ตลาด
ข่าวสาร
การวิเคราะห์
ผู้ใช้
24x7
ปฏิทินเศรษฐกิจ
แหล่งเรียนรู้
ข้อมูล
- ชื่อ
- ค่าล่าสุด
- ครั้งก่อน
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
ไม่มีข้อมูลที่ตรงกัน
ทัศนคติล่าสุด
ทัศนคติล่าสุด
หัวข้อยอดนิยม
เพื่อเรียนรู้การเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างรวดเร็วและติดตามตลาดโฟกัสใน 15 นาที
ในโลกของมนุษยชาติ จะไม่มีคำกล่าวใด ๆ ที่ไม่มีจุดยืนใด ๆ หรือคำพูดใด ๆ ที่ไม่มีจุดประสงค์ใด ๆ
อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยน และเศรษฐกิจเป็นตัวกำหนดการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลาง ทัศนคติและคำพูดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยังมีอิทธิพลต่อการกระทำของเทรดเดอร์ในตลาดอีกด้วย
เงินทำให้โลกหมุนไป และสกุลเงินเป็นสินค้าถาวร ตลาดฟอเร็กซ์เต็มไปด้วยความประหลาดใจและความคาดหวัง
คอลัมนิสต์ยอดนิยม
เพลิดเพลินกับกิจกรรมที่น่าตื่นเต้น ที่นี่ที่ FastBull
ข่าวด่วนล่าสุดและเหตุการณ์ทางการเงินทั่วโลก
ฉันมีประสบการณ์ 5 ปีในการวิเคราะห์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการพัฒนามหภาคและการตัดสินแนวโน้มระยะกลางและระยะยาว ความสนใจของฉันอยู่ที่การพัฒนาของตะวันออกกลาง ตลาดเกิดใหม่ ถ่านหิน ข้าวสาลี และสินค้าเกษตรอื่นๆ
7 ปีของตลาดหุ้น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โลหะมีค่า และประสบการณ์การซื้อขายและการวิเคราะห์อื่น ๆ โดยอาศัยปัจจัยพื้นฐาน การสนับสนุนทางเทคนิค มีอคติต่อตรรกะธุรกรรมจากบนลงล่าง โดยเน้นที่วัฏจักรมหภาคและการควบคุมความเสี่ยง การคาดการณ์เชิงทฤษฎีอุปสงค์และอุปทานอเนกประสงค์ การเปลี่ยนแปลงของราคา สร้างสมดุลระหว่างผลกระทบของธุรกรรม การกระจายชิปและอารมณ์ตลาด และคงที่
อัปเดตล่าสุด
สร้างทัศนคติการลงทุนที่ดี
วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้รับเกียรติให้เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ปรัชญาการลงทุนของเขาประกอบด้วยการสร้างกรอบความคิดระยะยาว ขจัดญาณรบกวนของตลาด ไม่เก็งกำไร และเน้นย้ำว่าการลงทุนต้องมีมีจิตใจที่มั่นคงและเป้าหมายที่ชัดเจน
คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุนในตลาดหุ้นฮ่องกง
แม้ว่าระบบกฎหมายและกรอบการกำกับดูแลในฮ่องกงจะค่อนข้างสมบูรณ์ แต่ตลาดหุ้นยังคงเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายพิเศษหลายประการ เช่น ความสัมพันธ์ระหว่าง HKD และ USD นักลงทุนต่างชาติอาจเผชิญกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความผันผวนของนโยบายและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของจีนแผ่นดินใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นฮ่องกงด้วย
โครงสร้างต้นทุนและภาษีเมื่อลงทุนในหุ้นฮ่องกง
ต้นทุนการซื้อขายในตลาดหุ้นฮ่องกง ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหุ้น ค่าอากรแสตมป์ ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี ฯลฯ สำหรับนักลงทุนต่างชาติอาจมีค่าธรรมเนียมการแปลงสกุลเงินเพิ่มเติมเป็นดอลลาร์ฮ่องกงและภาษีอื่น ๆ ตามข้อบังคับท้องถิ่น
การวิเคราะห์อุตสาหกรรมฮ่องกง:อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น
อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็นของฮ่องกง ได้แก่ รถยนต์ การศึกษา การท่องเที่ยว การจัดเลี้ยง เครื่องแต่งกาย และภาคส่วนอื่นๆ อีกมากมาย จากบริษัทจดทะเบียน 643 แห่งนั้น 35% เป็นบริษัทในจีนแผ่นดินใหญ่และคิดเป็น 65% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด ดังนั้นอุตสาหกรรมนี้จึงได้รับอิทธิพลอย่างลึกซึ้งจากเศรษฐกิจจีน
ฮ่องกง,ประเทศจีน
นครโฮจิมินห์, เวียดนาม
ดูไบ, UAE
ลากอส, ไนจีเรีย
ไคโร, อียิปต์
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
โครงการพันธมิตร
ดูผลการค้นหาทั้งหมด
ไม่มีข้อมูล
ไม่ได้ล็อกอิน
เข้าสู่ระบบเพื่อเข้าถึงฟังก์ชั่นเพิ่มเติม
สมาชิก FastBull
ยังไม่ได้เปิด
สมัคร
เข้าสู่ระบบ
ลงทะเบียน
ฮ่องกง,ประเทศจีน
นครโฮจิมินห์, เวียดนาม
ดูไบ, UAE
ลากอส, ไนจีเรีย
ไคโร, อียิปต์
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
โครงการพันธมิตร
จำเป็นต้องมีกฎใหม่เพื่อควบคุมว่าใครสามารถสร้างเงินได้
เรากำลังอยู่ในช่วงก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 225bp ตลาดกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนที่มีประสิทธิผลลงเหลือ 3% ภายในสิ้นปี 2025 (เทียบกับ 5.33% ในปัจจุบัน) อัตราดอกเบี้ยในตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากแล้วเพื่อรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ย SOFR 10 ปีอยู่ที่ 3.4% ซึ่งลดลงกว่า 100bp ในเวลาเพียงสามเดือน คำถามสำคัญคือ ต่อจากนี้จะเป็นอย่างไร?
เรามีคำตอบบางส่วน แต่ก่อนอื่น ส่วนลดล่วงหน้าก็ควรค่าแก่การตรวจสอบ (แผนภูมิด้านล่าง) แผนภูมินี้แสดงให้เห็นช่องว่างของกราฟทั้งหมดลงสู่พื้นที่ 3% ถึง 3.5% ในกรอบเวลาหนึ่งปี และคงอยู่เช่นนั้นเป็นเวลาห้าปี ฟังดูสมเหตุสมผลหรือไม่ คำตอบง่ายๆ คือ ไม่ ถ้าไม่เป็นเช่นนั้น การพยากรณ์โรคที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคืออะไร อ่านต่อ
เราพบว่าพื้นที่ 3% เป็นอัตรากลางสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของเฟด เรานำสิ่งนี้มาวิเคราะห์จากยุค 2000 ในช่วงทศวรรษนั้น อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 2%-2.5% ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือว่ายอมรับได้ และในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราเงินทุนอยู่ที่ 3% โดยเฉลี่ย นอกจากนี้ เรายังพบว่าพื้นที่ 3% นั้นน่าสนใจในเชิงทฤษฎีในฐานะอัตรากลาง ซึ่งรวมถึงอัตราจริงเชิงบวกเล็กน้อย และบังเอิญเป็นพื้นที่ที่เฟดคาดว่าจะไปถึง นั่นคือการกลับสู่ความเป็นกลาง
จากการทดลองเดียวกันนี้พบว่าผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 4.5% ซึ่งแปลเป็นประมาณ 4% สำหรับ SOFR อายุ 10 ปี และเส้นโค้ง 100bp ของมูลค่าที่เหมาะสมระหว่างอัตรากองทุนและ SOFR อายุ 10 ปี เหล่านี้เป็นระดับอ้างอิงมูลค่าที่เหมาะสมซึ่งเราสามารถตีความระดับปัจจุบันและระดับในอนาคตได้
ทำไมเราจึงใช้ "ทศวรรษที่ 2000" เป็นทศวรรษอ้างอิง? ที่น่าสังเกตก็คือ ทศวรรษนี้เป็นทศวรรษเดียวนับตั้งแต่ทศวรรษ 1960 ที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยอยู่ที่ระดับที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยอมรับได้ ตลอดทุก ๆ ทศวรรษ อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยจะสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป ทางเลือกนั้นง่ายมาก นั่นคือทางเลือกเดียวที่เหมาะสม!
จากข้อมูลดังกล่าว เราจึงเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยกองทุนปัจจุบันอยู่ในระดับสูง ซึ่งสูงกว่าระดับความเป็นกลางที่ประมาณ 3% อย่างมาก เฟดกำลังจะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็ถือว่าดี
แล้วอัตรา SOFR 10 ปีล่ะ? อยู่ที่ 3.4% ซึ่งต่ำกว่าระดับกลางประมาณ 4% ประมาณ 60bp ในแง่นั้น อัตรา SOFR 10 ปีกำลังพุ่งสูงเกินไปจนต่ำลง และอยู่ห่างจากสิ่งที่เราจะกำหนดเป็นการประเมินมูลค่าเป็นกลาง (ในสภาพแวดล้อมที่อัตรากองทุนอยู่ที่ประมาณ 3%) นั่นหมายความว่าเราควรวางตำแหน่งเพื่อให้อัตรา SOFR 10 ปีสูงขึ้นหรือไม่? ใช่และไม่ใช่
แต่ส่วนใหญ่ตอนนี้ไม่ใช่ ไม่มีความลึกลับอะไรมากมายว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยจึงอยู่ต่ำกว่า 4% เฟดกำลังจะเริ่มดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ และประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ย 10 ปีมีแนวโน้มที่จะลดลงทั้งใน 1. การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย (ตั้งแต่ช่วงที่อัตราดอกเบี้ยแตะระดับสูงสุด) และ 2. การดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจริง แผนภูมิด้านล่างเน้นไปที่ช่วงเวลาทั้งสองนี้ ในยุคปัจจุบัน ไม่มีข้อยกเว้นสำหรับกฎที่ว่าอัตราดอกเบี้ย 10 ปีจะลดลงเมื่อเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี 1. เมื่อเฟดถึงจุดสูงสุด (สีน้ำเงิน) และ 2. เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ย (สีส้ม)
กลับมาที่ปัจจุบัน เฟดยังไม่ได้เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ย SOFR อายุ 10 ปียังมีโอกาสที่จะลดลงอีกในเดือนหน้าหรืออย่างน้อยที่สุด เราขอโต้แย้งว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงเหลือ 3% หรือลดลง 40bp จากจุดนี้
แต่การที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปถึง 3% ก็ถือเป็นการประเมินมูลค่าที่มากเกินไปเช่นกัน เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น อัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดถูกปรับลดลงเพื่อให้ขึ้นไปถึง 3% และไม่ลดลงต่ำกว่านี้ ซึ่งนั่นจะต้องเป็นเกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดที่อยู่นอกกราฟ ไม่มีเหตุผลเชิงมูลค่าสัมพันธ์สำหรับอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาที่ยาวนานกว่าที่จะซื้อขายต่ำกว่า 3% และหากเป็นเช่นนั้น เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างบ้าคลั่งทำให้ความตื่นเต้นลดลงอย่างรวดเร็ว ก็ไม่มีเหตุผลใดที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับนั้น
การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่าเส้นโค้ง 100bp จากอัตรากองทุนถึงอัตราผลตอบแทน 10 ปีเป็นค่าที่เหมาะสม หากอัตรากองทุนอยู่ที่ 3% ระดับ 4% จะเป็นระดับที่เราควรพิจารณาสำหรับ SOFR 10 ปี แน่นอนว่าอัตรานี้อาจสูงขึ้นหรือต่ำลงตามปัจจัยอื่นๆ แต่แน่นอนว่าไม่สามารถคงอยู่ที่ 3% ได้ แม้แต่ 3.4% (ระดับปัจจุบัน) ก็ยังต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับฉากหลังที่อาจกล่าวได้ว่ามีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เหลืออยู่ และการขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่า 6% ของ GDP ซึ่งแสดงให้เห็นในแรงกดดันในการออกพันธบัตรรัฐบาลที่สำคัญและแรงกดดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น
โดยสรุปแล้ว มีเหตุผลที่ดีที่จะคาดการณ์ว่าเส้นโค้งจะชันขึ้นอีกมาก อย่างน้อยที่สุดก็ 100bp แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าเส้นโค้งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 100bp ถึง 200bp เมื่อกระบวนการปรับลดอัตราสิ้นสุดลง ไม่มีเหตุผลที่จะคิดต่างออกไปในครั้งนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี/10 ปี แตกต่างกัน 1. เมื่อเฟดถึงจุดสูงสุด (สีน้ำเงิน) และ 2. เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ย (สีส้ม)
ประการแรก อัตรา SOFR 10 ปีที่ 3.4% นั้นอยู่ในเขตแดนที่เกินระดับลงแล้ว แต่สามารถเกินระดับนั้นได้อีก อย่างไรก็ตาม ไม่ควรลดลงต่ำกว่า 3% หากแตะ 3% ก็จะเท่ากับส่วนลดล่วงหน้าสำหรับอัตราเงินทุน นั่นไม่ใช่ระดับสมดุลที่ยอมรับได้
ประการที่สอง เป้าหมายที่สูงกว่า 3% ควรอยู่ที่ 4% สำหรับ SOFR 10 ปี ซึ่งถือว่าเป็นไปตามที่อัตราดอกเบี้ยกองทุนกำหนด นั่นคือธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลงเพียงพอที่จะป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยและ/หรือระบบล่มสลาย และจะไม่เกินกว่านั้น
หากอัตรา SOFR 10 ปีแตะ 3% เราคิดว่าจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หลังจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ และแน่นอนว่าหลังจากพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม เราคิดว่าแนวโน้มหลักจะอยู่ที่ 4% ซึ่งเป็นมุมมองที่เบี่ยงเบนไปจากการลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าของการทุ่มตลาดเชิงโครงสร้างที่มีประสิทธิผลในกราฟทั้งหมดลงมาที่บริเวณ 3% ถึง 3.5%
ซึ่งชี้ให้เห็นถึงช่วงเวลาการออกหุ้นที่เหมาะสมที่สุดในขณะนี้และในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยหุ้นบางส่วนได้รับผลตอบแทนจากการล็อกอัตราดอกเบี้ยของหนี้สิน และสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ ผลตอบแทนดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการค่อยๆ ลดสัดส่วนการซื้อแบบมีโครงสร้างลงสู่ระดับเป็นกลางไปจนถึงระดับขายชอร์ตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของเกาหลีใต้กล่าวว่า เงินกู้ระยะสั้นและการค้ำประกันเงินกู้สำหรับโครงการก่อสร้างมูลค่าประมาณ 21 ล้านล้านวอน (15,700 ล้านดอลลาร์) ได้รับการพิจารณาว่า "เสี่ยง" และอาจต้องปรับโครงสร้างใหม่
จำนวนเงินดังกล่าวคิดเป็น 9.7 เปอร์เซ็นต์ของสินเชื่อโครงการอสังหาริมทรัพย์ (PF) และการค้ำประกันสินเชื่อมูลค่ารวม 216.5 ล้านล้านวอน ตามที่ระบุโดยสำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (FSS)
ผลการค้นพบดังกล่าวอิงจากการตรวจสอบสินเชื่อ PF และการค้ำประกันสินเชื่อ มูลค่ารวม 33.7 ล้านล้านวอน ที่มีการชำระเงินล่าช้าหรือขยายวันหมดอายุออกไปมากกว่าสามเท่า
“การทบทวนดังกล่าวควบคู่ไปกับมาตรฐานการประเมินที่ได้รับการปรับปรุง (ประกาศเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน) คาดว่าจะช่วยขจัดความไม่แน่นอนในตลาด PF ได้ เนื่องจากสามารถแยกแยะโครงการที่ดีจากโครงการที่มีความเสี่ยงผ่านการประเมินอย่างเป็นกลางของโครงการปกติและโครงการที่มีความเสี่ยง” FSS กล่าวในข่าวเผยแพร่
หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกล่าวว่าการที่อุตสาหกรรมการเงินต้องเผชิญกับสินเชื่อที่มีความเสี่ยงดังกล่าวจะไม่ก่อให้เกิดปัญหาใหญ่ เนื่องจากบริษัทการเงินส่วนใหญ่ได้เตรียมการรับมือกับสถานการณ์ที่เลวร้าย โดยส่วนหนึ่งทำโดยการเพิ่มสำรองหนี้สูญ
“อย่างไรก็ตาม เพื่อให้สินเชื่อ PF เข้าสู่ภาวะปกติ บริษัทการเงินจำเป็นต้องดำเนินการแก้ปัญหาสินเชื่อด้อยคุณภาพและสินเชื่อค้างชำระอย่างจริงจัง เนื่องจากอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพของสินเชื่อ PF เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 6.1 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่สิ้นปีที่แล้วมาอยู่ที่ 11.2 เปอร์เซ็นต์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน” บริษัทระบุในข่าวเผยแพร่
หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกล่าวเสริมว่าอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพของบริษัทการเงินส่วนใหญ่จะปรับปรุงขึ้นสู่ระดับ "คงที่" ในช่วงครึ่งหลังของปี "หากแผนการปรับโครงสร้างหนี้และการชำระบัญชี (สินเชื่อ PF) ที่กำลังจัดทำอยู่ในปัจจุบันได้รับการดำเนินการโดยไม่ล้มเหลว"
เมื่อจำแนกตามภาคส่วน กองทุนรวมมีความเสี่ยงสูงสุดคือ 9.9 ล้านล้านวอน จากสินเชื่อของกองทุนรวมที่มีความเสี่ยง 21 ล้านล้านวอน รองลงมาคือธนาคารออมสินที่มีความเสี่ยง 4.5 ล้านล้านวอน บริษัทหลักทรัพย์ 3.2 ล้านล้านวอน บริษัทสินเชื่อ 2.4 ล้านล้านวอน บริษัทประกันภัย 5 แสนล้านวอน และธนาคารพาณิชย์ที่มีความเสี่ยง 4 แสนล้านวอน ตามข้อมูลของ FSS
FSS กล่าวว่าบริษัทการเงินจะเสนอแผนการปรับโครงสร้างสินเชื่อ PF ของตนเองภายในวันที่ 6 กันยายน และหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินจะตรวจสอบความคืบหน้าในการดำเนินการตามแผนดังกล่าวทุกเดือน (Yonhap)
ทั้งผู้มองโลกในแง่ดีและผู้มองโลกในแง่ร้ายต่างก็มีส่วนสนับสนุนสังคม ผู้มองโลกในแง่ดีประดิษฐ์เครื่องบิน ส่วนผู้มองโลกในแง่ร้ายประดิษฐ์ร่มชูชีพ” - จอร์จ เบอร์นาร์ด ชอว์
เดือนกันยายนจะมีอะไรเกิดขึ้นกับนักลงทุนบ้าง นี่คือคำทำนาย 5 ประการสำหรับเดือนที่ 9 ของปี 2024 และคำทำนายเหล่านี้อาจส่งผลต่อตลาดอย่างไร
เส้นอัตราผลตอบแทนโดยเฉพาะส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ( US2Y ) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ( US10Y ) มีการเปลี่ยนแปลงแบบกลับด้านอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 การกลับด้านเป็นตัวทำนายภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่จะเกิดขึ้นได้อย่างน่าเชื่อถือ เช่น ในปี 2000 และ 2008 อย่างไรก็ตาม มักมีเวลาหน่วงนาน ดังที่เห็นได้ ที่นี่ การกลับด้านครั้งล่าสุดมีระยะเวลาค่อนข้างนาน ซึ่งอาจเกิดจากเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ที่รัฐสภาได้ผลักดันเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเกิดขึ้นผ่านโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจจาก COVID-19 และความเอื้อเฟื้ออื่น ๆ ของผู้เสียภาษี เช่น พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ หรือ IRA ที่ตั้งชื่อไม่เหมาะสม และ พระราชบัญญัติ CHIPS นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐยังเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนขึ้น 40% ในช่วงเวลาสองปีระหว่างการแพร่ระบาด
โครงการเหล่านี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1980 โดยดัชนี CPI พุ่งสูงสุดที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 นอกจากนี้ โครงการดังกล่าวยังทำให้หนี้สาธารณะพุ่งสูงขึ้น และปัจจุบันสหรัฐฯ มีอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP สูงสุดในประวัติศาสตร์ 248 ปี นอกจากนี้ การขาดดุลการคลังในช่วง 10 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2024 ของรัฐบาลกลางยังอยู่ที่ 1.52 ล้านล้านดอลลาร์อีกด้วย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี อยู่ในช่วงขาขึ้นระยะหนึ่ง โดยเมื่อวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 5 จุดพื้นฐานเล็กน้อย การคาดการณ์ครั้งแรกของฉันสำหรับเดือนกันยายนคือ เดือนนี้จะสิ้นสุดลงด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี "ปกติ" หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีจะสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ฤดูร้อนปี 2022 โดยในอดีต เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย นอกจากนี้ยังอาจเป็นสัญญาณว่า "อาจลงจอดอย่างนุ่มนวล" ในอนาคต เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ และนี่จะเป็นคำถามที่นักลงทุนต้องเผชิญจนกว่าจะได้รับการแก้ไขด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง
เป็นที่ชัดเจนว่าตลาดงานกำลังชะลอตัวลง และนั่นเป็นก่อนที่สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) จะปรับลด ตำแหน่งงานลง 818,000 ตำแหน่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงสู่ ระดับต่ำสุด ในรอบ 3 ปีในเดือนมิถุนายนของปีนี้ และนั่นยังไม่รวมถึงตำแหน่งงานว่างชั่วคราว ที่เพิ่มขึ้น อย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่นานมานี้ ซึ่งเป็นตำแหน่งงานที่ประกาศรับสมัครโดยไม่ได้มีเจตนาจะจ้างคนมาเติมเต็มตำแหน่งเหล่านั้น
จากนั้นเราก็ได้รับ รายงาน การจ้างงานของ BLS เดือนกรกฎาคมที่น่าผิดหวังเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีตำแหน่งงานที่สร้างขึ้นเพียง 114,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์กันไว้มากที่ 174,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ ตัวเลขการจ้างงานในเดือนมิถุนายนยังถูกปรับลดลง 27,000 ตำแหน่งเหลือ 179,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือเป็นครั้งที่ 10 ในช่วง 14 เดือนที่ผ่านมาที่รายงานการจ้างงานของ BLS ถูกปรับลดลงเช่นกัน
ดูเหมือนว่าแนวโน้มการจ้างงานจะไม่เป็นมิตรกับเราในตอนนี้ ดังนั้น แนวทางที่ง่ายที่สุดในการต้านทานคือการคาดการณ์ว่าตลาดการจ้างงานจะยังคงอ่อนแอในเดือนกันยายน รายงานการจ้างงานของ BLS ประจำเดือนสิงหาคมจะออกก่อนเวลาปิดตลาดในวันศุกร์ที่ 6 กันยายน ซึ่งจะเป็นหนึ่งในตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับนักลงทุนในเดือนนี้ จากข้อมูลล่าสุด มีแนวโน้มสูงว่ารายงานดังกล่าวจะอ่อนแอ
ปัจจุบัน ฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณสองในสามที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน และมีโอกาสเพียงหนึ่งในสามที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps หากตัวเลขการจ้างงานออกมาอ่อนแอเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนหน้ายังคงบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น ฉันคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps
น่าเสียดายที่การลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps นั้นไม่น่าจะได้รับการตอบรับที่ดีจากตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแรงกระตุ้นหลักของการเปลี่ยนแปลงนี้คือตลาดงานที่อ่อนแอลง นักลงทุนจะกังวลอย่างถูกต้องว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ "อยู่หลังเส้นโค้ง" อีกครั้ง เช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางเป็นตลอดปี 2021 ในด้านเงินเฟ้อ ฉันคาดว่าเราจะเห็นความผันผวนเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ฉันไม่คิดว่ามันจะใหญ่เท่ากับการเพิ่มขึ้นอย่างมากที่นักลงทุนเห็นเมื่อต้นเดือนนี้เมื่อดัชนี SP VIX ( VIX ) เคลื่อนตัวเหนือระดับ 60 เป็นเวลาสั้นๆ เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าเราจะได้เห็นการเคลื่อนตัวเข้าสู่ช่วง 30-40 ในบางช่วงของเดือนกันยายน ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากความกังวลเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกจากนี้ ฉันยังเห็นได้อย่างง่ายดายว่า SP 500 จะมีวันลดลงอีก 2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนหน้า หากไม่ถึงกับลดลงหลายครั้งในคำสั่งนี้
แหล่งความตึงเครียดอื่นๆ ในตลาดอาจอยู่ในรูปแบบภูมิรัฐศาสตร์ สงครามในยูเครนอาจพลิกผันอย่างอันตรายและทวีความรุนแรงขึ้น รัสเซียมีแนวโน้มที่จะยึดครองศูนย์กลางการขนส่งที่สำคัญของ โปครอฟสค์ ได้ หรืออย่างน้อยก็ล้อมไว้ได้ภายในสิ้นเดือนกันยายน นี่จะเป็นชัยชนะสำคัญในการทำให้แนวรบดอนบาสแข็งแกร่งขึ้น การทวีความรุนแรงขึ้นอีกระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน/ฮิซบอลเลาะห์ยังดูเหมือนว่าจะมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดขึ้นในช่วงเดือนกันยายน
ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ใน บทความ ล่าสุด ตลาดหุ้นในปัจจุบันมีการซื้อมากเกินไปอย่างมาก เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าจำนวนมาก ตลาดหุ้นก็ปรับตัวลดลงไม่ต่างจากช่วงต้นปี 2022 ซึ่งเป็นช่วงก่อนที่ตลาดจะเข้าสู่ภาวะหมีครั้งล่าสุด นักลงทุนอาจจำได้ว่า SP 500 ลดลง 19.64% ในปีนั้น (18.32% เมื่อคิดรวมเงินปันผล) ซึ่งเป็นผลงานประจำปีที่แย่ที่สุดของดัชนีนับตั้งแต่ปี 2008 Nasdaq ( COMP:IND ) มีผลงานที่แย่กว่านั้น โดยสูญเสียมูลค่าไปหนึ่ง ในสาม ในปี 2022
การจัดสรรเงินทุนของครัวเรือนเพื่อลงทุนในหุ้นนั้นอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 70 ปี ซึ่งสะท้อนถึงระดับความพึงพอใจและความโลภของนักลงทุนในปัจจุบัน ทั้งนี้ ตลาดมีการซื้อขายที่ค่าการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป และพันธบัตรระยะสั้นที่ “ปราศจากความเสี่ยง” ยังคงให้ผลตอบแทนมากกว่า 5 เปอร์เซ็นต์เล็กน้อย
วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยพูดติดตลกไว้ว่านักลงทุน “ควรกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และโลภเมื่อคนอื่นกลัว” และเนื่องจากเดือนกันยายนเป็น เดือน ที่มีผลงานแย่ที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับนักลงทุน ฉันจึงคาดการณ์ครั้งสุดท้ายสำหรับเดือนที่จะถึงนี้ว่า หุ้นจะจบเดือนนี้ด้วยราคาที่ต่ำลง และอาจจะต่ำลงอย่างมาก นักลงทุนที่รอบคอบควรจัดพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสม
Cboe Exchange ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ยื่นคำร้องแก้ไขต่อหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้จดทะเบียนออปชั่นในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) Bitcoin ( BTC ) และ Ether ( ETH ) ตามเอกสารที่ยื่นเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม จำนวน 2 ฉบับ สำหรับออปชั่น Bitcoin และ Ether ตามลำดับ
ตามเอกสาร ระบุว่าตลาดแลกเปลี่ยนพยายามที่จะแสดงรายการตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับ ETF ETH และ BTC ที่ออกโดยผู้จัดการสินทรัพย์ รวมถึง Fidelity, 21 Shares, Invesco, VanEck, Grayscale, Bitwise, Blackrock's iShares และ Valkyrie
การเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอจะจัดหมวดหมู่ ETF สกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตควบคู่ไปกับ ETF ที่อิงตามสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น Goldman Sachs Physical Gold ETF และ iShare Silver Trust โดยเป็น “หลักทรัพย์ที่ถือว่าเหมาะสมสำหรับการซื้อขายออปชั่น” ตามเอกสารประกอบที่รวมอยู่ในเอกสารการยื่นต่อออปชั่น BTC และ ETH
ข่าวดังกล่าวถือเป็นข่าวล่าสุดเกี่ยวกับกิจกรรมการซื้อขายออปชันของสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม Nasdaq ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์อีกแห่งของสหรัฐฯ ได้ประกาศ เจตนาที่จะ นำออปชัน Bitcoin ที่ผูกกับดัชนี CME CF Bitcoin Real-Time Index (BRTI) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับราคา BTC ในตลาดสปอต
ในเดือนสิงหาคม ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) American and Nasdaq International Securities Exchange (ISE) ได้ถอนคำร้อง 4 ฉบับที่ส่งถึงสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนออปชั่น BTC ที่อาจเกิดขึ้น เมื่อวันที่ 8 สิงหาคม Cboe ได้ถอน คำร้องก่อนหน้านี้ในการจดทะเบียนออปชั่นในกองทุน ETF BTC
James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กล่าวในโพสต์เมื่อวันที่ 8 ส.ค. บน X ว่า "มีการเคลื่อนไหวบางอย่างเกิดขึ้นอย่างแน่นอนเกี่ยวกับตัวเลือก Bitcoin ETF ซึ่ง SEC น่าจะให้ข้อมูลตอบรับบางอย่าง"
Bloomberg คาดการณ์ว่าออปชั่น BTC จะเริ่มใช้งานจริงในไตรมาสที่ 4
ออปชั่นคือสัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขาย — ในภาษาของเทรดเดอร์เรียกว่า “คอล” หรือ “พุต” — สินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาหนึ่งๆ ออปชั่นมักใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและเป็นที่นิยมในหมู่ผู้เก็งกำไรด้วยเช่นกัน
อนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลบนกระดานแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลกำลังได้รับความนิยมในสหรัฐฯ เมื่อตลาดปิดทำการเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม อัตราดอกเบี้ยออปชันแบบเปิดบน ETF ฟิวเจอร์ส BTC พุ่งสูงเกิน 3.25 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก The Options Clearing Corporation ซึ่งเป็นองค์กรกำกับดูแลตนเองของอุตสาหกรรม (SRO)
ตลาดแลกเปลี่ยนยังมุ่งหวังที่จะจดทะเบียนกองทุน ETF Solana ( SOL ) แผนของผู้จัดการสินทรัพย์ VanEck สำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Solana (ETF) ยังคง "ดำเนินไป" แม้ว่าเอกสารการยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลของ Cboe Global Markets ที่เสนอให้จดทะเบียนกองทุนดังกล่าวในตลาดหลักทรัพย์จะถูกลบออกไปแล้ว ตาม โพสต์ X ของ Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck
นักลงทุนรายย่อยมีทัศนคติเชิงลบต่อแนวโน้มระยะสั้นของหุ้นเพิ่มขึ้นจากการสำรวจ AAII Sentiment Survey ครั้งล่าสุด ในขณะเดียวกัน ทัศนคติเชิงบวกและเป็นกลางก็ลดลง
ความรู้สึกเป็นบวกและคาดหวังว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นในช่วงหกเดือนข้างหน้า ลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์เหลือ 51.2% ความรู้สึกเป็นบวกนั้นสูงผิดปกติเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันและสูงกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ที่ 37.5% เป็นครั้งที่ 42 ในรอบ 43 สัปดาห์
ความรู้สึกเป็นกลาง โดยคาดว่าราคาหุ้นจะแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงหกเดือนข้างหน้า ลดลง 2.9 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 21.9 เปอร์เซ็นต์ ความรู้สึกเป็นกลางอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 31.5 เปอร์เซ็นต์ เป็นสัปดาห์ที่แปดติดต่อกัน
ความรู้สึกเป็นขาลงและความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะลดลงในช่วงหกเดือนข้างหน้า เพิ่มขึ้น 3.3 เปอร์เซ็นต์เป็น 27.0% ความรู้สึกเป็นขาลงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 31.0% เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน
สเปรดขาขึ้น-ขาลง (อารมณ์ขาขึ้นลบกับอารมณ์ขาลง) ลดลง 3.8 เปอร์เซ็นต์เหลือ 24.2 เปอร์เซ็นต์ สเปรดขาขึ้น-ขาลงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.5 เปอร์เซ็นต์เป็นครั้งที่ 16 ในรอบ 17 สัปดาห์
ผลการสำรวจความรู้สึกประจำสัปดาห์นี้:
ขาขึ้น: 51.2% ลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์
เป็นกลาง: 21.9% ลดลง 2.9 เปอร์เซ็นต์
ขาลง: 27.0% เพิ่มขึ้น 3.3 เปอร์เซ็นต์
ค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์:
มีแนวโน้มขาขึ้น: 37.5%
เป็นกลาง: 31.5%
ขาลง: 31.0%
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
เครื่องมือออกแบบโปสเตอร์
โครงการพันธมิตร
ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ
ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ
หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน