เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงินที่จะเข้าสู่ยูโร

เศรษฐกิจ

สรุป:

การเคลื่อนไหวที่โดดเด่นในตลาด FX ในช่วงข้ามคืนคือค่าเงิน USD/JPY ร่วงลงเกือบ 150 จุด เนื่องจากผู้ซื้อขายรู้สึกตื่นเต้นกับการขึ้นค่าเงินอีกครั้งของธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดว่าค่าเงิน USD/JPY จะยังคงอยู่ต่อในวันนี้ ก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูล CPI เดือนมกราคมในวันพรุ่งนี้ นอกจากนี้ เราคิดว่าความเสี่ยงทางการคลังอาจเพิ่มขึ้นในสกุลเงินยูโร เนื่องจากตลาดพันธบัตรของประเทศต่างๆ ต้องแบกรับภาระการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ

USD: เฟดไม่กังวลผู้บริโภค

ดัชนีดอลลาร์ DXY อ่อนค่าลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การลดลงแบบกว้างๆ แต่ส่วนใหญ่เกิดจากการพัฒนาในญี่ปุ่น นักลงทุนในประเทศดูเหมือนจะประทับใจที่การที่ผลตอบแทนของ JGB เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอีกครั้งในช่วงฤดูร้อนนี้ ราคาตลาด OIS อยู่ที่ 21bp จากการขึ้น 25bp ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 0.75% เราประหลาดใจกับความแข็งแกร่งของเงินเยนที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นที่ค่อนข้างเล็กน้อย และเราทราบว่าการวางตำแหน่งเพื่อเก็งกำไรนั้นค่อนข้างยาวสำหรับเงินเยนในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม เราไม่ต้องการขัดขวางการสูญเสียระยะสั้นของ USD/JPY เพิ่มเติม เนื่องจากการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคของญี่ปุ่นในเดือนมกราคมในวันพรุ่งนี้อาจทำให้ราคาลดลงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เราไม่ได้คาดหวังว่า USD/JPY จะเคลื่อนไหวต่ำกว่า 150 จุด แต่ต้องการให้เงินเยนมีประสิทธิภาพดีกว่าในอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินยูโร (ดูด้านล่าง)

เมื่อพูดถึงดอลลาร์ เรามองว่าดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนเป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าผลตอบแทนระยะสั้นของสหรัฐจะลดลง 2bp จากการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐประจำเดือนมกราคมเมื่อคืนนี้ แต่การเปิดเผยดังกล่าวไม่ได้ดูมีแนวโน้มผ่อนคลายมากนัก ข้อความที่ชัดเจนคือเฟดจำเป็นต้องเห็นหลักฐานเพิ่มเติมหรือความคืบหน้าก่อนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในเวลาเดียวกัน เฟดได้เปิดเผย สุนทรพจน์ที่น่าสนใจมาก ของรองประธานฟิลิป เจฟเฟอร์สัน โดยเขากล่าวว่าผู้ที่มีรายได้ทุกระดับได้รับประโยชน์จากผลกระทบด้านความมั่งคั่ง และดูเหมือนจะชี้ให้เห็นว่างบดุลครัวเรือนของสหรัฐอยู่ในสภาพที่ค่อนข้างแข็งแรง

สำหรับวันนี้ ตลาด FX จะรับฟังความเห็นจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่ว่าสหรัฐอาจลงนามข้อตกลงการค้าฉบับใหม่กับจีน ซึ่งทำให้ USD/CNH อ่อนค่าลงเล็กน้อยในเอเชีย แต่เราสงสัยว่าจะเพียงพอที่จะกระตุ้นให้มีการปรับอันดับสกุลเงินอื่น ๆ ของโลกขึ้นหรือไม่ หากไม่มีการพุ่งสูงของข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐในวันนี้ เราคิดว่า DXY อาจพบแนวรับที่ระดับต่ำกว่า 107

EUR: การแจ้งเตือนธีมใหม่ – เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงิน

ค่าเงินยูโรดูอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินอื่นๆ และอาจเกิดประเด็นใหม่ขึ้นจากการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์ แนวคิดโดดเดี่ยวของสหรัฐฯ หมายความว่ายุโรปจะต้องเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศอย่างมาก โปรดดูมุมมองของทีมงานของเราเกี่ยวกับเรื่องนี้ ที่นี่คำถามคือ ใครจะเป็นผู้จ่ายเงินสำหรับเรื่องนี้ การใช้จ่ายจะดำเนินการในระดับเหนือชาติของยุโรปหรือไม่ หรือหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงร่วมกันได้ งบประมาณระดับท้องถิ่นและระดับชาติจะได้รับผลกระทบอีกครั้ง อิตาลีอาจเป็นจุดสนใจที่นี่ เนื่องจากอาจเป็นหนึ่งในความต้องการที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ แต่สัดส่วนหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ใกล้จะถึง 140% แล้ว ทีมกลยุทธ์อัตราของเรารู้สึกว่าการที่สเปรดพันธบัตรรัฐบาลของอิตาลี-เยอรมนีแคบลงเมื่อเร็วๆ นี้ อาจพลิกกลับได้ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มตระหนักว่ารัฐบาลของประเทศต่างๆ จะเป็นผู้จ่ายเงินด้านการป้องกันประเทศ

แนวโน้มบางส่วนเริ่มปรากฏให้เห็นในตลาดการเงินเมื่อวานนี้ โดยที่หนี้ของยุโรปเริ่มมีผลงานต่ำกว่าคาด เราเห็นเส้นโค้งพันธบัตรยุโรปที่ชันขึ้นและลง โดยเส้นโค้งพันธบัตรบุนด์อายุ 2-10 ปีของเยอรมนี ซึ่งขณะนี้มีค่าฐานที่ 38 ได้ชันขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 เรากังวลว่าธีมของอุปทานพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันสเปรดรอบนอกและเรียกร้องเบี้ยประกันความเสี่ยงทางการคลังใหม่ของยูโร

ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ยังไม่มีการกำหนดราคาความเสี่ยงทางการค้าสำหรับ EUR/USD มากนัก ตามที่กล่าวข้างต้น ดูเหมือนว่าจะไม่มีสัญญาณทันทีใดๆ ที่บ่งชี้ว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ กำลังจะพังทลาย หรือธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยรวมแล้ว เราค่อนข้างชอบที่ EUR/USD จะทรงตัวในบริเวณ 1.0450/70 และอาจร่วงลงมาที่ 1.0350 หากเราเริ่มเห็นพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุยาวขึ้นอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ปฏิทินข้อมูลของเขตยูโรในวันนี้ระบุว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 16CET คาดว่าจะไม่มีดอกไม้ไฟเกิดขึ้นที่นี่ และแม้ว่าอัตราการว่างงานจะต่ำและการเติบโตของค่าจ้างจริงที่สูงในยุโรป แต่ดูเหมือนว่าภัยคุกคามสองประการ ได้แก่ การค้าและความปลอดภัยของยุโรปจะทำให้ระดับการออมของยุโรปอยู่ในระดับสูง และอุปสงค์ก็ลดลง

GBP: การเทขายพันธบัตรในตลาดยุโรปเป็นสิ่งที่ไม่น่ายินดี

หากตลาดพันธบัตรยุโรปจะขายออกมากขึ้น ชีวิตของเรเชล รีฟส์ รัฐมนตรีคลังของสหราชอาณาจักรอาจยากขึ้นอีก โปรดจำไว้ว่าเธอจะรายงานการใช้จ่ายล่าสุดในวันที่ 26 มีนาคม และจำเป็นต้องโต้แย้งอย่างน่าเชื่อถือว่ารัฐบาลจะบรรลุกฎการคลังในการจัดทำงบประมาณแบบสมดุลในปีงบประมาณ 29/30 ได้อย่างไร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นหมายถึงเกณฑ์ที่สูงขึ้นสำหรับแผนการใช้จ่ายที่น่าเชื่อถือ และคำถามก็คือ เธอจะสามารถเสนอแผนที่เลื่อนการลดการใช้จ่ายไปเป็นปีหลังๆ ได้หรือไม่ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งแตะระดับสูงสุดในเดือนมกราคมในช่วงเวลาที่ทบทวนในเดือนมีนาคม นั่นหมายความว่า: ก) รัฐมนตรีคลังจะต้องลดการใช้จ่ายให้มากขึ้น หรือ ข) ตลาดสินทรัพย์ของสหราชอาณาจักรได้รับผลกระทบหากแผนของเธอดูไม่น่าเชื่อถือ สถานการณ์ทั้งสองกรณีไม่ใช่ภาพที่ดีของเงินปอนด์ และนั่นคือเหตุผลที่เราสงสัยว่า GBP/USD จะรักษาระดับกำไรในระยะใกล้เหนือระดับ 1.26 ได้หรือไม่

CEE: ตลาดได้กำหนดราคาส่วนบวกส่วนใหญ่แล้ว

หลังจากครึ่งสัปดาห์แรกที่ค่อนข้างเงียบสงบ เราจะเห็นปฏิทินที่ยุ่งวุ่นวายขึ้นในวันนี้ โดยจุดสนใจหลักควรอยู่ที่โปแลนด์ ซึ่งจะมีการเผยแพร่ข้อมูลตลาดแรงงาน รวมถึงการเติบโตของค่าจ้าง การผลิตภาคอุตสาหกรรม และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) แม้ว่าการอ่านค่าดัชนี PMI ล่าสุดจะทำให้มีความหวังได้บ้าง แต่กิจกรรมภาคอุตสาหกรรมยังคงซบเซา และภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยังคงดำเนินอยู่ในเยอรมนีส่งผลกระทบต่อการผลิตของโปแลนด์ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงซบเซา โดยการเปลี่ยนแปลงรายปีจะแกว่งจากบวกเป็นลบ ขึ้นอยู่กับผลกระทบของปฏิทิน เราคาดการณ์ว่าเดือนมกราคมจะออกมาเป็นลบเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน ภาวะเงินฝืดของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) กำลังลดลง และเราควรเห็นการเติบโตของราคาของผู้ผลิตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การเติบโตของค่าจ้างลดลงต่ำกว่า 10% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม และเราคาดว่าค่าจ้างในภาคธุรกิจจะยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราเลขตัวเดียวในปี 2568 หลังจากที่เติบโตเป็นสองหลักติดต่อกันสามปี

เมื่อวานนี้ ตลาดได้เห็นการปรับฐานครั้งแรกหลังจากที่อัตราแลกเปลี่ยนของ CEE พุ่งขึ้นหลายสัปดาห์ภายใต้บรรยากาศเชิงบวกจากการเจรจากับยูเครน ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เราเชื่อว่าแรงขับเคลื่อนหลักของการปรับฐานคือและยังคงเป็นแค่บรรยากาศเท่านั้น ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลงในตอนนี้ ในขณะเดียวกัน เรายังได้เห็นการปรับฐานของอัตราดอกเบี้ย CEE บ้างในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของ EUR คงที่หรือสูงขึ้น สิ่งนี้ทำให้ตลาดมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงทั่วกระดาน ซึ่งเราเชื่อว่าจะเริ่มส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน CEE ที่แข็งแกร่งเมื่อบรรยากาศเชิงบวกเริ่มจางหายไป ดังนั้น เมื่อวานนี้จึงอาจเป็นวันแรกของการปรับฐานนี้ และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง PLN และ HUF อาจมีความเปราะบาง เนื่องจากมีการวางตำแหน่งอย่างหนักที่สะสมมาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าเราจะไม่ได้เรียกร้องให้มีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ แต่เราเชื่อว่าตอนนี้การปรับฐานได้เสร็จสิ้นลงแล้ว และตลาดกำลังกำหนดราคาในส่วนที่เป็นบวกส่วนใหญ่ ความประหลาดใจใดๆ ก็จะตามมาในด้านลบจากระดับเหล่านี้

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

จีนเผยกำลังทำเต็มที่เพื่อผลักดันการเจรจาภาษีศุลกากรกับสหภาพยุโรป

Cohen

เศรษฐกิจ

จีน "พยายามอย่างเต็มที่" เพื่อผลักดันการเจรจากับสหภาพยุโรปเรื่องภาษีนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าที่ผลิตในจีน โฆษกกระทรวงพาณิชย์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี โดยเกือบสี่เดือนหลังจากมาตรการควบคุมการนำเข้าที่เข้มงวดเริ่มมีผลบังคับใช้

สหภาพยุโรปได้ลงมติเพิ่มอัตราภาษีเป็นสูงถึง 45.3% ในเดือนตุลาคม หลังจากที่คณะกรรมาธิการยุโรป ซึ่งทำหน้าที่กำกับดูแลนโยบายการค้าของสหภาพยุโรป ได้เริ่มการสอบสวนต่อต้านการอุดหนุน เพื่อตรวจสอบว่าบริษัทจีนได้รับประโยชน์จากเงินช่วยเหลือและเงินทุนพิเศษ ตลอดจนที่ดิน แบตเตอรี่ และวัตถุดิบในราคาต่ำกว่าราคาตลาดหรือไม่

“จีนพยายามอย่างเต็มที่เพื่อผลักดันให้มีการเจรจากับสหภาพยุโรป” นายเหอ หยาตงกล่าว “เราหวังว่าสหภาพยุโรปจะรับทราบการเรียกร้องจากภาคอุตสาหกรรมและส่งเสริมความร่วมมือด้านการลงทุนทวิภาคีผ่านการเจรจาและปรึกษาหารือ”

เมื่อปีที่แล้ว จีนได้เริ่มการสอบสวนการนำเข้าบรั่นดี ผลิตภัณฑ์นม และเนื้อหมูจากสหภาพยุโรป

เขากล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า การสอบสวนการทุ่มตลาดของจีนต่อผลิตภัณฑ์เนื้อหมูของยุโรปและการสอบสวนการอุดหนุนการค้าผลิตภัณฑ์นมของสหภาพยุโรปที่มีสมาชิก 27 ประเทศยังคงดำเนินต่อไป เมื่อถูกถามว่าคดีเหล่านี้คืบหน้าอย่างไรบ้าง

“เราจะดำเนินการสอบสวนอย่างเปิดเผยและโปร่งใสตามกฎหมายและข้อบังคับของจีนและกฎขององค์การการค้าโลก” เขากล่าวเสริม

กระทรวงพาณิชย์ของจีนตัดสินใจขยายการสอบสวนการทุ่มตลาดต่อการนำเข้าบรั่นดีจากสหภาพยุโรปออกไปเป็นเวลา 3 เดือนจนถึงวันที่ 5 เมษายนในเดือนธันวาคม

ที่มา: Theedgemarkets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

กรณีของการสร้างความยืดหยุ่นให้กับยูโร

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

“เรากำลังใกล้ถึงจุดที่เราอาจต้องหยุดหรือหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย” อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการ ECB คนสำคัญกล่าวกับ Financial Times กลางสัปดาห์

ความคิดเห็นดังกล่าวส่งผลให้มีการปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาด เนื่องจากกราฟเส้นไปข้างหน้าแสดงให้เห็นว่า ECB เหลือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกไม่ถึงสามครั้งในปีนี้

ในเดือนพฤศจิกายน ราคาค่อนข้างสูง โดยตลาดกำหนดราคาไว้สูงถึง 5 ชิ้นในปีนี้

“ความคิดเห็นของเธอได้เปิดโอกาสให้เกิดการอภิปรายกันในระยะยาวก่อนการประชุมในเดือนมีนาคม เราคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะตามมาด้วยการหยุดชะงักอย่างน้อยจนถึงเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการประชุมติดต่อกันตั้งแต่เดือนกันยายน” Mathias Van der Jeugt นักเศรษฐศาสตร์จาก KBC Bank กล่าว

การปรับคาดการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับการฟื้นตัวของค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์ตลอดช่วงเดือนมกราคมและต่อเนื่องไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ การปรับราคาคาดการณ์ของ ECB ช่วยทำให้ค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นในช่วงการซื้อขายกลางสัปดาห์ ซึ่งช่วยจำกัดการขาดทุนหลังจากรายงานเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่ง

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อการประเมินมูลค่าพันธบัตร ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดกระแสเงินทุนทั่วโลก ค่าเงินยูโรมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นหากอัตราส่วนต่างของยูโรโซนกับประเทศอย่างสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาลดลง

“ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB เป็นคนแรกที่เสนอแนะว่าทิศทางการเดินทาง (ของนโยบายการเงิน) ไม่ชัดเจนอีกต่อไป” Mathias Van der Jeugt นักวิเคราะห์จาก KBC Bank กล่าว

ECB ได้ลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 5 ครั้งนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายมีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่ชะลอตัวของเศรษฐกิจโซนยูโร แต่ด้วยสงครามการค้าที่กำลังจะเกิดขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อก็กลับมาอีกครั้ง

ข้างบน: ความคาดหวังของตลาดต่อความลึกของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ได้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว และกำลังไต่สูงขึ้นอีกครั้ง

ความคิดเห็นของ Schnabel ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มล่าสุดในการสื่อสารของ ECB ที่เกิดขึ้นตั้งแต่การประชุมนโยบายในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ตลาดไม่สามารถ "กำหนดราคา" การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนได้อย่างเต็มที่อีกต่อไป

“เราจำเป็นต้องเริ่มการหารือในเรื่องนั้น” เธอกล่าว และเสริมว่า “เราไม่สามารถพูดด้วยความมั่นใจอีกต่อไปว่านโยบายการเงินของเรายังคงมีข้อจำกัดอยู่”

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB เป็นครั้งที่สามนั้นมีราคาอยู่ที่ 88% ซึ่งหมายความว่ามีขอบเขตที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงต่อไปอีก และเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบ 'เข้มงวด' เพิ่มเติมในการคาดการณ์เพื่อสนับสนุนยูโร

แม้ว่าการประชุมครั้งถัดไปในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ในขณะนี้ นักลงทุนกลับมีข้อสงสัยมากขึ้นว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งตามมาหรือไม่ Henry Allen นักกลยุทธ์ด้านมหภาคจาก Deutsche Bank กล่าว

ที่มา: Poundsterlinglive

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR: การแจ้งเตือนธีมใหม่ – เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงิน

Alex

เศรษฐกิจ

ค่าเงินยูโรดูอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินอื่น ๆ และอาจเกิดประเด็นใหม่ขึ้นจากการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์ แนวคิดโดดเดี่ยวของสหรัฐฯ หมายความว่ายุโรปจะต้องเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศอย่างมาก คำถามคือ ใครจะเป็นผู้จ่ายเงินสำหรับเรื่องนี้ การใช้จ่ายจะดำเนินการในระดับเหนือชาติของยุโรปหรือไม่ หรือหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงร่วมกันใด ๆ จะทำให้มีแรงกดดันต่องบประมาณในท้องถิ่นและระดับชาติ คริส เทิร์นเนอร์ นักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนของ ING กล่าว

EUR/USD ทรงตัวที่บริเวณ 1.0450/70 และอาจร่วงลงไปที่ 1.0350

"อิตาลีอาจเป็นจุดสนใจที่นี่ เนื่องจากอาจเป็นหนึ่งในประเทศที่มีความต้องการเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศมากที่สุด แต่ปัจจุบันอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ใกล้จะถึง 140% แล้ว ทีมกลยุทธ์ อัตรา ของเรา รู้สึกว่าการที่สเปรดพันธบัตรรัฐบาลอิตาลี-เยอรมนีแคบลงเมื่อเร็วๆ นี้ อาจพลิกกลับได้ เมื่อนักลงทุนเริ่มตระหนักว่ารัฐบาลของประเทศต่างๆ จะเป็นผู้ชำระค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ"

“แนวโน้มบางส่วนเริ่มปรากฏให้เห็นในตลาดการเงินเมื่อวานนี้ ซึ่งหนี้ของยุโรปเริ่มมีผลงานต่ำกว่าคาด เราเห็นเส้นโค้งพันธบัตรยุโรปที่ชันลงและมีแนวโน้มขาลง โดยเส้นโค้งพันธบัตรบุนด์อายุ 2-10 ปีของเยอรมนี ซึ่งขณะนี้มีค่าฐานที่ 38 ได้ชันขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 เรากังวลว่าธีมของอุปทานพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันสเปรดรอบนอกและเรียกร้องเบี้ยประกันความเสี่ยงทางการคลังใหม่ของยูโร”

“เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่มีความเสี่ยงด้านการค้ามากนักในการกำหนดราคา EUR/USD เช่นเดียวกับที่กล่าวข้างต้น ดูเหมือนว่าจะไม่มีสัญญาณทันทีใดๆ ที่บ่งชี้ว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ กำลังจะพังทลาย หรือธนาคารกลางสหรัฐฯกำลังจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยรวมแล้ว เราค่อนข้างชอบที่ EUR/USD จะทรงตัวที่บริเวณ 1.0450/70 และอาจร่วงลงมาที่ 1.0350 หากเราเริ่มเห็นพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุยาวถูกกดดัน”

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/USD กำลังจะรวมตัวที่ระดับปัจจุบัน

Owen Li

เศรษฐกิจ

EUR/USD ยังคงอยู่ในกรอบสัปดาห์นี้โดยซื้อขายด้วยความโน้มเอียงไปทางขาลงเล็กน้อยที่ 1.04-1.05 เนื่องจากตลาด FX ไม่สนใจคำขู่ที่จะขึ้นภาษีล่าสุดของทรัมป์ หลังจากที่เขาเสนอที่จะขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์ ชิป และเวชภัณฑ์ 25% ตามที่ Mohamad Al-Saraf นักวิเคราะห์ FX ของ Danske Bank รายงาน

การเรียกร้องค่าว่างงานรายสัปดาห์อยู่ในวาระการประชุม

"รายงานการประชุม FOMC ประจำเดือนมกราคมระบุว่า ตราบใดที่เศรษฐกิจยังคงใกล้เคียงกับอัตราการจ้างงานเต็มที่ ผู้กำหนดนโยบายจะต้องเห็นความคืบหน้าที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อก่อนที่จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ย ปฏิกิริยาของตลาดยังคงเงียบอยู่ แม้ว่าผลตอบแทนล่วงหน้าจะลดลงเล็กน้อย"

คาดว่าวันนี้จะเป็นอีกวันที่มีการประชุมที่เงียบๆ โดยมีเพียงการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์เท่านั้น ตลาดจะให้ความสนใจกับการเผยแพร่ดัชนี PMI ของสหรัฐฯ และกลุ่มยูโรในวันพรุ่งนี้ ซึ่งจะเป็นจุดสำคัญในการดูว่าโมเมนตัมจะดีขึ้นหรือไม่หลังจากดัชนี PMI ของยูโรกลุ่มที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจในเดือนมกราคม

"การเลือกตั้งของเยอรมนีในสุดสัปดาห์นี้อาจได้รับแรงหนุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการจัดตั้งรัฐบาลผสมที่นำโดยพรรค CDU/CSU ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังที่อาจสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอของเยอรมนี และในทางกลับกันก็สนับสนุนค่าเงินยูโร เราคาดว่า EUR/USD จะปรับตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันในระยะใกล้ ในขณะที่ยังคงแนวโน้มขาลงเชิงกลยุทธ์ของเรา "

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี PPI ของเยอรมนีในเดือนมกราคมพุ่งต่ำกว่าที่คาด เนื่องมาจากสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทน

Owen Li

การตีความข้อมูล

เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ Destatis เผยแพร่รายงาน PPI ประจำเดือนมกราคม 2025 เปิดเผยข้อมูลสำคัญดังต่อไปนี้:

อัตรา PPI เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมกราคมอยู่ที่ 0.5% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.3% และลดลงจาก 0.8% ในเดือนก่อนหน้า

อัตรา PPI ประจำเดือนม.ค. อยู่ที่ -0.1% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6% และไม่เปลี่ยนแปลงจาก -0.1% ของเดือนก่อนหน้า

เมื่อแยกส่วนประกอบ ราคาพลังงานในเดือนมกราคม 2025 ลดลง 1.0% จากเดือนเดียวกันของปีก่อน เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2024 ราคาพลังงานลดลง 0.9% ราคาไฟฟ้าที่ลดลงส่งผลกระทบมากที่สุดต่ออัตราการเปลี่ยนแปลงพลังงานปีต่อปี ในทางตรงกันข้าม ผลิตภัณฑ์น้ำมันแร่มีราคาสูงกว่าในเดือนเดียวกันของปีก่อน โดยราคาเพิ่มขึ้น 0.7% จากเดือนมกราคม 2024 และเพิ่มขึ้น 4.4% จากเดือนธันวาคม 2024 ราคาของน้ำมันทำความร้อนเพิ่มขึ้น 1.9% จากปีก่อน (+10.1% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2024) ราคาเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องยนต์เพิ่มขึ้น 0.5% (+5.6% จากเดือนธันวาคม 2024) หากไม่นับราคาพลังงาน ราคาผู้ผลิตในเดือนมกราคม 2025 จะเพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2024

สินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทนมีราคาแพงขึ้น 3.0% ในเดือนมกราคม 2025 เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2024 (+0.5% ในเดือนธันวาคม 2024) ราคาอาหารสูงขึ้น 3.5% ในเดือนมกราคม 2024 เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน ราคาของเนยสูงกว่ามาก (+39.8%; -0.3% ในเดือนธันวาคม 2024) และขนมหวานก็มีราคาแพงกว่ามากเช่นกัน (+24.0%; +1.2% ในเดือนธันวาคม 2024) เนื้อวัวมีราคาแพงขึ้น 18.0% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2024 (+2.3% ในเดือนธันวาคม 2024) ในทางตรงกันข้าม ราคาที่ต่ำกว่าในเดือนเดียวกันของปีก่อนนั้นพบได้ในเดือนมกราคม 2025 โดยเฉพาะน้ำตาล (-33.8%) เนื้อหมู (-8.8%) และแป้งธัญพืช (-4.1%)

ราคาสินค้าขั้นกลางในเดือนมกราคม 2567 ลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ราคาไม่เปลี่ยนแปลง (0.0%) แนวโน้มราคาแตกต่างกันไปในแต่ละประเภทสินค้า ราคาของแก้วและผลิตภัณฑ์แก้วลดลง 4.8% เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ราคาของโลหะเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และไม้และผลิตภัณฑ์จากไม้และไม้ก๊อกมีราคาแพงขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2567 โดยพบว่าราคาหิน กรวด ทราย ดินเหนียว และดินขาว (+3.4%) ผลิตภัณฑ์ปูนปลาสเตอร์สำหรับงานก่อสร้าง (+4.6%) หม้อแปลงไฟฟ้า (+2.3%) และสายไฟและอุปกรณ์สายไฟ (+1.0%) เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2567

โดยรวมแล้ว ราคาที่สูงขึ้นของสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทนเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี สินค้าทุนและสินค้าอุปโภคบริโภคคงทนมีราคาแพงกว่าในเดือนเดียวกันของปีก่อน ขณะที่พลังงานและสินค้าขั้นกลางมีราคาถูกกว่า

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเยอรมนีในเดือนมกราคม

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอ่อนค่าที่ราว 107.00 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงลดลง

Michelle

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล อ่อนค่าลงหลังจากเพิ่มขึ้นในช่วง 2 วันติดต่อกัน ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง ดัชนี DXY อยู่ที่ประมาณ 107.00 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปีอยู่ที่ 4.26% และ 4.52% ตามลำดับ ในช่วงเวลาทำการของยุโรปในวันพฤหัสบดี

ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดต่างให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯรวมไปถึงจำนวนการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ ดัชนีเศรษฐกิจชั้นนำของ CB และดัชนีภาคการผลิตของ Philly Fed ซึ่งมีกำหนดจะเผยแพร่ในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือ

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เนื่องจากความกังวลต่อภาษีนำเข้าล่าสุดจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ที่ยืนยันว่าภาษีนำเข้าผลิตภัณฑ์ยา เซมิคอนดักเตอร์ และรถยนต์ 25% จะมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายนนี้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นได้ เนื่องจากมีแนวโน้มระมัดระวังมากขึ้นหลังจากรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนมกราคม ผู้กำหนดนโยบายของ ธนาคารกลางสหรัฐฯยืนยันการตัดสินใจที่จะคงอัตรา ดอกเบี้ย ไว้ในเดือนมกราคม และยังเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้เวลาเพิ่มเติมในการประเมินกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แนวโน้มตลาดแรงงาน และอัตราเงินเฟ้อ ก่อนที่จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังเห็นพ้องกันว่าจำเป็นต้องมีสัญญาณที่ชัดเจนของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ก่อนที่จะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตลาดกำลังกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางครั้งหนึ่งในปี 2568 และมีแนวโน้มที่จะปรับลดอีกครั้ง ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด กล่าวเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า ธนาคารกลางของสหรัฐมีเวลาที่จะประเมินการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป โดยอ้างถึงเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นและอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ยอมรับว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ โดยเน้นย้ำว่าจะมีการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่ออัตราเงินเฟ้อไปถึงระดับที่ยอมรับได้มากขึ้น ตามรายงานของรอยเตอร์

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงินที่จะเข้าสู่ยูโร

USD: เฟดไม่กังวลผู้บริโภค

EUR: การแจ้งเตือนธีมใหม่ – เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงิน

CEE: ตลาดได้กำหนดราคาส่วนบวกส่วนใหญ่แล้ว

จีนเผยกำลังทำเต็มที่เพื่อผลักดันการเจรจาภาษีศุลกากรกับสหภาพยุโรป

ที่มา: Theedgemarkets

กรณีของการสร้างความยืดหยุ่นให้กับยูโร

ที่มา: Poundsterlinglive

EUR: การแจ้งเตือนธีมใหม่ – เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเงิน

ที่มา: FXSTREET

EUR/USD กำลังจะรวมตัวที่ระดับปัจจุบัน

ที่มา: FXSTREET

ดัชนี PPI ของเยอรมนีในเดือนมกราคมพุ่งต่ำกว่าที่คาด เนื่องมาจากสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอ่อนค่าที่ราว 107.00 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงลดลง

ที่มา: FXSTREET

การเปิดเผยความเสี่ยง