตอนนี้ กรณีฐานของฉันก็คือ FOMC จะหยุดการประชุมในเดือนมกราคม เพื่อให้ผู้กำหนดนโยบายสามารถประเมินผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจนถึงปัจจุบัน และเพื่อย่อยประกาศเศรษฐกิจในช่วงเริ่มต้นของรัฐบาลทรัมป์

ในวงกว้างกว่านั้น ปีข้างหน้ามีแนวโน้มว่านโยบายจะกลับสู่ภาวะปกติในอัตราที่ช้าลง โดยความเสี่ยงเกี่ยวกับแนวโน้มการเงินนั้นมีสองด้านมากกว่า กล่าวคือ คณะกรรมการยังคงเตรียมพร้อมที่จะผ่อนคลายนโยบายเร็วขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดแรงงานอ่อนแอลงในอนาคต แต่ก็ผ่อนคลายนโยบายช้าลงเช่นกันหากความคืบหน้าของภาวะเงินฝืดหยุดชะงัก

ดังนั้น 'Fed put' ซึ่งสนับสนุนความต้องการเสี่ยงอย่างแข็งแกร่งในปี 2567 นั้นไม่น่าจะช่วยสนับสนุนได้ในระดับเดียวกันในปี 2568 แม้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านทานน้อยที่สุดสำหรับหุ้นน่าจะยังคงนำไปสู่ขาขึ้น แต่เส้นทางดังกล่าวน่าจะมีอุปสรรคและความผันผวนสูงกว่าที่เคยพบเห็นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

BOJ ยืนกรานว่า Ueda รอเวลาจนกว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

Cohen

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

คณะกรรมการนโยบายของผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ประมาณ 0.25% ตามแถลงการณ์เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งถือเป็นผลที่นักเศรษฐศาสตร์มากกว่าครึ่งหนึ่งที่บลูมเบิร์กสำรวจคาดการณ์ไว้

ธนาคารระบุว่าเศรษฐกิจกำลังเคลื่อนไหวไปตามที่คาดการณ์ ซึ่งเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยย้ำว่าแนวโน้มเงินเฟ้อดูเหมือนจะสอดคล้องกับเป้าหมายในช่วงครึ่งหลังของช่วงคาดการณ์

นาโอกิ ทามูระ สมาชิกคณะกรรมการบริหารลงมติไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจครั้งนี้ และเสนอให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% ในการประชุมครั้งนี้ ซึ่งถือเป็นข้อเสนอแรกที่คัดค้านการรักษาระดับต้นทุนการกู้ยืมให้คงที่ หลังจากที่อูเอดะเข้ารับตำแหน่งหัวหน้า BOJ เมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว

เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ทันทีหลังจากแถลงนโยบาย

นายอุเอดะกำลังมองหาช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สาม โดยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ BOJ แม้ว่าเดือนมกราคมจะเป็นช่วงเวลาที่นิยมมากที่สุดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด แต่การลงคะแนนเสียงคัดค้านการคงอัตราดอกเบี้ยไว้มีแนวโน้มที่จะทำให้มีการคาดการณ์สูงสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า

ธนาคารกลางอาจลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เนื่องจากมีแนวโน้มว่าจะมีผลกระทบเชิงลบ รัฐบาลเสียงข้างน้อยของนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะกำลังเจรจากับพรรคฝ่ายค้านซึ่งกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด เพื่อให้แน่ใจว่าจะได้รับการสนับสนุนงบประมาณประจำปีของปีหน้า การเจรจาดังกล่าวคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในไม่กี่วันข้างหน้า

ที่มา : บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การตัดสินใจที่เข้มงวดยิ่งที่สุดเท่าที่พาวเวลล์สามารถทำได้

เรายืนอยู่ตรงไหน

มองไปข้างหน้า

AUD/JPY พุ่งขึ้นเหนือ 96.50 ขณะที่ BOJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนธันวาคม

ที่มา: FXSTREET

ธนาคารกลางฮ่องกงลดอัตราดอกเบี้ยตามการเคลื่อนไหวของเฟด และธนาคารต่างๆ ก็ทำตาม

ที่มา: Theedgemarkets

สรุปการประชุม FOMC: ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และญี่ปุ่น 225 มีแนวโน้มไปทางไหน?

สรุปการประชุม FOMC

อาหารซื้อกลับบ้าน

ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022

ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับ

ญี่ปุ่น 225 กลับมาทดสอบเส้นแนวโน้มล่างของสามเหลี่ยมขาขึ้นอีกครั้ง

หุ้นเอเชียติดตามการเทขายของวอลล์สตรีท หลังเฟดส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2568

ที่มา: yahoo finance

บทวิจารณ์ FOMC ประจำเดือนธันวาคม 2024: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้ามอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

BOJ ยืนกรานว่า Ueda รอเวลาจนกว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

ที่มา : บลูมเบิร์ก

การเปิดเผยความเสี่ยง