นักลงทุนคริปโตชาวออสเตรเลีย 'นั่งเฉยๆ' เพื่อรอกฎหมายที่ชัดเจนขึ้น: CEO ของ Swyftx

ที่มา : รอยเตอร์

บริษัทหุ้นส่วนเอกชนระดับภูมิภาคหลายแห่งรวมตัวกันจัดตั้งพันธมิตรในเวียดนาม โดยมีเป้าหมายที่จะอำนวยความสะดวกในการลงทุนมูลค่า 35,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (45,730 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แห่งนี้ในช่วงทศวรรษหน้า

Vietnam Private Capital Agency ที่เพิ่งก่อตั้งขึ้นใหม่นี้ก่อตั้งโดยหุ้นส่วน 5 รายจากกองทุนต่างๆ รวมถึง Golden Gate Ventures, Do Ventures และ Monk's Hill Ventures โดยจะจัดสัมมนา สนับสนุนบริษัทไพรเวทอิควิตี้ และล็อบบี้และทำงานร่วมกับรัฐบาลในการกำหนดนโยบาย โดยมีเป้าหมายเพื่ออำนวยความสะดวกในการลงทุนในภาคส่วนต่างๆ ตั้งแต่เกษตรกรรมไปจนถึงการศึกษาและการดูแลสุขภาพ นายวินนี่ ลอเรีย สมาชิกคณะกรรมการของ Vietnam Private Capital Agency กล่าว

ยังไม่ชัดเจนว่าสมาคมได้ประมาณการการลงทุนที่สูงกว่าภาคเทคโนโลยีของเวียดนามในแต่ละปีหลายเท่าในปัจจุบันได้อย่างไร แต่ผู้ลงทุนจำนวนมากยกย่องศักยภาพของประเทศในช่วงเวลาที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้ธุรกิจต่างๆ ย้ายโรงงานและมุ่งเป้าไปที่ตลาดใหม่เพื่อการเติบโต คาดว่าเศรษฐกิจดิจิทัลของเวียดนามจะเกิน 9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2030 จาก 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้ว ตามรายงานร่วมของ Google, Temasek Holdings และ Bain Co.

“เวียดนามเป็นตลาดที่คึกคัก” นายลอเรีย หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Golden Gate กล่าว “แรงจูงใจในการจัดตั้ง VPCA มาจากการพัฒนาที่สำคัญในเวียดนาม รวมถึงค่าจ้างและ GDP ที่เพิ่มขึ้น การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของการส่งออกหลังโควิด-19 โครงการนวัตกรรมของรัฐบาล และการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่รวดเร็ว”

สมาคมอุตสาหกรรมหวังที่จะขยายสมาชิกเป็น 100 รายภายในสิ้นปี 2568 จากปัจจุบันที่มีมากกว่า 40 ราย บริษัทสมาชิกที่มีอยู่ในปัจจุบันยังได้แก่ Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures และ Mekong Capital

ฉากสตาร์ทอัพของเวียดนามเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเติบโตของบริษัทต่างๆ เช่น บริษัทพัฒนาเกม VNG Corp. แต่เช่นเดียวกับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่วนใหญ่ ภาคเทคโนโลยีของประเทศต้องดิ้นรนเพื่อระดมทุนนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหลังการระบาดของโควิด-19

จากรายงานของ Google ระบุว่าในปี 2021 เวียดนามสามารถดึงดูดการลงทุนจากภาคเอกชนได้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่ โดยทำข้อตกลงกับภาคเอกชนไปแล้ว 233 ข้อตกลง เพิ่มขึ้นจาก 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ทำข้อตกลงกับภาคเอกชนไปแล้ว 140 ข้อตกลงในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เงินทุนทั้งหมดที่ลงทุนในสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีของเวียดนามในปี 2023 ลดลงร้อยละ 17 เหลือ 529 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เวียดนามอยู่อันดับที่ 3 ในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตามรายงานแยกจาก Do Ventures และศูนย์นวัตกรรมแห่งชาติเวียดนาม

ที่มา: Straitstimes

บริษัท Coal India Ltd กำลังวางแผนที่จะลงทุนประมาณ 670,000 ล้านรูปี (34,650 ล้านริงกิตมาเลเซีย) เพื่อสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหินใกล้กับเหมืองของตน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วจะยังคงต้องพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลในอีกหลายทศวรรษข้างหน้า

เหมืองของรัฐได้รับการอนุมัติให้สร้างโรงไฟฟ้าขนาด 4.7 กิกะวัตต์ภายใน 6-7 ปีข้างหน้าแล้ว โดยโรงไฟฟ้าส่วนใหญ่จะตั้งอยู่ในรัฐโอริสสาบนชายฝั่งตะวันออกของอินเดีย Debasish Nanda ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาธุรกิจกล่าวในการสัมภาษณ์ ขณะนี้กำลังพิจารณาสร้างโรงไฟฟ้าขนาด 2 กิกะวัตต์อีกแห่งและอาจต้องใช้เวลานานกว่านั้นจึงจะแล้วเสร็จ

โรงไฟฟ้าใหม่นี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนที่นิวเดลีประกาศเมื่อปลายปีที่แล้ว ซึ่งจะเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังความร้อนอีก 88 กิกะวัตต์ภายในปี 2032 ประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลกคาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าจะพุ่งสูงขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ทำให้ยากต่อการเลิกใช้ถ่านหิน ซึ่งคิดเป็นประมาณสามในสี่ของพลังงานทั้งหมด

นันทา กล่าวว่าเชื้อเพลิงฟอสซิลจะยังคงมีความสำคัญต่อการผลิตไฟฟ้าของประเทศต่อไปอย่างน้อยสามทศวรรษ การตั้งโรงไฟฟ้าเหล่านี้ใกล้กับเหมืองจะช่วยให้บริษัทหลีกเลี่ยงต้นทุนการขนส่ง และทำให้สามารถแข่งขันได้ นอกจากนี้ Coal India ยังกำลังมองหาการสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนและขุดแร่ที่สำคัญอีกด้วย

อินเดียมีเป้าหมายที่จะบรรลุเป้าหมายการปล่อยคาร์บอนสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2070 ซึ่งช้ากว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่นๆ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าทั้งประชากรและเศรษฐกิจของอินเดียยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม นักสิ่งแวดล้อมกล่าวว่ารัฐบาลควรดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อลดการปล่อยคาร์บอนในระบบไฟฟ้า

Sunil Dahiya นักวิเคราะห์จากศูนย์วิจัยพลังงานและอากาศสะอาดในกรุงนิวเดลี กล่าวว่า “ถ่านหินไม่ยั่งยืนอยู่แล้วเมื่อพิจารณาจากปัจจัยหลัก 4 ประการ ได้แก่ สภาพภูมิอากาศ สิ่งแวดล้อม ความยุติธรรมทางสังคม และเศรษฐกิจ รัฐบาลจำเป็นต้องกำหนดนโยบายที่อนุญาตให้ใช้ทรัพยากรอย่างชาญฉลาด แทนที่จะสร้างภาระให้กับระบบไฟฟ้าและเศรษฐกิจด้วยไฟฟ้าจากถ่านหินราคาแพง”

ที่มา: Theedgemarkets

ในช่วงศตวรรษที่ผ่านมา หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพลิกกลับ (อย่างที่เราได้เห็นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา) ตลาดหุ้นก็เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่และเกิดภาวะหมี

เมื่อความรู้สึกของนักลงทุนต่อหุ้นอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ นักลงทุนส่วนใหญ่มักไม่ทราบถึงปรากฏการณ์นี้ หรือเชื่อว่าครั้งนี้จะแตกต่างออกไปเพราะเหตุผลบางประการ

ฉันเชื่อว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะต้องพบกับความประหลาดใจครั้งใหญ่… และไม่ใช่ในทางที่ดีด้วย

การจ้างงานที่ลดลงถือเป็นสัญญาณสำคัญของภาวะเศรษฐกิจถดถอยและส่งผลให้การใช้จ่ายและการผลิตลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งนำไปสู่รายได้ขององค์กรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

ในบทความนี้ ฉันจะแสดงให้เห็นว่าข้อมูลการจ้างงานล่าสุดบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะมาถึงในเร็วๆ นี้หรือเกิดขึ้นแล้ว

ข้อมูล JOLTS ที่น่าตกใจ

สำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่รายงาน Job Openings and Labor Turnover Survey หรือที่รู้จักกันในชื่อรายงาน JOLTS ของวอลล์สตรีททุกเดือน รายงานนี้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับตำแหน่งงานว่าง การจ้างงาน และการเลิกจ้าง รวมถึงการลาออกและการเลิกจ้าง

ข้อมูล JOLTS ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่าง การลาออก และการจ้างงานทั้งหมดลดลงในอัตราที่ในอดีตเคยสังเกตได้เฉพาะในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเท่านั้น สิ่งที่น่ากังวลเป็นพิเศษคือตำแหน่งงานว่างในอุตสาหกรรมก่อสร้าง เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่มีวัฏจักรสูง ที่น่าสังเกตคือตำแหน่งงานว่างในอุตสาหกรรมก่อสร้างลดลงถึง 46% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา

แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งระหว่างจำนวนตำแหน่งงานว่าง (เส้นสีส้ม) และราคาหุ้น SP 500 (เส้นสีน้ำเงิน) ความสัมพันธ์นี้ถูกตัดขาดในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา เนื่องจากกระแส AI ที่มีต่อหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น NVIDIA ทำให้ SP 500 พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล ขณะที่จำนวนตำแหน่งงานว่างยังคงลดลง ในขณะเดียวกัน ค่ามัธยฐานของหุ้น (ซึ่งแสดงโดยดัชนี Value Line Geometric Index) ยังคงต่ำกว่าเมื่อเกือบสามปีก่อนถึง 16%!

การวิจัย OVOM

รายงานการจ้างงานล่าสุดส่งสัญญาณภาวะเศรษฐกิจถดถอย

รายงานการจ้างงานในเดือนสิงหาคมนั้นน่าผิดหวัง โดยมีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้น 142,000 ตำแหน่งในสหรัฐในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 165,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ ตัวเลขการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมและมิถุนายนยังถูกปรับลดลงรวมกัน 86,000 ตำแหน่ง ซึ่งสอดคล้องกับเดือนก่อนหน้า เนื่องจากตัวเลขการจ้างงานรายเดือน 7 เดือนล่าสุด 6 เดือนถูกปรับลดลง

โปรดทราบว่ารายงานที่น่าผิดหวังนี้ออกมาหลังจากที่สำนักงานสถิติแรงงานได้แก้ไขข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมีนาคม 2024 เมื่อไม่นานนี้ โดยลดลง 818,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือเป็นการแก้ไขข้อมูลการจ้างงานติดลบมากที่สุดเป็นอันดับสองรองจากการแก้ไขในปี 2009 เห็นได้ชัดว่าการเติบโตของการจ้างงานนั้นน่าผิดหวัง

การจ้างงานในภาคการผลิตลดลง 24,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่เป็นอันดับสองของการจ้างงานในภาคการผลิตในรอบ 3 ปี ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่ากังวล เนื่องจากภาคการผลิตเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่มีวัฏจักรมากที่สุดในเศรษฐกิจ รองจากภาคการก่อสร้าง

ความกังวลอีกประการหนึ่งที่ปรากฏอยู่ในรายงานการจ้างงานคือการลดลงของงานประจำ ซึ่งถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของงานพาร์ทไทม์ งานประจำลดลง 438,000 ตำแหน่ง ในขณะที่งานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้น 527,000 ตำแหน่ง ในความเป็นจริง งานสุทธิที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดในปีที่ผ่านมาเป็นงานพาร์ทไทม์ โดยงานประจำลดลง 1.02 ล้านตำแหน่ง และงานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้น 1.05 ล้านตำแหน่ง ดังที่แสดงในแผนภูมิต่อไปนี้ งานประจำ (เส้นสีน้ำเงิน) ลดลง 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่งานพาร์ทไทม์ (เส้นสีแดง) เพิ่มขึ้น 14.4% ความแตกต่างที่กว้างระหว่างงานประจำและงานพาร์ทไทม์ดังกล่าวถือเป็นเรื่องปกติในช่วงเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย โปรดทราบว่างานประจำลดลงในช่วงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา ในอดีต ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นเมื่อมีงานประจำลดลงติดต่อกันสามเดือน

เฟร็ด

การสูญเสียงานชั่วคราวเป็นอีกตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่พิสูจน์แล้ว เนื่องจากบริษัทต่างๆ สามารถเลิกจ้างพนักงานชั่วคราวได้ง่ายขึ้น เช่นเดียวกับการจ้างงานแบบเต็มเวลา ภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักเกิดขึ้นเมื่อมีการลดลงของการจ้างงานชั่วคราวติดต่อกัน 3 เดือน จนถึงขณะนี้ การจ้างงานชั่วคราวลดลงในช่วง 22 เดือนที่ผ่านมา

สัญญาณสำคัญอีกประการหนึ่งของภาวะเศรษฐกิจถดถอยคือจำนวนแรงงานทั้งหมดลดลง โดยทั่วไปแล้ว ภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักเกิดขึ้นเมื่อจำนวนผู้มีงานทำลดลง ในเดือนสิงหาคม การจ้างงานลดลง 66,000 ตำแหน่งจากปีก่อน ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดภาวะตื่นตระหนกจากโควิด

เมื่อใดก็ตามที่เปอร์เซ็นต์การเติบโตของค่าจ้างรวมในช่วงปีที่ผ่านมาซึ่งขับเคลื่อนโดยค่าจ้างภาคเอกชน (ไม่รวมภาคการศึกษาและการดูแลสุขภาพ) ลดลงต่ำกว่า 40% ถือเป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยการวัดนี้ลดลงเหลือ 38% ในเดือนกรกฎาคม (ดังแสดงด้านล่าง) และ 37% ในเดือนสิงหาคม

การวิจัยระดับโลกของ BofA

ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกตัวหนึ่งที่เรียบง่ายและได้รับการพิสูจน์แล้วคืออัตราการว่างงาน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเก้าครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่ออัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 0.5% อัตราการว่างงานในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 4.2% ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดที่รายงานในเดือนเมษายน 2023 เมื่อ 16 เดือนที่แล้ว 0.8% ในอดีต ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น 1 ถึง 16 เดือนหลังจากอัตราการว่างงานลดลง หากประวัติศาสตร์เป็นแนวทาง นั่นบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังเริ่มต้นขึ้นในตอนนี้หรือได้เริ่มต้นไปแล้ว

การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะไม่ช่วยอะไร

คาดว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE ระดับ SuperCore ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ ชื่นชอบ จะพุ่งขึ้น 3.3% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นแบบเดียวกับที่เฟดตั้งเป้าไว้ที่ 2% ถึง 50% นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของค่าจ้างในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.8% ซึ่งเกือบสองเท่าของเป้าหมายของเฟด

น่าแปลกใจที่นักลงทุนส่วนใหญ่ดูเหมือนจะเชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยและนำไปสู่การฟื้นตัวของตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่สามารถป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะตลาดหมีในช่วงต้นทศวรรษปี 2000 และ 2008-2009 ก็ตาม พวกเขาลืมไปว่านโยบายการเงินนั้นขึ้นชื่อในเรื่องความล่าช้าที่ยาวนานและผันผวน ซึ่งโดยเฉลี่ยแล้วจะกินเวลาประมาณสองปี

ตามที่แสดงในแผนภูมิต่อไปนี้ เมื่อใดก็ตามที่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ อัตราการว่างงานจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากและเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เฟร็ด

บทสรุป

ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงานที่พิสูจน์แล้วหลายตัวกำลังส่งสัญญาณสีแดงในขณะนี้ เช่นเดียวกับหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและสินทรัพย์หลายประเภท ด้วยการประเมินมูลค่าหุ้นในตลาดหุ้นและการจัดสรรหุ้นของนักลงทุนที่ใกล้จะถึงจุดสูงสุดตลอดกาล นักลงทุนจำนวนมากอาจประสบปัญหาในตลาดขาลงที่จะมาถึง ฉันขอแนะนำว่าอย่าเป็นหนึ่งในนั้น

ที่มา: SEEKINGALPHA