เหตุใดจึงเป็นเรื่องยากสำหรับ “Millet Economics” ที่จะทำงานในอาร์เจนตินา

การเมือง

สรุป:

การปฏิรูปของ Millais ทำให้หนี้สินทางการเงินและความกดดันด้านรายจ่ายสาธารณะลดลงด้วยการเปิดเสรีด้านราคา ทำให้เกิดเงื่อนไขในการควบคุมการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อ แต่กลับก่อให้เกิดคลื่นแห่งความยากจน เขาควรใช้กลยุทธ์การพัฒนาเชิงปฏิบัติและสมดุล

ในสถานการณ์ที่มีหนี้สูงและการเติบโตต่ำ อาร์เจนตินาได้ก่อให้เกิดความยากจนอีกระลอกหนึ่ง สำนักงานสถิติแห่งชาติประกาศเมื่อวันที่ 26 กันยายน 2567 ว่าอัตราความยากจนของอาร์เจนตินาสูงถึง 52.9% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ซึ่งสูงกว่าอัตรา 41.7% ณ สิ้นปี 2566 ถึง 11.2 จุดเปอร์เซนต์ ซึ่งแตะระดับที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 20 ปีที่ผ่านมา . ซึ่งหมายความว่าชาวอาร์เจนตินา 3.4 ล้านคนจะตกอยู่ในความยากจนข้นแค้นในปีนี้ โดยมีรายได้ต่อวันน้อยกว่า 1.90 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีอาร์เจนตินาเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว มิลลีย์ได้ “ใช้เลื่อยยนต์และฟันเฟืองในระบบราชการ” และดำเนินการปฏิรูประบบสวัสดิการสาธารณะของประเทศอย่างรุนแรง เหตุใด Milley ซึ่งอ้างว่าเป็นตัวแทนของผู้มีสิทธิเลือกตั้งระดับรากหญ้าจึงสร้างความยากจนมากขึ้น? ปัญหาของ “เศรษฐศาสตร์ข้าวฟ่าง” คืออะไร?

ต้นตอของการบิดเบือนเศรษฐกิจของอาร์เจนตินา

มิลลีย์ ซึ่งชูธงประชานิยมไว้สูง อาจประเมินความซับซ้อนของวิกฤตเศรษฐกิจของอาร์เจนตินาต่ำไป เศรษฐกิจของอาร์เจนตินาเป็นเขาวงกตที่ซับซ้อน ตั้งแต่ "ดอลลาร์สีน้ำเงิน" ที่ไม่จำกัดจำนวนที่ซื้อขายในตลาดมืด ไปจนถึงเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนที่ออกโดยธนาคารกลางและสถาบันการเงิน ไปจนถึงภาษีส่งออกและการอนุมัติล่วงหน้าการนำเข้าที่ออกโดยรัฐบาล การขาดดุลทางการคลังและกึ่งการคลังที่ไม่สามารถทนทานได้ กฎระเบียบ และกฎเกณฑ์ทางกฎหมายที่ล่วงล้ำ ท้ายที่สุดก็ทำให้อัตราเงินเฟ้อลุกลามรุนแรงขึ้นและภาวะถดถอยที่น่าเศร้าในที่สุด

อาร์เจนตินามีพื้นที่ 2.78 ล้านตารางกิโลเมตร อยู่ในอันดับที่ 8 ของโลกและอุดมไปด้วยผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรและแร่ธาตุ เป็นสมาชิกของกลุ่ม G20 และมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสามในละตินอเมริกา GDP ต่อหัวที่วัดในแง่ของความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้ออยู่ในระดับปานกลางถึงสูง โดยอยู่ในกลุ่มแรกในละตินอเมริการ่วมกับชิลีและอุรุกวัย และใกล้เคียงกับระดับในยุโรปตอนใต้ ระดับที่สูงมาก อาร์เจนตินาเป็นมหาอำนาจกลางและมหาอำนาจระดับภูมิภาคในละตินอเมริกามายาวนาน เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าประเทศที่ครั้งหนึ่งเคยมีการเติบโตสูงจะตกอยู่ในหล่มของการเติบโตที่ซบเซาและการบิดเบือนทางเศรษฐกิจ

อัตราเงินเฟ้อเปลี่ยวเป็นลักษณะเด่นของการบิดเบือนเศรษฐกิจของอาร์เจนตินา เมื่อมิไลเข้ารับตำแหน่งในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2566 อัตราเงินเฟ้อของอาร์เจนตินาอยู่ที่ "เพียง" 211% สูงถึง 289% ในเดือนเมษายน 2024 และลดลงเหลือ 237% ในเดือนสิงหาคม แต่ก็ยังสูงกว่าตอนที่ Milley เข้ารับตำแหน่ง

แน่นอนว่าแหล่งที่มาของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันของอาร์เจนตินาไม่ได้อยู่ที่มิไล เฟอร์นันเดซ ประธานาธิบดีคนก่อนของอาร์เจนตินา เป็นนักเปโรนิสต์ฝ่ายซ้าย เมื่อสิ้นสุดวาระ รัฐบาลอาร์เจนตินาประสบปัญหาขาดดุลการคลังจำนวนมาก ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของเงินบำนาญและค่าจ้างภาครัฐ นอกจากนี้ เพื่อมอบความมั่นคงในการครองชีพขั้นพื้นฐานให้กับกลุ่มผู้มีรายได้น้อย อาร์เจนตินาได้นำมาตรการควบคุมราคามาใช้ในภาครัฐ ราคาค่าเช่า ค่ารักษาพยาบาล ค่าขนส่ง สิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะ ฯลฯ ล้วนแต่ต่ำกว่าต้นทุน ผลการอุดหนุนด้านราคายังทำให้การใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

เนื่องจากรัฐบาลอาร์เจนตินาที่ได้รับการจัดอันดับต่ำประสบปัญหาในการกู้ยืมเงินจากตลาดการเงินระหว่างประเทศ เฟอร์นันเดซจึงทำได้เพียงสั่งให้ธนาคารกลางพิมพ์ทับสกุลเงิน "เปโซ" ของอาร์เจนตินา และใช้สกุลเงินที่พิมพ์ทับเพื่อชดเชยการขาดดุลทางการคลัง โดยเริ่มดำเนินการบนเส้นทางของ " การสร้างรายได้ทางการเงิน" . เพื่อบังคับให้ชาวอาร์เจนตินาถือเปโซแทนที่จะแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์ เฟอร์นันเดซจึงแนะนำการควบคุมการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน เป็นผลให้ผู้คนถูกบังคับให้ถือเงินเปโซจำนวนมาก คนที่ทำอะไรไม่ถูกจะซ่อนเงินสดจำนวนมากไว้ใต้ที่นอน เนื่องจากดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ได้รับจากการฝากในธนาคารท้องถิ่นนั้นเป็นลบ

เงินสดส่วนเกินเปรียบเสมือน "ระเบิดเวลา" และความเสี่ยงต่างๆ ก็เริ่มสะสม โดยพื้นฐานแล้ว สวัสดิการที่มากเกินไป การควบคุมราคา และการอุดหนุนจำนวนมากของอาร์เจนตินาซึ่งสูงกว่าความสามารถในการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างมาก ทำให้การขาดดุลทางการคลังของรัฐบาลรุนแรงขึ้น และการสร้างรายได้ทางการคลังได้ส่งผลให้กำลังซื้อสกุลเงินที่แท้จริงลดลงอย่างต่อเนื่อง มาตรการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราที่ใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพของระบบเศรษฐกิจได้ติดกับดักเงินสดเปโซเหมือนน้ำท่วมในระบบการผลิตทางอุตสาหกรรมที่ไม่มีประสิทธิภาพของอาร์เจนตินา เป็นผลให้หากใช้เงินเปโซ อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้น หากการควบคุมการแลกเปลี่ยนถูกยกเลิก ผู้คนจะรีบแปลงเปโซเป็นดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยนจะตกต่ำ และราคานำเข้าจะพุ่งสูงขึ้น หากการควบคุมราคาถูกยกเลิกและราคาบริการสาธารณะพุ่งสูงขึ้น ผู้คนเสมือนยากจนซึ่งพึ่งพาความมั่นคงในการดำรงชีวิตขั้นต่ำมาเป็นเวลานานจะตกอยู่ในความยากจนขั้นรุนแรง วิกฤติสังคมกำลังจะปะทุขึ้น

การปฏิรูป "เลื่อยยนต์" ของมิเลส์

หลังจากเฟอร์นันเดซ อาร์เจนตินาได้นำประธานาธิบดีคนใหม่ มิลลีย์ ซึ่ง "ถือเลื่อยโซ่และฟันเฟืองในระบบราชการ" เขาเปิดเสรีราคาภาครัฐหลังจากเข้ารับตำแหน่ง โดยยกเลิกการอุดหนุนจากรัฐบาลที่ใช้ในการกดราคาสาธารณูปโภค และปล่อยให้เงินเปโซอ่อนค่าลง 54% เป็นผลให้ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 1.7 เท่าในช่วงสามเดือนแรกของการดำรงตำแหน่งของ Milley ซึ่งเทียบเท่ากับอัตราเงินเฟ้อต่อปีเกือบ 800%

แน่นอนว่าราคาที่สูงขึ้นได้สร้างความหายนะให้กับกำลังซื้อของผู้บริโภค แต่ก็มีข้อดีอยู่บ้างเช่นกัน โดยทำให้แรงกดดันด้านอุปสงค์ภายในประเทศลดลงจากเงินเปโซส่วนเกิน ในงบหนี้สินด้านทุนของธนาคารกลาง สกุลเงินจะแสดงเป็นหนี้สินของธนาคารกลาง ในแง่นี้ มูลค่าที่แท้จริงของหนี้สินทางการเงินของธนาคารกลางลดลงเกือบ 38% ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงกุมภาพันธ์ 2024 ซึ่งลดศักยภาพเงินเฟ้อของเงินเปโซส่วนเกินลงอย่างมาก

ราคาที่สูงขึ้นยังส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเงินทางการคลังอีกด้วย ในอดีต ธนาคารกลางต้องชำระค่าขาดดุลทางการคลังของรัฐบาลด้วยการออกพันธบัตร "การสร้างรายได้ทางการคลัง" ดังกล่าวสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่ออันดับพันธบัตรธนาคารกลางของอาร์เจนตินา และทำให้อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น ไม่เพียงเท่านั้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอยู่ในระดับสูง การจัดหาเงินทุนส่วนใหญ่จากการออกพันธบัตรรอบใหม่จึงจะถูกนำไปใช้ในการจ่ายดอกเบี้ย ลดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกด้วย "ผลกระทบก้อนหิมะ" ที่เกิดจากวงจรอุบาทว์นี้ได้นำไปสู่การขยายขนาดหนี้ของธนาคารกลางอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ "การสร้างรายได้ทางการคลัง" และอัตราดอกเบี้ยที่สูงกลายเป็นการขาดดุล "เสมือนการคลัง" ที่บันทึกไว้ในบัญชีของธนาคารกลาง

ข่าวดีก็คือการที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งเกิดจากการปฏิรูปของ Milai กำลังเริ่มทำให้เงินเปโซขาดสภาพคล่อง ตลาดพบว่าการซื้อพันธบัตรธนาคารกลางเท่านั้นที่สามารถทำให้สภาพคล่องของเงินเปโซมีเสถียรภาพได้ ดังนั้นธนาคารกลางจึงสามารถออกพันธบัตรในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ารัฐบาลชุดก่อนได้มาก ซึ่งทำให้มีเงินทุนที่ถูกกว่า เป็นผลให้การขาดดุล "กึ่งการเงิน" ของอาร์เจนตินาสะสมเนื่องจากการออกสกุลเงินมากเกินไปเริ่มลดลงในที่สุด

นอกจากการพลิกฟื้นของปัญหา "กึ่งการคลัง" ของธนาคารกลางแล้ว การขาดดุลการคลังของรัฐบาลก็เริ่มลดลงเช่นกัน นั่นเป็นเพราะการใช้จ่ายทางการคลังส่วนใหญ่ รวมถึงรายการที่มีราคาสูง เช่น เงินบำนาญและค่าจ้างภาครัฐ จะถูกประเมินมูลค่าในรูปแบบที่กำหนด ดังนั้น เมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิด มูลค่าที่แท้จริงของการใช้จ่ายนั้นจะลดลง เมื่อประกอบกับการหยุดการลงทุนสาธารณะ รัฐบาลกลางอาร์เจนตินาจึงลดการโอนไปยังจังหวัดต่างๆ ลงอย่างมาก และผลลัพธ์สุดท้ายคือการใช้จ่ายของรัฐบาลลดลงอย่างมาก ดังนั้น หลังจากที่มิไลเข้ารับตำแหน่ง อาร์เจนตินายังประสบความสำเร็จในการเกินดุลทางการคลังเล็กน้อยในไตรมาสแรกของปี 2567 ซึ่งถือเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2551 การเกินดุลทางการคลังหมายความว่ารัฐบาลไม่จำเป็นต้องดำเนินการบนเส้นทางเก่าของ "การสร้างรายได้ทางการคลัง" ดังนั้นธนาคารกลางจึงไม่จำเป็นต้องออกเปโซมากเกินไปอีกต่อไป และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอนาคตจะลดลงอย่างมาก

การเพิ่มขึ้นของระดับราคาส่งผลให้การใช้จ่ายสาธารณะลดลงอย่างมาก โดยการใช้จ่ายหลักที่แท้จริงในช่วงสองเดือนแรกของปี 2567 ลดลง 33% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว การลดสัดส่วนการใช้จ่ายทำให้รัฐบาลจากการขาดดุลไปสู่การเกินดุลในภาครัฐที่ไม่ใช่ด้านการเงิน และลดการขาดดุลโดยรวม (การคลังและกึ่งการคลัง) ให้เหลือน้อยกว่าครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ การปรับปรุงเงื่อนไขทางการคลังส่งผลให้การจัดหาเงินทุนทางการเงินลดลงอย่างมาก ซึ่งต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อมาก

การปฏิรูป "เลื่อยไฟฟ้า" ของ Milley สามารถสรุปได้ในประโยคเดียว: ขึ้นราคาเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ นั่นคือการเพิ่มระดับราคาให้สูงพอที่จะลดภาระหนี้สินทางการเงินและการใช้จ่ายสาธารณะเพื่อฟื้นฟูระดับทุนสำรองระหว่างประเทศ และช่วยลดการขาดดุลทางการคลัง (และกึ่งการคลัง) ได้อย่างมาก ซึ่งขัดขวางวงจรอุบาทว์ของการจัดหาเงินทุนทางการคลังผ่านการพิมพ์เงินและเติมเชื้อเพลิงให้เงินเฟ้อ การปฏิรูปของ Millay รวบรวม "ทักษะ" ที่มีลักษณะเฉพาะของละตินอเมริกา: เจือจางและปรับ จากนั้นจึงทำให้มีเสถียรภาพ

เงินเฟ้อพลิกกลับแต่วิกฤติใหม่ยังแฝงตัวอยู่

ปัญหาคืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลงชั่วคราวในปัจจุบันอาจก่อให้เกิดวิกฤติที่อาจเกิดขึ้นกับรัฐบาลมิไล ระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงกุมภาพันธ์ 2024 ระดับราคาของหนี้สินสกุลเงินของธนาคารกลางอาร์เจนตินาถูกปรับลด กล่าวคือ มูลค่าที่แท้จริงลดลง 38% สภาพคล่องที่รุนแรงซึ่งเกิดจากการเจือจางของหนี้สินในสกุลเงินทำให้ธนาคารกลางของอาร์เจนตินาสามารถเติมเต็มหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอย่างมาก และบังคับให้ตลาดขายดอลลาร์สหรัฐให้กับธนาคารกลางของอาร์เจนตินาเพื่อรักษาสภาพคล่องของเงินเปโซที่ขาดแคลน

อัตราเงินเฟ้อรายเดือนของอาร์เจนตินาอยู่ที่ 25.5% ในเดือนธันวาคม 2023 และลดลงเหลือ 4.2% ในเดือนสิงหาคม 2024 กำไรเหล่านี้ได้มาจากการเจือจางเป็นหลัก และจริงๆ แล้วเป็นเรื่องยากมากที่จะรักษาไว้ในระยะยาว ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในปัจจุบัน ผลกระทบ "การฟื้นฟู" ทางการคลังที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงในอดีตอาจหายไป แน่นอนว่าการหดตัวของสภาพคล่องยังนำมาซึ่งแรงกดดันจากภาวะถดถอยที่แข็งแกร่งต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจของอาร์เจนตินาจะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2567 และกองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคม 2567 ว่า GDP ของอาร์เจนตินาจะหดตัว 3.5% ในปีนี้ คาดการณ์ได้ว่ายิ่งรายได้ประชาชาติลดลง รายได้ภาครัฐก็จะยิ่งลดลง

วิกฤติการณ์ก็จะขยายวงกว้างต่อไป ในระดับสังคม สหภาพแรงงานและนักการเมืองเริ่มเรียกร้องให้เพิ่มค่าจ้างและเงินบำนาญเพื่อพยายามฟื้นฟูกำลังซื้อบางส่วนที่สูญเสียไปเนื่องจากการเปิดเสรีด้านราคา การใช้จ่ายทางการคลังที่ลดลงส่งผลให้ภาครัฐหดตัวและสภาพแวดล้อมในการจ้างงานแย่ลง มีตำแหน่งงานสูญหายไปอย่างน้อย 136,000 ตำแหน่งนับตั้งแต่มิลลีย์เข้ารับตำแหน่ง เมื่อพิจารณาว่าภาคนอกระบบขนาดใหญ่ได้ตกอยู่ในภาวะถดถอยอย่างรุนแรงแล้ว วิกฤตการจัดหางานอาจรุนแรงยิ่งขึ้น

เกมการเมืองยังทำให้วิกฤติที่มิลเลย์ต้องเผชิญรุนแรงขึ้น การลดการชำระเงินโอนไปยังจังหวัดของอาร์เจนตินาของ Milai ทำให้ผู้ว่าการรัฐไม่มั่นคง และแม้แต่จังหวัดอย่าง Jujuy ที่โกรธเคือง ซึ่งต้องการขยายการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและความร่วมมือจากต่างประเทศอย่างสิ้นหวัง แต่มิลลีย์จำเป็นต้องได้รับคะแนนเสียงจากรัฐสภาจากจังหวัดเหล่านี้เพื่อดำเนินการปฏิรูปโครงสร้างเชิงลึกรอบต่อไป ปัญหาคือ มิลลีย์และพรรค Freedom Forward ของเขาเป็นเพียงชนกลุ่มน้อยเท่านั้น ในขณะที่กองกำลังท้องถิ่นได้จัดตั้งแนวร่วมฝ่ายค้านในวงกว้างในรัฐสภา

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งของ Milley ต่างก็ลังเลใจเช่นกัน นับตั้งแต่ Milley ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีในปี 2023 คะแนนการอนุมัติของเขายังคงทรงตัวที่ประมาณ 50% อย่างไรก็ตาม การสำรวจล่าสุดโดย Poliarquia ซึ่งเป็นหน่วยงานสำรวจความคิดเห็น แสดงให้เห็นว่าคะแนนนิยมของ Milley ลดลง 7 เปอร์เซ็นต์ระหว่างเดือนสิงหาคมถึงกันยายนเหลือ 40% ข้อมูลจาก CB Consultora ซึ่งเป็นหน่วยงานสำรวจอีกแห่ง แสดงให้เห็นว่าคะแนนนิยมของ Milley ลดลง 4.2 จุดในเดือนกันยายน เหลือ 46.4% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม ดัชนีความเชื่อมั่นของรัฐบาลอาร์เจนตินาซึ่งวัดโดยมหาวิทยาลัย Torquato de Tella ก็ลดลงเหลือ 14.7% ในเดือนกันยายนเช่นกัน ซึ่งถือเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้

อาร์เจนตินาควรใช้กลยุทธ์การพัฒนาเชิงปฏิบัติและสมดุล

การปฏิรูป "เลื่อยโซ่" ของ Millais ทำให้หนี้สินทางการเงินลดลงและแรงกดดันด้านรายจ่ายสาธารณะผ่านการเปิดเสรีด้านราคา จึงทำให้เกิดสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวยต่อการควบคุมการเติบโตของเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม การเปิดเสรีราคาบริการสาธารณะและการจ้างงานภาครัฐที่ลดลงจะทำให้ค่าครองชีพของผู้คนเพิ่มสูงขึ้นและรายได้ลดลง ซึ่งทำให้เกิดคลื่นแห่งความยากจนในอาร์เจนตินาเมื่อไม่นานมานี้

ในขณะที่ความไม่สงบทางสังคมและความขัดแย้งทางการเมืองทวีความรุนแรงมากขึ้น การจ่ายเงินปันผลตามนโยบายของ Millais ก็เริ่มลดลง และแรงผลักดันในการปฏิรูปก็ตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่ซับซ้อนมากขึ้น กองกำลังทางการเมืองในจังหวัดต่างๆ ไม่พอใจอย่างยิ่งกับนโยบายของมิเลส์ในการลดการชำระเงินโอน และด้วยเหตุนี้จึงยังคงขัดขวางนโยบายการปฏิรูปโครงสร้างของมิเลส์ต่อไป ในฐานะชนกลุ่มน้อยในรัฐสภา มิลลีย์และพรรคเสรีภาพและความก้าวหน้าของเขาพบว่าเป็นการยากที่จะผลักดันนโยบายใหม่ๆ อย่างแข็งขัน

ในช่วงเวลาวิกฤติของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของประเทศ เมื่อพื้นที่การปฏิรูปภายในแคบลง อาร์เจนตินาควรพิจารณากลยุทธ์การพัฒนาเชิงปฏิบัติและสมดุลมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเห็นศักยภาพอันยิ่งใหญ่ของโลกาภิวัตน์และความร่วมมือใต้-ใต้ บนพื้นฐานของการรักษาความต่อเนื่องและเสถียรภาพของนโยบายต่างประเทศ อาร์เจนตินาควรพิจารณาการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในระบบความร่วมมือระดับโลกใต้ระดับสูง และเปิดพื้นที่การพัฒนาภายนอกใหม่สำหรับการปฏิรูประบบเศรษฐกิจภายใต้กรอบความคิดริเริ่มการพัฒนาระดับโลก เมื่อเร็วๆ นี้ รัฐบาลมิเลส์ได้ดำเนินการเชิงปฏิบัติเพื่อสนับสนุนให้ประเทศกำลังพัฒนาสำคัญๆ ลงทุนในอาร์เจนตินามากขึ้น ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวก ฉันเชื่อว่ามิเลส์ที่เรียกตัวเองว่า "คนบ้า" จะแสดงให้ชาวซีกโลกใต้เห็นภูมิปัญญาในการปกครองประเทศโดยยึดหลักเหตุผลและบรรลุเป้าหมายระยะยาว

ที่มา: เว็บไซต์ FT จีน

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

บริษัทประกันภัย State Farm และ Berkshire กระตุ้นการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิล

Cohen

เศรษฐกิจ

ในขณะที่บริษัทประกันภัยหลายแห่งลดการลงทุนในบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิล แต่ State Farm ซึ่งเป็นบริษัทประกันภัยบ้านและรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ และบริษัทประกันภัยของ Berkshire Hathaway ก็ได้เพิ่มการลงทุนในบริษัทน้ำมันและก๊าซในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตามการวิเคราะห์ของ The Wall Street Journal

การจัดหาเงินทุนและการประกันภัยเชื้อเพลิงฟอสซิลถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากนโยบาย ESG กลายเป็นกระแสหลักสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก

ขณะนี้วารสารได้วิเคราะห์เอกสารการยื่นประจำปีของการลงทุนของบริษัทประกันภัยในหุ้นและพันธบัตรที่ได้รับจากสมาคมผู้ตรวจสอบประกันภัยแห่งชาติ ซึ่งเป็นองค์กรนอกภาครัฐที่สนับสนุนหน่วยงานกำกับดูแลประกันภัยของสหรัฐฯ

ระหว่างปี 2557 ถึง 2566 บริษัทประกันภัยของ State Farm และ Berkshire ได้เพิ่มการลงทุนในบริษัทน้ำมันและก๊าซ แม้ว่าบริษัทประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุ 236 แห่งจากทั้งหมด 236 แห่งที่วารสารวิเคราะห์จะลดการใช้จ่ายในหุ้นและพันธบัตรที่ออกโดยบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลก็ตาม

State Farm ซึ่งได้ลงทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐในหุ้นและพันธบัตรของบริษัทต่างๆ รวมถึง ExxonMobil, Chevron และ Diamondback Energy ได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนเชื้อเพลิงฟอสซิลในพอร์ตโฟลิโอ 142,700 ล้านดอลลาร์เป็น 3.6% ในปี 2566 เพิ่มขึ้นจาก 2.6% เมื่อปี 2557 จากการวิเคราะห์ของวารสาร

บริษัทประกันภัยของ Berkshire Hathaway รายงานว่าในปี 2023 บริษัทใช้เงิน 39,900 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นและพันธบัตรเชื้อเพลิงฟอสซิล ซึ่งทำให้สัดส่วนการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิลเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่าหนึ่งในห้าของมูลค่ารวม 183,000 ล้านดอลลาร์ที่บริษัทถือครอง ตามการวิเคราะห์ของวารสาร

การใช้จ่ายเงินจำนวนมากสำหรับเชื้อเพลิงฟอสซิลของ Berkshire Hathaway ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ เมื่อพิจารณาถึง การเดิมพันของ Warren Buffett ใน Occidental ซึ่งกลุ่มบริษัทของเขาได้ลงทุนไปเป็นจำนวนมากในช่วงปีที่ผ่านมา

จากการลงทุนด้านเชื้อเพลิงฟอสซิลที่เพิ่มขึ้นโดย Berkshire Hathaway และ State Farm ทำให้ความเสี่ยงโดยรวมของอุตสาหกรรมประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุของสหรัฐฯ ต่อเชื้อเพลิงฟอสซิลเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ของพอร์ตโฟลิโอในปี 2023 เมื่อเปรียบเทียบกับ 3.8% ของการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอเชื้อเพลิงฟอสซิลในปี 2014 ตามการวิเคราะห์ของ WSJ

ที่มา: OILPRICE

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แสวงหาประโยชน์จากวัฏจักรที่ยาวนานขึ้นในธุรกิจประกันภัย

เจนัส เฮนเดอร์สัน

เศรษฐกิจ

หากคุณเป็นเจ้าของบ้าน คุณคงสังเกตเห็นว่าเบี้ยประกันภัยมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่สำหรับผู้ที่ลงทุนในบริษัทประกันภัย ภาพรวมจะใหญ่กว่านี้มาก อุตสาหกรรมประกันภัยกำลังพัฒนา เนื่องจากปัจจัยระยะยาวและปัจจัยตามวัฏจักรแบบดั้งเดิมผสมผสานกัน ทำให้ราคาสูงขึ้นและเปิดโอกาสให้เกิดการเติบโต

ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเจริญเติบโต

ปัจจุบันตลาดประกันภัยกำลังเผชิญกับ “วัฏจักรการแข็งตัว” ซึ่งมีลักษณะเป็นเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นและสภาพตลาดทุนที่ตึงตัวขึ้น ปัจจัยหลายประการมีส่วนทำให้เกิดวัฏจักรนี้ แต่การพิจารณาถึงที่มาของวัฏจักรนี้ก็มีประโยชน์

ก่อนเกิดการระบาดของโควิด-19 อุตสาหกรรมประกันภัยต้องเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนเงินสำรองและการสูญเสียที่สูงกว่าที่คาดไว้ การระบาดใหญ่ดังกล่าวเผยให้เห็นความสัมพันธ์ที่ไม่คาดคิดระหว่างกลุ่มประกันภัยต่างๆ ทำให้บริษัทประกันภัยต้องประเมินโมเดลความเสี่ยงและกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงใหม่ แรงกระแทกดังกล่าวส่งผลให้วงจรการเสริมความแข็งแกร่งยาวนานขึ้น โดยเผยให้เห็นว่าบริษัทประกันภัยหลายแห่งที่มีพอร์ตโฟลิโอที่กระจายความเสี่ยงอย่างเห็นได้ชัดกลับสำรองเงินไว้ไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับแนวโน้มต้นทุนการสูญเสียในอดีต

หลัง COVID-19 ปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการส่งผลให้ตลาดมีความแข็งแกร่งขึ้น และสร้างโอกาสในการเติบโตของความคุ้มครองและเบี้ยประกันที่สูงขึ้น:

อันตรายที่เกิดขึ้นใหม่: ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ การคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญา และประกันภัยหยุดชะงักการประกอบการ ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นและมีความต้องการความคุ้มครองประเภทใหม่ๆ เพิ่มมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศยังกระตุ้นให้ธุรกิจต่างๆ แสวงหาการคุ้มครองที่ครอบคลุมมากขึ้น และทำให้ผู้ให้บริการคาดการณ์ความสูญเสียได้ยากขึ้น ความสูญเสียทั่วโลกจากภัยพิบัติทางธรรมชาติมีมากกว่า GDP ทั่วโลกอย่างมากในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา1

ความเสี่ยงที่ยากต่อการประกันเหล่านี้ทำให้ประกันภัยประเภทพิเศษส่วนเกินและส่วนเกิน (ES) เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ความเสี่ยงหลายประการ เช่น การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศและความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ มักเป็นความเสี่ยงในระยะยาว เราเชื่อว่าบริษัทประกันภัยที่มีประกันภัยที่ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มที่เกิดขึ้นทั่วโลกเหล่านี้อาจอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการเติบโตเหนือคู่แข่ง โดยเฉพาะบริษัทที่มีข้อได้เปรียบด้านข้อมูล ขนาด และสารสนเทศ

ภาวะเงินเฟ้อทางเศรษฐกิจและสังคม: ต้นทุนวัสดุและแรงงานที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่การก่อสร้างไปจนถึงการซ่อมรถยนต์ทำให้ต้องจ่ายค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น ภาวะเงินเฟ้อทางสังคมซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือมีคดีความเพิ่มขึ้น มีคณะลูกขุนตัดสินให้จ่ายค่าสินไหมทดแทนมากขึ้น และมีการปฏิบัติต่อค่าสินไหมทดแทนอย่างเสรีมากขึ้น ทำให้ต้นทุนสูงขึ้น ภาวะเงินเฟ้ออาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลกำไรของบริษัทประกันภัยในระยะสั้น เนื่องจากจำเป็นต้องเพิ่มเงินสำรองและสามารถปรับเบี้ยประกันได้ทีละน้อยเท่านั้น

อย่างไรก็ตาม ในระยะนี้ของวงจรประกันภัย ราคาได้ปรับตัวแล้ว และผลกำไรสุทธิก็กำลังดีขึ้น ในขณะที่บางพื้นที่ เช่น ประกันทรัพย์สิน อาจใกล้ถึงจุดสูงสุดด้านราคาแล้ว เราเชื่อว่าเบี้ยประกันความเสียหายยังมีช่องทางให้เติบโตได้ เนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อทางสังคมที่ยังคงดำเนินอยู่

ผู้เข้าใหม่มีจำนวนจำกัด: แตกต่างจากวงจรการแข็งตัวในอดีต ไม่มีการไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญของบริษัทประกันภัยใหม่หรือเงินทุนทางเลือกเข้าสู่ตลาด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความผันผวนของตลาดกำลังผลักดันให้เงินทุนบางส่วนออกจากอุตสาหกรรม ทำให้บริษัทที่เหลือต้องปรับราคาและการยอมรับความเสี่ยง เมื่อเงินทุนมีข้อจำกัดมากขึ้น บริษัทประกันภัยจึงถูกบังคับให้เลือกรับกรมธรรม์ใหม่มากขึ้น ซึ่งนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นและโอกาสในการเติบโตสำหรับผู้เล่นที่มีอยู่

แสวงหาประโยชน์จากวัฏจักรที่ยาวนานขึ้นในธุรกิจประกันภัย_1

การนำทางความเสี่ยง

ในขณะที่ตัวเร่งการเติบโตเหล่านี้สร้างโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจ บริษัทประกันภัยก็ต้องเผชิญกับความท้าทายหลายประการพร้อมกันไปด้วย ซึ่งอาจก่อให้เกิดปัญหาสำหรับนักลงทุนได้

ความไม่แน่นอนของต้นทุน : บริษัทประกันภัยบันทึกรายรับไว้ล่วงหน้า แต่ต้นทุนที่แท้จริงของการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนอาจไม่สามารถทราบได้เป็นเวลาหลายเดือนหรือหลายปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนระยะยาว เช่น การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนในประกันชีวิต การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสมมติฐานทางคณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับกรมธรรม์ระยะยาวอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลกำไร ทำให้บริษัทที่ออกกรมธรรม์ระยะสั้นมักจะน่าสนใจกว่า

สำรองเงินสินไหมทดแทน: การประเมินความเพียงพอของสำรองเงินสินไหมทดแทนของบริษัทประกันภัยนั้นเป็นเรื่องที่ยากอย่างยิ่ง แม้แต่สำหรับผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเองก็ตาม ค่าธรรมเนียมสำรองเงินสินไหมทดแทนที่ไม่คาดคิดอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นได้อย่างหนัก เมื่อพิจารณาถึงความซับซ้อนในการสำรองเงินสินไหมทดแทนและการกำหนดราคาความเสี่ยง จึงมีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องวิเคราะห์แนวทางการรับประกันภัย ความเพียงพอของสำรองเงินสินไหมทดแทน และวัฒนธรรมความเสี่ยง เพื่อระบุแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจที่เหมาะสม

ความเสี่ยงจากความเข้มข้น : บริษัทประกันภัยที่มีการกระจายความเสี่ยงไปตามสายธุรกิจ พื้นที่ภูมิศาสตร์ และประเภทของลูกค้า มักจะสามารถชดเชยความเสี่ยงที่เกิดจากความเข้มข้นเกินควรได้ดีกว่า

กฎระเบียบ: กฎระเบียบมีความซับซ้อนและอาจเปลี่ยนแปลงได้ มีแนวโน้มว่ารัฐบาลจะเข้ามาแทรกแซงหรือออกกฎระเบียบมากขึ้นในตลาดที่เผชิญกับปัญหาด้านราคาและความเสี่ยงสูง ตัวอย่างเช่น ประกันภัยบ้านในพื้นที่เสี่ยงต่อการเกิดไฟไหม้ป่าหรือน้ำท่วมกำลังกลายเป็นปัญหาเพิ่มมากขึ้น ในบางกรณี มีความเสี่ยงที่บริษัทประกันภัยเอกชนอาจถูกผลักดันออกจากโครงการที่ดำเนินการโดยรัฐ

เพื่อช่วยบรรเทาความเสี่ยงที่หลากหลายเหล่านี้ เราเชื่อว่าการประเมินประวัติผลงานของทีมผู้บริหารและความสามารถในการนำทางความซับซ้อนของอุตสาหกรรมเป็นสิ่งสำคัญในการระบุผู้เล่นที่แข็งแกร่งที่สุด

การประเมินมูลค่าและการพิจารณาพอร์ตโฟลิโอ

แม้ว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา แต่เราเชื่อว่าบริษัทประกันภัยคุณภาพหลายแห่งยังคงประเมินค่าโอกาสเติบโตต่ำกว่าตลาดกลุ่มอื่น บริษัทที่มีรายได้หลักเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขหลักเดียวไปจนถึงตัวเลขสองหลักมักจะซื้อขายกันที่ตัวเลขกำไรหลักเดียวถึงหลักสิบกลาง ซึ่งถือเป็นส่วนลดที่สำคัญเมื่อเทียบกับตลาดสำหรับโอกาสเติบโตที่เทียบเคียงได้

แสวงหาประโยชน์จากวัฏจักรที่ยาวนานขึ้นในธุรกิจประกันภัย_2

หุ้นประกันยังมีบทบาทสำคัญในการสร้างพอร์ตโฟลิโอ โดยให้การกระจายความเสี่ยงเนื่องจากความเสี่ยงมักมีความสัมพันธ์ต่ำกับเศรษฐกิจโดยรวม วงจรราคาประกันไม่ได้เคลื่อนไหวไปพร้อมกับวงจรเศรษฐกิจ จึงช่วยป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ บริษัทประกันหลายแห่งยังจ่ายเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจ ซึ่งช่วยเพิ่มศักยภาพในการคืนทุนรวม

แม้จะมีชื่อเสียงในด้านการเติบโตที่ช้าและผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ต่ำ แต่การกระจายตัวของผลงานหุ้นในอุตสาหกรรมนี้ทำให้มีทางเลือกที่ดีสำหรับผู้เลือกหุ้น และภายในอุตสาหกรรมนี้ มีบริษัทที่ได้เปรียบในการแข่งขันหลายบริษัทซึ่งมีประวัติการทำงานที่ยาวนานในการเอาชนะคู่แข่งทั้งในด้านการเติบโตและผลกำไร

การใช้ประโยชน์จากพลวัตของตลาด

ปัจจุบันอุตสาหกรรมประกันภัยเสนอเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโต เราเชื่อว่าบริษัทต่างๆ ที่ปรับรูปแบบธุรกิจ ใช้ข้อมูลอย่างมีประสิทธิภาพ และปฏิบัติตามการรับประกันภัยอย่างมีวินัย จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการนำทางตลาดที่เปลี่ยนแปลงนี้

บริษัทที่มีข้อได้เปรียบด้านความยั่งยืน เช่น บริษัทที่มีข้อได้เปรียบด้านขนาด ความเชี่ยวชาญตลาดเป้าหมายเฉพาะ หรือมีความสามารถในการดึงดูดและให้บริการลูกค้าอย่างมีประสิทธิภาพ มักจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการเติบโตแซงหน้าคู่แข่งตลอดรอบราคา

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

กรณีของสวนอุตสาหกรรมระดับโลกในมาเลเซีย

Owen Li

เศรษฐกิจ

เมื่อ 30 ปีที่แล้ว ในปี 1994 นิคมอุตสาหกรรมซูโจวได้รับการจัดตั้งเป็นกิจการร่วมค้าระหว่างรัฐบาลจีนและสิงคโปร์ แม้ว่าจะมีปัญหาในช่วงแรกๆ บ้าง แต่โดยทั่วไปแล้ว นิคมอุตสาหกรรมแห่งนี้ถือเป็นเรื่องราวความสำเร็จในการทำให้ซูโจวเป็นที่รู้จักในระดับนานาชาติ โดยมีบริษัทข้ามชาติ (MNC) จำนวนมากเข้ามาตั้งโรงงานที่นี่ นิคมอุตสาหกรรมระดับโลกยังสามารถเป็นจุดเด่นในการวางตำแหน่งที่สำคัญในเขตเศรษฐกิจพิเศษยะโฮร์-สิงคโปร์ (JSSEZ) เพื่อดึงดูดการลงทุนจาก MNC รายใหม่เข้ามาในพื้นที่นี้ ด้วยกลยุทธ์การตลาดที่ประสานงานกันได้ดีขึ้นโดยหน่วยงานส่งเสริมการลงทุนที่เกี่ยวข้องและความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรม การพัฒนาดังกล่าวจึงมีศักยภาพที่จะเปลี่ยนภูมิทัศน์การผลิตในยะโฮร์ตอนใต้ได้ นอกจากนี้ยังสามารถเร่งการพัฒนาความสามารถในการให้บริการที่เกี่ยวข้องซึ่งสามารถนำไปใช้กับส่วนอื่นๆ ของประเทศและอาจเป็นการส่งออกได้อีกด้วย

คุณภาพของนิคมอุตสาหกรรมในมาเลเซียในปัจจุบันมีความแตกต่างกันอย่างมาก โดยนิคมอุตสาหกรรมเก่าหลายแห่งเผชิญกับความท้าทายที่ร้ายแรงจากโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ดีซึ่งไม่ได้รับการบำรุงรักษาอย่างเหมาะสมอันเป็นผลจากการจัดการที่ไม่มีประสิทธิภาพ นิคมอุตสาหกรรมเก่าบางแห่งที่ตั้งอยู่ใกล้พื้นที่อยู่อาศัยไม่ได้ถูก "ออกกฎหมาย" ดังนั้นจึงไม่มีแม้แต่สิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะ เช่น หัวดับเพลิง ในสถานการณ์ปัจจุบัน ยังไม่มีกรอบการจำแนกประเภทที่เหมาะสมสำหรับนิคมอุตสาหกรรม

ไม่ได้หมายความว่าไม่มีนิคมอุตสาหกรรมชั้นนำในประเทศ AME Elite Consortium Bhd ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ได้สร้างชื่อเสียงจากการพัฒนานิคมอุตสาหกรรมแบบบูรณาการที่ได้รับรางวัลในฐานที่ตั้งที่ยะโฮร์ ซึ่งรวมถึง I-Park ในเซไน ซึ่งฉันได้ไปเยี่ยมชมมาแล้ว ไม่เพียงแต่โครงสร้างพื้นฐานของนิคมอุตสาหกรรมเหล่านี้จะได้รับการพัฒนาและบำรุงรักษาอย่างดีเท่านั้น แต่ยังมีสิ่งอำนวยความสะดวกส่วนกลางและพื้นที่นันทนาการส่วนกลางอีกด้วย ที่พักสำหรับคนงานมักจะตั้งอยู่ในบริเวณใกล้เคียง นิคมอุตสาหกรรมรวมถึงที่พักคนงานยังคงได้รับการบริหารจัดการโดยผู้พัฒนา ทรัพย์สินจำนวนมากที่สร้างและบริหารจัดการโดย AME ถูกจัดรวมไว้ในทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ในปี 2021

ลักษณะเฉพาะของนิคมอุตสาหกรรมระดับโลกได้รับการกำหนดขึ้นมากขึ้นจากความต้องการของบริษัทข้ามชาติที่นำมาตรฐาน ESG ที่เข้มงวดมาใช้กับโรงงานผลิตของตน ซึ่งรวมถึง:

•แผนหลักที่โปร่งใสและมีรายละเอียด

• ความยั่งยืนด้านพลังงานและสิ่งแวดล้อม (พลังงานทดแทนจากแสงอาทิตย์ (RE) บนหลังคา ระบบทำความเย็นและกู้คืนความร้อนแบบรวมศูนย์ในเขตพื้นที่ แผนการจัดการขยะโดยละเอียด รวมถึงการรีไซเคิลน้ำเสีย)

• ที่พัก สวัสดิการ และความปลอดภัยของคนงาน (โดยเฉพาะคนงานต่างด้าว)

• การจัดการความเสี่ยงและความปลอดภัย (ความปลอดภัยของกระบวนการและสำหรับผู้คน การจัดการอุบัติเหตุ การติดตามกิจกรรมแบบเรียลไทม์)

• การจัดการทรัพย์สินส่วนกลางและโครงสร้างพื้นฐาน (โดยปกติจะทำโดยผู้พัฒนา)

• การเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและมือถือ (บรอดแบนด์ 4G และ 5G)

• สอดคล้องกับนโยบายภาครัฐในเรื่องภาษีและสิ่งจูงใจอื่นๆ

การบูรณาการกับเมืองใกล้เคียงที่มีการพัฒนาเชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัยถือเป็นโบนัส

UNIDO ซึ่งเป็นองค์การพัฒนาอุตสาหกรรมแห่งสหประชาชาติ ได้วางแนวทางโดยละเอียดเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านอุตสาหกรรม สิ่งแวดล้อม และสังคมของนิคมอุตสาหกรรม เพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้พัฒนาและลูกค้า นอกจากนี้ องค์กรยังได้วางกรอบสำหรับนิคมอุตสาหกรรมเชิงนิเวศให้สอดคล้องกับความต้องการของโลกที่เปลี่ยนแปลงไป

การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ใหม่ ๆ ในเขตอุตสาหกรรมอาจคุ้มค่าหากพิจารณาความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับผู้เล่นในประเทศและต่างประเทศเพื่อนำเทคโนโลยีใหม่และข้อเสนอที่มีคุณค่าเข้ามา ความร่วมมือเหล่านี้สามารถเพิ่มมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรมและช่วยดึงดูดการลงทุนที่มีคุณภาพสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการมีพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เหล่านี้สามารถเพิ่มมูลค่าแบรนด์ของเขตอุตสาหกรรมเหล่านี้ได้ นอกจากนี้ ยังคุ้มค่าที่จะสำรวจรูปแบบการฟื้นฟูพื้นที่เขตอุตสาหกรรม "บราวน์ฟิลด์" ให้กลายเป็นเขตอุตสาหกรรมเชิงนิเวศน์โดยได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลท้องถิ่น รัฐ และรัฐบาลกลาง โดยอาจได้รับความช่วยเหลือจากองค์กรระหว่างประเทศ เช่น ธนาคารพัฒนาแห่งเอเชียและธนาคารโลก นอกจากนี้ ควรพิจารณาเขตอุตสาหกรรมที่มีแบรนด์มาเลเซีย-จีน มาเลเซีย-ญี่ปุ่น มาเลเซีย-เกาหลีใต้ และมาเลเซีย-สหภาพยุโรปที่มีผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานจากประเทศพันธมิตรเพื่อยึดโยงการพัฒนาเหล่านี้

ตัวอย่างของพันธมิตรระดับท้องถิ่นเชิงกลยุทธ์ ได้แก่ Pantas ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้านโซลูชันสภาพอากาศสำหรับการวัดและจัดการคาร์บอนและ ESG, I-Handal สำหรับโซลูชันด้านความร้อนและพลังงาน, KJTS สำหรับระบบทำความเย็นแบบรวมศูนย์และการจัดการสิ่งอำนวยความสะดวก และ Solarvest สำหรับโซลูชันด้านพลังงานทดแทน และ UEM Lestra สำหรับโซลูชันด้านระบบนิเวศพลังงานทดแทนขนาดใหญ่ เป็นต้น ตัวอย่างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์จากต่างประเทศ ได้แก่ Keppel Infrastructure และ CapitaLand (สิงคโปร์), IHI Asia Pacific (ญี่ปุ่น) และ CMEC (จีน)

ภาคเอกชนควรทำงานร่วมกับหน่วยงานภาครัฐที่เกี่ยวข้อง เช่น หน่วยงานพัฒนาการลงทุนแห่งมาเลเซีย (Mida) เพื่อจัดทำโครงการจัดประเภทที่เหมาะสมสำหรับโรงงานและนิคมอุตสาหกรรม ซึ่งคล้ายคลึงกับกรอบการทำงานที่จัดทำโดยดัชนีอาคารสีเขียว (GBI) สำหรับอาคารสำนักงาน การมีแผนการจัดประเภทดังกล่าวจะช่วยจูงใจให้ผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้นและนำคุณลักษณะด้านความยั่งยืนเพิ่มเติมเข้าไว้ในแผนแม่บทของตน ซึ่งจะช่วยยกระดับและเพิ่มขีดความสามารถของผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมในประเทศอย่างช้าๆ และทำให้ภาคเอกชนคุ้นเคยกับการจ่ายเงินเพื่อซื้อโครงสร้างพื้นฐานที่มีคุณภาพและสิ่งอำนวยความสะดวกที่ดีขึ้น นอกจากนี้ ยังสามารถสร้างโอกาสทางธุรกิจให้กับภาคบริการที่เกี่ยวข้องกับการสร้างนิคมอุตสาหกรรมที่มีคุณภาพดีขึ้น เช่น ภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับระบบซอฟต์แวร์การจัดการพลังงานและระบบตรวจสอบความปลอดภัย เป็นต้น

โครงการ JSSEZ มอบโอกาสที่ยอดเยี่ยมในการเร่งการพัฒนาเขตอุตสาหกรรมระดับโลก จะมีโอกาสอีกมากมายที่จะทำซ้ำความร่วมมือระหว่าง UEM Sunrise และ CapitaLand ซึ่งกำลังดำเนินการร่วมทุนในการพัฒนา Nusajaya Techpark ใกล้กับ Iskandar Puteri นอกจากนี้ Ibrahim Technopolis (IBTEC) ขนาดใหญ่ของ JLand ยังมอบโอกาสในการร่วมมือกันที่น่าสนใจอีกด้วย

ประสบการณ์ที่บริษัทมาเลเซียได้รับจากความร่วมมือทางยุทธศาสตร์จะช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถขยายปีกและขยายการพัฒนาออกไปเกินขอบเขตของเมืองยะโฮร์และชายแดนของเรา

หากเขตอุตสาหกรรมระดับโลกกลายมาเป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์เศรษฐกิจในมาเลเซีย โดยมี JSSEZ เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา ระบบนิเวศการผลิตของเราคงดูแตกต่างไปอย่างมากภายในทศวรรษหน้า

ที่มา: Theedgemarkets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นเตรียมเปิดตลาดลดลง นักลงทุนรอข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และผลประกอบการของธนาคารใหญ่ ขณะที่เฟดจะแถลงรายละเอียด

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SP 500 E-Mini เดือนธันวาคมลดลง -0.56% และ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 E-Mini เดือนธันวาคมร่วงลง -0.71% เมื่อเช้านี้ เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขยายตัวเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน นักลงทุนจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ การเริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสที่ 3 และการประชุมของประธานเจ้าหน้าที่บริหารธนาคารกลางสหรัฐฯ

ในการซื้อขายวันศุกร์ ค่าเฉลี่ยหลักของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตลาดเป็นสีเขียว Albemarle พุ่งขึ้นกว่า 8% และเป็นหุ้นที่มีเปอร์เซ็นต์เพิ่มขึ้นสูงสุดใน SP 500 หลังจากที่ The Australian รายงานว่ายักษ์ใหญ่ด้านเหมืองแร่ Rio Tinto อาจพิจารณาเข้าซื้อกิจการในกลุ่มลิเธียม นอกจากนี้ หุ้นชิปยังพุ่งขึ้น โดย Advanced Micro Devices พุ่งขึ้นเกือบ 5% และ Broadcom พุ่งขึ้นมากกว่า 2% นอกจากนี้ หุ้น CVS Health ยังพุ่งขึ้นมากกว่า 2% หลังจากที่ TD Cowen ปรับเพิ่มระดับราคาหุ้นจาก Hold เป็น Buy โดยมีราคาเป้าหมายที่ 85 ดอลลาร์ ในด้านที่เป็นขาลง Spirit Airlines ร่วงลงมากกว่า -24% หลังจากที่ The Wall Street Journal รายงานว่าสายการบินราคาประหยัดและผู้ถือพันธบัตรได้หารือถึงการยื่นฟ้องล้มละลายที่อาจเกิดขึ้น หลังจากการควบรวมกิจการกับ JetBlue Airways ที่ล้มเหลว

รายงานของกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 254,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 147,000 ตำแหน่งอย่างมาก และถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 6 เดือน นอกจากนี้ อัตราการว่างงานในเดือนกันยายนของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเหลือ 4.1% ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 4.2% ซึ่งไม่มีการเปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงของสหรัฐฯ อยู่ที่ +0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ +4.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ +0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ +3.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี

Jim Baird ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Plante Moran Financial Advisors กล่าวว่า “จากข้อมูลการจ้างงานที่ค่อนข้างอ่อนแอในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา รายงานการจ้างงานประจำเดือนกันยายนจึงเป็นสิ่งที่แพทย์หรือในกรณีนี้คือเฟดสั่งไว้พอดี ซึ่งทำลายแนวโน้มล่าสุดและทำให้มีความหวังในความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจแรงงาน”

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ได้กำหนดราคาไว้ที่โอกาส 94.5% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลด 25 จุดพื้นฐาน และโอกาส 5.5% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลด 50 จุดพื้นฐานในการประชุม FOMC ครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายน

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงระมัดระวังความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากทั่วโลกคาดการณ์ว่าอิสราเอลอาจตอบโต้การโจมตีด้วยขีปนาวุธของอิหร่านในสัปดาห์ที่แล้ว อิสราเอลโจมตีเป้าหมายของกลุ่มฮามาสในฉนวนกาซาเมื่อวันจันทร์ เพื่อป้องกันสิ่งที่กลุ่มฮามาสเรียกว่าเป็นภัยคุกคาม "ทันที" จากการวางแผนยิงจรวดของกลุ่มเพื่อรำลึกถึงการโจมตีครั้งร้ายแรงเมื่อหนึ่งปีก่อน

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 เริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยธนาคารใหญ่ๆ เช่น JPMorgan Chase และ Wells Fargo เตรียมที่จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการในวันศุกร์ PepsiCo และ Delta Air Lines เป็นส่วนหนึ่งของบริษัทใหญ่ๆ อีกหลายบริษัทที่เตรียมจะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสในสัปดาห์นี้

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ รายงานอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนจะเป็นประเด็นสำคัญ นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจอื่นๆ ที่จะเผยแพร่ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน การส่งออก การนำเข้า ดุลการค้า สินค้าคงคลังขายส่ง สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ การยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมิชิแกน (เบื้องต้น)

นอกจากนี้ นักลงทุนจะติดตามการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระหว่างวันที่ 17-18 กันยายนที่จะถึงนี้ในวันพุธอย่างใกล้ชิด และรอดูข้อมูลเชิงลึกว่าผู้กำหนดนโยบายจะพิจารณาถึงอัตราการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตอย่างไร

เจ้าหน้าที่ Fed หลายคนจะปรากฏตัวตลอดทั้งสัปดาห์นี้ รวมถึง Bowman, Kashkari, Bostic, Kugler, Collins, Jefferson, Logan, Goolsbee, Barkin, Daly, Cook และ Williams

นอกจากนี้ Tesla คาดว่าจะเปิดตัว “โรโบแท็กซี่” ขับเคลื่อนอัตโนมัติในงานที่จะจัดขึ้นในวันพฤหัสบดี โดยบริษัทอาจเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์บางรายการ นอกจากนี้ ในวันพฤหัสบดี บริษัท Advanced Micro Devices ซึ่งเป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ จะเปิดเผยข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ปัญญาประดิษฐ์ในงาน “Advancing AI” ซึ่ง Lisa Su ซีอีโอของบริษัทมีกำหนดจะกล่าวสุนทรพจน์

นักลงทุนจะให้ความสนใจข้อมูลสินเชื่อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันนี้ ซึ่งจะมีการเปิดเผยในช่วงบ่ายของวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าสินเชื่อผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 11.80 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนหน้านี้ที่ 25.45 พันล้านดอลลาร์

ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง อยู่ที่ระดับ 4.016% เพิ่มขึ้น +0.84%

ดัชนีหุ้น Euro Stoxx 50 ล่วงหน้าร่วงลง -0.42% เมื่อเช้านี้ เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ลดลง หลังจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภคร่วงลงในวันจันทร์ ข้อมูลจากสำนักงานสถิติกลางที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อภาคโรงงานรายเดือนของเยอรมนีลดลงมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนสิงหาคม ทำให้ภาคส่วนที่กำลังดิ้นรนซึ่งไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวได้รับแรงกดดันมากขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลจาก Eurostat ยังเผยให้เห็นว่าผู้บริโภคในเขตยูโรเพิ่มการใช้จ่ายเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ซึ่งส่งสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อยของการใช้จ่ายของผู้บริโภค ในขณะเดียวกัน นายฟรองซัวส์ วิลเลรอย เดอ กัลเฮา ผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศส กล่าวกับหนังสือพิมพ์อิตาลีว่า ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 17 ตุลาคม เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องที่อัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่าเป้าหมาย 2% นายวิลเลรอยกล่าวกับ La Repubblica เมื่อถูกถามว่าคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้หรือไม่ว่า "มีแนวโน้มสูง" ในข่าวองค์กร Cie Financiere Richemont Sa เพิ่มขึ้นประมาณ 1% หลังจากตกลงขายธุรกิจแฟชั่นและเครื่องประดับออนไลน์ Yoox Net-A-Porter ให้กับ Mytheresa

วันนี้มีการเผยแพร่ข้อมูลคำสั่งซื้อจากโรงงานของเยอรมนี ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุน Sentix ของยูโรโซน และข้อมูลยอดขายปลีกของยูโรโซน

คำสั่งซื้อโรงงานเดือนสิงหาคมของเยอรมนีอยู่ที่ -5.8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -1.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน Sentix ประจำเดือนตุลาคมของยูโรโซนอยู่ที่ -13.8 แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -14.6

ยอดขายปลีกในเดือนสิงหาคมของเขตยูโรอยู่ที่ +0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สอดคล้องกับที่คาดการณ์

ดัชนีหุ้น Nikkei 225 (NIK) ของญี่ปุ่นปิดตลาดเพิ่มขึ้น +1.80% ในขณะที่ตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการเนื่องในวันหยุด

ดัชนี Shanghai Composite ของจีนปิดทำการเนื่องในวันชาติจีนเป็นเวลา 1 สัปดาห์ ตลาดการเงินของจีนแผ่นดินใหญ่จะเปิดทำการอีกครั้งในวันอังคาร

ดัชนีหุ้น Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปิดตลาดสูงขึ้นในวันนี้ โดยทะลุระดับสำคัญที่ 39,000 จุด โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทในวันศุกร์ หุ้นกลุ่มการเงินทำผลงานได้ดีเกินคาดในวันจันทร์ ข้อมูลเบื้องต้นจากสำนักงานคณะรัฐมนตรีที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าดัชนีเศรษฐกิจชั้นนำของญี่ปุ่น ซึ่งใช้ในการวัดแนวโน้มเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจากข้อมูลเช่นข้อเสนอการจ้างงานและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ลดลงในเดือนสิงหาคมสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 ในขณะเดียวกัน รัฐมนตรีคลังคนใหม่ของญี่ปุ่นให้คำมั่นว่าจะพิจารณาใช้มาตรการนโยบายเพื่อรับมือกับความผันผวนของค่าเงินที่รุนแรงโดยพิจารณาจากผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจจริง Katsunobu Kato กล่าวในการสัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ว่า "เราจำเป็นต้องใช้มาตรการที่จำเป็นในขณะที่เฝ้าติดตามผลกระทบต่อชีวิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของผู้คนอย่างใกล้ชิด แทนที่จะตอบสนองต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรง" ในข่าวขององค์กร Konami Group พุ่งขึ้นมากกว่า +8% และ Nintendo พุ่งขึ้นมากกว่า +4% หลังจากสื่อท้องถิ่นรายงานว่ากองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของซาอุดีอาระเบียกำลังพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเกมของญี่ปุ่น นักลงทุนกำลังเตรียมรับรายงานผลประกอบการของบริษัทญี่ปุ่นรายใหญ่ในสัปดาห์นี้ รวมถึง AEON, Fast Retailing และ Seven I Holdings ดัชนี Nikkei Volatility ซึ่งคำนึงถึงความผันผวนโดยนัยของออปชั่น Nikkei 225 ปิดตลาดที่ 30.19 เพิ่มขึ้น +20.33%

ดัชนีชี้นำเดือนสิงหาคมของญี่ปุ่นอยู่ที่ 106.7 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ที่ 107.2

การเคลื่อนไหวของหุ้นสหรัฐฯ ก่อนเปิดตลาด

ราคาหุ้น Arcadium Lithium พุ่งขึ้นประมาณ 27% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่บริษัทประกาศว่า Rio Tinto ได้ติดต่อบริษัทเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการเข้าซื้อกิจการ

หุ้น Pfizer พุ่งขึ้นกว่า 2% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ Wall Street Journal รายงานว่านักลงทุนนักเคลื่อนไหว Starboard Value เข้าซื้อหุ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในบริษัท และเรียกร้องให้ฝ่ายบริหารดำเนินการเปลี่ยนแปลง

หุ้นของ Apple ร่วงลงมากกว่า -1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ Jefferies ได้ปรับระดับหุ้นจาก "ซื้อ" มาเป็น "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 212.92 ดอลลาร์

Amazon.com ร่วงลง -2% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ Wells Fargo ได้ปรับระดับหุ้นดังกล่าวจาก Overweight ลงเป็น Equal Weight พร้อมด้วยเป้าหมายราคาที่ 183 ดอลลาร์

ราคาหุ้น Netflix ร่วงลง -1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ Barclays ได้ปรับระดับหุ้นดังกล่าวจาก Equal Weight มาเป็น Underweight พร้อมด้วยเป้าหมายราคาที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 550 ดอลลาร์

ที่มา : บาร์ชาร์ท

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สกุลเงินของยุโรปจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจระดับโลก

ACY

เศรษฐกิจ

สกุลเงินของยุโรป โดยเฉพาะปอนด์อังกฤษ ( GBP ) และยูโร ( EUR ) กลายมาเป็นสกุลเงินที่มีประสิทธิภาพดีในกลุ่ม G10 ในปีนี้ ซึ่งสะท้อนถึงการผสมผสานระหว่างการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินเชิงกลยุทธ์และความรู้สึกของตลาดโลกที่เปลี่ยนแปลงไป ปอนด์อังกฤษแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่ง โดยส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ในการรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับที่สูงขึ้น แนวทางนี้มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของปอนด์ ทำให้ปอนด์เป็นสกุลเงินที่นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนนิยมใช้

ในทางตรงกันข้ามกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นซึ่งพบเห็นได้ทั่วไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป (ECB) ท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวดของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ทำให้ค่าเงินปอนด์มีความแตกต่างในสายตาของตลาดโลก ในขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ เลือกที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แนวทางที่มั่นคงของธนาคารกลางอังกฤษได้ดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้า ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางความต้องการเสี่ยงทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น

ความแตกต่างในนโยบายการเงินนี้สะท้อนถึงความแตกต่างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศเศรษฐกิจหลักต่างๆ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐมีสาเหตุหลักมาจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความจำเป็นในการรักษาเสถียรภาพของตลาดสหรัฐฯ ในทำนองเดียวกัน การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เกิดจากภาวะเงินเฟ้อที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ซบเซาในเขตยูโรโซน ด้วยเหตุนี้ เสถียรภาพของ GBP ที่ได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้นในสหราชอาณาจักร จึงทำให้ GBP เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีผลตอบแทนต่ำ

ในส่วนอื่นๆ ของยุโรป สกุลเงินของสแกนดิเนเวีย เช่น โครนนอร์เวย์ ( NOK ) และโครนาสวีเดน ( SEK ) ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน แม้ว่าประสิทธิภาพจะแตกต่างกันมากขึ้นก็ตาม โครนนอร์เวย์ซึ่งมักอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาน้ำมันโลกนั้นได้รับผลกระทบจากการตกต่ำของตลาดน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้ การคาดการณ์ความต้องการที่ลดลงจากผู้บริโภคพลังงานรายสำคัญ เช่น จีน ประกอบกับความกังวลที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับการบริโภคพลังงานทั่วโลก ส่งผลกระทบต่อโครน เมื่อพิจารณาจากสถานะของนอร์เวย์ในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ มูลค่าของสกุลเงินนี้ยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความแข็งแกร่งของตลาดน้ำมันโลก ดังนั้น แม้ว่าเศรษฐกิจโดยรวมจะดีขึ้น แต่ NOK กลับมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ของยุโรป

ในทางกลับกัน ค่าเงินโครนาของสวีเดนมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยอัตราแลกเปลี่ยน EUR/SEK ยังคงอยู่ในช่วงรายปีที่กำหนดไว้ เศรษฐกิจของสวีเดนที่มีความหลากหลายมากขึ้นซึ่งพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความผันผวน เช่น น้ำมัน น้อยลง ส่งผลให้ค่าเงินโครนามีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสวีเดนท่ามกลางความไม่แน่นอนของโลก ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผลผลิตภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งและกิจกรรมการส่งออก ช่วยพยุงค่าเงินโครนา อย่างไรก็ตาม ทิศทางของ SEK จะได้รับอิทธิพลจากการตัดสินใจในอนาคตของ Riksbank ซึ่งเช่นเดียวกับธนาคารกลางอื่นๆ หลายแห่ง กำลังพิจารณาถึงความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเป้าหมายการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนให้ความสนใจอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้นจากสถาบันสำคัญๆ เช่น Riksbank และ Swiss National Bank (SNB) คาดว่าทั้งสองแห่งจะยังคงเดินหน้าตามแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตและรักษาเสถียรภาพของราคา อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง แต่ฟรังก์สวิส ( CHF ) ก็ยังคงทำผลงานได้ดี โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดผันผวนสูง บทบาทดั้งเดิมของฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยช่วยรักษาความแข็งแกร่งเอาไว้ได้ แม้ว่าสกุลเงินอื่นๆ จะประสบปัญหาก็ตาม อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย SNB อาจสร้างแรงกดดันด้านลบให้กับฟรังก์สวิส โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกดีขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยลดลง

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สกุลเงินของยุโรปมีผลงานดีกว่าสกุลเงินต่างประเทศหลายสกุล โดยได้รับแรงหนุนจากนโยบายของธนาคารกลางที่มีเสถียรภาพหรือผ่อนปรนเล็กน้อย และสภาวะเศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลงไป อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในอนาคตอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ ที่ซับซ้อน กลยุทธ์ของธนาคารกลางจะมีความสำคัญ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องสร้างสมดุลระหว่างความต้องการการกระตุ้นเศรษฐกิจกับความเสี่ยงที่จะทำให้สกุลเงินของยุโรปดูไม่น่าดึงดูดใจ นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในภาคส่วนสำคัญ เช่น พลังงาน ตลาดหุ้น และพลวัตของการค้าโลก จะยังคงส่งผลต่อประสิทธิภาพของสกุลเงินในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สัปดาห์หน้าในตลาด: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

สัปดาห์นี้ แนวโน้มการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงน่าจะยังคงผลักดันการเคลื่อนไหวของตลาดโลกต่อไป เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงมากขึ้น การพัฒนาในภูมิภาคนี้จะเป็นจุดสนใจหลัก

นอกจากนี้ สหรัฐฯ มีกำหนดที่จะเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายน โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อปรับนโยบายการเงิน

ทั้ง ECB และ Fed จะเผยแพร่บันทึกการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งจะช่วยให้เข้าใจจุดยืนของธนาคารกลางเหล่านี้ได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ยุโรป

คาดว่าข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซนจะไม่ค่อยสดใสในสัปดาห์นี้ หมายความว่าปัจจัยภายนอกน่าจะมีอิทธิพลต่อความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น

รายงานการประชุมของ ECB ในเดือนกันยายนจะเป็นเหตุการณ์ทางการตลาดที่สำคัญที่สุด เนื่องจากอาจเป็นการบ่งชี้ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปได้เร็วเพียงใด

หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% สองครั้งในเดือนมิถุนายนและกันยายน นักวิเคราะห์คาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม โดยอัตราเงินเฟ้อจะลดลงมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนกันยายน

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่นๆ ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ ยอดขายปลีกของโซนยูโร การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี และดุลการค้าของฝรั่งเศสในเดือนสิงหาคม แม้ว่าคาดว่าตัวชี้วัดเหล่านี้จะมีผลกระทบจำกัดต่อตลาดหุ้นยุโรปและเงินยูโรก็ตาม

ในสหราชอาณาจักร ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รายเดือนประจำเดือนสิงหาคมจะเป็นประเด็นสำคัญ

เศรษฐกิจอังกฤษชะงักงันเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมที่เห็นในช่วงครึ่งปีแรกอาจเริ่มจางลง การเติบโตที่ชะลอตัวอาจผลักดันให้ธนาคารแห่งอังกฤษเร่งดำเนินวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

สหรัฐอเมริกา

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนคาดว่าจะเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับตลาดโลกในสัปดาห์นี้ โดยจะเป็นการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อครั้งแรกนับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ในเดือนกันยายน

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 2.5% ในเดือนสิงหาคม และการคาดการณ์โดยฉันทามติระบุว่าการเติบโตของราคาจะชะลอตัวลงเหลือ 2.3% ในเดือนกันยายน ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟดมากขึ้น

ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดไว้จะทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วต่อไปลดลง และอาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น ขณะที่ตัวเลขที่สูงกว่านี้อาจส่งผลดีต่อความเชื่อมั่น

นอกจากนี้ จะมีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาขายสินค้าและบริการ โดยมุ่งเน้นที่ราคาขายส่ง

ในเดือนสิงหาคม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งยืนยันถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง คาดว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 0.2% ในเดือนก่อนหน้า

บันทึกการประชุมของเฟดในเดือนกันยายน ซึ่งมีรายละเอียดการหารือและการตัดสินใจจากการประชุม FOMC จะมีการเผยแพร่ในสัปดาห์นี้เช่นกัน

บันทึกเหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะกำหนดแนวโน้มของตลาดการเงิน

แม้ว่าคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม แต่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำว่าเฟดไม่ได้อยู่ในแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา

เอเชียแปซิฟิก

ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่แย่ลง

ในเดือนสิงหาคม ธนาคารได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลงอย่างไม่คาดคิดถึง 0.25% ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากจุดยืนที่เข้มงวดก่อนหน้านี้

เศรษฐกิจนิวซีแลนด์หดตัว 0.2% ในไตรมาสที่สอง หลังจากเติบโต 0.1% ในไตรมาสแรก

ธนาคารกลางคาดการณ์ว่าประเทศจะเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคอีกครั้งในปีนี้ ซึ่งเคยเกิดขึ้นแล้วในไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้ว

จีนมีกำหนดเปิดเผยข้อมูลสินเชื่อหยวนใหม่และอุปทานเงิน M2 ประจำเดือนกันยายน

หลังจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารประชาชนจีน ข้อมูลเหล่านี้จะมีความสำคัญต่อการประเมินกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อและสภาพคล่อง

การเติบโตต่อเนื่องของสินเชื่อใหม่และการเพิ่มขึ้นของอุปทานเงินคาดว่าจะสนับสนุนการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดจีน

ที่มา: EuroNews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

เหตุใดจึงเป็นเรื่องยากสำหรับ “Millet Economics” ที่จะทำงานในอาร์เจนตินา

ต้นตอของการบิดเบือนเศรษฐกิจของอาร์เจนตินา

การปฏิรูป "เลื่อยยนต์" ของมิเลส์

เงินเฟ้อพลิกกลับแต่วิกฤติใหม่ยังแฝงตัวอยู่

อาร์เจนตินาควรใช้กลยุทธ์การพัฒนาเชิงปฏิบัติและสมดุล

ที่มา: เว็บไซต์ FT จีน

บริษัทประกันภัย State Farm และ Berkshire กระตุ้นการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิล

ที่มา: OILPRICE

แสวงหาประโยชน์จากวัฏจักรที่ยาวนานขึ้นในธุรกิจประกันภัย

ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเจริญเติบโต

การนำทางความเสี่ยง

การประเมินมูลค่าและการพิจารณาพอร์ตโฟลิโอ

การใช้ประโยชน์จากพลวัตของตลาด

กรณีของสวนอุตสาหกรรมระดับโลกในมาเลเซีย

ที่มา: Theedgemarkets

ที่มา : บาร์ชาร์ท

สกุลเงินของยุโรปจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจระดับโลก

สัปดาห์หน้าในตลาด: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

ยุโรป

สหรัฐอเมริกา

เอเชียแปซิฟิก

ที่มา: EuroNews

การเปิดเผยความเสี่ยง