กองทุนถือเงินเยนเป็นสกุลเงินระยะยาวเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี

เศรษฐกิจ

สรุป:

โดยการวัดหนึ่ง การซื้อขายเก็งกำไรโดยใช้เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับการคลี่คลายอย่างสมบูรณ์แล้ว...

จากการวัดผลครั้งหนึ่ง พบว่าการซื้อขายเก็งกำไรโดยใช้เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับการยุติลงอย่างสมบูรณ์

ข้อมูลล่าสุดของ Commodity Futures Trading Commission แสดงให้เห็นว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักเก็งกำไรได้เปลี่ยนตำแหน่งขายชอร์ตเยนในระยะยาวมาเป็นถือครองระยะยาว และมีสถานะซื้อสุทธิของสกุลเงินนี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021

อาจต้องใช้เวลาพอสมควรในสัปดาห์ที่ผ่านมาจึงจะเปลี่ยนแปลงได้ เช่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวของญี่ปุ่น การแทรกแซงการซื้อเงินเยน และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นเดือนนี้ แต่การเปลี่ยนแปลงก็เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลสำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 13 สิงหาคม แสดงให้เห็นว่ากองทุนมีสถานะซื้อสุทธิเพียงกว่า 23,000 สัญญา ซึ่งถือเป็นการเดิมพันขาขึ้นสำหรับสกุลเงินมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์อย่างแท้จริง

เมื่อเจ็ดสัปดาห์ก่อน พวกเขาขายชอร์ตสุทธิถึง 184,000 สัญญา ซึ่งถือเป็นการขายชอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 17 ปี โดยเป็นการเดิมพันมูลค่า 14,000 ล้านดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินดังกล่าว ขนาดและความเร็วของการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมขาขึ้นในเดือนกรกฎาคมและจนถึงเดือนนี้ถือเป็นประวัติศาสตร์ Funds Go Long Yen for First Time in Four Year_1

Funds Go Long Yen for First Time in Four Year_1

Funds Go Long Yen for First Time in Four Year_2

สถานะขายชอร์ตเป็นการเดิมพันว่ามูลค่าของสินทรัพย์จะลดลง ส่วนสถานะซื้อเป็นการเดิมพันว่าราคาสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่าเงินเยนเป็นสกุลเงินของกลุ่ม G10 ที่มีผลงานดีที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% แต่ค่าเงินเยนเริ่มอ่อนค่าลงอีกครั้งเมื่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในวันที่ 5 สิงหาคมเริ่มคลี่คลายลง และนักลงทุนเริ่มกลับมามีความต้องการเสี่ยงอีกครั้ง

คำถามในตอนนี้คือ กองทุน CFTC และนักเก็งกำไรส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะกลับไปซื้อขายแบบ Carry Trade ที่ใช้เงินเยนเป็นทุนหรือไม่ ทั้งสองฝ่ายต่างก็มีเหตุผลที่น่าเชื่อถือ

Funds Go Long Yen for First Time in Four Year_3

ข้อจำกัดในการขยายสถานะซื้อเงินเยนและการปรับขึ้นของเงินเยนเพิ่มเติมอาจสูงขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงเติบโตในอัตราที่เหมาะสม โดยอยู่ที่อัตรา 2% ต่อปี ตามการประมาณการล่าสุดของแบบจำลอง GDPNow ของธนาคารกลางแห่งแอตแลนตา และอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนของดอลลาร์ที่เหนือกว่าเงินเยนยังคงมีนัยสำคัญ

การซื้อขายแบบ “พกเงินเยน” - การขายเงินเยนเพื่อระดมทุนในการซื้อสกุลเงินหรือสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูง - ถือเป็นกลยุทธ์ที่น่าดึงดูดจากมุมมองพื้นฐาน แม้ว่าจะเกิดความวุ่นวายในช่วงนี้ก็ตาม

นักวิเคราะห์ FX จาก Goldman Sachs เขียนเมื่อวันศุกร์ว่า "เรายังคงมีความเห็นว่าเป็นเรื่องยากที่ค่าเงินดอลลาร์จะลดลง (หรือเป็นค่าเงินเยนขาขึ้น) อย่างมีนัยสำคัญหรือยาวนานในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน"

ในทางกลับกัน ความวุ่นวายที่เกิดขึ้นล่าสุดนั้นไม่ได้หายไปไหนโดยสิ้นเชิง และความผันผวนอาจยังคงอยู่เหนือระดับก่อนวันที่ 5 สิงหาคมไปอีกสักระยะหนึ่ง ซึ่งถือเป็นเรื่องไม่ดีสำหรับการซื้อขายแบบ Carry Trading ซึ่งต้องอาศัยความผันผวนที่ต่ำและเสถียร

การวัดความผันผวนโดยนัยของดอลลาร์ต่อเยนจาก 1 สัปดาห์ถึง 6 เดือนข้างหน้าล้วนสูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่ออยู่ไกลจากกราฟมากไป นักเก็งกำไรอาจต้องลดความผันผวนลงอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่พวกเขาจะพิจารณาขายชอร์ตเยนอีกครั้ง

ตัวเลขคาดการณ์ในวันศุกร์นี้ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นพุ่งขึ้นแตะระดับ 2.7% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เฟดกำลังจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ทีมกลยุทธ์ FX ของ Morgan Stanley เขียนเมื่อวันศุกร์ว่า "แม้ว่าส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน (ของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น) จะยังคงน่าดึงดูด แต่ความเสี่ยงก็คือ เราได้เข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนอย่างต่อเนื่องมากขึ้น ซึ่งจะส่งเสริมให้เกิดการชำระบัญชีการถือครองเงินเยนเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า"

ที่มา : รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ห้าแผนภูมิสำคัญที่ต้องจับตามองในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลกในสัปดาห์นี้

Owen Li

โภคภัณฑ์

วิกฤตอุตสาหกรรมเหล็กในจีนส่งผลให้ราคาแร่เหล็กร่วงลง ในขณะเดียวกัน ปริมาณสำรองถั่วเหลืองในประเทศเอเชียก็สูงเป็นประวัติการณ์ ส่วนในสหรัฐฯ ฤดูร้อนที่ร้อนอบอ้าวทำให้ความต้องการก๊าซธรรมชาติเพิ่มสูงขึ้น

ต่อไปนี้เป็นแผนภูมิสำคัญ 5 ประการในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกที่ควรพิจารณาเมื่อสัปดาห์เริ่มต้น

แร่เหล็ก

แร่เหล็กมีการซื้อขายในระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2565 ทำให้แร่เหล็กเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในปีนี้

ราคาเหล็กเส้นล่วงหน้าในเซี่ยงไฮ้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปี ท่ามกลางความต้องการที่ลดลงจากจีน ซึ่งเป็นตลาดเหล็กที่ใหญ่ที่สุดในโลก ขณะที่เจ้าหน้าที่กำลังต่อสู้กับวิกฤตอสังหาริมทรัพย์

บริษัท Baowu Steel Group ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ของจีน ออกมาเตือนว่าอุตสาหกรรมจะเผชิญกับความท้าทายที่เลวร้ายยิ่งกว่าภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2551 และ 2558 ผู้สังเกตการณ์ตลาด รวมถึงบริษัท Macquarie คาดว่าแร่เหล็กจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากอุปทานทั่วโลกดูเหมือนว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าความต้องการ

ก๊าซธรรมชาติ

สหรัฐฯ รายงานการถอนก๊าซธรรมชาติสำรองรายสัปดาห์ในช่วงฤดูร้อนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2559 และเป็นครั้งแรกในรอบอย่างน้อย 10 ปีสำหรับช่วงเวลานี้ของปี

ฤดูร้อนที่อากาศร้อนอบอ้าวทำให้ผู้คนเปิดเครื่องปรับอากาศบ่อยขึ้น ส่งผลให้มีความต้องการก๊าซสำหรับใช้ในการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้น

การลดลงของปริมาณการผลิตเป็นสัญญาณเตือนว่าแก๊ส ซึ่งโดยทั่วไปแล้วถือเป็นเชื้อเพลิงสำหรับทำความร้อน กำลังกลายมาเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการให้แสงสว่างและเครื่องปรับอากาศเปิดอยู่ในช่วงเดือนที่อากาศร้อน

ถั่วเหลืองจีน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จีนได้ซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ สำหรับพืชผลใหม่จำนวนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2566 ส่งผลให้สต็อกสินค้าเพิ่มขึ้นอีกมหาศาล

อย่างไรก็ตาม ประเทศในเอเชียยังคงล่าช้าในการจัดหาผลผลิตจากสหรัฐฯ เพื่อเตรียมการเก็บเกี่ยวในเดือนหน้า โดยมีปริมาณคงค้างอยู่ในระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปีสงครามการค้าของโดนัลด์ ทรัมป์

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จีนเริ่มหันเหออกจากการซื้อจากสหรัฐฯ โดยใช้ประโยชน์จากพืชผลที่อุดมสมบูรณ์ของบราซิล โดยเตรียมเริ่มต้นปีการตลาด 2024-25 ด้วยถั่วเหลืองที่เพียงพอต่อความต้องการมากกว่าหนึ่งในสามของฤดูกาล ซึ่งถือเป็นปริมาณมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2004 เป็นอย่างน้อย

พลังงานนิวเคลียร์

อุตสาหกรรมนิวเคลียร์ทั่วโลกได้ฟื้นตัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก (SMR) มากกว่า 80 แบบที่อยู่ระหว่างการพัฒนา

แต่ BloombergNEF ไม่คาดว่า SMR จะมาถึงกริดจนกว่าจะถึงปี 2030 เนื่องด้วยต้นทุนและความท้าทายด้านกฎระเบียบ

ในขณะเดียวกัน โครงการเครื่องปฏิกรณ์ โดยเฉพาะทางตะวันตก มักล่าช้ากว่ากำหนดและมีต้นทุนสูงเกินกว่าที่คาดไว้ โรงไฟฟ้า Hinkley Point C ของบริษัท Electricite de France SA ยังคงอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง และโครงการในไอดาโฮของบริษัท NuScale Power Corp. ก็ถูกยุติลงเนื่องจากมีต้นทุนสูง

น้ำมันเม็กซิกัน

ปริมาณการผลิตน้ำมันของบริษัท Petroleos Mexicanos ของเม็กซิโกลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดเมื่อ 20 ปีก่อน

เป็นสัญญาณไม่ดีสำหรับบริษัทขุดเจาะของรัฐ ซึ่งสินทรัพย์แบบเดิมกำลังจะหมดลง เนื่องจากบริษัทกำลังพยายามขุดเพื่อเอาตัวเองออกจากภาระหนี้มูลค่าเกือบ 100,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ปัจจุบัน บริษัทอาจเปลี่ยนโฟกัสไปที่การทำงานอย่างใกล้ชิดกับภาคเอกชนมากขึ้น โดยบรรลุข้อตกลงกับบริษัทขุดเจาะ CME Oil and Gas เพื่อสำรวจให้ลึกลงไปอีกในแหล่งน้ำมันดิบที่มีอายุมาก 2 แห่งในอ่าวเม็กซิโก ซึ่งเป็นแผนที่ตั้งเป้าที่จะเพิ่มผลผลิตจากแหล่งน้ำมันดิบทั้งสองแห่งเป็น 10 เท่าภายในปี 2028

ที่มา : Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

S&P 500: ไม่มีโอกาสครั้งที่สอง สัปดาห์ที่เริ่มวันที่ 19 สิงหาคม

Alex

ตลาดหุ้น

ข้อมูลในสัปดาห์นี้ถือว่าดีพอๆ กับที่กลุ่มขาขึ้นที่มองโลกในแง่ดีที่สุดคาดหวังไว้ และสัญญาณทางเทคนิคขาลงที่เหลือก็หยุดลงเมื่อดัชนี SP500 (SPY) เคลื่อนตัวผ่านระดับ 5,390-400 ปัจจุบันมีการปิดตลาดในระดับสูงติดต่อกัน 7 ครั้ง และดูเหมือนว่าตลาดขาขึ้นรอบใหม่กำลังเกิดขึ้น

การกลับมาของราคาในช่วงเช้าอาจทำให้หลายคนที่พลาดจุดต่ำสุดรู้สึกหงุดหงิดใจได้ โชคไม่ดีที่ฉันอยู่ในสถานการณ์เช่นนี้ หลังจากขึ้นไปถึงจุดสูงสุดและแก้ไขที่ 5265 ฉันก็พร้อมที่จะโหลดอีกครั้ง แต่แน่นอนว่าตลาดไม่ได้ให้ฉันซื้อในช่วงราคาที่ต่ำลง "การพังทลาย" เมื่อวันที่ 5 สิงหาคมทำให้ฉันระมัดระวังมากเกินไปและตอนนี้ฉันก็ลงทุนไม่เพียงพอ ฉันอยากเห็นราคาตกอีกครั้ง แต่ฉันก็กำลังมองหาวิธีอื่นๆ ในการซื้อเช่นกัน แม้ว่า SP500 จะใกล้ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลแล้วก็ตาม มันไม่ได้มีแนวโน้มที่จะให้โอกาสครั้งที่สองแก่ผู้ซื้อ

บทความประจำสัปดาห์นี้จะระบุจุดเปลี่ยนใหม่ จุดเปลี่ยนเหล่านี้สามารถช่วยให้คุณอยู่ในฝั่งที่ถูกต้องของแนวโน้ม และสามารถใช้ในการเข้าทำการซื้อขายโดยมีความเสี่ยงน้อยที่สุด แม้ว่าตลาดจะเคลื่อนไหวไปไกลแล้วก็ตาม เทคนิคต่างๆ จะถูกนำไปใช้กับกรอบเวลาต่างๆ ในกระบวนการจากบนลงล่าง ซึ่งยังพิจารณาถึงปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดด้วย เป้าหมายคือการจัดทำแนวทางปฏิบัติพร้อมอคติเชิงทิศทาง ระดับที่สำคัญ และการคาดการณ์สำหรับการดำเนินการของราคาในอนาคต

SP 500 รายเดือน

แท่งเดือนสิงหาคมไม่เพียงแต่ซื้อขายกลับเข้าสู่ช่วงเดือนกรกฎาคมเหนือ 5,390 เท่านั้น แต่ยังกลับมาอยู่ในเขตบวกอีกด้วย ยังมีเวลาอีก 2 สัปดาห์เต็มก่อนที่จะปิดตลาดรายเดือน แต่ในขณะนี้ แท่งขาขึ้นได้ก่อตัวขึ้นแล้ว และการปิดตลาดต่ำกว่า 5,390 เท่านั้นที่จะเปลี่ยนให้เป็นแนวโน้มขาลง

ฉันรู้สึกประหลาดใจเล็กน้อยกับความสั้นของการแก้ไขในเดือนสิงหาคม การหมดแรงรายเดือนใช้เวลา 8-9 เดือนจึงจะตั้งตัวได้ และมาบรรจบกับสัญญาณรายสัปดาห์และส่วนขยายของฟีโบนัชชีหลักที่ 5,638 ซึ่งเป็นสัญญาณขาลงเต็มบ้านและอาจยังมีผลกระทบบางอย่างที่คงอยู่ซึ่งจำกัดกำไรที่มากกว่า 5,669

เป้าหมายสำคัญต่อไปคือระดับ 6124 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่วัดผลได้ โดยราคาที่พุ่งขึ้นในปี 2022-2024 จะมีขนาดเท่ากับราคาที่พุ่งขึ้นในปี 2020-2022 ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ในช่วงการเลือกตั้งนี้ แต่อาจเป็นจุดหมายปลายทางในบางจุดในตลาดกระทิงนี้

SPX รายเดือน (Tradingview)

5638 และ 5669 เป็นจุดต้านทานหลัก

5,390 และจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 5,119 เป็นแนวรับเบื้องต้น

แท่งเดือนสิงหาคมจะทำให้การนับค่าเสื่อมราคาของเดนมาร์กเสร็จสิ้น แท่งดังกล่าวอาจได้เกิดขึ้นแล้วด้วยการปรับฐานเกือบ 10% แต่ผลกระทบอาจยังคงอยู่และจำกัดการขึ้นราคาก่อนการเลือกตั้ง

SP 500 รายสัปดาห์

บทความของสัปดาห์ที่แล้วเน้นย้ำถึงความจำเป็นของ "จุดต่ำสุดที่สูงขึ้น จุดสูงสุดที่สูงขึ้น และจุดปิดที่สูงขึ้นเหนือ 5,344 จุด โดยในอุดมคติคือ 5,400 จุด" เพื่อยืนยันการกลับตัว สิ่งเหล่านี้ได้รับการระบุอย่างชัดเจนในแท่งรายสัปดาห์ที่เป็นขาขึ้นอย่างมาก การปิดที่จุดสูงสุดบ่งชี้ว่าการพุ่งขึ้นจะตามมาในช่วงต้นสัปดาห์หน้า

การเปรียบเทียบกับการลดลงครั้งแรกจากจุดสูงสุดในปี 2022 (เน้นย้ำ) ยังคงใช้ได้ แต่ไม่ค่อยน่าสนใจนักเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในสัปดาห์นี้ จำเป็นต้องลดลงอย่างมากในสัปดาห์หน้าเพื่อให้การเปรียบเทียบนี้มีความเกี่ยวข้อง

SPX รายสัปดาห์ (Tradingview)

แนวต้านเบื้องต้นอยู่ที่ 5,566 และมีแนวโน้มที่จะทดสอบในช่วงต้นสัปดาห์หน้า

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์และจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วเป็นแนวรับเบื้องต้นที่ 5,324

สัปดาห์หน้าจะเป็นบาร์ที่ 2 (จากทั้งหมด 9 บาร์) ในการนับการหมดลงของ Demark ด้านบนใหม่

SP 500 รายวัน

ดัชนี SP500 กลับมาอยู่ที่จุดเดิมที่ราคา 5,566 จุด ซึ่งเป็นจุดต้านทานที่ชัดเจน แต่บริเวณ 5,390-400 จุดก็เช่นกัน ซึ่งทะลุผ่านเมื่อสัปดาห์ที่แล้วราวกับว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้น เหตุการณ์นี้คล้ายคลึงกับช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2566 และช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2567 เมื่อราคาพุ่งทะลุจุดต้านทานและรักษาโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเอาไว้ได้

การขึ้นราคามีแนวโน้มจะช้าลงเมื่อถึงบริเวณจุดสูงสุดก่อนหน้า และการทะลุ 5,669 จุดแบบชัดเจนดูไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ คาดว่าจะมีการลงเล็กน้อยจนกว่าจะถึงระดับนี้

SPX รายวัน (Tradingview)

5566-85 เป็นแนวต้านแรก จากนั้นเป็นจุดสูงสุดที่ 5669

ในทางกลับกัน ช่องว่างที่ 5,500 อาจเป็นแนวรับได้ ตามมาด้วย 5,463-70 ในบริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายสูง บริเวณ 5,390-400 ยังคงมีความสำคัญ หากหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้การฟื้นตัวกลายเป็นเรื่องที่น่าสงสัย

ราคาหุ้นของ Demark มีแนวโน้มอ่อนตัวลงที่แท่งที่ 7 (จากทั้งหมด 9 แท่ง) ในวันจันทร์ โดยมักพบปฏิกิริยาที่แท่งที่ 8 หรือ 9 ซึ่งหมายความว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มจะหยุดชะงักหรือปรับตัวลงตั้งแต่วันอังคารเป็นต้นไป

ไดรเวอร์/กิจกรรม

ข้อมูลในสัปดาห์นี้ดีมาก โดยการปรับลด 50bps ในเดือนกันยายนนั้นถูกกำหนดราคาไว้แล้ว และโอกาสที่จะปรับลดลง 25bps นั้นเพิ่มขึ้นเป็น 75% ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานของสหรัฐฯ อยู่ที่ 0.0% ในขณะที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% ดัชนีราคาผู้บริโภคยังคงอยู่ที่ 0.2% แต่ที่สำคัญที่สุดคือ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 227,000 ราย ซึ่งห่างจากระดับอันตรายที่ 250,000 รายไปเล็กน้อย ความตื่นตระหนกต่อตลาดแรงงานดูเหมือนจะเร็วเกินไป ที่สำคัญคือ ผลตอบแทนปรับตัวลดลงอีกครั้ง คราวนี้ด้วยเหตุผลที่ถูกต้อง (เงินเฟ้อต่ำ)

ข้อมูลในสัปดาห์หน้าค่อนข้างเงียบ และน่าจะทำให้การเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไปได้ รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะเผยแพร่ในวันพุธ ส่วนวันพฤหัสบดีจะมีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) และการเรียกร้องค่าว่างงาน ซึ่งยิ่งแข็งแกร่งมากเท่าใดก็ยิ่งดีต่อ SP500 ประธานเฟด พาวเวลล์ มีกำหนดจะกล่าวสุนทรพจน์ในงานสัมมนาแจ็คสันโฮลในวันศุกร์นี้ แม้ว่าจะไม่มีอะไรน่าแปลกใจเกิดขึ้น แต่คงจะน่าสนใจที่จะได้ฟังมุมมองของเฟดเกี่ยวกับเหตุการณ์ล่าสุด พวกเขาจะผลักดันการปรับขึ้นราคาแบบผ่อนปรนและความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวหรือไม่ อาจจะไม่

แม้ว่าข้อมูลอาจเป็นไปในทางบวก แต่ความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า เศรษฐกิจ และการเลือกตั้งอาจปิดกั้นแนวโน้มขาขึ้นได้ โปรดจำไว้ว่าจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมเกิดขึ้นจากข่าวดี (CPI) และจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมเกิดขึ้นในช่วงที่สถานการณ์ดูแย่ที่สุด ปฏิกิริยาต่อข้อมูลมักขึ้นอยู่กับบริบททางเทคนิค (การวางตำแหน่ง)

การเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ในสัปดาห์หน้า

ภาพรวมที่เป็นขาขึ้นยังคงมั่นคงและดูเหมือนว่าการปรับฐานในครึ่งหลังที่คาดไว้จะเกิดขึ้นแล้ว คาดว่าจะมีจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แม้ว่าแนวโน้มที่สูงกว่า 5,669 อาจถูกจำกัดด้วยผลกระทบต่อเนื่องของสัญญาณการหมดแรงรายเดือนและความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงาน/เศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งยังมีแนวโน้มที่จะขัดขวางการขึ้นราคา ฉันคาดว่าการทะลุ 5,669 ในช่วงแรกจะล้มเหลว จากนั้นจะนำไปสู่การเคลื่อนตัวขึ้นช้ากว่ามากเพื่อสร้างรูปแบบลิ่ม

ในระยะสั้น แนวต้านที่ 5,566-85 น่าจะไปถึงได้ในช่วงต้นสัปดาห์หน้า สัญญาณการหมดแรงในแต่ละวันน่าจะนำไปสู่การหยุดชั่วคราวและการปรับตัวลง แต่ในอุดมคติแล้ว 5,500 ควรยืนเหนือระดับเพื่อเตรียมการต่อที่ 5,669 ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะมีการรวมตัวในระยะยาว หากสถานการณ์นี้ดำเนินไปได้ค่อนข้างดี ฉันจะซื้อที่บริเวณ 5,500 และเพิ่มหากไปถึง 5,463-70

หาก 5390-400 ทะลุลงได้ แสดงว่าข้อสรุปของฉันที่ว่าราคาจะขยับขึ้นถึง 5669 นั้นผิดพลาด และดัชนี SP500 ยังคงอยู่ในระยะปรับฐาน แม้ว่าจะน่าผิดหวัง แต่ก็อาจเป็นโอกาสให้ซื้อในช่วงที่ราคาลงหนักกว่านี้ และฉันอาจจะได้โอกาสครั้งที่สองก็ได้

ที่มา: SEEKINGALPHA

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเมืองปั่นป่วน กดดันค่าเงินบาทแข็งค่า นักลงทุนจับตา ธปท.

Thomas

ฟอเร็กซ์

การเมือง

การที่ค่าเงินบาทพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ตกอยู่ในภาวะเสี่ยง เนื่องจากตลาดกำลังรับฟังเรื่องราวการเมืองล่าสุดของประเทศ ก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้

ค่าเงินบาทเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่แข็งค่าที่สุดในภูมิภาคนับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวดังกล่าวอาจต้องหยุดชะงักลง หลังจากช่วงเวลาอันวุ่นวายซึ่งรวมถึงช่วงที่นายแพทองธาร ชินวัตรได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งสมาชิกรัฐสภาเพื่อขึ้นเป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ในขณะที่ศาลได้ปลดนายแพทองธารออกจากตำแหน่ง

“เราคงมุมมองเชิงลบต่อค่าเงินบาท โดยคาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 36.0 ภายในสิ้นปีนี้” เจฟฟรีย์ จาง นักยุทธศาสตร์ตลาดเกิดใหม่ของ Credit Agricole CIB HK Branch กล่าว “การเติบโตของประเทศไทยยังคงต้องดิ้นรนเพื่อกลับสู่แนวโน้ม และเรามองว่ามีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำลง เนื่องจากการเติบโตเชิงโครงสร้างที่เป็นอุปสรรคในระยะยาว”

ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ดูจะอ่อนค่าในทางเทคนิคเช่นกัน โดยขณะนี้คู่สกุลเงินดังกล่าวอยู่ในเขต oversold ตามตัวบ่งชี้โมเมนตัม โดยนักพยากรณ์บางรายมองว่าอาจอ่อนค่าลงถึง 37.5 ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ โดยค่าเงินบาทปิดที่ 34.6 เมื่อวันศุกร์

นักลงทุนจะหันมาให้ความสนใจกับการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ในสัปดาห์นี้ โดยธนาคารกลางคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.50% ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่ลดลงระหว่างไทยและสหรัฐฯ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินบาท

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าธปท. จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ก็อาจไม่เพียงพอที่จะหยุดสกุลเงินเอเชียไม่ให้อ่อนค่าลงในระยะใกล้ท่ามกลางความวิตกกังวลทางการเมือง

นายโมห์ ซอง ซิม นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคารแห่งสิงคโปร์ จำกัด กล่าวว่า “หลังจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ค่าเงินบาทอาจเผชิญกับแรงต้านต่อการแข็งค่าขึ้นอีก” และคาดว่าค่าเงินบาทจะเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 36.0 ต่อดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสนี้ “ความเสี่ยงจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจทำให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้สถานการณ์ทรัมป์ 2.0” นายซิมกล่าวเสริม

ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ครัวเรือนที่สูงของไทยและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับผู้จับตามองตลาด แพทองธาร ลูกสาวของอดีตผู้นำไทย ทักษิณ ชินวัตร ได้สนับสนุนให้ลดอัตราดอกเบี้ยและวิพากษ์วิจารณ์ธนาคารกลางว่าเป็น "อุปสรรค" ในการแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจของประเทศ นอกจากนี้ยังมีรายงานว่ารัฐบาลใหม่อาจยกเลิกโครงการแจกเงินสดดิจิทัลมูลค่า 14,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (61,520 ล้านริงกิต)

Shreya Sodhani นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคของ Barclays plc เขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันศุกร์ว่า “เมื่อแพทองธารได้รับคะแนนเสียงเพียงพอสำหรับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี ความไม่แน่นอนทางการเมืองก็หมดไปในตอนนี้ ตอนนี้เราคาดว่าแผนกระเป๋าเงินดิจิทัลจะถูกยกเลิก ซึ่งหมายความว่างบประมาณทั้งปี 2025 จะล่าช้าออกไปบ้าง”

ที่มา : Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป

Devin

พลังงาน

บริษัทสาธารณูปโภคในโปรตุเกสได้ลดสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงฟอสซิลลงเหลือเพียงร้อยละ 10 ในปี 2567 แซงหน้าสเปนซึ่งเป็นเพื่อนบ้าน และกลายมาเป็นภาคส่วนพลังงานขนาดใหญ่ที่สะอาดที่สุดเป็นอันดับสองในยุโรปตะวันตก รองจากฝรั่งเศส

ข้อมูลจากกลุ่มวิจัยด้านพลังงาน Ember ระบุว่า การผลิตไฟฟ้าสะอาดทั้งหมดในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2567 พุ่งขึ้นร้อยละ 32 จากช่วงเดือนเดียวกันของปี 2566 สู่ระดับสูงสุดที่ 21.76 เทระวัตต์ชั่วโมง (TWh)

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป_1

ผลผลิตจากฟาร์มพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมที่บันทึกไว้ รวมถึงผลผลิตพลังงานน้ำสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2559 ถือเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เกิดความต้องการพลังงานสะอาดเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยให้ผู้ผลิตไฟฟ้าสามารถลดผลผลิตพลังงานก๊าซธรรมชาติลงได้ 60% ในช่วงเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมในปี 2566

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป_2

บริษัทพลังงานของโปรตุเกสยังได้เพิ่มการผลิตไฟฟ้าทั้งหมดขึ้น 7% สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแนวทางหลายแง่มุมในการส่งเสริมการผลิตไฟฟ้าสะอาดสามารถกระตุ้นให้เกิดความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในการบรรลุเป้าหมายการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

การเปลี่ยนแปลง

การติดตั้งเขื่อนพลังน้ำและสวนพลังงานแสงอาทิตย์แห่งใหม่ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของยุโรปในปีนี้มีบทบาทสำคัญในการเร่งการลดการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลในการผลิตไฟฟ้าของโปรตุเกส

เขื่อนทาเมกาที่มีกำลังการผลิต 1,158 เมกะวัตต์ (MW) และฟาร์มโซลาร์เซลล์ Cerca ที่มีกำลังการผลิต 202 เมกะวัตต์ ได้เริ่มดำเนินการในปีนี้ ซึ่งช่วยให้บริษัทพลังงานสามารถลดปริมาณการผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงฟอสซิลทั้งหมดลงเหลือเพียง 2.53 TWh ในช่วงเดือนกรกฎาคมของปีนี้

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป_3

ปริมาณเชื้อเพลิงฟอสซิลลดลง 59% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 และถือเป็นระดับต่ำสุดเท่าที่มีการบันทึกไว้

ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจากภาคพลังงานทั้งหมดลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 2.12 ล้านเมตริกตันคาร์บอนไดออกไซด์ในช่วงเจ็ดเดือนแรก ซึ่งลดลงร้อยละ 45 เมื่อเทียบกับช่วงเดือนเดียวกันของปี 2566 และถือเป็นสถิติใหม่

ไฮโดรเฮลฟ์

ทั้งโรงงาน Tamega ใหม่รวมทั้งระดับปริมาณน้ำฝนที่สูงขึ้นช่วยให้การผลิตไฟฟ้าพลังน้ำของโปรตุเกสสูงขึ้นในปีนี้

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป_4

ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2567 ปริมาณการผลิตไฟฟ้าแบบสูบน้ำเพิ่มขึ้น 67% อยู่ที่ 172,758 เมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) ในขณะที่การผลิตไฟฟ้าแบบน้ำไหลผ่านสูงกว่า 70% อยู่ที่ 259,415 MWh ตามข้อมูลของ LSEG

การผลิตไฟฟ้าพลังน้ำจากอ่างเก็บน้ำเพิ่มขึ้น 76% อยู่ที่ 117,024 เมกะวัตต์ชั่วโมง

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป_5

ข้อมูลของ Ember ระบุว่า เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว กำไรสะสมจากการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำของโปรตุเกสทำให้สัดส่วนของพลังงานน้ำในการผลิตไฟฟ้าโดยรวมอยู่ที่ 35.3% โดยเฉลี่ยในปีนี้ เมื่อเทียบกับ 20.7% ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566

สินทรัพย์พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมยังมีส่วนแบ่งในการผสมผสานการผลิตสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นเช่นกัน

พลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าได้เฉลี่ย 13.3% ของโปรตุเกสในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 10.6% ในปี 2566 ในขณะที่ฟาร์มพลังงานลมมีส่วนแบ่งเฉลี่ย 33.1% เพิ่มขึ้นจาก 32.6% ในเดือนมกราคม-กรกฎาคม 2566

สัดส่วนของพลังงานสะอาดในส่วนผสมการผลิตไฟฟ้ามีแนวโน้มจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเป็นผลจากข้อเสนอใหม่ของรัฐบาลโปรตุเกสในการเพิ่มน้ำหนักของพลังงานหมุนเวียนในการผลิตไฟฟ้า

พลังงานหมุนเวียนจะผลิตพลังงานได้ 51% ของความต้องการพลังงานขั้นสุดท้ายของประเทศภายในปี 2030 รัฐบาลกล่าวเมื่อเดือนที่แล้ว โดยเป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายที่จะปล่อยคาร์บอนเป็นศูนย์ภายในปี 2045

การใช้งานสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างสร้างสรรค์ในโครงการพลังงานที่มีอยู่มีแนวโน้มจะช่วยให้บรรลุเป้าหมายเหล่านั้นได้

สวนโซลาร์ลอยน้ำ Alqueva ซึ่งได้รับรางวัลนี้ผสานพลังงานน้ำ พลังงานแสงอาทิตย์ลอยน้ำ และระบบกักเก็บแบตเตอรี่ ซึ่งสามารถผลิตพลังงานสะอาดได้ 7.5 กิกะวัตต์ชั่วโมง (GWh) ต่อปี

และฟาร์มกังหันลมที่มีกำลังการผลิต 274 เมกะวัตต์ที่วางแผนจะรวมเข้ากับโครงการเขื่อน Tamega จะสามารถผลิตพลังงานสะอาดเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการพลังงานประจำปีของบ้านเรือน 128,000 หลัง ตามที่ผู้พัฒนา Iberdrola กล่าว

นอกจากนี้ โปรตุเกสยังคาดว่าจะมีการขยายกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์เพิ่มเติมอีก หลังจากที่ได้ดำเนินโครงการร่วมกับ The Nature Conservancy เพื่อระบุสถานที่ตั้งฟาร์มพลังงานแสงอาทิตย์ที่เหมาะสมที่สุด นอกจากนี้ ประเทศยังกำลังศึกษาความเหมาะสมของสถานที่ตั้งพลังงานลมนอกชายฝั่ง ควบคู่ไปกับการอัปเกรดฟาร์มบนชายฝั่งที่มีอยู่แล้วอีกด้วย

เมื่อนำมารวมกันแล้ว การผสมผสานระหว่างโมเมนตัมปัจจุบันและการเติบโตที่วางแผนไว้ดูเหมือนจะผลักดันให้โปรตุเกสขึ้นไปอยู่อันดับสูงขึ้นในรายชื่อผู้นำด้านพลังงานสะอาดของยุโรป และช่วยให้ประเทศสร้างตัวเองขึ้นเป็นผู้นำในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานระดับโลก

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเงินในศตวรรษที่ 21: อัตราดอกเบี้ยที่สูงในที่สุดก็กัดกิน

Cohen

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

ตลาดหุ้นตกต่ำอาจเป็นสัญญาณที่รอคอยมานานว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอย สำหรับฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีโจ ไบเดนและทีมหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีของกมลา แฮร์ริส ช่วงเวลาดังกล่าวนั้นเลวร้ายที่สุด หลายปีที่ผ่านมา พวกเขาพยายามขายสถิติเศรษฐกิจของตนให้ประสบความสำเร็จ แต่ด้วยภาวะตลาดที่ตกต่ำและอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ทำให้การขายหุ้นครั้งนั้นกลายเป็นเรื่องยากและเป็นไปไม่ได้

ภาวะตลาดตกต่ำและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ใกล้จะเกิดขึ้นเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อ "ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ" เป็นเวลา 2 ปีเต็ม เป็นผลโดยตรงจากนโยบายดังกล่าว แต่ล่าช้า ดังนั้น นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงเริ่มมีผลตามที่ตั้งใจไว้ในที่สุด ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดและเริ่มลดลงเป็นเวลา 2 ปี โดยมีเหตุผลที่ไม่เกี่ยวข้องกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นหรือไม่? เป็นเวลาอย่างน้อย 40 ปีแล้วที่เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กลับหัวกลับหางเป็นตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอเมริกาได้อย่างน่าเชื่อถือ ในปี 1980, 1982, 1989, 2000, 2006 และ 2019 อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 90 วันสูงขึ้นกว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรอายุ 10 ปี และหลังจากนั้นก็เกิดภาวะตกต่ำตามมาภายในเวลาเพียงปีเดียว ในทุกกรณีหลังจากปี 1982 เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกลับหัวกลับหางก็สิ้นสุดลง แต่ถึงกระนั้น ภาวะดังกล่าวก็เกิดขึ้น

สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะเมื่อเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น สินเชื่อเพื่อการลงทุนทางธุรกิจ การก่อสร้าง และการจำนองก็เริ่มแห้งเหือด เหตุใดจึงต้องปล่อยกู้ในอัตรา 4% หรือ 5% หรือมากกว่านั้น โดยมีความเสี่ยง ในเมื่อคุณสามารถฝากเงินสดของคุณไว้ที่ 5% โดยไม่มีความเสี่ยงได้ ปัจจัยอื่นๆ เช่น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น (ไม่ดีต่อการส่งออก) และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นใหม่สำหรับสินเชื่อเก่า (ไม่ดีต่อการผิดนัดชำระหนี้บัตรเครดิตและการจำนอง ซึ่งเป็นที่รู้จักในปี 2550/51) ก็มีบทบาทเช่นกัน ในที่สุด อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะเริ่มสูงขึ้นและการผกผันจะสิ้นสุดลง แต่จากนั้น อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงก็จะส่งผลเสียหายเพิ่มเติม

ในช่วงรอบนี้ แม้ว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะพลิกกลับในเดือนตุลาคม 2022 แต่ก็ไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น จนกระทั่งถึงตอนนี้ แรงชดเชยต่างๆ เหล่านี้ช่วยพยุงเศรษฐกิจ รวมถึงการขาดดุลการคลังจำนวนมาก การชำระดอกเบี้ยของหนี้สาธารณะที่มีมูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์ และการชำระดอกเบี้ยโดยตรง (ตั้งแต่ปี 2009) ของเงินสำรองของธนาคารขนาดใหญ่ เศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าเฟดจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อชะลอเศรษฐกิจ

ไม่มีอีกต่อไป อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเกือบเต็มเปอร์เซ็นต์ในช่วงปีที่ผ่านมา และการสร้างงานก็ลดลงอย่างมาก จำนวนผู้ว่างงานใหม่ ผู้ทำงานพาร์ทไทม์ใหม่ด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจ และผู้ที่ไม่ได้อยู่ในกำลังแรงงานแต่ต้องการงานเพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งล้านคนในช่วงเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของคลอเดีย ซาห์ม ซึ่งอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นครึ่งจุดเมื่อใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามเดือน กำลังกะพริบเป็นสีแดง กฎซาห์มมีผลบังคับใช้มาตั้งแต่ปี 2503 เป็นอย่างน้อย

ในปี 2550 ผู้เขียนร่วม 2 คนและฉันได้ศึกษาประวัติพฤติกรรมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจ เราพบว่า ตรงกันข้ามกับที่กล่าวอ้างกันไว้ หลังจากปี 2527 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ไม่ได้ตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้ออีกต่อไป (ซึ่งก็ยุติธรรมดี เพราะไม่มีอะไรให้ตอบสนองมากนัก) แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อตอบสนองต่ออัตราการว่างงานที่ต่ำหรือลดลง ซึ่งเป็นความกังวลแบบคลาสสิกของบรรดาผู้บริหารที่กลัวว่าคนงานของตนอาจเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้นหรือทิ้งคนงานไปหางานที่ดีกว่า

สิ่งที่สำคัญที่สุด เราได้ทดสอบว่าวัฏจักรการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ มีผลทางสถิติต่อเส้นอัตราผลตอบแทนหรือไม่ หลังจากควบคุมเงินเฟ้อและการว่างงานแล้ว เราพบว่า — จากทุกแบบจำลองที่เราทดลองใช้ — มีผลกระทบที่ชัดเจนและชัดเจน นั่นคือ ในปีการเลือกตั้งประธานาธิบดี เฟดจะดำเนินนโยบายที่ง่ายกว่าหากพรรครีพับลิกันครองทำเนียบขาว และดำเนินนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นหากประธานาธิบดีเป็นพรรคเดโมแครต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แบบจำลองของเราคาดการณ์ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 1.5 จุดเมื่ออัตราการว่างงานต่ำ โดยเพิ่มขึ้นอีก 0.6 จุดในปีการเลือกตั้งประธานาธิบดีเมื่อพรรคเดโมแครตครองทำเนียบขาว เมื่อเทียบกับผลกระทบของการผ่อนคลายที่ 0.9 จุดหากประธานาธิบดีเป็นพรรครีพับลิกัน ดังนั้น ในปีการเลือกตั้งที่มีอัตราการว่างงานต่ำ การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้จะอยู่ที่ประมาณสามจุดเปอร์เซ็นต์ในเส้นอัตราผลตอบแทน

ในทุกประเด็นสำคัญ โมเดลอายุ 17 ปีของเราทำนายสถานการณ์ปัจจุบันได้ จากมุมมองของเจ้านาย อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำอย่างน่าตกใจ และทำเนียบขาวมีพรรคเดโมแครตอยู่ด้วย เส้นอัตราผลตอบแทนพลิกกลับประมาณ 1.5 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้น เราจึงคาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะแบนราบหากประธานาธิบดีเป็นพรรครีพับลิกัน และเส้นอัตราผลตอบแทนจะลาดเอียงไปทางบวก ซึ่งเป็นสถานการณ์ปกติ หากอัตราการว่างงานสูงขึ้นด้วย ในทางสถิติ โมเดลนี้อธิบายได้ว่าทำไมเฟดจึงปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างดื้อรั้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างต่อเนื่อง

ประธานาธิบดีพรรคเดโมแครตไม่มีใครต้องโทษนอกจากตัวเอง เป็นเวลาหลายทศวรรษที่พวกเขาใช้อำนาจของเฟดในการ "ต่อสู้กับเงินเฟ้อ" เป็นเวลาหลายทศวรรษที่พวกเขาได้แต่งตั้งประธานพรรครีพับลิกัน ได้แก่ อลัน กรีนสแปน เบน เบอร์นันกี และเจอโรม พาวเวลล์ กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง นอกเหนือจากตำแหน่งประธานแล้ว นักการธนาคารและนักเศรษฐศาสตร์ยังมีตัวแทนจำนวนมากในคณะกรรมการบริหารเฟดและในธนาคารกลางสหรัฐในภูมิภาค

คนเหล่านี้อาจมองว่าตัวเองเป็นนักบวชชั้นสูงที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใด แต่โดยทั่วไปแล้วพวกเขามีแนวคิดที่สอดคล้องกับวอลล์สตรีทและขัดแย้งกับผลประโยชน์ของคนงาน ผลลัพธ์ที่ได้ก็คือการหยุดชะงักของนโยบายเศรษฐกิจแบบก้าวหน้าที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ย้อนกลับไปในสมัยที่พรรคเดโมแครตให้ความสำคัญกับคนงานอย่างจริงจัง ซึ่งก็คือช่วงปลายศตวรรษที่ 19 จนถึงปี 1960 พวกเขาเข้าใจว่าจำเป็นต้องเผชิญหน้าและควบคุมการเงินขนาดใหญ่ ตั้งแต่ช่วงปี 1930 จนถึงปลายทศวรรษ 1970 อเมริกามีกฎระเบียบและหน่วยงานกำกับดูแลที่มุ่งมั่นทำหน้าที่ดังกล่าว แต่การยกเว้นนี้ถูกยกเลิกไปเป็นส่วนใหญ่ในช่วงทศวรรษ 1980 และตั้งแต่ยุคของบิล คลินตัน พรรคเดโมแครตก็ปล่อยให้เฟดทำงานตามลำพัง และได้รับเงินสดจำนวนมากจากวอลล์สตรีทเป็นการตอบแทน

แคมเปญหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งนี้ต้องเผชิญกับความพลิกผันมากมาย หากเศรษฐกิจของเฟดยังคงเติบโตต่อไป วิกฤตเศรษฐกิจครั้งนี้จะยิ่งเลวร้ายลงไปอีก เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายนนี้ พรรคเดโมแครตอาจต้องเผชิญกับช่วงเวลาว่างงานที่ยาวนานอีกครั้ง ขอให้พรรคใช้ช่วงเวลานี้เพื่อไตร่ตรองถึงความโง่เขลาของข้อตกลงกับกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ที่ดำเนินมานาน 30 ปี

ที่มา: The Edge Malaysia

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

จากเทคโนโลยีสู่ธนาคาร ห้าบทเรียนจากฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ของยุโรป

Devin

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

บริษัทต่างๆ ในยุโรปมีแนวโน้มว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 5 ไตรมาส แต่ความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของผู้บริโภคและแนวโน้มเศรษฐกิจได้ส่งผลทำให้ผลประกอบการไตรมาสที่สองดูซบเซาลง

ตามข้อมูลของ LSEG I/B/E/S คาดว่ากำไรไตรมาสที่ 2 จะเพิ่มขึ้น 4.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบไตรมาสนับตั้งแต่สามเดือนแรกของปี 2023 ผลประกอบการของบริษัทเกือบ 55% ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ซึ่งสอดคล้องกับไตรมาสทั่วไป From Tech to Banks, Five Lessons from Europe's Q2 Earnings Season_1

From Tech to Banks, Five Lessons from Europe's Q2 Earnings Season_1

ข้อสรุปที่สำคัญ 5 ประการมีดังนี้:

1/ กำไรขาดทุนถูกลงโทษ

บริษัทในยุโรปที่ไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังได้ถูกลงโทษ

การวิจัยของ Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่าปฏิกิริยาของราคาหุ้นเฉลี่ยในหนึ่งวันต่อผลประกอบการทางการเงินนั้นลดลง 4.4% ในขณะที่กำไรจากการขาดทุนนั้นอยู่ที่เพียง 2%

มาริน่า ซาโวล็อค หัวหน้านักยุทธศาสตร์หุ้นยุโรปของ Morgan Stanley กล่าวว่า "เหตุผลที่ยุโรปมีการเบี่ยงเบนราคาในเชิงลบต่อรายได้ ซึ่งในบางจุดไม่สมดุลกับประวัติศาสตร์ในระยะยาวมากนัก เป็นผลมาจากความรู้สึกไม่ยอมรับความเสี่ยงอันเนื่องมาจากการเติบโตของตลาดที่หวาดกลัวเมื่อเร็วๆ นี้" อย่างไรก็ตาม เธอก็สังเกตว่าการเบี่ยงเบนในเชิงลบนั้นเริ่มลดลงแล้ว

2/ ไซคลิคัลส์ เทียบกับ ดีพซีฟส์

นักลงทุนเริ่มหมุนเวียนหุ้นจากวัฏจักรไปสู่หุ้นตั้งรับในเดือนเมษายน ซึ่งแนวโน้มนี้เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นสัญญาณว่าการเติบโตที่อ่อนแอลงคาดว่าจะเกิดขึ้น

ภาคส่วนต่างๆ เช่น ยานยนต์ การท่องเที่ยว และการพักผ่อนหย่อนใจ มักจะขึ้นหรือลงตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในขณะที่นักลงทุนมักมองว่าภาคส่วนต่างๆ เช่น สาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภค และการดูแลสุขภาพ เป็นเดิมพันที่ปลอดภัยกว่าระหว่างช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

หุ้นวัฏจักรยุโรปจำนวนหนึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.2% นับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนเมษายน โดยมีผลงานด้อยกว่าหุ้นป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน

Emmanuel Cau หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นยุโรปของ Barclays กล่าวว่า “ด้วยความกังวลเกี่ยวกับการที่พื้นผิวจะกลับลงอย่างหนัก ผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของกลุ่มวัฏจักรอาจยังไม่สิ้นสุดลงโดยสิ้นเชิง”

หุ้นของบริษัทผลิตรถยนต์ของเยอรมนีอย่าง BMW และ Volkswagen ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีในเดือนสิงหาคม เนื่องจากความต้องการที่ลดลง

From Tech to Banks, Five Lessons from Europe's Q2 Earnings Season_2

Andreas Bruckner นักยุทธศาสตร์หุ้นยุโรปจาก Bank of America Global Research กล่าวว่า "ภาคการผลิตยานยนต์เป็นตัวอย่างของการถดถอยตามวัฏจักรในยุโรป ภาคการผลิตนี้ประสบกับช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมาในแง่ผลงานที่ย่ำแย่ ซึ่งรวมถึงคำเตือนถึงผลกำไรที่ตกต่ำจำนวนมาก"

3/ ยอดขายกลุ่มสินค้าหรูหราพุ่ง

คำเตือนเรื่องกำไรจาก Burberry, Swatch, Hugo Boss และแบรนด์ไฮเอนด์อื่นๆ ส่วนใหญ่เกิดจากความอ่อนแอในประเทศจีน ซึ่ง Mamta Valechha นักวิเคราะห์การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคตามดุลพินิจของผู้จัดการความมั่งคั่ง Quilter Cheviot กล่าวว่าการใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิด COVID ประมาณ 20%

เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ความหวังในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกในช่วงครึ่งหลังของปีต้องสูญสิ้นไป

Valechha กล่าวว่า "การปรับปรุงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวจีนจะต้องมาจากความพยายามด้านนโยบายที่มุ่งเน้นไปที่การบริโภค ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการสินค้าฟุ่มเฟือยฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากอดออมมาสองปีหรือมากกว่านั้น"

4/ ธนาคารได้รับผลตอบแทนอัตรา

ธนาคารในยุโรป ซึ่งได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายสุดๆ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ในที่สุด ก็กลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้ง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

รายได้ของภาคส่วนเติบโตขึ้นกว่า 15% ในไตรมาสที่ 2 เทียบกับ 13% ในไตรมาสที่ 1 ตามรายงานของ LSEG I/B/E/S

David Groman นักยุทธศาสตร์หุ้นระดับโลกของ Citi กล่าวว่า "ขณะนี้ภาคส่วนส่วนใหญ่กำลังเผชิญกับการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือสุทธิ แต่ธนาคารและสถาบันการเงินในยุโรปยังคงได้รับการปรับปรุงอันดับความน่าเชื่อถือสุทธิ ซึ่งเป็นภาคส่วนที่โมเมนตัมของกำไรยังคงดูแข็งแกร่งมากเมื่อเทียบกับภาคส่วนอื่นๆ ของตลาด"

หุ้นธนาคารยุโรปพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 9 ปีในเดือนกรกฎาคม โดยร่วงลงในช่วงต้นเดือนสิงหาคม เนื่องจากตลาดกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ แต่ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 12% ในปีนี้ ซึ่งดีกว่าตลาดโดยรวม From Tech to Banks, Five Lessons from Europe's Q2 Earnings Season_4

From Tech to Banks, Five Lessons from Europe's Q2 Earnings Season_4

5/ การต่อสู้ทางเทคโนโลยี

ข้อมูลจาก LSEG I/B/E/S แสดงให้เห็นว่าภาคเทคโนโลยีมีส่วนสนับสนุนเชิงลบมากที่สุดต่อการเติบโตของรายได้ไตรมาสที่สองของยุโรป โดยลดลงเกือบ 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

แต่การเติบโตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ส่วนใหญ่ถูกเลื่อนออกไปถึงปี 2568 และนักวิเคราะห์ยังคงมีทัศนคติในแง่ดี

ASML บริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป มีรายได้สุทธิลดลง 19% ในไตรมาสนี้ แต่ซีอีโอของบริษัทกล่าวว่าปี 2567 จะเป็น "ปีแห่งการเปลี่ยนผ่าน" เนื่องจากมองว่าปี 2568 จะเป็นปีที่แข็งแกร่ง

"บริษัทเทคโนโลยีในยุโรปมีโมเมนตัมการปรับปรุงรายได้ที่แย่กว่าในส่วนอื่นๆ ของโลก ดังนั้น มีบางอย่างกำลังเกิดขึ้นในส่วนของการเติบโตของยุโรปโดยเฉพาะ ซึ่งดูแตกต่างไปจากที่อื่นๆ เล็กน้อย" Groman ของ Citi กล่าว

“คุณยังคงมองไปที่การเติบโตประมาณ 40% ในปีหน้า ซึ่งน่าจะเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุด และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมเราจึงยังคงชอบเทคโนโลยีของยุโรป”

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

กองทุนถือเงินเยนเป็นสกุลเงินระยะยาวเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี

ที่มา : รอยเตอร์

ห้าแผนภูมิสำคัญที่ต้องจับตามองในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลกในสัปดาห์นี้

แร่เหล็ก

ก๊าซธรรมชาติ

ถั่วเหลืองจีน

พลังงานนิวเคลียร์

น้ำมันเม็กซิกัน

ที่มา : Bloomberg

S&P 500: ไม่มีโอกาสครั้งที่สอง สัปดาห์ที่เริ่มวันที่ 19 สิงหาคม

SP 500 รายเดือน

SPX รายเดือน (Tradingview)

SP 500 รายสัปดาห์

SPX รายสัปดาห์ (Tradingview)

SP 500 รายวัน

SPX รายวัน (Tradingview)

ไดรเวอร์/กิจกรรม

การเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ในสัปดาห์หน้า

ที่มา: SEEKINGALPHA

การเมืองปั่นป่วน กดดันค่าเงินบาทแข็งค่า นักลงทุนจับตา ธปท.

ที่มา : Bloomberg

แชมป์พลังงานสะอาดใหม่ที่ชาญฉลาดของยุโรป

การเปลี่ยนแปลง

ไฮโดรเฮลฟ์

ที่มา : รอยเตอร์

การเงินในศตวรรษที่ 21: อัตราดอกเบี้ยที่สูงในที่สุดก็กัดกิน

ที่มา: The Edge Malaysia

จากเทคโนโลยีสู่ธนาคาร ห้าบทเรียนจากฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ของยุโรป

1/ กำไรขาดทุนถูกลงโทษ

2/ ไซคลิคัลส์ เทียบกับ ดีพซีฟส์

3/ ยอดขายกลุ่มสินค้าหรูหราพุ่ง

4/ ธนาคารได้รับผลตอบแทนอัตรา

5/ การต่อสู้ทางเทคโนโลยี

ที่มา : รอยเตอร์

การเปิดเผยความเสี่ยง